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FX168日报：金价突然深度回调的原因找到了！日本政坛“巨震” 中东停火谈判传来新消息
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本周，她购买了一只主要科技股票。女版巴菲特逆势而为大手笔购入这支科技股 AI热潮是否还能再“走一波”行情？外汇市场概述美元周三略微走软，美国CPI数据显示通胀正在缓解，进一步强化美联储即将降息的预期。但由于美联储大幅降息的预期减弱，美元跌幅有限。追踪美元兑六种主要货币的美元指数周三微跌0.02%，报102.59。美国劳工统计局周三发布报告称，美国7月消费者物价指数(CPI)环比上涨0.2%，同比上涨2.9%。此前接受道琼斯调查的经济学家平均预期该指数环比上涨0.2%、同比上涨3%。扣除食品和能源成本不计，美国7月核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨3.2%，均符合预期。美国7月CPI的同比涨幅创2021年3月以来最低，而核心CPI的同比涨幅为2021年4月以来的最低水平。 Klarity FX总监Amo Sahota表示，市场对这个通胀数据的反应相对冷静，9月降息50个基点的预期小幅缩水。欧元/美元周三上涨0.17%，报1.1011，超过上周市场动荡期间创下的高点，达到1月2日以来最强水平。英镑未能受益于美元走软，兑美元下跌0.29%至1.2822，周三数据显示，英国7月消费者物价通胀的增幅小于预期，英国央行密切关注的服务价格上升速度放缓。美元/日元上涨0.34%，报147.24。日本首相岸田文雄决定不在下个月的自民党党总裁竞选中竞选连任，该消息一度打压美元/日元。股市周三，美国股市普遍上涨，华尔街迎来了消费者价格方面另一个令人鼓舞的信号，这将有助于决定短期利率政策的未来走向。标普500指数收盘上涨0.38%，收于5455.21点；纳斯达克综合指数上涨4.99点，收于17192.6点；道琼斯工业平均指数收盘上涨0.61%，至40008.39点。周三，欧洲股市收盘走高。斯托克600指数收盘上涨0.49%，收报504.1点，延续本周谨慎乐观的市场情绪。旅游休闲类股上涨2.89%，矿业类股下跌0.97%。富时100指数收报8281.05，收涨0.56%；德国DAX指数收报17885.6，收涨0.41%；法国 CAC 40 指数收报7333.36，收涨0.79%；意大利富时MIB指数收报32328.03，收涨1%；IBEX 35指数收报10753，收涨0.27%。商品市场周三，由于最新美国CPI报告打击人们对美联储下个月大幅降息的预期，黄金价格大幅回调。此外，金价也受到投资者获利了结的打压。现货黄金周三收盘大跌17.48美元，跌幅0.71%，收报2447.40美元/盎司。美国CPI报告公布后，金价最低跌至2437.85美元/盎司。道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示，CPI报告中令人惊讶的是租金在加速上涨，而这就是市场反应有些失望的原因。6月的“业主等效租金”数据创下2021年以来的最低水平，但7月份这个指标加速到0.36%。 Orion首席投资官Rusty Vanneman表示，考虑到周三的CPI以及周二的PPI数据，以及基于市场和调查的短期通胀预期均降至多年低点，美联储9月份降息的可能性仍然很大，只是市场认为通胀比美联储预期的要棘手一些，因此重新评估9月份降息50个基点的可能性。芝加哥商品交易所的“美联储观察工具”显示，市场目前预计美联储9月降息50个基点的可能性为36%，而美国CPI数据公布前的可能性为50%。由于黄金不生息，降息有利于削减购买黄金的机会成本，提高对投资者的吸引力。纽约独立金属交易商Tai Wong表示：“9月份降息已是板上钉钉的事；目前数据表明美联储开始仅打算降息25个基点，这令先前期待更高的市场大失所望。” Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示：“现在降息预期已转变为仅降息25个基点，因此可能会削弱黄金市场的部分动力。” 此外，Kitco Metals高级市场分析师Jim Wyckoff表示，美国周三午盘交易时段黄金价格大幅下跌，此前美国又发布了一份通胀报告。短期期货交易员以“传言时买入，事实时卖出”的心态获利了结，此前交易员已预估本周美国通胀数据温和。周三，中东停火谈判方面传来新消息。两名消息人士周三称，加沙停火谈判将在卡塔尔首都举行，以色列已确定会出席。法新社报道，两名消息人士周三证实这次谈判将于周四在多哈举行。据一位熟悉会议情况的美国消息人士称，中情局局长伯恩斯计划前往多哈参加会谈。美国国务院说，以色列总理内塔尼亚胡已确认以色列将参加谈判。美国国务院发言人帕特尔说：“我们的卡塔尔合作伙伴保证，他们正在努力确保哈马斯也派代表参加。” 一位接近哈马斯的消息人士说，以色列“要么达成协议，要么干脆不达成协议”，但未具体说明哈马斯是否会出席。法国兴业银行大宗商品策略主管Ben Hoff表示：“我们仍然处于地缘政治紧张局势显著加剧的环境中，这对黄金总是有利的。” 白银方面，现货白银周三收盘下跌1.03%，报27.55美元/盎司。原油方面，美国WTI原油周三连续第二个交易日下滑。美国原油库存增加令油价承压。市场继续关注中东紧张局势的发展。纽约商品交易所9月交割的西得州中质(WTI)原油期货价格收跌1.37美元，跌幅为1.75%，收于76.98美元/桶。 10月交割的布伦特原油期货价格价格下跌93美分或1.2%，收报79.76美元/桶。美国能源信息署(EIA)公布，8月4日当周美国原油库存增加140万桶。瑞穗证券(Mizuho Securities)能源期货执行董事Robert Yawger报告中表示：“今日在EIA数据公布之前，原油便走跌，在上周原油库存增加的数据公布后，更是加速下跌。” 美国总统拜登当地时间周二表示，如果达成加沙停火协议，伊朗可能会避免攻击以色列。拜登告诉记者，他“期望”如果达成停火协议以结束加沙地区的战斗，伊朗就不会袭击以色列。但他说，促成停火的努力“越来越困难”。周四(8月15日)关注重点（北京时间）： ① 09:20 中国至8月15日MLF操作规模及中标利率 ② 09:30 澳大利亚7月季调后失业率 ③ 09:30 中国70个大中城市住宅售价月报 ④ 10:00 中国7月社会消费品零售总额同比 ⑤ 10:00 中国7月规模以上工业增加值同比 ⑥ 14:00 英国第二季度GDP年率修正值 ⑦ 14:00 英国6月三个月GDP月率 ⑧ 14:00 英国6月季调后商品贸易帐 ⑨ 14:00 英国6月工业及制造业产出月率 ⑩ 20:30 加拿大6月批发销售月率 ⑪ 20:30 美国至8月10日当周初请失业金人数 ⑫ 20:30 美国7月零售销售月率 ⑬ 20:30 美国8月纽约联储制造业指数 ⑭ 20:30 美国8月费城联储制造业指数 ⑮ 20:30 美国7月进口物价指数月率 ⑯ 21:10 美联储穆萨莱姆发表讲话 ⑰ 21:15 美国7月工业产出月率 ⑱ 22:00 美国8月NAHB房产市场指数 ⑲ 22:00 美国6月商业库存月率 ⑳ 22:30 美国至8月9日当周EIA天然气库存更多重要事件请点击此处
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tqttier2024-08-15
24小时环球政经要闻全览 | 8月15日
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减持苹果3.89亿股 13F文件显示，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦二季度清仓Snowflake股票，将其在T-Mobile股份减少10.9%至470万股，并增持美妆公司Ulta Beauty股份。增持西方石油、安达保险。减持3.89亿股苹果，持仓占比降至30.52%、还减持了雪佛龙、T-Mobile。清仓Snowflake和派拉蒙环球。建仓美妆公司Ulta Beauty和海科航空。截至二季度末，伯克希尔哈撒韦持仓总市值从3320亿美元降至2800亿美元。高瓴HHLR二季度大笔增持阿里巴巴拼多多仍是头号重仓股 13F报告显示，高瓴旗下HHLR Advisors二季度HHLR增持了阿里巴巴524万股，使其成为第三大持仓标的，增持唯品会1461万股、增持网易、携程等中概股。减持拼多多290万股，但仍为其头号重仓股，减持贝壳逾600万股。美股科技七巨头方面，苹果、英伟达、谷歌、META获增持，亚马逊和微软被减持。高瓴HHLR二季度在美股市场共持有78只股票，持仓总市值约为40.54亿美元。桥水二季度大砍苹果持仓减仓英伟达 13F文件显示，桥水基金二季度减持英伟达48.9万股、谷歌82.8万股和拼多多28.9万股。大笔增持亚马逊159万股、微软51万股，幅度分别达152%和88%。桥水还卖出近75%的苹果持仓至46.9万股。截至二季度末，桥水美股持仓总市值为192亿美元，环比减少6亿美元。
格隆汇2024-08-15
隔夜美股全复盘(8.15)| 三大股指集体收涨；K涨近8%，国际糖果巨头玛氏或将以约360亿美元的金额收购知名零食制造商Kellanova
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希望将价格降至1000美元左右。 3、巴菲特最新持仓：苹果占比降至30% 建仓美妆股 8.15 13F文件显示，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦二季度增持西方石油(OXY.N)、安达保险。减持3.89亿股苹果(AAPL.O)，持仓占比降至30.52%、还减持了雪佛龙(CVX.N)、T-Mobile。清仓Snowflake(SNOW.N)和派拉蒙环球(PARA.O)。建仓美妆公司Ulta Beauty和海科航空。截至二季度末，伯克希尔哈撒韦持仓总市值从3320亿美元降至2800亿美元。桥水二季度大砍苹果持仓减仓英伟达 8.15 13F文件显示，桥水基金二季度减持英伟达(NVDA.O)48.9万股、谷歌(GOOG.O)82.8万股和拼多多(PDD.O)28.9万股；大笔增持亚马逊(AMZN.O)159万股、微软(MSFT.O)51万股，幅度分别达152%和88%。桥水还卖出近75%的苹果(AAPL.O)持仓至46.9万股。截至二季度末，桥水美股持仓总市值为192亿美元，环比减少6亿美元。 4、调查显示：哈里斯在五个摇摆州领先 8.14 根据一项新的调查，哈里斯目前在美国7个摇摆州中的5个州领先特朗普。而在此前5月，拜登退选之前，特朗普在六个州领先，同时在一个州并列。报告显示，哈里斯在这七个州的总体支持率领先特朗普2个百分点，此外，她在北卡罗来纳州和密歇根州领先2个百分点，在亚利桑那州领先4个百分点，在宾夕法尼亚州和威斯康星州领先5个百分点。在内华达州，特朗普领先5个百分点，而他们在佐治亚州并列。 5、ChatGPT发布至今，中国已有近8万家AI公司消失 8.14 据快科技，自ChatGPT发布(2022年11月30日)到今年7月29日，国内新注册成立现在却处于注销吊销或停业异常状态的AI相关公司达78612家。意味着近8万家人工智能相关公司已经消失，这一数字占同期新注册企业总量的8.9%。不仅如此，在过去3年中，中国注销吊销的AI相关企业超过20万家，而10年内共计35.3万家AI相关企业消失。生成式AI领域的高成本、高研发投入与盈利能力之难，成为AI企业面临的重大挑战。不过尽管如此，中国已经完成备案并上线、能为公众提供服务的生成式AI服务大模型已达180多个，注册用户数已突破5.64亿。 AI行业的这一轮淘汰现象并非局限于中国，全球范围内，AI领域的明星公司也面临被收购或财务困境。美国AI初创公司的融资情况同样不容乐观，今年一季度种子轮融资额同比下滑70%。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）20:30 美国至8月10日当周初请失业金人数（2）20:30 美国7月零售销售月率（3）21:10 美联储穆萨莱姆发表讲话（4）21:15 美国7月工业产出月率（5）22:00 美国8月NAHB房产市场指数
格隆汇2024-08-15
巴菲特最新持仓：苹果占比降至30% ，意外建仓美妆股
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8财经报社(北美)讯 13F文件显示，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦二季度增持西方石油、安达保险。减持3.89亿股苹果，持仓占比降至30.52%、还减持了雪佛龙、T-Mobile。巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦清仓Snowflake股票，将其在T-Mobile股份减少10.9%至470万股，另外还清仓派拉蒙环球。值得注意的四，13F文件显示，沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司在第二季度收购了化妆品连锁店 Ulta Beauty 和飞机零部件制造商 Heico 的股份。 Ulta美妆，是一家美国化妆品零售商，总部位于伊利诺伊州博林布鲁克。 2015年，Ulta美妆在美国市场超过其主要竞争者丝芙兰，成为美国最大的美妆零售商。（来源：Ulta Beauty 官网）根据周三提交的监管文件显示，截至 6 月 30 日，伯克希尔持有约 690000 股 Ulta Beauty 股票，价值 2.663 亿美元，以及 104 万股 Heico 股票，价值 1.854 亿美元。该文件包含截至当日伯克希尔在美国上市的持股情况。本季度反映了巴菲特大幅撤出股市，伯克希尔出售了约 3.9 亿股苹果股票，接近其所持股份的一半。伯克希尔本季度出售了价值 772 亿美元的股票，主要是苹果股票，并买入了 16 亿美元的股票。截至二季度末，伯克希尔哈撒韦持仓总市值从3320亿美元降至2800亿美元。
Sissi2024-08-15
女版巴菲特逆势而为大手笔购入这支科技股 AI热潮是否还能再“走一波”行情？
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对伍德的看法不一，她可能是仅次于沃伦·巴菲特的美国最知名投资者（人称女版巴菲特）。支持者称她是技术领域的先知，而批评者则认为她只是一个平庸的投资经理。伍德（她的追随者称她为“妈妈凯西”）在2020年取得了惊人的153%回报后迅速成名，并在频繁的媒体露面中清晰阐述了她的投资策略。然而，她的长期表现并不那么出色。伍德的旗舰基金ARK创新ETF（ARKK），资产规模为52亿美元，过去12个月的年化回报率为-8%，三年的年化回报率为-30%，五年的年化回报率为-1%。与标准普尔500指数相比，这些数据显得很不理想。该指数过去一年、三年和五年的年化回报率分别为21%、8%和15%。ARK创新ETF的表现也远未达到伍德设定的五年期至少15%的年化回报目标。凯西·伍德的直接投资策略她的投资理念相当简单明了。ARK ETFs通常投资于人工智能、区块链、DNA测序、能源存储和机器人等高科技领域的成长型公司股票。伍德认为，这些领域的公司将成为游戏规则改变者。当然，这些股票的波动性较大，因此ARK基金的价值常常大幅波动。投资研究巨头晨星对伍德和ARK创新ETF的评价并不高。晨星分析师罗比·格林戈尔德（Robby Greengold）在3月写道，投资于盈利微薄的年轻公司“需要预测能力，而ARK投资管理公司缺乏这种能力。” 他说，伍德所列出的五大高科技平台的潜力“很有吸引力”，“但该公司识别赢家和管理各种风险的能力却不那么令人信服……它尚未证明其冒险是值得的。” 凯西·伍德大举购买大市值股票周一，伍德购买了14,686股谷歌母公司Alphabet（GOOGL）的股票，按当天收盘价计算，总值为240万美元。该股票从7月10日创下的193美元的记录收盘价下跌了14%，因此伍德可能在捡便宜货。虽然谷歌的股票在过去12个月仍上涨了26%，但这可能并不是最佳便宜货。（雅虎财经将谷歌的12个月前瞻市盈率定为21.55。）无论如何，伍德喜欢在她的投机性持仓下跌时，拥有一些蓝筹科技股作为稳定器。 Alphabet近期的下滑主要发生在第二季度财报发布后。财报显示，公司在人工智能上的巨额支出尚未在收入或利润上体现出明显的回报。宏大的AI期望当然，期望这些支出立刻带来回报是不切实际的。人工智能需要数月甚至数年的时间才能产生可观的利润，而且可能永远不会以某些投资者预期的方式实现。无论如何，AI热潮的回落在最近几周打击了Alphabet及其他大市值科技股。关于收入数据，Alphabet的资本支出，包括人工智能相关支出，第二季度达到了132亿美元，比去年增长了10%。这一数字超过了分析师一致预期的122亿美元。可以肯定的是，Alphabet的收入和利润超出了分析师的预期。收入增长了14%，利润激增了29%。因此，伍德显然购买了一家实力强劲的公司的股票。
丰雪鑫992024-08-15
别被降息迷惑 ! 牛市的真相远比你想象的残酷 !
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伟达的老板、贝索斯、扎克伯格、马斯克、巴菲特等人都开始抛售股票了，他们拿着现金，显然是在为市场的大跌做好准备。英伟达出现了跳空下跌，这说明大资金在高位套现。你不会认为这只是洗盘吧？这些知识其实不需要花钱去学习，只要买几本书就能了解。币圈的美股化程度很高，不可能一直幸运下去。降息说明行情已经岌岌可危，才需要降息。如果经济状况良好，他们是不需要降息的。现在的情况是，两个失业的人找了四份兼职工作，结果增加了四个工作岗位。非农就业数据也显得很奇怪。经过两年的预期，市场最终还是无法支撑。美国经济很可能会硬着陆，也就是会强制让一部分人破产，以消除泡沫。在这种情况下，如果你使用杠杆，投入了所有资金，买了垃圾币，发生金融危机时，USDT本身也有可能出现巨大的问题。如果金融危机发生，USDT背后的银行资产可能会暴雷。银行破产后，没有人会为你提供兑付保障。去除泡沫后，市场才能重新起步。山寨币提前暴跌、见底，这就是市场提前抽走流动性的表现。资金总是比个人更聪明，那些有预见的人已经把流动性抽走，准备在市场恢复时重新买入。我自己没有能力做宏观研究，只是根据事实来解读行情。只要有人在加仓、期待牛市的到来，牛市就不会按预期到来。但我们定投、屯币、套利的人不必担心。下跌时可以多赚币，涨时可以多赚USDT。做好仓位管理，用闲钱投资，面对黑天鹅事件，根本不需要担心。牛市的开始是去除泡沫之后，而降息只是去泡沫的过程。最后的最后，还有很多其实都没写进来，比如具体的机会，具体的决策，这些东西往往不是一篇文章能概括的。来源：金色财经
金色财经2024-08-14
巴菲特为何减持苹果？
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摘要：巴菲特是全球投资界的意见领袖，苹果公司是他近十年最成功的投资之一，也是Berkshire Hathaway第一大持仓，市值占投资组合最高达到51%。巴菲特在过去一个季度大幅减持苹果公司引发全球投资人的猜测和对苹果发展前景的担忧。这篇报告，我们试图帮助投资人厘清背后的原因，其中包括：1）苹果面临的监管环境变化，2）Apple Intelligence等新技术的潜在影响，以及3）宏观经济和政策不确定性等三个维度，希望为投资人提供借鉴。事件：巴菲特减持一半苹果公司股票，引发市场高度关注根据披露，巴菲特从2016Q1开始建仓苹果股票，到2021年持股已达到9亿股，占总股本的5.5%，是苹果第三大外部股东。巴菲特在年度大会上曾多次表示看好苹果的商业模式和积极回购的态度。但2024Q1起，巴菲特开始减持苹果，目前持股降至3.95亿股（较持股巅峰时已下降56%）。在智能手机销售偏弱的大背景下，巴菲特抓住了苹果从硬件（12x PE，2016Q1均值）向服务转型（32x PE，2024Q2均值）的投资机会。可能原因#1：监管环境恶化，苹果软硬一体的商业模式或面临挑战苹果商业模式包括：出色的产品设计，全球化的供应链，独创的IOS+应用商店，及脍炙人口的产品营销构建的独特生态。但近年，该生态在欧美面临监管当局的挑战。8/5，美国地方法院裁定，谷歌为确保搜索主导地位而与苹果签订的独家合同违法美国反垄断法。法庭文件显示，谷歌为了获得苹果Safari浏览器的默认搜索地位，2022年向苹果公司支付了200亿美元，占苹果当年收入5%，净利润20%。另一方面，欧盟数字市场法案（Digital Markets Act）2023年5月生效之后，苹果需要在欧盟开放第三方支付及应用商店，并调低佣金率。2023年服务收入占苹果收入22%，以上的变化都对苹果的服务收入和利润造成不利影响，与巴菲特的投资逻辑相悖。可能原因#2：AI导致的成本上升可能拉长手机换机周期 6/11，在WWDC发布Apple Intelligence之后，苹果股价最高上涨13%（截至2024/8/9），市场对AI刺激苹果用户换机有较高期待。但我们认为，目前对AI手机最大的矛盾是，用户是否愿意在AI端侧落地的早期为日益上升的软硬件成本付费。手机是AI服务的最好入口之一，我们认为AI长期会重塑包括硬件，操作系统，应用分发模式在内的整个手机应用生态，但是整个重塑过程可能需要投入大量研发，是个渐进的过程。消费者到底会为了AI功能加快换机（量价齐升），还是因为售价上升而放慢换机（价升量跌），还有待观察。巴菲特的减持也可能也反映对目前AI手机发展持相对谨慎态度。可能原因#3：巴菲特持现金比例创历史新高，可能反映对宏观谨慎态度手机具有一定可选消费属性，全球经济下行可能对销量造成负面影响。根据Factset，目前市场预测2024E/25E iPhone销量分别为2.27亿台/2.37亿台，同比-1.7/4.4%，全球投资人对明年iPhone的增量主要是放在廉价版本的SE机型，而对iPhone 16系列的销售整体持保守态度。此外，根据Factset数据，目前Berkshire现金/总资产比例达到25%，和2Q23比现金比例上升了10.8pct，达到全球金融危机之前2005年以来最高水平。这可能反映巴菲特对全球宏观经济更加谨慎的态度。此外，由于苹果产业链的中国公司占比较高，若后续采取更激进的关税措施，一定程度上可能影响苹果供应链成本。风险提示：中美贸易摩擦升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险。本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。
金融界2024-08-13
日经指数跌4451点引股灾，日股2024下半年转向熊市还是抄底？
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发衰退担忧，美股回落拖累全球投资情绪。巴菲特近期腰斩苹果持仓、清仓式抛售美银股票，反而持有创纪录的现金和大量短期美债，也加剧了衰退担忧。但值得注意的是，日股「暴跌熔断」后紧接着「暴涨熔断」，8月6日日经指数上涨10%，市场罕见如此惊天逆转。黑色星期一当周，日经指数累计跌2.46%，周五（10日）收于35025点。随着投资人对美国衰退论、日股大跌超卖过度、日本经济前景等因素的重新平衡，不妨梳理下日股是如何在今年牛市中逆变的。 2024年日股走势回顾尽管有波折，日股今年以来趋势上保持强劲，主要有几大因素：日本薪资通胀前景改善预期、日本东京交易所自去年开始的上市公司治理改革、日本宽松环境及日圆持续贬值利好出口企业、股神巴菲特加码五大商社并带动外资流入、半导体复苏愿景搭上全球AI大热潮等。【2024年迄今日经225指数，来源：TradingView】 3月公布的第一次「日本春斗」结果令市场看到薪资和经济增长的希望，日企平均加薪幅度高达5.28%，创1991年以来最大。 7月最终加薪幅度落在5.10%。 3月19日，日本央行将政策利率从-0.1%调升至0至0.1%区间，是日央行2007年以来时隔17年的首次升息，自2016年来实施的负利率政策。 4月，美国第一季通胀进展停滞重挫美联储今年降息预期，日股跟随美股回档。 4月中旬，巴菲特访日时强调，其在日本拥有的股票比美国以外的其他国家都多，他将进一步讨论投资日本股。 6月中旬，巴菲特公布加仓日股五大商社，平均持仓达到8.5%，并表示有机会升至9.9%上限。 6月底，美股反弹带动日股回升，多个日本企业派息和创纪录的股票回购提振市场情绪。日元持续走贬至160关键水平利好日本出口商企业。日圆继续走弱，7月11日，日经指数史上首次冲破4.2万点，收创历史最高42224，当时年内涨幅近25%。 7月31日，日本央行宣布加息15个基点，将0%至0.1%的政策利率调整至0.25%，这是今年的第二轮升息。机构整体仍看好日股后市经历了八月上旬的三日剧烈冲击，市场主流机构依然积极看涨日股，在日圆走势、日本经济增长前景、股票超卖等方面均有支撑。日央行政策和日圆：野村资产管理公司曾表示，升息不会改变日本利率整体处于较低水平的情况，对日本金融市场未来发展的影响有限。日圆走强对日本企业利润有一定冲击，但从海外投资者角度看，日圆走强能抵消部分当地的负回报。五大商社此前透露，公司年度盈利预期已经是基于本财年日圆汇率预期设定在140至145之间。日本央行7月会议摘要显示，缓慢加息是根据基调物价上涨来调整宽松程度，不会产生紧缩效应。有议员指出，0.25%利率处于极为宽松的水平，日银稳固支撑经济的态度没有变。日本经济环境：施罗德投资表示，近期调整是健康和正常的，日圆走势逆转和工资增长将有利于日本未来的消费，看好日本企业的整体盈利能力。该机构称，日央行升息正是反映了对日本宏观经济增长的信心。最新的日本7月核心CPI年率连续第三个月上升，至2.2%。 8月初日本厚生劳动省公布，从名义工资中剔除物价波动影响后的实际工资年增1.1%，为27个月以来首次转正。通胀上升、薪资上涨的薪资-通胀正循环仍在持续，日本经济环境处于改善的轨道上。超卖下跌的综合考虑：美银指出，日本股市已经跌至「以业绩预期不断下调为前提的水平」，如果能避免给日本企业业绩产生负面影响的美国衰退，日本股票已被过度做空。花旗认为，日股已处于底部区域，已将美国缓和衰退和日圆涨至140的情况纳入定价，预估日股后续下跌空间有限。东证指数底部将在2200点，日经指数底部在31000至32000点。摩根大通也认可，市场已经将美国衰退风险定价于日股中，一旦触底，成长股和优质股将成为反弹的重点。基于P/E比率已经跌至合理的低估水平，施罗德日股团队认为，尽管P/E还可能会在避险环境下超跌，但考虑到日本整体环境和企业盈利前景，很难想象市场在本次动荡的底部之外还会进一步探底。有业内人士开始押注，考虑到巴菲特的价值投资理念和对五大商社的长期投资承诺，这五大多元化贸易公司的股价暴跌将为巴菲特提供「抄底良机」。目标价下调存风险尽管摩根大通认为当前位置有反弹的机会，但该行分析师在日股大跌当周晚些时候下调了日本股指2024年年底目标价，东证指数从2950点下调至2700点，日经指数从42000点下调至39000点至40000点，理由是日币走强和美国经济衰退风险。瑞银也将日经225指数从42000点下调至39000点，指出日圆套利平仓交易还未结束，短期相关交易会在夏季盘整；并看涨日圆后续走势，预计明年年底日元兑美元汇率将上涨超10%。总结鉴于日本整体经济前景积极面未有重大逆转，经历历史级别暴跌后的日本股票为想要逢低抄底的投资人提供入场机会。但需注意，日央行年底前还有升息的可能性，美国经济衰退担忧也并未完全消散，这些因素仍将受到接下来一段时间要公布的经济数据的影响。原文链接
投资慧眼2024-08-13
【美股周报】美股上冲下洗后，7月CPI指数若下滑还是好消息吗？
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超卖调整后迎买入机会，业内开始压住股神巴菲特或将抄底五大商社。港股上周表现领跑全球，恒生指数重返万七点，高beta的医疗保健、科技科地产业涨幅居前。光大证券指出，市场对日股、日元汇率波动的忧虑提升和人民币汇率回升，是港股回升的两大因素。台股经历上周一史上单日最大跌点后，跟随日韩股市和美股反弹，接连刷新历史第三大、第一大和第五大涨点，大盘一周内半年线和五日线失而复得，一周跌0.78%。分析称，随着市场恐慌气氛逐渐缓和，台股短期料进入大箱型整理格局，英伟达财报将成为市场焦点。欧洲股市同样反弹，欧洲Stoxx 600指数周内涨0.27%，德国DAX 30指数涨0.35%，法国CAC 40指数张0.25%。套利交易平仓渐收尾，萨姆规则似乎也失效日圆反弹引日圆套利交易平仓和美国劳动力疲软引衰退被认为是上周股市暴跌的两大因素。随后投资人重新审视这些风险因子，日央行高层放鸽缓和日圆升值、日圆套息平仓接近尾声、以及美国新的初请失业金数据下行驱动股市回暖。日央行副行长内田真一上周表示，如果市场不稳定就不会升息，目前必须维持宽松的政策立场。这一言论使得日圆汇率由涨转跌，缓和了套利交易大规模平仓带来的恐慌抛售。摩根大通上周报告称，四分之三的套利交易已经平仓；5月以来，G10、新兴市场和全球套利一揽子交易的损失持续扩大至10%，抹去了今年以来的正回报。周四（8日）美国劳工部公布，美国8月3日当周初请失业金人数23.3万，低于预期的24万和前值24.9万，创一年来最大跌幅。有分析称，这一数据的缩减对市场而言可能是个积极信号，劳动力只是恢复到疫情前的状态。周四收盘，标普500指数涨2.30%，涨幅创2022年11月以来最大。BMO Capital Markets美国利率主管Ian Lyngen评论道，初请失业金下降幅度超出预期，由此产生的价格走势表明，这一最新数据被解读为劳动力市场依然稳固。在8月初公布的美国7月非农报告中，失业率飙升至4.3%触发了预示衰退的「萨姆规则」。不过随后，越来越多分析师和经济学家指出这一法则可能在当前的经济环境下失效。萨姆规则发明人Claudia Sahm指出，失业率上升不是因为对工人需求低，而是美国移民等因素导致的劳动力供给增加。中金公司分析，失业率飙升是因为暂时性失业增加，而与裁员相关的永久性失业并未显著上升，这种失业模式不会导致消费和需求大幅萎缩。紧急降息以避免衰退？难！此前疲软的经济报告加剧衰退恐慌，人们担心美联储的降息行动可能已经落后利率曲线和经济现实，需要更快、更大程度降息才能避免衰退。但这种想法要成为现实似乎还有不少阻力。华尔街大行和经济学家的观点不一。非农报告后，花旗和摩根大通都预计美联储在9月和11月会议中分别降息50个基点。而彭博社对经济学家的一份调查显示，近五分之四的受访者预计美联储在9月会议上只会下降25个基点，预计在9月常规会议前紧急降息的概率不足10%。有46%经济学家认为，至于会议间隔期采取行动，这需要发生巨大冲击，如信贷市场功能失调和流动性问题。牛津研究院首席美国经济学家Ryan Sweet表示，要求大幅削减利率的呼声有点过头了，这是下意识的反应。Sweet提到，从历史上看，当出现明显的负面经济冲击或数据比迄今为止更糟糕时，FOMC委员会才会降息超25个基点。上周，堪萨斯联储行长施密德放「鹰」，他不准备支持降息，因为通胀率仍高于目标，劳动市场尽管有所降温，但仍保持健康。「鹰王」鲍曼最新也表示，5月和6月降通胀的进展令人欣喜，「但通胀率仍高于美联储2%目标，这一点令人不安。」摩根士丹利策略师团队表示，投资人最关心的是经济增长，而不是通货膨胀和利率；目前债券市场已经开始考虑美联储滞后于利率曲线的情况，但风险尚未反映在股市的倍数中。怕了股市，期权交易火了在上周股市经历2022年以来最大单日下跌和最大反弹之际，不想重返股市的投资人将目光看向了期权。风险逆转和看涨价差是买入一份合约同时卖出另一份合约的一种策略，其以提供了更廉价的方式押注市场走势而闻名。据彭博社数据，近几个交易日标普500指数的看涨期权相较于看跌期权处于多年来最低水平。分析称，期权价格上周飙升，芝加哥期权交易所波动率指数触及近四年高位。尽管隐含波动率此后回吐部分涨幅，但仍处于高于过去16个月的区间。对冲需求推高看跌期权成本，这使得卖出买跌期权为涨势押注融资更具吸引力。 Susquehanna集团衍生性商品策略联合主管Christopher Jacobson表示，那些看到股票可能出现更多损失但又担心万一损失没有发生而错过机会的交易员可以使用期权。他指出，这种时候「风险逆转可能有意义。」花旗周日报告指出，对于那些希望利用AI股票反弹的人而言，基金价格的看涨期权利差非常有利。有业内人士表示，两到三周的买权可能是获得一定反弹敞口的安全方式，卖出看跌期权以买入看涨期权也很合适。本周财经前瞻：美CPI、中概股财报本周三和周四，市场将分别迎来美国7月PPI和CPI报告，市场预期，核心CPI年率下滑0.1个百分点至3.2%，有望创下2021年5月以来最低，意味着美联储抗通胀的进展稳步进行。彭博经济研究院分析称，市场可能会因7月CPI疲软而反弹。但提醒道，当将CPI和PPI数据结合起来考虑时，美联储首选价格指标PCE指数的判断可能会更加复杂。重要事件方面，前总统特朗普将接受马斯克采访；超威电脑SMCI将与13日后开展年度开放存储峰会，届时英伟达、AMD、英特尔等公司将参与；谷歌大型硬件发布会Made by Google也将于13日召开。讲话方面，本周今年FOMC票委博斯蒂克、明年票委穆萨莱姆、2026年票委哈克等人将发表对经济等方面的讲话。财报方面，本周二将有家得宝和Sea，周三有瑞银和思科，周四沃尔玛等上市公司发布最新业绩；另外中概股腾讯、京东、阿里巴巴也将于本周发布财报。市场观点最近劳动力市场数据的爆冷令人措不及防，尽管本周将公布的CPI和PPI报告的市场预期依然积极，萨姆规则引发的衰退担忧也逐渐缓解，但仍需留意是否出现过度下滑的情况。换句话说，经济下行压力对消费需求的打击可能会强化「坏消息就是坏消息」的事实。原文链接
投资慧眼2024-08-12
老美动一动币圈都要抖三抖、剖析老美经济对市场的影响
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恐慌：对 Jump Trading 与巴菲特市场操作的解读连锁反应：全球金融市场普跌全球股市的下跌反映了投资者对经济衰退的担忧和避险情绪的上升。加密货币市场未能幸免于难，因其高风险属性，成为资金撤出和避险操作的首选目标。投资者纷纷抛售加密资产，导致价格大幅下跌。此外，中东地区局势紧张升级担忧和美国大选的不确定性，也导致了投资者避险情绪上升，对比特币等风险资产构成压力，对加密市场波动起到推波助澜的作用。未来经济展望与加密市场走向分析 2024 年下半年，全球经济仍面临诸多挑战和不确定因素。各种因素的交织将共同决定加密市场在 2024 年下半年的走向。全球经济增长放缓国际货币基金组织（IMF）和世界银行的最新预测显示，全球经济增长可能放缓。主要原因包括通胀压力、地缘政治紧张局势和供应链中断。尽管部分地区经济复苏势头强劲，但整体增速放缓的风险依然存在。美联储降息预期市场普遍预期美联储将在 2024 年下半年至少降息两次，总共降息 75 个基点，以应对经济增长放缓的压力。美联储的降息预期将增加市场流动性，促进高风险资产投资。增加的流动性将有助于推动加密货币价格上涨，同时提高市场参与者的投资意愿。就业数据与经济政策劳动力市场的健康状况直接影响投资者信心和经济政策。尽管美国就业数据不及预期，但尚未显示出明显的经济衰退迹象。如果未来几个月就业数据进一步恶化，可能促使美联储采取更为宽松的货币政策，这将增加市场流动性，对加密货币市场形成支持。比特币和以太坊现货 ETF 的流入比特币和以太坊现货 ETF 的获批与上市，为整个加密生态注入了新的动能。近日全球财富管理巨头摩根士丹利宣布将允许财务顾问向符合条件的客户推荐比特币交易所交易基金（ETF）。ETF 的便利性和合法性使得更多机构投资者和散户可以更容易地参与加密货币市场。老美大选美国总统大选的动态将对市场情绪和加密货币市场产生重要影响。不同候选人的政策差异巨大，他们对加密资产的立场将直接影响市场走势。随着大选临近，市场波动性可能加剧。加密货币市场的法规和政策环境加密货币市场的法规和政策环境正在不断变化。各国政府和监管机构对加密货币的态度和政策将对市场产生重大影响。加强监管可能提高市场透明度和安全性，但也可能限制市场的增长和创新。投资者需关注全球范围内的政策动态，特别是美国和中国等主要经济体的政策变化。地缘政治紧张局势中东局势、俄乌战争等地缘政治冲突以及其他地区的不稳定因素，都可能对全球经济和加密市场产生负面影响。地缘政治风险增加时，投资者通常会转向更为安全的资产如黄金和美元，这可能导致加密货币市场的资金流出和价格下跌。总之，尽管面临诸多不确定性，加密货币市场仍具有巨大的发展潜力。技术创新、市场需求和制度环境的改善，都为市场提供了新的增长机会。然而，投资者需要警惕市场的高波动性和潜在风险，合理配置资产，避免过度投机。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私来源：金色财经
金色财经2024-08-12

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