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A股开盘：沪指跌0.95%、创业板指跌2.08%，存储芯片、算力硬件及贵金属概念股集体走低

中金黄金跌超3%，湖南黄金、招金黄金、山东黄金跌超2%，山金国际、湖南白银跌幅居前。盘面上，市场焦点股平潭发展（13天10板）高开5.02%，并购重组的盈新发展（12天9板）高开5.00%，低价煤炭股安泰集团（14天8板）高开1.06%，海峡两岸概念股合富中国（6板）竞价涨停、达华智能（9天5板）高开2.72%，短剧概念股粤传媒（6天4板）低开0.94%、吉视传媒（2板）平开，海南本地股海马汽车（3板）高开8.89%，化工股百合花（3板）低开7.17%，可控核聚变概念股兰石重装（4天3板）低开3.23%、宝色股份（创业板2板）低开0.84%。公司新闻特斯拉：据媒体报道，挪威主权财富基金计划在11月6日举行的特斯拉年度股东大会上，对“向马斯克发放特斯拉股票作为CEO绩效奖励”的提案投反对票。挪威主权财富基金目前持有特斯拉1.12%的股份，市值约170亿美元，为特斯拉第七大股东。天普股份：公司控股股东天普控股、控股股东/实控人一致行动人天昕贸易、实控人尤建义与中昊芯英签署的股份转让协议已完成过户登记，过户股数为2514万股，占公司股份总数的18.75%。此次协议转让完成后，公司控股股东和实际控制人未发生变更。海陆重工：公司有参与钍基熔盐实验堆项目，前期公司承制的2MWt液态燃料钍基熔盐实验堆（TMSR-LF1）安全专设——余排换热装置顺利通过中国科学院上海应用物理研究所专家组的验收。方正证券：股东中国信达因经营需要，拟于2025年11月26日至2026年2月25日期间，通过集中竞价方式减持其持有的公司股份不超过8232.1万股，约占公司总股本的1.00%。减持股份来源为协议转让取得。天合光能：公司控股子公司天合储能与PacificGreen签订了合作备忘录，双方拟就2026年至2028年期间供应5GWh的电网级电池储能系统展开合作。项目全部落成后，将具备向电网储存和输送高达50亿瓦时电能的能力。兰石重装：目前，公司业务中仅微通道换热器和板式换热器在可控核聚变领域有相关应用，但营收占当年比重极低（不到0.1%）。特别说明，公司于2025年10月30日披露的金额为5.81亿元的核能领域订单，不涉及可控核聚变业务宝色股份：公司于2017年承接了“钍基熔盐堆综合仿真实验平台项目”—钍基熔盐堆缩比仿真装置（TMSR-SF0）主容器部分相关设备的加工承揽合同，并于2018年交付，但是公司未涉及“2MWt液态燃料钍基熔盐实验堆（TMSR-LF1）项目”。中富电路：公司在AI数据中心一次、二次、三次电源均有布局，技术路径涵盖传统AI电源架构和HVDC架构。公司在3D SiP与内埋技术等先进封装方向，已配合多家海内外客户完成研发打样工作。其中，部分二次、三次电源项目将于今年第四季度进入批量交付阶段。中联重科：目前，数十台机器人正在工厂开展工程机械预装配、货物分拣、摆盘、扫码上料、中型零部件装配、质检等场景的验证与数据采集工作。未来规划方面，预计自2026年起逐步开启批量生产并面向市场销售。顺络电子：行业内6G通信研究仍处于起步阶段，公司正在进行基础研发方面的研究。公司在储能领域主要布局了SOFC高温燃料电池（属于固态电池）与微逆等相关产品。热点题材 6G: 据央视新闻从今日召开的2025年6G发展大会新闻发布会上获悉，2025年6G发展大会将于11月13日至14日在北京经济技术开发区举办。此次大会将发布2025年6G技术试验结果，以及6G通智融合、沉浸式通信等重点场景的最新研究成果，为6G标准化和产业化提供技术指引。 AI大模型：北京时间11月4日，备受关注的首个AI大模型实时投资比赛“Alpha Arena”落下帷幕，截至11月4日比赛落幕时，这场历时17天、初始资金一万美元的投资大赛，Qwen3-Max以1.22万美元，超过20%的收益率夺得冠军，DeepSeekv3.1落袋1.05万美元。这两个中国模型也成为唯二盈利的模型，而四大美国顶尖模型全部亏损，GPT-5亏损超60%垫底。超导：据媒体近日报道，一个国际研究团队在最新《自然·纳米技术》发表论文称，他们制备出具有超导性的锗材料，能够在零电阻状态下导电，使电流无损耗地持续流动。在锗中实现超导，为在现有成熟半导体工艺基础上开发可扩展量子器件开辟了新路径。存储：据媒体报道，SK海力士公布内存产品发展路径图，其正在研发包括HBM、AI-DRAM和AI-NAND在内的新型存储产品。据悉，为实现发展目标，SK海力士正在深化合作伙伴关系，例如与英伟达合作推进AI制造技术进步，与台积电合作开发下一代HBM基片，并与闪迪合作促进新兴的高带宽闪存（HBF）市场的国际标准化。冰雪经济： 11月4日，2025—2026年黑龙江冬季冰雪旅游百日行动新闻发布会在哈尔滨召开，会上相关负责人向公众介绍了今冬哈尔滨的冰雪游玩亮点。据悉，哈尔滨冰雪大世界园区面积由100万平方米扩大到120万平方米，总用冰雪量达40万立方米，将融入更多的科技元素、童话IP、多国建筑、城市地标、娱乐项目等新玩法、新体验。数据中心：英伟达与德国电信正式签署协议，将共同投资10亿欧元(约合12亿美元)在德国新建一座人工智能数据中心，以补强欧洲支撑大模型训练的算力短板。德国最大电信运营商德国电信周二在一份声明中表示，该设施将成为欧洲规模最大的项目之一，并计划于2026年第一季度投入运营。 SOFC：美股SOFC龙头股Bloom Energy近期持续大涨，近8个交易日涨幅超50%，10月29日更是大幅收涨超18%。公开信息显示，Bloom Energy成立于2001年，主要开发制造固体氧化物燃料电池(SOFC)系统，即以电化学工艺直接转化天然气、沼气、氢气等燃料来发电。储能：近日，多家储能相关企业斩获订单，比如南瑞继保与国际储能开发商PacificGreen集团签署协议；霍普股份全资子公司上海霍普数智新能源发展有限公司签订储能系统采购合同，金额为5.2亿元。据国家能源局及第三方机构数据，2025年前三季度全球锂电储能装机超170GWh，同比增长68%，市场保持了快速发展势头。机构观点中信建投：三季度通信行业机构持仓创新高持续推荐AI算力板块中信建投发布通信行业三季报综述研报称，2025年三季度，通信板块营收、净利润增速同环比均提升，AI算力板块表现亮眼，公募基金和北向资金通信行业持仓市值占比分别达6.87%和2.82%，均创历史新高。目前申万通信PE-TTM为43.41，处于5年以来96.53%分位点，处于10年以来67.26%分位点。虽然随着预期落地，三季报后板块有所调整，持续推荐AI算力板块，包括北美算力产业链与国内算力产业链的核心公司。此外，建议关注AI应用板块，包括端侧AI的进展，以及前期涨幅不大、未来可能改善的海缆及光纤光缆板块，军工通信板块，国内外巨头纷纷加码的量子科技板块。华泰证券：AI相关投资高增长趋势或持续讨论是否“证伪”可能言之过早华泰证券表示，考虑到AI投资周期较长，AI相关投资的高增长趋势或将持续，目前讨论是否“证伪”可能言之过早。当前AI领域投资增长快、相关公司估值较高，但从发展阶段看，判断是否泡沫仍言之过早。如果相关趋势持续，假以时日，这一新技术领域可能吸收更多的金融资源，估值“泡沫化”。另一方面，考虑到目前盈利持续兑现、流动性相对宽裕、供需格局紧张的背景，目前也不具备传统意义上触发金融市场预期剧烈调整的宏观条件。中信证券：供需缺口料将扩大，2026年铜价有望再攀高峰中信证券认为，在存量项目接连发生重大扰动、增量项目遭遇瓶颈的背景下，2025年第三季度全球主要铜矿企业产量同比下降近5%，第四季度有望延续收缩。原料短缺以及潜在“反内卷”将助力第四季度国内精炼铜供给收缩，叠加需求平稳，国内库存有望温和去化，而明年供给低迷以及需求稳健将助力全球精炼铜供给缺口拉阔50%，LME铜价有望在10000美元/吨以上充分展现向上弹性。推荐铜板块配置机遇。

金融界昨天09:45

中国鱼子酱“逆袭”全球！从工厂到米其林餐桌，“中国制造”叩响奢侈品之门

国其他高端食材产区同样快速扩张： - 山东、安徽两省每年生产鹅肝超 7,000 吨，占全球近 30%； - 松露——原本在中国被视为猪饲料——如今出口 32.5 吨，占全球三分之一，同比上升 60%； - 甘肃省的干热气候有利于葡萄酒与橄榄油生产； - 黑龙江省已成为亚洲最大蔓越莓产区； - 内蒙古、吉林的草原地区新建数十家“类和牛”牧场。阿里研究院（Ali Research） 2024 年发布的报告统计出，国内已有100多种新兴高端食品与饮品进入规模化阶段——从曾经依赖进口的奢侈食材，到如今本地化生产、成本下降、物流高效、价格更亲民。奢侈食材的平民化：从月饼到北京烤鸭为了刺激国内消费，中国企业正通过价格下调与创意融合来扩大市场。中国国产鱼子酱平均售价约 8.5 元人民币/克（约 1.19 美元），比进口品牌低约 30%。 Kaluga Queen 建议将其与冰淇淋、月饼甚至北京烤鸭结合使用。云南企业正研发松露酱油、松露香醋等中式调味品；全国各地的厨师则竞相创新，把鹅肝融入点心或搭配水果酒酱。 “这个行业竞争非常激烈，” 山东尊润三肉鹅食品有限公司销售经理白雪（Bai Xue，音译）表示，“一旦某款创意菜热销，其他企业很快就会跟进。” 产业争议：动物福利与国际抵触情绪尽管中国高端食材的普及让更多消费者能负担“奢侈味道”，但批评声同样高涨。英国非营利组织 “世界农场动物福利协会”（Compassion in World Farming）中国代表Jeff Zhou指出：“鹅肝产业普遍采用强制喂食，严重忽视动物福利，与国际价值标准背道而驰。” 与此同时，国外生产者感到生存压力：日本政府已限制“和牛”胚胎与受精卵出口，并推出“真正和牛（True Wagyu）”认证计划；欧盟水产行业组织 Eurofish International 宣称：“意大利鱼子酱的手工艺与传统工序远胜中国的大规模量产。” 行业刊物 SalmonBusiness 在报道中称，中国三文鱼出现在北大西洋海鲜论坛上是“一记警钟”，并指出“政府补贴与税收优惠将彻底改写全球竞争格局——如果觉得这不可能，不妨问问汽车行业的结局。” 品牌形象与市场定位：从模仿到自信国际美食网络 XtremeFoodies 创始人 Jeffrey Merrihue 表示，部分餐厅在供应鱼子酱时仍隐瞒其中国产地。 “我点鱼子酱时，服务员常说来自俄罗斯或伊朗，但仔细一看，罐上写着 Made in China。” 他说。一些中国厂商在包装上刻意强调“伊朗风味”“北极水源”“法式口感”，并取异域名如 Latin Landes、Sanrougey 和 Ramesses II Caviar。其中，“拉美西斯二世鱼子酱”创始人李甜甜（Li Tiantian，音译）解释说：“拉美西斯二世象征文明巅峰，我希望借这一文化意象打造真正的世界级奢侈品牌。” 然而，也有企业选择正面展示“中国制造”的身份。 Kaluga Queen 目前出口至 46 个国家，在包装上明确标注“浙江千岛湖产区”，并声称产品已进入法国23家米其林星级餐厅以及至少四家国际航司头等舱菜单。公司创始人王斌透露，品牌在赢得多次国际盲测后，最终获得汉莎航空集团（Lufthansa Group）的采用，随后多家航空公司跟进。 “随着汉莎的合作，其他航司也纷纷加入，” 王斌表示，“中国的奢侈食品正从廉价仿制向高品质象征转型。过去中国制造靠低价，如今一切都在走向高端。” 结语：从农场到头等舱——中国高端食材的全球跃迁从鱼子酱到鹅肝、松露、和牛，中国的“高端食品制造业”正以惊人的速度进入全球供应链。在浙江千岛湖的鲟鱼养殖场，每尾鱼都配有“电子身份证”与AI监控系统——象征着“精密制造”理念正在迁移到食品领域。这场悄然的变革不仅关乎味觉与奢华，更折射出中国制造业向品牌化、品质化与文化化的深层转型。正如王斌所言：“十年前，我们以价格取胜；现在，我们以品质竞争。”

忆芳昨天06:45

股市必读：卓创资讯（301299）11月4日主力资金净流出481.68万元

汇总第三届董事会第二十次会议决议公告山东卓创资讯股份有限公司第三届董事会第二十次会议于2025年11月4日召开，审议通过多项议案。公司拟发行H股股票并在香港联合交易所主板上市，发行规模不超过发行后总股本的14%（超额配售权行使前），并授予承销商不超过15%的超额配售权。募集资金将用于产品与服务体系升级、市场拓展、战略投资与并购及补充营运资金。公司董事会同意转为境外募集股份并上市的股份有限公司，成为A股和H股两地上市企业。会议还审议通过了H股发行方案、募集资金使用计划、公司章程修订、独立董事增补、董事角色确认、董高责任险投保等议案，并提请召开2025年第二次临时股东会审议相关事项。关于召开2025年第二次临时股东会的通知山东卓创资讯股份有限公司将于2025年11月20日召开2025年第二次临时股东会，会议由董事会召集，现场会议时间为当日14:30，网络投票时间为9:15至15:00。股权登记日为2025年11月17日。会议审议事项主要包括公司发行H股股票并在香港联交所主板上市相关议案、转为境外募集股份并上市的股份有限公司、H股募集资金使用计划、滚存利润分配方案、授权董事会办理H股发行事宜、修订公司章程及内部治理制度、聘请审计机构、增补独立董事、确定董事角色及投保董高责任保险等。会议采取现场表决与网络投票相结合方式，议案1至8为特别决议事项，需经出席股东所持表决权2/3以上通过。中小投资者表决将单独计票。登记时间为2025年11月19日，登记地点为公司证券事务部。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星昨天03:15

龙虎榜 | 资金猛炒“马字辈”、福建股！中山东路狂买福龙马，T王大逃亡

9697.8万元。游资操作动向：中山东路：净买入福龙马1.537亿元、万里马6060万元成都系：净买入吉视传媒1.21亿元、雪人集团7148万元、三变科技4877万元、中能电气4770万元、万里马4116万元，净卖出神州信息8511万元、欢瑞世纪6148万元。毛老板：净买入神州信息1.358亿元低位挖掘：净买入京泉华6886万元、海陆重工3518万元。湖州劳动路：净买入三变科技4644万元思明南路：净买入威高血净4509万元上塘路：净卖出海科新源3380万元城管希：净买入雪人集团9046万元，净卖出神州信息8832万元 T王：净买入吉视传媒4564万元，净卖出福龙马1.665亿元湖里大道：净卖出京泉华4771万元方新侠：净卖出招商轮船6809万元宁波桑田路：净买入超颖电子3788万元，净卖出海陆重工8661万元、海南发展8128万元、宝色股份3590万元。

格隆汇11-04 18:16

2025世界投资者周丨防非红黑榜——人工智能的“助投”与“坑投”

换脸拟声的“信任陷阱” 2024 年山东莱西发生的特大诈骗案，揭露了 AI 技术的暗黑应用：不法分子通过 AI 换脸伪造“驻湘军官”身份，用语音合成技术模仿军人语气，甚至剪辑军营背景营造真实场景，最终骗取被害人731万元，资金经虚拟货币迅速转移至境外。（参考资料来源：青岛政法，发布时间2025.08.27）这类骗局已形成成熟套路：骗子先通过婚恋平台获取受害者信任，再利用AI生成的“真人视频”降低防备，随后以“账户异常需验证”“内部投资需转账” 等理由索要验证码或直接骗款。更隐蔽的是，AI 合成内容已能实现实时互动，但仔细观察仍会暴露破绽——人脸眨眼频率异常、口型与声音不同步、光影与背景逻辑矛盾等都是典型漏洞。防范实操 Tips 核心原则不可破：任何情况下，绝不向他人透露短信验证码、账户密码、支付密码，这三类信息是资金安全的“最后防线”。身份核验要主动：遇亲友、客服要求转账时，立即通过官方渠道二次核实，可要求对方做指定动作（如比OK手势），AI 实时合成此类动作易出现卡顿变形。反诈APP来帮忙：通过国家反诈中心APP的深度合成检测入口，上传可疑视频即可快速识别真伪，发现线索及时拨打 96110 反诈专线。场景二、投资信息获取红榜：AI 精准对接权威信息源对普通投资者而言，AI是获取权威信息的“高效过滤器”。正规平台的AI系统往往能根据用户需求精准推送政策解读、基金备案信息、风险提示等内容，自动过滤非官方来源的不实信息。以基金投资为例，投资者通过机构 APP 的AI问答功能，仅需通过自然对话即可完成行情、个股、数据查询等服务，将复杂投资决策简化为“一问即得”的智能交互体验。这种“信息找人”的模式，既提高了获取效率，又避免了被误导。（功能参考来源：国泰海通灵犀APP）黑榜：AI 伪造的 “投资假象” 不法分子正利用AI技术打造“全方位骗局场景”：在平台层面，克隆正规机构APP界面，从 LOGO到功能布局高度相似，仅通过细微的域名差异区分，甚至能生成虚假K线图和账户余额；在内容层面，用AI批量生成“投资成功案例”，搭配伪造的交割单和收益截图，通过短视频平台精准推送；在交互层面，山寨平台的AI客服能模拟正规机构话术，进一步强化虚假印象。不过这类骗局有一个共性，那就是信息来源单一，仅通过私域流量传播，回避官方渠道验证。防范实操 Tips 认准官方标识：下载投资APP时通过官网或正规应用商店。交叉验证信息：看到投资案例、收益宣传时，通过至少两个官方渠道核实，如基金业绩可在协会官网与公司官网双向比对。警惕资金流向：正规投资资金通常由银行等第三方机构托管，若要求将资金转入个人账户或非银行账户，立即停止操作并报案。场景三、投资信息分析红榜：AI 成为投资的“专业搭档” 在信息爆炸的资本市场，AI 的核心价值还在于“精准筛选与理性分析”。正规金融平台的AI工具往往可以实现多种功能：一是多维度数据整合，梳理宏观经济指标、行业景气度、基金历史业绩等碎片化信息；二是个性化盯盘看板，聚焦客户持仓、自选、历史浏览标的，动态生成个性化盯盘看板，辅助客户快速决策；三是AI全天候陪伴，辅以数字人直播技术，结合平台资讯、专业研报及直播内容打造多元内容生产矩阵，让投资者享受“有深度、有温度、不间断”的沉浸式直播陪伴。（功能参考来源：国泰海通灵犀APP）黑榜：“AI 智能投顾”的诈骗套路 “独家AI算法”“月收益 30% 稳赚不赔”—— 这类宣传语背后往往藏着诈骗陷阱。不法分子打着AI投顾旗号，通过三步实现诈骗：先包装“金牌分析师”形象，在社交平台发布虚假盈利截图；再拉受害者进群，用“群友”烘托氛围、分享虚假收益；最后引导至非法平台入金，初期给小额返利诱骗追加投资，最终关闭平台卷款跑路。更直接的骗局是收取“AI 咨询费”：骗子声称其算法能预测股市涨跌，缴纳数千元会员费即可获取“独家策略”，实则提供随机生成的投资建议，待受害者发现亏损后便拉黑失联。防范实操 Tips 建立风险认知：牢记“投资有风险，入市需谨慎”，AI 只是分析工具，无法消除市场风险，任何“稳赚不赔”的承诺都是诈骗信号。资质核查是关键：正规投资机构需要具备证监会备案，可通过中国证券业协会官方查询，未备案的智能投顾服务一律拒绝。看穿收费陷阱：正规金融机构的 AI 分析工具多为免费服务，或在合同中明确收费标准，对“先缴费后服务”的模式保持高度警惕。写在最后：理性看待技术价值，坚守合规投资底线。在科技与诈骗的博弈中，AI 始终是中性工具，真正的防线永远在投资者心中。风险提示：本文章刊载的信息仅作为投资者教育的目的发布，力求信息准确可靠，不构成任何投资建议，也不对因使用该信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。如需购买相关基金产品，请您详阅基金法律文件，关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。

金融界11-04 17:15

港股收评：恒指跌0.79%、科指跌1.76%，券商、黄金及有色金属股下挫，影视股活跃，内银股逆势走高

，灵宝黄金跌超6%，赤峰黄金跌超5%，山东黄金跌超3%；有色金属股下跌，赣锋锂业跌近6%，洛阳钼业跌超5%，天齐锂业跌超4%；券商股走低，国泰君安国际跌超14%，耀才证券金融跌超6%；苹果概念股跌幅居前，丘钛科技跌超11%，加密货币概念股集体下挫；生物医药股、纸业股、汽车股、半导体股、军工股等热门板块低迷。另一方面，影视娱乐股全天活跃；银行三季报投资收益“冰火两重天”，建行逆增150%，内银股持续上涨行情，光大证券涨超4%领衔。企业新闻中国中车 (01766.HK)：前三季度归母净利同比增长37.53%，公司有望受惠行业高景气。理想汽车 (02015.HK)：近一个月股价累跌逾两成，10月交付量同比下滑约38%。海尔智家 (06690.HK)：与三花智控签署战略合作协议，以提升产业链协同效率。猫眼娱乐 (01896.HK)：《鬼灭之刃：无限城篇》定档，机构建议关注后续上映影片表现。中国石油股份 (00857.HK)：前三季度公司归母净利1262.94亿元，自由现金流仍将保持韧性。百胜中国 (09987.HK)：三季度业绩披露在即，野村预期公司业务持续保持强韧。和黄医药 (00013.HK)：将于年底开始推动HMPL-A251进入临床开发。珍酒李渡 (06979.HK)：珍酒万商联盟已签约客户超3500家。百度集团 (09888.HK)：旗下萝卜快跑每周订单逾25万宗，全球订单累计逾1700万宗。巨星传奇 (06683.HK)：与宇树科技合作首款产品“巨星狗”迎来商业化首单，跨界IP商业化迈出实质一步。博雷顿 (01333.HK)：公司签署150台电动矿卡无人驾驶战略合作协议。敏实集团 (00425.HK)：日前宣布附属公司获AI服务器液冷产品订单。机构观点中金公司：今年以来，港股持续活跃并领跑全球，高度结构化的轮动行情背后与流动性的活跃有直接关系。从资金角度看，既有全球“去美元化”叙事下一部分分散化投资需求下的资金流入，也有国内缺乏投资机会下寻求更高回报南向资金的持续流入。南向资金上，主动公募并非主力，尤其三季度后居民入市“接力”机构。机构“子弹”没有想的那么多，但个人的潜力与变数较大。银河证券：当前港股估值整体处于历史中高水平，预计未来港股市场或宽幅震荡。配置方面，建议关注以下板块：(1)海内外不确定因素较多，市场避险需求上升，利好贵金属等避险资产。(2)随着市场风格切换，前期涨幅较低的红利资产关注度提升。(3)根据二十届四中全会公报，“十五五”规划建议中政策重点提及的科技板块、消费板块有望获得资金青睐。国投证券：港股四季度可能发生重大风格切换，恒生科技等低位成长板块或成为相对占优方向。当前创业板指相对恒生科技的超额收益已见顶回落，而恒生科技互联网有望成为补涨方向。中信证券：美联储降息周期重启将利好港股市场，尤其看好港股科技板块在AI产业链和流动性外溢下的估值扩张空间。值得一提的是，全球AI算力产业链景气度持续攀升，港股作为国产AI核心资产的聚集地，有望直接受益于这一行业发展趋势。

金融界11-04 16:25

港股午评：恒指涨0.2%、科指跌0.2%，创新药及黄金股低迷，科技股分化，内银股活跃，三桶油齐创新高

继续领跌有色金属股，灵宝黄金跌超5%，山东黄金、紫金矿业跌逾4%，创新药概念股低迷。企业新闻深圳控股(00604.HK)：前三季度地产开发业务合同销售额约98.38亿元，同比上升24%。威高股份(01066.HK)：三季度收入约人民币32.6亿元，同比增长约2.6%。主要由于骨科、介入、血液管理等分部取得较快收入增长。莎莎国际(00178.HK)：预计截至2025年9月30日止六个月净利润约4850-5050万港元，同比上升50%-56%。主要受益于中国香港及中国澳门特区旅客量持续增长。恒瑞医药(01276)：HRS-5965 胶囊拟纳入优先审评程序，2024年同类产品全球销售额约为1.29亿美元。荣昌生物(09995.HK)：与浦发银行烟台分行订立协议，以4亿元的闲置自有资金购买理财产品。绿景中国地产(00095)：清盘呈请聆讯进一步延期至2026年2月16日。中国供应链产业(03708.HK)：与数维科技签订谅解备忘录采用Kodon技术在香港开发新一代数据中心。滨海投资(02886.HK)：与招远热电厂订立燃气供气协议采暖季拟用气量约3,700万方。机构观点兴业证券：建议年内更积极做多港股，特别是恒生科技。优先推荐互联网龙头为代表的中国AI领域领头羊，有望迎来内、外资共振做多。随着AI应用深化，投资者有望上调互联网龙头的长期盈利增长中枢，从而推动“盈利预期上调”和“估值提升”的戴维斯双击。当前科技股的未平仓卖空占已发行股本比例仍处高位，这也意味着一旦AI进展超预期，将可能空头触发集中回补的行情。国泰海通：①当前港股位置不高，对比历史/海外有上行空间，调整后性价比凸显，估值盈利匹配视角下中期港股估值有抬升潜力。②明年港股增量资金明确，低配+联储降息背景下外资望超预期回流，南向定价权提升背景下明年流入规模或超1.5万亿元。③港股是中国创新类资产的汇聚地，港股互联网、新消费、创新药、红利等优质稀缺资产望继续支撑本轮牛市行情。④结构上，AI浪潮下港股科技仍是2026年行情主线，关注出海加速+业绩兑现的创新药与牛市背景中的港股券商。招商国际：最新发布的港股报告指出，二十届四中全会释放的“十五五”规划纲要建议远超市场预期，叠加中美关系显现缓和迹象以及美联储降息预期强化，这三大边际利好将支撑港股市场在四季度由“抑”转“扬”。报告还建议投资者主攻人工智能和有色金属两条主线，同时重视保险股弹性，并增配必需消费板块以布局“困境反转”机会。中信建投：美联储如期降息，降息周期推进，对港股形成直接利好。中长期维度，今年港股流动性充裕，目前南向资金持续流入，AI叙事在阿里云业绩高增，互联网企业自研芯片下得到强化，具有强产业逻辑板块值得持续关注。

金融界11-04 12:15

山高新能源(1250.HK)：锚定交能融合万亿市场，打造绿色交通能源标杆

再生能源的广泛消纳。山高新能源，作为山东高速集团旗下专注于新能源领域的先锋力量，敏锐洞察到了交能融合所蕴含的巨大潜力与战略机遇,致力于为交通与能源的深度融合提供创新性的解决方案，为实现“双碳”目标贡献“山高力量”。一、乘政策东风，卡位交能融合万亿蓝海近年来，国家层面对于绿色低碳发展的重视程度不断提升，出台了一系列政策鼓励交通与能源的深度融合。交通运输部等十部门联合印发的《关于推动交通运输与能源融合发展的指导意见》（下文称“《意见》”）。该《意见》明确指出，到2027年，基本形成多部门协同的交通运输与能源融合发展机制。同时，交通运输行业电能占行业终端用能的比例达到10%。交通基础设施沿线非化石能源发电装机容量不低于500万千瓦，就近就地消纳比例稳步增加。清晰的目标指引明确了交能融合这一万亿蓝海市场的发展大势。中国能建智慧交通研究院执行院长崔培强认为，交通和能源融合至少是一个数以千亿计的市场，甚至可能破万亿元。值得一提的是，该《意见》也明确表示要“全面推进公路基础设施清洁能源开发利用”，山高新能源积极响应政策号召，充分发挥自身在新能源领域的专业优势，深度挖掘交通基础设施与新能源结合的潜力。 2024年底，山东省发展改革委等九部门联合印发《山东省能源交通跨领域协同发展三年行动计划（2025-2027 年）》，明确推动能源与交通深度融合。近年来，山东高速集团积极践行“双碳”战略，深化交能融合，打造高端化智能化绿色化现代交通产业体系。 2025年10月，山东高速集团印发《“十五五”交能融合发展规划》（以下简称《规划》），提出“光储充换用”一体化新型路域能源体系，推动交能融合产业做大做强。《规划》提出到2030年，山东高速集团基本建成规模合理、模式领先、绿色低碳、经济高效的交能融合体系。二、发挥自身禀赋，深耕交能融合在交能融合领域，山高新能源的核心优势体现在“规模+场景”的双重赋能上。一方面，清洁能源规模持续扩容。截至2025年6月末，山高新能源持有及管理项目的并网规模达到4799MW，较去年同期增幅约4.4%，绿色能源供应能力进一步提升。集团及其联营公司、合营企业累计总营运发电量约36.74亿度，同比增长约6.9%。近期，山高新能源在清洁能源项目建设上再添新进展。10月17日，山高新能源集团投资建设的菏泽郓城175MW分散式风电项目在郓城县正式开工，标志着该项目正式进入场平实施阶段，这不仅是山高新能源拓展风电业务的重要举措，也为推动区域绿色能源发展迈出了坚实一步。 10月30日，山高新能源投资建设的集中式陆上风电菏泽牡丹93.75MW风电项目实现全容量并网发电。该项目选用15台6.25MW风机设备，总装机容量93.75MW，预计年发电量达2.35亿千瓦时，每年可节约标准煤8万吨，减少二氧化碳排放约20万吨。目前，项目正式转入运营阶段。另一方面，海量场景资源构筑壁垒。山高新能源控股股东山东高速旗下管理的高速公路里程超9000公里，覆盖山东全省并辐射周边省份，沿线的路侧边坡、收费站、匝道圈、服务区等闲置土地资源，均是发展新能源的优质载体，这为山高新能源的交能融合实践提供了独一无二的场景基础。比如，山高新能源参与建设的崮山服务区绿色综合智慧能源项目和临滕高速公路光伏廊道工程示范应用项目，便是其在交能融合领域的一大标志性举措。在此类项目中，其利用高速公路的沿线空间，大规模铺设光伏发电设施，不仅能够为高速公路的运营提供清洁电力，减少对传统能源的依赖，还能将多余的电量输送至电网，实现能源的有效利用。同时，项目中的边坡光伏一体化试验路段，巧妙地将光伏发电与边坡防护相结合，既解决了边坡防护的难题，又实现了能源的绿色生产，为类似项目的开展提供了宝贵的经验借鉴。此外，以上绿色高速光伏示范项目的建成，更是彰显了山高系在打造绿色交通基础设施方面的决心与实力，为推动整个高速公路行业向低碳、零碳转型树立了标杆。随着光伏技术的不断迭代升级，山高新能源的高速沿线光伏布局也从“试点”走向“规模化”。截至目前，山高新能源充分发挥高速股东资源优势，10个新能源+交通项目并网发电，装机规模超30MW，位于山东、云南、重庆等地。高速+光伏模式，也为其分布式光伏业务增长带来了持续的驱动力。2025年上半年，山高新能源分布式光伏并网规模达到1020MW，同比增长18.6%。除了实践探索，山高新能源还注重以技术创新拓宽交能融合边界。为提升技术水平与创新能力，公司积极加强与高校、科研机构的产学研合作，通过搭建协同创新平台汇聚资源，攻克关键技术难题。例如，山高新能源与北京航空航天大学联合成立 “北航山高交能融合研究中心”。依托这一平台，公司与学术界建立起更紧密的合作交流机制，既能及时获取前沿科研成果与技术资讯，又能加速科技成果向实际生产力转化。目前，公司已完成《北航山高交能融合示范应用研究中心短期发展规划》，并正在推进氢能与新能源融合、交能融合新业务等试点示范项目，持续探索商业化新路径。三、结语从参与打造全国绿色智慧高速示范项目，到推动高速服务区光伏项目规模化并网，山高新能源以“高速+新能源”为核心抓手，在交能融合领域走出了一条“场景赋能、技术驱动、实践先行”的特色路径。凭借山东高速的场景资源优势、自身的技术积累与项目运营能力，山高新能源有望进一步扩大布局边界，在深耕国内市场的同时，将交能融合的创新实践推向更广阔的舞台，为全球可持续发展贡献更多“山高智慧”。

格隆汇11-04 09:06

A股三季报显玄机：券商重仓高端制造与科技，自营业务成业绩引擎

部分优质标的成为多家券商的“心头好”。山东高速、中矿资源、佛燃能源等3只个股均被3家券商共同重仓持有。其中，山东高速获中泰证券、中金公司、银河证券青睐；中矿资源被广发证券、国泰海通、中金公司看重；佛燃能源则得到招商证券、东方证券、国泰海通的共同持仓。在持仓市值方面，截至三季度末，券商对113只A股持仓市值超1亿元。中信建投对牧原股份的持仓市值达19.84亿元，位居榜首；申万宏源所持光启技术的市值突破10亿元，藏格矿业同时获得申万宏源、招商证券合计超18亿元市值持仓。调仓动作上，券商三季度表现活跃。合计新进186只个股，国泰海通新进邮储银行1.26亿股，规模领先；国信证券新进中国外运、广汇能源，持仓均超3000万股；申万宏源新进并持有莲花控股超3000万股，东兴证券新进并持有广汇能源超3000万股。增持方面，69只重仓股获券商青睐，基础化工、交通运输行业获增持个股数量居前，东方证券增持内蒙华电2194万股，财达证券增持嘉麟杰近1670万股。不过，也有61只个股被券商减持，如东吴证券减持中南传媒1691万股，东方证券减持皇氏集团1500万股，这些被减持公司三季度业绩普遍不佳。券商重仓股的布局成效，直接反映在自营业务收入上。从持股数量看，华泰证券以50只重仓股领跑行业，中信证券与国信证券分别以39只、36只紧随其后，国泰海通、广发证券、中金公司等头部机构持仓数量均超20只。三季报数据显示，自营业务依然是券商营收的主力军。今年前三季度，42家上市券商实现自营业务收入1868.57亿元，同比增长43.83%，占整体营收比重达44.5%，其中37家券商实现同比增长。中信证券以316.03亿元自营收入稳居首位，同比增长45.88%；国泰海通以203.7亿元紧随其后，同比增幅高达90.11%；银河证券、申万宏源、中金公司、华泰证券等4家券商自营收入均突破百亿元。多家机构研报指出，券商三季度自营业务表现出色，主要得益于两大因素。一方面，权益市场回暖带动客需业务收入增长，科技板块活跃为直投项目价值重估创造条件；另一方面，券商主动优化资产配置结构，增加权益类资产比重。例如，银河证券三季度末自营权益类资产占净资本比例较上半年提升3.44个百分点，东方证券通过增配交易性金融资产并减持债权，把握权益市场机会兑现收益。

金融界11-04 07:55

黄金风向突变，国内政策导向变了，特别是针对黄金饰品等实物黄金！港股黄金珠宝股遭到重挫

旗舰店内，纯金投资金条同样显示下架。而山东黄金京东店100克财富金条虽然还在售，但价格已经涨到了123100元。目前黄金饰品已经开始涨价。周大福珠宝表示，近日发布的黄金有关税收政策，为黄金采购和生产带来额外成本。为此，周大福珠宝自11月3日起对部分黄金产品进行价格调整。周大福珠宝表示，将结合政策对业务和产品零售价格的影响作出合理调整。涨幅与新政带来的成本增加相符。 11月3日，A股、港股黄金珠宝股遭到重挫，其中老铺黄金、周大福、周生生等港股跌幅更深，老铺黄金港股盘中跌幅一度超过9%，周大福一度跌12%，周生生跌超8%。截至收盘，老铺黄金跌7%，周大福跌8.67%，周生生跌6.1%。

金融界11-03 19:55

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