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4月22日，山东黄金今日主力资金净流出8465.14万元，近3日获主力资金累计流出287.04万元。截至收盘，山东黄金报30.39元/股，下跌3.31%。

金融界2024-04-22

产品，这部分外购合质金毛利率极低（参考山东黄金1%左右的毛利率），而且销量占比较高，导致公司综合毛利率不足10%。（来源：公司财报）从公司历年的业绩表现来看，公司的归母净利润表现与COMEX黄金指数重叠度较高，与金价存在较强的正相关关系，当金价大跌时，公司业绩表现较差，但金价上涨时，部分年份业绩表现反而滞后。（来源：根据公司财报整理）（来源：WIND）比如2013年-2015年COMEX黄金指数大幅回调，公司业绩也出现两年大幅亏损，2016年-2017年COMEX黄金指数开始有所修复、大涨，但2017年公司才开始扭亏为盈、2018年公司利润才开始开始大幅修复；2019年COMEX黄金指数大幅增长，但当年公司业绩却出现上市以来第三次亏损，只有2020年、2023年，公司利润与COMEX黄金指数形成了共振。但除了金价，公司自身的经营也能影响大局。比如2018年、2019年，公司业绩表现与金价恰恰相反。据财报，2018年公司因为没有足够的营运资金购买金精粉，以及冶炼厂暂停运作约一个月、资产减值等各方面原因，导致持续经营利润亏损11.6亿，而当时公司的营收规模也就在40亿左右。（来源：公司财报）但当年公司剥离了铜箔资产，给公司带来的19.56亿收益，使得公司当年业绩反而实现7.96亿的利润。这笔交易就是与达仁系的关联交易，铜箔资产2017年给公司带来了17亿的营收，2.56亿的纯利（净利润），2018年以估值对价25.58亿出售。而当年公司整体纯利才0.79亿，2015年、2016年公司净利润也是均为亏损，其中，2016年铜箔业务净利润1.18亿。这也意味着金矿业务反而是亏损的，而剥离盈利能力强的资产，保留盈利能力弱的资产在上市公司体内，令人难以理解。（来源：公司财报） 2019年，剥离完铜箔资产后，即使当年黄金价格上涨，但公司仍然亏损2.34亿，财报给出的理由是部分矿山企业出现停产整顿的情况以及金精粉采购量下降。而且，通过对公司业绩进行分析，公司在2022年、2023年营收规模从历年来的50亿左右的规模提升到100亿，而主要原因就是外购合质金的大量增加，22年-23年上半年（23年全年年报未披露该信息）外购合质金销量增幅分别是257%、121%。（来源：公司财报）同样有外购业务的山东黄金，近2年的外购合质金销售增长比例是73%、22%，而且这类业务毛利率在0.49%-1%左右。（来源：山东黄金财报）对于2022年-2023年外购合质金的来源，公司并未披露。但公司产品大量依赖外购体现了公司自身金矿产能存在瓶颈。据公司2023年年末的关联交易公告“考虑到金矿原材料市场竞争激烈，公司金矿产能无法满足市场需求，公司将在2024年-2026年会与关联方杰思宝业集团（达仁系）采购金精粉和合质金，交易上限规模分别在5亿-10亿之间”。（来源：公司财报）意味着，公司未来在采购以及营收规模上仍然需要大股东的助力。四、多方助力股价翻倍、较港股同行仍然高估但万事俱备只欠东风，受益于金价上涨、重磅利好以及业绩等多方面配合，公司股价在23年、24年实现翻倍增长。在2022年业绩大涨的财报发布之前，22年8月，河南地方媒体集中报道了公司旗下桐柏老湾金矿的利好消息，预测其金资源有望超过500吨，甚至冲刺1000吨。这一消息对于当时资源量仅130多吨的灵宝黄金而言，无疑是打开了公司未来显着的增长空间。事后来看，媒体报道和大股东在2023年8月的第2次补仓显得恰逢其时，叠加2022年灵宝黄金业绩大涨，股价也从22年9月触底之后开始反转上涨。但当笔者试图对媒体报道信息进行跟踪时，在公司披露的公开信息中，并未搜索到关于桐柏老湾金矿500吨金资源的相关描述和采探进展。此外，如上文所述，金价只是影响公司业绩和股价表现的一项因素，公司经营能力也会在金价上涨的年份中影响大局。因此对个股的选择要更进一步到公司层面，而黄金股的选股关键需要从多个维度综合考虑，笔者对A、H股黄金进行了粗略统计，大概可以从黄金业务的纯粹性、资源量&储量&产量情况、成本及毛利、矿山生产情况，以及估值来进行判断。据下表，可以看出灵宝黄金的资源量、储量并不占优势，产量和收入规模属于行业中游水平，毛利率水平偏中下游。其中，黄金收入占比较高且黄金产品毛利率较高的企业，如山东黄金、四川黄金、湖南黄金，其按黄金储量折算的吨市值均要较高，意味着收入越纯粹，产品毛利率越高，市场给的估值水平也会较高。但在港股市场，同样的业务纯粹，毛利率也较高的招金矿业，其吨市值水平却要远远低于A股的可比企业。而跟招金矿业相比，灵宝黄金在资源量、储量和毛利率水平上均有很大差距，但估值水平却旗鼓相当。（来源：根据各公司财报整理）而且招金矿业和A股大部分企业最近两年在不断进行金矿资产的收购和整合来提升金矿资源量、储量。从天眼查可知，公司大股东深圳杰思伟业的确实力不菲，其投资版图对实业和金融均有涉及。（来源：天眼查）结束语综上所述，虽然大股东被套6年，但基于其做投资出身，擅长资本运作的基因，在天时地利人和之下，一朝翻盘，但就灵宝黄金自身业务而言，过往业绩表现平平、经营不稳，重磅利好仍未见落地，其黄金业务仍需要注入更多的改善预期，如今大股东股权结构已经趋于集中，结合以往种种紧密联系，后续是否有更进一步的动作，有待关注。

格隆汇2024-04-22

博安生物(06955)上涨5.04%，报10.42元/股

.42元/股，成交205.74万元。山东博安生物技术股份有限公司是一家专业从事治疗用抗体开发的公司，主要服务领域包括肿瘤、代谢、自身免疫及眼科等。目前，公司已有2种商业化产品和12种在研药物，同时在中国、美国和欧盟市场开展生物产品开发。截至2023年年报，博安生物营业总收入6.18亿元、净利润-1.19亿元。

金融界2024-04-22

五矿证券：氢能爆发，基建先行储运设备国产化进程几何?

要的下游场景是氢燃料电池汽车/加氢站。山东对安装了ETC套装设备的氢燃料汽车免收高速公路通行费，将大幅改善氢燃料汽车的成本，氢燃料电池汽车迎来明显的边际改善。氢储运设备国产化进度几何？在液氢设备方面，德国林德集团、法国液化空气集团两家公司之前基本垄断了液氢装备制造的核心技术。国内企业中，中科富海、国富氢能这两年在液化设备上取得了长足进步，中集圣达因（中集安瑞科旗下公司）、南京航天晨光在液氢储存设备也有突破。氢气管道方面，目前供应商以中石油、中石化下属公司为主，石化机械的氢管道成本仅比天然气管道高20%~30%，大幅降低了氢管道成本。在大型干线压缩机方面，目前依然依赖进口，国内沈阳远大压缩机、石化机械有所布局。储氢瓶方面，国内中材科技、中集安瑞科、未势能源都已取得突破。加氢站压缩机，国内企业正在实现进口替代。其中隔膜压缩机代表厂商包括中鼎恒盛、丰电金凯威、江苏恒久机械、北京天高等。液压式压缩机代表厂商包括海德利森、康普锐斯等。

金融界2024-04-22

科源制药(301281.SZ)：2024年前一季度实现净利润2153万元，同比下降32.90%

南财金投资有限公司、鲁康投资有限公司、山东省鲁信资本市场发展股权投资基金合伙企业(有限合伙)，持股比例分别为34.39%、7.76%、5.82%、4.72%、3.88%、3.72%、3.62%、2.59%、2.59%、2.33%。公司研发费用总额为878万元，研发费用占营业收入的比重为6.01%，同比下降0.52个百分点。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-22

厦门信达(000701.SZ)：2023年全年净亏损5.97亿元，同比由盈转亏

江666号单一资产管理计划、财通基金-山东省国际信托股份有限公司-财通基金卧牛泉1号单一资产管理计划、中国光大银行股份有限公司-华夏磐益一年定期开放混合型证券投资基金、诺德基金-华泰证券股份有限公司-诺德基金浦江120号单一资产管理计划、沈永富、董卫国、阿拉丁汽车有限公司，持股比例分别为39.27%、1.18%、0.93%、0.92%、0.84%、0.76%、0.73%、0.71%、0.70%、0.65%。公司研发费用总额为5482万元，研发费用占营业收入的比重为0.08%，同比上升0.02个百分点。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-22

富景中国控股(02497)上涨8.57%，报1.14元/股

7.53万元。富景中国控股有限公司是山东省最大的盆栽蔬菜农产品生产商，其产品主要在“富景农业”品牌下销售，包括29个盆栽蔬菜农产品品种。2022年，公司在山东省的市场份额为14.8%，销售收益为人民币126.7百万元，占盆栽蔬菜生产商总销售收益的3.1%，低于中国蔬菜生产商总销售收益的0.01%。截至2023年年报，富景中国控股营业总收入1.58亿元、净利润4923.0万元。

金融界2024-04-22

异动快报：ST墨龙（002490）4月22日14点43分触及跌停板

涨股为佰奥智能。该股为风电，国企改革，山东国企改革概念热股。 4月19日的资金流向数据方面，主力资金净流出634.17万元，占总成交额8.78%，游资资金净流入135.84万元，占总成交额1.88%，散户资金净流入498.33万元，占总成交额6.9%。近5日资金流向一览见下表： ST墨龙主要指标及行业内排名如下：以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-04-22

金岭矿业下跌5.12%，报6.3元/股

%，总市值37.51亿元。资料显示，山东金岭矿业股份有限公司位于山东省淄博市张店区中埠镇，公司主要从事铁矿石的采选业务，拥有侯家庄、铁山辛庄铁矿、选矿厂等经营性资产及少量辅助性资产。公司股本总额为51,740,000股，于1996年在深交所上市，股票代码000655。截至3月31日，金岭矿业股东户数3.54万，人均流通股1.68万股。 2024年1月-3月，金岭矿业实现营业收入2.81亿元，同比增长6.64%；归属净利润2206.43万元，同比增长34.29%。

金融界2024-04-22

山东玻纤上涨8.12%，报5.99元/股

4月22日，山东玻纤盘中上涨8.12%，截至14:36，报5.99元/股，成交1600.4万元，换手率0.48%，总市值36.6亿元。资料显示，山东玻纤集团股份有限公司位于临沂市沂水县工业园，公司是一家主营业务为玻璃纤维生产及其初加工、热电产品的国有上市企业，拥有6条玻纤生产线，设计产能41万吨/年，位居全国第四，同时也负责沂水县城区80%的居民供暖和城南工业园区全部企业的工业蒸汽供应。公司近年来大力推动企业数字化转型，建设“管理信息化、生产智能化、运营网络化”的数字化工厂，打造中国版的工业4.0玻纤制造企业。截至9月30日，山东玻纤股东户数2.6万，人均流通股2.3万股。 2023年1月-9月，山东玻纤实现营业收入16.59亿元，同比减少22.96%；归属净利润1.06亿元，同比减少75.98%。

金融界2024-04-22

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