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新加坡2022年工资报告出炉！不敌通胀，实际涨薪10年来最低，哪些行业加薪最多？

雇主工作至少一年的全职本地居民的名义总工资增长了6.5%，增幅比前年显著增加2.6个百分点。这反映了企业尽力恢复一些在冠病疫情期间被减薪的雇员的工资，以及为留住员工而给予其他雇员更高薪资。报告也指出，名义工资增长与通货膨胀保持同步，使实际工资在去年仍取得正增长。不过，由于去年的通胀率高达6.1%，比2021年的2.3%高出不少，因此去年的实际工资只略微增长0.4%，低于2021年的1.6%。政府预计今年全年整体通胀率将介于5.5％至6.5％。（图源：人力部）根据报告，取得盈利的企业比率连续两年增加，达到83.9%。（图源：人力部）这促使去年有72.2%的雇主为员工加薪，不但比前年高出约12个百分点，也比疫情前的水平略高。至于减薪的企业则只有5.2%。（图源：人力部）哪些行业薪资增幅高？同比2021年，去年所有领域都有较高的工资增长，但增幅因行业而异。根据报告数据显示，在内向型领域中，住宿业的工资涨幅最高（9.7%），零售贸易则是6.7%。在旅游需求强劲复苏的情况下，处在这领域的企业，选择提高薪水以吸引和留住人才。至于外向型领域，工资增长同样强劲，加薪幅度较高的领域有金融服务 (9.0%)、资讯通信（7.7%）及专业服务（7.6%）。（图源：人力部网站）薪资中位数你达标了吗？去年底，新加坡人力部发布的《2022年劳动力预估报告》指出，2022年，新加坡的月薪中位数达到了5,070新元（约人民币2.5万元），较往年增加了2.1%。（图源：人力部） 3月21日，内政部长兼律政部长尚穆根在书面答复前进党梁文辉的提问时透露：在2012至2022年获得新加坡公民权的新移民中，约有32%的人月入高于新加坡公民的中位数。根据美世的报告，考虑到2023年的预期通胀率为3.5%至4.5%，以及市场竞争对工资的持续压力，新加坡今年的工资可能会增长3.75%，达到5400新元。人力部表示，鉴于全球经济放缓，再加上经商环境更加不确定，企业可能会对加薪采取谨慎态度，因此预计今年的整体工资增幅将放缓。与其他国家相比，新加坡的就业形势相对较好。根据人力部的最新数据，新加坡的就业率已创历史新高，而许多行业都在努力解决人才短缺问题。 “

新加坡眼2023-05-30

美国通胀回落进度或停滞！PCE让美联储未来的加息决定复杂化

低。在劳动力市场吃紧的情况下，强劲的工资增长支撑了消费者支出。该数据增强了劳动力市场的韧性、加上工厂生产反弹和商业活动回升，表明美国经济在第一季度年化增长率录得1.3%之后正在加速增长。尽管如此，由于美国人对价格变得更加敏感，消费者支出自1月份飙升以来已经放缓。政府的社会福利也在减少，大部分低收入家庭在新冠疫情期间积累的储蓄被耗尽。

Dan19772023-05-26

日本央行行长强调工资不是目标令市场对政策何时调整依旧蒙在鼓里

结果。　　但植田和男表示，某个水平的工资增长不是实现目标或调整政策的必要先决条件。　　“如果我们有持续、稳定的2％通胀率，那么工资也自然会上升，” 植田和男说。“我们只是把它（在指引中）写下来，以便明确。” 　　即使通胀率低于2％，植田和男也不排除调整政策的可能性。　　“更重要的是判断通胀率是否可持续和稳定，而不是在2％的目标值附近极小的小数位的差异，”他说。　　在植田和男接受采访之前，上周日本政府的一份报告显示，随着越来越多的企业将更高的成本转嫁给消费者，一项衡量更深层次通胀趋势的指标4月触及1981年以来的最高水平。　　这位行长表示，他认为没有必要立即加入全球性的对抗通胀的行动，并表示生活成本上升的主要推动力量仍然是成本推升因素。　　植田和男说，日本央行还认为通胀步伐在秋季前放缓的可能性很高，并补充说，在那之后，央行对价格上涨速度的信心相对低一些。　　“重要的一点是，我们不是那么确信”通胀将再次走强，植田和男说。 “我们的观点是，我们希望在更长一点的时间内继续仔细研究局势。” 　　这些言论支持了政策不会很快转向的观点，并且也延续了植田和男上任以来已经发出的一系列鸽派信息。　　不过，对今年政策调整的猜测仍在继续。高盛和法国巴黎银行等机构的经济学家预计日本央行将在7月调整收益率曲线控制计划。　　法国兴业银行称，日元可能在“未来几周”上涨约7％，他们已经看到了日本央行在即将举行的会议上提高基准债券收益率上限的迹象。日本央行下次政策会议将于6月15-16日举行。　　这种挥之不去的猜测部分上是因为，人们普遍认为，日本央行必须出其不意地调整收益率曲线控制，以避免在正式宣布之前债券遭到大规模抛售。去年12月，日本央行在没有事先警告的情况下提高了10年期国债收益率上限，此举震惊了全球金融市场。　　植田和男上周五表示，日本需要小心呵护终于出现的价格稳定萌芽，因此过早退出刺激措施的代价将“极其高昂”。植田和男是首位以学者身份执掌日本央行的行长，2000年8月他担任日本央行政策委员时投票反对加息和结束零利率政策的举动广为人知。　　虽然一些经济学家对政策调整可能性仍保持高度警惕，但投资者显然对日本央行将延续宽松政策感到更加放心，日经225指数本周早些时候触及近33年来的最高水平。日元兑美元汇率周四也跌至今年以来的最低水平。　　当被问及日元疲软是否对日本经济有利时，植田和男说，汇率的影响因经济实体而异，货币稳定波动是可取的。他的前任黑田东彦经常说日元弱势在总体上有利于经济。

金融界2023-05-26

大行情突袭！美联储官员意外发出最强“鹰”：支持在6月或7月加息美元扶摇直上市场“跌”声一片

”，劳动力市场的失业率为3.4%，小时工资增长率为4.4%，需要放松以减轻价格压力。考虑到这些担忧，沃勒对下个月可能跳过连续第11次加息的态度值得注意，但他认为美联储可能还没有结束加息的观点也值得注意。到7月份，信贷状况将更加明朗，如果银行业状况没有过度收紧，“那么7月份加息很可能是合适的政策。” 沃勒发表上述言论之际，正值美联储的决策机构评估在6月13-14日的下次会议上是否应该连续第11次加息。一些美联储官员认为，经济数据并不表明央行暂停紧缩行动是合适的，而另一些官员则表示，当前形势的不确定性和货币政策运作的滞后性意味着，目前保持利率稳定更为合适。美联储6月加息预期升温债券交易商加大了对美联储6月升息的押注，部分受英国通胀数据意外公布后英国政策利率预期飙升的刺激。尽管国会议员将无法及时提高美国债务上限以避免金融危机的威胁持续存在，但掉期合约仍反映出6月份加息幅度高达12个基点，创下5月3日美联储上次加息以来的新高。美联储5月会议纪要定于美东时间周三下午2点(北京时间周四凌晨2点)公布。（图源：彭博社）距离美国政府资金耗尽的预计日期还有一周多一点的时间，对6月份加息的预期可能表明，人们不仅相信会达成协议，而且相信不会削减开支，从而削弱经济。 AmeriVet Securities美国利率交易和策略主管Gregory Faranello表示:“如果从现在到6月14日的数据证明有理由再次加息，那么我认为，他们确实会加息。”然而，“债务上限作为前景的风险因素排名很高。” 摩根大通经济学家周三说，在所谓的X日期前没有达成协议的几率为25%，而且还在上升。美联储官员最近的评论基本上回避了未能解决债务上限问题可能会如何影响政策的问题，而是把重点放在了如何在仍然居高不下的通胀和一些迹象之间取得平衡。这些迹象表明，美联储过去14个月累计加息5个百分点的10次加息已开始造成金融压力，需要在6月暂停加息。央行官员们的看法存在分歧，一些人提出了跳过6月份加息的可能性，另一些人预计今年至少还会加息两次。掉期利率预计将在7月见顶，预计届时加息25个基点的可能性很大，然后在年底前至少降息一次。交易员周三增加了对利率期权的买入，如果美联储的政策基准利率比市场目前所反映的利率水平保持更高的时间更长，这些期权就会获利。 Amundi US美国固定收益主管Jonathan Duensing表示:“如果我们就债务上限问题达成一致，市场将立即就6月会议的定价问题进行抛硬币表决。”“然后就真的要看数据了，看FOMC的鹰派是否会战胜鸽派。” 周三，英国货币市场利率升至与英国央行政策利率5.5%左右的高点一致的水平，周二为5.1%，此前该国服务业和核心价格出现了30多年来最快的涨幅。拜登政府和众议院共和党多数派之间关于债务上限的谈判于美东时间周三中午恢复。如果不能提高或暂停该计划，美国政府最早将于6月1日耗尽现金，可能无法偿还债权人。受此影响，6月初到期的美国国库券收益率周三在6%以上，而本月到期的国库券收益率不到4%。彭博经济首席美国经济学家Anna Wong在一份报告中表示:“如果债务上限僵局顺利得到解决——在X日期前获得一个舒适的优势，而且只是小幅削减支出——那么6月份加息25个基点将被提上日程。”不过，她的基本预测是暂停，因为“在最后一刻就债务上限达成协议，将在会议前加剧金融波动，并给经济前景带来压力。” 市场走势：美元跳升近60点黄金美股回落受沃勒鹰派言论影响，美元指数延续升势并刷新日高至103.92，较日低拉升近60点。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）随着美元指数跳升，主要非美货币黯然回落，其中纽元兑美元跌破0.61，为3月10日以来首次，日内跌2.38%；美元兑日元短线走高20余点，现报139.34，日内涨0.5%。纽约Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示，全球股市因不确定性而下跌，但其对美元的影响小于利率和股市。 “在强于预期的经济数据和美国利率上升的推动下，美元近三周或多或少都在上升，”他说。“我不认为债务上限本身是外汇市场的一个重要因素。” Chandler说，经济数据可能会继续支撑美元，因为亚特兰大联储预计，美国经济第二季将以2.9%的速度增长。 “我的感觉是，无论如何，我们要到最后一刻才能达成协议，这意味着不是阵亡将士纪念日，而是下周初的某个时候，”他说。贵金属方面，随着美元跳升，现货黄金短线加速走低并刷新日低至1956.68美元/盎司，较稍早触及的日高大跌近29美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） “债务上限的头条新闻在发挥重要作用....但噪音中有一些信号，”道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali表示。 Ghali指出，尽管受到美元全面升值的阻力，但黄金在前一交易日仍然录得上升，这显示出背后的显著需求。凯投宏观大宗商品分析师Edward Gardner表示，如果美国地区银行业问题得以缓解，并就债务上限达成协议，金价可能进一步下跌。股市方面，美国股市周三下跌，美国国会议员难以就美国债务上限达成协议，引发了人们对美国可能违约的担忧。道琼斯工业股票平均价格指数在早盘尾盘跌至盘中低点，最新下跌292点，跌幅0.9%。标准普尔500指数和纳斯达克综合指数各下跌约1%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）美国众议院议长麦卡锡最新在新闻发布会上表示，谈判代表在支出上限方面仍存在分歧。麦卡锡再次指责民主党人这么晚才来到谈判桌前，但是他也说，他相信谈判小组周三能够取得进展。 “我只是认为这是常识。这是合理的，我们明年的花费比今年少，这是合理的。每个家庭都会这样做，”麦卡锡说。美国财政部长耶伦此前警告国会议员，6月初出现违约的可能性“很大”。她周三指出，她已经看到“金融市场出现一些压力”，人们越来越担心美国可能会出现历史上第一次违约。摩根大通表示，若达不成债务上限协议，美国约有四分之一的概率迎来政府资金耗尽的所谓X日，而且这种可能性还在不断上升。“我们仍然认为最可能的结果是在X日之前签署协议成法，不过我们预计若不提高上限那么这个日子出现的概率在25%左右而且还在上升，”摩根大通百席美国经济学家Michael Feroli周三在给客户的一份研报中说。“在后一种情况下，我们认为财政部很可能会优先支付本金和利息，”他写道，“虽然这样做可以避免技术性违约，但仍然会有一些负面效应，包括美国信用评级可能遭下调。”Feroli表示，包括削减联邦政府支出的潜在协议可能会使美国GDP在2024年减少0.1至0.5%，具体情况要取决于细节。

会员

夏洛特2023-05-25

加拿大释放经济放缓信号？！劳动力市场降温，暑期招聘职位明显下降

吃紧，数据显示，失业率徘徊在5%左右，工资增长目前超过通胀。加拿大央行商业前景调查显示，自2021年以来，劳动力短缺一直是一个长期存在的问题。有一次，超过60%的公司表示劳动力不足是满足去年第三季度意外增长需求的不利因素，现在，根据最近的调查，三分之一的企业表示这将是一个问题。 Bernard说：“问题是，未来一年会发生什么？如果需求方面的情况持续降温，可能会导致就业市场比我们过去一年所处的情况更疲软。”

Dan19772023-05-24

日本2022财年实际工资下降1.8% 创八年最大跌幅

　日本厚生劳动省的数据显示，上财年名义工资增长了1.9％，为31年来的最快涨幅，但3.8％的通胀率远远超过了工资涨幅，导致实际工资下降了1.8％。　　这是自2014财年以来的最大年度降幅，当时销售税上调引发了更广泛的价格上涨，导致实际工资下降了2.9％。　　这一数据显示，工资涨幅必须更大，才能超过通胀，并帮助提振消费者购买力和私人消费。私人消费占日本GDP的一半以上。

金融界2023-05-23

“反通胀”点终于要来了？前美联储主席伯南克：这一指标或决定抗通胀的成败

胀水平方面，更宽松的就业市场和更缓慢的工资增长需要发挥什么作用?目前的通胀水平仍处于高位，只是在缓慢改善。劳动力市场疲软一些美联储经济学家和政策制定者认为，稳定的“反通胀”点可能即将到来，而这只取决于家庭和企业是否会花掉疫情时期的最后一笔现金。其他人，尤其是芝加哥联储主席古尔斯比则认为，工资涨幅几乎不能说明未来的物价上涨，而主要反映了过去的物价上涨。亚特兰大联储的经济学家们则给出了不同的看法，他们表示，在新冠大流行的几年里，企业获得了巨额利润，在这种情况下，工资有通过企业利润率下降而不是价格上涨来增长的空间。在上周五与伯南克共同出席美联储研究会议时，美联储主席鲍威尔的表态似乎与这位前美联储领导人类似，他表示，降低通胀的大部分工作将不得不来自就业市场，因为就业市场仍保持着3.4%的失业率，职位空缺数量异常高，工资涨幅超过了物价涨幅。鲍威尔说:“我认为，当2021年春季通胀首次飙升时，劳动力市场的疲软并不是通胀的一个特别重要的特征。”“相比之下，我确实认为劳动力市场疲软可能会成为未来通胀的一个越来越重要的因素，”他重申了自己的观点，即价格上涨最顽固的是服务业，因为“劳动力成本在总成本中所占的比例很高”。至少在过去，如果美联储有意削弱就业、减缓工资增长，将意味着失业率上升。事实上，政策制定者预计，随着对抗通胀的斗争继续，失业率将会上升。失业率上升的速度和幅度仍是一个有争议的问题:一些外部经济学家估计，失业率将高达6%或7%，而美联储的政策制定者仍然希望出现更温和的混乱。伯南克和布兰查德没有在这个问题上表明明确立场，但他们表示，就业市场仍有可能在很大程度上通过职位空缺数量的减少而不是失业人数的上升来缓解。通胀预期然而，他们的研究指出，美联储官员在决定是耐心等待通胀放缓，还是进一步加息以迫使更快的调整，以确保高通胀不会根深蒂固时，可能面临一些风险。伯南克和布兰查德估计，如果未来两年他们青睐的衡量劳动力市场松弛程度的指标——每个失业求职者的职位空缺数量——降至1以下至0.8左右，通胀可能会回到美联储2%的年度目标水平，这意味着更多的失业工人在竞争工作岗位，而不是空缺职位。相比之下，如果在此期间该比率仅降至疫情前的1.2左右，那么以消费者价格指数衡量的通货膨胀率将降至2.7%左右——仍然很高，但考虑到CPI与美联储更喜欢的个人消费支出价格指数之间的差异，两位作者表示，通胀率将“接近”美联储2%的目标。但“在我们的预测中，允许(该比率)保持在当前水平附近并不会降低通胀。事实上，由于长期通胀提高了长期通胀预期，导致通胀缓慢上升，”他们写道。目前这一比率为1.6，低于去年约2的峰值。伯南克和布兰查德总结道:“只有采取政策措施，使劳动力需求和供给达到更好的平衡，才能扭转源于劳动力市场过热的部分通胀。”“对于试图维持物价稳定的央行来说，劳动力市场平衡最终应该是首要考虑的问题。”

夏洛特2023-05-23

朱民对话瑞·达利欧：美国银行业危机将扩散，美联储更难控制通胀

贴提高得太高，那么我们担心这是否会导致工资增长过快。我们看到后果。我认为这是真正的担忧。　　达利欧：这也是一个和政治相关的问题。我们将迎来2024年的选举。当你限制人民的购买力时，会怎么做？为了对抗通货膨胀，必须限制购买力，并产生削弱效应，而这是在一段时间内出现的，因为有很多内部冲突，这会让事情变得困难。　　朱民：是的，我认为这是一个非常政治敏感的问题。你还提到了另一个重要问题。没有多少人谈论这件事。你所说的全球地缘政治风险，实际上会导致每个人的产能增加，生产率降低，我听说你的意思是，这是一种长期的通胀压力。你提到通货膨胀是粘性的，如果我没听错的话，在4％到5％的时候会是粘性的。现在，如果通货膨胀率是4％或5％，就会保持这种状态。那么利率呢？我认为美联储的处境非常艰难。　　达利欧：这在很大程度上取决于实际情况。是的，你所说的正是事实。我担心的是，如果出售债券，情况可能会更糟。换句话说，债券的总供应量将等于必须融资的赤字带来的新供应量。现在，如果出售债券，因为供需平衡需要中央银行介入并印制更多的货币，那将是一个非常困难到危险的情况。这是我们最需要注意的事情。这就是我认为没有得到足够重视的潜在风险。　　朱民：非常重要的一点。事实上，我认为这是在不久的将来非常危险的情况。我听说你提出了一个非常有趣的观点，你说，由于通货膨胀率在4％到5％之间，美联储不想保持如此高的利率和保持紧缩的货币政策。但他们做不到。因为供求关系引发了市场问题。因此，这可能会改变所有的动态。这是一个非常大的问题。但从根本上讲，这些事情，通货膨胀、利率政策，对经济增长有多大影响？你认为美国和世界在未来12个月的增长如何？　　达利欧：我认为货币政策必须保持不变，这意味着实际利率将接近1％。沿着这个思路思考，有可能不完全是这样，但差不多在这个区域左右。我预计，这将使增长率下降到0％到1％之间。换句话说，我认为这是一种新的平衡。什么是平衡？均衡将以接近1％的实际利率实现。如果你有1％的实际利率，你可能会有一些波动，但增长率相对缓慢。因此，如果债券供需状况保持相对有序的情况下，保持0-1％的实际增长，以及0到1％的实际利率。如果它变得无序，那么供需问题就越严重，通胀和增长之间的权衡就越糟糕。　　朱民：瑞，这是非常重要的一点。如果你认为通货膨胀在4到5之间是粘性的，那么实际利率将是0到1％。因此，增长率将大致下降到0-1％。所以这是一个停滞，是吗？　　达利欧：是的。我认为停滞是一种相对来说几乎是机会主义的情况。我们也在进行一场技术革命。我们不能在谈论所有事情的时候都不考虑这一点。正如我所提到的，在整个历史中，我们必须关注五种主要力量。我对此进行了研究，发现有五种主要驱动力。过去500年里，引起我注意的三大力量，一是我们所谈论的债务水平和货币。第二是贫富之间的内部冲突程度，如果贫富差距达到很大的程度，就会引发内部政治冲突，这与贫富差距非常相关。第三是地缘政治。换句话说，世界是如何运转的？它会有效率吗？我们会有冲突吗？这将如何运作？然后，当我学习了500多年的历史时。我还看到，第四种因素就是自然行为、干旱、疫病实际上颠覆的文明和帝国比其他任何事情都多。因此，我们不能忽视大自然的行为。所以这是一股强大的力量。最后的第五种因素是人类对技术的学习和发展。在一段时间内，这就是提高生活水平的原因。　　当我看到这个世界是什么样子的时候，我看到了这五个驱动因素，我在一一研究。就像我刚才描述的那样，这个货币问题是不确定性。内部冲突是不确定性，它与政治和经济有关。国际地缘政治问题是不确定性，因为效率低下。大自然的行为不能算不确定性，因为事情没有进一步改善。事实上，如果我们仔细观察，我们将进入一个厄尔尼诺时期。这意味着你可能会遇到更多的天气干扰。这不是一件好事。这就是所有共同的问题。前四种影响是不确定的，令人担忧，尤其是这些因素同时出现的时候。第五是技术。我们现在正在经历一场前所未有的技术革命，人工智能等等。这肯定干扰现有的社会秩序。我们将进入一个受干扰的时期。这是积极的干扰还是消极的干扰，必须拭目以待。时间会证明一切。　　然而，风险不在于技术本身。而是在于人们对人工智能技术的使用。例如，如果它被用来互相争斗，互相诋毁。这将是一个可怕的影响。如果它被用来提高生产力等等，这可能是一个非常大的积极影响。这就是我看待这五大因素的方式，我认为你必须看看这五种力量才能理解目前的局势。　　从某种意义上说，我认为在接下来的两年里，你会看到一个非常混乱的环境。因为我们有债务问题，这会削弱经济增长。在政治选举年到来之际，在发生重大国际冲突之际。然后我们当然知道，人工智能在这段时间内肯定会造成影响。他们将以重要而令人震惊的方式发生改变。所以我认为在接下来的2年或3年里，你会看到非常大的变化。　　朱民：这些都是非常大胆的预测。在你的理论中推动周期和历史发展的五大主要因素。正如你所提到的，四个是非常有问题的，目前技术方面尚清楚，对吧？我认为这也是非常重要的一点。显然，我们将讨论ChatGPT，或者说GPT。有人说，如果GPT出了问题，它可能会非常不利。用你的话说，如果它被用来相互争斗，它可能真的会以错误的方式具有破坏性。我认为这也是另一个令人担忧的问题。　　但在短期内，GPT通过了图灵测试，GPT正在迈向AG（通用人工智能）。这是一件好事，但也有潜在的风险。但你看到这个ChatGPT还是GPT，或者彭博GPT，从根本上改变金融行业，改变你的桥水基金公司一样。　　达利欧：是的，它会在很多重要方面改变一切。我从桥水基金开始，几乎所有投资方法不仅仅是做出决定，而是停下来思考我做出决定的标准，把这些写下来并转化为算法。我们已经做了25年了，并使用它来建立一个思考和沟通的系统，它实际上是正确的，能沟通和做出决定，就像创建一个计算机国际象棋游戏，然后在旁边下棋一样。这种动态的过程非常棒。这就是我们取得成功的原因。现在，沿着这个思路，当我们进入 “生成式人工智能环境”，这种新型的智能时，每一个维度都将涉及到几乎每个人都将与之合作、处理几乎所有的决策。当然，对于我们的决策，我个人和其他人都在处理。我该如何衡量？我会和它谈谈，因为我们有很多原则。我现在写了很多原则，它们非常具体，你把这些东西放在一起，以这种能力。我会和它聊天，我会用这种方式做出指示。但每个人都会以自己的方式去做。这一变化是一个根本性的变化。　　我见过非常复杂的计算机程序通过这项技术进行分析，找出编程中的错误在哪里，他们会在编程中找到错误并迅速做出反应。这就是一个例子。因此，这将产生非常非常大的影响，不仅对金融市场，而且对所有方面都将产生非常巨大的影响。　　我认为它令人兴奋的一点是，与许多人工智能不同。（普通人工智能）没有理解问题，它只是数据挖掘。你把过去发生的事情放进电脑，它会分析过去的模式，并告诉你结果。但它并没有告诉你背后的逻辑。所以，如果未来与过去不同，那就会出现问题。因为你无法理解。事实并非如此。你可以深入探讨“为什么”。你可以和它交流，为什么会这样？你不仅能得到答案，还能让它理解问题。我认为，这将对我们生活的各个方面产生巨大的影响。　　朱民：但影响会有多大，尤其是对金融市场的影响。我的意思是，我可以把类似你运营公司的整个逻辑灌输给GPT，对吧？你了解标准，在没做出真实决定之前你都不会有损失。机器进行训练，然后进行推演。这会使市场竞争更激烈吗？这是否意味着未来市场的利润率会更低？　　达利欧：首先，我们将面临巨大的波动。原因是，这种颠覆性技术将应用于许多不同的业务和领域。但我们可以说企业会接受这些。这意味着每一家企业几乎都可能以我们真正不理解的方式发生革命性的变化。往日的决策模式将被超越。那些打磨出最好的工具并实现最佳运用的公司将具有巨大的竞争优势，悬念只在于方法而已。因此，这将改变公司，改变他们的财务状况。他们将成为更具颠覆性的新公司，而技术正是基于此。想想开放人工智能本身是如何产生的。突然间，这件事让我们措手不及。现在每个人都在这样做。　　对几乎所有企业的影响都将与此类似，发生非常大的变化。因此，具有非常大的不确定性，更大的波动性，以及那些知道如何很好地使用它的人，相对于那些不知道如何很好地利用它的人来说，他们将处于巨大的竞争优势。如果你知道如何好好使用它，你将比不知道如何好好利用它拥有巨大的优势。这在所有领域都是一样的，在市场上也是一样的。当然，市场是所有领域的集合，任何行业都在市场中。因此，市场本身将反映这一点。然后市场的方法，如何利用它来应对市场，都会受到它的影响。　　朱民：这是一个关于机器的有趣观点，关于GPT，关于它在很大程度上取决于你如何使用这项技能。总的来说，因为影响整个行业会有很大的波动性。你想补充什么吗？　　达利欧：我认为这几乎就像进入了时间扭曲，或者在未来几年会发生什么。在接下来的2到5年里，我们将从一个现实走向一个截然不同的现实。出于所有五种力量：债务问题、内部政治、外部地缘政治、自然行为，以及正在改变我们思维方式的技术变化，以及由此产生的结果，5年后，这个世界将是一个完全不同的世界。　　朱民：我认为你真的很好地结束了这次对话。如果寻找这个世界，我们会看到所有不同的东西。我刚刚提到了区域银行危机、资产负债错配问题，从长远来看，量化宽松货币政策、强劲的加息、通货膨胀等问题。你会回到一个基本面，这是驱动变化的五个基本驱动力，债务水平，货币政策，内部冲突，地缘政治风险，自然灾害和技术发展。而技术发展可能非常有帮助，也有可能非常有害。但从根本上说，这是一个真正的根本性变化。新技术将从根本上改变我们的生活或对未来世界和市场的看法。只需要在未来2到3年或3到5年内，我们将看到一个非常、非常不同的世界。太棒了，这是一场非常非常精彩的对话。　　达利欧：还有一点，如果我能得出结论的话，如何处理这一切将首先取决于我们彼此的相处方式。所有这些情况都是可以协调的。如果我们能够以一种良好的方式共同面对这些挑战，而不是伤害彼此，而是共同努力，共同应对这些挑战。我们的生活水平可以比历史上大部分时间都要高。可以通过各种方式进行债务重组，我就不再深入探讨，因为我们的谈话马上结束了。但我想说的是，这一切都将取决于我们彼此的相处方式。　　朱民：谢谢你，瑞。非常感谢。这点非常重要。如果我们能够共同努力，这五个挑战都可以应对。我认为这是最重要的事情。我们需要共同努力，需要像今天这样的对话。你的最后一点对我们所有人来说都非常非常重要。我们应该坚持这一点，这样我们才能共同应对你刚才提到的五大挑战。非常感谢你这么多年来的精彩对话。感谢你在今天早晨与我们分享你的观点。非常感谢你。　　达利欧：我喜欢我们的友谊。我很感激。谢谢。

金融界2023-05-21

下周重磅事件：FOMC会议纪要、美英通胀数据、美GDP恐再点燃大行情这国央行祭出最后一次加息？

显示失业率保持在3.4%的低位，第一季工资增长略有加快，因此支持进一步收紧政策。与政策决定同一天公布的零售数据可能显示，消费者支出在第一季出现反弹。然而，也有一种观点认为应该停止在5.50%，因为在新西兰联储最新的预期调查中，未来两年的通胀预期料将下降到2.79%，位于央行1-3%的目标区间内。因此，会议也给纽元带来了一些下行风险。美联储6月份利率决议悬而未决所有人都在关注美国数据由于对美联储暂停加息的猜测也在加剧，PCE通胀和5月FOMC会议纪要将在下周受到格外的关注。最近美国经济指标有些好坏参半，但即使在加息500个基点和小规模银行业危机之后，这种潜在的力量似乎仍在保持。从美联储最近的讲话来看，多数官员似乎倾向于6月再次加息，如果暂停加息，很可能是有条件的。下周三的美联储会议纪要可能会透露更多信息。然而，现实情况是，政策制定者尚未对6月的决策做出决定，其中一个原因是，在那之前还有三份重要报告即将出炉，其中第一份是下周五的个人消费支出(PCE)通胀数据。（图源：Refinitiv Datastream）核心个人消费支出价格指数是美联储偏爱的价格指标，预计将在4月份放缓0.2个百分点，至4.4%。这将是在过去几个月被困在4.6%-4.7%区间后取得进展的信号。个人收入和支出数据也将很重要，因为美国消费者似乎并未明显变得更加谨慎。事实上，预计4月份个人消费环比增长0.4%。耐用品订单也将在同一天发布，但在下周五发布之前，下周二的PMI初值将引起一些关注。投资者将密切关注PMI指数的分项指数，以初步了解5月上半月的新订单、就业和投入价格情况。其他数据包括下周二的新屋销售和下周四公布的第一季度GDP第二次预估。美国第一季GDP初值令人失望，经济仅增长了1.1%，放缓幅度超过预期，主要是由于比预期更大的库存缩减。有利的一面是，由于美国消费者在新年大肆挥霍，个人消费从去年第四季的1%强劲反弹至3.7%。更令人担忧的是核心个人消费支出从去年第四季的4.4%上升到4.9%。我们预计下周的修正数据不会有太大变化。在经历了两周的强劲上升之后，如果即将公布的数据令人失望，且美联储降息的预期再次升温，美元可能会遭遇回调。但如果它们强化了通胀和整体经济放缓速度不够快的观点，那么美元可能会疯狂上升。（图源：Refinitiv Datastream）欧元区PMI能提振欧元吗? 欧元和日元一直是美元反弹努力的最大受害者，尽管欧洲央行的加息可能性并没有出现大幅调整。在美元复苏之际，近期令人担忧的德国经济数据给欧元注入了下行压力，欧元不得不放弃一些关键水准。下周二公布的PMI初值可能在为欧元跌势筑底或加深跌势方面发挥至关重要的作用。这些预测并没有表明欧元区的经济形势会有多大变化。制造业预计将再次收缩，而增长将由服务业支撑。（图源：Refinitiv Datastream）制造业产出的意外反弹，尤其是在德国，可能有助于缓解人们对经济增长势头减弱的担忧。出于同样的原因，投资者还将分别关注下周三和下周四公布的德国Ifo商业景气指数和第二季GDP详细数据。英国CPI或传来一些好消息，但对英镑来说可能不是好消息英镑比其他主要货币更能抵御美元的反弹。由于英国央行最近表示不再预期经济衰退，且通胀将维持在两位数水平，投资者认为英国加息的空间更大，而市场已消化了美联储降息的预期。但人们普遍认为，英国的通胀将比其它国家更持久，这一观点可能会在下周三公布4月份消费者价格指数(CPI)时开始失去一些影响力。预计上个月CPI的总体通胀率最终将跌破10%，从3月份的10.1%降至7.9%。核心数据预计将降至5.7%。（图源：Refinitiv Datastream）在此之前的一天，人们将关注5月份PMI，以寻找经济活动在庆祝查尔斯国王加冕的额外公共假期期间表现如何的线索。下周五的焦点将是4月份的零售销售数据。数据的整体强弱可能决定英镑是否能够保持相对于美元的优异表现。其他方面，澳大利亚的PMI初值将是主要亮点，加拿大方面将关注下周四公布的4月薪资数据，而日本则将公布包括机械订单(下周一)、制造业PMI(下周二)以及东京CPI(下周五)在内的一系列数据出炉。

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夏洛特 1评论2023-05-21

日本央行行长植田和男：即使价格大幅上涨也不宜过早改变宽松政策

成熟，并力争以可持续、稳定的方式伴随着工资增长实现物价稳定目标2％。” 　　就目前而言，植田维持超宽松政策的决心，对投资日本的人来说是个好兆头。日经225平均指数周五触及1990年以来的最高水平，今年累计涨幅超过美国股市。

金融界2023-05-20

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