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中泰证券：给予贵州茅台买入评级

台1935在酱酒强势省份（河南、山东、广东、海南等）率先突破快速获取市场份额，同时大量的品鉴会正在持续转化目标消费者。今年单品目标百亿，我们预计茅台1935今年有望超越青花郎和君品习酒成为千元酱酒中的规模领先单品，未来也将是持续影响千元价格带竞争格局的重要变量。　　汉酱：战略级新品拉高结构，区域走向全国。汉酱品牌相对独立，在河南、山东等地消费氛围较强，2021年实现17亿销售额。近年逐步精简产品线，确立汉酱3.0为核心大单品，价格和渠道利润稳定。今年推出新品汉酱(匠心传承)定位500-800元价格带，拉动品牌和产品结构升级。目前招商较少、代理权较为稀缺。　　王子酒&迎宾酒&大曲：老树开新花，渠道利润足。王子酒、迎宾酒上市历史长，消费者认知度较高。王子酒2016-2021年从8.7亿快速增长到54亿。经过瘦身，王子酒主打金王子和酱香经典，迎宾酒主打紫迎宾，三款大单品近年价格坚挺，渠道利润丰厚。此外，贵州大曲2021年达14亿销售额，主打差异化的2.5L大坛生肖酒；赖茅等战略地位略有调整，目前以控量为主。　　茅台酱香系列酒加速增长的三大支撑。　　战略支撑：习酒剥离，系列酒战略升级。多品牌、多子公司酒企运作是国际烈酒集团公司的共同发展经验。习酒作为茅台集团培育的成功案例，证明了茅台集团的资源、工艺等优势和酱酒企业综合打造能力。茅台系列酒正获得更多的重视和资源投入，对照习酒窖藏系列，未来结构升级和次高端放量空间非常广阔。　　产能支撑：扩产动作频频，2024年系列酒有望重拾放量增长。茅台系列酒2017年销量翻倍彰显放量潜力，但其后受制于产能陷入3万吨销量的瓶颈。为了推出茅台1935等新品需要减产/停产成熟产品，客观上影响了茅台系列酒的市场份额。茅台系列酒扩产项目将于近两年密集落地，结合投产节奏和工程进度测算，预计2023-2025年系列酒产能所能支持的销量为3.2万吨/3.9万吨/4.6万吨，同增4.7%/22.1%/18.1%。　　现状支撑：渠道利润丰厚，销售体系更加强大。1）渠道：系列酒的销售体系以传统茅商资源为基，通过万家共享主题终端和京东到家提升触达消费者的能力。　　2）推力：渠道反馈，茅台系列酒核心大单品大多明显顺价，渠道利润丰厚，中秋国庆至今王子酒批价环比逆势上涨。我们认为茅台持续以顺价模式销售的独特性源于：一、厂商长期合作互信；二、分梯次的产品运营思路清晰，不透支大单品潜力；三、代理权稀缺带来的强渠道控制力。　　量化测算：受益于新产能投产，预计系列酒整体2023-2025年销量同增4.7%/22.1%/18.1%，维持26%左右收入复合增速。其中茅台1935在2023-2025年延续相对积极的放量策略，2023年有望顺利完成百亿目标，2024-2025年继续维持20%量增，均价保持稳定；预计其他系列酒（汉酱、王子、迎宾等）的销量2023-2025年同比-4.6%/+22.5%/+17.7%，价格受益于匠心传承等高结构产品和王子酒的提价空间，2023-2025年吨价同比+3%/5%/5%。　　投资建议：重申“买入”评级。预计公司2023-2025年营业总收入分别为1438/1683/1927亿元，同比增长16%/17%/15%；净利润分别为731/858/984亿元，同比增长17%/17%/15%，对应EPS分别为58.21/68.28/78.37元，对应2023-2025年PE分别为31/26/23倍。从可比公司估值来看，我们选择了同为高档酒的五粮液、泸州老窖，以及具备全国化逻辑且增长稳健、势能较强的山西汾酒、古井贡酒，计算2023年平均PE约28.9X，与茅台当前PE较为接近。考虑到茅台是白酒行业龙头，多增长极推动收入利润增速稳健，丰厚的渠道利润使其具备更强的抗风险能力和提价潜力，应享有一定估值溢价，重点推荐。　　风险提示：全球疫情反复的风险、茅台系列酒扩产项目落地不及预期的风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险、渠道调研样本不足风险、产品测算偏差风险、测算假设偏差的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券邓周贵研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.46%，其预测2023年度归属净利润为盈利746.44亿，根据现价换算的预测PE为29.67。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有51家机构给出评级，买入评级47家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为2259.68。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-11-27

晚间公告全知道 | 一个月内股价暴涨200%！文一科技风险提示：没有chiplet产品和业务，不涉及人形机器人产品和业务

知书金城医药公告，近日收到控股子公司广东金城金素制药有限公司通知，其收到国家药品监督管理局下发的注射用乳糖酸克拉霉素药物临床试验批准通知书。棕榈股份：中标3.22亿元施工总承包棕榈股份公告，公司被确认为郑州航空港区豫泰建设发展有限公司“两院一中心”一期项目施工总承包的中标人，投标报价3.22亿元，占公司2022年度经审计净资产的7.66%。天奥电子：签订1亿元批生产合同天奥电子公告，公司近期收到与特定机构客户签订的批生产合同，合同总金额为1亿元。内蒙一机：全资子公司签订1.32亿元GQ70型轻油罐车采购项目合同内蒙一机公告，全资子公司包头北方创业有限责任公司与中国国家铁路集团有限公司签订了《GQ70型轻油罐车采购项目合同》，中国国家铁路集团有限公司向北创公司采购GQ70型轻油罐车，合同总金额1.32亿元。东南网架：联合体中标1.45亿元分布式光伏发电项目东南网架公告，公司、公司全资子公司东南碳中和、浙江中新电力工程建设有限公司组成的联合体中标“杭州萧山环境光伏能源有限公司30MWp分布式光伏发电项目”，本项目中标总金额为1.45亿元。大族激光：拟不低于16亿元出售大族思特的控股权大族激光公告，拟对外出售子公司深圳市大族思特科技有限公司的控股权，出售价格按照标的公司100%股权整体作价不低于16亿元。中南股份：拟公开挂牌转让35000Nm3/h制氧机资产中南股份公告，拟公开挂牌转让35000Nm3/h制氧机资产，评估值为4.03亿元。江苏华辰：拟20亿元投资建设新能源电力装备产业基地项目江苏华辰公告，与徐州高新技术产业开发区管理委员会拟签署《投资协议书》，在徐州高新技术产业开发区拟投资建设新能源电力装备产业基地项目，本项目总投资约20亿元。有方科技：拟与关联方合资设立控股子公司有方电力有方科技公告，公司拟与关联方合资设立控股子公司有方电力，有方电力注册资本1000万元，其中公司拟投资550万元，持股比例55%，关联方王慷、杜广、张楷文、罗伟拟共同投资315万元，持股比例31.5%。公司拟注销控股子公司有方智行，有方智行注册资本1000万元，公司认缴出资800万元，持股比例80%。新华医疗：拟出资2000万元设立新华康复公司新华医疗公告，公司出资2000万元设立新华康复公司，其注册资本为2000万元，新华医疗持股比例为100%。公司同日公告，拟将公司全资子公司华佗国际持有的Eastwood Medical Trading Co.， Limited(简称“EMT公司”)的8万股普通股和 120万股优先股股权以2035万元港币价格转让给自然人朱国栋。EMT公司从事制造冠状动脉支架的业务。天地源：拟与紫薇地产签订《股权托管协议》天地源公告，拟与实际控制人西安高科集团下属公司西安紫薇地产开发有限公司签订《股权托管协议》，受托管理其下属的13家全资子公司及4家合资公司股权。

金融界2023-11-27

金城医药(300233.SZ)子公司获注射用乳糖酸克拉霉素临床试验批准通知书

Z)发布公告，公司于近日收到控股子公司广东金城金素制药有限公司通知，其收到国家药品监督管理局下发的注射用乳糖酸克拉霉素药物临床试验批准通知书。注射用乳糖酸克拉霉素适用于治疗对其敏感的致病菌引起的感染，包括：下呼吸道感染(支气管炎、肺炎)、上呼吸道感染(咽炎、鼻窦炎)、皮肤及软组织感染(毛囊炎、蜂窝组织炎、丹毒)、局部或弥散性感染。克拉霉素为大环内酯类抗生素,注射用乳糖酸克拉霉素已在英国、德国、爱尔兰、比利时等多个国家上市。

金融界2023-11-27

金城医药：子公司获得注射用乳糖酸克拉霉素药物临床试验批准通知书

金城医药公告，近日收到控股子公司广东金城金素制药有限公司通知，其收到国家药品监督管理局下发的注射用乳糖酸克拉霉素药物临床试验批准通知书。

金融界2023-11-27

航行警告！北部湾海域军事演习

广东海事局发布航行警告，11月28日5时至22时，北部湾部分海域进行射击训练，禁止驶入。

金融界2023-11-27

邓晓云任广州农商银行行长的任职资格正式获批，曾任广州市地方金融局副局长

公告表示，该行收到国家金融监督管理总局广东监管局《关于邓晓云任职资格的批复》，核准了邓晓云任该行行长的任职资格。邓晓云的行长任职资格自2023年11月23日起生效，至第三届董事会任期届满为止。公开资料显示，新任行长具有丰富的监管工作经验。1999年邓晓云便进入金融行业，1999年7月至2004年7月，邓晓云任农业银行广州市北秀支行个人部副经理。2005年7月，出任广东省金融办金融处副主任科员，后升任金融办金融处主任科员。2010年1月至2012年11月，任广东省金融办银行信贷市场处主任科员；2012年11月，升任信贷市场处副处长。2015年7月，任广东省金融工作办公室保险市场处处长。此后2016年11月，邓晓云调任至南沙开发区（自贸区南沙片区）金融工作局。2019年5月，邓晓云任广州市地方金融监督管理局党组成员。2020年8月，邓晓云正式出任广州市地方金融监督管理局副局长，分管办公室、监管二处、银行保险处。根据该行发布的三季报，截至今年9月末，广州农商银行资产总额为12960亿元，1月至9月净利润为27.66亿元。

金融界2023-11-27

广州一宗商业地块3.77亿元底价成交要求五年纳税不低于2.05亿元

广东省广州市白云区东平汽车小镇二期AB2201088地块进入限时竞价环节，广州云凌汽车投资有限公司以37753万元的底价竞得。出让文件要求，未来五年，竞得人及其他进驻企业在广州市白云区入统批发业销售额、零售业销售额、服务业营业收入不得低于159亿元，五年纳税总额不低于2.05亿元。

金融界2023-11-27

原中国保险监督管理委员会深圳监管局党委书记、局长张辉烨接受纪律审查和监察调查

纪委国家监委驻金融监管总局纪检监察组、广东省纪委监委消息：原中国保险监督管理委员会深圳监管局党委书记、局长张辉烨涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻金融监管总局纪检监察组纪律审查和广东省深圳市监察委员会监察调查。

金融界2023-11-27

中行广东省分行：2023年11月27日汇市观潮

个人观点，不代表所在机构观点中国银行广东省分行王刚

Cherry2023-11-27

新冠起源重磅！英媒：中国科学家发现一种与穿山甲有关的新型蝙蝠冠状病毒与新冠病毒具有相同的畸形突变

中国几家动物学和科学院的科学家从云南和广东省的20种不同蝙蝠物种中收集了样本，分别距离Covid-19大流行中心武汉994英里和620英里。该研究实际上是在2016年至2017年期间进行。科学家发现穿山甲体内的冠状病毒菌株与感染人类的病毒菌株的基因组成几乎相同，这表明这种动物通过变异的版本感染了人类。穿山甲最初被认为是将冠状病毒从蝙蝠传播给人类的动物。

天马行空 1评论2023-11-27

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