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中国车企不是“车圈恒大”，而是下一场全球汽车革命的主角

，比亚迪品牌及公关总经理李云飞通过个人微博正面回应“车圈恒大”说法，直接晒出中外车企负债率、有息负债和账期数据，用事实驳斥“唱衰论”：整体来看，中国主流车企的资产负债结构远优于国际巨头，所谓“爆雷”风险根本不存在。国际巨头债务激增，中国车企反向优化从全球视角看，近年来国际头部车企的债务问题更显严峻。2025年第一季度，福特汽车的资产负债率高达84.3%，通用汽车为76.45%，大众汽车则为68.54%。从绝对额来看，2024年底，大众负债高达3.4万亿元，丰田2.7万亿元，福特1.7万亿元，四大巨头总负债逼近8万亿元。其中，丰田的有息负债达1.87万亿元，占其总负债的68%；福特也高达1.13万亿元，占比66%。可见，不仅总债务高，其利息压力也十分沉重。相比之下，中国主流车企的负债率普遍呈下降趋势，结构更合理，有息负债控制得当。更重要的是，这些企业正在从债务融资逐步过渡到依赖自有现金流和股权融资，展现出远超海外同行的财务自律和抗风险能力。不“烧钱”的转型，更高质量的增长与部分国际车企在电动化转型中“砸钱换方向”不同，中国车企显然走得更为理性。他们不仅更加注重研发投入的“精准性”，更善于以有限资金撬动更大技术成果：电池、电驱、智能座舱、自动驾驶系统……技术创新不断转化为市场表现。数据显示，2025年前四个月，中国品牌乘用车销量达594万辆，同比增长27.4%，远高于全球平均增速。与此同时，中国车企积极控制有息负债占比、优化债务结构、拉长融资周期，规避利率波动风险。这些财务策略，正是“稳健经营”的具体体现。技术为基，财务为盾，中国车企开启新阶段事实胜于雄辩——中国车企正通过“技术硬核+财务稳健”的双轮驱动，在这场汽车产业百年未有之变革中逆势突围。我们看到的不是“车圈恒大”，而是一场产业逻辑从粗放资本投入向高质量增长的深度转型。从宁德时代到比亚迪，从蔚小理到“国家队”红旗、奇瑞，越来越多中国车企正以全球化视野和长远战略布局走向国际舞台的中央。在外部唱衰与内部进化的博弈中，中国汽车品牌不应被一时舆论裹挟，而应更加专注于自身“内功”的修炼：技术领先、财务健康、用户认可。因为，真正的时代机会，属于那些脚踏实地、厚积薄发的企业。

琳琳总总 1评论05-30 23:52

小鹏新车上市1小时大定12566台！港股汽车ETF(520600)重仓小鹏汽车，盘中涨超2%，资金连续3天净流入

03 Max版正式上市！晚间，小鹏汽车微博宣布：“小鹏MONA M03加推Max、Plus新版型，上市1小时大定12566台！超过去年上市同期，其中Max版订单占比83%！” 场内ETF方面，截至2025年5月29日 11:07，中证港股通汽车产业主题指数(931239)强势上涨1.71%，成分股德昌电机控股(00179)上涨10.61%，东风集团股份(00489)上涨7.66%，耐世特(01316)上涨7.58%，小鹏汽车-W(09868)，浙江世宝(01057)等个股跟涨。港股汽车ETF(520600)盘中一度涨超2%。拉长时间看，截至盘中，港股汽车ETF自4月10日低点至今反弹超20%。流动性方面，港股汽车ETF盘中换手81.25%，成交4.99亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至5月28日，港股汽车ETF近1周日均成交5.80亿元。规模方面，港股汽车ETF最新规模达6.06亿元，创近1月新高，位居可比基金第一。份额方面，港股汽车ETF近1周份额增长1.08亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金第一。从资金净流入方面来看，港股汽车ETF近3天获得连续资金净流入，最高单日获得8158.00万元净流入，合计“吸金”1.28亿元。港股汽车ETF紧密跟踪中证港股通汽车产业主题指数，中证港股通汽车产业主题指数从港股通证券范围内选取50只业务涉及汽车产业的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内汽车产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证港股通汽车产业主题指数(931239)前十大权重股分别为比亚迪股份(01211)、小鹏汽车-W(09868)、理想汽车-W(02015)、吉利汽车(00175)、零跑汽车(09863)、潍柴动力(02338)、长城汽车(02333)、福耀玻璃(03606)、舜宇光学科技(02382)、洛阳钼业(03993)，前十大权重股合计占比77.67%。其中，该指数第一、第二大权重股比亚迪股份、小鹏汽车-W合计占比超35%！中信建投指出，各车企加大促销力度维持市占率，龙头车企在品牌势能和新车周期支撑下订单表现维持强势。4月全国乘用车零售175.5万辆，同比增长14.5%，处于历年4月零售高位，同比增速为近10年正常年份同期最高，进一步削弱了汽车市场的季度周期波动特征。国元证券认为，乐观看待行业销量及领先企业业绩走势。关注智驾安全务实化后，核心零部件受益机会，继续关注“科技市”大背景下，汽车新科技方向发展。港股汽车ETF(520600)，T+0把握未来智驾新时代。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-29 11:57

汽车零件ETF(159306)开盘拉涨近1%、新能车ETF(515700)小幅上涨，小鹏新车1小时大定超万台，光伏ETF基金(516180)快速拉升

4.61%。 5月28日晚间，小鹏汽车微博宣布：“小鹏MONA M03加推Max、Plus新版型，上市1小时大定12566台！超过去年上市同期，其中Max版订单占比83%！” 业内人士认为，汽车智能化本质是一场出行革命。2025年汽车智能化或是拐点之年！城市NOA（L3智能化核心体验）普及是推动智能化成为消费者购车前三考虑因素的力量。国元证券认为，乐观看待行业销量及领先企业业绩走势。关注智驾安全务实化后，核心零部件受益机会，继续关注“科技市”大背景下，汽车新科技方向发展。截至2025年5月29日 09:32，中证新能源汽车产业指数(930997)上涨0.02%，成分股富临精工(300432)上涨1.76%，德福科技(301511)上涨1.69%，三花智控(002050)上涨1.59%，银轮股份(002126)上涨1.59%，均胜电子(600699)上涨1.44%。新能车ETF(515700)上涨0.12%，最新价报1.6元。拉长时间看，截至2025年5月28日，新能车ETF近1月累计上涨2.76%。规模方面，新能车ETF近1月规模增长2347.56万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/2。份额方面，新能车ETF近1周份额增长700.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/2。截至2025年5月29日 09:32，中证新材料主题指数(H30597)盘中震荡。成分股方面涨跌互现，鼎龙股份(300054)领涨1.27%，新宙邦(300037)上涨0.70%，金发科技(600143)上涨0.68%；彤程新材(603650)领跌1.14%，宁德时代(300750)下跌1.06%，国轩高科(002074)下跌0.96%。新材料ETF指数基金(516890)下跌0.21%，最新报价0.49元。消息面上，美国麻省理工学院等机构提出了一种具有突破潜力的新技术方案，并通过实验验证了一种新型电池原型装置，其单位重量的能量密度可达当前电动汽车所用锂离子电池的三倍以上。该成果有望推动交通方式向电动化迈进。相关研究成果于27日发表在《焦耳》杂志上。截至2025年5月29日 09:32，中证光伏产业指数(931151)上涨0.30%，成分股阳光电源(300274)上涨0.91%，微导纳米(688147)上涨0.91%，中信博(688408)上涨0.89%，弘元绿能(603185)上涨0.85%，天合光能(688599)上涨0.68%。光伏ETF基金(516180)上涨0.57%，最新价报0.53元。投资者可借道光伏ETF基金(516180)、新材料ETF指数基金(516890)、新能车ETF(515700)、汽车零件ETF(159306)把握相关产业领域投资机遇。新能车ETF紧密跟踪中证新能源汽车产业指数，中证新能源汽车产业指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备、电芯电池、电池材料等新能源汽车产业的上市公司证券作为指数样本，反映新能源汽车产业龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证新能源汽车产业指数(930997)前十大权重股分别为比亚迪(002594)、汇川技术(300124)、宁德时代(300750)、三花智控(002050)、亿纬锂能(300014)、华友钴业(603799)、赣锋锂业(002460)、格林美(002340)、天齐锂业(002466)、宏发股份(600885)，前十大权重股合计占比58.64%。光伏ETF基金紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为隆基绿能(601012)、阳光电源(300274)、TCL科技(000100)、特变电工(600089)、通威股份(600438)、TCL中环(002129)、正泰电器(601877)、德业股份(605117)、晶科能源(688223)、晶澳科技(002459)，前十大权重股合计占比56.17%。新材料ETF指数基金紧密跟踪中证新材料主题指数，中证新材料主题指数选取50只业务涉及先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映新材料主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证新材料主题指数(H30597)前十大权重股分别为北方华创(002371)、宁德时代(300750)、万华化学(600309)、隆基绿能(601012)、三环集团(300408)、华友钴业(603799)、通威股份(600438)、三安光电(600703)、宝丰能源(600989)、格林美(002340)，前十大权重股合计占比52.71%。汽车零件ETF紧密跟踪中证汽车零部件主题指数，中证汽车零部件主题指数从沪深市场中选取100只业务涉及汽车系统部件、汽车内饰与外饰、汽车电子、轮胎等领域的上市公司证券作为指数样本，反映汽车零部件主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证汽车零部件主题指数(931230)前十大权重股分别为汇川技术(300124)、福耀玻璃(600660)、三花智控(002050)、拓普集团(601689)、赛轮轮胎(601058)、德赛西威(002920)、华域汽车(600741)、伯特利(603596)、双环传动(002472)、万丰奥威(002085)，前十大权重股合计占比45.48%。相关产品：新能车ETF(515700)，场外联接(平安中证新能车ETF联接A：012698；平安中证新能车ETF联接C：012699)。光伏ETF基金(516180)，平安光伏指数基金(A类：012722；C类：012723)；新材料ETF指数基金(516890) 新能车ETF(515700)，场外联接(平安中证新能车ETF联接A：012698；平安中证新能车ETF联接C：012699)。汽车零件ETF(159306)，场外联接(平安中证汽车零部件主题ETF联接A：022731；平安中证汽车零部件主题ETF联接C：022732)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-29 09:57

泡泡玛特股价飙升230.4港元 Labubu 3.0引爆全球热潮

上秒售罄，海外门店排长队，相关话题登顶微博热搜。 2025年4月14日：王宁发布全员信，宣布泡泡玛特启动全球组织架构升级，设立四大区域总部，加速国际化进程。 2025年3月26日：泡泡玛特股价大涨超10%，受Labubu全球热销和2024年财报强劲表现推动，年内涨幅超113%。国际投行与专家点评 2025年5月22日，摩根大通分析师Alex Yao：“Labubu正崛起为全球超级IP，其搜索热度已超越Hello Kitty。预计泡泡玛特2025至2027年海外销售额年复合增长率达42%，占2027年总销售额的65%，我们给予‘增持’评级，目标价250港元。” 2025年5月21日，摩根士丹利分析师Dustin Wei：“Labubu 3.0在美国的强劲需求将推动新店开业和品牌渗透，预计2025年公司整体业绩增长47%，其中海外市场增幅达77%，目标价上调至224港元。” 2025年5月22日，美银美林分析师Eddie Leung：“泡泡玛特从东南亚到欧美市场的渗透率提升，缓解了投资者对西方市场拓展的担忧。Labubu 3.0的成功和TikTok粉丝增长68%，显示其品牌势能强劲，预计2025年底全球门店数达650家。” 2025年4月27日，野村分析师Angela Han：“泡泡玛特2024年第三季度业绩超出预期，海外收入增长440%-445%，显示其全球扩张战略的成功。Labubu的时尚属性使其成为社交货币，预计2025年销售增长超60%。” 2025年3月31日，Vogue Business分析师Casey Hall：“Labubu盲盒与奢侈品包袋的稀缺性形成互文，赋予消费者个性化表达空间。泡泡玛特通过高端商圈布局和明星效应，成功将品牌定位从潮玩延伸至轻奢领域。” 来源：今日美股网

今日美股网05-28 00:11

港股科技ETF(159751)小幅收涨，小米YU7确认参加粤港澳大湾区车展，比亚迪打响新一轮价格战

小米集团-W盘中小幅上涨，据小米汽车微博消息，小米YU7确认参加粤港澳大湾区车展，时间为5月31日-6月8日。此外，Arm官网重新发布新闻稿，修改了此前“Custom Silicon”的描述，确认玄戒O1由小米自主研发。此外，截止发文，比亚迪股份跌超1.5%，数据显示，今年前4个月，我国新能源汽车产销量分别完成442.9万辆和430万辆，同比分别增长48.3%和46.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的42.7%。行业人士认为，连续大力度促销的背后是比亚迪在国内市场的压力。比亚迪2025年销量目标为550万辆，根据比亚迪产销数据，今年1-4月，其新能源汽车累计销量约138万辆，完成年度目标的约四分之一。但若剔除4月79,086辆的海外销量，比亚迪当月国内销量今年首现环比微跌。作为行业龙头企业，在比亚迪推出促销活动后，其他品牌相继跟进。业内人士表示，今年4月的降价车型数量大幅下降，体现了‘降价潮’明显降温的特征。但车企为冲击全年销量目标，今年下半年的车市竞争会进一步加强。港股科技ETF紧密跟踪中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证港股通科技指数(931573)前十大权重股分别为小米集团-W(01810)、阿里巴巴-W(09988)、比亚迪股份(01211)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、中芯国际(00981)、百济神州(06160)、快手-W(01024)、理想汽车-W(02015)、小鹏汽车-W(09868)，前十大权重股合计占比71.55%。港股科技ETF(159751)，场外联接A：021294；联接C：021295；联接I：022884。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-27 15:47

车企 “内卷” 升级？汽车股连续两天集体下跌，价格战又卷土重来了

及公关处总经理李云飞在降价期间连发多条微博，引发关注。他先是发了三张狗的图并配文“狗可以咬人！但人不能咬狗！” 随后又配了一张《鬼吹灯》电影海报和“钟馗捉鬼”图，配文“鬼吹灯”。有媒体猜测这或许与长城汽车董事长魏建军上周五的访谈有关。魏建军在访谈中提到“举报常压油箱”一事，并回应“吹灭别人的灯并不能让自己好过”的言论，表示“吹灭别人的灯，关键看是什么灯，它要是鬼灯，我一定得把它吹灭了！让这个行业得到健康的发展”。当年比亚迪汽车回应举报事件时，李云飞曾写道“吹灭别人的灯，并不会让自己更加光明；阻挡别人的路，也不会让自己行得更远”。汽车股连续两天集体下跌车企降价的同时，汽车股连续两天集体下跌。5月26日，港股吉利汽车跌超9%，零跑汽车和比亚迪股份均跌超8%，长城汽车跌超5%，小鹏汽车、理想汽车、蔚来汽车、小米集团等跟跌。A股汽车概念同样大跌，比亚迪跌近6%，赛力斯、众泰汽车、北汽蓝谷、长城汽车等纷纷跟跌，宁德时代也跌超4%。 5月27日，汽车股延续下跌趋势，港股吉利、比亚迪、蔚来跌幅居前，A股比亚迪跌幅达2.86%。分析人士认为，近期的价格战可能是汽车股杀跌的直接原因，频繁的价格战导致车价持续被拉低，车企营收下滑。根据中汽协数据，今年一季度我国汽车产销分别完成756.1万辆和747万辆，同比分别增长14.5%和11.2%；新能源汽车产销更是分别完成318.2万辆和307.5万辆，同比分别增长50.4%和47.1%。然而，在财务数据方面，A股车企一季度业绩整体向好，但分化明显，净利润差异较大。其中，营收排名前五的车企中，只有比亚迪、吉利汽车实现营收增长。随着年中车市冲量竞赛的持续升温，车企们为了抢抓“以旧换新”等新政策机遇，纷纷推出厂家端的置换、报废补贴等促销优惠活动。乘联分会秘书长崔东树表示，在提振消费政策推动下，春季车展线下活动全面活跃市场气氛，加速聚拢人气。同时，厂家“一口价”策略、“0息”购车金融方案等一系列促销优惠活动也在继续。

金融界05-27 14:27

哪吒汽车前CEO张勇卸任后股权被冻结，与哪吒汽车发生了什么？最新动态引关注

道，4月17日出现了新的变化。张勇将其微博账号内容全部隐藏，这一举动引发外界进一步猜测。截至目前，张勇微博粉丝量为34.2万，但其微博账号中的所有内容已无法查看。相比之下，张勇的抖音短视频账号目前仍保持正常状态，截至发稿时其抖音账号粉丝量为59.5万。

金融界05-27 11:06

中央网信办部署进一步加强“开盒”问题整治工作要求微博、腾讯、抖音等以“零容忍”态度坚决打击“开盒”乱象

整治工作。同时，召开专题部署会议，要求微博、腾讯、抖音、快手、百度、小红书、知乎、哔哩哔哩、豆瓣等多家重点网站平台，对照通知抓好各项任务落实，切实履行主体责任，以“零容忍”态度坚决打击“开盒”乱象。中央网信办有关负责同志表示，“开盒”问题直接关系人民群众切身利益，近段时间以来，网信部门结合职责，深入开展整治工作，全面清理各类涉“开盒”违法违规信息，从严处置传播相关内容的账号和群组，依法按程序处罚3家大型网站平台，组织重点网站平台定期发布治理公告，公布典型案例，并向公安机关通报违法犯罪线索。中央网信办有关负责同志强调，利用“开盒”等方式非法获取并公开他人个人信息，涉嫌违法犯罪，性质极为恶劣。下一步，中央网信办将继续坚持高强度打击和高力度保护并重，着力做好“开盒”问题整治工作。一是全力阻断传播渠道。督促网站平台深入清理各类违法发布个人信息，诱导网民跟进泄露隐私，借机进行攻击谩骂、嘲讽贬低的内容，清理教授、买卖或者提供“开盒”方法、教程和服务等信息内容，对于组织煽动“开盒”、提供“开盒”服务等账号、群组，一律予以关闭或者解散。二是升级完善保护措施。指导网站平台在前期治理网络暴力的基础上，进一步升级完善防护措施，加大“开盒”风险提示力度，设置涉“开盒”举报快速入口，及时核实网民投诉举报，最大限度帮助网民防范和处置“开盒”问题风险。三是加大打击惩治力度。结合个人信息保护系列专项行动，深入治理违法违规收集使用个人信息等问题，会同有关部门严厉打击泄露、盗取、贩卖个人信息，以及利用个人信息开展违法犯罪活动等行为。此外，也希望广大网民提高防“开盒”意识，强化个人信息保护，自觉抵制相关行为，共同营造清朗有序的网络空间。

金融界05-27 10:36

微博、腾讯、抖音、快手、百度、小红书、知乎、哔哩哔哩、豆瓣等，被点名提要求

整治工作。同时，召开专题部署会议，要求微博、腾讯、抖音、快手、百度、小红书、知乎、哔哩哔哩、豆瓣等多家重点网站平台，对照通知抓好各项任务落实，切实履行主体责任，以“零容忍”态度坚决打击“开盒”乱象。中央网信办有关负责同志表示，“开盒”问题直接关系人民群众切身利益，近段时间以来，网信部门结合职责，深入开展整治工作，全面清理各类涉“开盒”违法违规信息，从严处置传播相关内容的账号和群组，依法按程序处罚3家大型网站平台，组织重点网站平台定期发布治理公告，公布典型案例，并向公安机关通报违法犯罪线索。中央网信办有关负责同志强调，利用“开盒”等方式非法获取并公开他人个人信息，涉嫌违法犯罪，性质极为恶劣。下一步，中央网信办将继续坚持高强度打击和高力度保护并重，着力做好“开盒”问题整治工作。一是全力阻断传播渠道。督促网站平台深入清理各类违法发布个人信息，诱导网民跟进泄露隐私，借机进行攻击谩骂、嘲讽贬低的内容，清理教授、买卖或者提供“开盒”方法、教程和服务等信息内容，对于组织煽动“开盒”、提供“开盒”服务等账号、群组，一律予以关闭或者解散。二是升级完善保护措施。指导网站平台在前期治理网络暴力的基础上，进一步升级完善防护措施，加大“开盒”风险提示力度，设置涉“开盒”举报快速入口，及时核实网民投诉举报，最大限度帮助网民防范和处置“开盒”问题风险。三是加大打击惩治力度。结合个人信息保护系列专项行动，深入治理违法违规收集使用个人信息等问题，会同有关部门严厉打击泄露、盗取、贩卖个人信息，以及利用个人信息开展违法犯罪活动等行为。此外，也希望广大网民提高防“开盒”意识，强化个人信息保护，自觉抵制相关行为，共同营造清朗有序的网络空间。

金融界05-27 10:36

国家网信办持续深入整治网上金融信息乱象

票APP”等账号发布资本市场不实信息。微博账号“爱股票APP”、抖音账号“价值发现者”发布转融通、融资融券有关制度安排等不实信息。微信公众号“杰克船长宏观策略”散布有关量化基金监管政策谣言。百度百家号“北熊喵”发布资本市场交易时间调整等虚假信息。涉及的账号已被依法依约关闭。 2.“侃哥说财经”等账号开展非法荐股。抖音账号“侃哥说财经”“落叶巅峰”、微信公众号“小海豚大梦想”“风清扬大侠”、微博账号“浪沙淘金侠”“牛遍天下-”、快手账号“财经老韭菜”“金叶子财经”等，通过煽动性或暗示性话语，引导投资者付费加群跟投买入个股、暗示预测个股走势、宣扬买某些股票稳赚不赔，进行非法荐股。涉及的账号已被依法依约关闭。 3.“火哥聊加密”等账号、网站宣传炒作虚拟货币交易。微博账号“火哥聊加密”“财经-徐彦文”“阿恩-论币”、知乎账号“00后富一代”等，通过晒群聊信息、收益截图等形式，诱导网民参与虚拟货币交易。pkex、weex、htx等境内网站平台为境外虚拟货币交易平台提供应用程序下载服务或间接交易服务。涉及的账号、网站已被依法关闭。 4.“小北呦”等账号散布金融领域黑灰产信息。小红书账号“小北呦”“三先生”、百度百家号“全国助你贷”“十全九美”等，散布“债务优化”“协商还款”“专业反催收”“全额退保”等话术，虚构成功案例，诱导、教唆金融消费者采用涉嫌违法违规的手段维权，扰乱金融市场正常秩序，侵害金融机构合法权益。涉及的账号已被依法依约关闭。网信部门在此提醒广大网民树立正确投资理念，增强风险防范意识，加强金融信息辨别，不造谣、不传谣、不信谣，远离非法金融活动，谨防个人财产损失或信息泄露。同时，网信部门将持续保持高压严打态势，也呼吁广大网民积极举报问题线索。（来源：网信中国）

金融界05-24 10:26

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