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什么？巴菲特居然还有大招

此前我们在手握现金创新高，巴菲特在等些啥？一文中分享过伯克希尔披露的Q3头部持仓动向，今天我们再来看一看其最新披露的13F报告。该报告是伯克希尔Q3季度的整体持仓，有助于我们了解巴菲特的最新持仓思路和方向。先从披露的前十大持仓来看，伯克希尔于Q3的整体变化并不大，前十大持仓依旧是苹果、美国银行、美国运通、可口可乐、雪佛龙、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、达维塔保健和惠普。但对于雪佛龙和惠普，老巴都有不同程度的减持。除此之外，再从整体持仓来看，伯克希尔Q3还新进了自由传媒集团拆分的4家公司；减持了亚马逊等；同时一键清仓了动视暴雪、通用汽车、强生、宝洁、联合包裹等七家公司。大致变化如下： 1.减持雪佛龙、惠普先来看伯克希尔十大持仓中的变化。最明显的，当是伯克希尔比较明显的减持了雪佛龙(-10.45%)和惠普(-15.24%)的持仓。伯克希尔从2022年4季度开始持续减持雪佛龙，持股总数下降约1/3。但这或许并不代表巴菲特不看好石油股，此前老巴还在连续增持西方石油的股票。至于为何左右互搏，后续可能在股东会上找答案了。复盘巴菲特投资雪佛龙的过程，不难发现其实老巴早已赚的盆满钵满。巴菲特对雪佛龙的这一轮投资最早开启于2020年的四季度，2020年全球油价经历了一轮困境反转，各大油气公司股价同样皆从低点反弹。最开始，老巴在雪佛龙上买入的动作并不像对西方石油一样猛烈，一直到2021年Q2，雪佛龙上的持仓占比都不到1个点。但从2021年Q3开始，伯克希尔在雪佛龙上的持仓逐季提高，连续5个季度加仓，叠加雪佛龙股价在近两年内的迅速上涨，一度达到了伯克希尔组合的第三大重仓。而后老巴就开始了减持之路。至于惠普，从时间轴来看，巴菲特的减持是在惠普公布23年Q3财报之后(伯克希尔Q1持仓数据还显示是增持的)。惠普的主要业务分为个人系统和打印机两大板块，两者在第三财季的表现显示出了个人电脑(PC)价格低于预期的影响和打印机的需求疲软。分区域来看，惠普的收入在美洲地区下降了8%，在欧洲、中东和非洲地区下降了5%，在亚太地区和日本下降了9%。此前段永平也对于伯克希尔加仓惠普表达过疑惑。 2.清仓动视暴雪、通用汽车等十大之外，伯克希尔还在Q3清仓了动视暴雪与通用汽车。动视暴雪方面，巴菲特最早建仓是在微软收购动视暴雪的消息传出之前(即2021年四季度)，但此后到了微软公开公布收购暴雪，伯克希尔才开始大手笔买入。彼时巴菲特认为并购消息公布前动视暴雪仅60多美元的股价，与微软每股95美元的收购价格相差太大，是一次并购套利的好机会。今年10月，微软正式将动视暴雪收入囊中，巴菲特也完美退场，获利颇丰。通用汽车方面，老巴今年以来就开始卖个不停。此前有业内人士猜测，伯克希尔清仓动机不排除受汽车行业面临的罢工威胁影响。不过事实上，在今年5月份的股东大会上，巴菲特早有过他的判断。老巴是这么说的，“伯克希尔不太可能投资像通用汽车或福特汽车这样的汽车制造商股票。我和查理一直都认为汽车业实在太艰难了。” 除此之外，伯克希尔还一键清仓了塞拉尼斯(化工龙头)、亿滋国际(零食龙头)、强生、宝洁和联合包裹B类股。强生、宝洁、亿滋国际分别在2006年一季度、2005年一季度、2007年二季度建仓，都是老巴喜欢的著名消费品类公司，持股时间都达数十年之久。这给人的总体感受就是：老巴除了前十的几个心头好，其余消费巨头也选择了清仓(亚马逊减持)。在加息周期临近结束时，更多是转为防守。时下老巴手握历史新高的现金储备，耐心等待后续机会的到来。 3.“新进”传媒运营商除此之外，在伯克希尔整体持仓部分，公司持仓列表中还显示新增了4只股票。他们分别是：LLYVK/LLYVA自由媒体集团、SIRI天狼星广播公司以及亚特兰大勇士控股公司BATRK。不过这4只股票都源于8月份Liberty Media Corporation(自由媒体集团)的拆分，所以此次“新进”其实并不是伯克希尔新买入的公司。事实上，伯克希尔投资Liberty Media已经有十年之久(2011Q4)...之所以很少被人们所注意到是因为集团是针对旗下不同业务、不同投票权发行了很多不同股票。每个单独都分量不大；且伯克希尔持有的规模很小。据了解，Liberty Media集团是全球最大的国际电视和宽带公司，在欧洲、拉美和加勒比地区的30多个国家，通过不同的品牌提供服务。在运动赛事领域拥有独特地位。其集团创始人约翰·马龙也被誉为美国有线电视行业的先驱，被外界称为“美国有线电视教父”。 4.还有大招未披露！值得注意的是，伯克希尔表示，公司在持仓报告中，隐藏了至少一项持股信息，并要求美国证监会对其信息进行保密处理，并未对外公告。彭博社称，当巴菲特进行重大投资时，偶尔会提出这样的要求，在2020年底就曾这样做，当时公司正在累积雪佛龙和Verizon的股份。后续巴菲特会有什么样的投资动作，一起拭目以待。

证券之星2023-11-17

规模超百万亿的资管会被 DeFi 革了命？

加密货币投资者有着不同的心态和文化。巴菲特作为传统投资大佬，平均年化百分之十几就被称为”股神“，但加密货币投资者和狂热者至少只有在投资翻倍时才会感到满意。投资者之间对高收益的偏好使事情变得更加复杂，因为这与对资产管理至关重要的长期参与相冲突。由于各种智能合约、自动化的收益策略、还有层出不穷的各种新生态玩法，加密圈实际上建立了一个比华尔街更好玩的赌场。除了利润和新奇感，人们被加密圈吸引，因为它有趣，它有自己的文化。如果有大佬入场参与，更是会触发加密圈集体的狂欢，俨然要成为反抗金融霸权的力量。在某种程度上：美国国债的发行模式，和流动性质押没什么本质区别；现代银行的运营模式，远没有稳定币发行机构透明可靠；主权货币的印钞机制，已经被比特币大佬鄙视好多年了。。。用类似狗狗币这种方式，一开始是个玩笑，玩的人多了就成了文化信仰。连狗狗的创始人都没想到会发展到这种局面。可以认为是“占领华尔街”的去中心化版本吧。非托管、无许可、的DeFi资管，貌似比较符合加密圈的调性。如果是由声誉不错的KOL执掌，可能会引领下一个向金融市场民主化的范式转变。（这说的好像是MakerDao?) 这一转变将使全球广泛的投资者接触到全球的金融市场。 Yearn这个项目目前管理规模3亿美金左右，在发行基金上还是采取了需要许可的原则，也许在短期这才是Web3资管的发展方向。 “非托管基金”是未来破局关键？非托管是指在交易或服务期间的任何时候，平台或第三方没有托管或拥有该资金或资产的服务。整个过程通常是通过智能合约发生的。这与保管服务相反，保管服务占有用户的资金或资产以进行保管、管理等。托管服务目前在恢复和安全方面具有优势，允许信誉良好的集中服务在用户发生盗窃或恶意活动时更好地帮助用户，因为他们中的大多数都是有保险的。非托管服务具有智能合约风险，其中可以利用漏洞或容易出错的代码来盗窃资金。此外，如果用户失去了私钥或进入账户权限，他们通常几乎无法取回他们的资金。如果资产管理公司可以通过技术方式管理用户的资金，而无需托管它们，其实可以解决许多监管问题。例如，智能合约可以通过预言机或者其他预设逻辑实现投资策略，并保证为遵循资产管理公司策略的储户所产生的利润将自动适当地分配给双方。随着自我主权身份（ssi）在监管机构的普及，成熟的管理者甚至可以创建只有现有客户才能访问的本地策略；通过这种方式，他们可以从加密货币的所有好处中获益，而不会增加监管风险敞口。实际上去中心化交易所1inch and Uniswap，借贷服务如Maker and Compound，还有前面提到的yearn和知名项目solv都采用的是非托管方案。但在资管行业，目前非托管方案最大的阻力还是来自于监管： 1940 年代，美国通过《投资公司法》，规定基金管理者不能自行托管，必须寻求满足 SEC 规定的第三方合格托管人。最后的破局方式，既有可能是由SEC认可的托管机构推出非托管方案，也有可能是按照某种标准认可非托管技术。不过和监管博弈这种事，还是先交给美帝的科技巨头吧~ 可能是受此影响，加密资管（Asset Management）现在是这个样子：对比传统资管的规模，是不是当前市场规模越小，未来越有机会（坑）呢？来源：金色财经

金色财经2023-11-17

中美突发重磅消息！美国主要基金抛售阿里巴巴、苹果、京东与百度股票遏制对华风险敞口

显然是为了锁定利润。与此同时，由股神巴菲特(Warren Buffet)领导的伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)投资了亚特兰大勇士队职业棒球队的控股公司，同时出售了通用汽车、动视暴雪和雪佛龙等公司的股份。一些玩家正在进行逆势押注，Scion Asset Management增加专注于半导体的ETF看跌期权。该对冲基金由迈克尔·伯里(Michael Burry)领导，他因在2008年全球金融危机前预测美国房地产市场崩溃而闻名。 Scion已解除其持有的富兰克林邓普顿运营的ETF，该ETF追踪富时日本RIC上限指数。另外，它还收购了阿里巴巴和京东的股份。美国10月份长期利率一度攀升至5%以上，但此后因经济放缓和暂停加息的猜测而陷入停滞。投资者正在抢购科技股，因为它们看起来更便宜。东海东京研究所首席全球策略师Shoji Hirakawa表示：“关于暂停加息将提振美国经济的猜测可能会刺激人们对地区银行和小盘股的兴趣，这些股票迄今为止面临抛售。”

小萧2023-11-17

巴菲特深陷质疑风波，芒格霸气回怼、绝不妥协！

查理·芒格痛批“荒谬”说法，否认沃伦·巴菲特以股东为代价获取利益。沃伦·巴菲特因ProPublica对其个人股票交易的报道而面临罕见且令人不悦的道德质疑，为此，查理·芒格本周向CNBC发表了对他的商业伙伴的慷慨辩护。 "我认为沃伦·巴菲特不可能有丝毫机会做一些深层邪恶的事情来为自己赚钱。" 巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司的99岁副主席查理·芒格说。"他更关心伯克希尔的命运，而不是关心他自己的钱会怎么样，" 芒格继续说。自2006年以来，巴菲特已向比尔及梅琳达·盖茨基金会和他家族的4个基金会捐赠了他的一大半伯克希尔股票，这占了他99%以上的净资产。芒格表示，巴菲特以牺牲股东利益来获取自己的利益的观念“不是一个可信的论点”"这是关于伯克希尔的又一个荒谬的说法。" 。 ProPublica援引2000年至2019年的泄露的IRS税收记录，对巴菲特的个人投资组合提出质疑。该报道指责巴菲特在伯克希尔同时买卖Wells Fargo、沃尔玛和强生公司价值8000万美元左右的股票时，也在个人账户中卖出了这三家公司的股票，这似乎违反了巴菲特本人在伯克希尔设定的规则——拥有公司交易信息或计划交易的员工被禁止买卖这些证券。 ProPublica还指出，巴菲特曾公开表示，他避免在个人投资组合中持有伯克希尔持有或计划持有的证券，以避免潜在的利益冲突。据该报道，巴菲特在大约20年的时间里个人出售了近5亿美元的股票，并出售了价值更高的债券。

Heidi2023-11-17

“日特估”再显吸金效应：外资买盘达5个月来最高规模

“日特估”这一概念主要指的是获“股神”巴菲特增持的以日本五大商社为代表的那些资产价值被低估，加之具有高股息且不断提升公司治理能力的日本蓝筹公司。

金融界2023-11-16

“女版巴菲特”直言，美国明年将出现通货紧缩

，ARK Invest创始人，有“女版巴菲特”之称。凯茜·伍德创立的ARK invest公布的2020年12月10日的持仓记录显示，ARK旗下主动管理型基金ARKK买入了超过17万股百度股票。据彭博社报道，伍德表示，美国各行各业的通货紧缩已经在进行，并将迫使美联储启动一个大规模的降息周期。 “美联储已经做得太过分了，我们将看到更多的通货紧缩，”伍德于本周二告诉彭博电视台，“如果我们是对的，而他们已经走得太远了，他们将不得不大幅削减开支。“她补充说，CPI通胀率可能会在“明年的某个时候”转为负值。美国10月份通胀普遍放缓，市场对此表示欢呼，这是美联储已经完成加息的强烈迹象。伍德的预测与华尔街的共识相冲突。根据彭博社的一项调查，经济学家预计明年的年通胀率将从10月份的3.2%降至2.7%。伍德表示，始于大宗商品的通货紧缩趋势现在正在延伸到航空和汽车价格。长期以来，她一直期待一个价格下跌的时代，由人工智能、电动汽车、机器人技术、基因组测序和区块链等新技术提供支持。她此前也批评过美联储，称其激进的加息可能会增加通货紧缩萧条的风险。在经历了 2020 年的重磅业绩之后，伍德的旗舰 69 亿美元 ARK Innovation ETF（股票代码 ARKK）在 2021 年和 2022 年分别下跌了约 23% 和 67%。今年到目前为止，它已经上涨了33%。 “我们已经支付了会费，”伍德说。“截至7月，我们度过了美好的一年，然后出现了一些挫折，因为对通胀的担忧再次加剧。但我认为今天的报告非常重要——看看那里，看看价格下跌。你会看到其中的一些。尽管ARKK今年有所反弹，但该基金仍落后于以科技股为主的纳斯达克100指数约44%的涨幅，这得是由于伍德ETF中缺席的公司，包括英伟达公司、Microsoft公司和苹果公司。

Heidi2023-11-16

巴菲特开启防御模式，净抛售50亿美元的股票

作，尤其是涉及较小头寸的操作，可能是由巴菲特的投资副手Todd Combs和Ted Weschler完成的。这两人分别管理着伯克希尔约150亿美元的资产。此前有消息称，伯克希尔在第三季度是股票的净卖方，买入了价值17亿美元的股票，同时卖出了近70亿美元股票。标普500指数上季度下跌逾3%，随后本月出现反弹。除了这些操作外，这位“奥马哈先知”的主要持仓依旧保持不变。到目前为止，苹果仍然是这家企业集团最大的仓位，价值超过1560亿美元。美国银行、美国运通、可口可乐、Kraft Heinz和Moody’s也都是伯克希尔的长期持股。巴菲特最近一直处于防御模式。他不仅在抛售股票，还囤积了创纪录水平的现金。伯克希尔的现金储备主要是短期美国国债，得益于债券收益率的飙升，这一部分在9月底达到1,572亿美元。伯克希尔还要求SEC对其持有的一支或多支股票的细节保密。

金融界2023-11-16

巴菲特第三季度清仓动视暴雪与通用汽车等七家公司股份

巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司当地时间周二晚间提交的文件显示，其第三季度减少了投资组合中的股票数量，退出了对宝洁、通用汽车和动视暴雪等公司的投资，同时减少了对惠普等公司的押注。在动视暴雪与微软旷日持久的合并过程中，伯克希尔选择从动视暴雪撤出，完成了巴菲特的套利交易。动视暴雪与微软的合并遭遇了反垄断审查，直到上个月才完成了交易。文件显示，伯克希尔在第三季度出售了价值70亿美元的股票，仅买入了17亿美元的股票。伯克希尔第三季度总共退出了七家公司的股份，这还不包括对其在自由传媒公司（Liberty Media）及相关实体的投资重组。该公司披露的股票投资总额较上一季度下降10%，至3128亿美元。整个2023年，伯克希尔一直是股票的净卖方，今年前9个月从股票出售中获利约236亿美元。这些股份出售给这家企业集团带来了一个严重的问题，资金多到难以投入使用。其现金储备中的大部分最终都变成了短期美国国债，帮助伯克希尔积累了创纪录的1570亿美元现金。

金融界2023-11-15

“木头姐”大胆预测：美国明年料通缩美联储或被迫大幅降息！

RK Invest）掌门人、素有“女版巴菲特”美称的凯茜•伍德（Cathie Wood）周二表示，美国各行各业已经开始出现通缩，这将迫使美联储启动一轮大幅降息周期。她在接受采访时表示，“美联储做得过头了，我们将看到更多的通货紧缩。如果我们是对的，他们已经走得太远了，他们将不得不大幅降息。” 伍德补充说，CPI通胀率可能在“明年某个时候”转为负值。美国10月份通胀普遍放缓，市场对此欢欣鼓舞，认为这是美联储结束加息的强烈迹象。美国劳工部劳工统计局（BLS）发布的最新数据显示，美国10月名义CPI环比不变，同比增速降至3.2%，低于9月份的3.7%，为去年6月份以来的最低水平。与此同时，去掉食品、能源价格的核心通胀率同比增速也略降至4.0%，低于普遍预期。伍德的预测与华尔街的共识相左。媒体的一项调查显示，经济学家预计明年的年通胀率将从10月份的3.2%降至2.7%。她表示，始于大宗商品的通缩趋势现在正延伸至航空和汽车价格。长期以来，她一直期待在人工智能、电动汽车、机器人和基因组测序等新技术的支持下，出现一个价格下降的时代。她之前也批评过美联储，称其激进的加息举措可能会增加通缩破裂的风险。在2021年下跌约23%，在2022年下跌67%后，伍德的旗舰基金ARK创新ETF（ARKK）今年迄今上涨了近38%。尽管ARKK今年有所上涨，但仍落后于以科技股为主的纳斯达克100指数约44%的涨幅。推动纳斯达克100指数上涨的是英伟达（Nvidia Corp．）、微软（Microsoft Corp．）和苹果（Apple Inc．）等公司，并未出现在伍德ETF的组合中。 “我们已经付出了代价，”伍德说：“到7月份为止，我们度过了美好的一年，但随着对通胀的担忧再次抬头，我们经历了一些挫折。但我认为今天的（CPI）报告非常重要，因为我们可以看到价格的下跌。你会看到很多的。”

金融界2023-11-15

伯克希尔清仓通用和宝洁，减持惠普和亚马逊

日的最新13F报告，在第三季度，沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦减少了投资组合中的股票数量，清仓了通用汽车、动视暴雪和宝洁的股份，同时减少了对惠普和亚马逊等公司的押注。伯克希尔公司称，不会披露其一项或多项股票持有情况，并已请求证交会允许其对细节保密。伯克希尔总共退出了七家公司的股份，其中不包括其对Liberty Media Corp．及相关实体的投资重组。截至三季度末，该公司股票投资组合的价值为3133亿美元，低于截至6月份季度末的3481.9亿美元。目前，伯克希尔最大的头寸仍然是苹果、美国银行、美国运通、可口可乐。能源股权重的增幅最大，科技股权重跌幅最大。前十大持仓股集中度达91.93%，苹果公司仍是最大持仓股，占总资产的50%。伯克希尔哈撒韦在2023年一直是股票净卖家，出售了70亿美元的股票，仅买入了17亿美元的股票，在今年前9个月购买股票后，从股票销售中获利约236亿美元。股权出售给这家企业集团带来了一个严重的问题：资金超出了其能够轻易投入使用的范围。大部分储备最终都投资于短期国债，帮助伯克希尔积累了创纪录的约1570亿美元现金。今年早些时候，巴菲特打破了他长期持有的典型策略，透露他突然退出了台积电的投资，尽管他称赞这家芯片制造商是一家“出色的企业”。

金融界2023-11-15

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