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息。美国7月非农就业报告显示美国劳动力市场疲软。鲍威尔称：“如果我们在会议前拿到了7月份的就业报告，我们会降息吗？我们很可能会。我们没有做出那个决定，但你知道，我们很可能已经做出了。”

金融界2024-09-19

求平衡。市场参与者尤其关注鲍威尔对就业市场疲软的看法，这对未来降息步伐的制定起到重要作用。新闻发布会的意义鲍威尔的新闻发布会将进一步解释委员会对经济前景的看法，尤其是就业市场的疲软可能如何影响未来的政策制定。市场观察人士认为，鲍威尔可能更担心就业市场的疲软，并可能在新闻发布会上表达更为谨慎的态度。新增投票成员的影响此次会议也是新任克利夫兰联储主席Beth Hammack的首次投票，她在今年余下的所有决策中都将有表决权。Hammack的背景是前高盛高管，她的决策风格和态度可能对未来政策的制定产生重要影响。编辑总结本次美联储会议无论选择25个基点或50个基点的降息，都将对市场产生深远影响。就业市场的疲软和经济下滑的风险是美联储面临的主要挑战，鲍威尔在新闻发布会上的发言将是投资者关注的焦点。如果降息幅度低于预期，市场可能会出现动荡。因此，美联储的降息决定将考验市场对未来经济前景的信心。名词解释联邦公开市场委员会 (FOMC)：美联储的主要决策机构，负责制定货币政策。点阵图：美联储每季度发布的各成员对未来利率的预测。基点：百分比的1/100，用来表示利率的变动。今年大事件 2024年9月：美联储预期首次降息，引发市场对经济放缓和就业市场恶化的担忧。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-19

重磅前瞻！降息幅度之争终将结束，交易员锁定美联储降息25个基点押注？

图源：彭博社）在物价压力缓解和劳动力市场疲软迹象的背景下，降息呼声愈演愈烈，对政策敏感的两年期国债收益率已从 4 月底的近 5% 跌至本周的 3.5% 附近，创下 2022 年 9 月以来的最低水平。较长期美国国债收益率大多低于 4%。除了本周美联储的讯息以及11月的美国大选之外，经济疲软最终将证明当前利率上涨的合理性。 BNY Wealth 首席投资官Sinead Colton Grant表示：“美联储依赖数据，我们认为软着陆是可能的。如果公布几份疲软的就业报告，通胀进一步放缓，10 年期国债收益率可能降至 3% 或 3.25%。”

Dan19772024-09-18

关键会议来袭！美联储即将迈出四年来首步，黄金未来“海阔天空”？

人士判断，这位美联储主席对最近的劳动力市场疲软比委员会的中位数投票者更加不安。鲍威尔越来越有信心，美联储可以在对经济和就业造成很少损失的情况下抑制通胀。现在失业率上升将带来巨大的政治和经济成本，任何央行行长都希望避免这种情况。如果官员最终决定降息25个基点，鲍威尔有能力发出信号，表示他旨在防止劳动力市场进一步恶化。杜克大学研究教授、前美联储理事会政策和沟通高级顾问Ellen Meade表示，“鲍威尔传达的信息将是：我们希望手头有额外的弹药，但我们今天不会使用它。” “我认为他们不会对任何类型的前瞻性指引特别具体，”杰富瑞的Simon说。 “当美联储实际上不知道他们要做什么时，周期中现阶段的前瞻性指引几乎没有什么用处。” 值得注意的是，如果鲍威尔如预期那样发出信号，表明对抗通胀的斗争即将结束并降息，那么他本周将受到党派的激烈攻击。黄金今夜或难得到提振？守住此处未来依旧“海阔天空” 目前，黄金已对美联储大幅降息预期已有所反应，并屡创历史新高。诸多大行也已经上调对黄金的目标价，2700美元、2800美元甚至2900美元的明年目标价层出不穷。一些分析师指出，若9月美联储降息幅度为25个基点或50个基点，对金价提振作用或相对有限。首次降息后的金价走势，则需观察美国经济基本面及美联储采取的后续政策应对。若降息后经济如预期般实现“软着陆”，或不利于金价的持续上行；反之，若降息未能阻止经济“硬着陆”，则后续美联储可能加大降息力度以提振市场信心，那么金价上行将获得支撑。高盛预计，如果美联储本周选择降息25个焦点，黄金短期内可能面临小幅回调，但随后在资金流入黄金ETF的推动下，将再创纪录新高。高盛分析师Lina Thomas和Daan Struyven在报告中指出，“美联储降息将推动西方资金重新流入黄金ETF，而这一因素在过去两年黄金大涨中基本缺席。” 他们重申了高盛的预测，预计金价明年初将升至每盎司2700美元。高盛经济学家预计美联储周三将降息25个基点，在这一基本预测情境之下，金价可能会出现一些战术性回落，但预计随着美联储开启宽松周期，黄金ETF将吸引资金逐步流入，从而推动金价上涨。技术面方面，FXStreet分析师指出，黄金买家重新获得控制权，14天相对强弱指数（RSI）已从超买区域附近回落，仍然轻松地保持在50水平之上。只要多头守住一个半月前的对称三角形目标，即2560美元，乐观情绪就会盛行。目前多头的直接阻力位于历史高点2590美元，若突破此处，下一阻力留意2600美元的整数关口，其次是2650美元的心理关口。如果美联储令鸽派失望，金价可能会遭遇新一轮抛售，并可能下探8月20日的高点，即2532美元。若失守此处，黄金可能会进一步下跌至2522美元，即21天简单移动平均线，而后将是2500美元的心理关口。

金融界2024-09-18

中东突传重大“恐怖袭击”！金价大跌后强势反弹美联储登场如何交易黄金？

间存在分歧，因为经济活动稳健、但劳动力市场疲软，这种相互矛盾的信号使美联储的利率决定前景变得复杂。对于联邦公开市场委员会的会议结果，市场预期很少如此截然不同、而又如此接近。” Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，目前市场已经在价格上反映美联储降息50个基点的情形，这就是黄金价格如此之高的原因，假如最终美联储只降息25个基点，黄金价格就会下跌。高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)说，如果美联储本周只决定降息25个基点，金价短期内可能会出现小幅回调。对于美联储本周将以降息50个基点开启其宽松周期，还是像高盛预期的那样，更温和地降息25个基点，投资者仍存在分歧。高盛分析师们表示：“高盛经济学家预计美联储周三将降息25个基点，在这一基本预测情境之下，金价可能会出现一些战术性回落。” 不过，高盛也指出，在资金流入黄金ETF的推动下，金价随后将升至纪录高位。道明证券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek表示，一些人担心，如果美联储降息25个基点，购买黄金的动力可能会减弱，正如高盛所建议的那样。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“随着持有黄金的机会成本下降，资产管理公司对黄金支持的ETF的需求增加，尤其是在西方。” 如何交易黄金？ FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，尽管金价有所回落，但仍有上行倾向。黄金即将形成一个三蜡烛形的黄昏之星(Evening Star)——一个看跌的图表形态。短期来看，动能有利于卖方，相对强弱指数(RSI)下跌，跌破了之前的峰值水平，预示着空头的力量。在这种情况下，金价可能会测试2550美元/盎司心理关口。一旦失守该位，下一个目标将是8月20日高点2531美元/盎司，然后再瞄准9月6日低点2485美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) Valencia补充道，相反，如果买家将价格推至2589美元/盎司的历史高点，那么黄金的上行趋势将会恢复。如果突破这一高位，预计金价将进一步上涨至2600美元/盎司、2650美元/盎司和2700美元/盎司的心理水平。北京时间报07:53，现货黄金报2574.31美元/盎司。

天马行空2024-09-18

美联储即将降息25至50个基点，预计将推动股市迎来多周强劲上涨

升市场的信心，尤其是在通胀数据和劳动力市场疲软的背景下，这些因素将进一步支撑市场情绪。降息预期如何推动市场上涨市场已经期待降息数月，特别是在金融条件收紧和经济表现出现疲软的情况下。尽管经济增长依然强劲，但劳动力市场逐步放缓，新聘员工数较去年7月下降了3.7%。CME FedWatch工具显示，市场对美联储在周三降息50个基点的概率预期为61%。无论最终的降息幅度如何，Lee认为，股市都将因预期的未来更多降息而继续走高。劳动力市场和通胀数据的支撑作用 Lee指出，当前的劳动力市场和通胀数据为美联储采取降息行动提供了支持。随着新聘员工数量的减少和通胀压力的缓解，美联储的降息将为经济提供所需的支撑。他认为，这种政策将增强市场信心，使得股市在降息决议前后数周内表现良好。Lee进一步指出，美联储无论选择25个基点还是50个基点的降息幅度，市场都会将其视为偏向鸽派的信号。市场对未来的展望与风险尽管降息带来了股市短期的积极情绪，Lee警告市场仍需关注潜在的经济衰退风险。纽约联储的经济学家们估计，明年8月前美国经济陷入衰退的可能性为62%。然而，Lee认为，美联储的政策仍会被市场解读为积极信号，他预计市场将会对即将到来的决策产生正面反应，尽管仍存在硬着陆的担忧。 2025年股市的长期展望除了对短期股市表现的预测，Lee还对2025年的市场前景持乐观态度。他指出，尽管当前存在一定的波动性，但随着美联储的持续降息和美国总统大选后的经济政策转向，股市有望迎来又一个强劲年份。他认为，无论未来总统候选人的经济政策如何，都会对股市构成建设性影响，进一步推动市场走高。编辑总结美联储的降息决策无疑是未来数周股市表现的关键推动力。尽管市场存在一定的经济衰退风险，但当前的劳动力市场和通胀数据为美联储提供了政策调整的空间。Tom Lee的分析表明，无论降息幅度如何，市场普遍预期将向好，特别是考虑到投资者对未来更多降息的期望。总体来看，股市在2025年有望延续强势，投资者可以在短期波动中保持乐观态度。名词解释美联储降息：指美国联邦储备系统通过降低基准利率来影响市场利率，从而刺激经济增长。基点：金融市场中用于描述利率变动的单位，1个基点等于0.01%。 FOMC：联邦公开市场委员会，是美联储的决策机构，负责制定货币政策。硬着陆：指经济从繁荣期突然转向衰退期，通常伴随着高失业率和通胀问题。今年相关大事件 2024年9月：美联储预计将在9月的政策会议上宣布降息。这将是自2020年疫情以来的首次降息，市场预期降息幅度在25至50个基点之间。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-18

“鲍威尔”更难了？！零售销售意外上涨、助推美股走高经济矛盾信号使降息幅度变得复杂？

Shah 表示：“经济活动稳健但劳动力市场疲软的矛盾信号使得这一决定变得复杂。市场预期很少在联邦公开市场委员会会议召开前如此摇摆不定。” 虽然降息 50 个基点并非不可能，但这位首席全球策略师认为，美联储应该采取更谨慎的降息方式，将利率下调 25 个基点。她预计 11 月和 12 月还将再降息 25 个基点。

Dan19772024-09-17

会员

美联储降息50个基点又“落空”？！8月份零售销售意外上升黄金急跌近10美元、一度失守2570

Shah 表示：“经济活动稳健但劳动力市场疲软的矛盾信号使得这一决定变得复杂。市场预期很少在联邦公开市场委员会会议召开前如此摇摆不定。” 虽然降息 50 个基点并非不可能，但这位首席全球策略师认为，美联储应该采取更谨慎的降息方式，将利率下调 25 个基点。她预计 11 月和 12 月还将再降息 25 个基点。市场反应现货黄金短线一度走低10美元，至日内低点2568.14，现报2575.47美元/盎司。（现货黄金30分钟走势图图源：FX168）值得注意的是，高盛周一重申对金价的乐观展望，理由是央行需求和美联储在本周政策会议上即将降息。受美元走弱及美联储大幅降息前景的支撑，金价周一升至2589.6美元的历史新高。该投资银行在一份报告中表示：“尽管我们认为，在经济学家预测的美联储周三降息25个基点的基本情景下，金价将面临一些战术性下行空间，但我们重申对黄金的长期交易建议，以及到2025年初金价达到2700美元/盎司的目标价。” 高盛指出，尽管央行结构性需求增加已经重置了价格层面的关系，但利率变化仍继续推动金价波动。

Dan19772024-09-17

小心市场突然剧烈震荡！摩根大通、马斯克释出美元通胀“最糟糕结果”……

注的重点是美联储降息的规模，鉴于对就业市场疲软的担忧，美联储降息25个基点将被视为开始‘温和、缓慢地放松货币政策。然而，交易员越来越关注降息幅度，会议上降息50个基点的可能性为59%。” 尽管市场普遍预期美联储将在本周晚些时候为期两天的政策会议上降息，这可能预示着新一轮借贷成本降低和流动性增加的周期，但弱于预期的美国就业数据引发了人们对美联储等待降息时间过长、可能导致经济陷入衰退的担忧。莫尔德补充道：“有人认为美联储的行动太慢，但它在追赶和过度降息之间徘徊。” 他解释：“降息半个百分点将表明美联储确实想让消费者和企业的生活更轻松，希望他们花更多的钱。然而，一些投资者可能会认为此举表明美联储确实担心经济状况。因此，很难有把握地预测，如果美联储真的降息50个基点，市场会如何反应。” 交易员预计本周的美联储会议将启动一系列降息举措，投资者押注降息将持续到年底。风险投资公司Tagus Capital分析师在电子邮件评论中写道：“美联储首次降息可能仍不是幅度最大的，但央行可能会释放出迅速转向中性政策环境的信号，因此可能包括在年底前降息50个基点。” 分析师补充称，此前美联储降息一直是比特币价格和更广泛的加密货币市场的利多指标。 “总体而言，这可能会导致美元流动性的恢复，从历史上看，数字资产周期紧随这种流动性周期。”

颜辞2024-09-17

一张走势图证明：黄金回调风险加剧期货仓位已过度扩张！

报告发布后大举买入黄金期货，暗示劳动力市场疲软。他们的杠杆买入推动黄金在就业报告发布日大幅上涨，涨幅从1%到2%以上。然而，黄金在非农数据公布后的最初涨幅被限制在+0.5%。随后，黄金在盘中交易中反转下跌1.5%，随后反弹至-0.7%收盘，这种异常疲软引发了一些担忧。他进一步提到：“我从很多时事通讯订阅者那里听说，在月度就业数据如此糟糕之后，黄金为何遭到抛售。当天，美联储的一些言论被解读为比交易员预期的更为鹰派，这起了一定作用。但黄金未能再创收盘纪录的主要原因是投机者的黄金期货仓位过度扩张。他们没有太多可用的资本火力来进行大规模购买。” “尽管这些人对黄金价格有着巨大的影响力，但他们的队伍却很小。只有极小一部分交易员足够大胆或愚蠢，对波动性大的黄金使用10倍、20倍甚至有时30倍以上的杠杆。而且他们控制的资本总额与更广泛的市场相比也非常少。黄金期货投机者在耗尽资本火力之前只能进行有限的购买。” “我发现，推断其中有多少可能可用或已消耗的最好方法是查看投机者的总多头和空头与其近年来的交易区间的比较。这张图表将黄金与投机者的总多头和空头叠加，显示投机者多头和空头是相对较高还是较低。考虑到目前黄金的整体定位，黄金的回调风险确实在增加。这意味着低价买入的机会即将到来。” (来源:ZealLLC) 黄金目前的上涨趋势已证明是一次非凡的突破性涨势，截至8月底，10.8个月内涨幅最高达到38.7%，黄金3.3年来首次创下名义新高是在12月初，此后黄金价格已上涨28%。一年前，2050美元似乎非常高，但现在2500美元开始感觉正常。一些独特的驱动因素促成了黄金的强劲上涨。其核心表现是2月中旬至4月中旬黄金价格暴涨20.0%。黄金期货购买无疑在其中发挥了作用，总投机多头合约飙升67.3k份。然而，这一切都发生在黄金大幅突破飙升的前半段，随后黄金期货购买就消失了。 Adam解释：“亚洲投资者和世界各国央行接过了黄金购买的接力棒。由于黄金期货投机者的资本有限，仅由他们推动的上涨通常最多能获得20%至25%的收益。由于央行非典型的超大规模购买，这一挑战40%以上的巨额收益已变得更大。但考虑到整个黄金上涨周期，投机者的黄金期货购买量仍然很大。在此次上涨周期的大部分时间里，他们继续主导着黄金。” “投机者一直是黄金期货的巨大买家，他们买入了如此之多，以至于他们可能用于推动黄金上涨的资本火力几乎已经耗尽。黄金期货的疯狂空头回补催生了黄金价格的大幅上涨。早在去年10月初，投机空头就飙升至174.4k份合约的高位，与2022年9月底创下的3.8年高点185.3k相差无几。近年来，投机空头在95k份合约附近获得了强劲的长期支撑。到2024年1月底，它们已经回补到这个水平，但停滞不前，然后在6月底奇怪地大幅下跌。” “这是4.1年来的一个长期低点，意味着投机者已经完全耗尽了空头回补。事实上，这些合约自那以后已经反弹至支撑位附近。虽然投机者空头可能会走低，但先例表明他们不太可能走低，而且即使走低，这种极端情况也不会持续太久。从现在起，投机者大举卖空的空间远远大于继续买入的空间，这对黄金来说是短期利空，也有点令人担忧。” “投机多头对黄金的命运更为重要。自黄金上涨以来，投机多头的平均数量比空头多3.3倍。因此，多头对黄金短期价格走势的影响更大。早在去年10月初黄金触底时，投机多头的总量非常低，仅为264.8k份合约。但自那以后，它们在8月底飙升至408.5k份，挑战了阻力位。” “近年来，这数字一直维持在41.5万份合约左右。尽管由于过度贪婪和兴奋，总投机多头可能会短暂飙升，但这种飙升会在几周内急剧逆转。一旦总投机多头触及并超过其长期阻力位，逆转的可能性就很大。投机者基本没有资金继续购买黄金期货，因此有更大的空间出售过度看涨的押注。” “引发大规模均值回归多头抛售和严重做空通常需要一些显著的催化剂，比如美联储鹰派通胀数据或就业数据上行意外。最近的一个例子是6月初的就业星期五，当时美国劳工统计局报告称，美国5月份新增就业岗位27.2万个，而预期为19万个。当天收盘时，黄金暴跌3.6%，创下3.6年来最大单日跌幅。” Adam展望说，随着美联储期待已久、备受期待的下一轮降息周期最近越来越多地定于本周FOMC会议开始，投机者并没有感到被迫抛售黄金期货。因此，鉴于黄金期货的定位如此不平衡，黄金的弹性仍然比它应该的要强。但下行风险比比皆是，而投机空头仍处于超低水平，投机多头处于高位，大规模抛售随时可能爆发。尽管美联储保证下周将首次降息，但此次FOMC会议仍可能引发黄金期货的大规模抛售。美联储在FOMC每次做出决定时，都会发布其高层官员对未来几年联邦基金利率的预测。6月中旬发布的最新点阵图显示，2024年仅降息一次25个基点，2025年再降息四次，预计降息125个基点。到明年年底，新的点阵图几乎肯定会包括五次以上的降息，但对交易员来说可能还不够。截至8月，美联储期货隐含的降息在2024年总计降息100个基点，2025年将再降息108个基点，即总共降息超过八次。他继续提到：“如果美联储高层官员只看到六七次降息，黄金期货交易员可能不喜欢这样。尤其是如果货币交易员认为美联储的鹰派立场足以真正推高美元。周期性的中期上涨回调是健康的，对于重新平衡情绪至关重要，在贪婪情绪飙升至极端之前将其消除。它们通常会迫使黄金至少回到其50日移动均线，即周中2445美元。” “但在6月下旬和7月下旬，黄金价格都跌破了50日移动均线。黄金很容易一路跌至今年夏天高位盘整交易区间的下支撑位，即2300美元。这将导致自8月底以来总回调幅度达到8.9%，接近10%以上的修正水平。我并没有预测到这一点，但这一点也不奇怪。鉴于投机者对黄金期货的过度看涨，黄金和黄金股票投机者和投资者需要为更大的抛售做好准备。这包括在交易中设置止损，并在黄金开始触底时为新交易准备购物清单。” “然而，尽管投机者买入的黄金期货大部分已经耗尽，但他们不一定非要很快抛售。如果黄金继续因亚洲投资者和央行的购买而走高，投机者可能不会受到惊吓而抛售。如果美联储高层官员发出比交易员预期更多、更大或更快降息的信号，黄金期货投资者可能引发抛售的担忧将会减弱。另一个因素是黄金最大的不确定因素。” “通常在推动黄金大幅上涨方面发挥重要作用的美国股票投资者在这次上涨中完全没有发挥作用。我不久前写了一篇完整的文章来分析这一点，以及为什么黄金需求的回升将对黄金产生超级利好。黄金迟早会上涨到足够长的时间，最终吸引美国股票投资者回归黄金ETF股票，从而加速黄金的上涨。” “主要的黄金ETF充当着大量股市资本涌入黄金的渠道，这很容易压倒规模较小的黄金期货投机者所做的一切。因此，在不可避免的均值回归黄金期货抛售开始之前，黄金的这一上涨趋势仍可能大幅上涨。然而，当总投机多头过高而总投机空头超低时，黄金抛售风险仍然很高。” Adam指出，健康的回调不但没有让人感到恐惧，反而创造了最佳的中段上涨买入机会。尤其是黄金股，其杠杆率约为黄金材料价格波动的2倍至3倍。得益于当前黄金价格高企，黄金开采利润飙升至惊人的创纪录高位。黄金股价格仍需翻两到四倍才能反映出2500美元的黄金价格，更不用说随着这一强劲的长期牛市不断增长，黄金股价格将走向何方。他最后警告：“任何一天，某种催化剂都可能引发黄金期货的大规模抛售，并可能迅速滚雪球般扩大，导致金价大幅回调。尤其是如果美元因美联储鹰派消息而大幅上涨。但这并不意味着黄金即将遭遇抛售。如果黄金继续上涨，亚洲投资者、央行甚至美国股票投资者很快会买入，投机者不应该急于抛售黄金期货。”

圈内人2024-09-17

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