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美股成交额排行榜：英伟达连续三日下跌特斯拉面临NHTSA调查
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1.28亿美元，显示投资者对公司业务和广告平台前景持乐观态度。编辑总结周四美股成交额榜单显示，英伟达连续三日下跌，特斯拉受监管调查影响，科技股整体波动。大型科技公司财报、市场政策及监管消息仍为主要影响因素。投资者需关注AI财报催化、监管风险以及全球市场动态，以评估短期股价波动和投资机会。常见问题解答问1：英伟达连续三日下跌意味着投资风险增加吗？答：短期下跌主要受市场调整影响，但韦德布什上调目标价至210美元，表明分析师仍看好其AI业务和季度财报催化潜力，长期投资价值仍存在。问2：特斯拉面临NHTSA调查会对股价产生多大压力？答：调查反映监管关注，可能短期增加波动，但特斯拉已修复问题，长期风险可控，需关注后续审计结果及披露情况。问3：沃尔玛盈利不及预期的原因是什么？答：主要因保险理赔费用增加，虽然营收增长4.8%优于预期，但非GAAP每股收益0.68美元低于市场预期。问4：苹果在印度开设新门店有何意义？答：这是苹果进一步扩张印度高潜力市场的策略举措，有助于提升品牌影响力和销售额，同时加强全球布局。问5：CoreWeave获得OpenAI贷款对其业务有何影响？答：26亿美元贷款将支持数据中心基础设施扩张及AI计算能力提升，增强公司在AI计算服务市场的竞争力。来源：今日美股网
今日美股网08-23 00:13
易点天下收盘下跌1.80%，滚动市盈率63.62倍，总市值154.87亿元
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销平台Cyberklick、智能化数字广告平台Yeahmobi、程序化广告平台zMaticoo、跨渠道全托管AI营销平台AdsGo.ai、“AI+BI+CI”出海全链路数字化解决方案。2025年上半年度，易点天下在技术创新与全球化服务方面持续发力，荣获多项权威奖项。最新一期业绩显示，2025年半年报，公司实现营业收入17.37亿元，同比59.95%；净利润1.44亿元，同比8.81%，销售毛利率17.74%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 易点天下 63.62 66.81 4.23 154.87亿行业平均 80.59 84.46 6.26 140.88亿行业中值 87.13 92.44 4.64 71.58亿 1 国联股份 12.73 12.36 2.22 179.77亿 2 新华都 19.85 19.81 2.63 51.54亿 3 科远智慧 23.69 25.40 2.79 63.96亿 4 今天国际 27.20 21.83 3.21 60.34亿 5 新大陆 28.20 29.94 4.25 302.29亿 6 国网信通 30.57 32.10 3.21 219.07亿 7 焦点科技 33.58 36.20 6.73 163.34亿 8 电科数字 34.67 33.05 3.86 181.96亿 9 东方财富 38.48 44.53 5.00 4279.73亿 10 网宿科技 39.92 44.38 3.07 299.36亿 11 维宏股份 41.78 36.59 4.42 34.91亿 12 宝信软件 44.28 32.19 6.89 729.31亿
金融界08-20 17:56
腾讯2025Q2业绩电话会议高管解读财报
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化率和投资回报率。具体而言，我们升级了广告平台架构，部署了可扩展的基础模型，该模型能够分析跨多个应用和服务的广告点击率和交易情况，以及跨文本、图片和视频的用户互动情况，从而确定用户兴趣并实时优化广告效果。按产品类别划分，视频账号营销服务收入同比增长约50%，这得益于视频账号流量及交易活跃度的提升。小程序营销服务收入也同比增长约50%。小游戏和小剧集的活跃度产生了飞轮效应，推动更多开发者使用我们的闭环营销解决方案来推广其服务。微信搜索收入同比增长约60%，这得益于消费者和广告主对小程序搜索结果的兴趣增加，以及我们利用大型语言模型加深对商品和用户消费意图的理解，从而提升了广告相关性。金融科技与企业服务板块收入为人民币560亿元，同比增长10%。金融科技服务收入同比增长至高个位数百分比，主要得益于商业支付服务和消费贷款服务。商业支付服务方面，第二季度支付额同比转正，单笔交易额降幅收窄，交易笔数增速较前几个季度加快。线上总支付额保持健康增长，而此前疲软的线下总支付额趋势有所改善，这得益于零售和餐饮等类别消费的增加。企业服务收入同比增长百分之十几。云服务收入增速较近几个季度有所加快，这得益于为满足客户人工智能需求而提供GPU和API令牌的收入增长。迷你商店交易收取的费用继续快速增长，企业服务毛利率也因效率提升和业务组合的积极调整而同比上升。我们的国际云收入同比大幅增长。我们越来越擅长帮助大型国际客户迁移到腾讯云，从而提升他们的IT效率。例如，我们协助Gojek Tokopedia集团完成了按需服务系统的迁移，这是东南亚最复杂的云迁移项目之一。对于“浑元”，我们通过数据增强和数据合成提升了数据质量和多样性，并实现了更有效的预训练和训练后扩展。凭借其几何精度、纹理保真度和快速的3D对齐能力，浑元3D模型已成为Hugging Face上排名第一的3D生成模型。游戏开发者、3D打印企业和设计专业人士越来越多地使用浑元3D模型来满足其数字资产生成需求。现在我将请约翰讨论财务审查。罗硕瀚 2025年第二季度，总收入为人民币1845亿元，同比增长15%。毛利为人民币1050亿元，同比增长22%。其他亏损为人民币36亿元，而去年同期盈利人民币15亿元，主要由于本季度补贴和退税减少，以及计提了部分应收款项拨备。营运利润为人民币601亿元，同比增长18%。利息收入为人民币41亿元，同比增长7%。财务成本为人民币39亿元，同比增长27%，原因是利息支出增加以及汇兑损失增加。应占联营公司及合资公司的利润为人民币45亿元，去年同期为人民币77亿元。按非国际财务报告准则，应占利润为人民币63亿元，低于去年同期的人民币99亿元，主要由于来自一家大型联营公司的预计联营公司收入减少。所得税费用同比增长12%至人民币114亿元，这主要得益于营运利润的增长。按非国际财务报告准则，稀释每股收益为人民币6.793元，同比增长13%，高于非国际财务报告准则下的净利润增幅，这主要是由于我们回购股票后股数减少。我们用于计算稀释每股收益的加权平均股数同比下降2%。非国际财务报告准则 (Non-IFRS) 财务数据方面，营业利润为人民币 692 亿元，同比增长 18%。归属于股东的净利润为人民币 631 亿元，同比增长 10%。若剔除本季度和去年同期联营公司及合资公司的利润贡献，净利润同比增长 20%，达到人民币 568 亿元。再来看看毛利率。整体毛利率为57%，同比增长4个百分点。按分部划分，增值服务毛利率为60%，同比增长3个百分点，主要得益于高利润率的国内游戏收入占比提升，以及如前所述，ARPU值和用户数量的增长带动音乐订阅服务利润率的提升。市场营销服务毛利率为58%，同比增长2个百分点，这得益于高利润率媒体账户和微信搜索收入的增长。金融科技及企业服务毛利率为52%，同比增长5个百分点，主要得益于收入结构向财富管理和消费贷款服务的良好转变，以及支付和服务成本效率的提升。第二季度运营支出：销售及市场营销支出为人民币 94 亿元，同比增长 3%，这反映了我们为支持 AI 原生应用增长而开展的推广活动。销售及市场营销支出占收入的 5%，低于去年同期的 6%。研发支出同比增长 17%，达到人民币 203 亿元，这反映了员工人数增加以及为支持 AI 原生应用而增加的投资。一般及行政费用（不包括研发支出）同比增长 14%，达到人民币 116 亿元，这得益于员工人数增加，包括某些海外子公司的绩效奖励。截至季末，我们拥有约 11.1 万名员工，同比增长 5%，环比增长 2%，这主要得益于应届毕业生的聘用。第二季度非国际财务报告准则下的运营利润率为 38%，同比增长 1 个百分点。最后，我将重点介绍一些关键的现金流和资产负债表指标。运营资本支出为人民币 179 亿元，同比增长 149%，这得益于对 GPU 和服务器的投资增加，以提升我们的 AI 能力。非运营资本支出为人民币 12 亿元，同比下降 20%。我们的总资本支出为人民币 191 亿元，同比增长 119%。自由现金流为人民币 430 亿元，同比增长 7%，这得益于游戏和总收入的增长。与上一季度相比，自由现金流下降 9%，原因是春节后游戏总收入季节性下降。净现金状况为人民币 746 亿元，环比下降 17% 或人民币 156 亿元，主要由于 2024 财年支付了人民币 375 亿元的末期股息。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
老虎证券08-19 17:37
南向资金积极布局港股科技板块，港股通科技ETF(159262)跟踪指数点位近1年半已刷39次新高
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亿元。甬兴证券指出，腾讯在AI驱动的广告平台改进及微信交易生态提升下，营销服务业务收入同比增长20%，企业服务收入增速亦有所加快，主要得益于企业客户对AI相关服务的需求增加。此外，公司持续加码AI投入，二季度研发投入同比增长17%，资本开支同比增长119%。这表明腾讯在AI基础设施和应用场景的布局正在加速推进。华泰证券指出，生成式AI正迈入以AI智能体为主导的新发展阶段，软件的价值创造与Token消耗挂钩，Token的生产与半导体、数据中心和能源等物理基础设施产能深度绑定。AI Agent的发展将推动产业价值链重心向底层算力供应商转移，软件商业模式逐渐告别“边际成本为零”的时代。该机构认为，AI智能体的发展路径将沿着“先2B再2C，最后终端”的轨迹演进，这一趋势将为AI产业链带来结构性变革。场内ETF方面，截至2025年8月19日 11:01，港股通科技ETF(159262)下修调整，成分股东方甄选涨超11%，迈富时、心动公司等跟涨。跟踪指数前十大权重股合计占比72.71%，第一大权重股快手-W领涨，腾讯控股、阿里巴巴-W跟涨。港股通科技ETF紧密跟踪恒生港股通科技主题指数，恒生港股通科技主题指数（「HSSCITI」）旨在反映能通过港股通买卖，业务与科技主题相关的香港上市公司之表现。指数剔除了医药、汽车和家电，聚焦TMT行业，科技属性更加纯正。值得注意的是，权重股中小米集团、阿里巴巴、腾讯控股三大AI领军企业合计权重近30%，叠加中芯国际、华虹半导体等核心“硬科技”标的，形成高浓度科技龙头组。2024年2月以来，点位已创39次新高！规模方面，Wind数据显示，港股通科技ETF最新规模达32.22亿元，创成立以来新高，位居可比基金第一。份额方面，港股通科技ETF近1周份额增长1.20亿份，新增份额位居可比基金第一。港股通科技ETF(159262)，一键锚定AI时代“纯科技革命”发展机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-19 13:45
从Q2财报透视港股互联网板块下半年“攻守道”
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，本轮增长并非流量普涨，而是AI驱动的广告平台升级精准引爆需求，视频号及小程序广告收入同比高增50%，微信搜一搜广告增幅更达60%，每一分增量均由算法实时匹配用户意图与商家供给。除此之外，在游戏业务我们也发现了相同的证据，游戏侧正进入AI武装的“军备竞赛”。头部厂商借生成式AI将剧情、关卡与角色文本的产出周期由月压缩至天；NPC基于玩家行为实时生成个性化对话，沉浸感呈指数级跃升；获客端，AI依据用户画像自动迭代千人千面的买量素材，首日留存率显著抬升；运营端，智能推送系统实时匹配任务与礼包，激活沉默用户。简言之，AI不仅实现降本增效，更在重新定义游戏从研发到发行的全价值链。【竞争格局情况如何？“内卷”是否趋缓？】投资者聚焦的第二个变量是竞争格局。最新财报与高频数据共同指向：政策引导与亏损加大的双重约束下，本地生活价格战已行至拐点。一方面，外卖补贴的边际收益快速递减，某头部平台新业务（含外卖）Q1 营业亏损由去年同期的 13 亿元陡增至 148 亿元，后续的盈利压力或将迫使管理层率先“踩刹车”；另一方面，其余巨头相继表态“回归商业理性”，第三方数据库已捕捉到两家补贴强度环比回落 3–5 个百分点的早期信号，尽管幅度尚温和。值得注意的是，现金流更充沛的竞争对手短期仍可能加码补贴抢份额，但在亏损放大与监管持续提示“严防恶性竞争”的背景下，激进策略已难以为继。综合来看，本地生活赛道有望在 2025 年第三季度迎来补贴退坡的共振窗口，行业盈利预期随之触底修复，竞争范式正式由“烧钱扩张”切换至“效率为王”。【如何选择更适合的港股科技ETF产品把握拐点？】随着ETF市场快速增长，产品数量激增，投资者面临“挑花眼”的困惑：在众多港股科技ETF中，哪一只才真正适合自己？易方达指数给出“一题三解”：想要一键打包横跨港美的中国头部互联网龙头，相关产品旗舰QDII——中证海外互联ETF（513050），腾讯阿里高权重、超额收益第一；想深度参与港股AI全产业链，从上游芯片到下游应用“一网打尽”，恒生科技ETF（513010，场外联接A：013308；C：013309）是最佳工具；若受QDII额度限制，中证港股通互联网ETF（513040，场外联接A：019313；C：019314）用分散均衡的港股通仓位提供同款赛道敞口。三只产品优势互补——想要纯粹龙头选513050，想押注AI全产业链选513010，受额度限制则可直接上车513040。表：易方达港股科技家族数据来源：Wind 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-18 15:45
中报业绩打响第一枪！汇聚港股“ATM”龙头的港股通互联网ETF汇添富(159280)今日重磅上市！
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ROI等。该公司表示，受益于AI驱动的广告平台改进，推动视频号、小程序及微信搜一搜广告需求增加。2）游戏业务方面，AI正在重构PvP/PvE游戏生态。通过AI加速内容产出，打造更拟真的NPC交互，并优化用户拉新与留存的营销策略。3）云计算业务方面，AI需求推动云业务，2025年二季度企业客户基于GPU租赁和API token使用推动云收入同比加速增长。（来源：中金公司20250814《收入增长强劲，AI提效现有业务》）大模型迭代加速，GPT-5已于8月初上线，市场对于DeepSeek-R2的呼声也日渐高涨。中金公司指出，随着终端创新加速，端侧AI正推动AI应用发展。（来源：中金公司20250814《2025下半年通信设备行业展望》）当前，国产AI应用商业化落地加速。平安证券表示，7月全球AI应用月活前十中，国产维持六席。8月4日，AI应用权威榜单“2025年07月AI产品榜·应用榜发布”。月活前十的AI应用中，国产稳定过半，夸克、某网盘、豆包、DeepSeek、元宝、Talkie进入全球前十。（来源：平安证券20250810《7月AI应用出海商业化落地进展较快》） 3. 伴随美降息预期增强，叠加南向资金的持续流入，在内外资共振的背景下，港股通互联网板块有望深度受益。截至8月15日，年初至今南向资金净流入已超9389亿港元，远超2024年全年的8078.69亿港元，已创年度净流入额历史新高。据国泰海通证券预测，全年南向增量供给有望超1.2万亿，为港股资金蓄水池提供源源活水。在近一年南向资金净买入前十的个股中，港股互联网龙头占据近半（4个）席位，足见其受南向资金青睐的程度。（来源：Wind，截至2025/8/15）海外方面，近期，多家机构预测美或于9月开启降息，海外流动性的好转有望外溢至港股。此外，国泰海通证券指出，后续A股赴港融资节奏或加快，有望为国际资金提供更多选择，越来越集聚的港股稀缺性资产有望吸引外资回流。（来源：国泰海通证券20250810《港股资金流出压力有限》）【如何布局港股通互联网板块？】港股通互联网ETF汇添富（159280）标的指数精选30只互联网龙头股，汇聚我国互联网生态代表性资产。不仅互联网纯度更高，而且龙头更加聚集，基本面预期稳健修复。 1. 港股通互联网纯度更高若将港股科技板块各指数划分到4个象限，港股通互联网ETF汇添富（159280）标的指数纯粹布局“港股通X互联网”这一象限。“港股通”意味着南向资金可投资，而“互联网”则意味着纯粹布局互联网龙头，不含芯片制造、造车新势力等硬科技企业，投资逻辑更为清晰明了。 2. “ATM”龙头集结，前三大重仓股占比近45% 港股通互联网ETF汇添富（159280）标的指数个股权重上限15%，相较恒生科技指数（个股上限8%）显著更高，龙头因此得以更加聚焦。截至6月30日，港股通互联网ETF汇添富（159280）标的指数前三大重仓股占比近45%，前十大重仓股占比达73%。来源：Wind，成分股仅做展示，不作为个股推介。从行业分布来看，权重股聚焦文娱、电商、软件等板块，在AI产业中也具备领先的模型、应用实力。有着强大的科技创新能力和成长性。 3. 基本面预期稳健修复从基本面来看，港股通互联网ETF汇添富（159280）标的指数成分股的营业收入、净利润正稳步提升，增速也有望在AI的催化下走强。来源：Bloomberg，截至2025/6/30 聚焦“ATM”，一键打包港股互联网龙头，认准港股通互联网ETF汇添富（159280）！标的指数“ATM”占比近45%，前十大成分股合计权重达73%！AI浪潮来袭，港股通互联网ETF汇添富（159280）能精准捕捉AI商业化机遇，丰富布局文娱、电商、软件、电子产品、机器人等各细分领域！还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股互联网龙头的明智之选！注：“ATM”代指阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W，截至2025年6月，据国证官网数据，小米集团-W（16.5%）、腾讯控股（14.5%）、阿里巴巴-W（13.8%）为国证港股通互联网指数前三大重仓股。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-18 09:35
今日南向资金净买入已超200亿港元，京东健康涨12%，港股互联网ETF(159568)交投活跃涨近1%
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水前3，成为增长亮点。此外，AI技术在广告平台的应用显著提升了点击率和转化率，推动营销服务收入同比增长20%。金融科技及企业服务收入同比增长10%，主要得益于支付业务的增长及AI需求带动的企业服务收入提升。腾讯整体经营效率持续优化，毛利率水平稳步上升，展现出强大的盈利能力和业务韧性。截至8月14日，港股互联网ETF近6月净值上涨7.59%。从收益能力看，截至2025年8月14日，港股互联网ETF自成立以来，最高单月回报为30.31%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为24.85%，涨跌月数比为10/7，上涨月份平均收益率为8.62%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年8月8日，港股互联网ETF近1年夏普比率为1.77。回撤方面，截至2025年8月14日，港股互联网ETF成立以来相对基准回撤4.68%。费率方面，港股互联网ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年8月14日，港股互联网ETF近半年跟踪误差为0.041%，在可比基金中跟踪精度最高。港股互联网ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数，中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证港股通互联网指数(931637)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、美团-W(03690)、美图公司(01357)、金蝶国际(00268)、快手-W(01024)、京东健康(06618)、哔哩哔哩-W(09626)、商汤-W(00020)，前十大权重股合计占比70.94%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：港股互联网ETF(159568) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-15 14:55
季报超预期！AI成为腾讯“易筋经”？互联网ETF沪港深（159550）四连涨
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8亿元，该部分增长主要受益于AI驱动的广告平台改进及微信交易生态的提升，推动了广告主对视频号、小程序及微信搜一搜的强劲需求。数据显示，微信及WeChat合并月活跃用户数达14.11亿。代表性“新芽”业务微信小店深化协同效应，为微信交易生态注入新活力。值得注意的是，腾讯持续加码AI战略投入，今年二季度研发投入同比增长17%至202.5亿元，资本开支同比增长119%至191.1亿元。以腾讯旗下AI助手元宝为例，当季重点是打磨产品、提升用户体验，未来几个月将推进元宝与腾讯现有平台的整合，以发挥公司的优势。另外，公司拥有足够芯片用于AI训练和模型升级，其中，在AI推理芯片方面有多种选择。可以说，腾讯这份超预期的财报，AI当记首功。而且，根据腾讯高管的意思，对于AI资本指出还在不断加码，这也意味着，互联网龙头的AI军备竞赛如火如荼，都在为了未来的发展不断蓄力。随着AI行情的演绎，市场对互联网公司AI业务进展及预期进一步延申至对收入及利润贡献的关注。当前AI相关的需求非常旺盛，根据字节，2025年5月底，豆包日均调用量超过16.4万亿，约为2024年底的4.1倍。展望2025H2，中金公司指出，芯片供给、模型迭代是云计算加速、Agent及应用侧发展的基础，也是互联网板块AI叙事下估值重估的重要催化。在过去的几年，面对监管收紧和宏观压力，互联网板块经历了单边压缩的估值状态，板块自身的财务状况通过收缩战线、聚焦优势主业已恢复到相对健康的状态。目前，伴随着政策拐点和AI叙事新逻辑，互联网板块估值修复的信号已然发出，部分龙头在利润恢复的驱动下，市值有了明显提升，是时候重新关注互联网板块了。一键精准覆盖50只沪港深互联网龙头互联网ETF沪港深（159550）跟踪中证沪港深互联网指数，从沪港深三地市场中选取50只流动性较好、市值较大的互联网上市公司股票作为指数样本股，覆盖各大互联网科技龙头，涵盖了to B和to C的互联网企业，一共50只成份股，截至2025/8/13，前十大权重股为：腾讯控股、小米集团、阿里巴巴、美团、东方财富、快手、同花顺、科大讯飞、贝壳、金山办公。（数据来源：深交所）注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，仅代表撰文时市场表现，基于市场环境的不确定性和多变性，不作为任何投资建议，所涉观点后续可能发生调整或变化。本文引用数据仅供参考，不作为投资建议和收益承诺。基金投资人在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要及其更新等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并请提前进行风险承受能力测评，选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。中证沪港深互联网指数涨跌幅如下：2021年-22.81%；2022年-23.76%；2023年-9.92%；2024年28.40%；2025年1-6月15.33%。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-14 12:08
腾讯业绩出炉，上半年营收超3645亿元！云计算ETF汇添富(159273)涨超1%！AI商业化加速，关注算力主线！
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商家ROI等。腾讯表示受益于AI驱动的广告平台改进，推动视频号、小程序及微信搜一搜广告需求增加，其中视频号、小程序广告收入同比增长50%，搜一搜广告同增60%。中金预计3Q25广告收入同增18.6%。云计算业务方面，中金测算2Q25企业服务收入同增19%，除视频号电商技术服务费的贡献外，AI需求推动云业务，2Q25企业客户基于GPU租赁和API token使用推动云收入同比加速增长。游戏业务方面，AI正在重构腾讯PvP/PvE游戏生态——通过AI加速内容产出，打造更拟真的NPC交互，并优化用户拉新与留存的营销策略。游戏收入表现可打破“高基数”增长担忧。腾讯2Q25游戏收入同增22%至592亿元，超中金和一致预期5%。海外游戏收入同增35%，主要得益于Supercell旗下游戏及《PUBGM》等游戏表现强劲，《皇室战争》于6月流水创下7年新高；国内游戏收入同增17%，热门“搜打撤”赛道《三角洲行动》日活突破2,000万（2025年7月）。展望后续，中金认为2025下半年腾讯游戏收入仍可维持较快的同比增长——一方面依赖《三角洲行动》及海外、国内长青游戏不断迸发生命力；另一方面，部分新游库存即将上线，《无畏契约手游》国服已定档8月19日上线，全网预约已突破6,000万。金融业务增速超预期。2Q25金融和企业服务收入同增10%至555亿元，其中中金测算金融科技收入同增8%（2Q25商业支付收入同比转正，但增速更多依赖贷款及理财服务等衍生服务），支付额重回增长，衍生业务高速增长。毛利率持续提升。2Q25腾讯毛利率同比提升3.6ppt，VAS、广告和FBS业务毛利率分别同比提升3.4ppt、2ppt和4.5ppt。由于毛利率整体表现较好、费用管控得当，2Q25Non-IFRS营业利润同增18.5%，Non-IFRS净利润同增10%（增速低于OP，主要系联营腾讯收益不及预期）。此外，腾讯2Q25资本开支为191亿元；回购194亿港元（1H25已完成全年回购计划的46%）。（来源：中金公司20250814《收入增长强劲，AI提效现有业务》）【AI商业化加速，关注算力主线和政策性机遇】中金公司认为，展望2025年下半年，随着大模型能力不断增强、越来越多形态的应用场景有望推升AI推理的算力需求持续爆发，带动AI硬件的需求成长。此外，高层政策吹风，数字基建、海洋经济、军工通信等方向值得关注。今年上半年，算力链仍是市场投资主线之一，国产算力链和海外算力链走势交替，期间主要受到DeepSeek R1发布、对等关税、北美AI预期提振等要素的影响。4月中旬以来，海外云服务大厂资本开支超预期，市场逐步走出“算力通缩”悲观叙事，核心供应商股价创新高。 AI主线建议关注三大投资方向。 1) 硬件新技术：随着AI应用场景确定性提升，成本更低、功耗更优的AI ASIC渗透率有望提升。高性能、低功耗的需求推动AI硬件技术迭代加速，液冷、硅光、高芯数MPO等加速商用落地。 2) 国产化：H20重启交付及国产云端AI芯片供应链持续完善，有望对国内AI服务器需求形成支撑，配套的国产生态AI硬件有望迎来成长机遇。 3) AI应用：终端创新加速，端侧AI推动IoT设备连接数增长，通信模组市场空间有望随着端侧智能化升级持续增长。大模型进步赋能安防物联，驱动物联安防企业在硬件产品、系统软件、整体解决方案方面的升级迭代。电信资本开支持续向算力网络方向倾斜，关注5G-A、数通光纤、光纤接入等机遇。根据工信部数据，2025年上半年，移动互联网累计流量达1867亿GB，同比增长16.4%，2025年以来同比增幅逐月上升。（来源：中金公司20250814《2025下半年通信设备行业展望》） “算力ETF”哪里找？认准A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%，独有权重更是高达31%！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限腾讯发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-14 10:39
港股开盘：恒指涨0.6%、科指涨0.69%，创新药、黄金及加密货币概念股高开
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0%至358亿元，主要受益于AI驱动的广告平台改进及微信交易生态的提升；于2025年6月30日，微信及WeChat的合并月活跃账户数达到14.11亿，同比增长3%；QQ收费增值服务付费会员数为2.64亿，同比增长0.4%。耐世特(01316.HK)：上半年收入约22.4亿美元，同比增加6.8%；净利润约为6348万美元，同比增加304.46%。新秀丽(01910.HK)：上半年销售额16.62亿美元，同比下降6%；净利润1.18亿美元，同比下降30.2%。电能实业(00006.HK)：上半年营收3.52亿港元，同比下降22%；净利润30.4亿港元，同比增长1.2%。兖矿能源(01171.HK)：发布盈警，预计中期净利润约46.5亿元，同比减少约38%。宜搜科技(02550.HK)：发布盈喜，中期收入约3.75亿-3.85亿元，同比增约35%-39%；净利润约980万-1050万元，同比增约188%-208%。康宁杰瑞制药-B(09966.HK)：发布盈喜，预计中期净利润超2000万元，同比转亏为盈。来凯医药-B(02105.HK)：计划寻求战略合作伙伴，加速候选药物的开发和商业化，其他收入为人民币1990万元，同比增长41.1%，主要是由于政府补助增加所致；净亏损较上年同比减少。惠理集团(00806.HK)：上半年收入2.21亿港元，同比下降6.3%；净利润2.52亿港元，同比增长572.7%。多点数智(02586.HK)：上半年收入约10.78亿元，同比增长15%；净利润约6200万元，同比扭亏为盈。 MI能源(01555.HK)：上半年总收入约3.66亿元，同比减少20.7%；净亏损约1.48亿元，同比扩大34.5%。 CWT INT‘L(00521.HK)：发布盈喜，预计中期净利润超2.7亿港元，同比增超99% 傲基股份(02519.HK)：发布盈警，预计中期净利润约1亿-1.3亿元，同比降低50%-62%。汉思集团控股(00554.HK)：发布盈警，预计中期净亏损增至不多于1.2亿港元，同比扩大。华星控股(08237.HK)：发布盈警，预计中期净亏损增至约4200万港元，同比扩大。机构观点中信证券：年初至8月8日，南向资金已净流入超9000亿港元，且近期ETF净申购的规模大幅抬升，表明散户的参与度显著提高。展望8月份，中报业绩披露与公司展望指引将是港股行情是否延续的重要节点；结合政策方面“反内卷”的广泛影响与快速落地，预计短期市场可能由前期的流动性驱动转往业绩驱动与政策验证的共振阶段。中信证券：脑机接口行业生态正在快速演进，商业化路径日益清晰。建议关注：1)医疗级产品快速落地的领先企业；2)消费级产品培育能力优秀的创新公司；3)具有脑机接口关键技术积累的公司。
金融界08-14 09:38

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