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华尔街难以回答之谜！这一市场拉响刺耳警报 风险资产缘何不屑一顾？
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在两年期和10年期美国国债利率连续第六周上涨，现金收益等于或高于标准普尔500指数的收益率之际，股市投资者却几乎表现出不屑一顾的态度。在整个美国国债市场收益率一度升至4%以上的一周内，风险资产为何突然变得平静，这是一个华尔街难以轻易回答的谜。
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夏洛特
2023-03-04
现金为王！美银：投资者疯狂涌向现金避险 创新冠疫情以来次多
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美国银行援引EPFR数据称，现金基金流入681亿美元，为自2020年4月24日当周流入1264亿美元以来流入现金最多的一次。
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市场焦点
2023-03-04
3月3日晚间要闻盘点：预计2月新能源车市开门红基本实现！专家建议加强铁矿石调控监管遏制价格不合理上涨
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作；资讯机构和金融机构要客观、准确发布
市场信息
和研究报告，不发布误导信息、刺激涨价预期。专家同时建议，有关部门持续加强现货期货市场联动监管，严厉打击捏造散布涨价信息、囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为，有效遏制铁矿石价格不合理上涨。 中央决定：免去竺延风东风汽车集团有限公司董事长、党委书记职务 东风汽车集团有限公司召开领导班子会议。受中央组织部领导委托，中央组织部有关干部局负责同志宣布了中央关于东风汽车集团有限公司董事长、党委书记免职的决定：根据工作需要，按照中央企业领导人员任职年龄有关规定，免去竺延风同志的东风汽车集团有限公司董事长、党委书记职务。相关免职按有关法律和章程的规定办理。 乘联会：预计2月新能源车市开门红基本实现 实现同比和环比较大幅度增长 乘联会数据显示，综合预估2月乘联会新能源乘用车厂商批发销量50万辆，环比1月增30％，同比去年2月增60％。预计2月新能源车市开门红基本实现，实现同比和环比较大幅度增长。 银保监会：银行业金融机构联合授信不得为争取客户放松风险管理要求 银保监会发布《关于进一步做好联合授信试点工作的通知》，银行业金融机构应当科学把握联合授信政策要求，加强信息共享，提升风险监测预警效率，完善风险处置预案，提高风险防控水平。同时，应当完善信贷管理流程，加强资产质量监测，扎实做好贷款“三查”，履行独立审查程序，不得盲目依赖其他银行业金融机构风险控制标准，也不得为争取客户放松风险管理要求，坚决避免过度竞争和“搭便车”“垒大户”等行为。 【证券市场消息】 证监会：鼓励符合条件的保险资产管理公司积极开展ABS及REITs业务 证监会指导证券交易所制定《保险资产管理公司开展资产证券化业务指引》，支持公司治理健全、内控管理规范、资产管理经验丰富的优质保险资产管理公司参与开展资产证券化（ABS）及不动产投资信托基金（REITs）业务，进一步丰富参与机构形态，着力推动多层次REITs市场高质量发展。证监会将会同银保监会等有关方面，鼓励符合条件的保险资产管理公司积极开展ABS及REITs业务，推动其他类型优质金融机构担任ABS管理人，畅通基础设施资产入市渠道，促进形成存量资产和新增投资的良性循环，加强市场监管，维护市场良好生态，促进提升交易所债券市场服务实体经济质效。 上交所向华脉科技下发监管工作函 涉及公司监事股份减持事项 上交所就南京华脉科技股份有限公司监事股份减持事项向该公司下发监管工作函，涉及对象为上市公司、董事、监事、高级管理人员、控股股东及实际控制人。 港交所：3月13日起互联互通股票标的范围将进一步扩大 港交所公告，自2023年3月13日起，互联互通股票标的范围将进一步扩大，届时，符合有关条件的在港主要上市外国公司股票将被纳入港股通股票标的。此外，沪股通和深股通股票标的范围也将扩大至包含符合一定条件的上证A股指数或深证综合指数成份股。 深交所发布保险资产管理公司开展ABS业务指引 为债券市场高质量发展注入新动能 深交所发布《深圳证券交易所资产支持证券挂牌条件确认业务指引第4号——保险资产管理公司开展资产证券化业务相关要求（试行）》。《业务指引》明确了保险资产管理公司开展ABS及REITs业务的申请条件、申请程序、自律监管等关键事项。一是明确申请条件，规范开展ABS及REITs业务的保险资产管理公司的公司治理、业务制度、人员结构、资产管理规模情况等。二是明确申请程序，规范申请流程、现场评估等。三是明确交易所现场检查、采取监管措施等自律监管安排。 上交所：本周对*ST泽达、*ST紫晶等风险警示股票进行重点监控 上交所公告，2023年2月27日至2023年3月3日，上交所对*ST泽达、*ST紫晶等风险警示股票进行重点监控，对215起加剧市场波动、误导投资者决策、影响交易秩序的异常交易行为及时采取了暂停投资者账户交易等监管措施，对14起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了书面警示等监管措施，对8起上市公司重大事项等进行专项核查。 郭卫民谈数字经济：把监管纳入法治框架中 加强安全体系建设 大会新闻发言人郭卫民介绍，我国数字经济在关键元器件和工业软件等核心技术上仍面临“卡脖子”的风险，必须要抓紧补齐关键短板，夯实数字经济发展的基础。要加快数据流通市场化的建设，用好用足数据的资源，要推动数字经济与制造业的融合，这是一项很重要的工作，现在各地都在进行，促进传统制造业转型升级，主动适应数字经济发展的特征，既要防范安全风险，又要防范发展受阻的风险，数据的运用要处理好这样的关系。要把监管纳入到法治框架中，加强安全体系建设，铸牢我国数字安全的屏障。协商会、提案中，委员的很多建议向政府有关部门报送，发挥了积极的作用。在建言资政的同时，许多科技界和企业家委员积极投身实践，致力于数字经济的研究和应用，推动数字经济赋能高质量发展。 证监会发布《证券期货业网络和信息安全管理办法》 5月1日起实施 证监会发布《证券期货业网络和信息安全管理办法》聚焦网络和信息安全领域，在总结实践经验的基础上，为上位法在证券期货行业的落地实施明确了路径。《办法》全面覆盖了包括证券期货关键信息基础设施运营者、核心机构、经营机构、信息技术系统服务机构等各类主体，以安全保障为基本原则，对网络和信息安全管理提出规范要求，主要内容包括：网络和信息安全运行、投资者个人信息保护、网络和信息安全应急处置、关键信息基础设施安全保护、网络和信息安全促进与发展、监督管理和法律责任等。《办法》将于2023年5月1日起正式实施。 上交所发布保险资产管理公司开展资产证券化业务规则 进一步提高债券市场服务实体经济质效 上交所发布并施行《上海证券交易所资产支持证券挂牌条件确认规则适用指引第5号——保险资产管理公司开展资产证券化业务相关要求（试行）》。《业务指引》对保险资产管理公司申请开展资产证券化业务的申请条件、申请程序、自律监管等关键事项做了明确规范。一是明确保险资产管理公司申请开展资产证券化业务的条件，对保险资产管理公司的公司治理、内控管理、资产管理能力等进行了规定。二是明确申请程序，规范申请流程、现场评估等相关要求，规定保险资产管理公司作为资产支持专项计划管理人参与资产证券化及REITs业务的，向交易所提交申请文件。三是明确监管安排，对监管协同机制、业务监督检查等做了明确规定。下一步，上交所将坚持系统思维、市场观念、试点先行的原则，高标准、稳起步，充分激发市场参与主体热情，畅通优质资产入市渠道，推进多层次REITs市场建设，进一步提升资产证券化及REITs市场服务实体经济质效。 北向资金今日净买入20.66亿元 泸州老窖获净买入3.83亿元 北向资金今日净买入20.66亿元。泸州老窖、北方华创、国电南瑞分别获净买入3.83亿元、3.1亿元、2.66亿元。中国联通净卖出额居首，金额为2.54亿元。 【重要公司动态】 昆仑万维收关注函：要求说明“中国版类ChatGPT产品”产品落地可行性等具体情况 昆仑万维收深交所关注函，要求结合公司AIGC、人工智能等业务的具体产品、应用情况、行业竞争力等，说明互动易回复的具体依据，相关回复是否审慎，并充分提示相关业务技术研发、应用实践、行业竞争等风险。详细说明“中国版类ChatGPT产品”的具体内容、技术人员配置情况、核心技术掌握情况、研发投入、研发进度、产品落地可行性、预计上线时间、市场需求情况、对公司财务影响等情况，并结合行业政策风险等充分提示可能面临的风险。根据规定，详细说明近期接待机构和个人投资者调研情况，是否存在违反公平披露原则的事项。
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金融界
2023-03-03
国家发改委：专家建议加强铁矿石调控监管遏制价格不合理上涨
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作；资讯机构和金融机构要客观、准确发布
市场信息
和研究报告，不发布误导信息、刺激涨价预期。 专家同时建议，有关部门持续加强现货期货市场联动监管，严厉打击捏造散布涨价信息、囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为，有效遏制铁矿石价格不合理上涨。
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金融界
2023-03-03
新能源车周报：新能源汽车出海势头旺 均瑶集团跨界发布新能源车
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固提升中国品牌全球影响力。 乘用车
市场信息
联席会秘书长崔东树在接受记者采访时表示，中国新能源汽车供应链稳定而强大，随着海外的认可度持续提升以及服务网络的完善，加之工信部等部委协调出口运力等瓶颈问题，出口仍有很大潜力。 (2)工信部：鼓励支持海南省依托产业基础 加快壮大新能源汽车产业 财经网引用海南日报的消息报道称，对于住琼全国政协委员提案《关于支持海南以发展新能源汽车产业为突破口探索绿水青山转变为金山银山有效途径》，工业和信息化部回复称，后续将充分发挥节能与新能源汽车产业发展部际联席会议机制作用，加强部门协同，鼓励支持海南省依托产业基础，强化统筹布局，促进区域集聚和中国品牌发展，加快壮大新能源汽车产业。 同时，国家税务总局回复称，将积极配合牵头部门，根据产业行业主管部门意见，结合海南产业发展需要，对将新能源小轿车整车和零部件纳入“零关税”清单问题进行统筹研究。将积极配合国家发展改革委，结合产业发展方向，围绕海南自由贸易港特色优势等方面，就新能源汽车整车制造纳入鼓励类产业目录问题进行统筹研究。 (3)全国首份“车网互动”规模化应用与发展白皮书发布 深圳商报消息，全国首份《车网互动规模化应用与发展白皮书》在深圳发布，首次提出车网互动规模化发展道路，为破解大规模新能源接入电网、新能源汽车爆发式增长带来的能源安全难题提供了解题思路。通俗地说，电动汽车可以根据电网调节错峰充电，或者在不运行的时候反向送电给电网获得补贴收益，从而辅助调峰。目前，深圳新能源汽车总量达76.6万辆。在电动汽车充电高峰时段，深圳全市充电负荷超过120万千瓦，相当于即时消耗广东一个最大火电机组发电容量。 公司动态 (1)均瑶集团携手云度汽车实施“吉祥大出行”战略 跨界发布新能源车“云兔” 中国证券网消息，云度汽车2月28日晚正式宣布品牌焕新，同时发布了旗下全新纯电SUV新能源汽车“云兔”。此次上市的云兔新车共有灵动款和跃动款两款车型，售价分别为8.58万元起和9.58万元起。动力方面，新车搭载由合普动力所生产的永磁同步驱动电机，最大功率70千瓦。续航方面，新车提供320公里与415公里两种版本，电池为瑞浦能源生产的磷酸铁锂电池。 除了品牌理念焕新和发布新车，技术方面，依托新的“苍穹”智能平台、“极境”智能座舱和“如意”智能驾驶三大技术，云度汽车还将提供沉浸式娱乐座舱体验和智能交通出行解决方案，此外云度汽车服务品牌“云朵”也同时上线。 (2)和长城正面刚？比亚迪回应将推出新能源“坦克300”：不实信息 快科技消息，近日有媒体报道称，比亚迪将在今年内推出全新的“F品牌”，行业流传的一份会议纪要显示，“(比亚迪)F品牌是个性化潮牌混动，和长城坦克300一样，是一款越野车”。针对此事，比亚迪方面回应称：“F品牌”为比亚迪专业个性化全新品牌的内部代号，预计于年内与大家正式见面，网传对标“坦克300”等均为不实信息，相关信息以后续发布为准。 值得注意的是，近期网络上流传出多张疑似比亚迪F品牌的皮卡谍照，其不仅在后桥位置配备了电机，还具有排气管、油箱等，这也证明此为一款插电混动车型。此外有知情者爆料称，这款皮卡长度在5米左右，前舱占了约60%的比例，后桥使用了连杆独立悬架和螺旋弹簧，与整体桥相比，载重能力差了点，但换来的是更好的舒适性，内饰和海洋网的护卫舰07有点相似。 (3)特斯拉在美正式向其他品牌电动汽车开放超级充电站 TechWeb引用外部信源报道称，特斯拉宣布正式向其他品牌的美国电动汽车车主开放部分超级充电站。非特斯拉电动汽车车主只需要下载特斯拉应用程序，并创建一个账户，然后添加一张信用卡，就可以前往部分配备Magic Dock的超级充电站充电。目前特斯拉的超级充电网络是世界上最广泛的电动汽车快速充电网络，是其最重要的优势之一。此前，该公司在美国的超级充电站主要面向自家汽车司机。 根据美国政府在2月15日发布的声明，到2024年年底，特斯拉将向非特斯拉电动汽车开放至少7500个超级充电站。其中，高速公路沿线将开放3500个新的和现有的超级充电站，酒店和餐馆等地点将开放4000个速度较慢的Level 2级充电站。 (4)福特获美国邮政署9250辆电动汽车订单 金融街消息，美国邮政署(USPS)表示，计划从今年晚些时候开始采购9250辆福特公司的E-Transit电动货车，并订购超过14000个充电桩部署在其邮政服务设施中。此举是美国邮政署车队转向电动汽车的举措的一部分。美国邮政署还将向菲亚特克莱斯勒(Fiat Chrysler)购买另外9250辆汽油动力货车，后者已成为总部位于阿姆斯特丹的Stellantis的一部分。美国邮政署表示，与菲亚特克莱斯勒和福特汽车签署的订单的总价值超过10亿美元。福特将于今年11月开始向美国邮政署交付E-Transit货车，而菲亚特克莱斯勒将于12月开始交付汽油动力货车。美国邮政署表示，Blink充电公司、西门子工业公司和Rexall美国能源解决方案公司获得了其总价值2.6亿美元的充电桩合同。 二级市场 关键指标 产业链估值 毛利净利 ROE与ROA 原材料现货价格 1、锂化合物现货价格 碳酸锂(99.5%电池级/国产)价格趋势 2、正极材料及原辅料价格 3、负极材料现货价格 4、电解液价格 电解液(三元动力用)价格趋势 电解液(磷酸铁锂用)价格趋势
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证券之星
2023-03-03
Bitget 现已集成 TradingView 优化加密货币衍生品交易
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便利性。 用户可以快速访问和了解最新的
市场信息
，以及得到来自社区帮助，因此交易流程将更加精简流畅，风险将很大程度得到缓解。 Bitget 董事总经理 Gracy Chen 对于本次合作表示：“Bitget 很荣幸能作为业内少数几家加密交易平台与 TradingView 进行整合对接，并期待更深入了解和改善用户体验。 Bitget一直寻找有实力以及可靠的合作伙伴进行深度合作，促进加密货币的发展和普及。 我们很高兴与领先的全球金融平台 TradingView 合作，将我们的产品整合到其领先且持续发展的生态系统中。 这种结合将让数百万用户通过 TradingView 接触和使用Bitget 的产品和服务，使更多的交易者更顺畅进入Web3 世界，” 关于TradingView ： TradingView 一直以来备受广大交易者欢迎。该平台提供全方位交易及图表工具，助力交易者做出明智决策，快速抓住市场机遇。它不仅让用户能够使用简单方便的工具进行技术和基础分析，还可以通过最大的投资者社交平台进行交流。 关于Bitget： Bitget成立于2018年，是全球领先的加密货币交易平台，以创新产品和社交交易服务为主要特色，目前服务全球100多个国家超过800万用户。致力于为用户提供安全、一站式的交易解决方案，并旨在通过与包括传奇阿根廷足球运动员利昂内尔·梅西、意大利领先足球俱乐部尤文图斯和官方电子竞技赛事组织者 PGL 在内的可靠合作伙伴合作来提高加密货币的采用率。 根据交易量统计，Bitget 2022 年跻身加密货币衍生品交易前三名。 与 TradingView 的整合对接前不久，推出了现货市场跟单交易，让用户可以跟随和学习专业交易员的投资技能，部署合约和现货市场。 来源：金色财经
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金色财经
2023-03-02
金色观察 | Mechanism Capital合伙人：百万市场时代 从巴扎到DEX
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流动性能够准确反映在区块链之外，改善了
市场信息流
，就像在中心化交易所一样。就比如，一个MEV搜寻者在货币市场上清算一个不稳定的抵押品头寸。在这种情况下，搜索器利用了借贷协议需要从过度扩张的借款人那里回收资金的低效。 这种“优良MEV”并不总是如此。回头看约翰·萨顿（John Sutton）的证券交易所，产生并泄露的价格信息是一种负外部性，“不良MEV”类别也是如此。在某些情况下，通常是在定价方面，MEV从链上市场中提取价值，这可能会使用户体验变得更差而不是更好（即在交易中获得更低的价格）。举个例子：由于MEV搜索器从某交易员的交易参数和基础市场的低效中提取价值，该交易员获得了更低的资产价格。这可能会使一些市场结构的效率低于中心化市场。虽然有很多充满希望的想法来减少不良MEV，但缺乏具体的定义使其成为一个难以解决的问题。链上市场结构将必须与区块链自身的升级齐头并进，以最大限度地减少不良MEV，同时最大限度地增加优良MEV。 百万市场 最后，我们可以把一切联系起来。有上百万个市场正在崛起，其中有些令人赞叹，有些毫无用处。构成市场的三种动态因素是信息流、产权和承诺。从这个角度来看，相对于建立在加密轨道上的市场，传统市场缺少持续增长的动力，加密市场表现出无需许可、不可篡改和去中心化的特性。这些新市场通过点对池的撮合和分叉的能力实现高熵流，通过可组合的流动性和开放的前端来维护产权，并通过MEV实现信息流的大众化。它们永远在线，向世界各地的人做出同样的承诺。这让我们回到信息论，如何通过信道容量和熵来证明加密轨道上的市场从长远来看是更合适的市场呢？ 信道容量突出了去中心化市场的优势。在一个中心化的市场中，决策是由少数个人或机构做出的，他们可能有有限的带宽和处理能力来处理和传输信息（通常在特定的营业时间内）。这可能导致信息流瓶颈、延迟和误差，并可能限制市场的整体信道容量。而另一方面，在一个去中心化的市场中，决策权分配给大量独立的参与者，每个参与者都有自己的带宽和处理能力，有一个全天候可用的结算层。这些对带宽的无限制证明，从长远来看，去中心化市场的信道容量将更大。 就熵而言，中心化的决策再次受到少数参与者或机构的约束，这些人可能观点受限并带有偏见。这可能导致一个低熵市场，因为在上述熵公式中，当p(i)项接近1时，就会导致熵的崩溃。另一方面，在去中心化的市场中，决策权分配给大量参与者，每个参与者都有自己的观点和动机。这可能会导致一个高熵市场，因为任何行动或元素（无论你想如何构建）的概率都非常低，而且很难预测。随着多样性和复杂性的增加，将有助于确保市场从长期来看更具弹性和适应性。 为了见证所有这些都可应用于现实而非停留于理论，我们来看一些数据点并推断潜在的趋势。首先，我们来研究现有流动性池的数量。一个流动性池，虽然只是Uniswap（一个流行的DEX，即去中心化交易所）等更大协议的一部分，但在技术上可以被视为一个独立的市场。再加上这些池的代码很容易分叉，计算现有市场的数量可以让我们对为什么会出现上百万个市场有一个方向性的认识。 仅Uniswap池就已经代表了超10万个链上市场，尽管其中有很多市场是多余的，因为它们使用的是ETH或USDC等基础货币。尽管如此，这一增长清楚地表明，新市场的创建将是一个多年趋势，这也支持了百万市场论。如果我们在不同的区块链上添加其他协议，市场数量将超过100万，但信号要嘈杂得多，因为这些市场往往持有较少价值。 Uniswap分叉情况如何？我们知道Uniswap代码已经经过了实战测试，重新部署只会产生链上合约创建成本，这是可管理的，我们将在下文详述。在撰写本文时，有数据估计（我使用的是DeFiLlama数据）Uniswap协议的分叉数量大概是400个。这需要获取智能合约代码，并对其进行逐字重新部署或进行微小更改。正如我们在上图中看到的那样，每一个分叉都带来了成千上万个市场机会。考虑到Uniswap最近的协议是在过去几年才出现的，数百个分叉的涌现是这种去中心化市场带来的市场结构先进性的最有力证明。作为一个额外的数据点，Compound协议（用于借贷的货币市场协议）至少有76个跟踪分叉。当然，还有成千上百个分支，其确切的代码几乎没有相关性，因此不值得分类和跟踪。鉴于我们对去中心化市场在熵和信道容量方面所具优势的了解，这些分叉提供了额外的保证，确保这些属性只会在像以太坊这样的加密网络上的去中心化市场上强劲增长。 由于产权是这些系统中长期信任的支柱，一个重要的例子就是最流行协议前端数量的丰富性。最流行的“DeFi原语”往往是相当简单的链上智能合约。因为这种简单性，第三方开发人员可以相对容易地创建他们自己的前端与合约代码进行接口（请参阅前文“开放的前端”部分内容）。事实上，可以肯定的是，一些用户使用如Uniswap等去中心化市场，没有现有的前端网站，而是直接使用命令行界面。这使得估计现有前端数量操作起来非常困难，因为在公共区块链上几乎没有识别信息可以获取相关数字。尽管如此，我们知道“DEX聚合平台”的存在，它们只是第三方协议，提供了一个与DEX（如Uniswap）接口的前端。由于有聚合平台通过Uniswap发送订单，因此很容易看清“开放的前端在运行”这一原理，因为像1inch、Matcha、Metamask、Zerion等聚合平台对涉及Uniswap市场的交易负有验证（无需许可的）责任。 第三，MEV，无论是好是坏，都可以被视为系统中真实价值的代表。如果价值不是真实的就没有多少价值可提取，对吧？有多少独特的搜寻者从经济体系的状态中获利？他们总共赚了多少钱？通过追踪最常见的MEV类别，我们得到了这个数字的下限，大约为7亿美元： 最后，为什么加密网络对市场来说是更好的底层基础？建立一个新市场的成本是多少？随着时间的推移，这些协议的接受率是多少？如果一段不可变代码的接受率呈下降趋势，也许最重要的市场就会变成某种公共产品。在传统金融市场中，费用可以通过监管优势来维持，而区块链上良好的市场基础设施无法承担不公平的费用。当我们将过去两年的协议费用视作效率函数时，这一点就很明显了： 虽然从收益的角度来看，这对协议来说是个坏消息，但它突出了百万市场原理：这是一个自由、开放的市场，因此会受到这些力量的影响。最终，终端用户将受益于那些看起来更接近公共产品且最终相互独立的市场。 在部署成本方面，在以太坊的主网上部署Uniswap市场（在撰写本文时参考最昂贵的环境进行计算）需要花费约20美元ETH，但在像Arbitrum One这样的第2层上进行部署，则只需花费约0.10美元。在像Polygon PoS这样的侧链上部署，成本是0.06美元。这些数字可能会有很大波动，但与传统证券交易所所需的数百万美元前期资本相比，简直不值一提。由于这些市场的标准化（即流动性池惯例），进入这些市场所需的许多基础设施已然可用，通常不需要终端市场花时间进行任何设置。在分叉的情况下，可能需要创建一个简单的网站来刺激前端的使用，就是这样。 建立在加密轨道上的上百万个市场即将到来，数据应该会让这一点变得更加明显。但不太明显的是，这将对我们的社会产生什么影响。正如我之前所说的，围绕去中心化市场的历史先例告诉我们，我们可能会享受到更强大的金融体系、自由状态下的产权保障以及数字市场的高效带来的好处。那之后，人类将面临新的需要解决的问题，但鉴于加密网络的强大基础，我坚信加密网络有能力解锁经济潜力，我看到了当下正在创建的巨大的重要性和价值。我希望本文的数据和观点能够让其他人也有相同的期盼，努力希望理想的区块链属性出现在我们未来的加密网络中。 现在该怎么办？ 现在，不断涌现的新市场协议对我来说更有意义了。事后看来，技术周期和趋势往往都被过度低估了。我们把历史的随机路径放在一个盒子里，把事物的状态合理化，认为这是以前事物发展的明显结果。但当你身处变革之中，战场上的迷雾是浓厚的。最好的想法总是一度看起来无比疯狂。在本文，我们试图穿过迷雾，理解区块链作为一种技术对市场的真正贡献。自然，未知的未知仍然存在。在资本市场这个复杂的系统中，促成结果的先验因素往往被掩盖。虽然建立在加密轨道上的市场具有奇妙的属性，但仅凭这一点并不能为我们提供明确地理解未来所需的所有先验因素。风险仍然存在于人类行为的不确定性中。毕竟，我们使用新技术的方式与技术本身一样重要，甚至更加重要。我希望看到这些新市场走出前沿，进入主流。貌似一定会如此。 参考文献 https://en.wikipedia.org/wiki/Marketplace https://www.britannica.com/topic/market/The-historical-development-of-markets https://www.investopedia.com/ask/answers/020615/what-history-market-economy.asp https://mirror.xyz/alkimiya-protocol.eth/PbTyQ3JnVtGq54fLjDr9toMLliWX_HMox9PQCFkZvsw https://www.econlib.org/library/Enc/bios/Hayek.html https://defillama.com/forks/Uniswap https://explore.flashbots.net https://messari.io https://dune.com “Reinventing The Bazaar – A Natural History of Markets” by John McMillian “The Company: A Short History of a Revolutionary Idea” by John Micklethwait and Adrian Wooldridge “Engines That Move Markets: Technology Investing from Railroads to the Internet and Beyond” by Alasdair Nairn 来源：金色财经
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金色财经
2023-03-02
Mysteel参考丨浅析河南省建筑钢材二季度价格走势
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大幅下行，叠加河南疫情影响超预期，金融
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遭受打击，需求未见持续放量，导致价格冲高回落，一度跌至年内低位3870元/吨，价格走势整体是先涨后跌，下跌时间长于上涨时间，市场盈利机会较少。进入2023年1月份，供需快速下降，钢厂成本及市场冬储成本偏高，得益于提振经济决心及后市预期，河南建筑钢材价格得以延续反弹态势。 2.河南粗钢产量降幅较大，区域差异较为明显 图2：2021-2022年河南、山西及河北粗钢产量（单位：万吨） 数据来源：钢联数据 2022年河南全省粗钢产量3187.24万吨，同比下降128.86万吨，降幅达3.9%，创下近四年以来最低位。从数据可知，2022年上半年河南粗钢产量降幅一直控制在10%以上，减产力度相对较大。山西仅1-3月粗钢产量降幅达6.8%，而前5个月和前6个月产量降幅不足1%，前7个月产量降幅为1.1%。上半年河北粗钢产量降幅大于河南，但下半年产量和河南较为接近。在三省之中，2022年山西粗钢产量降幅相对最小，多数月份降幅在3%以内。 3.冬季钢厂停减产力度大于2022年，产能利用率均线下移 表1：2022年春节前后河南钢厂生产及库存调研（单位：万吨） 数据来源：我的钢铁网 表2：2023年河南钢厂生产及库存调研（单位：万吨） 数据来源：我的钢铁网 图3：2020-2022年河南钢厂建筑钢材产能利用率（单位：%） 数据来源：钢联数据 据河南资讯小组统计春节期间河南建筑钢材钢厂生产情况来看，2023年春节期间河南建筑钢材钢厂停减产时间较2022年提前半个月，且停减产周期延长一个月，同时影响产量也明显增加，整体停减产力度较大。在产量下降情况下，2022年钢厂建筑钢材产能利用率均线呈现下移趋势，整体钢厂排产积极性降低。主要原因是，2022年从春节后市场复苏到需求释放预期落空，再到国内外经济下行，同时疫情反复，钢厂生产力度下降，多数主动减产。据统计，2022年河南区域建筑钢材产能利用率均值在34%左右，较2021年下降39.3%。 4.市场需求同比下降明显 图4：全国建筑用钢成交量月平均水平（单位：吨） 数据来源：钢联数据 图5：河南建筑用钢成交量月平均水平（单位：吨） 数据来源：钢联数据 据Mysteel调研，2022年全国840家样本贸易商钢材建筑钢材日均成交量均值在36万吨左右，同比下降9.5万吨，同比降幅20.6%；河南区域47家样本企业钢材建筑钢材日均成交量均值约1.9万吨，同比下降0.8万吨，降幅29.3%。主要是由于地产行业需求跌至相对谷底，抑制钢铁整体消费释放。同时，疫情对钢铁行业有较大的影响，河南多次封控管理，交通运输受限，全年市场交易氛围偏差。 5.库存体量减少，直供比例增加 图6：2020-2022年郑州市场建筑钢材库存（单位：万吨） 数据来源：钢联数据 近几年由于仓库搬迁以及成本高企，厂商均加大直供比例，从统计到的数据来看，2022年郑州市场建筑钢材平均库存15万吨左右，较2021年下降50%。一季度库存同比偏高，主要是2022年初以来，在宏观预期炒作，叠加原料价格推涨，商家冬储意愿强，河南地区建筑钢材冬储订货量超100万吨，总量远超往年；但随着预期落空，原料价格受到政策面抑制，成材盘面价格大幅下行，叠加河南疫情影响超预期，需求未见持续放量，去库速度不佳。而反观下半年，市场入库资源甚少，均以降库、直发为主，直至年底才开始有所累库，且截止到2月14日统计到17万吨左右库存仍是继续低于往年。 二、河南建筑钢材市场运行展望 1.促经济政策提振市场信心，基建投资值得期待 图7：2015-2022年河南省GDP总值及增速（单位：亿元） 数据来源：钢联数据 图8：2022年河南省分产业产值情况（单位：亿元） 数据来源：钢联数据 经国家统计局统一核算，2022年河南省GDP初步核算数为61345.05亿元，同比增长3.1%。其中，第一产业增加值5817.78亿元，增长4.8%；第二产业增加值25465.04亿元，增长4.1%；第三产业增加值30062.23亿元，增长2.0%。2022全年河南省GDP突破6万亿元，高于全国平均水平0.1个百分点，扭转了自2020年以来连续两年低于全国的局面，居全国第15位和经济大省（指经济总量前6位的省份）第2位，比2021年分别前移12位和4位。 2023年河南省也将着力推动经济向好发展，在1月初，河南省政府发布《大力提振市场信心促进经济稳定向好政策措施》，在消费、投资、市场主体、民生等6大领域研究谋划了90条政策措施。2022年以来，投资拉动是河南省稳经济的最大亮点，已遴选省重点项目2500个左右，年度投资1.8万亿元。在基础设施投资方面，将加强政策性开发性金融工具、制造业中长期贷款等领域项目储备，同步建立重大项目资金保障协调机制，统筹用好政府专项债券、政策性开发性金融工具等各类政策资金，集中支持具备条件的重大项目快建设、早投产。 在房地产方面，2023年郑州将持续推进问题楼盘化解及保交楼工作，力争年底前147个商品住宅项目交付大头落地，同时加大对居民购房和房企合理融资支持力度，从信贷、股权、债券融资三方面纵深拓展房地产融资渠道。作为人口大省，河南城镇化仍处于快速发展阶段，预计“十四五”期间全省将新增城镇常住人口约600万，刚性住房需求强劲，改善性住房潜力或也将得到充分释放。 在1月14日政府工作报告中指出，河南2023年主要预期目标是：经济增长6%，常住人口城镇化率提高1个百分点以上，研发经费投入强度达2%以上，规模以上工业增加值增长7%，固定资产投资增长10%，社会消费品零售总额增长8%，进出口总值保持平稳增长，一般公共预算收入增长5%，城镇新增就业110万人，居民收入增长和经济增长基本同步，居民消费价格涨幅3%。 2.经济形势有望好转，建材表观消费量或逐渐回升 图9：2021-2023年河南建筑钢材表观消费量（单位：万吨） 数据来源：钢联数据 2022年河南省建筑钢材表观消费量日度平均值为14.29万吨，较2021年下降39.4%，其中11月降至全年底部，仅为5.71万吨左右。从年后调研河南126个工程项目可知，开复工率为1.6%，劳务到位率3.4%，居华中末位，受季节性需求影响，2023年1月表观消费量较低。考虑到春节期间个别基建项目例如济郑高铁没有停工，加班加点地推进项目进度，同时市政项目资金情况相对较好，近期有复工计划，届时对钢材需求量有望逐渐回升至2022年平均值，且存在阶段性赶超的可能，纵观历年数据可知，二季度需求将明显好于一季度。 3.资源投放量及上半年产量预估阶段性回升 图10：2020-2022年河南建筑钢材产量变化（单位：吨） 数据来源：钢联数据 图11：2020-2022年3-6月河南建筑钢材产能利用率（单位：%） 数据来源：钢联数据 以近3年作为对比，2022年河南省建筑钢材产量处于最低位，尤其4-7月，随着多数钢厂不同程度停减产，7月河南建筑钢材产能利用率最低降至19%左右。由于生产成本相对较高，2023年春节期间省内建筑钢材产能利用率维持在22%左右。近期，省内建筑钢材钢厂近七成已经恢复排产，产能利用率升至32%左右，预计3-5月建筑钢材产量或达上半年高峰，从近3年情况来看，存在回升至50%以上的可能。 图12：2020-2022年河南区域主流钢厂资源投放情况（单位：万吨） 数据来源：钢联数据 2022年河南区域主要钢厂资源投放量1430万吨，其中省内钢厂投放资源仅占四成，而山西钢厂对河南资源投放量在750万吨左右，占统计样本区域投放的五成左右，资源流入占比较大。从近期调研晋陕豫钢厂计划投放量来看，在统计的11家山西钢厂中，2月份计划向晋陕豫市场投放建筑钢材资源总计153万吨，较1月份投放量环比预期增加48.8万吨。其中，2月份计划向山西地区投放51万吨，河南地区投放60万吨，陕西地区投放42万吨。而2月份河南地区建筑钢材资源流通量的预估值为49.6万吨，较1月份投放量亦增加。据悉随着各钢厂陆续复产，叠加钢厂冬储资源尚未消化，后期会对河南市场带来一定供给压力。 三、总结 综合来看，2023年整个经济预期较强，GDP增长目标6%；其次是房地产政策进入全面宽松周期，陆续出台各项政策；接着是基建投资会继续发力，均对市场信心有一定支撑作用。不过，房地产用钢需求的低迷仍限制了需求的高度，后期仍将关注资金到位以及实际复工情况。钢厂方面，钢铁原材料生产成本偏高，导致高炉钢厂虽有复工，但整体产能利用率处于偏低水平，部分电弧炉企业复工时间延后，节前所储备的废钢成本较高，也将影响其产量的释放，短期省内建筑钢材厂家产量回升速度将放缓。市场方面，库存虽处于累加趋势，但与往年比仍处低位，市场压力尚可控，但仍需关注钢厂冬储自储资源后期消化进度，是否加快厂库前移来缓解钢厂在增产低需求情况下不断累库压力。整体来看，河南建筑钢材或将继续受政策性调控影响，且在强预期驱动下将震荡走强。
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我的钢铁网
2023-03-02
骤降73%创纪录最大跌幅！外企对华投资大跌至18年新低 5年半来首次录得净流出
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根据官方公布的国际收支平衡数据，2022年7月至12月期间，中国的外国直接投资总额为425亿美元。这相当于全年下降73%，为自1999年有数据以来的最大降幅。与此同时，中国企业对外直接投资增长21%，至842亿美元。这意味着净流出总额达417亿美元，为5年半以来的首次。
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忆芳
2023-03-01
探索ChatGPT在Web3时代的作用
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DEX 中，以协助用户执行交易、提供
市场信息
和处理与账户相关的查询。例如，用户可以询问 ChatGPT 问题，例如“ETH 的当前价格是多少？”、“我如何在 DEX 上进行交易？” 并得到相关答复。 去中心化市场：ChatGPT 可以集成到去中心化市场中，以提供个性化的产品推荐并协助下订单。市场上最好的笔记本电脑有哪些？” 并根据他们的喜好和要求收到一份推荐清单。 去中心化社交媒体：ChatGPT 可用于去中心化社交媒体平台进行内容审核。例如，它可以通过分析用户发布的文本和图像来过滤掉垃圾邮件和不当内容。 dApps 中的客户支持：ChatGPT 可以集成到 dApps 中，为用户提供 24/7 客户支持和帮助。例如，用户可以向 ChatGPT 询问诸如“如何重设密码？”之类的问题。或“领取 dApp 的流程是什么？” 并立即得到答复。 来源：金色财经
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金色财经
2023-02-23
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