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辉煌时一年赚一倍，如今一年亏超四成，国投瑞银明星基金经理面临业绩挑战

业链密切相关。然而，这种集中投资策略在市场波动时可能放大风险。基金的平均换手率为50.78%，显示出基金经理在交易上的谨慎态度。前10大重仓股的持股集中度较高，最新报告期的重仓股集中度为79.49%，这可能在市场行情较好时带来较高的收益，但同时也可能在市场波动时面临较大的风险。基金经理施成先生拥有清华大学电气专业背景和硕士学历，专注于新能源、TMT等新兴行业的研究和投资。尽管施成先生在新能源领域的投资取得了一定的回报，但基金的整体业绩波动和高集中度的持股策略仍需引起关注。国投瑞银产业趋势混合的业绩表现和持仓风格反映了其对新兴产业的专注。尽管有色金属和新能源行业具有高增长潜力，但同时也伴随着较高的市场风险和波动性。基金的高集中度和较低的换手率可能是其业绩波动的原因之一。投资者在考虑基金时，应综合考量其业绩表现、持仓风格、交易特征以及基金经理的专业背景。基金的高波动性和重仓股集中度可能带来较高的风险，投资者应根据自身的风险偏好和投资目标进行综合考虑。在多变的市场环境中，投资者需审慎评估各种因素，选择与自身投资策略相匹配的基金产品。

金融界2024-06-30

三年亏48.99%，国投瑞银昔日新能源明星经理面临业绩困境

境下带来较高的超额收益，但同时也增加了市场波动时的风险。持有胜率数据显示，基金在不同持有期的盈利概率较低，投资者在持有期间可能会面临一定的波动风险。基金经理施成先生具有5.26年的管理经验，偏好成长股，尤其关注新兴产业的发展趋势。他对2024年的A股市场持中性乐观态度，重点关注成长行业的投资机会。国投瑞银基金公司的总规模达到2753.41亿，其中非货币型基金规模为1432.26亿，显示出公司在基金行业的竞争力。公司旗下基金经理27人，平均管理年限5.42年。公司由国投泰康信托有限公司和瑞士银行股份有限公司合资成立。根据同花顺iFinD数据，过头瑞银偏股型基金近年来业绩持续不佳，近一年、仅三年都跑输同类公司，跑输沪深300。国投瑞银产业趋势混合的业绩表现和持仓风格反映了其对新兴产业的专注。尽管有色金属和新能源行业具有高增长潜力，但同时也伴随着较高的市场风险和波动性。基金的高集中度和较低的换手率可能是其业绩波动的原因之一。投资者在考虑基金时，应综合考量其业绩表现、持仓风格、交易特征以及基金经理的专业背景。基金的高波动性和重仓股集中度可能带来较高的风险，投资者应根据自身的风险偏好和投资目标进行综合考虑。在多变的市场环境中，投资者需审慎评估各种因素，选择与自身投资策略相匹配的基金产品。

金融界2024-06-30

博士基金经理三年亏58.55%，此前遭遇评级下调

年化波动率均高于同类平均水平，反映出在市场波动中承受了较大的风险。（数据来源：同花顺iFinD，截至2024/6/28）在持仓风格上，基金偏好于电子、计算机等中小盘成长股，显示出对科技创新的长期看好。前十大重仓股集中度较高，反映了基金经理对个股选择的集中和对科技创新领域的深度挖掘。基金的平均换手率为62.56%，在同类基金中属于较低水平，表明基金经理倾向于稳定持股，减少频繁交易带来的成本和风险。基金经理黄兴亮，博士，2007年8月至2011年5月在交银施罗德基金管理有限公司，担任高级研究员，2011年6月加入光大保德信基金管理有限公司，担任高级研究员。2018年11月加入万家基金管理有限公司。万家基金管理有限公司作为基金的管理人，旗下拥有40位基金经理，平均管理年限为4.14年，显示出投研团队的专业性和稳定性。公司管理规模达到4154.59亿，非货币型规模为1561.92亿。万家自主创新混合A基金的业绩波动可能与其集中的行业配置和高波动性的中小盘成长股有关。尽管科技板块具有较高的增长潜力，但同时也伴随着较大的市场风险。基金的低换手率和高重仓股集中度可能在一定程度上限制了对市场波动的应对能力。尽管基金经理黄兴亮先生在科技板块投资上展现出专业能力，但基金的整体业绩和波动率仍需引起关注。在当前多变的市场环境中，投资者在选择基金产品时，应综合考量基金的业绩表现、持仓风格、交易特征以及基金经理和基金公司的实力。审慎的投资决策对于实现资产增值至关重要。，选择与自身风险承受能力相匹配的投资产品。

金融界2024-06-30

4E推出理财产品让加密货币实现更稳健收益

险管理机制，全天候运行的系统能及时应对市场波动，调整投资组合，全面保障用户资金安全，为投资者提供稳健且高效的理财体验，确保投资安全无忧。与活期和定期理财相比，量化理财的收益更高，适合那些寻求高回报的投资者。目前，4E量化财经001产品正在对外开放，单笔最小存入金额为100U，募集金额上限为100万USDT，数量有限，先到先得。用户可以通过4E理财产品入口参与，抓住这一高收益投资机会。 4E理财以其低门槛、高收益和安全性，正在成为加密货币理财市场的佼佼者。平台采用严格的风控体系和先进的安全措施，确保资产安全，让投资者在享受活期、定期和量化理财产品带来的稳定收益的同时，也能安心理财。无论是追求灵活性，还是追求高收益的用户，4E都能提供合适的产品和高于传统金融产品的收益率，仅需100USDT即可参与，无需复杂流程，即刻开启资产的稳健增值之旅。来源：金色财经

金色财经2024-06-30

凌枫点金：黄金投资有必要带止损吗？为什么交易中总是被扫损？

析，还不如说是对止损做出分析，毕竟现在市场波动诡异，而咱们又是主打短中线的情况下，更是对止损有着强烈的依靠，但是偏偏，市场总是会出现扫损反转的情况，这点，也是让很多投资朋友在经历再三摧残后转而放弃设定止损，结果就是因为这一放弃，殊不知直接面临爆仓风险，对此，我也就说一下原因所在，希望各位能够认真阅读。　　那么话说回来，为何黄金交易过程中总是会遭遇扫损呢？其实对于这点，更多的原因是因为机构控盘所致。打个比方，2340是关口压制，那么咱们止损设2340正常是没问题的，但是对于市场而言，却总是会出现虚破的情况，对于这点来说，其实就是市场的洗礼，这也是为何我们总是将止损设立远离支撑压制更多的原因，为了就是防范扫损，比如2340压制做空，那我们会选择将止损设立于2342。但是对于市场机构而言，是毫无人性的，既然市场散户都是将止损稍作上移防范，那么也会遭遇机构恶意进一步破位，从而达到扫损的效果，这并不是说压制无用，只是说在绝对性的控盘面前，市场就是想清理散户，这也就是为何出现行情扫损的原因。　　那么在这种情况下，进一步扩大止损或者不带止损行不行呢？非也，止损还是要带的，毕竟行情扫损，虽有市场控盘的成分，但是也不排除行情反转的可能。比如说2340关口，破位走高2342可能是虚扫，但是进一步走高2345，那也可能意味着多头的延续，在这种情况下，过度上移止损，这也意味着亏损的扩大，再者，对于重要支撑压制位而言，也是堆积了市场众多交投的，而影响行情波动的最大因素也是交投，就比如与市场1万手持仓做空，1万手持仓做多的情况下，这种多空是处于平衡的，但是一旦扫损，导致做空锐减，那么这交投就不平衡，从而导致多头占优延续走高，所以说，盲目扩大止损以及不带止损是不可取的。　　那么怎么避免扫损呢？答案是无法避免，毕竟分析都是有误区的，不带止损风险大，带止损被扫，这完全是不可控的，唯一就是判断，比如说周五，陈枫我本来止损在2339，但是我通过分析判断等因素来综合感觉可能会被扫，在这种情况下，我进一步上调止损，然后在2342挂多防守，这样，哪怕止损，我也能通过应对防范挽回。当然了，哪怕遭遇上破延续，我也会进一步挂反向空单防范黄金多头虚晃一枪的可能，说句不好听的，我们连日常生活中都存在不可控的意外情况下，更别说在市场能顺顺利利。当然了，对于这点，更多的是心态，像我们来说，扫损之后第一感受不是可惜和侥幸心理，而是庆幸。但是对于散户新手而言，是后悔，怎么没多带两个点止损或者说取消止损。毕竟市场布局机会很多，而行情也不可能一直扫损怎么的，我们要做的是有能力去进一步挽回，而不是在乎每一单的盈亏，这点，也是希望各位新手能够采纳。　　对于任何人，任何事，都没有绝对性完美的一面，在这，陈枫我也是劝各位，咱们既要赢得起，也要亏得起，对于市场而言，只能接受成功不能接受失败，那就必然会失败。特别是很多新手，一次不带止损而侥幸反亏为盈，也是进一步加剧了这种忽视风险的行为，那么最终结果，不用我说，各位自己也都是经历了，那就是爆仓，只要不带止损，哪怕是中长线，哪怕是仓位再小，都有面临爆仓的风险，而且市场不会给你们后悔的机会，这点，也希望各位慎重对待才行。在这，陈枫我再强调一下各实盘学员，咱们主打的是周期获利，而且因为我手下学员较多，说实话，我也是无力分心去帮你们解套什么的，只要你们能严格跟进操作，哪怕损了，我也会尽力带你们挽回，但是如果说做不到执行，那陈枫我还是建议你们退市，毕竟市场是需要敬畏的，这点，也希望你们考虑清楚。　　那么最后，对于止损这方面我也说了，可能在某些人眼里我说的有点啰嗦，但是任何时候，在事件发生之前，一切的好言相劝在某些人眼里都只是危言耸听，这点，你们就自行判断即可。当然了，市场的残酷会洗礼无数不尊重市场规则的人，而我的建议，也是我入市十来年的经历，我也知道大家心里都有小九九，但是你们那些小心思，何尝又不是我试验过的，既然我不采取，那就是因为这些都是失败性的，这点，也希望各位不要为自己的那些歪心思而后悔才行。还有最后一点，那就是交易是孤独的，猛虎独行，废物成群，有能力的人在一起是交流，没能力的人在一起是怂恿，这点，各位新手学员也切勿扎堆操作，那样的话，一人错，群人错，以免被带偏了。　　——黄金投资理念—— 　　我们的投资理念是首先要确保本金安全，其次才是在保值基础上的增值。但市场又是变化万千、捉摸不定的。这就存在两个问题：一是为了降低风险，我们并不能实现盈利的最大化；二是由于市场的不确定性，必然在某个阶段上出现损失。　　任何成功的交易者都需要遵循严格的交易原则——不套单,不锁单！市场的生存法则就是弱肉强食，没有人注定倒霉，但注定有一批人将被市场所淘汰，战争不会给军人解释的机会，投资者并不会因为你是弱者而享受优先待遇，大浪淘沙，沉者为金，风卷残云，“剩”者为王。　　陈枫投资理念：敬畏市场，严格纪律！投资心得：先大后小，先长后短，知错改错不怕错，耐得住寂寞，守得住机会！操作手法：猎豹式的机会聚焦，墙头草般的顺势而为！　　本文由凌枫点金（微信：lfdj558888）（公众号：凌枫点金丶陈枫）陈枫分析师团队独家策划，转载请注明出处。以上内容仅供参考。投资有风险，入市需谨慎。套单.锁单.操作不理想可与本人沟通交流。

凌枫点金2024-06-30

基金经理投资笔记｜养老FOF投资的“增强项”

定，有助于其更好实行投资策略而不被短期市场波动所干扰，其年化回报保持在7-10%左右。在具体投资过程中，CPP重点考量经济增长、政府债券收益率、公开市场交易房地产回报率，政府债券利差和公司市值，还会考虑不同地理区域、行业、汇率的风险暴露。其2020年年报显示，投资组合主要由外国资产构成，而且持有实物资产占比23.8%，主要由房地产和基础设置贡献。目前养老FOF可投资的QDII与商品基金在《养老目标证券投资基金指引（试行）》等相关监管文件中，对于养老FOF所投资的基金，做出了明确要求：运作期限应当不少于2 年，最近 2 年平均季末基金净资产应当不低于 2 亿元；其中若投资指数基金、ETF和商品基金等品种，运作期限应当不少于 1 年，最近定期报告披露的季末基金净资产应当不低于1亿元。由于多数QDII基金存在申购赎回限制，当前开放申赎、且规模符合监管要求的基金共41只，总规模约1600亿元，以港股投资基金为主。商品型基金中，则以黄金及其他能源品的ETF为主，目前可投资基金共10只，总规模近400亿元。 QDII和商品型基金为养老FOF带来更高的超额收益在最近一年的回测中，加入美股和商品投资后养老FOF明显稳定跑赢固收+配置。在固收加组合中，我们首先假设股(中证800)：债(中债-综合财富总值指数)=3：7，而在养老FOF的配置中，我们假设股(中证800)：债(中债-综合财富总值指数)：黄金(SGE黄金9999)：纳斯达克指数=2：7：0.5：0.5。从结果来看，加入美股和商品投资后养老FOF跑赢固收+策略。其次，我们再假设股(中证800)：债(中债-综合财富总值指数)=3：7，而在养老FOF的配置中，我们假设股(中证800)：债(中债-综合财富总值指数)：黄金(SGE黄金9999)：纳斯达克指数=1：7：1：1。随着黄金和美股的占比提高，养老FOF组合的超额收益提高了近一倍，也就是说在近期的市场内，权益端高配黄金和QDII产品能够更容易获得超额收益。从上述回测结果来看，随着QDII和商品型基金占比的提高，养老FOF组合相对于固收加组合的超额收益出现了明显的提高。探究其背后的原因，即黄金的本质是“高级别的保底信用”。在法币信用被破坏的情况下作为保底信用将会有价值的明显提升，在法币信用较强的情况下由于没有通胀职能，其作用将明显削弱、价值将明显下降。黄金走势目前主要对标美元信用，而美元信用主要体现在美国经济强弱、美国信用强弱，美元实际利率等因素中。 2023年以来美国经济强势表现有所收敛，而政府赤字和美债信用问题逐步凸显，随着加息暂停，驱动黄金整体走势向上。从驱动因素来看，当下美国财政因素继续占主导，虽然美国整体经济仍有韧性，但对黄金的整体负面影响有所收敛，同时美国的财政保持加速扩张，债务问题对未来美元信用造成负面影响偏多，并且历史来看美国财政拐头难度大速度慢，因而黄金大趋势或难以快速转向。综合来看，养老FOF基金可以通过大类资产配置、投资一篮子基金二次分散风险，基金的底层标的为股票、债券、商品、QDII等多类金融资产，从而实现跨品种、跨市场的资产配置。这种多元化的投资策略有助于降低单一资产类别波动带来的风险，有效降低单一基金经理和单一风格所带来的风险，符合养老投资追求稳健收益的需求。【了解作者】刘翀，毕业于上海财经大学金融学院，拥有经济学硕士学位。拥有超过15年金融从业经验，目前担任太平基金首席资产配置官、多元资产投资部组合投资部总经理、基金经理。曾担任淡马锡旗下富敦投资管理（上海）有限公司固定收益部及多元资产部总监。在中国国内固定收益及多元资产市场有着较为丰富的投资经验，且熟悉相关金融政策、市场及运作模式。加入富敦之前他曾在华宝基金管理有限公司任职养老金部负责人近3年，负责养老目标基金的投资管理。2008年到2014年，他就职于光大证券，任金融市场总部投资经理。2014年到2018年，他就职于太平资产管理有限公司，任资产管理事业部投资经理，高级投资经理、执行董事。

金融界2024-06-29

安能物流(9956.HK)荣获“公司治理卓越企业奖”，让绿色成为高质量发展底色

过程中，有效降低营业成本，从而提升面对市场波动时的反应速度和市场竞争力，实现高质量发展。而以上这些，正是安能物流内嵌的ESG理念与企业发展战略的深度融合。得益于此，公司在技术创新和业务拓展方面实现了持续突破，稳步推进了公司的高质量可持续发展之路，开辟了更宽广的发展前景和市场机遇。所以由此看来，安能物流或将发展成为行业内一个优质ESG标的，吸引更多投资者关注。结语总体而言，安能物流获此殊荣，彰显了其在ESG实践中的持续努力与显著成就，赢得了业界的广泛认可。这一荣誉不仅巩固了公司在投资者心目中的信誉，也提升了其市场竞争力。随着声誉的提升，安能物流预计将吸引更多寻求长期价值投资的资本，同时开拓更广阔的市场机遇和建立更多元化的合作伙伴关系。展望未来，安能物流将继续以ESG理念持续夯实企业能力，为实现可持续、高质量的发展目标而努力。在这一背景下，安能物流有望在行业内树立新的标杆，并实现经济效益与社会责任的双赢。

格隆汇2024-06-29

【欧股收市】欧洲股市收低，法国大选可能会再次震动股市

人民阵线的税收和支出计划是引发未来债券市场波动担忧的主要原因。一些经济学家警告称，如果任何一方获得多数支持并迅速通过其大部分提案，则可能引发债务危机。法国议会选举已经让投资者感到不安，因为该国的风险溢价上升——但花旗表示，两种可能的情况仍未被市场消化，并可能影响整个欧洲地区的股市。

Sissi2024-06-29

上半年股市狂欢即将终结？两大不确定因素使美国股市命悬一线

结果范围广泛，部分原因是美国选举结果，市场波动性可能会增加，”瑞银全球财富管理美洲资产配置主管Jason Draho写道。政治不确定性虽然投资者今年大多关注企业盈利和货币政策等因素，但随着总统乔·拜登（民主党）和共和党挑战者、前总统唐纳德·特朗普之间的对决在未来几个月内加剧，政治预计将变得更加重要。与Cboe波动率指数挂钩的期货反映了对11月选举前后股市波动保护需求的增加，因为民意调查继续显示两位候选人势均力敌。迹象表明其中一位候选人占据上风可能会对资产市场产生连锁反应。对于许多人来说，这归结为不同的税收政策：瑞银全球财富管理表示，民主党全面掌控白宫和国会可能意味着该党有更大的自由来提高税收，这通常被视为对股票不利。 2024年选举竞赛的首次现场辩论在周四晚间引发了美国股票期货和美元的上涨，一些投资者将此解读为特朗普表现强劲的反应。 Janus Henderson的策略师表示，一个潜在的未知因素是有争议或延长的选举。（图片来源：finance.yahoo ） “任何暗示这是一个真实威胁的评论都可能在未来几个月内引发波动性，而这种波动性可能会一直持续到宣布胜利者为止，”他们写道。集中度人工智能热潮和强劲的盈利帮助推动了上半年的股市上涨，但涨幅集中在科技和成长型股票上，包括英伟达、微软（MSFT）和亚马逊（AMZN）。等权重标普500指数——代表平均股票——今年仅上涨了4%，只是标普500指数涨幅的一小部分。许多投资者认为大型科技公司的主导地位是合理的，鉴于其强大的资产负债表和行业领先地位。但它们的不断增长可能会使市场不稳定，如果持有科技和成长型股票的理由变弱，投资者同时撤出市场。（图片来源：finance.yahoo ） “可以理解为什么每个人都转向这些名字，但这有点像音乐椅游戏。如果音乐停止，就会有问题，”Wedbush证券高级副总裁Stephen Massocca说。与此同时，根据LSEG的数据，科技股集中的纳斯达克100指数的12个月远期市盈率从两年前的20上升到26。一些投资者正在寻找最近几个月表现不佳的市场领域，预计科技股的涨势会扩展到其他行业。Cresset Capital首席投资官Jack Ablin一直专注于“高质量股息公司”和小盘股。 “我们认为也许大盘股跑得有点太远了，现在我们可能会看到一种扩展，”Ablin说。增长今年，大多数投资者对通胀降温和增长适度的迹象表示欢呼，因为这增强了美联储从多年代峰值降息的理由。但更明显的经济放缓可能会引发对高利率对经济影响更大的担忧。由于经济的强劲和出乎意料的顽固通胀，美联储官员将今年的降息预期从之前的三次削减到一次。市场对过去降息周期的反应主要取决于降息是发生在相对强劲的经济表现期间还是应对增长急剧放缓。（图片来源：finance.yahoo ）根据安联的一项研究，自1980年代以来的降息周期显示，标普500指数在周期开始后的12个月内平均上涨了5.6%，但如果降息伴随着艰难的经济环境，回报则要糟糕得多。例如，2000年互联网泡沫破裂期间开始的降息周期一年后指数下降了13.5%。 “每一次着陆都是软着陆，直到它不是，”纽约人寿投资公司的全球市场策略师Julia Hermann说。

Heidi2024-06-29

连涨9年？涨疯了

量化交易的影响表示担忧，认为它可能加剧市场波动，影响市场流动性和稳定性，增加投资风险。但斌回应称，旗下基金不做量化，也不做任何对冲策略，限制量化对于他们这样的主观多头基金反而是利好。同时声明自己从不做空，只做多而且以长期投资为主！负责的基金今年的换手率几乎为零。关于目前市场的投资状况，但斌表示旗下基金这几年在国内采取高股息的投资策略，煤炭、石油等行业表现尚好。 3 连涨9年？印度股市创历史新高美联储降息预期减弱后，新兴市场各类资产再次受到冲击，但印度股市依旧不走寻常路，逆势刷出新纪录。印度SENSEX30指数再度创下历史新高，印度股市已经连涨8年，创下最长的连涨纪录。若今年年线收阳，则将出现史无前例的连续九年上涨。目前国内印度基金产品有两只，分别是工银印度基金和和宏利印度基金，从规模和涨幅看，工银印度基金一季度末规模19.3亿，年内涨幅10.42%，宏利印度一季度末规模10.19亿，年内涨幅12.55%。本月初，印度选举风波导致该国股市突遭罕见暴跌，主要股指均出现大幅下挫，资本大量外流。随着风波的平息，外国投资者重新回流，再加上该国散户和机构流入步伐加快，进一步提振了印度股市。全球基金已连续12天净买入印度股票，这是近1年以来外资流入持续时间最长的一次。与此同时，印度散户也在疯狂入市。持续火热的赚钱效应，吸引了数以百万计的印度年轻人参与其中。目前印度市场的估值，市盈率接近24倍，比过去5年、10年和20年的平均值高出14%-40%。高于标普500指数(市盈率为21.4倍)和MSCI全球指数(市盈率为19倍)。不少外资普遍认为印度股市估值不便宜，过去外资机构持股比例一路下滑，从19.13%下降到16.51%。但由于印度人开始将储蓄转化为投资，本土散户的大量买盘抵消了外资比例的降低，推动了印度股市的持续增长。过去三年中，MSCI印度指数每年上涨约12.5%(以美元计算)。同期MSCI新兴市场指数下降8%，MSCI全球指数上涨2%。尽管印度股市再创新高，但国际知名评级机构穆迪发出预警称，印度严峻的水资源短缺问题可能对其主权信用评价构成威胁，如果水资源危机妨害到农业与工业活动，印度社会甚至可能出现动荡。

格隆汇2024-06-28

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