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中信建投陈果：市场似乎已到本轮情绪底部未来几天可左侧布局反弹

进一步的连续降息期待落空。资产表现上，德国国债利率有所上行，欧洲股市普遍上涨。此外，在意外强劲的美国5月非农就业报告出炉后，市场不再预估美国于12月前有百分百机会降息，市场可能会将目光锁定在周三的联邦公开市场委员会决定上，这是一次伴随更新经济预测和新的点阵图的重要会议，将对下半年的政策路径带来指引，同样需要密切关注。当下，美元指数已经有所回落，但人民币汇率仍未出现显著回升。国内5月PMI下行，供需双双走弱内需回升未见端倪，新增出口需求提示下行信号，补库斜率放缓。根据国家统计局发布数据，5月制造业PMI录得49.5%，较上月下降0.9个pcts；服务业PMI录得50.5%，较上月上升0.2个pcts；建筑业录得54.4%，较上月下降1.9个pcts。从构成PMI的主要分项指标来看，供需下行是导致5月制造业PMI回落的主因。5月生产指数较上月回落1.1个pcts至50.8%，产成品库存指数回落近十月新低至46.5%，表明企业库存仍在去化；新订单指数回落0.5个pcts至荣枯线以下，主要受出口端回落影响，5月新出口订单指数下降2.3个pcts至48.3%。新增需求再度转弱，叠加外部环境日益严峻，消费内需持续偏弱，预计当前企业补库意愿不强，新一轮补库周期难以顺畅展开。地产交易低迷，政策成效仍待时间检验。从全国二手房市场看，5月二手房挂牌价持续下跌，市场对二手房价格预期不断降低。与价格的下降相对比，5月挂牌量波动中略有回升，“以价换量”现象依然存在。近日高频数据显示，尽管5月央地地产政策密集出台，上海、广州、深圳地产政策落地，一线城市商品房日成交面积持续大幅下滑，未见政策带来地产交易回温。三、行业配置：红利/出海需要精挑细选指数上涨动能乏力，是否会伴随风格切换？5月以来在内部稳增长政策预期落地、基本面步入淡季、微观流动性边际收缩等因素影响下，指数进一步上涨动能乏力，下旬以来明显转弱。前期浮盈筹码有松动可能，5月资金陆续往其他低位方向试探轮动，前期跌幅靠前的顺周期、科技均有反弹表现，而另一方面，红利内部分化，仅电力仍在新高，出海品种则在外需走弱担忧下普遍回撤。中期来看内需偏弱、结构性景气依赖外需的盈利结构没有改变，红利、出口链的相对收益具备底层逻辑支撑，从估值看也未见明显泡沫化风险。行业/风格轮动源自于不同资产增速的相对变化，对于大多数风格而言，盈利占比（全A）与市值占比（全A）的趋势呈匹配状态。红利和出口链资产占优行情的底层支撑在于内需疲弱背景下，必需品属性品类和外需景气型品类具备相对盈利。22年以来以中信稳定风格指代的红利资产维持较强盈利韧性，占比全A的盈利比重持续上行，带动市值占比的提升；而以工程机械+家电+航海装备+商用车指代的出口链资产则自23年以来实现了盈利占比的明显提升。但短期考虑到风偏降低、前期涨幅累积的交易性因素影响，红利/出口链均需进一步聚焦最强品种：红利：必需品属性、低盈利波动、低业绩下修压力。实际上，资金对于红利资产的追逐并不在于股息率高低，而在于盈利确定性。年初以来月均股息率（TTM）>3%的个股中，月均股息率百分位与涨跌幅百分位相关性仅为4%，而24Q1归母净利润（TTM）同比增速与涨跌幅的相关性仍高达37%。以申万三级行业行业维度进行筛选，结合高股息、低盈利波动预期、低业绩下修压力几维度来看，优选公路、动力煤、白电、火电、核电等。出海：供给端主动拓展提速、且外需仍强。随着美国近期经济数据开始呈现转弱趋势，欧洲需求持续偏弱，一个潜在的担忧是，后续外需有转弱的压力，高利率下补库动能也较弱。从一些高频数据看，例如工程机械外销同比、家电外销同比，均有转弱的迹象。后续看更安全的方向：一是出海持续加速+海外需求维持韧性的细分，包括电网设备、商用车、船舶、光模块等，且业绩弹性较大；二是海外业务占比已经较高+外需仍较佳或逐渐转好的细分，包括逆变器、纺服、宠物食品，但业绩弹性或偏弱。风险分析（1）地缘政治风险。如果中美关系管理不善，可能导致中美之间在政治、军事、科技、外交领域的对抗加剧。同时俄乌冲突、中东问题等地缘热点可能面临恶化的风险，如果发生危机则可能对市场造成不利影响。（2）海外美联储紧缩程度超预期。如果美国经济持续保持韧性，劳动力市场、零售等经济数据表现亮眼，那么美国衰退风险或将面临重估，同时通胀风险也将面临反弹，美联储紧缩抗通胀之路继续，全球流动性宽松不及预期，国内权益市场分母端难免也将承压。（3）国内经济复苏或稳增长政策实施效果不及预期。如果后续国内地产销售、投资等数据迟迟难以恢复，长期积累的城投偿债风险面临发酵，经济复苏最终证伪，那么整体市场走势将会承压，过于乐观的定价预期将会面临修正。

金融界2024-06-11

FX168日报:马克龙决定令法国震惊！俄乌战争迎来危险升级金价大涨17美元

临暴跌风险 2.策略师们表示，在法国和德国议会投票结果显示领导人遭遇失败后，欧洲不断加深的政治焦虑可能会给欧元增添新的压力。马克龙、朔尔茨遭遇历史性惨败欧元大跌创一个月最低 3.法国总统马克龙试图通过提前举行大选来阻止勒庞的执政之路，此举令投资者感到不安，并对本已紧张的公共财政及其亲商议程的未来产生了进一步的质疑。周一，法国资产遭到大幅抛售，法国债券收益率高于德国债券。彭博深度：马克龙“豪赌”宣布大选、法国资产遭大幅抛售 4.FXStreet分析师Eren Sengezer指出，在火热美国非农就业数据打压美联储降息预期后，美联储点阵图和美国CPI数据将决定本周金价方向。黄金本周预测:美CPI与美联储决议势必引爆行情！点阵图这一幕恐令金价再度暴跌 5.德意志银行分析师表示，二十年来企业违约率较低的时期已经结束，利率上升将导致无法偿还债务的借款人数量增加。德银分析师在周一发布的一份报告中写道，展望未来，即使仍有可能避免违约率大幅上升，违约率也将上升至更高水平。德银警告：加息的全面影响尚未完全显现、低违约率时代已经结束 6.自美联储于2023年7月27日上一次加息以来，已经过去了近一年的时间，目前货币市场基金的资金量已达到创纪录的7万亿美元，可以肯定地说，自那时以来，很大一部分投资者错过了股市上涨的机会。如果你错过了2022年10月以来的股市大涨，以下是你该做的事情 7.英伟达的股票在周一以新的10股拆为1股的基础上开始交易。这引发了关于这家人工智能领军企业是否有望纳入蓝筹股道琼斯指数的猜测。股价今年已翻倍，拆股引爆市场，英伟达能否成为道指新贵？ 8.本周，美联储官员将发布一份声明，表明他们今年已经看到通胀取得了实质性进展——这是对最终降息的预兆。本周通胀数据将暗示美联储降息的时间表，小心美元或狂飙市场概述周一，美元指数延续上周五非农数据出炉后的升势，而欧洲政治不确定性令欧元承压。美元指数周一收盘上涨0.17%，报105.13。受远强于预期的美国非农就业数据推动，上周五美元指数收盘飙升0.79%。美国劳工统计局上周五公布数据显示，美国5月非农就业人口增长27.2万人，高于媒体此前调查的所有分析师的预期(12万-25.8万人)，大幅高于共识预期的18万人。由于劳动力市场依然强劲，市场普遍预计美联储将在本周的政策会议上维持基准利率不变。道明证券外汇策略师Jayati Bharadwaj表示：“从即将公布的数据来看，9月降息的可能性越来越小，美元指数将继续上升。” 野村外汇策略师Yusuke Miyairi说：“由于美国就业数据的广泛强势，市场实际上被迫买回美元。由于美国联邦公开市场委员会(FOMC)降息讨论可能会延续到9月份，美元的反弹似乎仍将继续。” 欧元/美元周一收盘下跌0.34%，报1.0763。在上周日的欧洲选举中，法国总统马克龙(Emmanuel Macron)和德国总理朔尔茨(Olaf Scholz)被极右翼政党击败，导致法国总统马克龙在国内提前举行立法选举后，欧元/美元盘中跌至一个月来的最低点。当地时间6月9日，第十届欧洲议会选举投票6月9日晚落下帷幕。在本次议会选举三大“赢家”中，除现任欧盟委员会主席冯德莱恩所在的中右翼的欧洲人民党保住了议会第一大党团外，另外两大赢家都是极右翼政党，体现出欧盟许多国家出现“向右转”的重大转变。当地时间6月9日，法国进行欧洲议会选举投票，出口民调显示法国极右翼政党得票率遥遥领先。法国总统马克龙当晚宣布解散法国国民议会，进行新的议会选举，给法国政坛投下“震撼弹”。作为欧盟经济两大“发动机”的领导人，马克龙和德国总理朔尔茨似乎“同病相怜”，后者领导的中左翼政党社会民主党也遭遇“历史性惨败”，既输给中右翼对手联盟党，也不敌新兴的极右翼民粹主义政党选择党。知名投行麦格理表示，周末议会选举的最新进展让欧元面临下行风险，政治不确定性加剧可能导致欧元/美元暴跌至1.05。麦格理策略师Thierry Wizman表示：“最重要的是，尽管今年夏天美国的政治不确定性可能加剧，但我们没有低估欧洲也会出现同样情况的可能性。我们坚持认为欧元/美元可能会跌至1.05，并保持在该水平附近。” 法国农业信贷银行指出，法国提前举行议会选举增加了欧元区的政治不确定性，因为右翼政党在欧盟选举中表现强劲的风险加大。美国股市周一小幅收高，标普500指数与纳指再创历史新高。本周交易员正等待美联储的利率决定和5月CPI通胀数据。英伟达的1拆10分股计划正式生效。苹果在全球开发者大会上宣布推出“苹果智能”，但市场反应平淡。受到能源需求预期转强的提振，国际油价周一大涨，WTI原油创2月以来最大单日涨幅，且收在一周多的高点。汇市欧元：欧元/美元周一下跌，收报1.0763，跌幅0.34%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0787，进一步阻力位于1.0808，关键阻力位于1.0835；汇价下行的初步支撑位于1.0739，进一步支撑位于1.0712，更关键支撑位于1.0691。英镑：英镑/美元周一上涨，收报1.2724，涨幅0.1%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2749，进一步阻力位于1.2768，关键阻力位于1.2798；汇价下行的初步支撑位于1.2700，进一步支撑位于1.2670，更关键支撑位于1.2651。日元：美元/日元周一上涨，收报156.99，涨幅0.15%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于157.28，进一步阻力位于157.53，关键阻力位于157.86；汇价下行的初步支撑位于156.70，进一步支撑位于156.37，更关键支撑位于156.12。股市欧洲股市周一(6月10日)下跌，因交易员对欧洲议会选举的初步结果以及法国总统马克龙意外宣布提前举行议会选举做出反应。这些举措拖累了欧洲股市，斯托克600指数收盘报522.16点，下跌0.27%，此前曾收复部分失地。法国CAC 40指数一度下跌2.4%，为近一年来最大跌幅。除银行股外，法国建筑和材料板块也大幅下跌。英国富时100指数收跌0.2%，收报8228.48点；德国DAX指数收报18494.89点，收跌0.34%；法国CAC 40指数收报7893.98点，收跌1.35%；意大利富时MIB指数收报34542.01点，收跌0.34%；西班牙IBEX35指数收报11357.2点，收跌0.42%。美国股市方面，周一，由于英伟达推动科技股上涨且投资者期待美联储的利率决定，纳斯达克综合指数收于新高。投资者将更多关注本周三公布5月CPI数据和美联储FOMC利率决策。标普500指数上涨 0.25%，收于5360.79点；纳斯达克综合指数上涨 0.35%，收于17192.53点；道琼斯工业平均指数上涨69.05点，涨幅0.17%，收于38868.04点。苹果股价收跌1.91%。WWDC发布会的内容未激起投资者的强烈兴趣。苹果宣布了新的人工智能功能，包括OpenAI的ChatGPT支持的工具，承诺提供个性化、安全且集成到iPhone制造商软件中的技术。早前市场对苹果未来的人工智能领域发展抱有过大期待，此次发布会的内容并未到达投资者的预期。商品市场周一，尽管美元和美国国债收益率上升，但金价仍出现反弹，分析师指出，投资者逢低买盘推动金价走强。现货黄金周一收盘大涨17.07美元，涨幅0.74%，收报2310.81美元/盎司。 Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible认为，金价上周五似乎有些抛售过度，因此出现逢低买盘。 Streible说道：“有这么多数据和事件出现，因此本周会有更多波动和更多亮点。” 除了技术面因素之外，地缘政治局势也给金价提供支撑。英国天空新闻频道6月10日报道称，乌克兰消息人士表示，乌克兰武装部队的战斗机9日首次对俄罗斯境内目标进行了袭击。报道没有给出飞机开火时与目标的距离。报道说，乌军方消息人士称，位于俄罗斯西部别尔哥罗德州的一个俄军指挥节点遭到了打击，“这是乌克兰空军对俄境内目标发射的第一枚弹药”。消息人士还称，目前行动结果还在进行评估，但可以肯定这是一次“直接打击”，是乌克兰空军首次使用空射武器攻击俄境内目标。此前乌克兰一直使用无人机对俄境内目标发动袭击。此次使用战机进行直接攻击可能被莫斯科视为态势升级。金价上周五下跌约83美元，下跌3.5%，创下自2020年11月以来的最大单日跌幅，此前强于预期的美国就业报告削弱了人们对美联储9月份降息的希望，而有关中国央行推迟购买黄金的报道，令押注中国需求的投资者望而却步。 Julius Baer分析师Carsten Menke表示：“中国人民银行从来都不是持续购买黄金的机构。它曾出现过购买黄金的明显阶段，随后又出现数月的停购。但只要中国人民银行不恢复购买，黄金价格就可能横盘整理，因为中国购买黄金的话题是市场关注的焦点。” 市场焦点转向周三公布的美国消费者物价指数报告，即美联储公布政策决定的同一天。白银方面，现货白银周一收盘大涨1.99%，报29.73美元/盎司。原油方面，美国WTI原油期货价格周一收高。分析师认为夏季燃料需求将在未来几周将导致原油市场陷入供应短缺。纽约商品交易所7月交割的西德州中质(WTI)原油期货价格周一收涨2.21美元，涨幅超过2.92%，收于77.74美元/桶。 8月交割的布伦特原油期货价格价格上涨2.01美元或 2.5%，收报81.63美元/桶，为最近月布油自3月13日以来最大单日涨幅。高盛分析师表示，预计布伦特原油价格在第三季度会上涨至每桶86美元，因为夏季运输和降温需求将市场推入每天130万桶的“巨大”的供应短缺。战略能源与经济研究公司总裁Michael Lynch表示，在石油输出国组织及其盟国(OPEC+)将自10月起逐步提高产量的消息传出后，石油市场出现“超卖”，但现在交易员发现这也不是板上钉钉的事，倘若油价持续疲弱，也可能保留现有的自愿减产措施。 Lynch说道：“但结合良好的就业报告和夏季旅游旺盛的迹象，需求看起来可能会更加坚挺，而不是疲软。” 周二(6月11日)关注重点（北京时间）： ① 待定欧佩克公布月度原油市场报告 ② 14:00 英国4月三个月ILO失业率 ③ 14:00 英国5月失业率 ④ 14:00 英国5月失业金申请人数 ⑤ 18:00 美国5月NFIB小型企业信心指数 ⑥ 次日00:00 EIA公布月度短期能源展望报告 ⑦ 次日01:00 美国至6月11日10年期国债竞拍-得标利率 ⑧ 次日01:00 美国至6月11日10年期国债竞拍-投标倍数 ⑨ 次日04:30 美国至6月7日当周API原油库存更多重要事件请点击此处

tqttier2024-06-11

会员

音频 | 格隆汇6.11盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

鹅突袭！极右翼在欧盟选举中崛起，法国、德国、奥地利政府受到冲击； 12、车企造假事件恐重创日本经济若相关车型停止出货4个月日本GDP预计共减少约合112.8亿元人民币； 13、郭明錤：iOS 18发布后，苹果将不再被视为AI行业的落后者； 14、消息称美国与沙特将达成防卫条约； 15、黄仁勋超戴尔成全球第13大富豪，身价超1060亿美元； 16、CPI和美联储决策同日出炉摩根大通警告称美股或剧烈动荡； 17、欧股主要指数普跌法国CAC40指数跌超1%；大中华区要闻： 1、中国央行5月维持黄金储备不变，结束18连增； 2、国常会：要充分认识房地产市场供求关系的新变化继续研究储备新的去库存、稳市场政策措施； 3、证监会主席吴清：加快形成风清气正的资本市场生态； 4、上交所明确高频交易标准； 5、深交所征求意见：明确高频交易标准对高频交易作出差异化监管安排； 6、北交所：明确了高频交易的认定标准提出了额外报告、提高交易费用等差异化管理要求； 7、港交所：预计年中公布恶劣天气下维持交易咨询总结及实施详情； 8、香港二手楼价指数连跌六周，创12周新低； 9、六大行投资大基金三期监管批复来了：资金来源于银行资本金划拨要求确保不偏离主业； 10、2024年端午节假期国内游客出游总花费403.5亿元，同比增8.1%； 11、今日A股中仑新材，港股云工场、武汉有机处于申购期； 12、上周生猪周均价超18元/公斤，创近18个月来新高； 13、4月中国市场黄金ETF净流入创月度新高； 14、国际航空运输协会：预计今年的乘客数量将创历史新高； 15、宁德时代发布声明：美国会议员有关强迫劳动的指责是毫无根据和完全错误的； 16、隆基绿能：马来西亚工厂均处于生产状态，越南电池工厂临时性停产对公司整体经营业绩影响较小； 17、天风证券澄清：对天风国际等发行美元债提供担保总额为3.5亿美元； 18、北上资金净卖出A股7.05亿元，减仓贵州茅台、宁德时代、美的集团； 19、南下资金加仓中国移动、理想汽车、中国银行； 20、公告精选︱昆药集团：拟17.91亿元收购华润圣火51%股权；佳电股份：拟向控股股东哈电集团定增募资不超11.12亿元； 21、公告精选(港股)︱广汽集团(2238.HK)5月汽车销量为156518辆同比下降25.33%。

格隆汇2024-06-11

隔夜美股全复盘(6.11)| 苹果跌近2%，WWDC大会发布iOS 18，并与OpenAI构建合作伙伴关系

宣布提前大选以应对挑战，欧洲股市大跌。德国执政联盟在周日进行的欧洲议会选举中失利，德国政府表示不会考虑因提前举行选举。 “美联储传声筒”NickTimiraos：大多数卖方经济学家和其他专业美联储观察人士现在预计，美联储今年9月或12月会降息一两次。据拉加德：欧洲央行按兵不动的时间可能会超过一次会议。 02 行业&个股行业板块方面，除金融、原料和日常消费分别收跌0.39%、0.1%和0.08%外，其他标普8大板块悉数收涨：半导体、公用事业、能源、房地产、医疗、工业、科技和通讯分别收涨1.44%、1.29%、0.76%、0.5%、0.37%、0.31%、0.26%和0.25%。概念板块方面，航空ETF涨0.6%，旅行服务板块涨0.03%，高端酒店万豪涨0.72%，爱彼迎涨0.96%，挪威邮轮跌1.18%。太阳能板块涨4.56%。金融科技板块方面，PayPal收跌0.31%，NU跌0.59%。网络安全板块涨2.1%，SQ跌1.17%。中概股多数收涨，KWEB涨0.94%。台积电涨 2.29%，拼多多涨 3.18%，阿里涨 1.14%，京东涨 0.89%，理想跌 3.09%，据理想汽车李想：L4级别自动驾驶三年内可实现；理想L6累计交付量突破20,000台。新东方涨 1.25%，蔚来跌 2.28%，小鹏跌 2.7%，名创优品涨 1.02%，好未来涨 1.12%，瑞幸咖啡涨 0.2%。大型科技股多数收涨。微软涨 0.95%，英伟达涨 0.75%，苹果收跌 1.91%，苹果官宣AI新功能，集成GPT-4o，VisionPro国行版售价29999元起。谷歌收涨 0.5%，亚马逊涨 1.5%，Meta涨 1.96%，礼来涨 1.77%，美国食品药品监督管理局（FDA）专家组以11-0的投票比例通过，礼来的阿尔茨海默病药物Donanemab（多纳单抗）的益处超过风险。诺和诺德涨 0.52%，特斯拉跌 2.08%，据马斯克：如果苹果在操作系统层面整合ChatGPT，那么苹果设备将被禁止进入旗下公司。 KKR涨11.18%，CRWD涨7.29%，GDDY涨1.92%，KKR、CrowdStrike、GoDaddy被纳入标普500指数，于6月24日市场开盘前生效。OXY涨2.06%，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦时隔四个月再度增持西方石油普通股。PFE跌1.78%，斯坦福大学的研究人员发现，辉瑞抗病毒药物Paxlovid的15天疗程并没有为“长新冠”患者提供显著缓解。AMD跌4.49%，摩根士丹利将公司评级下调AMD至平配；目标价176美元。 03 每日焦点 1、苹果WWDC24要点汇总：发布iOS 18、与OpenAI构建合作伙伴关系（1）苹果宣布，与OpenAI构建合作伙伴关系，整合对方的ChatGPT。（2）苹果围绕AI功能宣布“苹果智能”(Apple Intelligence)套件，能够优先置顶推送、总结文本、生成图片。（3）苹果发布Vision Pro的操作系统VisionOS 2，该软件采用机器人学习方式，以创建空间和3D图像。（4）苹果头显Vision Pro将于6月28日在中国、日本和新加坡推出。（5）苹果宣布计算器应用登陆iPad。（6）苹果发布macOS 15，该系统将出现一个叫做“iPhone镜像”的功能，可以使用Mac操作iPhone。（7）苹果提出了一个“私有云计算”的概念：“苹果智能”将在使用苹果芯片的专用服务器上启用云计算模式，确保用户数据的私密性和安全性。（8）苹果宣布为iMessage和短信应用推出卫星短信功能。（9）苹果发布iOS 18、iPadOS 18、watchOS 11等系统的更新。 2、马斯克怒喷苹果与OpenAI的合作：得把iPhone放进法拉第笼 6.11 苹果11日官宣与OpenAI在AI领域达成合作，并将集成后者的GPT-4o功能于苹果设备。对此马斯克表示，如果苹果在操作系统层面整合ChatGPT，那么苹果设备将被禁止进入我的公司，这是不可接受的安全违规行为。使用苹果设备的人员进入公司前，需在入口处进行检查，并将随身苹果设备存放在法拉第笼中。马斯克补充说，苹果不够聪明，无法开发自己的人工智能，但却能确保OpenAI保护你的安全和隐私，这显然是荒谬的。苹果完全不清楚把你的数据交给OpenAI后会发生什么，他们这么做完全是在出卖用户。马斯克：或考虑禁止使用苹果设备的人踏足旗下公司 6.11 马斯克：如果苹果与OpenAI合作，在操作系统层面整合ChatGPT，那么苹果设备将被禁止进入我的公司（如社交平台X、特斯拉），这是不可接受的安全违规行为。 3、6.10 据theinformation报道，Shein去年的销售额为322亿美元，增长了40%，而2022年的增长率为37%。与此同时，Shein的净利润翻了一番，达到16亿美元。 4、马克龙在欧洲议会投票中惨败法国股市创11个月来最大单日跌幅 6.10 法国CAC 40指数盘初一度暴跌2.4%，创下去年7月6日以来的最大单日跌幅。总统马克龙在周日的欧洲议会投票中惨败后，解散了议会下院，并宣布举行新的立法选举。摩根大通资产管理全球市场策略师Vincent Juvyns表示：“要求提前选举的意外决定增加了不确定性，尤其是考虑到法国可能在本月晚些时候面临欧盟对过度赤字的程序。我预计法国对风险资产的偏好会降低，预计法国主权债务与德国主权债务之间的利差将进一步扩大。” 5、欧洲人民党党团在欧洲议会选举中获胜 6.10 第十届欧洲议会选举投票9日晚落下帷幕。欧洲议会公布的初步统计结果显示，中间偏右的欧洲人民党党团获得189席，保持其第一大党团的地位。截至布鲁塞尔时间9日23时25分（北京时间10日5时25分），欧洲议会公布的初步统计数据显示，中间偏左的社民党党团获135席，持中间立场的复兴欧洲党团获80席，右翼的欧洲保守与改革党团获72席，极右翼的“身份与民主”党团获58席，绿党和欧洲自由联盟组成的党团获52席，左翼联盟党团获36席。本届欧洲议会选举于6日至9日在欧盟27个成员国举行。本次选举投票率为51%，略高于2019年选举的50.66%。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）18:00 美国5月NFIB小型企业信心指数（2）次日01:00 美国至6月11日10年期国债竞拍-得标利率（3）次日01:00 美国至6月11日10年期国债竞拍-投标倍数

格隆汇2024-06-11

彭博深度：马克龙“豪赌”宣布大选、法国资产遭大幅抛售

国资产遭到大幅抛售，法国债券收益率高于德国债券，这是自 1 月份以来的最高水平。欧元跌至一个月以来的最低水平，巴黎 CAC 40 股票指数下跌 2.4%，法国顶级银行的股价下跌高达 9%。（图源：彭博）这次投票有可能成为马克龙标志性经济政策的最终摊牌，自 2017 年上任以来，他的经济政策在很大程度上安抚了投资者和企业。特别是，如果他失去对议会和政府的控制，填补预算漏洞将变得更具挑战性。标准普尔全球评级上个月下调了法国的信用评分，称到 2027 年，赤字仍将占国内生产总值的 3% 以上。法国财政监管机构表示，法国政府的赤字战略缺乏连贯性和可信度，而国际货币基金组织则呼吁法国政府“加大”额外努力。哥伦比亚线程针投资公司 (Columbia Threadneedle Investments) 高级基金经理戴维·查佩尔 (David Chappell)表示：“马克龙在国内政策上冒险，但这可能会适得其反，导致改革努力陷入停滞。”该公司管理着 6520 亿美元的资产。尽管马克龙政府投入巨资保护家庭和企业免受新冠疫情和能源转型的影响，但总统仍将重点放在长期储蓄上，对养老金、劳动法和福利制度进行了有利于增长的改革。马克龙执政期间，法国失业率大幅下降，经济增长比其他欧洲国家更能抵御危机。无论是在议会还是在街头抗议中，他的做法都面临越来越大的阻力。在 2022 年失去国民议会的绝对多数席位后，马克龙已经在努力让立法在议会获得通过，而无需诉诸宪法工具来绕过投票。周日欧洲议会选举的惨败是最新的警告。但本月底举行的新选举不太可能带来明显多数，让法国重回正轨——除非各派政治团体之间出现特殊团结时刻。更具挑战性的是，这让勒庞有机会赢得多数，从而彻底终结马克龙的经济领导地位。杰富瑞国际（Jefferies International）欧洲首席经济学家莫希特·库马尔（Mohit Kumar）表示：“议会中右翼占多数会阻碍任何改革计划，他仍看跌法国债券。法国的赤字状况已经很疲软了。” （图源：彭博）周一，十年期政府债券利率一度上涨 11 个基点，至 3.21%，与德国债券（该地区最安全的债券）的利差扩大至 54 个基点。政治动荡也对欧元造成冲击，周一欧元一度下跌 0.6% 至 1.0733 美元，创一个月以来的最低水平。由于交易员增加了对欧洲央行今年降息的押注，欧元兑美元自 4 月中旬以来上涨了近 2%。尽管马克龙即将离任的团队提出了 200 亿欧元（215 亿美元）的削减支出计划，以应对去年年底经济增长放缓导致的财政指标恶化，但这些措施不足以避免修改减少公共债务负担的长期计划。标准普尔表示，到 2027 年，预算赤字仍将保持在国内生产总值的 3% 以上。（图源：彭博）法国外贸银行利率策略师Theophile Legrand表示：“最近法国主权评级被下调，可能导致投资者质疑欧洲各国政府支持经济复苏的能力。”他预测，法国 10 年期债券收益率较德国债券收益率的溢价可能会进一步扩大至 55 个基点。勒庞将马克龙的公共财政管理描述为“灾难性的”，但目前尚不清楚她将采取何种税收和支出方式。她的政党过去曾提出过削减销售税和降低燃油税等措施。中右翼共和党人可能是马克龙政党的盟友，他们也猛烈批评了马克龙的财政政策，并威胁要使用不信任投票来推翻政府。与此同时，左翼政党呼吁对跨国公司和富人征收更高的税，以减轻公共债务负担——但马克龙政府一再排除这一举措。 “我们在就业、工业和国家吸引力方面取得了成果。我不希望三周后这些结果因坏情绪或不满而被抛诸脑后，”财政部长布鲁诺·勒梅尔周一在 RTL 电台上表示。

埃尔瓦2024-06-11

【欧股收市】法国大选“吓坏市场”：马克龙惨败宣布提前大选，法国银行股大挫

数收跌0.2%，收报8228.48点；德国DAX指数收报18494.89点，收跌0.34%；法国CAC 40指数收报7893.98点，收跌1.35%；意大利富时MIB指数收报34542.01点，收跌0.34%；西班牙IBEX35指数收报11357.2点，收跌0.42%。（图片来源：CNBC）欧盟选举（图片来源：彭博）欧盟选举的早期结果表明，未来五年民粹主义、极右翼政党可能会在欧洲政策制定中拥有更大的影响力。法国总统埃马纽埃尔·马克龙在欧盟投票中遭遇惨败后于周日晚上宣布本月晚些时候提前举行议会选举，这场选举闹剧由此落下帷幕。法国银行股大挫法国巴黎银行和法国兴业银行周一大幅下跌，领跌巴黎股市。法国巴黎银行跌幅达4.76%，法国兴业银行更深跌7.46%。（图片来源：谷歌）（图片来源：谷歌）黎塞留集团首席投资官亚历山大·赫泽兹表示，由于对法国公共财政的担忧可能日益加剧，银行业可能遭受最严重的打击。赫泽兹表示：“一个关键点是，法国的改革将很难实施，而且正如标准普尔评级被下调一样，人们对法国债务的可持续性感到担忧。” 晨星股票分析师约翰·舒尔茨在电子邮件中表示，投资者担心干预主义经济政策的风险，以及该国极右翼国民联盟党加强监管的举措。舒尔茨表示：“在许多欧洲司法管辖区，银行已经成为暴利税和股息/股票回购限制等民粹主义措施的软目标。” 他补充道，法国大选后国债收益率利差扩大，对持有大量主权债券的法国银行造成了伤害。收益率利差扩大通常是避险情绪的体现。市场观点政治分析人士周一表示，马克龙的冒险举动可能会让国民联盟在议会中获得大幅胜利，甚至赢得多数席位，从而使该党在国内和经济政策上占据主导地位。巴克莱策略师在一份报告中表示，鉴于中右翼政党仍占据欧洲议会多数席位，且市场普遍预测极右翼政党将获胜，周一举行的法国大选“吓坏了市场”。然而，巴克莱表示，“国民联盟要获得绝对多数(289个席位)还有很长的路要走，就目前情况而言，最有可能的结果似乎是马克龙再次出现悬浮议会/联盟”。外围市场投资者将关注周三美国通胀数据以及美联储的下次会议。上周五发布的美国就业报告强于预期，显示5月份招聘和工资增长有所回升。这进一步表明美联储并不急于降低利率。交易员们预计联邦公开市场委员会不会在本周会议或7月份的下次会议上降息。在经历了一周的上涨之后，周一早盘美国股市涨跌互现。隔夜，亚太股市涨跌互现，周一部分市场因假期休市，其中包括澳大利亚、中国大陆、香港和台湾。

Sissi2024-06-11

德银警告：加息的全面影响尚未完全显现、低违约率时代已经结束

将导致无法偿还债务的借款人数量增加。德国贷款机构的分析师在周一（6月10日）发布的一份报告中写道，展望未来，即使仍有可能避免违约率大幅上升，违约率也将上升至更高水平。德意志银行分析师吉姆·里德 (Jim Reid)和史蒂夫·卡普里奥 (Steve Caprio)在年度研究中写道：“40 年来，几乎所有固定利率借款人都可以以低于之前实现的利率进行再融资。”“这种情况在 2022 年之后发生了变化，但全面影响可能仍需缓慢显现。因此，这里可能有一个‘温水煮青蛙’的比喻，市场直到意识到这一点才会注意到。” （图源：彭博）央行为应对物价上涨而提高利率的举措，迫使许多高风险公司增加借贷支出，让它们的日子更加难过。多年来，宽松的货币环境让很少有公司无法偿还债务，而这导致全球债务违约率上升。许多人希望市场能够重回低违约率时代，但包括德意志银行在内的一些银行怀疑未来几年是否会如此平静。违约高峰尚未到来可能加剧问题的因素之一是未来几年内低评级借款人的到期债务数量。研究显示，超过 20% 的次 BB 级借款人将在未来三年内到期债务。可以肯定的是，违约率还没有达到许多人预期的高度。在去年的德意志银行报告中，分析师预测，受美国经济衰退的影响，违约率将大幅上升。分析师在今年的报告中写道：“我们认为，由于美国经济衰退，2024 年违约周期将上升”。 “虽然由于美国经济增长前景更为乐观，我们在 2024 年初改变了对后者的看法，但在经历了 20 年的极低水平之后，违约率结构性上升的说法在未来几年是否仍然成立？我们认为是的。”

Dan19772024-06-10

假期重磅要闻出炉！海口交警通报小米SU7交通事，欧洲政局“右转”，乌克兰称乌军机首次袭击俄境内目标

议会议员。欧洲议会选举初步结果公布德国联盟党选择党得票率超执政联盟三政党据德国电视一台《今日新闻》栏目报道，在当地时间9日结束的欧洲议会选举中，德国最大在野党联盟党和极右翼政党德国选择党的得票率超过了执政联盟的三个政党。根据欧洲议会公布的最新初步统计结果，由基督教民主联盟和基督教社会联盟组成的最大在野党联盟党获得30.3%的选票。极右翼政党德国选择党获得了15.6%的选票，是该党派迄今获得的最好成绩。德国执政联盟的三个政党当中，德国总理朔尔茨所在的社会民主党获得14.1%的选票，是该党迄今获得的最差成绩。绿党获得了12.0%的选票，远低于2019年20.5%的得票率。自由民主党获得了5.3%的选票。在此次欧洲议会中，德国选民会投票选出96名代表德国的欧洲议会议员。

金融界2024-06-10

欧洲出“大事”了！马克龙、朔尔茨遭遇历史性惨败欧元大跌创一个月最低

6月10日)称，策略师们表示，在法国和德国议会投票结果显示领导人遭遇失败后，欧洲不断加深的政治焦虑可能会给欧元增添新的压力。 (截图来源：彭博社) 在上周日的欧洲选举中，法国总统马克龙(Emmanuel Macron)和德国总理朔尔茨(Olaf Scholz)被极右翼政党击败，导致法国总统马克龙在国内提前举行立法选举后，欧元/美元跌至一个月来的最低点。 (截图来源：彭博社) 这一结果可能会给全球交易量第二大的货币欧元带来新的波动。此前欧元已经承受压力。上周五，美国强劲的就业数据刺激美元飙升，导致欧元/美元出现4月份以来的最大单日跌幅。马克龙、朔尔茨遭遇“历史性惨败” 当地时间6月9日，第十届欧洲议会选举投票6月9日晚落下帷幕。在本次议会选举三大“赢家”中，除现任欧盟委员会主席冯德莱恩所在的中右翼的欧洲人民党保住了议会第一大党团外，另外两大赢家都是极右翼政党，体现出欧盟许多国家出现“向右转”的重大转变。值得注意的是，民粹主义的激进右翼政党在议会强势抬头，夺走包括法国总统马克龙、德国总理朔尔茨在内的建制派中性政党席位。当地时间6月9日，法国进行欧洲议会选举投票，出口民调显示法国极右翼政党得票率遥遥领先。法国总统马克龙当晚宣布解散法国国民议会，进行新的议会选举，给法国政坛投下“震撼弹”。马克龙说，欧洲选举的结果 “对捍卫欧洲的政党来说不是一个好结果”，他表示对于这样的结果不能视而不见，并直言“民族主义者和煽动者的崛起对我们的国家来说是一个危险”。美联社评论称，马克龙的这个决定具有巨大的风险，并可能适得其反，增加极右翼政党最终掌权的可能性。作为欧盟经济两大“发动机”的领导人，马克龙和德国总理朔尔茨似乎“同病相怜”，后者领导的中左翼政党社会民主党也遭遇“历史性惨败”，既输给中右翼对手联盟党，也不敌新兴的极右翼民粹主义政党选择党。根据出口民调结果预测，社民党得票仅约14%，这将是该党自第二次世界大战以来在全国性投票选举中的最差表现。社民党加上两个执政搭档自民党和绿党，德国本届执政联盟中的三党得票总和不过30%左右。关于欧洲“右转”的原因，英国路透社分析称，许多选民受到生活成本危机的打击，对移民问题和绿色转型的成本感到担忧，并受到俄乌冲突等地缘政治紧张局势加剧的困扰，而极右翼政党在不安情绪中，为选民提供了主流政党之外的另一种选择。欧元面临进一步大跌的风险策略师们特别关注的是，假如马克龙推动立法的能力因极右翼在即将到来的选举中巩固权力而受阻，这对法国经济前景的潜在影响尤其严重。法国农业信贷银行(Credit Agricole)G10外汇研究和策略主管Valentin Marinov表示，投资者可能还会开始质疑欧洲实现更紧密财政和金融一体化的决心。 Marinov说道：“这可能被视为对最近几周开始主导外汇市场的新生欧元乐观情绪的打击。任何外围主权债券收益率与德国国债收益率利差的再次扩大，都可能被视为对欧元不利。” 周一，欧元/美元一度重挫逾0.5%，至1.0747。法国国债期货下跌，表现不及德国国债。值得注意的是，美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据显示，杠杆基金最近自去年8月以来首次转为净看多欧元。在欧洲央行上周普遍宣布降息之前，欧元/美元已从4月份的低点反弹约3%，因为在通胀仍居高不下的情况下，交易员转而关注欧洲央行下一步的政策走向。 (截图来源：彭博社) 除了关注欧美央行政策动向之外，现在交易员还必须把欧洲政治不确定性考虑在内。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)驻新加坡策略师Alvin Tan表示，欧元/美元可能在第三季度跌至1.05。 Tan说道：“欧元面临的政治风险正在再次上升。” 华侨银行(Oversea-Chinese Banking Corp .)策略师Christopher Wong也在密切关注事态发展，他认为这可能对向乌克兰提供援助等政策产生间接影响。 Wong说道：“选举风险仍然不稳定。过去十年表明，欧洲极右翼情绪的上升可能会破坏欧元。” 麦格理策略师Thierry Wizman表示：“最重要的是，尽管今年夏天美国的政治不确定性可能加剧，但我们没有低估欧洲也会出现同样情况的可能性。” Wizman说道：“我们坚持认为欧元/美元可能会跌至1.05，并保持在该水平附近。”

晴天云2024-06-10

双重打击！欧元跌至一个月新低，欧股也被带崩

指数一度跌1.35%，现跌1.16%；德国DAX指数一度跌0.98，现跌0.7%；英国富时100指数一度跌0.75%，现跌0.45%。法国CAC40指数一度超2%，最低报7812.52点，现跌幅收窄至1.88%。政治不确定性对于当下的欧元来说，面临着两重压力：政治不确定性、美联储的降息前景。在此前的欧洲议会选举中，法国总统马克龙、德国总理舒尔茨所在的党派处于劣势，被极右翼的竞争对手击败。情急之下，法国总统马克龙宣布提前进行法国国民议会选举，震惊整个欧洲。分析师认为，在议会选举中，法国和德国领导人遭遇挫败后，欧洲政治焦虑加剧可能会给欧元带来新的压力。令分析师们担忧的是，如果马克龙推动立法的能力因极右翼在即将到来的选举中获胜而受阻，这将对法国的经济前景产生潜在影响。法国农业信贷银行的Valentin Marinov表示，投资者可能还开始质疑欧洲加强财政和金融一体化的决心。在一份报告中，分析师Kathleen Brooks写道，马克龙决定提前举行选举的“冲击因素”将在周一对欧洲市场造成压力，但谁在实际投票中获胜可能会产生更大的影响。 “欧元和欧洲股票市场交易员面临的问题是，如果Marine Le Pen、Jordan Bardella（两人均为法国极右翼人士）在法国议会选举中表现出色，他们会有多激进？” 依赖美联储的行动另一方面，上周，欧洲央行宣布降息25基点，先于美联储采取行动，也为向市场透露货币政策前景。同时，上周五公布的美国就业数据强劲，美联储降息预期降温，导致美元上涨，欧元创下4月以来的最大单日跌幅。欧洲央行如期降息，美联储的降息预期持续推迟，导致欧元汇率承受着压力。在6月8日的报告中，摩根士丹利策略师Matthew Hornbach写道，欧洲央行缺乏对未来利率路径的指引，这意味着欧元将更加依赖美国数据和美联储的变化。展望未来，盛宝银行外汇策略主管Charu Chanana表示，周五美国就业数据火爆，欧洲政治不确定性给欧元带来双重打击。这加剧了欧元的下行压力，此前欧洲央行上周启动了宽松周期，而美联储可能会暂时推迟降息。加拿大皇家银行资本市场驻新加坡策略师Alvin Tan表示，由于“欧元的政治风险再次上升”，欧元兑美元汇率可能在三季度跌至1.05。华侨银行策略师Christopher Wong认为，这可能会对向乌克兰提供援助等政策产生间接影响。 “选举风险仍然不稳定，过去十年的经验表明，欧洲极右翼情绪的上升可能会破坏欧元”。

格隆汇2024-06-10

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