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本轮牛市主叙事是什么？｜疑问解答

我觉得接下来如果我们进入牛市，大部分的山寨币也未必能破前高，顶多只有基本面强或者叙事比较好的山寨币能顺着趋势上涨乃至突破前高，其它的山寨币恐怕就永无出头之日了。 3. 美国是不是经济衰退了？美国大选的分析？美国经济是否进入衰退个人分析不了。但我觉得美国经济即便真的进入衰退，对美股和加密资产的投资者而言，从长期看都没有太大的影响。美国所谓的经济衰退，实际上是正常的资本主义的经济周期，就像自然规律一样。既然正常，那衰退就没有什么可怕，而且更重要的是它未来必然还会再次迎来繁荣。所以即便有，我看待它也不会悲观。这又让我想起这段时间读巴菲特书的一些感受：它让我对老先生笑傲美股70年、穿越牛熊、跨过周期，始终屹立不败的深层次原因有了更深一层的认识。在这些书（巴菲特致股东的信和巴菲特在股东大会上的问答实录）中，老先生总是说他相信： - 美国好公司的股票价格终有一天会反映股票的内在价值，所以根本不需要恐惧股价的大跌； - 美国好公司的内在价值一定能穿越周期持续上涨。老先生有两次明确提到了为什么他始终相信上面这两点，其根本原因就在于老先生相信美国经济的两大根本支柱能屹立不倒：法制和市场经济有了这两个支柱，他坚信美国的长期国运一直向上。因此，他根本不恐惧美国经济的衰退和萧条，也从不沉醉于金融市场的繁荣和泡沫。也因此，他永远将主要精力聚焦于美股市场，并发自内心地深爱着给他一生带来巨大财富的祖国。老先生曾经说过两段话（大意是）：他说如果他生在某些国家比如孟加拉，他的运气就不可能这么好；他还说他投资中石油时最让他担心的是：一个法律可以随时变化的国家会给他带来难以控制的风险。因此，对美国以外的市场，他就像旅行中的过客，只有看到极其便宜的买卖才会顺手参与一把、见好就收，绝不留恋，更不会深陷其中。所以我认为，单纯从金融投资来看，美国的经济衰退并不可怕，这反而是像巴菲特这样的大家趁机捡漏的好时机。美国的大选也是个非常有意思的话题。此前川普对阵拜登时，我认为川普的赢面非常大。但现在川普对阵哈里斯，最终的胜负现在还难说。这里很关键的一个要素在我看来是哈里斯的政策会不会太左。如果太左恐怕她的胜算就会小一点；如果她稍微修正一下自己的立场，尽量走中间路线并且让美国人民相信她的修正不是为了选举而修正，那她的胜算或许会超过川普。我们还是等年底吧，看美国人民如何决定他们未来的4年。来源：金色财经

金色财经2024-08-20

比特币再度触及 6 万关口小市值山寨币狂飙突进铭文三傻能否再度引领市场上扬？

看似乎还没有出现快速下跌的假突破现象。山寨币也迎来了一波普涨行情，普遍涨幅都在5%以上。山寨方面，TON、APT、ORDI 和 SATS 各具特色与潜力 TON 因与 HashKey Group 合作而前景看涨；APT 备受关注且 Tether 拟推产品；ORDI 虽有修正但仍被看好；SATS 价格相对稳健，市场情绪喜忧参半。在加密货币市场，每一次牛市都会出现一个热门赛道。无需买很多种币，抓住 1 - 2 个机会便可能赚取百倍以上收益。在这个行业，时间并非唯一成功因素，信息同样至关重要。17 年的 ICO、19 年的 Defi、21 年的 Gamefi 以及今年的铭文热潮，造就了许多小有成就的投资者。刚入行的朋友觉得囤币无法实现短期暴富，这是因其不了解细分赛道的阿尔法机会。目前，整个 Web3 大生态处于早期阶段，前沿技术和创新玩法易引发投资者兴趣。Defi代表去中心化交易方式崛起Gamefi 是新游戏模型诞生，铭文的火爆意味着铸币权下放的突破。所有这些都是基于 Web3 大生态中细分赛道的机遇，在这个市场，了解最新信息和赛道趋势至关重要。 ULTI 两天没看，涨幅竟达 21% 弱势的行情中有三傻枝撑，泡泡带你们看看SATS为何值得关注：在铭文三傻 RATS、ORDI、SATS 之中，前两者走势疲软，而 SATS 近期却展现了活跃的底部迹象，盘中大资金介入明显。对比这三个币，可明显看出SATS 在本轮回调中低点抬高，且有可观涨幅，然而其他两个币却呈现出低点不断下移的态势，几乎毫无反弹力度。（具体细节可参见图表）从 K 线信号来看，SATS 受到大户资金关注的程度更高。若后市大盘走强，SATS值得重点关注。中短线支撑254~239，中短线压制333~259。市场为何拉盘不起来？一：融资困难使企业难以获资，进而影响市场流动性；二：高交易成本抑制投资者交易意愿，致使市场流动性下降；三：外资撤离致市场资金流出，影响流动性；四：宏观经济环境变化，如利率上升、经济增长放缓等影响市场流动性；五：山寨币、meme 币、VC币数量呈几何倍增上升，资金分散，各种链的热度将二级市场热钱稀释。来源：金色财经

金色财经2024-08-20

BTC第七次站上6万关口 Neiro、SUNDOG金狗频出击碎熊市谣言 MEME当永生山寨板块起来了

re一周涨了6倍多。近期热点在小市值山寨币上，这类币普遍在5000万美金市值以下。今天的 AI 板块表现比较强势LPT、NMR 都有不错的表现，联动效应会带动板块相关的代币出现一波短期行情，不要错过。昨天晚上羡羡社区发现的NMR、FRONT、BADGER三个币，尤其是NMR的合约持仓量，从昨晚发现异常开始到现在，持续的在增长，24小时已经增长了500%以上，下一个妖币要来了吗？走势上，会不会复刻RARE 的走势呢？行情分析具有时效性 100倍金狗频出！新狗币Neiro一度暴涨650% 以太坊创办人Vitalik Buterin在社交平台X上发文表示，其已经将过去一年收到的动物Meme币全数变卖，并将所获资金捐给慈善机构，共计200枚ETH，价值约53万美元。值得一提的是，由于V神的这篇推文是在评论以太坊上的Neiro时发出的，结果激励了Neiro代币疯狂上涨，两小时最高一度上涨超650%。 SUNDOG 飙涨1.7 万倍孙宇晨近日开始公开入局 memecoin，8月13日正式在X上宣传 Tron 链上的 Pump.fun 项目 sunpump。随着 solana 生态的 meme 热度持续高涨，外界猜测孙宇晨意图抓住当下的meme热点，将流量引入他自己的 Tron 生态内。其中表现最好的，出现涨幅超1 万倍的惊人纪录，$SUNDOG从周五开盘最低0.000036 TRX，17日凌晨冲上0.565437 TRX 的历史高点，期间最大涨幅达到惊人的1713345%。最近似乎社区都在冲孙哥的波场链，每天都能听到故事，半夜还看见大户一笔几十万u的买单，但是不知道大户到底是谁了 SunPump平台现在看来算是最公平的Meme发射平台，大家都在同一起跑线上。回归最原始玩Meme的乐趣，大家买了Meme币，一起安心建设社区，依靠共识把币价做起来。现在SunPump还属于初期阶段，个人认为散户的机会还是比较大的，可以从中赚到钱除此之外近期有两个值得关注的 Meme 热点事件： CZ 相关MEME币：预计将在 9 月底左右出现，虽然具体时间尚未确定，但可以预见市场将会推出与 CZ 相关的概念代币，这可能引发新一轮的炒作。特朗普大选MEME币：今年 11 月初，大选结果即将揭晓。如果特朗普成功连任，相关的 Maga、Trump、Fight、people等代币可能再次成为市场热点。虽然这些代币目前已经历大幅回调，但随着大选临近，或将迎来一波显著涨幅。Meme 币的炒作往往简单直接，有流量和热度的币种更容易引发市场追捧。写到最后昨天还发生了一件事，就是“两高”发布最新司法解释明确洗钱犯罪认定标准，其中一条包括“虚拟资产”，《解释》将通过“虚拟资产”交易列为洗钱方式之一。明确通过“虚拟资产”交易、金融资产兑换方式，转移、转换犯罪所得及其收益的，可以认定为刑法第一百九十一条第一款第五项规定的“以其他方式掩饰、隐瞒犯罪所得及其收益的来源和性质”。这个消息一发酵，也是引起了一波小恐慌，晚上再次砸至58000，庄家也趁机吸货，形成一个日内双底。这个司法解释的界定，大家也不用担心，只要你是正常炒币，而不是利用虚拟币去干坏事，这些都跟我们不相关的，勿care。来源：金色财经

金色财经2024-08-20

山寨季能否再度来袭市场探底后回升 EGLD、ICP、FTM 潜力不断攀升

待新的曙光。大牛市购买这3大100倍山寨币助你成为百万富翁！ EGLD MultiversX（原名 Elrond）是一种高吞吐量区块链，旨在为元宇宙前沿提供动力。MultiversX 着手创建一个与大多数现有区块链相比吞吐量高达 1000 倍的区块链，并使用 eGold (EGLD) 作为原生代币。有趣的是，自 2022 年熊市以来，EGLD 一直处于长期盘整阶段，尚未恢复。目前，它的市值为 9.66 亿美元，流通量约为 86.49%。我看好 EGLD，因为它之前的历史最高价是 545.64 美元，现在，它的交易价格低于 27 美元。该项目较其历史最高价下跌了 93.5% 以上，这意味着如果它回到之前的历史最高价，我们可以获得超过 15 倍的投资回报。此外，在 2021 年牛市期间，EGLD 的市值达到约 100 亿美元，但现在其市值约为 9.66 亿美元。这种山寨币值得关注。 ICP “互联网计算机”（ICP）自 2022 年熊市以来一直在盘整。不幸的是，ICP 在 2021 年牛市中表现不佳，至今仍未恢复元气。尽管图表令人恐惧，但其中却蕴含着通过投资 ICP 获得指数级收益的机会。您是否认为 ICP 将永远保持这一阶段，而比特币、Solana 和 Toncoin 等其他加密货币的价格几乎都达到了历史最高水平？答案是否定的。虽然不确定 ICP 是否会回到 700.65 美元的历史高点，但以 7 美元的价格来看，确实具有一定的吸引力。即使它没有达到之前的历史高点，在这次牛市中达到 120 - 150 美元也将是一笔巨大的收益。计划从这项投资中获得 10 倍回报！ FTM Fantom 是与 EVM 兼容的第 1 层区块链。随着拟议推出名为 Sonic（S）的新高吞吐量第 1 层链，它可能会成为按市值排名前 10 的项目。此外，在 Bernhard Scholz 教授、Andre Cronje 和 Fantom 基金会一对一合作下，Fantom 可以顺利迁移到 Sonic，在当前市场条件下，具有获得可观回报的潜力。此次更新可能会吸引新用户，他们可能会将其视为新代币的发布。在 2021 年牛市期间，FTM 曾达到约 3.46 美元，目前的交易价格为 0.39 美元。因此，如果它达到之前的历史最高水平，我们可以瞄准 8 倍的回报。来源：金色财经

金色财经2024-08-20

ETH 价格反弹：2900 美元或许对于下一轮看涨走势至关重要

趣和潜力向 2900 美元大关迈进。山寨币处于底部水平 ETH 可能上涨的另一个迹象是山寨币的现状。它们现在的水平与 2020 年和 2023 年的水平相似，这标志着山寨币的最低点。这表明以太坊可能正在触底。市场参与者感到恐惧，而山寨币交易价格处于历史低位，这是一个潜在机会的信号。经验丰富的交易员经常建议在市场恐慌时采取更激进的策略。由于散户投资者保持谨慎，盈利的交易员将此视为投资机会。 ETH 的 RSI 处于超卖状态，且融资利率为正值查看 ETH/USDT 价格走势，RSI 已跌至超卖区域并从 30% 水平大幅反弹。这一走势与 ETH/USD 的上升支撑趋势线一致，表明价格将从这一点反弹。此次反弹可能会推动以太坊的价格创下新高。最后，负资金利率通常意味着押注以太坊的做空者（空头仓位）正在向押注以太坊的做多者（多头仓位）支付费用，这表明看跌情绪。不过，Glassnode 的数据显示，到 2024 年，以太坊的资金利率大多为正值，反映出看涨预期。来源：金色财经

金色财经2024-08-20

SOL、DOGE近期价格上涨、还有没有进一步上涨的可能？

8 美元上方的 4 小时蜡烛图，那么该山寨币可能具备了在接下来的 24-48 小时内继续攀升所需的技术基础。交易者可能会将狗狗币价格退出横向通道视为多头入场，这最终可能会将狗狗币的价格推至下一个主要关口 0.1223 美元。另一方面，狗狗币价格被 0.1068 美元的阻力位拒绝，可能会使看涨论点失效。在这种情况下，狗狗币最终可能会测试 0.0941 美元的支撑位。如果卖家继续对加密货币的价格施加压力，使其跌至这一技术安全网，那么短期内，狗狗币可能会面临跌至 0.0842 美元的风险。狗狗币价格显示出很大的技术实力 DOGE 4 小时图上的技术指标表明，狗狗币价格可能在未来 24 小时内继续攀升。移动平均线收敛散度 (MACD) 和相对强弱指数 (RSI) 均显示，多头目前比空头占上风。在过去几个小时里，MACD 线在 4 小时图上穿过了 MACD 信号线。交易员通常将此技术事件视为加密货币已进入短期积极趋势的标志。 MACD 和 MACD 信号线之间的差距也在扩大，这可能表明 DOGE 的看涨势头正在增强。与此同时，RSI 读数已从关键的 50 基准以下升至 60。这表明买家已从卖家手中夺取了狗狗币价格的控制权，并可能在未来 24 小时内推高该 meme 币的价格。如果这些技术信号得到验证，狗狗币价格最终可能突破 0.1068 美元的阻力位，并为其可能上涨至 0.1223 美元创造所需的空间。来源：金色财经

金色财经2024-08-20

Toncoin和Notcoin领头上涨　8月迷因币新机遇与挑战

数字货币市场的波动性依旧强劲，近期一些山寨币和 Meme 币的表现引发了投资者的广泛关注。尽管比特币的价格仍然稳定在 58,500 美元左右，基于 Telegram 的 Toncoin (TON) 和 Notcoin (NOT) 等山寨币却在一夜之间需求激增，价格也随之出现显著上涨。同时Meme 币市场也展现了其强劲的反弹势头，部分代币在短时间内达到了两位数的涨幅。这些现象标志着数字货币市场正经历着一场新的投资热潮。 Toncoin和Notcoin 的强势崛起在山寨币市场中，Toncoin和Notcoin是近期表现最为突出的两个币种，。Toncoin 作为 Telegram 的 The Open Network (TON) 的原生代币，在过去 24 小时内价格上涨了 8.61%，市值达到 176.5 亿美元，稳居加密货币市场第 8 名。技术分析显示，Toncoin 的价格在重新测试趋势突破后形成了吞没蜡烛形态，这预示着价格有可能进一步上涨。目前该币种的交易价格为 6.8 美元，随着交易量的激增，价格目标已经设定在 7.60 美元和 8 美元，甚至可能进一步突破至 10 美元。与此同时Notcoin 的表现也不遑多让。在 4 小时图上Notcoin 显示出对 0.010 美元这一心理关口的强劲看涨优势，并在过去 4 小时内上涨了 4.69%。随着市场投资者将注意力从 Meme 币转向 DeFi 和代币，Notcoin 的市值达到了 11.7 亿美元，并有望进入市场前 50 名代币之列。该币种目前的交易价格为 0.01176 美元，若持续看涨，本周有望挑战 0.015 美元，涨幅可能达到 28%。 Meme 币市场的复苏与挑战与山寨币市场同步，Meme 币市场也正经历着一次显著的复苏。在过去 24 小时内，Meme 币的整体市值上升了 11.2%，达到 428 亿美元。这一波反弹主要由一些知名 Meme 币推动，包括 Dogecoin (DOGE)、Pepe (PEPE)、DogWifHat (WIF)、Brett (BRETT) 和 Turbo (TURBO)。其中，Brett 币的涨幅最为显著，达到了 16.5%。 Meme 币市场的回暖，不仅吸引了大量投资者的目光，也促使新的投资项目应运而生。例如Meme Games 项目在预售期间成功筹集了超过 35 万美元，这个奥林匹克主题的加密游戏正在吸引越来越多的投资者参与。该项目结合了体育与加密货币的元素，创造了一种新颖的募资方式，并将 $MGMES 作为其原生代币。在这个平台上，投资者可以选择自己支持的 Meme 币参与竞赛，如果所选币种在比赛中胜出，投资者还可以获得 25% 的代币购买奖励。模因币市场未来展望从目前的市场表现来看，无论是山寨币还是 Meme 币，都展现出了强大的增长潜力。随着投资者对 DeFi、代币和 Meme 币的兴趣不断增加，市场的多样性也为投资者提供了更多的机遇。然而，随之而来的风险也不容忽视。这些币种的价格波动性极高，投资者应谨慎行事，并考虑将投资分散到多个项目中，以降低潜在风险。参观购买Crypto All-Stars($STARS) 对于那些希望在这波热潮中获利的投资者而言，选择正确的币种至关重要。像 Toncoin 和 Notcoin 这样的山寨币，具有稳健的技术基础和增长潜力，是不错的长期投资选择。而对于喜欢高风险高回报的投资者来说，Meme 币市场，尤其是像 Meme Games 这样的创新项目，则可能提供更大的短期收益潜力。结论：数字货币市场的新契机总体而言，数字货币市场正在展现出一种新的活力，无论是传统的山寨币还是新兴的 Meme 币，都为投资者提供了丰富的选择和潜在的收益机会。在这样一个变幻莫测的市场中，投资者应该保持敏锐的市场观察力，并根据市场动向灵活调整投资策略，以便在这个快速增长的市场中取得成功。参观购买Crypto All-Stars($STARS)

Business2Community2024-08-20

市场情绪变化 Solana 等山寨币潜力大 BNB 币将创新高有何关键？

随着比特币达到适度的 ATH，探索山寨币的潜在上涨趋势。了解 Solana、BNB 币、瑞波币和狗狗币的市场动态。对 Solana 的期望 Solana（SOL）凭借令人印象深刻的交易速度和低成本持续受到关注，成为以太坊的强劲竞争对手。然而，它面临着加密领域新入局者日益增大的压力。EMA20 水平为 148 美元，体现出投资者情绪谨慎，不期望价格即刻飙升。近几个月的观察也证实了这种谨慎态度。若价格下跌，关键支撑位 136 美元和 116 美元将成为关键目标。而突破 EMA20 则可能将 SOL 价格推高至 164 美元和 185 美元，预示着复苏与增长潜力。 BNB币的前景 BNB 币作为币安生态系统的原生加密货币，在山寨币市场中占据着主导地位。 BNB 币于今年创下历史新高，EMA20 水平为 529 美元，当前价格显示其在该水平之上保持稳定。 RSI 在中性区域附近徘徊，但仍有迈向 600 美元的可能，这表明其在正向背离中展现出韧性。相反，若跌破 EMA20，则可能将价格推回至 495 美元的支撑位。而突破 635 美元的阻力位或许会推动 BNB 币再创历史新高，凸显出其强劲的市场地位。洞察与预测当前的市场行为和技术分析为我们带来了以下几点见解：其一，如果突破 EMA20 阻力位，Solana 具备升至 164 美元和 185 美元的能力；其二，BNB 币或许以 600 美元为目标，且一旦突破 635 美元的阻力位，便有可能创下新的历史新高；其三，如果瑞波币价格维持在 0.59 美元以上，其价格可能升至 0.64 美元和 0.74 美元；其四，在上升趋势中，狗狗币若能维持 0.1 美元的关键支撑位，则可能瞄准 0.14 美元至 0.18 美元。结论随着市场情绪的持续变化，Solana、BNB Coin、Ripple 以及 Dogecoin 等知名山寨币展现出巨大的上涨潜力。对必要的支撑和阻力阈值进行密切监控，对于驾驭这些变化而言至关重要。这些发展有望重塑山寨币的格局，为加密社区带来充满希望的未来时光。来源：金色财经

金色财经2024-08-20

美CPI创三年最低,比特币等不涨反跌,美联储降息预期下加密货币何去何从?

没有像过去的牛市周期那样，以太坊和其他山寨币市占比有典型的增长。此外，比特币本身也没有继续创下新高，过去四个月一直在相对窄幅的区间内震荡。目前的牛市已持续了600多天，由于当前的谷峰比为3.5倍，远低于之前周期中的20倍，因此比特币的牛市期间可能还会再持续300多天。比特币近期暴跌时，跌破了关键的减半后成长轨迹，但若能在2024年底前重回该趋势线，则有望挑战10 万美元高点。单纯从价格上去看，目前还是牛市。但从趋势走向看，目前已是熊市，这个熊市的起点是6.18那天跌破熊牛线开始的，虽然这段时间价格上上下下，但终究是大方向往下，因此整体是趋空。未来到达一个新低后，再往上攻，再开启的牛市，那才是这轮减半周期后的真正牛市，后续，我们应持续关注利好消息，以便做出判断。综上所述，美联储降息预期下的加密货币市场充满了希望与风险并存的局面。短期内加密货币市场受多种因素影响呈现出下行趋势，行情趋势也引发了人们的担忧，但在多重不利因素的影响下，利好因素也持续不断，目前低迷的市场情绪并不一定意味着牛市的结束，但未来大牛市的开启仍需重大利好因素的刺激，大家要持续观望，谨慎对待。来源：金色财经

金色财经2024-08-20

加密进化论 01 期｜OKX Ventures、Hashed 与 Animoca ：再谈周期与叙事

候选名单的币种面临重大挑战，这就是许多山寨币未能获得以往多倍增长的原因。在当前市场条件下，没有基本面或估值逻辑的代币的持续发行，仍然是新资本流入的障碍，因为这些代币在散户心里被视为负面，尤其在低流通和高FDV等问题上。此外，资金进入加密市场受限的主要原因之一是宏观层面的关注和资产配置。散户在公共市场的影响比预期更大。虽然他们在2020年底至2022年初大量涌入加密市场，但现在正大量流入生成式AI领域。尽管多数AI初创公司尚未显著盈利，但它们依然筹集大量资金，创造出难以证明的估值。这种趋势类似于2020年至2022年主要代币的价格现象，从注意力经济的角度来看，这些原因可以在一定程度上解释为什么这个加密周期不像以前那样产生相同的影响。 Animoca Digital Research ：我们认为加密货币市场截至2024年8月依然处于牛市周期。尽管全球资产市场近期出现了一些波动，但中期前景依然乐观。与之前的周期对比，当前周期尚未到达峰值。近期约30%的修正完全在历史范围内，符合牛市调整的常规模式。尽管TradFi市场近期出现波动，我们观察到加密市场中期仍有多个积极驱动因素： 1. 德国政府清算：七月份的大规模清算强制出售了系统中的杠杆多头，只留下了强劲的现货持有者。八月份的新一轮清算进一步清除了杠杆头寸。 2. 交易所交易基金的购买：大部分加密货币购买来自BTC和ETH ETF，显示出： • TradFi买家对资产波动性有深刻理解，不容易受到市场波动影响。在最近的一轮市场波动中，两类ETF的交易量也只是略微上升，距离其历史峰值仍相聚甚远 • TradFi买家对价格敏感，购买决策受价格水平影响。 1. FTX清算：年底前FTX的破产清算将解锁100亿美元资金，尽管时间未定，但这对市场有积极影响。 2. 美联储降息：失业率上升和通胀降温使9月份降息的可能性增加。具体指标包括Q2美国GDP增长2.8%、失业率升至4.3%、通胀稳定在3.1%至3.5%之间。 2、结合全球环境，加密行业的哪些核心问题是需要被解决的？ OKX Ventures：结合当前的宏观环境，我们觉得行业需要关注两个核心议题：首先，技术创新的可持续性至关重要。尽管基础设施已经取得了显著进展，但在提升交易效率和降低成本的同时，如何进一步增强网络安全性仍是一个亟待解决的关键问题。这不仅需要技术的不断迭代，还需要行业内各方的密切合作与协同创新。其次，科普教育与文化的融合同样不可忽视。尽管加密货币用户群体正在快速扩大，但大众对于加密货币技术及其应用的理解仍然较为有限。因此，我们认为提升公众的加密知识尤为重要，这将有助于更多普通用户理解和参与这个行业，从而推动行业的健康发展。 Hashed：在当前环境下，我们认为加密行业最应关注两个核心问题的解决。首先是需要利用区块链技术去中心化和分布化那些日益集中的技术，如闭源AI。这不仅是关于AI，还涉及少数实体积累过多权力的社会问题。区块链技术的兴起源于对集中政府机构、审查制度和金融控制的不满，以及对自由交换和存储价值的渴望。这一话题正在重新浮现，这次包括了对公司和政府集中化和审查的担忧。AI（特别是AGI）是一项对人类历史具有巨大潜力和影响的技术。由于其性质，它被视为国家安全问题，导致更高的堡垒建设。如果AI的发展集中在少数集中化的公司和机构上，可能会出现大规模的监视问题。如果AI本质上是集中化的，那么通过区块链的精神——这与之形成鲜明对比——解决这些问题是行业应该努力解决的实际问题。其次是加密市场的激励机制需要进化。代币作为激励和所有权的工具，尚未发挥应有的作用。代币动态和市场价格发现的精确工程不足，导致网络代币未能充分利用作为激励对齐的工具。在这个根本问题得到解决之前，基于代币的去中心化网络的增长将面临重大限制。虽然各种机制已被设计，许多协议也进行了激励对齐的实验，但有效和资本效率的激励分配和对齐尚未实现。因此，不难理解为什么没有更多的项目利用代币取代传统公司。我们期待看到解决这些长期行业挑战的方案。我们支持理解区块链协议经济价值本质的行业参与者，促进用更广泛的去中心化协议取代传统公司结构。 Animoca Digital Research: 业务场景的拓展和用户获取依然是行业的核心挑战。这里即包括直接用户，像是将游戏玩家转化为Web3用户，或是让TON上的普通聊天用户开始使用链上支付，还是面向企业的场景，比如通过RWA向传统金融的渗透，都是行业需要持续推进解决的问题。现有的众多项目，尤其是基建类项目，其高估值都是基于对于未来使用规模大幅增长的预期。只有持续增长的真实用户和使用量，才能支撑大量基础设施项目的高估值，并最终将代币从用户手中的投机资金转化为支持去中心化协作网络的支付媒介，从而真正兑现项目的价值。二、未来挑战和机遇谈挑战： OKX Ventures：目前，行业面临的挑战之一在于尽管有大量资金和资源投入到基础设施建设中，但真正效果显著、能吸引大量真实用户使用的应用并不多。许多基础设施尽管在技术上进步显著，但其最终用户的接受程度和实用性却并未明显提高。此外，对于区块链基础设施来说，存在着如何更高效地服务于终端用户，而非仅作为技术展示的问题。例如，尽管存在如FHE（全同态加密）和ZK（零知识证明）等先进技术，但这些技术在真正大规模应用普及中还面临许多需要跨越的难题。我们在技术推广与应用开发之间要找到更有效的平衡。此外，在实际应用层面，现阶段比较成熟的DeFi（去中心化金融）领域在过去几年尽管市场规模有所壮大，但依然渴求能够解决具体需求、创新性更强的产品。目前很多DeFi项目都在尝试包括多链操作、去中心化程度增强、引入更多实物资产以及衍生品等特性，但要使这些产品服务于更加广泛的场景并真正实现流动性与功能性的完美结合，仍需要持续的努力和创新。 Hashed：我们认为，加密行业面临两个核心挑战：监管审查和基础设施可扩展性。首先，监管不确定性是主要障碍。虽然加密技术全球通用，但要成为合法资产类别，必须遵守主要经济体（如美国、中国、韩国、新加坡等）的法规。各地法规差异大且变化迅速，合规难度增加。为应对这一挑战，Hashed积极与全球监管机构互动，推动明确、公平、一致的监管框架。2022年，Hashed建立了Hashed Open Research (HOR)和Hashed Open Dialogue for Law (HODL)倡议，促进区块链社区与政府的对话，帮助我们的 Portfolio 了解最新监管最佳实践，并与学术界、行业专家合作推动公司发展。其次，基础设施可扩展性也是一大挑战。比特币和以太坊在处理大量交易时效率低，费用高且处理慢。尽管以太坊基金会通过网络升级提升了主网的可扩展性，但Layer 2协议和非EVM L1链的研发同样重要。Hashed投资了Layer 2项目Taiko和zkSync，并支持Solana在提升交易吞吐量和降低成本方面的努力，还投资了Backpack等生态项目。Hashed将继续识别和投资能够推动加密行业增长和可扩展性的项目。 Animoca Digital Research ：在我们看来，目前行业面临的挑战在于很难吸引维持散户持续参与新项目。今年TGE后，项目完全稀释价值（FDV）迅速下滑，且代币空投的透明度问题也引发争议，这些因素都导致了散户兴趣降低。但散户是市场流动性的重要来源，他们的缺失对加密生态系统的健康发展构成了一定威胁。为应对这一挑战，风险投资公司和交易所应积极采取措施，例如共同改进项目的价格发现机制。这可能包括开发更复杂的估值模型和引入透明的数据驱动定价流程。通过提高项目估值的准确性和可靠性，市场可以在用户心里建立更多信任和信心。项目团队还应注重协调项目与社区的利益，建立机制让社区更好地参与网络效应并分享网络价值。谈机遇： OKX Ventures：我们认为新周期中存在的一个主要机会就是利用加密技术创新来将Web2用户引入Web3领域且实现有效留存。此外，AI 技术与Web3的融合也是很重要的一个板块，这对提高交易效率、推动个性化用户服务以及新产品构建方面很重要。例如，利用AI分析和预测市场趋势，或是通过AI增强的智能合约来自动化更多金融服务。结合前文提到的挑战以及刚提及的新周期机遇，OKX Ventures目前的整体思路是优化资源配置，提高项目审查和投资决策的严格性，确保资金流向能够带来真正的技术突破和用户增长的项目。同时，寻找那些能够桥接现有技术与市场需求的创新项目，如具有高度同化Web2优势的Web3应用，从而推动整个行业向前发展。此外，我们还将保持与同行业其他参与者的合作交流，不断调整和优化投资策略，以确保在新的周期中为行业建设提供助力。对于投资机构来讲，想要一直走在创新的前沿不仅需要勇气和远见，更需细致的战略规划和执行力。我们对于新周期的行业发展仍持乐观态度。 Hashed：我们认为在未来五年内看到两个特别有意义的机会：现实世界资产的代币化（RWA）和利用加密技术实现从0到1的创新。首先，RWA的代币化能解锁非流动性资产的可访问性和资本效率。比如房地产、商品、艺术品甚至知识产权等领域。代币化资产可以提供部分所有权、增加流动性，并使以前仅限于特定个人或机构的硬资产或无形资产更广泛地被获取。为推动这一领域的发展，我们寻找拥有处理传统资产专业知识并致力于将其代币化的团队。例如，Story Protocol这种将知识产权代币化，使其具有可编程的来源、归属和货币化功能的开源的基础设施等。另一个机会就是发掘能够利用区块链技术实现“从0到1”创新的创业者，他们有机会重新定义现有范式，创造全新市场机遇。一方面，我们认为在支付领域存在一定的机遇，比如通过移动设备和区块链驱动的支付系统来实现开放性金融，为无银行账户的人群提供金融服务。毕竟区块链技术适合快速结算和低交易成本，但目前支付领域尚未出现明确的赢家。另一方面，比特币网络内的资本效率尚未被充分利用。尽管比特币市值达到1万亿美元，但链上捕获的市值不到0.1%。在这种帮助用户获得收益并制定链上策略的领域蕴藏了巨大机会。Ethena是该领域的一个最新案例。他们将资金利率代币化，形成了“合成美元”工具，从而创造了首个原生加密互联网债券。Ethena从CEX交易者那里捕获资金支付，将其代币化为一个中立的链上工具，并能够跨多链DeFi使用，如DEX、抵押品贷款市场、衍生品交易等。 Animoca Digital Research ：在我们看来，现阶段Web3的主要目标是还是通过提供真正的价值来吸引并留存主那些从Web2迁移过来的用户。这里主要讨论3个方向。首先是TON生态系统。TON on Telegram及其Mini Apps框架提供了无缝将Web3功能集成到日常使用中的基础设施。TON拥有超过9亿的月活跃用户，并且在小程序和支付方面已有成功经验。我们认为TON有潜力通过小程序的推广创造类似微信支付“红包时刻”的突破性应用，迅速引入和留住大量用户。此外，TONcoin在Telegram平台上的应用还提供了改善广告渠道和用户价值共享机制的机会。其次是GameFi。Animoca Brands的Mocaverse建立了一个拥有7亿用户的网络，并提供了多个功能强大的平台。那些能够有效整合和利用Mocaverse生态系统的项目，是有望实现加速增长并提升相关数字资产的价值，成为更有吸引力的标的。最后是消费硬件产品，如智能手机和智能手表。这些设备可以预装Web3 产品和应用，简化用户的入门体验，同时嵌入一些空投机制以刺激新用户使用。实际上，这对基础设施尚不完善的新兴市场尤其重要，因为Web3基础设施能够帮助这些国家进入不依赖传统机构的数字经济当中来。三、OKX Ventures、Hashed 与Animoca Digital Research正在关注的叙事 OKX Ventures：OKX Ventures 目前仍继续在AI、GameFi、DeFi、Web3、NFT和Metaverse以及区块链底层基础设施等多个赛道中广泛布局，当前总共涵盖了超过300个项目。投资的核心依据是当前市场的需求和对未来的预期，当前注重的主要方向包括基础设施建设、推动DeFi产品创新以及缩短Web2用户与Web3世界之间的距离。从我们的Portfolio来看，虽然基础设施和DeFi依然是布局的核心，但我们也见证了Web3和游戏化应用的兴起，这在一定程度上反映了加密货币市场正在逐步从纯粹的金融工具向包含更广泛用户体验的平台演化。随着技术的成熟和市场的发展，未来加密货币行业可能会进一步融合更多的日常应用场景。在接下来的发展周期中，OKX Ventures坚信通过资助这些关键领域的创新，能够推动行业持续向前，而且进一步推动整个加密货币生态系统的成熟和广泛应用。我们的目标是通过引领技术和商业模式创新，为用户带来更加丰富多彩的Web3体验。关于基础设施建设层面：我们将持续高比例投资于高性能、成本效率更优的技术解决方案。这包括MegaETH和Monad这类并行处理技术并为特定需求打造的公链，例如AI专用链和增强隐私保护的FHE（全同态加密）和ZK（零知识证明）技术。这些高效的技术基础设施不仅能够推动新的用户增长，更能产生收入，能够在一定程度上进一步推动行业的可持续发展。关于创新型DeFi 赛道：考虑到DeFi领域已具备非常成熟的市场和用户基础，所以关注重点主要在多链化、更高程度的去中心化、引入RWA技术、开发更复杂的金融衍生品。关于大规模引入Web2用户层面：在推动Web2用户向Web3迁移的过程中，我们特别关注能够通过现有的大流量平台整合的机会。例如，利用AI技术和平台(如ChatGPT)，以及利用社交媒体力量(如Telegram)，Web3项目有机会接触到数亿未曾接触过加密货币的普通用户，这将为整个行业带来一次巨大的成长机会。 Hashed：我们关注的叙事并未改变，唯一改变的是行业正走向成熟，这使我们能够看到这些应用和基础设施的实际效果。我们专注于激发积极、意义深远的行为和生活方式变化的应用和基础设施，同时培养由真正的建设者、用户和生产者组成的繁荣生态系统。例如，我们投资的Axie Infinity 就通过开创新的商业模式吸引了大量东南亚和亚太地区的玩家，为他们提供可观收入。通过建立Katana DEX和Ronin Bridge等基础设施，Axie Infinity的Ronin生态系统现已发展至超过150万日活跃用户和380万月活跃用户，支持像Pixels和Apeiron这样的高质量游戏。在RWA逐步发展以及Web2用户大规模迁移到Web3市场的背景下，我们还孵化了区块链驱动的娱乐工作室Modhaus，该工作室管理了新生代K-pop女子偶像组合TripleS，并计划推出更多子团。过去粉丝只能通过参加演唱会、观看节目或购买周边产品被动参与偶像的活动，在社区治理上几乎没有话语权。Modhaus则是利用区块链技术，通过链上治理和DAO来改变这一现状。例如，粉丝可通过购买的照片卡（Objekts）进行投票，选出TripleS的出道主打歌，每次投票称为Como。所有活动都透明记录在链上。另外，我们投资的Story Protocol开创并商业化了可编程知识产权（IP），吸引了媒体、娱乐和区块链行业建设者的关注。西方好莱坞作家罢工和东方动漫行业的差距表明，IP巨头主导了大多数IP衍生收入，却未能向原始创作者和利益相关者提供明确、透明的货币化方法。为解决这一集中化问题，Story Protocol的IP图谱允许任何利益相关者，包括原始内容创作者，轻松跟踪、证明和管理IP及其衍生品的流动。其三大核心模块——链上IP注册、许可和版税管理——目前在测试网中，激发了媒体和娱乐行业利益相关者利用区块链解决黑箱集中化问题的灵感，导致用户和建设者在其主网上线前的指数级增长。 Animoca Digital Research ：Web3生态系统从最初的孤立模式发展到模块化，现在开始形成协作网络。这使得项目只需专注于自身的核心价值，并能够利用其他项目的能力来扩展非常重要。协同处理器和以意图为中心的设计是两种能够显著提升Web3被大规模开发的创新，非常值得我们关注。关于协同处理器（Coprocessor）协同处理器将大量链上的查询和交易任务卸载到链下处理，并以去信任的方式将结果返回给智能合约。它提供了一个强大的框架，用于以可扩展的方式管理和验证数字资产的状态，同时保持去信任的特性，从而增强了资产所有权、转移及其他关键活动的安全性和可审计性。在GameFi中，应用程序通常需要处理复杂的游戏机制、玩家互动和经济交易。例如，链上的拼图游戏可能要求用户在每一步都进行繁琐的签名或验证。使用协同处理器后，计算密集型的游戏逻辑可以转移到链下处理，从而让主区块链仅需处理最终状态的确认和验证。这些创新使游戏能够开发出更复杂的游戏模式和游戏内经济，比如完全链上的忠诚度计划。意图导向的设计（Intent-centric design）以意图为导向的设计是一种将用户结果置于过程复杂性之上的理念。旨在不让用户承担多余技术细节的情况下，达成预期的结果。在GameFi中，以意图为导向的设计降低了主流用户进入和利用Web3能力的门槛。用户可以直接加入Web3游戏，无需下载加密钱包或管理燃料费；创建的在线身份和获得的数字资产可以在其他游戏中无缝使用；获得的奖励也可以直接用于支付其他服务，无需转换或转账。 OKX Ventures 的免责声明，请详阅https://www.okx.com/zh-hans/learn/okx-disclaimer. Animoca Digital Research 的免责声明，请详阅 https://research.dat.animoca.space/disclaimers 风险提示及免责声明本文章仅供参考。本文仅代表作者观点，不代表OKX立场。本文无意提供 (i) 投资建议或投资推荐； (ii) 购买、出售或持有数字资产的要约或招揽； (iii)财务、会计、法律或税务建议。我们不保证该等信息的准确性、完整性或有用性。持有的数字资产（包括稳定币和 NFTs）涉及高风险，可能会大幅波动。您应该根据您的财务状况仔细考虑交易或持有数字资产是否适合您。有关您的具体情况，请咨询您的法律/税务/投资专业人士。请您自行负责了解和遵守当地的有关适用法律和法规。来源：金色财经

金色财经2024-08-20

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