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机构数字资产：传统金融产品如何拥抱区块链？

富管理。DTCC、SWIFT、贝莱德、巴克莱、摩根大通、巴克莱、花旗、先锋等多家机构在结算和清算方面进行了尝试。该列表更广泛，但您已经了解了情况。通过使用区块链技术和数字资产，资本市场效率已经取得并正在取得进展。这并非昙花一现的时尚。让我们深入探讨两个关键用例：1. 数字货币或稳定币；2. 传统投资机会的代币化，通常称为“现实世界资产”(RWA)。稳定币：就像闪电一样稳定币是一种加密货币，旨在具有“稳定”价值，通常由货币或稳定资产支持。资本市场的支柱是货币，稳定币是货币的数字复制。与所有加密货币一样，稳定币会立即转移所有权，而不是稍后结算或浮动。它们也是可编程的。稳定币的市值高达1570 亿美元。自从采用信用卡以及转向借记卡和移动钱包以来，对现金或法定货币的依赖已显着减少。对于 2023 年销售点零售而言，美国现金支付仅占交易量的 12%。大多数银行转账、工资支付和账单都是在银行和账户之间转移的一系列数字，而不是一卡车的 100 美元钞票或金条。您手头有多少现金？更重要的是，金融市场是全球性的。稳定币为 24/7/365 的市场时间打开了窗口。机构对稳定币的兴趣可以通过结算、资金管理和跨境支付来凸显。美联储正在向银行提供即时支付服务 FedNow，这凸显了资金转移的浮动期是一个问题。此次推出受到了褒贬不一的评价，并且没有提供稳定币所具有的可编程货币的灵活性。美联储和财政部长一直在研究中央银行数字货币（CBDC），这将是一种数字资产。摩根大通拥有一种内部稳定币 JPM Coin，以存托凭证为支持，可在银行内部用于支付转账和结算。JPM Coin 的交易量已达到每天 10 亿美元，预计 2023 年回购交易可节省2000 万美元。法国兴业银行推出了以欧元计价的稳定币 SG- FORGE，该币位于公共区块链上，并可在 BitStamp 交易所上使用。 PayPal 去年向其 4.35 亿客户推出了稳定币 (PUSD)，允许他们将稳定币兑换成比特币并支付零售购买费用。很快，它可能会实现跨境支付。 Figure Technologies 正在发行一种计息稳定币，每枚代币计价 0.01 美元。该稳定需要 KYC/AML 白名单和 SEC 批准。这种结构看起来与 Arca 美国国债基金类似，该基金发行 ArCoin，一种由美国国债支持的代币化低波动性证券。近期，美国立法者提出了一项稳定币监管法案，要求对稳定币进行一对一的财政支持，并禁止算法稳定币。基于 BUIDL 构建随着全球最大的资产管理公司将其第一只基金代币化，市场开始更加关注。代币化需要发行资产或工具的数字表示。令人兴奋的是看到机构将 2018 年以来数字资产世界一直在谈论的事情变成现实。最初采取的重大步骤是对 40 法案基金进行代币化，并考虑提高效率的思维过程。代币化的美国国库资金已超过 10 亿美元。富兰克林邓普顿报告称，他们的 40 Act 基金“通过使用区块链集成系统继续提高运营效率，包括提高安全性、加快交易处理速度并降低成本，使基金股东受益。” 由于监管的不确定性，代币化债券在美国以外更为普遍。汇丰银行对以四种不同货币发行的 6000 亿港元政府债券进行了代币化。原生数字债券将结算时间从五天（T+5）减少到一天（T+1）。评级机构穆迪对许多代币化债券进行了评级，增加了其合法性。代币化抵押贷款已在美国出现该领域最大的是Figure Technologies，他们不仅将 HELOC 和抵押贷款代币化，而且还进行了评级代币化证券化。他们还推出了 DART 系统，该系统既是留置权又是电子票据登记处，旨在打破 MERS 目前对19.3 万亿美元的美国抵押贷款市场的垄断。甚至投资银行也在向客户提供代币化服务，尤其是花旗和高盛。而这仅仅是个开始。机构正在构建和提供数字资产代币化产品。区块链技术的好处是资本市场和机构无法忽视的。改变是困难的，升级旧的银行技术基础设施也是如此。但这就是金融的未来。来源：金色财经

金色财经2024-04-24

邦达亚洲：经济数据表现良好澳元早盘上行

12个月利率上涨的可能性接近25%，而巴克莱银行期权数据的分析显示，这一可能性为29%。这种预期的转变对债券市场产生了冲击，对利率敏感的两年期美债收益率一度攀升至5.01%，达到5个月来的最高点，而美股则在周一大涨之前经历了18个月以来最长连跌。邦达亚洲：经济数据表现良好澳元早盘上行据媒体周二报道，随着美国经济数据持续强劲和美联储官员发表鹰派言论，投资者开始押注美联储可能再次加息，这一前景曾被认为是不可想象的。分析师指出，投资者对美联储再次加息的预期持续升温，期权市场目前显示美国在未来12个月内加息的可能性约为20%，较年初大幅上升。 Columbia Threadneedle利率策略师Ed Al-Hussainy指出，期权定价反映出今年加息的可能性约为 20%。Piper Sandler全球政策和资产配置主管Benson Durham的分析显示未来12个月利率上涨的可能性接近25%，而巴克莱银行期权数据的分析显示，这一可能性为29%。这种预期的转变对债券市场产生了冲击，对利率敏感的两年期美债收益率一度攀升至5.01%，达到5个月来的最高点，而美股则在周一大涨之前经历了18个月以来最长连跌。另外，日本央行行长植田和男在周二的议会中重申，如果日本核心通胀趋势持续向2%的目标迈进，日本央行将适时加息。植田和男表示，“我们的基本立场是，我们将关注通胀趋势的变化，以实现我们的价格目标，并在制定政策时采取依赖数据的方法。很难说日本央行何时会有足够的数据来采取行动。”他说：“如果通胀如我们预期般向2%靠近，我们将调整货币政策的宽松程度，这实质上意味着上调短期利率。至于调整的具体时间与幅度，我们并无先入为主的设想。”外媒表示，植田和男在即将召开的政策会议前，未“特别强调”日本央行当前保持宽松货币政策环境的立场，成功避免了在会议前夕加剧日元颓势的情景，尽管他表示“日本央行目前必须维持超宽松货币政策，是因为趋势通胀率仍然略低于2%”。他还说：“如果趋势通胀率加速向2%的目标迈进，日本央行将再次加息。”今日需要关注的数据有，德国4月IFO商业景气指数、美国3月耐用品订单月率初值和加拿大2月零售销售月率。黄金/美元黄金昨日震荡下行，一度失守2300关口并刷新12个交易日低位，现汇价交投于2328附近。除市场的避险情绪降温打压黄金的避险买需对黄金构成了一定的打压外，美联储6月份的降息降温甚至有年内还有加息的预期也对黄金构成了一定的打压。不过，2300关口附近所形成的技术面买盘限制了黄金的下跌空间。今日关注2350附近的压力情况，下方支撑在2310附近。澳元/美元澳元昨日震荡上行，刷新6个交易日高位。除美元指数走软对汇价构成了一定的支撑外，市场的风险情绪转暖，大宗商品原油，铁矿石价格走高也对商品货币澳元构成了一定的支撑。亚市早盘，受澳大利亚表现良好的经济数据支撑，澳元持续上行，现汇价交投于0.6510附近。今日关注0.6600附近的压力情况，下方支撑在0.6400附近。美元/加元美元/加元昨日震荡下行，刷新9个交易日低位，现汇价交投于1.3660附近。除美元指数在获利回吐和美联储年内仍有降息预期而走软对汇价构成了一定的打压外，原油价格在API原油库存大幅下降的支撑下走高也对汇价构成了一定的打压。不过，美联储6月份降息的预期降温限制了汇价的下跌空间。今日关注1.3750附近的的压力情况，下方支撑在1.3550附近。

邦达亚洲2024-04-24

美国大类资产ETF收盘多数上涨

4%，标普500 ETF涨1.19%，巴克莱美国可转债ETF涨1.03%，美国房地产ETF、新兴市场ETF、标普500价值指数ETF及道指ETF各涨至少0.5%。恐慌指数做多-iPath跌3.92%，农产品基金跌0.92%，做多美元指数跌0.42%。

金融界2024-04-24

鹰来了！英媒：期权市场证明“美联储再次加息”可能性越来越大……

12个月利率上涨的可能性接近25%，而巴克莱银行(Barclays)期权数据的PGIM分析显示，这一可能性为29%。 2024年初，这种可能性还不到10%。然而，尽管投资者正在利用期权对冲加息的可能性或从中获利，但一系列迅速降息的可能性仍然存在。 Durham表示，期权市场表明，美联储在未来12个月内将借贷成本降低多达200个基点，即8次降息的可能性约为20%。 “存在大量的不确定性，”他解释说。 “我的基本情景与美联储过去18个月的基本情景类似，但我也看到他们在某些情况下降息速度要快得多。我还可以看到他们出于各种原因又添加了一块。”

秉哥说市2024-04-23

巴克莱下调波音目标价至190美元

巴克莱：将波音的目标价由235美元下调至190美元，维持“中性”评级。

金融界2024-04-23

Ultima Markets: 【市场热点】英降息声浪渐长，股市汇市两样情

跟进，汇丰银行HSBC上涨 3%; 而巴克莱银行Barclays也取得2% 涨幅，该行于周四公布营利报告。但是，渣打银行Standard Chartered 因违反伊朗制裁受调查表现落后金融同业。另外，基本金属价格回落拖累矿商表现亦逊于大盘。（富时100指数年线图）在英格兰银行副行长戴夫·拉姆斯登发表鸽派言论后，投资者重新调整对英国央行首次降息时间的预期。拉姆斯登表示通通胀维持过高的风险已经减弱，很有可能会低于央行最新预测。但这项声明与MPC官员梅根·格林的谨慎态度形成鲜明对比，她引用最新数据担忧英国工资增长和服务价格水准。市场推测在8 月的例会将首次减息，甚至有可能最快在6月就提前调整。因此，英镑贬值兑1.23美元，来到自11月中旬最低点。在美联储官员鹰派言词支撑背景下，美元持续保持强势。 (英镑兑美元年线图) 免责声明本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料只能视作一般市场资讯，仅为协助读者了解市场形势而提供，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的精确度，及可随时更改而毋须作出通知。Ultima Markets不会为直接或间接使用或依赖此等资料而可能引致的任何亏损或损失（包括但不限于任何盈利的损失）负责。

Ultima_Markets2024-04-23

美国大类资产ETF收盘涨跌互现

标普500价值指数ETF、道指ETF、巴克莱美国可转债ETF及美国高收益债ETF各涨至少0.5%。恐慌指数做多-iPath跌7.70%，黄金ETF跌2.47%，农产品基金跌1.21%。

金融界2024-04-23

马斯克的创可贴“将被掀开”？这是华尔街对特斯拉财报的预期

斯拉周二公布第一季度盈利结果的预期。巴克莱银行：“面临投资主题的转变” 巴克莱银行上周在一份报告中表示，预计特斯拉的财报电话会议将成为该股的负面催化剂，因为投资者已经接受了该公司可能从低成本Model 2战略转向的可能性。巴克莱分析师丹·利维（Dan Levy）表示：“面对投资主题的转变和巨大的不确定性，特斯拉的这次电话会议格外令人期待。” “期待负面催化剂。” 利维表示，他预计备受关注的特斯拉第一季度毛利率将低于华尔街的普遍预期。利维表示：“此外，我们预计特斯拉不会发表任何评论来阻止投资者相信近期基本面仍然疲软。” “自由现金流可能为负，这是自2020年第一季度以来自由现金流为负的第一季度。这一结果可能存在一些令人震惊的因素。” 最后，利维表示，虽然投资者在电话会议上提出的问题将主要集中在特斯拉的长期战略上，但“这些问题可能没有答案。” 巴克莱对特斯拉的评级为“中性”，目标价为180美元。美国银行：“结果很重要，但增长因素可能更重要” 美国银行表示，特斯拉的不利因素众所周知，并且很可能充分反映在股价中。这将使该公司对当前电动汽车需求状况及其未来增长计划的评论变得更加重要。根据该银行最近的一份报告，这可能会让该股出现积极的价格反应。美国银行表示：“尽管近期面临压力，但未来增长动力的公布有可能支撑该股。” “结果很重要，但增长因素可能更重要。” 虽然该银行预计特斯拉不会在财报电话会议上发布任何重大产品公告，但它可能会就定于8月8日举行的备受期待的Robotaxi活动提供一些暗示。特斯拉还可能重申其在2025年或2026年推出低成本车型Model 2的意图，这可能会引起股票的积极价格反应。美国银行对特斯拉的评级为“中性”，目标价为220美元。韦德布什：“把创可贴撕掉四分之一” 根据最近的一份报告，韦德布什（Wedbush）分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）表示，特斯拉即将发布的收益报告对该公司来说是“关键时刻”。艾夫斯表示，特斯拉当前的环境让人想起该公司在2015年、2018年和2020年面临的挑战和不确定性，但这可能会导致长期股东的损失。艾夫斯说：“这一次显然有点不同，因为许多特斯拉的长期信徒第一次放弃这个故事并认输。” 艾夫斯表示，至关重要的是，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克确认低成本Model 2仍在公司的产品路线图上，并表示第一季度业绩可能会排在公司长期愿景的任何更新之后。 “虽然我们和华尔街预计季度业绩会出现创可贴，前景也会更加疲软，但马斯克需要在电话会议上做五件事，才能开始改变特斯拉故事的叙述。如果马斯克再次轻率，那么这次电话会议房间里没有成年人，如果没有答案，那么黑暗的日子就在前面，”艾夫斯说。韦德布什将特斯拉评级为“跑赢大盘”，目标价为300美元。摩根大通：“全球裁员超过10%破坏了高速增长的叙事” 摩根大通最近的一份报告显示，特斯拉最近的裁员表明该公司的长期增长前景正在减弱。摩根大通表示：“全球10%的裁员破坏了高速增长的叙述，并应进一步消除第一季度交付大幅下滑是由供应驱动的观念。” 相反，该报告称，特斯拉第一季度交付量大幅下滑可能是由于电动汽车需求下降所致。如果增长停滞，该公司的溢价估值将面临巨大风险。 “尽管特斯拉股价较2021年11月创下的历史高点下跌了超60%，但其市值仍相当于全球最大的两家汽车制造商丰田和大众，加上通用汽车和福特的5930亿美元估值总和，尽管摩根大通表示，到2023年，汽车制造商总共交付了超过3000万辆汽车，而特斯拉的交付量不到200万辆。 “显然，估值仍然非常苛刻。” 摩根大通将特斯拉评级为“减持”，目标价为115美元。

Dan19772024-04-23

风暴继续！本周迎“财报季大考” 美债市场将打响“关键战役”

与此同时，欧洲银行也将发布财报。其中巴克莱银行(Barclays Plc)、德意志银行(Deutsche Bank AG)和法国巴黎银行(BNP Paribas SA)成为众人瞩目的焦点。与美国同行相比，该行业的市净率长期以来一直被低估。（来源：彭博社）另一方面，随着美国国债很可能在本月创下今年以来最差的表现，大量的标售活动也正迫在眉睫，这将是对收益率在达到2024年最高水平后是否已经见顶的重大考验。即便抛开#中东局势#紧张这一不确定因素，摆在债市投资者面前的也将是无比棘手的一周。美国债市本周将迎来总计1830亿美元的2年期、5年期和7年期债券美债标售。其中前两个期限的标售规模将达到创纪录的水平。随后，美联储最青睐的通胀指标，即3月份PCE物价指数也将于周五出炉，或进一步影响业内对美联储利率路径的判断。随着本月有迹象表明美国经济仍在持续复苏，美债收益率已随之一路飙升，这也导致越来越多的市场交易员对年内美联储是否能降息产生了怀疑。在美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周发出美联储不急于放宽政策的信号后，最近一轮国债大跌在上周已一度将两年期国债收益率推高至5%以上。#美联储政策转向#

IreneLim 1评论2024-04-22

由于美联储推迟降息市政基金自2022年以来损失了大部分现金

然后就最新数据是否成为趋势得出结论。巴克莱周五的一份报告显示，市政基金的流动往往会跟随美国国债市场，大幅波动可能会推动”大规模和长期”的资金外流。米哈伊尔•福克斯（Mikhail Foux）领导的策略师在报告中表示：”因此，本周的资金外流不太可能是一次性的，特别是如果继续抛售的话。” 美国银行证券（BofA Securities Inc．， BofA）策略师表示，他们认为买入机会即将到来。策略师周五在一份报告中写道：”随着市场对通胀和美联储可能采取的姿态的极端情况进行辩论，市场的悲观情绪正在变得过度。””市场即将进入转折点，投资者应该准备在短期内介入。”

金融界2024-04-22

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