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债市早报：一季度GDP同比增长4.5%，税期扰动下资金面继续收敛

幅为0.04%，报80.86美元/桶。布伦特6月原油期货收涨0.01美元，涨幅为0.01%，报84.77美元/桶。NYMEX 5月天然气期货收涨4.00%，报收2.366美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　4月18日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了380亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0%。Wind数据显示，当日有50亿元逆回购到期，因此单日净投放资金330亿元。　　（二）资金利率　　4月18日，税期走款进行中，资金面继续收敛，主要回购加权利率延续升势：当日DR001上行24.97bps至2.059%，DR007上行5.68bps至2.114%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　4月18日，一季度GDP数据超预期，但债市对此已提前反应，且因固定资产投资和房地产开发投资增速不及预期，经济复苏可持续性仍存不确定性，债市情绪受到提振，银行间主要利率债收益率普遍下行。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券230004收益率下行1.00bp至2.8325%；10年期国开债活跃券220220收益率下行1.40bp至3.0210%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　4月18日，4只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“20阳城03”跌超28%，“H1融创01”“21阳城01”跌超40%；“20旭辉02”涨超14%。　　2. 信用债事件：　　华夏幸福：公司公告控股股东集中竞价被动减持股份结果，华夏幸福控股股东华夏幸福基业控股股份公司被动减持华夏幸福3935.97万股股份，占总股本1.01%。　　富力地产：惠誉确认广州富力地产股份有限公司的长期外币发行人违约评级为“RD”(限制性违约)。同时确认了富力香港的高级无抵押评级，以及由富力香港提供担保的，由Easy Tactic Limited发行票据的评级为“C”，回收率评级由“RR6”调整至“RR5”。　　建业地产：公司公告宣布，约10.5亿美元系列票据交换要约已接获必要的所需同意。　　武夷投资：兴业银行公告，“20武夷投资MTN002”2023年度第一次持有人会议已召开，会议审议通过了《议案一：关于变更20武夷投资MTN002到期日及票面利率的议案》。　　柳药集团: 公司发布广西柳药集团股份有限公司“柳药转债”2023年第一次债券持有人会议决议公告，审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目的议案》。　　银川城投：根据银国资发(2023)68号文，为响应银川市国有企业重组改革实施规划，进一步理顺银川市国有企业体制机制，统筹存量债务管理，决定整合房投公司存量债券，对尚未到期的债务融资工具(20银川房投PPN001、20银川房投PPN002)进行承继。　　康得新：公司、张家港康得新光电材料、张家港保税区康得菲尔实业破产重整案第三次债权人会议已顺利召开。《重整计划草案》等六项议案均未获表决通过。管理人推选的9户债权人均未经出席会议有表决权债权人的过半数同意，故公司、张家港康得新光电材料、张家港保税区康得菲尔实业破产重整案债权人委员会未能设立。　　新华联控股：收到北京一中院《民事裁定书》《决定书》，裁定对新华联控股等六家公司实质合并重整，并于2023年4月17日指定新华联控股管理人担任新华联控股等六家公司实质合并重整管理人；定于2023年5月31日以现场和网络相结合的方式召开新华联控股等六家公司实质合并重整第一次债权人会议。依法申报债权的债权人有权参加债权人会议。　　临沂城市发展集团：被财政部罚款5万元，2020年、2021年向不同的会计资料使用者提供编制依据不一致的财务会计报告，同一年度两份财务会计报告载有的资产、负债、所有者权益等方面的金额存在明显较大差异。　　娄底城发：“22娄底城发MTN002”持有人会议已召开，审议部分本金提前兑付的议案，提前兑付本金总额为4.2亿元，提前兑付价格为100元/百元面值，提前兑付日为2023年4月28日。同意本议案的22委底城发MTN002持有人或持有人代理人占比为89%。本次会议决议未生效。　　湘潭九华经投：因泰富重工制造有限公司未按时偿还华运金融租赁股份有限公司的一笔融资租赁款，而九华经投为该笔融资租赁款提供了土地抵押担保，湘潭九华经投成失信被执行人。　　荣盛发展：徐州荣盛为荣盛发展的全资子公司。因业务经营需要，荣盛发展拟继续与京东金融合作融资业务，徐州荣盛以其持有的房产为上述融资提供抵押担保，担保本金金额不超过1.8亿元，担保期限不超过36个月。　　武汉当代科技产业：“17当代01”2023年第一次债券持有人会议已召开，会议审议通过了《关于变更“17当代01”付息兑付方案的议案》，本期债券兑付日，2022年度付息日以及2023年度的付息日展期至2024年5月2日。　　福州城建：“18榕城停车场债01”2023年第一次债券持有人会议已召开，会议审议通过了《议案1：关于提前兑付2018年福州城市建设投资集团有限公司城市停车场建设专项债券（第一期）的议案》。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股主要股指走势分化】 4月18日，权益市场主要指数震荡分化，上证指数前期横盘震荡为主，午后走强收涨0.23%，上证指数逼近3400点，深证成指、创业板指虽在午后现触底反弹势头，但很快又再度回落，深证成指仅收涨0.04%，创业板指则下跌0.14%。两市成交额有所下降，但仍维持万亿规模以上。当日个股跌多涨少，体现在申万一级行业指数上为仅11个行业上涨，其中通信上涨3.45%，煤炭、家用电器、银行涨超1%，是当日护盘主力；当日虽有20个行业指数下跌，但整体调整幅度不大，仅社会服务、电子、综合、医药生物跌逾1%，跌幅居前。　　【转债市场指数震荡上行】4月18日，转债市场主要指数开盘跳水后，自低位开始震荡爬行，中证转债、上证转债、深证转债最终上涨0.12%、0.16%和0.05%。当日转债市场成交额543.93亿元，较前一交易日减少36.32亿元。虽然主要指数维持小幅上涨，但当日多数转债个券小幅下跌，482只个券中199只上涨，273只下跌,10只持平。当日，新上市天阳转债上涨28.50%，大幅领先市场，永鼎转债、精测转2、盛路转债涨超5%，涨幅居前；而天康转债下跌7.92%，永吉转债、万讯转债跌逾5%，一品转债、天路转债跌逾4%，调整明显。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　本周，晶能转债拟于4月20日开启申购，神马转债、海顺转债、能辉转债、柳工转2拟于4月20日上市，志特转债拟于4月21日上市。　　4月18日，嵘泰转债公告提前赎回，赎回登记日为5月9日。　　4月18日，亚药转债公告预计满足转股价格修正条件。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　4月18日，各期限美债收益率走势不一，但总体变化不大。其中，2年期美债收益率小幅上行1bp至4.19%，10年期美债收益率小幅下行2bp至3.58%。　　数据来源：iFinD，东方金诚　　4月18日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大3bp至61bp；5/30年期美债收益率利差收窄2bp至10bp。　　4月18日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行4bp至2.28%。　　2. 欧债市场：　　4月18日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国、西班牙10年期国债收益率分别保持在2.48%、3.50%不变，法国、英国10年期国债收益率分别上行1bp和6bp，意大利10年期国债收益率则下行3bp。　　中资美元债每日价格变动（截至4月18日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理　　

金融界2023-04-19

证券之星全球市场早报（4月19日）

美元，涨幅为0.04%；6月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.01美元，收于每桶84.77美元，涨幅为0.01%。国际金价：美东时间周二，国际金价上涨。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的6月黄金期价18日比前一交易日上涨12.7美元，收于每盎司2019.7美元，涨幅为0.63%。主要货币：在岸人民币兑美元北京时间03:00收报6.8766，较上一交易日夜盘收盘涨51点。成交量389.05亿美元。美元指数18日明显下跌。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.36%，在汇市尾市收于101.7404。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.0973美元，高于前一交易日的1.0926美元；1英镑兑换1.2429美元，高于前一交易日的1.2373美元；1美元兑换134.0580日元，低于前一交易日的134.3900日元。

证券之星2023-04-19

美股收盘：道指微跌10点中概股多走低九洲大药房暴跌85％

1％。ICE欧洲期货交易所6月全球基准布伦特原油价格上涨1美分，收于每桶84.77美元。在纽约商交所，5月汽油价格下跌0.8％至每加仑2.75美元，5月取暖油价格下跌0.6％收于每加仑2.60美元。5月天然气上涨4％，至每百万英热单位2.37美元。　　热门中概股周二多数下跌，纳斯达克金龙指数跌0.06％。欧陆科仪涨超25％，一起教育涨超17％，丽翔教育涨超14％，中北能、嘉银金科涨超8％，海天网络、九紫新能涨超7％，量子之歌、UT斯达康、玖富、泰和诚医疗、怪兽充电涨超6％。达内科技、BOSS直聘、每日优鲜、蘑菇街、泛华金控、天成金汇涨超5％，康乃德生物医药、比特数字、极光、百世集团、趣店、中汽系统涨超4％。拼多多、满帮、唯品会、腾讯音乐涨超1％，富途控股小幅上涨。　　九洲大药房跌超85％，团车跌超13％，品钛跌超12％，e家快服跌超10％，普普文化跌超8％，简普科技跌超7％，中国天然资源、联拓生物、洪恩、开心汽车跌超6％。中网载线、优客工场、乐信、讯鸟软件、寺库跌超5％，宏力型钢、金山云、猎豹移动、宝盛科技、苏轩堂等跌超4％。蔚来跌超3％，微博、理想汽车、网易跌超2％，爱奇艺、小鹏汽车跌超1％，阿里巴巴、京东、哔哩哔哩、百度小幅下跌。　　亚特兰大联储行长赞成再加息一次后维持利率不变　　亚特兰大联邦储备银行行长Raphael Bostic表示，他倾向于再加息一次，然后将利率维持在5％以上一段时间，以遏制仍然过高的通胀。　　“我们仍有更多工作要做，我已经做好准备，” Bostic周二接受采访时表示。在下一次升息后，“如果经济数据如我所预期，我们将可以把利率在相当长一段时间内维持不变”。　　市场预期美联储在5月2-3日会议上将升息25基点至4.75％-5％，但因为要观察物价压力是否消退，美联储也可能暗示暂停加息。　　美联储Bullard称经济衰退担忧没有依据他敦促更多加息　　圣路易斯联邦储备银行行长James Bullard称，他赞成继续加息以应对持久的通胀，对经济衰退的担忧被夸大了。　　“华尔街沉浸在六个月左右经济会陷入衰退的想法，但当前这样的扩张并不支持这样的解读，”Bullard在周二发布的采访中表示。　　美联储决策者已经预计今年再加息25个基点，根据他们3月份的预期中值，基准利率料上调至5.1％。投资者预计这会在5月2-3日的会议上实现。　　高盛交易员错失固收市场良机公司整体营收不及预期　　高盛的交易员未能把握上一季度令华尔街同业获利的固定收益领域良机，导致公司整体营收低于分析师预期。该公司周二在一份公告中表示，固定收益交易营收下滑17％，这使得高盛成为迄今唯一报告该业务下跌的华尔街大行。股票交易业务表现优于预期，帮助减轻了固收业务的影响。　　该行还出售了约40亿美元的Marcus贷款账目中的一大部分，从而释放出4.4亿美元的准备金。这对利润的提振作用超出分析师的预期，但盈利同比仍下降19％。净营收包括部分出售该投资组合以及将剩余部分转为持有待售状态产生的约4.7亿美元亏损。　　银行业动荡加剧资金外流美国地区银行一季度存款料仅增730亿美元　　汇总数据显示，受银行业动荡影响，未来几周公布第一季度业绩的美国地区性银行的客户存款几乎不会增长。　　数据显示，尚未公布业绩的60家地区银行的净存款将比上年同期增加约730亿美元。在之前的12个季度中，这些银行净存款同比增长的平均值约为4,260亿美元。此外，这60家银行中在第一季度录得存款流入的数量估计还不到一半。　　第一信托银行尽管获得包括华尔街大行在内多家银行300亿美元资金援助，但根据估计，该行相比一年前会出现约250亿美元存款外流。KBW地区银行指数今年下跌约22％，仅3月一个月就下跌21％。尽管银行业重挫，整体股票市场却表现坚挺，标普500指数今年迄今上涨约8％。　　高通胀新形势下贝莱德策略师建议放弃60/40投资组合　　贝莱德的策略师们将放弃60/40投资组合，转而选择公共和私人投资以及战术性持有债券以度过高利率环境。　　根据周二的报告，贝莱德投资研究所的策略师们建议“打破传统的资产配置樊笼，从广泛配置转向公共股票和债券”。“这些旧假设未能反映我们所处的新形势——主要央行正在将利率提高至经济陷入衰退的水平以试图压低通胀，”策略师们表示。　　纽约市蝉联全球富人最多城市之后是东京、湾区、伦敦、新加坡　　据投资移民公司Henley&；Partners的数据，纽约市再次名列全球最富裕城市名单榜首，去年拥有约34万位身家百万美元以上的富豪。在全球50个富人最多的城市中，美国占有10个，超过其他任何国家。紧随纽约的是东京，加利福尼亚州的湾区，伦敦，和新加坡。这项年度调查考察了全球9个地区的97个城市。　　在2012-2022年期间纽约市的高净值人士——身家百万美元以上的数量激增40％，别称“大苹果”的纽约保住了头把交椅。这个增幅与新加坡相同，但不及上海，休斯敦，迪拜，和孟买等城市。　　美国债务上限僵局持续货币市场基金波动或加剧　　在3月的银行业动荡中，投资者为寻求收益更高的安全投资，将大量存款从银行取出，转而投入货币市场基金，使得美国货币市场基金的总资产在3月底达到创纪录的5.2万亿美元。　　如今，政治僵局再一次导致美国债务上限问题悬而未决，这可能会扰乱货币市场基金的投资组合。　　数据提供商EPFR的数据显示，自3月初以来，美国货币市场基金已累积涌入4400多亿美元。这些资金很大程度上涌入了政府货币市场基金，而这些基金大量投资于流动性较强、方便买卖的短期美国国债。由于美联储持续激进加息，该债券提供了多年来最好的收益率。　　美国FDIC计划提高存款保险基金准备金率　　联邦存款保险公司（FDIC）表示，最近硅谷银行和Signature Bank的倒闭不会阻止美国监管机构提高一项关键的存款保险指标。　　FDIC周二预计，存款保险基金准备金率最早可能在明年回升至要求的1.35％，由于疫情爆发，该准备金率在2020年6月曾跌破这个数字。存款保险基金准备金率即存款保险基金余额与被保险的存款总额之比。　　意大利：若OpenAI采取“有效措施” ChatGPT月底有望再上线　　3月底，意大利数据监管机构暂时限制了ChatGPT的个人数据处理，并开始调查其是否违反了隐私规则。该机构表示，他们收到了一些用户投诉，称ChatGPT不正确地处理数据，且缺乏一个过滤机制来验证未成年用户的年龄。　　Stanzione指出：“如果OpenAI有意愿采取有效措施，我们准备在4月30日重新开放ChatGPT。我认为公司有这样的意愿，让我们拭目以待。” 　　Stanzione补充道，意大利此前单方面宣布禁止了ChatGPT，因为确实有必要采取紧急行动，如果等待来自欧盟层面的决定的话，至少有三到四个月的延迟。　　对冲基金、分析师纷纷押注美元还要继续跌需小心“过山车行情” 　　作为上个月美国银行业危机的后果之一，美元指数已经跌至近一年来的低点。面对此情此景，不少对冲基金和分析师继续判断美元还有进一步下跌的空间。　　事实上，本轮美元的走弱可以追溯到去年9月。经历连续一年半的大牛市后，美元指数曾一度摸到近20年的新高。随着美联储本轮加息临近终点，其他央行的“后劲”将进一步对美元构成下行压力。　　奈飞一季度付费用户增幅和二季度展望逊于预期　　奈飞一季度流媒体付费用户净增加175万，分析师预期增加241万。一季度流媒体付费用户数2.325亿，分析师预期2.330亿。　　一季度亚太地区流媒体用户数净增146万，分析师预期增加98.6597万。一季度营收81.6亿美元，分析师预期81.8亿美元。预计2023年运营利润18％-20％，分析师预期19.2％。预计2023年自由现金流至少为35亿美元，公司原本预计至少30亿美元。　　公司处于实现2023年财务目标的正轨之上。将在2023年加大股票回购力度。预计二季度付费用户数净增幅度与一季度“大体相当”。预计二季度EPS为2.84美元，分析师预期3.08美元。预计二季度收入82.4亿美元，分析师预期84.7亿美元。将付费账户共享措施的大范围推广时间调整至2023年二季度。　　多米诺骨牌第一块？美国知名地产商旗下办公楼爆出1.6亿美元债务违约　　上月硅谷银行引发银行业危机后，多家华尔街机构就密集警告，美国商业地产就是下一个雷。现在看来，这个雷更有可能被Brookfield Corp．这样的知名地产商引爆。　　新近披露的一份商业抵押贷款支持证券（CMBS）文件显示，Brookfield的基金拖欠了旗下十二栋办公大楼的合计1.614亿美元抵押贷款，这些贷款转给了一家特殊服务商，该服务商正在同“借贷方执行谈判前协议，并确定未来的道路”。　　MR设备发布在即苹果正紧锣密鼓打造招牌软件生态　　据知名科技爆料人马克·古尔曼援引知情人士报道称，苹果正在加紧打造虚拟现实头戴设备的软件生态。这些产品将包括游戏、健身、协作工具，观看体育赛事等服务，以及将现有的iPad功能移植到这款新设备上。这款定价可能接近3000美元的设备，预期将在6月的WWDC上问世，并在年内晚些时候开卖。考虑到这个定价非常高，苹果势必需要解释用户为何需要这台设备。　　苹果头显未到“兵器”先行！据称在开发大批配套App 　　今年6月的苹果全球开发者大会（WWDC）上，混合现实（MR）头显可能是一大亮点。新近消息显示，虽然头显还未亮相，但苹果已经在为这款备受期待的产品准备让它能大显身手的“十八般兵器”。　　美东时间4月18日周二，媒体援引知情者消息称，苹果在为MR头显打造大批软件和服务，提供包括游戏、健康和协作在内的工具、现有iPad功能的新版本，以及观看体育赛事的服务，力求通过该设备新颖的3D界面赢得谨慎消费的潜在用户。沉浸式观看赛事将是头显的一个卖点。　　媒体称，苹果要做的很大一部分工作是，调整iPad的App，让它们适应融合了虚拟现实（VR）和增强现实（AR）的头显。苹果将为头显提供优化的Safari浏览器、苹果自有的日历、联系人、文件、家庭控制、邮件、地图、消息、笔记、照片和提醒服务，以及音乐、新闻、股票和天气App。

金融界2023-04-19

【原油收市】欧佩克+减产影响趋弱原油需求前景增强，国际油价轻微波动

I原油期货日线图，来源：FX168）布伦特(OIL0)原油交易价格上行0.02美元，涨幅0.02%，现报84.78美元/桶。（布伦特原油期货日线图，来源：FX168）预计5月份美国页岩油产量将进一步上升，而从一桶原油中生产柴油的利润率处于一年来的最低水平，再度突显出原油需求前景趋弱。全球供应也显示出增长的迹象，尽管俄罗斯政府表示已降低了原油产量，但俄罗斯原油出口上周反弹至每日300万桶以上。道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Dan Ghali表示，欧佩克+意外减产引发的空头挤压正在失去动力。由于基本面再次倾斜看跌，在价格飙升期间涌入市场的算法趋势追随者名义上支持市场，。“我们估计，这一群体对西德克萨斯中质原油的边际买盘活动正在止住下跌，使价格锁定在窄幅区间内，” Ghali表示。尽管近期原油涨势放缓，但许多市场观察人士认为，中国从新冠限制措施中反弹将导致今年剩余时间原油价格出现上涨。中国是世界上最大的石油进口国，其经济增长速度是一年来最快的，使中国走上了实现经济增长目标的轨道。投资者还在关注本周美联储(fed)的一项经济调查和官员们的进一步评论，这些评论将提供对美国经济健康状况和货币政策可能走向的洞察。

Sue2023-04-19

原油收盘：权衡需求前景及经济放缓威胁原油微幅收涨

1％。ICE欧洲期货交易所6月全球基准布伦特原油价格上涨1美分，收于每桶84.77美元。　　在纽约商交所，5月汽油价格下跌0.8％至每加仑2.75美元，5月取暖油价格下跌0.6％收于每加仑2.60美元。5月天然气上涨4％，至每百万英热单位2.37美元。　　战略能源与经济研究公司总裁Michael Lynch表示，“由于欧佩克+减产，以及国际能源署（IEA）的乐观报告，最近油价上涨，让市场寻求方向。” 　　在周五发布的一份报告中，国际能源署表示，继4月初主要石油生产国“欧佩克+”意外宣布减产后，石油市场将比预期更快陷入更大的石油短缺。　　此外，来自中国的消息、美元疲软以及对通胀的担忧“推动了价格的波动，但没有形成稳定的趋势，”林奇表示。　　数据显示中国第一季度国内生产总值同比增长4.5％后，亚洲交易时段油价上涨。接受调查的经济学家此前预计中国经济将增长4％。3月份社会消费品零售总额同比增长10.6％，比1-2月份增长7.1个百分点。衡量制造业、采矿业和公用事业部门活动的工业产出与去年同期相比增长了3.9％。　　尽管如此，一项重要的德国投资者情绪调查令原油承压，“因为对欧元区最大经济体的乐观情绪在未来几个季度仍将保持悲观，”OANDA高级市场分析师爱德华·莫亚在市场更新中表示。德国经济研究机构ZEW周二表示，德国4月份的经济预期指数从3月份的13.0降至4.1。　　展望未来，经济数据将成为人们关注的焦点，因为“中国经济强劲复苏以及欧洲和美国避免硬着陆都已反映在市场价格中，西德克萨斯中质原油交易价格在80美元左右，”sevensreport Research分析师在周二的通讯中表示。　　因此，他们表示，尽管西德克萨斯中质原油价格通往年内新高的道路狭窄，但这是“可能的”。“美国和欧洲的增长数据需要是‘金发姑娘’的。好于预期的中国数据将是一个受欢迎的惊喜。” 　　美国能源情报署将于周三上午发布美国每周石油供应报告。标普全球商品洞察进行的一项调查显示，截至4月14日当周，分析师平均预计原油供应将减少40万桶，汽油供应减少160万桶，馏分油供应减少60万桶。

金融界2023-04-19

油价很快又迎新利好？小摩：美联储准备暂停加息将成导火索

联储紧缩周期的最后一次加息后三个月里，布伦特原油价格平均上涨9％。　　摩根大通现在预计布伦特原油价格将在第四季度升至每桶94美元，较当前水平上涨9.5％。分析师表示：“目前的主要结论是：如果美联储很快暂停加息行动，最有可能的情况是油价表现良好。” 　　根据CME FedWatch工具，市场预计美联储将在5月再次加息25个基点，将政策利率推高至5％-5.25％的目标区间。但在那之后，投资者并未押注进一步的加息。　　然而，随着时间的推移，美联储推动的油价反弹往往注定步履蹒跚，因为持续高企的利率可能会使经济陷入衰退，从而拖累石油需求。这种情况在2000年、2006年和2018年的紧缩周期之后都出现了。摩根大通指出，在美联储暂停紧缩周期后的30个月内，油价最终从高点下跌了25％以上。不过，报告补充道：“如果美国只是温和衰退或软着陆，新的牛市可能已经开始形成。” 　　摩根大通预计，美国经济将在2023年底或2024年温和衰退。由于今年的通胀率可能会维持在4％左右，美联储不太可能降息。　　但分析师认为，由于对运输燃料的需求仍然很高，而且美国商业原油库存开始下降，石油需求将保持弹性。　　华尔街的其他评论员也不那么担心经济深度衰退，贝莱德首席执行官拉里·芬克认为，大量的联邦刺激措施足以排除经济硬着陆的可能性。　　由于依旧强劲的劳动力和通胀数据扼杀了美联储暂停加息周期的希望，美国国债收益率和美元走强，原油多头的气焰有所消退。　　另外，亚洲需求疲软进一步打击了市场情绪。在利润率急剧下降的情况下，该地区的炼油厂正在考虑减产。柴油和喷气燃料的裂解价差也大幅下跌。前者目前的交易价格接近16美元/桶，为2022年1月以来的最低水平。美国也出现类似的情况，将原油转化为柴油所获得的利润降至一年多以来的最低水平。　　尽管如此，由于投资者仍然关注供应方面的问题，油价的跌幅有限。欧佩克减产超过100万桶/日的决定要到下个月才会生效，分析师预计这将使供应赤字在2023年增加至200万桶/日。

金融界2023-04-18

决策分析：中国复苏不均衡打压市场！亚股走软，美元走弱黄金再上2000

上涨0.27%，至每桶81.05美元。布伦特原油价格上涨至每桶85美元。现货黄金小幅走高，目前徘徊在2000美元附近。日内焦点与风向标：待定日本央行行长植田和男出席日本国会 09:30 澳洲联储公布4月货币政策会议纪要 10:00 中国第一季度GDP年率、中国3月社会消费品零售总额年率、中国3月规模以上工业增加值年率 14:00 英国3月失业率、英国3月失业金申请人数 17:00 德国4月ZEW经济景气指数 17:00 欧元区4月ZEW经济景气指数、欧元区2月季调后贸易帐 20:30 加拿大3月CPI月率 20:30 美国3月营建许可总数、美国3月新屋开工总数年化次日04:30 美国至4月14日当周API原油库存

云涌2023-04-18

HYCM兴业投资原油日评：政策收紧忧虑重燃，美油周一下跌超2％

美元/桶，最低跌至80.46美元/桶；布伦特原油6月期货收跌1.60美元，或1.85％，报84.82美元/桶，盘中最高触及86.49美元/桶，最低跌至84.34美元/桶。　　美国消费者信心改善和美联储官员的鹰派评论提升了市场对美联储将在5月3日的政策会议上再次加息25个基点的预期，市场情绪开始恶化，因货币政策收紧将加剧经济放缓风险并削弱原油需求，油价因此受累下挫。上周五公布的美国4月密歇根大学消费者信心指数初值从上月的62升至63.5，好于市场预期的62，同时1年通胀预期从3月的3.6％升至4.6％。此外，美联储理事沃勒周五表示，尽管美联储已经积极加息了一年，但在将通胀恢复到2％的目标方面“没有取得太大进展”，货币政策需要进一步收紧。　　与此同时，美联储继续收紧政策的预期，也推动美元自一年低点反弹，也打击了原油多头，因美元走强对持有非美货币的原油买家而言更加昂贵。美元指数周一上涨0.53％，收于102.095高点。在OPEC宣布削减原油产量后，国际油价触及今年以来高点后回撤了约3％。　　尽管全球经济前景因中国重新开放而变得光明，但市场对中国经济全面复苏的怀疑，也抑制了油价的全面反弹。中国是全球最大的石油消费国之一。中国最新的采购经理人指数（PMI）还不足以说服市场中国强劲复苏的预期。此外，中美之间迫在眉睫的地缘政治危机也对油价施加了下行压力。　　国际能源署（IEA）的最新月度石油市场报告的声明也对原油价格施加了下行压力。"OPEC+产油国宣布的减产有可能加剧今年下半年预期的原油供应短缺，并可能损害消费者和全球经济复苏。" 　　需求走弱打压油价，但跌幅料将有限。澳新银行称，上周强劲的就业和通胀数据扼杀了美联储将暂停加息周期的希望。随着美国国债收益率走高，美元走强，投资者的兴趣随后减弱。亚洲需求疲软进一步打击了市场人气。由于利润率大幅下降，该地区的炼油商正考虑减产。柴油和航空燃油的裂缝价差也大幅下降。不过，由于投资者仍然关注供应方面的问题，因此油价下跌幅度有限。OPEC减产100多万桶/日的决定要到下个月才会生效。我们预计减产将使市场的供需缺口在2023年增加至200万桶/日。　　美国页岩油日产量增加，也可能给油价带来压力。美国能源信息署（EIA）的数据显示，巴肯油田2023年4月日均产量116万桶，3月为115万桶；二叠纪盆地油田4月日均产量562万桶，3月为560万桶；美国页原油日产量在4月将增加6.8万桶至921万桶。　　俄罗斯方面预计石油产量将保持稳定直至2025年，并计划建立储备。俄罗斯能源部副部长索罗金表示，俄罗斯的石油产量预计将保持稳定，直到2025年，而莫斯科计划储备石油，以使其供应更具弹性。俄罗斯决定在年底前将原油日产量削减50万桶，以支撑石油价格。事实证明，面对西方制裁，俄罗斯的石油生产具有韧性，打破了产量大幅下降的预期。在谈到建立石油储存的计划时，索罗金表示，考虑到目前国际市场的形势、需求和油价的高度波动，这样的储备将增加供应的灵活性。俄罗斯目前没有大量石油储备，去年，一位俄罗斯官员表示，建设不少于1亿吨（或超过7亿桶）的储存设施可能需要长达4年的时间。　　G7将维持对俄罗斯原油60美元/桶的价格上限。G7集团一位官员表示，G7将维持对俄罗斯海运石油60美元/桶的价格上限，尽管全球原油价格上涨、且一些国家呼吁降低价格上限以限制俄罗斯的收入。这位官员表示，在对去年12月设定的60美元油价上限进行评估后，G7和澳洲决定维持这一上限。　　不过，沙特2月原油出口下滑，这可能限制油价回调幅度。联合组织数据倡议（JODI）周一的数据显示，沙特2月份的原油出口从1月份的766万桶/日下降到746万桶/日，降幅超2％。这个世界上最大的石油出口国2月份的原油产量变化不大，为1045万桶/日。本月早些时候，沙特阿拉伯能源部表示，从5月到2023年底，沙特将自愿减产50万桶/日。　　接下来，市场将关注美国石油学会（API）每周库存数据，以了解原油生产和需求的最新预测。值得注意的是，原油库存数据在过去两周连续大幅下降，若库存继续下降，料限制油价下行空间。此前截至4月7日当周，API原油库存增加37.7万桶至4.531亿桶，前值减少434.6万桶，预期减少130万桶。此外，中国数据和美国PMI也需留意，如数据表现不及预期，都可能唤醒原油空头。　　美元指数　　美元指数周一早盘在101.531上方略微整固后延续上周五自一年来低点的反弹走势，突破102.00心理关口，主要受美联储的鹰派押注和美国国债收益率上升的支撑。同时，最新的美国数据也支撑了美元。纽约联储制造业指数4月份跃升至10.8，结束了连续4个月的下降趋势，并创下去年7月以来的最高水平。此外，美国4月全国住宅建筑商协会（NAHB）住房市场指数也连续第四个月上升，至45，高于预期和前值44。　　除了这些数据，美联储官员的讲话也让美元指数保持坚挺，里奇蒙特联储主席巴尔金周一表示，他希望看到更多通胀回落至目标水平的证据。这位政策制定者还补充说，他对自己在银行业看到的情况感到放心。　　鉴于上述数据和美联储官员的言论，5月份美联储再次加息的几率大增，而市场对该行2023年底降息的押注下降。美国国债收益率也表现强劲，美国10年期和2年期国债息票分别连续3天上涨至3.60％和4.20％。　　布朗兄弟哈里曼经济学家在其最新的报告中指出，最近美元的大肆抛售被周五的强劲反弹所中断，该反弹是在零售销售数据和美联储的鹰派评论公布之后。美联储的紧缩预期略有回升。全球利率隐含概率（WIRP）表明5月2-3日会议上加息25个基点的机率接近90％，高于上周初的70％和之前一周初的50％。6月再加息25个基点的小概率已重新进入市场。在那之后，年底前只有一次降息的可能性，而上周初则有两次。在这方面，鲍威尔曾表示，美联储官员"看不到"今年有任何降息。如果第二次加息的可能性更大，而降息的可能性更小，这应该有助于美元获得更多牵引力。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道收敛，油价向中轨回落；14日均线持平，20日均线看涨；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展；14和20均线看跌，随机指标接近超卖区。　　1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20小时均线看跌；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在79.40-82.70区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月11日高点81.60，突破后将上探4月13日低点82.10，然后是4月17日高点82.70和4月14日高点83.10，以及4月12日高点83.50和2022年11月15日低点84.05；而下方支持留意4月17日低点80.45，跌破后将下探4月2日低点79.85，然后是4月11日低点79.40和4月3日低点79.00，以及3月6日低点78.30和3月8日高点77.80。　　布伦特原油　　日图：保利加通道上扬，油价向中轨回落；14和20日均线看涨；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展；14和20均线看跌，随机指标接近超卖区。　　1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20小时均线看跌；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在83.70-86.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月12日低点85.35，突破将上探4月13日低点86.00，然后是4月17日高点86.50和4月14日高点86.85，以及4月12日高点87.45和1月26日高点88.00；而下方支持留意4月17日低点84.35，跌破将下探4月10日低点84.05，然后是4月11日低点83.70和3月10日高点83.05，以及3月7日高点82.80和3月8日低点82.05。　　周二关注：　　美国3月营建许可　　美国3月新屋开工　　美国API每周原油库存报告　　美联储理事鲍曼发表讲话

金融界2023-04-18

自1967年最强买盘！中国大量储备黄金的真正原因：终结石油美元体系

易的石油期货合约。该合约以全球油价基准布伦特原油为基础，以现金结算。从那时起，任何石油生产商都可以通过美元以外的价格出售石油。Nick称：“在这种情况下，使用的是人民币。” INE人民币原油期货合约为历来以美元为主导的全球石油市场提供了新的定价基准，通过以人民币交易，该合约有望增加人民币在全球贸易中的使用并减少对美元的依赖。它的意义在于它有可能将石油市场的力量平衡从美国转移到中国，并增加人民币在全球贸易中的使用。不过有一个大问题。大多数产油国不想积累大量人民币储备，中国也知道这一点。 Nick说道：“这就是为什么中国明确将原油期货合约与通过上海，也就是全球最大的实物黄金市场，以及香港的黄金交易所将人民币兑换成实物黄金的能力联系起来，而无需触及中国的官方储备。” 中石油和中石化这两家中国石油公司通过成为大买家，为人民币原油期货提供流动性。因此，如果任何石油生产商想以人民币来出售石油，总会有人出价。经过多年的发展和解决问题，INE人民币石油期货合约现已蓄势待发。 Nick认为：“如果海合会还没有准备好，中国不会向海合会承诺大量和持续的石油采购。” “为什么中国用人民币从海合会购买石油和天然气很重要？因为它削弱了石油美元体系，自1971年布雷顿森林体系崩溃以来，石油美元体系一直是美国和国际金融体系的基石。” 沙特默许下的前景沙特政府并没有藏着其通过人民币来出售石油的意图，根据彭博社最近的一份报告：“据沙特阿拉伯财政部长称，沙特阿拉伯对讨论以美元以外的货币进行贸易持开放态度。” 简而言之，沙特人认为美国不会拖延石油美元交易的结束。所以他们觉得自己不应该坚持自己的职责。沙特人对美国在对也门的战争中没有给予足够的支持感到愤怒。他们对美国从阿富汗撤军以及与伊朗的核谈判进一步感到沮丧。在这种情况下，中国突然介入，并在多年后终于迫使沙特人接受人民币作为支付方式。Nick对此说道：“这一定会发生，中国已经是世界上最大的石油进口国。此外，它进口的石油数量持续增长，因为它为超过比美国多4倍的14亿人口经济提供燃料。” 中国市场的庞大规模使得沙特阿拉伯和其他石油出口国不可能无视中国无限期以人民币支付的要求，上海国际能源交易中心为石油出口商进一步增加了交易的吸引力。 Nick提出：“沙特阿拉伯是石油美元体系的关键，而他们公开同意不完全以美元出售其石油。对于任何持有美元的人来说，这都标志着即将发生的巨大变化，忽视这个巨大的红色警告标志将是极其愚蠢的。” 《华尔街日报》也表示，这样的举动对美元来说将是灾难性的。“沙特的举动可能会削弱美元在国际金融体系中的霸主地位，华盛顿几十年来一直依赖美元印制国库券来为其预算赤字融资。” Nick总结称，石油美元体系的终结迫在眉睫。“50多年来，这种安排让美国政府和许多美国人过着入不敷出的生活。美国认为这种独特的地位是理所当然的，但它很快就会消失。既然不需要购买石油，就会有大量额外的美元突然四处寻找家园。” 结果，大量石油资金，甚至高达数万亿美元，通常会通过纽约的银行以美元形式流入美国国债，而将通过上海流入人民币和黄金。石油美元体系的终结对美国人来说是个坏消息，不幸的是，几乎没有人可以实际做些什么来改变这些运动趋势的进程。

小萧2023-04-18

只要无法突破这一阻力、黄金恐仍有暴跌空间机构：黄金、白银、原油和铜期货最新技术前景分析

方面，Kshitij咨询服务团队表示，布伦特原油期货在88-84美元/桶区间内下滑。布油价格朝区间任何一端实现突破，将决定其究竟是涨向90美元/桶还是跌向83-82美元/桶。 (布伦特原油期货日线图来源：Kshitij) WTI原油期货在85/84-80美元/桶区间内下跌。然而，我们将等待一个区间突破，以确定WTI油价究竟是会升向90美元/桶还是跌向78-77美元/桶。 (WTI原油期货日线图来源：Kshitij) 铜方面，Kshitij咨询服务团队表示，铜期货如预期的那样跌向4.05美元/磅，在看到任何可能的反弹之前，铜期货可能会进一步跌至4.00美元/磅。 (铜期货日线图来源：Kshitij)

天马行空2023-04-18

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