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谷歌升级大模型，长期蹲点又开始了？

准。谷歌被低估了？尽管市场对Q4的广告收入稍感失望，这可能更多的是传统业务的周期性，而在AI渗透加深之后，情况可能会改善。搜索业务中实施AI工具以及数字广告市场的预期扩张使谷歌处于持续增长的有利位置。在主要大科技公司中，谷歌仍然以两位数的增长率增加收入，并最终在人工智能领域扩大了立足点。所以重要的是谷歌已经知道如何有效地将其开始在搜索业务。其实从Q3以来，谷歌股价逊于整个市场，尤其是与AI相关的概念股。广告业务尤其容易受经济周期影响； AI产品还未进入大量变现期，短期内对估值的提升不明显。正因如此，长期的投资价值也凸显。其实除了搜索业务外，Google 在接下来的季度也有机会扩大其视频和云业务。仅在第四季度，YouTube 业务就创造了92亿美元的收入，同比增长15.6%，内容创作者模式的兴起使广告商更容易找到他们的客户，并激励他们将更多广告资金投入视频媒介。同样受益的 $Meta Platforms(META)$ 的Reels也在最近的财报中显示出了强劲的增长以及运营效率的提升。与此同时，最近发布的各种AI产品，如云客户端的AI超级计算机和Duet AI，使Google有可能在可预见的未来扩大其云业务。在Q4，云业务就创造了91.9亿美元的收入，同比增长25.5%，而公司现在拥有近9万名生成式AI顾问来协助客户。如果新发的AI工具在接下来的几个月加速，公司到2029年前云业务的增速可能会超过市场预期的16.4%。鉴于所有这些增长催化剂，可以说如果Google在接下来的季度继续超过预期，那么公司还有更多的增长空间。目前PE估值为24倍，以及明显落后于5年平均，如果以约19倍的前瞻市盈率来看，相对于其他公司也被低估。

老虎证券2024-02-22

利空突袭！百度核心收入预期遭基准公司下调，非广告增长疲软成隐患

一次财报电话会议上，百度曾表示人工智能广告收入预计将在24财年贡献超过10亿元人民币，并将人工智能的采用视为推动其云业务在24财年实现两位数增长的关键因素。因此，分析师们普遍认为GenAI将成为百度的净增长加速器，并有望帮助企业在充满挑战的经营环境中提高生产率和效率。然而，尽管量化评级系统中百度的评级为“持有”，且一直跑赢大盘；同时华尔街分析师的平均评级也为“强力买入”；但Benchmark此次下调核心收入预期无疑给百度的前景蒙上了一层阴影。投资者在关注百度广告业务增长的同时，还需密切关注非广告业务的复苏情况以及GenAI在各个领域的应用进展。

金融界2024-02-22

回调是买入谷歌的机会

各种宏观挑战。虽然市场对最近一个季度的广告收入有点失望，但可以肯定的是，该公司在接下来的几个月里会采取一切措施来改善这种情况，并确保整体业务继续以积极的速度增长。因此，在最近谷歌股价回落的时候买入它的股票是有意义的，尤其是考虑到该公司目前的股价相对于大盘被低估了。这是一个买入机会吗？自去年十月份以来，该公司的股票表现略逊于整个市场，但仍然取得了可观的约10%的回报。当时还存在一个担忧，即由于宏观风险的上升，整体业务可能在未来几个月表现不佳，而当时市场提供了更好的购买机会。然而，几周前发布的最新财报后，谷歌似乎有一切理由继续以两位数的增长率增长其收入，并在可预见的未来借助各种人工智能工具扩大业务规模。因此，在当前回调中，该股票是一个良好的买入机会。这么认为有几个原因。首先，谷歌在最近的财年中取得了不错的成绩，第四季度营收同比增长13.5%，达到863.1亿美元，而同期的GAAP每股收益为1.64美元，高于市场预期。更重要的是，我们现在了解了谷歌如何正确地将其在搜索业务中开始实施的各种人工智能工具商业化，该业务在第四季度创造了480.2亿美元的收入，同比增长12.7%。就在几周前，该公司透露了其Gemini聊天机器人的新分层订阅结构，以增强使用该公司搜索工具的用户的体验。考虑到微软的生成式人工智能聊天机器人Copilot最近几个月取得的成功，该机器人帮助谷歌在最近一个季度取得了出色的业绩，有理由认为，Gemini可能会让谷歌在接下来的几个季度继续创造强劲的回报。另一件好事是，生成式人工智能工具的广泛应用恰逢其时，数字广告市场有望扩张，而谷歌对搜索市场的控制依然强劲。最新数据显示，到2024年，搜索广告支出将达到3067亿美元，其中大部分支出预计将发生在美国。鉴于谷歌在搜索市场上的主导地位，可以肯定的是，该公司将从这些支出中获得最大收益，并在此过程中创造额外的股东价值。来源：Statista 除了搜索业务，谷歌在接下来的几个季度也有机会扩大其视频和云业务。仅在第四季度，YouTube业务就创造了92亿美元的收入，同比增长15.6%，因为内容创作者模式的兴起使广告商更容易找到他们的客户，并创造了将更多广告资金分配到视频媒体的动力。就在最近，YouTube宣布超过300万个频道现在是其合作伙伴计划的一部分，而其短视频产品Shorts每天的浏览量超过700亿次。即将推出的各种新的视频创作者人工智能工具可以扩大YouTube上发布的内容数量，同时吸引更多的广告客户。与此同时，最近为云客户端发布的各种人工智能产品，如AI Hypercomputer和Duet AI，使谷歌在可预见的未来扩展其云运营成为可能。仅在第四季度，云业务就创造了91.9亿美元的收入，同比增长25.5%，该公司目前拥有近9万名生成人工智能顾问来帮助客户。考虑到人工智能工具的采用可能会在接下来的几个月加速，而云市场预计到2029年将以16.40%的复合年增长率增长，相信谷歌将能够继续积极增长其云收入是有道理的。考虑到所有这些增长催化剂，可以肯定地说，如果谷歌在接下来的几个季度继续超过预期，它还有更大的增长空间。该公司股票的预期市盈率约为21倍，落后于市场目前约27倍的市盈率，这可能表明，与其他公司相比，谷歌的估值被低估了。更重要的是，我们有理由相信，在接下来的几年里，谷歌将能够以两位数的速度增长，这使得看涨的理由比以前更加强烈，尤其是在谷歌最近几个月得到了数十次向上修正之后。除此之外，Seeking Alpha的量化分析系统给谷歌的评级是“强力买入”，而华尔街认为，以目前的价格计算，谷歌的股价还有15%左右的上涨空间。很明显，谷歌的增长故事远未结束。来源：Seeking Alpha 需要考虑的主要风险监管风险的上升是唯一可能破坏谷歌未来几年增长故事的主要因素。如果美国司法部和欧盟委员会采取行动，打破谷歌在搜索和其他业务领域近乎垄断的地位，谷歌将面临什么样的风险。虽然这是一个漫长的过程，需要数年时间，谷歌可能会像以前一样，对任何决定提出上诉，以赢得额外的时间，但潜在的竞争优势丧失，以及需要支付罚款，可能会扰乱未来的业务运营。就在上个月，迫于监管压力，谷歌取消了云业务中的某些数据费用。本月早些时候有消息称，美国司法部的反垄断案将于9月开庭审理。在欧洲，《数字市场法案》将在几周内全面生效。根据新规定，谷歌将被要求满足严格的要求，这可能会影响其在欧洲大陆的商业模式。谷歌还面临另一个问题。考虑到去年该公司的股票与微软、Meta平台、亚马逊和英伟达等同行相比，大多表现不佳，目前的涨幅为个位数，如果达不到预期目标，未来可能会贬值，尤其是目前该公司的股价已经是预期销售额的5倍。除了谷歌目前面临的监管和竞争挑战外，宏观问题的风暴可能会对广告市场产生直接的负面影响。这可能会导致谷歌的增长率下降，这很可能会让公司的投资者失望。结论尽管一些风险将在未来数年继续困扰谷歌，并给其股票带来额外的压力，但可以肯定的是，在短期至中期内，公司有足够的催化剂来抵消这些风险，并在此过程中创造额外的股东价值。尽管公司股价近几周从高位下跌，但现在可能是开始累积谷歌股票仓位的好时机。 $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$

老虎证券2024-02-21

去中心化推特Bluesky面向公众开放能否蹭上马斯克的热度？

用户对个性化服务的需求，同时避免了依赖广告收入的隐私问题。与此同时，Bluesky也宣布将在本月晚些时候引入开放联邦的实验版本，开发者将能够构建自己的独立服务器，就像Mastodon拥有成千上万个不同的实例一样。Bluesky用户将能够选择使用哪个服务器，并且如果他们改变主意，他们可以迁移到不同的服务器，而不会丢失所有的帖子、关注者和关注列表。此外，Bluesky还将允许个人用户或组织创建自己的内容审核服务，其他用户可以订阅这些服务。例如，一个事实核查组织可以运行一个标签服务，并将帖子标记为“部分虚假”、“误导性”或其他类别。然后，信任该组织的用户可以订阅他们的标签。当用户在应用中滚动时，事实核查组织发布的任何标签都将在帖子本身上可见。过度去中心化必然在隐私安全等方面招致非议，但Bluesky仍然完成了巨额融资在2023年5月7日，网络上出现了对Bluesky的批评声音，这些声音集中指出Bluesky在其作为一个开放网络的自我宣传中存在误导。这些批评主要集中在三个方面：开放网络的宣传、跟随者和身份保留的承诺，以及作为协议（"atproto"）的自我标榜。这些指控在当时引发了对Bluesky未来发展的广泛关注和讨论。尽管社区里有各种不同的评论声音，Bluesky却2023年7月2日经历了一个关键时刻，当时Elon Musk推出了限量流量政策，这一政策限制了用户在Twitter上的活动范围，引发了广泛的讨论和用户的不满。在这个背景下，Bluesky作为一个新兴的社交媒体平台，突然成为了众多寻求替代Twitter平台用户的焦点。紧随其后，2023年7月5日，Bluesky宣布成功获得800万美元融资，融资过程中，Bluesky吸引了一系列与其价值观一致的投资者，包括由社区领导的投资公司Neo，以及一批杰出的合作伙伴如Ali Partovi和Suzanne Xie。此外，包括Kubernetes的共同创造者Joe Beda、Red Hat的Bob Young、Replit的Amjad Masad在内的多位行业领袖和创新者，也加入了Bluesky的投资者行列。这轮融资的资金将被用于扩大Bluesky团队、管理日益增长的运营和基础设施成本，以及推动AT协议生态系统和Bluesky应用的成长。此外，Bluesky还计划通过不同的策略和服务进行实验，以探索为用户提供真正价值的方式，并承诺将在构建可持续社交网络的过程中继续与公众分享他们的学习和发现。首个付费服务的推出——自定义域名服务，展示了Bluesky在寻找替代传统广告模式以实现盈利的创新尝试。对于去中心化社交的质疑，以及其中相关风险的焦虑，Blusky官方层面选择了直接应对，这也能恰如其分地解释为何这一项目能在一片市场的质疑声中完成巨额融资。 Bluesky平台的CEO Jay Graber曾表示，去中心化的优势在于能够并行尝试多种变革，因此不会因单一组织的变更而受阻。Bluesky的构建方式实际上允许任何人对产品进行更改，这为用户提供了更多控制和定制其社交媒体体验的能力。批评和质疑不断，Bluesky恐难完全实现其去中心化社交应用的愿景面对早期的批评，Bluesky没有选择回避，而是通过一系列实际行动来回应市场和用户的关切。首先，Bluesky明确区分了公司与其开发的“atproto”协议之间的关系，强调尽管Bluesky作为公司参与了协议的开发，但“atproto”作为一个开放源代码的协议，其设计初衷是为了促进社交媒体领域的去中心化和开放性。为了消除外界对于协议开放性的疑虑，Bluesky不仅公开了协议的源代码，还鼓励和支持第三方开发者基于该协议开发自己的应用，这一举措有效地展示了Bluesky对开放网络承诺的真诚。其次，针对用户身份和跟随者保留的问题，Bluesky通过技术创新确保用户在平台上的数据和社交联系能够得到保护。Bluesky利用去中心化的特性，使用户能够在不同的服务提供者之间自由迁移，而不会丢失自己的社交网络。这种以用户权益为中心的设计，不仅提升了用户体验，也为社交媒体行业树立了新的标杆。最后从未来长远角度来看，Bluesky面临的挑战和机遇并存。一方面，它需要继续增强用户信任，解决外界对其协议和商业模式的疑虑；另一方面，随着社交媒体用户对隐私和数据所有权意识的提高，Bluesky的去中心化和开放原则可能会成为其最大的竞争优势。随着时间的推移，Bluesky是否能够成为社交媒体领域的一个重要力量，值得所有关注社交媒体发展趋势的人继续观察。来源：金色财经

金色财经2024-02-20

“X”推出新的广告定向功能，为创作者提供赚钱新方式

不过X的发言人拒绝透露将与创作者分享的广告收入比例。而谷歌旗下的YouTube为视频创作者提供了与其视频相关的55%的广告收入。

金融界2024-02-13

5位重要分析师解读AI股市最新动向：Arm和英伟达势头强劲、百度迎来“成败之年”

必须在成熟市场通过搜索优化来确保额外的广告收入，这需要市场份额的显著增长和改善的转化率。其次，其经过重新设计的AI集成应用程序的成功，对于增加用户参与度和过渡到基于交易的货币化至关重要，这需要出色的应用程序体验。最后，在云端领域，百度保持领先地位的能力取决于前方AI开发者平台对开发者的吸引力，目的是在不进行价格战的情况下实现差异化，以将云市场份额转移到其一边。美国银行将Palantir PT提高至24美元，因为AI需求强劲本周早些时候，美国银行证券分析师将Palantir Technologies Inc（纽约证券交易所股票代码：PLTR）的目标价格从21美元上调至24美元，并重申了买入评级。他们指出，美国商业销售的强劲增长和新增客户，表明Palantir的AI平台（AIP）“仍处于初期阶段，但已经以一种有意义的方式做出了贡献”。他们表示：“我们预计这种显著增长是Palantir独特地位的标志，作为以实际、可访问和操作的方式推动基于AI的数据驱动决策的推动者。” 此外，美国政府部门（USG）部门内的增长潜力仍然巨大。随着软件对军事行动变得越来越重要，主要承包商似乎正在落后。美国政府销售的增长预计将受到各种因素的推动，例如丰富的现成解决方案组合以满足对软件的快速需求以及与客户的关系加深等因素。花旗看好谷歌的Gemini Ultra，调高目标价格谷歌母公司Alphabet Inc A类股票（纳斯达克股票代码：GOOGL）本周推出了Gemini Ultra，这是其迄今为止最先进的大型语言模型（LLM）。近一年前，这家科技巨头推出了Google Bard，作为对OpenAI的ChatGPT的回应。然而，Bard现在将被Gemini Ultra取代，花旗分析师认为后者具有“多种潜在的优势”。分析师强调了Alphabet新LLM提供的三个关键优势，包括（1）通过在搜索、广告和企业中推出基于Gemini的新产品来增加产品创新；（2）增强Google的GenAI工具的采用率，从而提高搜索效率、更全面的结果和更广泛的查询响应；（3）一个更具连贯性的策略，一个品牌覆盖了Google。” 分析师重申对GOOGL的买入评级，并将目标价格上调至168美元。

Heidi2024-02-13

为什么说传统游戏比以往任何时候都更需要Web3？

降低了用户获取的效率——这对于依赖游戏广告收入的工作室和广告网络来说都是一个问题。例如，在 2022 年苹果应用程序跟踪发生变化后，Unity 的市值损失了 50 亿美元。 Web3 带来更多收入并减少繁文缛节因此，Web2 中的开发者、工作室甚至广告商都在 Web3 的去中心化世界中寻找机会，被它为每个群体提供的独特优势所吸引。例如，游戏开发商可以避免热门类别的激烈竞争，并更容易在不太拥挤的环境中吸引游戏玩家。区块链游戏还拥有超越传统广告（如空投和游戏内资产）的社区驱动的用户获取方法。而且，通过制作 Web3 游戏而不是 Web2 游戏，可以避免某些国家的政策限制问题，这也没什么坏处。对于 Web3 中的游戏和玩家来说，还有许多 Web2 中无法获得的好处。游戏创建并监督整个在线经济，玩家可以通过玩区块链游戏来赚取数字资产：他们可以聚合、控制和货币化他们的身份。除了玩游戏之外，玩家还可以通过与游戏分享信息和参与品牌互动来赚取被动收入。最后，广告网络（其主要广告商是游戏公司）可以与 Web3 中的游戏平台合作，访问第一方和零方数据，以便更好地定位、归因和理解。对于处于收入和监管十字路口的游戏行业来说，Web3 有望带来竞争优势。即使只有一些 Web2 游戏玩家转向区块链游戏，这也将极大地提高整个游戏领域的游戏、玩家和生态系统的质量。重要的是，这些都是 Web3 游戏领域成为主流所需的三个要素。区块链游戏已准备好成为主流现在，随着强劲的季度增长预示着另一场牛市，区块链游戏凭借较低的进入门槛、顶级人才和创新体验，在竞争中处于有利地位。在 AAA 游戏工作室和特许经营商进入的推动下，市场的成熟只会进一步鼓励采用。这是一个拐点。从用户减少、利润下降到更严格的监管，Web2 正在同时遭遇多重封锁。相反，区块链游戏提供了收入和监管生命线。预计会有更多的游戏公司和生态系统合作伙伴接受它并创造“更多机会”。来源：金色财经

金色财经2024-02-11

阿联酋航空与NBA签署多年期赞助协议，每年或带来5亿美元广告收入

航司估计，这笔交易每年将带来5亿美元的广告收入。

金融界2024-02-08

花旗：下调Snap目标价至14美元维持“中性”评级

上季收入按年增长4.7%，当中直接反应广告收入及Snapchat+的增长被中东冲突带来的不利因素所抵销。该行看好公司每月活跃用户高达8亿及Snapchat+规模不断提高。该行认为，尽管Snap收入可见度仍然有限，但随着变现能力提高，以及最近裁员10%，相信可为公司带来毛利扩张的机会，维持对其“中性”评级，目标价由18美元下调至14美元。

金融界2024-02-08

影视行业持续回暖，影视ETF(159855)上涨3.15%，丝路视觉触及涨停

能力优秀的。2）长视频：2023年行业广告收入已基本筑底，后续有望持续恢复，同时平台公司会员端仍然有进一步提升潜力，此外AI赋能下，各公司有望迎来新价值发现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-08

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