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日本股市创30多年新高外国投资者连续六周净买入

亚洲股市以及美国和欧洲基准股指。　　巴菲特对日本公司的兴趣、日元走弱、企业改革以及日本央行的支持性政策，都推动了股市走高。虽然一些技术信号显示出经济过热的迹象，但从高盛集团到摩根士丹利等华尔街投行都认为，日本股市仍有更多上行空间。　　SMBC日兴证券的策略师Masao Muraki在一份报告中写道：“随着美国和欧洲继续收紧货币政策以抑制通胀，资金似乎正在流入日本，因为他们预计利率将保持在低位。其他有吸引力的主题包括日本企业提高资本效率的前景、新冠疫情后重新开放，以及政治、金融和地缘政治稳定。”

金融界2023-05-19

ETF前沿：巴菲特又赚了，日经ETF暴涨6.35%

近期巴菲特在伯克希尔股东大会上发表了看好日股的言论，并对日本五大商社的不断增持行为引起了投资者们的注意。不过，巴菲特对日股的投资由来已久。自2020年8月，巴菲特买入伊藤忠、丸红、三菱、三井物产和住友这五大日本商社以来，各家商社两年利润增至4.3倍，公司股价也是率创新高。截至2023年4月，伯克希尔对五大商社的持仓比例已经提升至7.4%，成为伯克希尔在美国以外地区的最大投资。今年以来，得益于日本央行持续施行宽松的货币政策，日经指数跑赢了包括标普500指数在内的一大批全球主要指数，成为亚洲表现最好的主要股指之一。日经指数是《日本经济新闻》社根据东京证券交易所第一市场的225家公司编制的股票价格指数。其中不仅包括巴菲特投资的五大商社，还有一些诸如佳能、三菱、丰田汽车、索尼等大家耳熟能详的公司也在其中。在日股大涨后自然也是引起了大A投资者们的注意，众多投资者纷纷表示羡慕。不过，令人意外的是A股场内竟然也有日经ETF。当前A股场内一共有4只跟踪日经指数的ETF产品，它们分别为华夏日经ETF(513520)、工银瑞信日经ETF(159866)、华安日经225ETF(513880)和日经225ETF易方达(513000)。其中，当日成交额最大是华夏日经ETF，截至收盘涨幅达6.35%，今年以来的涨幅为25.73%，不过需要注意的是其场内溢价达到了8.92%，需要注意溢价风险。巴菲特为什么要投资日股？近期，巴菲特在访问日本东京接受日媒采访时表达了进一步投资日本股票的意愿，并表示可以提高五大商社持股比例至9.9%，不过这首先需要取得伯克希尔董事会的同意。巴菲特为什么要投资日股？据推测其可能的理由有三。第一就是分散持仓组合，避免过度集中的风险。虽然巴菲特当前投资组合的大部分持仓为美国公司，但在2月的致股东信中，仍表达了对美国财政失衡问题的担忧。在此基础上，巴菲特考虑到全球金融混乱和经济衰退的影响，对持仓组合进行适当分散也是有必要的。第二是对冲日元融资的汇率风险。众所周知，由于美联储的加息导致近期美元的融资成本持续走高。而日本央行连续多年的降息，致使日元一直都是全球主要货币中的利率洼地。在多年的YCC政策下，当前日本国债在二级市场的收益率仅为0.5%。如此低的融资成本导致巴菲特经常发行日债进行融资。回顾来看，早在2019年，巴菲特就发行了规模达到4300亿日元债，成为有史以来日元债最大的海外发行方之一，之后陆续也都有日债发行。在刚刚结束的伯克希尔股东大会上，巴菲特解释道，五大商社每年可以支付可观的股息率，并且投资带来的日元汇率风险可以用融资来进行对冲，这样做的成本只有0.5%。最主要的还是对这五大商社投资价值的看好。巴巴菲特投资这些商社主要原因还是看好这些公司的投资价值。根据公开资料显示，这五家商社的主要收入都来源于矿产、能源等上游资源品。并且五家商社普遍在海外投资，除了伊藤忠，其他四家商社在日本境外投资的比例均超过45%。2022财年五家商社合计净利润约4.2万亿日元，是2020财年的约4.3倍。丰厚利润背后，这些公司的估值也低于日经指数的平均水平。巴菲特强调，这些商社大概会给伯克希尔带来14%的收益率，并且它们还支付可观的股息和偶尔的股票回购。自2020年巴菲特投资五大商社以来，丸红的股价涨超两倍，三井物产、三菱翻了一番，伊藤忠和住友的收益率也远超日经ETF。

证券之星2023-05-18

日股刷33年来新高，股神巴菲特亲手打造“日特估”，A股场内竟然也有日股ETF？

股快速上升的最大推手正是大名鼎鼎的股神巴菲特。据公开信息显示巴菲特于2020年8月投资约61亿美元建仓日本五大商社，包括伊藤忠商事、三菱公司、三井物产、住友商事和丸红。并在去年11月增持了约24亿美元。这些头寸现在价值近130亿美元。这五家商社是日本最大的综合贸易公司，涉及能源、金属、机械、化工、食品等多个领域，具有强大的全球资源配置能力和稳定的盈利能力。　　不仅如此，“股神”还展示了杠杆能力。伯克希尔·哈撒韦4月14日敲定了日元公司债的发行条件，将发行5只债券，发行总额达1644亿日元。通过发行日元债对日本商社股进行投资，伯克希尔·哈撒韦充分利用了日元低利率环境，同时也减少了外汇波动带来的风险敞口。三年期日元公司债的发行利率约为0.907％，远低于五大商社3％～6％的股息收益率水平。　　自发行日元债的消息发酵以来，海外投资者对于日股的关注度明显提升，4月份，海外交易者净买入了价值220亿美元的日本股票和期货，资金流入水平创下记录。　　股神巴菲特表示，他打算继续增加对日本股票的投资，并表示了他对持有的公司感到“非常自豪”。此外，高盛也唱多，称日股有更多上涨空间，考虑到旅游复苏、强劲的资本支出计划和日本央行持续的货币宽松政策等积极因素，日本经济前景非常强劲。

金融界2023-05-18

任泽平解释为何建议五年内禁售燃油车：燃油车迎来诺基亚时刻，与其被动不如主动转型

新能源，就像20年前没买房。　　对于巴菲特减持比亚迪一事，任泽平此前更是直言股神错了。“巴菲特这次减持不知出于何种目的，如果是看空新能源行业前景的话，巴菲特这次错了。”“他毕竟年事已高，对新能源也未必了解，否则不至于错过特斯拉等美国近年最优秀的公司。” 　　检索泽平宏观账号发现，每隔一段时间，任泽平就会通过公众号复读“当下不投新能源，就像20年前没买房”的口号，可见其对于新能源行业的信心满满。　　　　券商：新能源车加速替代燃油车　　华泰证券近日研报指出，燃油车下行趋势明显，新能源车加速渗透。22年以来，合资车企折扣率逐步走高，销量却未见起色，定价体系出现恶性循环。　　华泰证券看好头部自主品牌本轮新能源下沉市场渗透率的提升。23年开始，包括比亚迪、长城、吉利、长安等自主品牌加紧在10-15万的价格带布局纯电或者混动车型。　　华泰证券认为在品牌、产品、渠道三端齐发力下，自主新能源车将在下沉市场加快取代二线合资燃油车。　　中信证券研报指出，2023年1~4月，中国乘用车市场的终端售价分别是指导价的91.3％、92.4％、90.8％、90.2％。除了2月价格回升之外，3、4月折扣连续扩大，其中燃油车价格指数分别为88.1％、87.3％，新能源车价格指数分别为96.84％、96.78％。　　中信证券认为，价格竞争（特别是燃油车）有望趋于缓和。“五一”期间车市的表现较为亮眼，我们将对5月市场价格表现保持密切跟踪。　　综合时代周报、券商研报

金融界2023-05-18

这场“风暴”可能真的在逼近！美国商业地产价格10多年来首次下跌金融大佬早已发出警告

说：“我们处在危险的边缘。” “股神”巴菲特的“黄金搭档”查理·芒格(Charlie Munger)日前发出警告称，美国商业房地产市场正在酝酿“一场风暴”，随着房地产价格下跌，美国银行业“充斥着”他所说的“不良贷款”。这位伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)副董事长在接受英国《金融时报》采访时表示：“情况远没有2008年那么糟糕。但银行业会遇到麻烦，就像其他地方会遇到麻烦一样。在好的时候，你会养成坏习惯…当不景气来临时，他们损失惨重。” 芒格说：“很多房地产不再那么好了。我们有很多陷入困境的办公楼，很多陷入困境的购物中心，很多陷入困境的其他房产。外面哀鸿遍野。”他指出，银行已经开始减少对商业开发商的贷款。他说：“与六个月前相比，现在国内的每家银行对房地产贷款都收紧了很多。它们似乎都太麻烦了。” 美国亿万富翁、阿波罗全球管理公司联合创始人罗文(Marc Rowan)近期表示，美国银行业危机只是部分结束了，下一波危机可能很快就会到来，来源就是美国商业房地产市场。他解释道，预计银行业将收缩贷款，导致信贷环境紧缩。摩根士丹利首席投资官兼首席美国股票策略师威尔逊(Mike Wilson)则警告称，美国商业房地产价格可能会从峰值水平暴跌40%。该跌幅比2008年全球金融危机时更加严重，当时的跌幅约为35%。自从3月硅谷银行倒闭以来，各方就对美国商业地产面临的1.5万亿美元巨额债务表示担忧，这些抵押贷款债务主要由美国中小型银行持有，需在2025年底前偿还。

tqttier2023-05-18

“木头姐”：特斯拉未来几年将“爆炸式增长”，三大引擎助推

　　金融界5月18日消息有“女版巴菲特”之称的凯茜·伍德周三重申了对特斯拉的看涨立场，称该公司将在未来几年实现“爆炸式增长”。　　她解释说，特斯拉汇集了她提出的五大增长支柱中的三个——机器人、人工智能和能源存储。　　特斯拉是“最大的人工智能玩家，自动驾驶汽车就是机器人，它们将是电动的，它们将由人工智能提供动力。这当中的每一项都将呈指数增长，然后它们相辅相成。这可能是爆炸式的增长。” 　　凯茜·伍德表示，“我们谈论的是历史上最大的增长引擎之一。而特斯拉正处于拉动地位。因为它拥有的数据比其他所有汽车公司和科技公司在交通领域的数据总和还要多”。

金融界2023-05-18

美股收盘：道指涨超400点科技股多走高能链智电涨超8%

日本股市的上涨行情势或将继续。　　在巴菲特再度背书和当地公司治理改善之后，日本股市本似乎开始闪闪发光了。现在，不温不火的财报季又成了日本股市的最新上涨驱动力，日本公司的业绩和年度指引给投资者带来了希望：东证指数成份股公司预测，在截至2024年3月的财年营业利润将增长约6％。历史表明，企业通常倾向于保守估计。　　美联储博斯蒂克：如果通胀难以化解未来还有硬仗要打　　美国亚特兰大联邦储备银行行长博斯蒂克和他的芝加哥同行古尔斯比对美国经济可能实现软着陆表示乐观；但博斯蒂克警告说，如果事与愿违，官员们将面临严峻考验。　　“我们还没有进入困难阶段，”博斯蒂克周二说道，他指的是如果不能在未严重损害就业的情况下降低通胀，央行将面临巨大压力。“我们将不得不超级强硬而超脱。” 　　两位决策者周二参加了在佛罗里达州阿米莉亚岛举行的亚特兰大联储银行年度金融市场会议。　　SEC主席警告：AI可能是下一次金融危机的潜在推手　　美国证监会主席根斯勒表示，下一次金融危机可能出现企业对人工智能的使用上，他对该技术传播构成的潜在“系统性风险”发出警告。鉴于人工智能有望用更少人工完成更多工作，美国经济各领域的许多企业已经接受人工智能，即便在这种情况下，与根斯勒一样，许多政府官员也对这项技术持怀疑态度。　　好未来旗下公司申请MATHGPT商标，目前状态为“申请中” 　　好未来旗下公司北京新唐思创教育科技有限公司近日申请注册多个“MATHGPT”商标，国际分类涉及科学仪器、教育娱乐、广告销售等，当前商标状态均为“申请中”。此前，好未来发文称，学而思正在进行数学大模型MathGPT的自研，已经取得阶段性成果。　　雾芯科技2023年第一季度营收1.889亿元 Non-Gaap净利润1.836亿元　　中国电子烟品牌公司雾芯科技，今天发布了截至2023年3月31日的第一季度未经审计的财务业绩。数据显示，雾芯科技第一季度营收1.889亿元，毛利率24.2％；净亏损5630万元，Non-Gaap净利润1.836亿元.

金融界2023-05-18

比亚迪积极推动其自动驾驶技术发展

尔哈撒韦公司的重要投资对象，不过沃伦•巴菲特领导的伯克希尔哈撒韦公司在第一季度将其持股比例降至10％以下。

金融界2023-05-18

日本股市狂飙至33年高点！这一次真的不一样？巴菲特、海外投资者纷纷投下信任票

这个世界第三大经济体的前景强劲。股神巴菲特(Warren Buffett)再次支持日本股市，也带来了外国投资重返日本股市的希望。果然，根据东京证券交易所的数据，海外交易员在4月份净买入了价值158亿美元的日本股票，这是自2017年10月以来的最高水平。日兴资产管理公司席全球策略师John Vail表示:“相对于美国和欧洲，国内外投资者对日本持积极态度，因为它没有面临迫在眉睫的衰退，而且估值非常低。它的表现很有可能超过全球市场。” 这不仅仅是因为日本央行一贯的宽松政策:回购也是原因之一。正如彭博社所指出的那样，在东京证券交易所呼吁股价低于账面价值的公司制定资本改善计划之后，企业加大回购力度并关注回报的新举措提振了市场人气。日本Dai-Ichi Life Holdings Inc.宣布计划回购高达1200亿日元(合8.82亿美元)的股票后，该公司股价周一大幅上涨。三菱公司5月9日表示，预计将回购至多22亿美元的股票。在东证指数距离1989年“日本泡沫高峰”的历史高点还有26%的距离(我们说的是中富塔时代)之际，乐观情绪进一步高涨。（图源：彭博社）尽管该指数表现优异，但何时以及是否能恢复到这一水平仍是个未知数。过去几十年经济的根本变化，包括人口减少和产业成熟，表明资产价格膨胀的日子已经一去不复返了。尽管如此，企业财报和低廉的估值，以及日本央行坚定的鸽派立场，都有利于多头。花旗集团日本金融机构销售和解决方案主管Keita Matsumoto上个月表示，正如彭博社指出的那样，日本股市的仓位也较少，这意味着还有更多的上升空间。 “我们相信日本股市还有很长的路要走，”M&G Plc股票和多元资产首席投资官Fabiana Fedeli在彭博电视上说。“日本企业正在改善资产负债表，并通过回购和派息回馈股东。” 期权交易暗示涨势可能有支撑。尽管今年以来日经225指数已累计上升逾14%，但该指数的看跌/看涨比率仍呈下降趋势，这表明尽管技术信号显示涨势过热，但看涨情绪仍在上升。 “日本相对于欧洲和美国的表现一直很好，只要日本央行不改变，这种情况就会持续下去。我认为这是一个关键标准，”百达财富管理首席信息官办公室和宏观研究主管Alexandre Tavazzi表示。这一次真的不一样？！股神巴菲特对日本市场投下信任票 “这次不一样”是投资中最危险的四个字。但日本投资者有理由相信，市场正在发生积极变化。日本股市已经达到1990年资产泡沫破灭以来的最高水平。东证股价指数今年已经上升了12%，为2023年全球表现最好的市场之一。东证股价指数是日本东京证券交易所的主要股票市场指数之一。这个指数涵盖了东京证券交易所上市的所有公司，因此是衡量日本股市整体表现的重要指标。巴菲特也对日本市场投下了信任票，他的投资公司伯克希尔哈撒韦现在在日本拥有的股票，比美国之外的任何国家都多。但资深的日本投资者可能会想，目前的反弹是否与他们在过去三十年中看到的虚假繁荣有所不同。华尔街日报撰文称，这次可能真的有理由感到乐观。首先，由前首相安倍晋三启动的改善公司治理工作正在取得成果。股东的积极性正在上升，最突出的结果是对股东的现金回报增加。去年，日本公司回购和分红的总支付额上升到了创纪录的水平，目前正在进行的财报季可能会带来另一个记录。例如，伯克希尔拥有的五家日本贸易公司之一的三菱公司，上周宣布了22亿美元的回购。虽然回购在美国很常见，但对日本公司来说，增加派息是一件更大的事情，因为这些公司正坐拥一大堆现金。杰富瑞表示，近一半的日本公司在资产负债表上拥有净现金，而美国只有22%。更慷慨的股东回报已经导致东证股价指数中的非金融公司持有的现金总额自2011年以来首次下降，但它们的资产负债表上仍有约1万亿美元的现金。而且，日本公司正越来越多地解除交叉持股，即相互持有股份，以提高对投资者的回报。这些交叉持股压低了股权回报，从而影响了估值。根据杰富瑞数据，东证股价指数中大约54%的公司交易价格低于账面价值，而标普500指数中只有7%。今年早些时候，东京证券交易所敦促那些交易价格低于账面价值的公司，拿出计划来提高资本回报。随着日本公司解除交叉持股并提高回报率，投资者将继续越来越愿意买单。这一次可能确实不同。

夏洛特2023-05-18

私募魔女李蓓应该尽早割肉地产股：全球金融危机将至、楼市远未出清！基金净值永远比面子更重要…

信贷一样跌成渣。人都会犯错，无论是神如巴菲特还是魔如索罗斯。我想李蓓这一次也错了，或许未来她会承认错误，因为面子永远没有基金净值重要……

金融界2023-05-17

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