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全球最头重脚轻的股市是TA？5只股票占据了60%的市场份额

尔500 SPX指数中，最大股票——微软的权重是7.3%。斐雪派克的出现并非侥幸。MSCI新西兰指数第二大公司奥克兰国际机场AIA，权重为22%。相比之下，标准普尔500指数第二大股票——苹果的指数权重是6.5%。新西兰指数中前五名的公司占该指数的60%以上，而标准普尔500指数中前五名的公司占该指数的约25%。新西兰股市并不总是由大公司主导。但在其历史上，其市值的分布一直严重倾斜。例如，根据瑞银全球投资回报年鉴，一个世纪前，该国经济“建立在少数初级产品的基础上，特别是羊毛、肉类和乳制品”。要了解倾斜分布的影响，请考虑一下它在美国所产生的影响有多大，其权重相对相等。根据晨星公司的数据，市值加权的标准普尔500指数由最大的公司主导，去年的总回报率为23.2%。相比之下，等权重版本的标准普尔500指数的回报率为6.4%。倾斜的市值分布是双向的。有时它们可以带来令人印象深刻的表现，就像新西兰长期的情况一样。根据瑞银年鉴，该国股市自1900年以来是世界上回报率最高的股市之一，正如您在这张图表中看到的那样。（图源：MarketWatch）然而，这种集中化也很容易导致市场表现滞后，新西兰近年来的情况就是如此。iShares MSCI新西兰交易所交易基金ENZL在过去一年落后于Vanguard Total World Stock ETF VT 24个百分点，在过去五年落后约9个百分点。投资意义：当您投资市值加权指数时，了解您购买的是什么。您可能认为您正在购买该指数中所有公司的股票，但实际上您是在投资主导该指数的几家大公司。这不一定是一个坏主意，但这与购买数百家公司同等规模的股份完全是不同的投资。

Dan19772024-02-13

2000名与会者齐聚ETF行业大会比特币、AI、七巨头成为热门话题

。自去年年底以来，科技ETF（苹果、微软、NVIDIA等）吸引了大量资金流入，通信（Meta和Alphabet）和消费自由（亚马逊）ETF也有适度的资金流入。而其他大部分领域都处于低迷状态，特别是能源、医疗保健和原材料领域的资金流出较为明显。金融顾问渴望了解如何向客户讨论仅投资于大型科技公司可能面临的集中风险以及如何为长期投资进行资产配置。 Parametric投资策略董事总经理Alex Zweber和T. Rowe Price全球投资主管兼首席投资官Eric Veiel领导了一个讨论小组，介绍了最近取得一些成功的替代方法，包括投资于期权覆盖的ETF，但也包括质量和动量投资，这是一个更广泛的概念，不仅局限于投资于七巨头。更好的服务现在的问题是金融顾问如何转向更加人性化的建议，而不是过分强调数字和回报率。金融顾问经常面对一些客户，这些客户坚信他们应该把所有的钱都投入到某个特定投资中，比如英伟达、玻利维亚锡矿，或者患有注意力缺陷多动症（ADHD）并希望投资的客户打交道是多么困难。有一天把所有的钱投入一项投资，然后第二天就撤出。 Shaping Wealth联合创始人Brian Portnoy和Neil Bage正在领导早期的一个讨论小组，探讨金融顾问如何从数字为主转向更多地与客户在个人和情感层面上进行交流。虽然听起来有点感性，但是客户的竞争已经变得激烈，新的领域正在兴起，探讨如何提供更少强调数字（资产管理、费用、季度报表）的财务建议，而更多地关注发展投资者对行为金融学和情绪智力的理解。在这种投资建议风格下，通常被称为“以人为本”的建议中，可能会花更多时间讨论导致投资错误的行为偏见，而不是研究股市细枝末节。这可能有助于客户形成更适合长期投资的行为，比如减少交易频率、减少市场时机判断。这种方法的拥护者认为，这是一种更好地吸引和留住客户的长期方式。少了什么东西？多年来，国际投资特别是新兴市场/中国投资的小组讨论一直是ETF会议的主要内容。但现在已不是如此。值得注意的是，没有任何关于国际投资的讨论，尤其是中国，目前人们认为中国面临的风险较高，以至于投资者纷纷逃离中国和中国ETF。 iShares新兴市场（中国除外）ETF于2017年悄然推出，多年来几乎没有管理任何资产。这种情况在2022年底发生了变化，当时中国ETF开始长期缓慢下跌，资金大量涌入，投资者仍希望投资新兴市场，但不希望投资中国。

楼喆2024-02-13

微软人工智能增长迅猛 Azure帮助其云业务削弱亚马逊霸主地位

逊网络服务仍然是云计算领域的领导者。但微软正在迅速缩小差距。虽然微软没有透露其Azure云基础设施的收入数据，但分析师数据显示，5年前它的规模只有AWS的一半。分析师估计，现在它的规模约为其最大竞争对手的四分之三。微软最近的势头部分归功于人工智能。该公司财务主管Amy Hood在微软1月30日的财报电话会议上表示，最近一段时间Azure和云服务部门的收入增长6个百分点来自人工智能，高于上一季度的3个百分点。总体而言，Azure 本季度的收入增长了30%，而AWS的同比增长为13%。微软一直在向其数据中心添加图形处理单元 (GPU)，以便客户可以在Azure中运行AI模型。其中包括GPT-4，这是一种大型语言模型，可以与OpenAI的ChatGPT聊天机器人进行文本对话。许多企业已经在他们的产品中添加了类似的生成人工智能功能。首席执行官Satya Nadella在公司财报电话会议上对分析师表示：“我们现在拥有53,000名Azure AI客户。” Altimeter Capital合伙人Jamin Ball表示，一些公司似乎特别考虑Azure，因为人工智能令人兴奋，而且微软由于与OpenAI的密切关系而在市场上占据领先地位。 AWS花了几个月的时间才推出了可以对抗GPT-4的模型。除了自己的模型外，该公司现在还提供多种模型，其中包括亚马逊支持的Anthropic的模型。在公司第四季度财报电话会议上，亚马逊首席执行官Andy Jassy表示，AWS提供“最广泛的采用英伟达芯片的计算实例集合，包括Airbnb和Snap在内的客户正在使用其自主研发的人工智能处理器。就目前而言，Azure 的增长速度要快得多。随着云基础设施已成为微软的重要组成部分，约占公司总收入的 29%，它也成为了一个有意义的利润贡献者。微软最近超越苹果成为全球最有价值的上市公司，2023 年净利润近 830 亿美元，高于上一年的 670 亿美元。包含 Azure 的智能云部门占微软总营业收入的 46%，高于 2016 年的约 27%。除了提供基本的计算和存储之外，微软还为开发者提供多种服务，包括高利润的数据库和监控工具。微软云业务的毛利率从2016年的42%扩大到最近一个季度的72%。该部门包括商业Office订阅LinkedIn和Dynamics 365企业软件以及Azure的商业部分。Amy Hood表示，效率的提高可以来自电力、冷却、数据中心设计、芯片和软件的改进。 Loop Capital分析师Yun Kim在一份报告中表示，Azure的收入增长可能会加快。“我们预计，随着新云部署和GenAI计划带来的新工作负载的推动，其Azure业务将在下一个财年（或C2H）加速启动。”

楼喆2024-02-13

美联储理事鲍曼：不认为在“近期”降息是合适的！黄金看跌

【laoyang前言】做交易要有一颗收割韭菜的心，否则你永远都是一颗韭菜！黄金市场每隔一段时间就会有一波收割散户的行情，当前市场普遍认为美联储要降息，又降息预期！所以很多人都看大涨黄金！殊不知影响黄金价格的因素，不只是美联储降息这一个！而黄金是调节市场的工具。这才是本质。【黄金2.12日】黄金今日延续我们的空头主布局思路美盘2025-2027做空继续获胜。另外2020作为重要支撑一旦日线级别的空头打穿这里后续黄金的价格只会更低，破位2000大关也不在话下！【2.12日指导记录】【下图是近期一实盘学员的真实反馈】【文末有实盘观摩账户可以提供观摩！】【实盘观摩账户！记录！可登陆查看！验证！】【好的操盤手需要有一套完美的交易面板輔助我們交易】純手工交易的時代早已經被淘汰了，人工智能將會是未來交易市場的趨勢以及風口！如圖所示，下面是我老楊的實盤賬戶的交易面板，我們團隊研發的！輔助手工下單交易！可一鍵平倉，可一鍵鎖倉，可直接一鍵平盈利單！可直接一鍵平虧損單！你們有沒有這樣的情況：當行情較大時，手上訂單太多，但是手動平倉來不及從而錯過很多行情和機會！這里面包括

漫金工作室2024-02-12

老杨：今日实盘空单再次获胜，实盘账户可观摩登陆！

【laoyang前言】做交易要有一颗收割韭菜的心，否则你永远都是一颗韭菜！黄金市场每隔一段时间就会有一波收割散户的行情，当前市场普遍认为美联储要降息，又降息预期！所以很多人都看大涨黄金！殊不知影响黄金价格的因素，不只是美联储降息这一个！而黄金是调节市场的工具。这才是本质。【黄金2.12日】黄金今日延续我们的空头主布局思路美盘2025-2027做空继续获胜。另外2020作为重要支撑一旦日线级别的空头打穿这里后续黄金的价格只会更低，破位2000大关也不在话下！【2.12日指导记录】【下图是近期一实盘学员的真实反馈】【文末有实盘观摩账户可以提供观摩！】【实盘观摩账户！记录！可登陆查看！验证！】【好的操盤手需要有一套完美的交易面板輔助我們交易】純手工交易的時代早已經被淘汰了，人工智能將會是未來交易市場的趨勢以及風口！如圖所示，下面是我老楊的實盤賬戶的交易面板，我們團隊研發的！輔助手工下單交易！可一鍵平倉，可一鍵鎖倉，可直接一鍵平盈利單！可直接一鍵平虧損單！你們有沒有這樣的情況：當行情較大時，手上訂單太多，但是手動平倉來不及從而錯過很多行情和機會！這里面包括

漫金工作室2024-02-12

美国公司大谈特谈削减成本和人工智能热度空前

的Wilson最近将英伟达、苹果公司、微软和Alphabet Inc．列入该行分析师给予增持评级的优质成长股名单。他看好这类优质股票，并且还延伸至那些运营效率高的股票。

金融界2024-02-12

冷艺婕：2.12黄金晚间继续看空原油回撤短多

杜绝弄虚作假，冷落金屏山十二，艺是针神貌洛神，婕妤下辇辞荣日”大家好，我是冷艺婕老师。（添加冷老师即刻给出每日操作思路精准策略）自信的交易者明白亏损是交易的一部分：再好的思路也有亏损的时候，因为没有人能够控制行情走势。如果行情符合预期甚至比预期的更好，那么也会不因为账面有一点盈利就激动万分，更不会担忧利润的回吐。自信的交易者会在自己的交易规则之内持仓，让利润自由奔跑，直到确定一段行情已经结束。你会发现如果你有了这样的良好交易习惯，你就不会受到行情波动的干扰，不会再将注意力放在交易过程中的盈亏上了。冷艺婕实时指导中目前分别实盘周期内实时收益：实盘操作中有部分连损单，大部分以小止损博大利润的操作手法和思路进行稳健获利！以上是季度已经小周期内增倍案例。目前已经出掉部分收益，保留剩余进行后期短线配合中线布局实时跟进，操作上实事求是，绝不弄虚作假！黄金目前的4小时图暂时处于台阶式震荡向下台阶，但空间释放不足，使得短期强弱空间延续不定，也就是空间不定性，可能伴随反复，结合台阶式向下，此前在2044 2037一带形成小阻力震荡向下，今日亚欧盘围绕中轨2030-2027附近有所*。目前小周期处

冷艺婕2024-02-12

冷艺婕：2.12黄金周初还是高空原油观望可短多

杜绝弄虚作假，冷落金屏山十二，艺是针神貌洛神，婕妤下辇辞荣日”大家好，我是冷艺婕老师。（添加冷老师即刻给出每日操作思路精准策略）很多人还在幻想顺应市场不断冲高的行情，市场却不会放过投资者，趁着黄金牛市行情养肥了咱们，还没得意过几天，一刀斩断散户们奔小康的美梦，两天大幅回撤了，对于高位做多且不带止损的朋友来说，无非又是一场噩梦。看似偶然的突发行情，实则早已经布置酝酿好,难道各位不觉得奇怪吗?即使是消息面全面利好黄金，然而黄金在连续收大阳的情况下依旧没有像样的回踩做支撑，即便是通过高位整理蓄力，然而我们不要忘了，震荡整理是以时间换空间，回到实际行情中来，我们每天都在参与交易，难道没有发现黄金根本没有时间去整理？几乎只是稍作停顿就开启了二次反弹，这么明显的问题真的没有人看到吗？艺婕个人觉得，不是没看到，而是选择看不到，被行情蒙蔽了双眼。在一根接一根大阳柱的刺激下，我们只顾着眼前能从多头趋势中捞多少钱，少有人去关注背后崩盘的危机，一个*桶只需要一点小火星足以引爆，别怪数据，实则是参与市场博弈的投资者也已经是惊弓之鸟，任何利空黄金的消息都会引发恐慌，这就是技术面上行结构不牢固所产生的恶果！

冷艺婕2024-02-12

特朗普“鼓励”俄罗斯对拖欠会费的北约成员国“为所欲为” 白宫：令人震惊！

莽言论”，只会对俄罗斯总统普京有利。微软全国广播公司分析师戴维·科恩在社交平台X上说：“听起来特朗普好像在鼓励俄罗斯攻击我们的北约盟友。” 保守派政治评论员阿莉萨·法拉·格里芬表示，特朗普的言论在俄罗斯领导人普京听来“如音乐般悦耳”。

风枫2024-02-12

消息称任天堂Switch 2预计今年晚些时候推出，采用英伟达定制芯片

该报道也证实了此前有关英伟达曾积极争取微软下一代 Xbox 主机芯片订单的传闻。

金融界2024-02-11

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