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【欧股收评】欧洲股市小幅收跌，投资者谨慎观望美俄会谈

向缓和，再加上英伟达（Nvidia）和微软（Microsoft）等公司股价推动美股大涨，市场重心已重新转向美国。” 德国AI云服务公司Northern Data股价大跌19.2%，此前美国视频平台及云服务提供商Rumble表示正考虑以约117亿美元收购该公司。瑞士制药巨头诺华制药（Novartis）上涨2.1%，此前公司表示，其治疗干燥综合征（Sjogren’s disease）的药物Ianalumab在一项晚期临床试验中达到了主要终点。

埃尔瓦08-12 03:54

现货黄金失守3360美元/盎司：因地缘局势乐观与美数据影响导致避险回撤

I）和数字化转型的持续推动下，英伟达、微软等公司成为资金流入的焦点。这一现象表明，市场对科技股的乐观情绪不仅源于短期盈利表现，还与全球经济前景的改善密切相关。 “七大科技巨头”表现与市场情绪 “七大科技巨头”——包括 Apple、Microsoft、Nvidia、Amazon、Alphabet、Meta Platforms 和 Tesla——在过去一年中持续引领美股市场。2025年至今，这些公司的市值表现不一，但整体仍占据标普500指数的重要权重。以下是部分科技巨头今年的表现概览（截至2025年8月10日）：公司名称股票代码年内涨跌幅英伟达 NVDA +36.1% Meta Platforms META +31.4% 微软 MSFT +23.9% 亚马逊 AMZN +1.5% 苹果 AAPL -8.0% 数据来源：X平台用户@JesseCohenInv 从数据看，英伟达和 Meta Platforms 的强劲表现得益于AI热潮和元宇宙相关投资，而苹果的下跌则可能与其创新乏力和市场竞争加剧有关。市场对科技股的集中投资也推高了标普500指数的估值，目前前三大权重股（英伟达、微软、苹果）占比达20.8%，创1980年以来最高水平，显示出市场集中度的历史极端。全球经济情绪改善的推动因素美银调查显示，仅5%的受访者预计全球经济将出现“硬着陆”，而净14%的基金经理对全球股票持超重仓位，这一比例为2023年2月以来最高。这种乐观情绪主要源于以下因素：经济软着陆预期增强：68%的基金经理预计全球经济将放缓但避免衰退，通胀降温和劳动力市场韧性为市场提供了支撑。企业盈利改善：科技巨头在AI、云计算等领域的强劲财报表现提振了投资者信心。例如，Meta 和亚马逊在最新财报季的表现超出预期，分别推动股价上涨20%和近8%。政策宽松预期：市场对美联储降息的预期增强，美国银行预计2025年美债收益率可能降至4%以下，为科技股估值扩张提供空间。投资策略与潜在风险分析尽管做多科技股成为最拥挤交易，但美银策略师警告，市场集中度过高可能带来风险。当前科技板块的估值已远超2000年互联网泡沫时期，标普500指数的市盈率接近历史高位。此外，地缘政治稳定性和中美科技竞争的不确定性可能对市场造成扰动。投资者在追逐科技股热潮时，应关注以下策略：分散投资：考虑配置金融、能源等周期性板块，以对冲科技股高估值风险。关注政策动向：美联储的货币政策和特朗普政府的贸易政策可能对科技股表现产生深远影响。长期视角：选择具有核心竞争力的科技股，如在AI和半导体领域占据优势的英伟达。权威点评与总结美银的调查结果凸显了科技股在当前市场中的主导地位，但高集中度和估值泡沫风险不容忽视。投资者对“七大科技巨头”的追捧反映了对AI和数字化转型的长期信心，但市场情绪的极端化可能导致波动加剧。未来，科技股的表现将取决于全球经济软着陆的实现程度、政策环境的变化以及企业盈利的持续性。投资者应在乐观情绪中保持谨慎，平衡高增长科技股与价值型资产的配置，以应对潜在的市场调整。 “科技股的估值虽高，但AI驱动的增长潜力仍未完全释放，投资者应关注基本面而非盲目追涨。” —— Michael Hartnett，美国银行首席策略师，2025年8月 “市场对科技股的集中投资可能导致系统性风险，一旦外部冲击发生，波动性将显著放大。” —— Savita Subramanian，美国银行股票和量化策略主管，2025年2月 “全球经济软着陆的预期为科技股提供了支撑，但高估值需要更强的盈利增长来匹配。” —— Dan Suzuki，Richard Bernstein Advisors副首席投资官，2025年1月常见问题解答 1. 什么是“七大科技巨头”？ “七大科技巨头”指美国市场中的七家主要科技公司：Apple、Microsoft、Nvidia、Amazon、Alphabet、Meta Platforms和Tesla。这些公司在AI、云计算和数字化领域具有领先地位。 2. 为什么做多科技股成为最拥挤交易？投资者对AI和数字化转型的乐观预期、强劲的企业盈利以及全球经济软着陆的信心推动了资金涌入科技股，尤其是“七大科技巨头”。 3. 全球经济情绪改善的原因是什么？主要原因包括通胀降温、劳动力市场韧性、企业盈利改善以及对美联储降息的预期，这些因素增强了市场对经济软着陆的信心。 4. 投资科技股存在哪些风险？高估值、市场集中度过高、地缘政治不确定性以及政策变化可能导致科技股波动加剧，甚至引发市场调整。 5. 如何平衡科技股投资的风险与回报？投资者可通过分散投资、关注基本面强劲的公司以及密切跟踪美联储政策和地缘政治动态来平衡风险。来源：今日美股网

今日美股网08-12 00:11

美国银行调查显示投资者因盈利乐观与经济情绪改善重仓美大型科技股

dia（英伟达）和Microsoft（微软）等。大型科技股凭借其创新能力和稳定增长，再度成为资金集中配置的焦点。指标数据备注参与调查的基金经理人数 169 管理资产规模4130亿美元认为最拥挤交易是做多“七大科技巨头”的比例 45% 包括NVIDIA、Microsoft等押注经济“硬着陆”的机构比例 5% 投资者风险偏好改善净持仓全球股票超重比例 14% 为2月以来最高，但较去年12月49%大幅下降投资者情绪变化与持仓策略分析虽然整体情绪较之前有所改善，但投资者仍保持谨慎。净14%的资产管理机构选择超配全球股票，显示风险资产吸引力上升；然而相比去年12月的净49%，市场仍存在一定防御需求。基金经理们倾向于优选大型科技股以平衡收益与风险，尤其看重行业创新驱动和盈利持续性。权威点评与总结此次调查反映出投资者对美国科技股的浓厚兴趣及全球经济信心的回升。尽管硬着陆风险下降，基金经理依然保持一定谨慎态度，凸显市场对宏观不确定性的关注。 “科技巨头的盈利持续强劲，是推动投资者涌入该板块的主要动力。” —— JP Morgan，全球市场策略师，2025年8月11日 “投资者情绪改善带动股市资金流入，但依然保持适度防御，反映对未来风险的审慎。” —— Credit Suisse，高级基金经理，2025年8月11日 “‘七大科技巨头’的市场领导地位稳固，成为资本配置的首选方向。” —— BlackRock，股票策略主管，2025年8月10日常见问题解答问：为什么投资者重仓大型科技股？答：大型科技股盈利表现强劲，且创新能力突出，投资者认为其具备稳定增长潜力。问：基金经理如何看待当前经济风险？答：大部分基金经理认为经济硬着陆风险较低，市场风险情绪有所缓和。问：净持仓超重全球股票的比例意味着什么？答：显示资金逐步流入股票市场，投资者风险偏好提升。问：此次调查的样本资产规模有多大？答：涵盖169位基金经理，共管理资产规模达4130亿美元。问：投资者未来是否会继续偏好科技股？答：在当前盈利和创新环境下，科技股仍将是资金重点配置对象。来源：今日美股网

今日美股网08-12 00:11

8月12日：黄金今日行情趋势分析及黄金最新解套操作策略

半世商潮战未休，亦经沧海亦经秋; 纵横金界凭才智，砥砺真功且炼眸。 ——曾金策微信：Macd0224/（备用）usd1107/（钉钉号）cfa0224 全球经济动荡，黄金投资机遇爆发！金*师曾金策十年实战护航：看穿金价波动下的暴富机会，历史危机中黄金屡创逆势神话。量身定制投资策略，每日拆解国际局势技术面，实时精准给建仓离场点。不止是专业指导，更以挚友姿态陪你穿越迷局，免费解套每日行情分析已备好。点击【微信：Macd0224/（备用）usd1107/（钉钉号）cfa0224】，告别盲目亏损，让专业带你的财富搭上黄金快车！　　黄金行情回顾：周一提前布局黄金高空策略收获良好成果：提前布局——3395-85 美元/盎司参与做空，金价行情冲高后技术面超买后回落，最低触及 3344 美元/盎司附近。金价成功短期暴跌，后续仍要留意市场消息。　　黄金消息面：从消息面上看，现货黄金价格波动受多种因素影响。早盘曾触及 3400 美元 / 盎司后下挫。近期美财长牵头物色美联储主席继任人选；此前关税消息使金价波动，虽白宫澄清但仍存变数。同时，美国经济数据走弱，市场预计 9 月美联储

曾金策08-11 23:27

曾金策8.12:周一黄金空单瀑布，后市黄金行情走势操作

半世商潮战未休，亦经沧海亦经秋; 纵横金界凭才智，砥砺真功且炼眸。 ——曾金策微信：Macd0224/（备用）usd1107/（钉钉号）cfa0224 全球经济动荡，黄金投资机遇爆发！金*师曾金策十年实战护航：看穿金价波动下的暴富机会，历史危机中黄金屡创逆势神话。量身定制投资策略，每日拆解国际局势技术面，实时精准给建仓离场点。不止是专业指导，更以挚友姿态陪你穿越迷局，免费解套每日行情分析已备好。点击【微信：Macd0224/（备用）usd1107/（钉钉号）cfa0224】，告别盲目亏损，让专业带你的财富搭上黄金快车！　　黄金行情回顾：周一提前布局黄金高空策略收获良好成果：提前布局——3395-85 美元/盎司参与做空，金价行情冲高后技术面超买后回落，最低触及 3344 美元/盎司附近。金价成功短期暴跌，后续仍要留意市场消息。　　黄金消息面：从消息面上看，现货黄金价格波动受多种因素影响。早盘曾触及 3400 美元 / 盎司后下挫。近期美财长牵头物色美联储主席继任人选；此前关税消息使金价波动，虽白宫澄清但仍存变数。同时，美国经济数据走弱，市场预计 9 月美联储

曾金策08-11 22:24

逼近3700！赛道新高在即

亿美元，预计2026年将进一步增加。微软第四财季营收同比增长18%，其中智能云业务（含Azure）营收同比增长26%；预计2026财年第一季度的资本支出同比增幅将超过50%。 Meta第二季度营收同比增长22%，净利润同比增长36%；Meta全年资本支出规划在660亿美元至720亿美元之间，2026年资本支出将“同样显著增长”。根据中信证券，2025二季度科技巨头云业务增速上行势头更加显著，同时随着AI应用渗透率提升，算力需求大于供给的趋势延续，叠加美国税收改革法案“大而美”法案带来的自由现金流增量，共同推动2025年整体资本性支出指引上修，估算2025/2026年全球AICAPEX规模同比增速分别为+64%/50%。从国内A股投资的角度，算力基础设施和AI应用环节是AI商业闭环里最具投资价值的环节。其一，国内有许多供应链公司直接或间接参与了海外巨头数据中心的建设浪潮，包括光模块/PCB/代工服务器/液冷解决方案/电源解决方案等等。就拿光模块来说，相较于以往的光模块周期，今年光模块市场的积极变化体现在，英伟达GB200和GB300的出货和芯片供应的担忧已显著减轻，随着训练需求的增长，高速率光模块（800G/1.6T）的需求将持续增长，但未来如果应用加速推理起量，那对应的400G、800G速率的老产品增量仍然比较大。对于光模块三剑客而言，是整体的量价提升，光模块实际上已经蜕变成为成长型行业。算力基础设施的量价增长，一个是光模块、PCB已经验证过了，还有即将迎来大规模应用的液冷服务器。算力需求持续攀升带动服务器芯片功耗提升，同时，全球主要国家/地区对IDC能效管控加严，数据中心原有的风冷散热无法支撑高算力密度及能效管控下的散热需求，散热技术方案逐渐向液冷升级迭代，A股如浪潮信息、中科曙光、英维克等企业均有布局。根据机构估算，NVL72单机柜液冷价值量约10万美元，随着GB200/300高密度功率机柜出货放量，AI数据中心液冷渗透率有望从B200（10%）提升至GB300（90%），预计2025年或为液冷起量元年—2026年液冷业绩陡峭增长。 AI应用方面，目前垂直行业智能体正在加速落地，推动AI从工具向智能化工作流深度嵌入关键行业，海外软件企业利用AI优化业务结构，实现利润增长的案例越来越多。譬如AI金融/AI陪伴/AI创作/AI电商/AI营销/AI教育/AI搜索/AI保险等等应用方向，A股不乏可以持续关注的标杆企业。 03 尾声在腾讯发布的《2025十大人工智能趋势报告》中陈述了今年人工智能发展的三大主题“基础模型的跃迁”、“智能行动者的崛起”以及“AI走向物理世界”。 AI产业发展的曲线是陡峭上升的，下一个奇点仍未来临，但上游算力基建，中游模型层迭代，下游应用爆发形成的闭环已经初具雏形，推动产业规模成倍级地成长。用长线投资的赛道视角，其中孕育的投资空间，于我们而言依然非常辽阔。如何把握？在这波人工智能发展的浪潮中，作为唯一一个规模破百亿的人工智能主题ETF——人工智能ETF（159819），备受资金关注，最新规模高达160.72亿元，年内份额增长58.77亿份至152.51亿份，年内日均成交额5.93亿元，在同类产品中均拥有断层第一的绝对优势。该产品紧密跟踪中证人工智能主题指数，精选50只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券，涵盖了从芯片制造、数据存储到算法研发、应用开发等人工智能产业链的各个环节，为投资者提供了一键布局人工智能产业的便捷投资工具。随着全球数字化转型加速和AI技术广泛应用，云计算作为数字基建核心，迎来良好发展机遇。云计算ETF（516510）今年累计涨幅逼近20%，凭借27.77亿元的规模居同类产品之首，年内份额增长12.5亿份至21.4亿份，增长率高达140.47%。值得一提的是，人工智能ETF（159819）和云计算ETF（516510）的管理费+托管费均为“0.15%+0.05%”，处于全市场费率最低档，助力投资者以较低成本捕捉AI行业高增长红利。北美四大云服务商重金投入、上周OpenAI发布史上最强模型GPT-5、全网正翘首以盼DeepSeek R2的面世，科技巨头们的重金投入、技术迭代都无比清晰印证一个结论： AI重塑世界的进程，势不可挡。

格隆汇08-11 17:19

上周债券ETF净流入67.2亿元，股票ETF小幅净流入6亿元

t、Sandstorm Gold。减持微软、AT&T、沃尔玛、礼来制药、霍尼韦尔。重仓股包括GFL Environment、iShares安硕iBoxx美元高收益公司债ETF、小马智行、微软、美国银行。上交所上市ETF7月底规模超3.3万亿元截至7月底，上交所上市的ETF数量达719只，规模超3.3万亿元，其中红利ETF、债券ETF规模分别超1400亿元、3700亿元，今年以来沪市ETF资金净流入已超4000亿元。

格隆汇08-11 16:30

订单潮+政策补贴双轮驱动，易方达机器人ETF联接一键锁定龙头

2.1亿元；海外巨头同步加码，亚马逊、微软等四巨头2025年将继续扩大资本开支指计划，数据中心与具身智能共享AI基建红利。政策端，北京、深圳等地本周出台专项补贴，地方补贴单台人形机器人最高50万元，需求端从“能不能造”转向“能不能用”，产业链进入业绩兑现期。当前盘面分化明显，半导体、消费电子等前期热门品种获利回吐，资金转而聚焦机器人、军工等具备订单与政策双重催化的方向，国证机器人指数年内涨幅已扩大至25.54%，相对创业板指超额收益超16个百分点。（数据来源：Wind，截至于2025年8月8日）易方达国证机器人产业ETF联接基金（A：020972；C：020973）紧密跟踪国证机器人产业指数，指数覆盖机器人本体、伺服电机、减速器、传感器、机器视觉等全链条龙头，兼具“高弹性+高纯度”特征；基金90%以上资产投资于场内ETF（159530），年管理费0.5%、托管费0.1%，综合成本低于同类平均，且场外10元起投，为未开通股票账户的投资者提供一键布局通道。当前板块已形成“政策有力度、技术有突破、估值有空间”的黄金三角。对于普通投资者，个股分化与技术迭代风险下，借道指数基金一键布局全产业链是更优选择。长期投资者建议配置A类份额（020972）降低交易成本；波段交易者可选择C类份额（020973），灵活捕捉大会技术发布、政策落地等事件驱动机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-11 14:18

AI行业观察：OpenAI发布GPT-5刷新性能标杆；微软加速Copilot生态整合

的输入价格形成显著成本优势。与此同时，微软宣布将GPT-5集成至Copilot生态系统，覆盖开发工具、办公场景及云服务，标志着AI技术向规模化商业应用迈出关键一步。 GPT-5的技术突破：性能跃升与安全性革新编程能力站上行业顶端 GPT-5在AI编程领域树立了新的标杆。根据SWE-benchVerified测试结果，其得分达74.9%，略超Anthropic同期发布的ClaudeOpus4.1（74.5%），成为目前编程任务表现最优的模型。该模型能够高效生成代码、修复漏洞，并解答复杂代码库问题，显著提升了开发效率。OpenAI强调，GPT-5的编程能力已接近人类专家水平，为软件工程自动化提供了更可靠的技术基础。智能体任务执行能力跨越式升级在工具调用基准测试τ2-benchtelecom中，GPT-5以96.7%的得分刷新业界纪录。其改进的核心在于多工具串联调用能力和长背景信息处理性能。测试显示，GPT-5可稳定执行包含数十次工具调用的复杂任务链，且对错误指令的容错率显著提高。这一进步为金融、通信等领域的端到端自动化流程提供了更优解决方案。幻觉率大幅降低，交互可信度提升 GPT-5的幻觉问题得到系统性改善，错误信息率从GPT-4o的20.6%降至4.8%。同时，模型减少了对用户的无意义迎合行为，提升了输出的中立性和准确性。OpenAI表示，这一改进得益于强化学习框架的优化和高质量数据筛选策略，为医疗、法律等高严谨性场景的应用铺平道路。行业共振：商业化提速与算力需求激增微软生态整合加速AI落地微软在GPT-5发布当日宣布将其深度嵌入Copilot产品矩阵。Microsoft365Copilot新增复杂上下文理解功能，可处理跨文档关联分析；GitHubCopilot则借助GPT-5实现代码生成质量的跃升。此外，AzureAIFoundry和CopilotStudio的接入，为企业级AI开发提供了从训练到部署的一体化支持。这一整合策略凸显了头部厂商通过生态优势抢占AI应用市场的战略意图。价格优势推动行业竞争格局重构 GPT-5系列通过差异化定价策略形成竞争力。其标准版输入成本仅为ClaudeOpus4的8.3%，而轻量级版本GPT-5Mini（0.25美元/百万tokens）和Nano（0.05美元/百万tokens）进一步降低了中小企业AI化门槛。分析指出，这一策略可能迫使其他厂商跟进降价，加速AI工具在长尾市场的渗透。算力基础设施需求持续升温行业普遍认为，GPT-5的规模化应用将加大对AI算力的需求。OpenAI官方数据显示，GPT-5的训练算力消耗较前代增长约3倍，而推理环节的并行任务处理能力要求更高。全球云服务商已加大AI服务器采购力度，工业富联等供应链企业二季度AI服务器营收同比增长超60%，GB200系列产品进入量产爬坡阶段。TrendForce预测，2025年AI服务器产值将占整体服务器市场的70%以上，产业链硬件升级趋势明确。随着技术迭代与商业闭环的加速形成，AI行业正从算力投入期转向应用价值兑现期，技术、生态与基础设施的协同进化将成为下一阶段的核心命题。

金融界08-11 11:08

什么是美股夜盘？

2：什么股票最适合夜盘？ A2：苹果、微软、亚马逊这些热门大股最常见，流动性也比较有保障。 Q3：夜盘有额外手续费吗？ A3：不同券商政策不一样，但Ultima Markets目前在夜盘并无额外费用负担。八、总结一下 —— 夜盘适合你吗？ 1. 如果你白天忙，晚上才有空看盘，夜盘是你的舞台。 2. 如果你对财报、政策消息很敏锐，夜盘会让你抢得先机。 3. 如果你是短线高手，波动就是利润，夜盘可大显身手。总之，美股夜盘，越来越不是少数人的秘密战场了！

Ultima_Markets08-11 10:10

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