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金融界2023-10-13

思考，建立自己的金融知识，收集高质量的市场信息，避免非理性的投资行为和偏见，以便做出更明智的投资决策。这意味着投资者需要更理性地看待虚拟资产市场，避免过于自信和不理性的投资决策。香港对虚拟资产的兴趣反映了零售投资者中普遍存在的全球性趋势，即对加密货币的采用。投资者被这些资产快速赚取利润的潜力所吸引，并且虚拟资产越来越被认可为一种合法的投资类别。 IFEC总经理Dora Li周三表示，尽管该委员会以前关于虚拟资产的在线教育活动得到了“相当好的反响”，但将进一步增加其努力，教育零售投资者有关虚拟资产和投资行为的知识。

埃尔文2023-10-13

香港认可的代币指数：涵盖哪些加密货币？

x 等指数，在《金融时报》中为读者提供市场信息。当然，考虑到虚拟资产逐步合规并纳入传统金融市场的趋势，未来市场不需要众多的虚拟资产指数，商业形态也将逐步向传统市场靠拢，因此传统证券市场的指数业务模式值得参考。以美国标准普尔公司为例，目前该公司的指数业务（标准普尔道琼斯指数）大约占其总收入的 11%，而指数收入具体有三大来源：资产挂钩费，订阅费，销售版税。从标普的实际运营情况看，指数类业务呈现出以下三大特征：首先，指数业务的毛利率和营业利润率很高。以标普为例，在过去十年间，标普公司的指数业务保持在平均 83% 左右的毛利率和 65% 左右的营业净利润率，高于标普公司的合计同类指标。主要原因在于若扣除通胀因素，指数业务的成本较为固定，随着用的客户的增多会形成规模效应，导致成本率下降，利润率处于高位。图 1 近十年标准普尔公司毛利率（数据来源：Wind，Meta Lab）图 2 近十年标准普尔公司营业净利润率数据来源：Wind，Meta Lab 其次，指数业务的收入增量多。在过去十年里，标准普尔的指数业务收入从 2013 年的 4.9 亿美元增长至 2022 年的 13.4 亿美元，增量不可谓不多。其主要原因在于过去十多年间，全球指数基金和 ETF 规模已经从 2008 年的一万亿美元增长至 2022 年底的十万亿美元左右，与之相伴的是指数挂钩费的增长。图 3 近十年标普公司收入（万美元）数据来源：Wind，Meta Lab 最后，指数业务的收入规模有限。根据业界估算，在传统证券市场上的指数业务规模不超过 100 亿美元。尤其需要注意的是，即便标普这类的指数业务头部公司，这主要营业收入来源也并非指数业务。从 2022 年的营收占比看，市场情报和评级业务占比超过 60%，而指数只占 11.8%。图 4 2022 年标普公司业务收入构成（数据来源：Wind，Meta Lab） 2. 虚拟资产指数业务未来发展评估从传统指数业务的历史发展看，市场指数诞生于 19 世纪下半叶（1884 年道琼斯指数），主要作为金融指标提供市场信息，其盈利一直存在问题。直到 20 世纪 60 年代后，指数业务的商业模式才逐渐清晰：1970 年代，追踪指数的 ETF 和共同基金产品的出现，标志着指数正式从投资基准成为投资标的，使资产挂钩费成为可能；1993 年美国 SEC 发布的《共同基金业绩和投资组合经理的披露的最终规则》生效，该文件首次要求共同基金向投资者提供特定的业绩比较基准，并规定基金应当将收益与合适的证券市场指数以走势图形式做比较，指数也正式成为了评价基金业绩的必备基准，各大资管公司开始向指数公司支付订阅费。可以看出，传统证券市场上指数盈利模式的成熟，主要在于指数类资管产品的兴起以及 SEC 要求提供业绩基准的监管规定。在目前的虚拟资产指数业务领域，机构客户尚不成熟，机构数量相较于指数客户较少；指数类产品比较稀缺，主要以比特币和以太坊 ETF 为主。基于以上现实，笔者认为未来香港地区的虚拟资产指数业务主要有三大特征：（1）当前从事虚拟资产指数业务，需要做好未来 3-5 年该业务不盈利的准备。未来其盈利的关键在于虚拟资产衍生品市场是否解禁。如若衍生品市场面向公众开放，那么指数将大概率作为衍生品的标记参考价，可向交易所或发行方收取一定的版税。或者在衍生品市场开放后，虚拟资产领域的专业资管机构进一步增加，发行更多指数类产品。（2）虚拟资产指数业务应当作为一种附属业务而非主营业务。正如前文所言，历史上拥有指数业务的公司，其主要业务也不是指数业务，而是评级业务和情报业务。（3）虚拟资产指数业务适合传统金融机构做而非 Web3.0 创业公司。主要原因除了前文提及 SFC 对指数提供方的资质要求外，还在于市场竞争力 --- 企业品牌和信誉对指数业务有重要影响。举一例：彭博和创业公司发布的虚拟资产指数，市场公信力和传播力哪一个更强不言而喻。当然，指数类业务是一项奉行「长期主义」的业务，从上文对标普公司的分析可以看出，尽管指数业务在早期盈利困难，不过待虚拟资产市场进一步成熟后，在先发条件下容易出现「赢者通吃」的规模优势和低成本高利润率的现象。来源：金色财经

金色财经2023-10-07

交易者去哪儿了？4万亿美元的港股市场陷入困境

华尔街日报报道说，香港 4 万亿美元的股票市场，正面临流动性问题。

加美财经2023-10-06

中国突发！公安局“调查”一名商汤科技前执行董事公司重磅声明：对非法腐败活动零容忍

顶级人工智能公司商汤科技表示，中国公安局正在调查一名前员工，官媒将嫌疑人被描述为一名前知识产权执行董事，因财务问题而接受调查。公司声明强调，对非法腐败活动零容忍。

圈内人2023-10-02

第三季度外资抛售中国股票规模创纪录但电动车板块仍获外资青睐

根据日经亚洲的报道，通过沪港通连接上交所和港交所的外国投资者抛售的中国企业股票金额高达801亿元人民币，约合109亿美元。这创下了自2014年沪港通开通以来的季度抛售净值最高记录。

凉狮 1评论2023-10-01

福特高管直指扩大罢工范围是“劫持交易” 底特律赌场员工必要时也会加入罢工？

福特CEO Jim Farley在周五下午表示，UAW是在“以电池工厂为筹码”来“劫持交易”，称这次额外的罢工是“极不负责任的”。

TwentyOne2023-10-01

恒大突发闪崩！A股地产逆行走弱，地产ETF(159707)收跌0.74%！三大积极信号酝酿，变盘或渐行渐近？

下跌20%，恒大物业下跌近15%。综合市场信息来看，或与一则传闻有关。 9月27日，媒体消息称，中国恒大董事局主席许家印已被监视居住。有接近恒大的知情人士证实了该消息，并表示，事情发生在几天前，许家印现位于北京的一处居所，已被限制部分行动自由。受以上消息影响，A股地产板块今日逆市走弱，张江高科、陆家嘴、滨江集团等收跌逾1%，招商蛇口、保利发展、万科A等纷纷收绿。代表A股龙头房企行情的中证800地产指数收跌0.39%。热门ETF方面，地产ETF（159707）全天震荡走低，场内价格收跌0.74%，连跌3天。全天换手率超7%，成交额为2863万元，交投活跃。复盘来看，地产板块行情从9月初以来震荡向下，截至9月27日，中证800地产指数月内已累计下跌4.76%。从外因来看，或受9月整体市场情绪不佳影响；从本身来看，楼市基本面数据仍在探底，销售恢复仍需时间。不过，地产几大积极信号正在酝酿，变盘或渐行渐近。 1、楼市是四季度货币政策稳增长的发力点之一中国人民银行货币政策委员会2023年第三季度例会9月25日在北京召开。本次会议向市场传递了积极稳增长、稳汇率、促楼市复苏信息。楼市方面，本次会议指出，因城施策精准实施差别化住房信贷政策，支持刚性和改善性住房需求，落实新发放首套房贷利率政策动态调整机制，调降首付比和二套房贷利率下限，推动降低存量首套房贷利率落地见效，加大对“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度，推动建立房地产业发展新模式，促进房地产市场平稳健康发展。 “在房地产方面，央行释放积极推动稳楼市政策落地见效，促进房地产加快复苏。叠加金九银十助推，预计四季度楼市复苏的进度有望加快”，市场分析人士表示。 2、新政落地效果显现：多城新房周成交量环比翻倍 8月底，多部委落地多项政策组合拳，各地政策落地节奏加快，对购房者情绪带动明显。不过，受前期政策严厉程度不同、市场基本面及房价预期不同等因素影响，城市表现分化，部分核心城市政策效果逐渐显现。从周度情况看，上周（9.18-9.24），诸葛找房数据研究中心监测重点城市新房成交环比上升58.18%，二手住宅成交环比上升7.5%。分城市来看，上海、北京、东莞、郑州等地新房成交量实现翻倍增长，青岛、无锡、苏州等城涨幅可观，环比涨幅均在70%以上；东莞、郑州二手房涨幅领跑，环比涨超80%，上海单日二手房成交量创4月以来新高。 3、政策持续加码：二线城市陆续放松/取消限购 9月26日，成都发布楼市新政。其中明确，调整住房限购、限价措施，部分区域不再审核购房资格，中心城区商品住宅用地实施“竞地价”拍卖，新出让土地所建商品住房由企业根据市场情况自主定价。统计来看，仅9月以来，已有南京、合肥、济南等11城全面取消限购政策，广州、长沙、天津、西安、苏州优化限购政策，二线城市放松或者取消限购政策已经是大势所趋。除以上三大积极信号外，从估值来看，以中证800地产指数为例，截至9月27日，该指数PB估值仅0.75X，当前分位点位0.58%，低于历史超99%的时间区间，估值向上修复空间较大，性价比或较高。从机构观点来看，东兴证券认为，自八月底三部门联合推动落实购买首套房贷款“认房不认贷”政策措施之后，已经诸多核心城市陆续取消限制性购房政策。重点布局一二线城市的优质房企将受益于一二线需求端政策的落地和城中村改造的加速推进。国联证券指出，房地产市场修复波动式回暖，近期商品房市场在政策落地的过程中修复。建议重点关注资金实力较强、土储更为优质充裕的国央企，以及在本轮行业出清中率先完成信用修复的优质民企。此外二手房市场恢复强劲，建议关注存量房龙头企业。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场16只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超8成！同时，指数成份股国企央企含量高，享受“中特估”概念加持。地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。数据来源：沪深交易所。风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-27

崔东树：中国汽车产销达到4000万辆是必然

(AQR)结果发布暨颁奖典礼上，乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，8月促消费政策声势较大，车市呈现了“超强”态势，高于协会预期。他还强调，汽车的定位正在从机械工具转变为耐用电子消费品，汽车使用周期将大幅缩短，未来中国汽车保有量仍有提升空间，4000万辆的产销量将是必然。

金融界2023-09-27

新莱福：公司目前无工业母机方面的客户。也希望您了解公司主营业务后再进行提问

答：尊敬的投资者，您好！根据公司了解的市场信息，国内市场目前涉及到钐铁氮稀土永磁材料主要有横店东磁、宁夏君磁新材料科技有限公司、杭州千石科技有限公司、包头市金蒙汇磁材料有限责任公司等厂商。公司研发的钐铁氮稀土永磁材料去年已完成中试线建设，现正在加紧量产线的建设。在销售上，公司一方面将加快吸附领域的市场推广力度，尽快形成批量销售，另一方面也在加快工业领域的产品测试和验证工作。谢谢您对公司的关注！以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-09-27

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