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美股开盘：道指跌近50点中概股及科技股走高B站涨近3%
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幅0.14％报3912.89点。　　德国DAX指数跌1.4％，英国富时指数跌1.8％，法国CAC指数跌1.2％，欧洲斯托克50指数跌1.3％。　　美国2月非农高于预期但失业率走高　　美国2月季调后非农就业人口增加31.1万人，预期22.5万人，前值51.7万人。美国2月失业率 3.6％，预期3.40％，前值3.40％。　　美国劳工统计局：去年12月非农就业人数从26万人修正至23.9万人；1月的非农就业人数从51.7万人修正至50.4万人。非农数据公布后，美股股指期货短线拉涨，美元指数DXY短线走低超30点，现报104.81。　　对冲基金大佬：政府应救助硅谷银行，否则会引发多米诺效应　　美国对冲基金大佬、潘兴广场创始人比尔·阿克曼在推特上表示，如果私人资本无法提供解决方案，美国政府应考虑对SVB金融集团施以救助，否则可能会引发多米诺骨牌效应。他指出，若硅谷银行倒闭，可能会破坏对经济至关重要的长期驱动力，因为风险投资支持的公司依赖这家银行获得贷款以及日常经营现金帐户。　　硅谷最有名的银行崩了，币圈的蝴蝶终于引发了美国银行业的风暴？　　昨夜，硅谷第一大银行$硅谷银行重挫60％，市值一夜蒸发96亿美元，创1988年上市以来以来最大跌幅。SVB主要为美国科技初创企业提供资金，并没有多少加密资产风险敞口。理论上来说，Silvergate暴雷跟它关系不大。然而，这或许是一起无比巨大的公关乌龙：在平时，这则声明并不会引发太多联想；但这次，就在SVB发布声明的同时，“币圈友好银行”Silvergate宣告倒闭，使得投资者纷纷恐慌抛售，最终波及整个银行板块。　　纽约联储最新研究：通胀比想象中更“顽固” 　　纽约联储的研究人员表示，基于纽约联储的多变量核心趋势（Multiple Core Trend）模型，去年第四季度乃至今年1月的通胀率都被低估了。去年12月PCE指数的真实估计值为4.3％，高于此前估计的3.7％。此外，整个第四季度的数据都有所上修，这三个月的核心PCE通胀率平均每月上涨了0.74％，并且跨行业基础广泛。而1月份这一估计值加速上涨，上升到了4.9％，同样高于此前的预期。纽约联储指出，这项研究表明，美国的通胀压力比之前想象的更加强劲、更加持久。　　美银：预计美国2月核心CPI月率0.42％，能源价格下滑并使CPI月率降至0.38％　　美银预计美国2月核心CPI月率为0.42％（市场一致预期为0.4％，1月核心CPI月率为0.41％）。美银预计主要住所租金和业主等价租金通胀月率将保持0.7％；二手车价格将保持通缩（-0.5％），但价格下降速度低于1月的-1.9％。美银预计能源价格将在2月下降0.4％，并导致CPI月率从1月的0.52％下降至0.38％。　　El-Erian：美国银行系统能抵御硅谷银行传染风险　　基金管理公司Gramercy Funds董事长、安联集团首席经济顾问Mohamed El Erian周五发表推文表示，美国的银行能够控制硅谷银行引发的动荡所带来的传染风险和系统压力。　　“通过谨慎的资产负债表管理和避免更多的政策错误，传染风险和系统性威胁可以很容易地得到控制，”El Erian表示。与此同时，他表示，尽管美国银行体系“整体稳健，但这并不意味着每家银行都是稳健的”。　　黑田东彦“谢幕秀”：日本央行维持宽松政策不变　　周五，日本央行维持宽松政策不变。日本央行行长黑田东彦在其任期10年的最后一次会议上维持了宽松的立场，日本央行维持负利率和收益率曲线控制计划的政策设置不变，与预期一致。黑田东彦在他的掌舵生涯结束时强调了他的鸽派立场。日本央行的决定可能会缓和市场的观点，即需要尽快解决收益率曲线控制的副作用。此前，日本国会正式批准植田和男从4月9日起接任黑田东彦。　　银行股接连爆雷带崩美股，风投公司纷纷计划撤资硅谷银行　　周四，两家小银行接连传出坏消息，引发了市场的恐慌，股市因此大跌。硅谷银行宣布采取措施，通过出售证券和筹集资金来增强流动性。同时，Silvergate Capital宣布，在加密行业的崩溃削弱了公司的财务实力后，该公司计划逐步缩减业务并进行清算。　　挤兑恐慌持续！硅谷银行盘前停牌　　遭遇流动性危机的硅谷银行在昨日暴跌60.41％后，今日盘前再度暴跌，目前已停牌。当地时间周四早晨，硅谷银行宣布，出售投资组合中的部分证券将导致18亿美元的亏损，并寻求通过出售普通股和优先股募资22.5亿美元。这一赔本抛债筹钱的“自救”方法目前并没有令硅谷银行获得一线生机，反而令股价持续暴跌。有消息称，科技初创圈对SVB惨淡的财务状况惊慌不已，包括硅谷创投教父Peter Thiel在内的知名创投家，都纷纷建议他们投资的初创公司把资金撤出SVB金融集团（SVB Financial Group）旗下的硅谷银行。　　GPT-4将于下周推出，有望生成视频　　微软德国分公司的CTO宣布，OpenAI下周将发布GPT4.0，其中包括多模态的模型。“我们将在下周推出GPT-4，在那里我们将有多模态模型，将提供完全不同的可能性，例如视频”布劳恩说。　　特斯拉墨西哥超级工厂已开启招聘，有望两个月内动工　　特斯拉已开始为墨西哥蒙特雷（Monterrey）附近的超级工厂开始招聘，招聘岗位包括管理顾问、建筑安全经理、财务分析师和物流专家等。公司此前已宣布，计划在那里生产下一代汽车。此前，墨西哥总统洛佩斯发文称，他与特斯拉董事和技术人员会面，讨论将在新莱昂州建造的电动汽车工厂事宜，表示已在该厂和其他项目方面取得进展，特斯拉在墨西哥的超级工厂将在两个月内动工。　　特斯拉正尝试将干式电极涂层工艺用于4680电池生产　　据报道，特斯拉正尝试将一种名为干式电极涂层的新电池制造工艺用于4680电池生产。特斯拉在2019年通过收购加州初创公司Maxwell Technologies获得了该工艺。特斯拉此前表示，干式涂层工艺有可能大幅减少电池制造厂的规模、成本、能耗和生产周期，同时提高电池单元的能量密度和功率。　　甲骨文第三财季净利润同比下降18％　　甲骨文发布了该公司的2023财年第三财季财报。报告显示，甲骨文第三财季总营收为123.98亿美元，与去年同期的105.13亿美元相比增长18％，不计入汇率变动的影响为同比增长21％；净利润为18.96亿美元，与去年同期的23.19亿美元相比下降18％。甲骨文备受关注的云业务营收同比增长45％，至41亿美元，但增速未能达到市场预期。　　DocuSign Q4业绩、Q1营收指引均超预期　　DocuSign发布业绩，第四季度营收6.6亿美元，超预期的6.3亿美元；调整后每股盈余0.65美元，超预期的0.52美元。公司预计第一季度营收6.39-6.43亿美元，其中值超预期6.4亿美元；2024财年营收26.95-27.07亿美元，其中值超预期的26.9亿美元。公司CFO Cynthia Gaylor将于接下来几个月离职。　　通用汽车向受薪员工提供买断计划，以加速推进裁员　　通用汽车表示，将为大部分受薪员工提供买断，并预计将收取高达15亿美元的税前费用来覆盖成本。通用汽车称，根据裁员计划的条款，所有在美国工作至少五年的受薪员工和所有在全球工作至少两年的高管，都将获得一次性付款和其他离职补偿。通用汽车首席执行官玛丽·巴拉在一份给员工的备忘录中表示，通用汽车正在概述“降低结构性成本的最大机会”，包括“降低汽车复杂性，扩大现有内燃机和未来电动汽车项目之间共享子系统的使用”。　　百度计划于3月16日14时召开新闻发布会，主题围绕文心一言　　据百度官方微博消息，百度计划于3月16日14时在北京总部召开新闻发布会，主题围绕文心一言。百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏，百度首席技术官王海峰将出席。　　雾芯科技：去年第四季度营收下降超八成　　雾芯科技发布财报，2022年Q4财报实现营收4929.7万美元，前值为2.988亿美元，销售额同比下降了83.50％。不按美国通用会计准则（Non-GAAP），去年第四季度实现净利润为2.497亿元人民币，前年同期净利润为5.365亿元人民币。去年10月1日开始，国内电子烟开始实施新国标限制果味电子烟，随后还开始征收消费税。　　台积电2月净收入约1631.7亿新台币，同比增加11.1％　　台积电公布，该公司2月的净收入约为1631.7亿新台币，环比减少18.4％，同比增加11.1％。2023年前2个月收入总计3632.3亿新台币，较2022年同期增加了13.8％。
金融界2023-03-10
【欧股收盘】欧洲股市周三小幅收高 ADP增幅超过预期劳动力市场依然强劲
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于预期的全年业绩后上涨6.8%。帮助德国DAX指数跑赢同行的是大陆集团的股价上涨 7.6%，此前这家汽车供应商预测今年的利润率更高。 Thales下跌3.6%，此前这家法国国防电子公司预计2023年的自由现金流低于预期，而 Fuchs Petrolub因2023年利润预测不佳而下跌4.9%。根据Refinitiv的数据，在迄今已公布第四季度收益的238家泛欧斯托克600指数公司中，超过一半的公司业绩超出预期，帮助该指数今年迄今上涨8.5%。
楼喆2023-03-09
诺安基金一周观察：数据显示国内经济逐步回复欧央行鹰派加息预期上升
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泛欧STOXX600指数上涨2.0％，德国DAX指数、法国CAC40指数和英国富时100指数分别上涨2.4％、2.2％和0.9％；日本股市涨1.7％。新兴市场中，中国恒生指数涨2.8％、沪深300指数涨1.7％；俄罗斯RTS股票指数大涨3.4％；印度股市小幅上涨，但巴西股市收跌。本周原材料、电信业务、工业、能源等行业涨幅靠前。多数商品价格上涨，分类看依次为能源、工业、贵金属、农业。债市方面，美国十年期国债收益率一度突破4％、周五小幅回落，最新为3.97％，较上周3.95％上行2bp；欧洲国家债券收益率走势与美债相仿，均小幅上行。美元指数从上周的105.2618小幅下行至最新的104.5288。　　美国上周公布的多项经济数据略低于预期。2月制造业PMI终值为47.3，略低于预期和前值的47.8；服务业PMI终值为50.6，略超市场预期的50.5；创2022年6月以来新高，结束了之前连续七个月的下跌。2月供应管理协会（ISM）制造业指数为47.7，逊于预期值48，但好于前值47.4；ISM服务业指数为55.1，好于预期的54.5。数据显示美国的服务需求依然健康。美联储3月3日公布的《货币政策报告》中称，供应瓶颈缓解和能源价格下跌使得美国通胀有所放缓，但仍远高于2％的目标；劳动力市场仍然极度紧张，就业增长强劲，失业率处于历史低位，名义工资增长放缓但仍处于高位；实际GDP增长在去年下半年回升，但经济的潜在动力可能仍然低迷。为了使通胀率回到2％，可能需要一段时间低于趋势水平的经济增长率，以及劳动力市场状况的软化；对于未来展望，报告表示美联储会继续上调联邦基金利率，继续“大幅减少”对美国国债和机构证券的持有，继续监测未来劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期，以及金融和国际发展等各项数据“对经济前景评估的影响”，并可能根据经济和金融发展“调整缩表的进程”。　　欧洲方面，3月2日公布的欧元行2月货币政策会议显示大多数官员们认为，担心过度加息的危险为时过早，认为随着能源价格的大幅下跌和供应瓶颈的缓解，叠加强劲的劳动力市场、工资和财政支持措施，今年欧洲经济有望复苏，经济增加前景面临的风险变得更加平衡。对于3月的货币政策展望，与会者普遍认为政策利率需要进一步上调才能进入限制区间，而且有必要将利率保持在足够限制性的水平，以确保通胀及时回到2％的中期目标。欧元区2月CPI同比为8.5％，高于预期的+8.3％。市场普遍预计欧央行将在3月会议上加息50个基点。　　QDII基金短期观点　　诺安油气能源基金：近期国际原油价格维持宽幅波动，布伦特原油期货价格最新为85.83美元/桶，较此前一周上涨3.2％；WTI原油期货价格最新为79.68美元/桶，较此前一周上涨4.4％；标普能源指数本周上涨3.0％。　　根据美国能源信息署（EIA）数据，产量方面，截至2月17日当周，美国原油产量连续第四周维持于1230万桶/日；美国炼油厂利用率为85.8％，上周基本持平；库存方面，美国商业原油库存持续增加，本周增加116.6万桶，商业原油库存增加至4.80亿桶，为2021年6月以来最高水平；汽油库存较上周减少185.6万桶至2.4亿桶，为2022年3月4日以来最高水平；战略原油库存从1月20日以来保持不变，目前为3.72亿桶。　　我们认为俄乌战争的影响仍存，俄罗斯有可能以减产应对欧盟的价格上限制裁；美国实施原油战略库存回购；沙特等欧佩　　克国家或再度进入减产周期。我们预计原油需求将保持平稳、中国需求预期也将随本轮疫情冲击而修复，当前应该给予原油市场更高的供给不确定性溢价，油价仍具上行空间。　　诺安全球黄金基金：近期国际现货黄金价格反弹，国际金价最新为1856.48美元/盎司，较此前一周上涨2.5％。美元指数维持在104以上水平，美国十年期国债收益率一度突破4.0％后小幅回落，美国实际利率上行。此外，全球黄金ETF持有量较上周增加0.05％。　　对于后市展望，我们的判断是美联储本轮加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响开始一一反映，美联储对货币政策的考量从过去的仅强调通胀与就业，开始增加“累积收紧幅度和影响的滞后性”，考量的天平或已开始调整，未来美联储货币政策超预期的次数及冲击在收敛，反而加息的后遗症在更加确切地发生；欧洲仍面临地缘风险、能源供给紧缺、高通胀与加息的共同冲击；于去年中提示日本央行可能会进入加息队伍，需关注日本央行未来货币政策走势，如果实施加息，全球仍面临利率上行及负利率规模迅速扭转的压力。　　总体判断为，未来压制金价上涨的因素或将逐步减少，可更加积极关注对黄金的配置机会。　　诺安全球收益不动产：富时发达市场REITs指数上涨0.72％，小幅落后发达市场股票指数。特种、工业、酒店及娱乐、零售类REITs取得正收益，其他类REITs收跌。　　截至上周富时发达市场REITs指数已完成88％的业绩披露，其中工业、酒店娱乐、特种、住宅类REITs收入和盈利增速较其他行业有相对优势，而且增速超市场预期，但办公类REITs业绩不及预期。　　往后看美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱，但途中仍曲折迂回，包括联储对今年经济增长与通胀的判断、终极目标利率的上调和市场预期调整，市场不断对联储政策力度及方向边际改变有预期。对于未来的业绩展望，工业、特种REITs有相对优势。结合对联储货币政策的变化及REITs业绩基本面判断，下一轮行情中首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业。
金融界2023-03-06
美股开盘：道指涨逾百点中概股多数走高雾芯科技涨逾5%
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幅0.42％报3997.96点。　　德国DAX指数涨1.0％，英国富时指数涨0.1％，法国CAC指数0.7％，欧洲斯托克50指数涨0.8％。WTI原油跌0.49％，报77.78美元/桶。布伦特原油跌0.54％，报84.29美元/桶。　　通胀势头不减，10年期美债收益率突破4％　　投资者对粘性通胀和更高峰值利率的担忧情绪挥之不去，有着“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率站上4％关口。截至发稿，10年期美债收益率报4.009％，周四一度升至4.046％。与此同时，2/10年期美债收益率倒挂近90个基点，倒挂幅度为1981年10月以来最大，凸显美国经济衰退风险加剧。　　美国发生灾难性债务违约概率激增至11.3％，为年初以来两倍多　　根据MSCI最近发布的一份报告，自今年年初以来，美国发生灾难性债务违约的可能性已经增加了两倍多。美国在1月中旬触及债务上限，从那时起，美国财政部一直在采取非常规措施以避免违约并使政府的资金维持到6月的某个时候。MSCI表示，“隐含的违约概率已经上升到2013年债务上限辩论以来的最高水平”，该公司强调，债务违约的概率已经从1月初的3.3％飙升到上周的11.3％。　　美国楼市泡沫要破？美联储经济学家警告：房价恐暴跌20％　　达拉斯联储的经济学家在本周发表的一份分析报告中写道，目前抵押贷款利率达到20年来最高水平，更高的抵押贷款利率可能会使房价回调更加剧烈，这可能引发“全球房地产市场深度下滑”，美国房价可能暴跌20％。自2020年以来，全球房地产市场泡沫越来越大。尽管最近房价涨势开始放缓，但楼市深度下滑的风险仍然存在。　　“末日博士”：美国面临三重暴击，投资者应选择黄金　　被喻为“末日博士”的经济学家努里尔·鲁比尼最新警告称，2023年美国将会有一场“完美风暴”席卷而来，市场将会同时受到经济衰退、债务危机和通胀失控的三重暴击。鲁比尼在谈到股票市场时指出，“它们将继续下跌”，因为投资者定价美联储将继续加息，这是股市近期出现抛售的原因，“市场已经在调整了”。他敦促投资者们选择黄金、与通胀挂钩的债券和短期债券等可以应对通胀的对冲类金融产品来保护自身。　　全球央行“购金潮”仍在延续，世界黄金协会：2023年前景向好　　根据世界黄金协会（WGC）最新发布的数据，在经历了2022年创纪录的“抢购潮”之后，进入2023年，全球央行仍对黄金这种资产充满兴趣。该协会周四（3月2日）在一份报告中指出，今年1月份，各国央行购买了31吨黄金，环比增加了16％。世界黄金协会认为，各国央行对黄金的偏好上升，在今年全年都将保持强劲。　　航运寒冬！全球远洋运输业面临多年来最大衰退　　如今，随着航运市场效率恢复和全球经济形势恶化，远洋运输业陷入多年来最大衰退。波罗的海运价指数显示，全球货运量的下降将全球船舶运费推入了下降通道，单个集装箱从中国到洛杉矶的运价从去年年初的15600美元暴跌92％，至如今的1238美元。　　特斯拉2月中国产汽车销量同比增长31.7％　　乘联会初步数据显示，特斯拉2月份中国产汽车销量74402辆，环比增长12.6％，同比增长31.7％。　　戴尔首财季盈收预测逊预期　　戴尔科技公布，截至2月3日止第四财季Non-GAAP每股盈利1.8美元，高于预期的1.63美元，收入250.4亿美元，按年跌11％，仍胜市场预期。戴尔表示，个人电脑及伺服器的潜在需求仍然疲软，预计首财季收入下降17％至21％，市场平均预计下降17.4％。公司亦预计季度每股盈利介乎65美仙至95美仙，低于市场预期的1.25美元。　　激进对冲基金大佬Dan Loeb进场布局AMD 　　据知情人士消息，激进对冲基金经理Dan Loeb旗下Third Point已被动持有芯片制造商美国超微公司的股份。AMD的股票在过去12个月中表现不及其他同行。　　跟随华尔街“瘦身潮”！传花旗拟裁员数百人　　花旗集团据悉将在全公司范围内裁员数百人，其中包括投资银行部门。据知情人士透露，此次裁员人数不到花旗24万员工总数的1％。该公司运营和技术部门以及美国抵押贷款承销部门的员工也受到了影响。　　非必需消费品需求放缓，好市多Q2营收逊预期　　零售巨头好市多第二财季营收552.7亿美元，低于预期的555.8亿美元；调整后每股盈余3.3美元，超预期的3.2美元。公司CFO Richard Galanti表示，消费者对大件的非必需消费品需求放缓，如电子产品、珠宝和厨房用具等。　　C3.aiQ3总收入同比降4％仍超预期，Q4指引乐观　　C3.ai于北京时间3月2日清晨公布了截至2023年1月31日好于预期的第三财季财务业绩。财报显示，C3.ai第三季度总收入为6670万美元，同比下降4％，但超6300万美元至6500万美元的业绩指引，华尔街分析师的预期为6430万美元。　　中通快递回应卖空报告：包含许多错误、无根据的推测　　中通快递公告表示，Grizzly Research卖空报告并无依据，其包含许多错误、无根据的推测以及误导性结论和诠释。公司董事会，包括审计委员会，正在审查这些指控，并考虑采取适当的行动来保护全体股东的利益。公司重申其持续坚定地致力于保持高标准的公司治理和内部控制，以及按照适用的规则及法规进行透明和及时的披露，并保留采取适当行动保护本公司及其股东权利的一切权利。　　容联云将ADS与A类普通股比率调整至1:6 　　容联云今天宣布，将更改其美国存托股票（ADS）与A类普通股的比率，由1股ADS代表2股A类普通股，改为1股ADS代表6股A类普通股。对于容联云的ADS持有者来说，这一比率变化将产生与1：3反向分割ADS相同的效果。容联云的A类普通股将不会发生变化。　　该比率调整对纽约证券交易所ADS交易价格的影响预计将在美东时间2023年3月15日开盘时显现。由于ADS比率的变化，ADS价格预计将按比例上升，不过，容联云表示不能保证调整后的ADS价格将等于或大于调整前的ADS价格的三倍。
金融界2023-03-03
散户别被市场蒙骗！美国高管“今年买盘尚未回升” 股市重磅示警信号：触底似乎还没到
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月，斯托克600指数、富时100指数和德国DAX指数进一步上涨。这使得欧洲股票成为我们样本中年初至今表现最好的股票之一，尤其是在南欧。例如，从年初至今来看，西班牙的IBEX 35、意大利的FTSE MIB和希腊的ASE General Index现在有两位数的涨幅。美元：在连续4个月下跌之后，美元指数在2月份走强。事实上，它兑其他所有G10货币都走强。瑞典克朗是G10货币中表现第二好的货币，兑美元仅下跌0.04%，此前瑞典央行宣布量化紧缩将从4月开始，他们预计将在春季进一步提高政策利率。哪些资产在2月份损失最大？美国股市：与欧洲股市不同，美国股市在进一步加息的前景下回落。例如，标准普尔500指数下跌2.4%，纳斯达克指数下跌1.0%，道琼斯指数下跌3.9%。对于标准普尔500指数，这使其年初至今的涨幅回落至3.7%。主权债券：更高通胀和更多加息的前景对主权债券来说是个坏消息。美国国债和欧元主权债券放弃了1月份的大部分涨幅，而英国国债年初至今处于负值区域。信贷：与主权债券一样，这是信贷的艰难月份。相对而言，美元信贷表现最差，美国IG非金融产品下跌3.5%。然而，欧元IG非金融产品仍下跌1.6%，英镑IG非金融产品下跌2.8%。高收益也跑赢了投资级，美元高收益仅下跌-1.6%，而欧元高收益仅处于负值区域。就利差而言，欧元投资级(-22个基点)和欧元高收益(-4个基点)在2月份收紧，美国高收益(-8个基点)也是如此。但美国投资级债券(+7个基点)的利差自9月以来首次扩大。新兴市场资产：在1月份表现非常强劲之后，新兴市场资产表现不佳。股票方面，MSCI新兴市场指数下跌6.5%。新兴市场债券也回落，跌幅为2.7%。而新兴市场外汇则下跌了1.7%。大宗商品：2月份所有主要大宗商品类别均下跌，能源方面，欧洲天然气大幅下跌，布伦特原油和 WTI油价跌幅较小。金属也表现不佳，铜和黄金在连续三个月上涨后双双下跌。农产品也下跌，玉米和小麦的跌幅明显。
圈内人2023-03-02
美股开盘：道指跌近百点中概股多数走高哔哩哔哩涨逾8%
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0.03％报11451.66点。　　德国DAX指数涨0.6％，英国富时指数涨0.8％，法国CAC指数涨0.7％，欧洲斯托克50指数涨0.7％。　　美银：美联储或将上调利率水平至近6％　　美国银行全球研究部表示，美联储可能将利率上调至近6％，主要由于美国消费者市场需求和劳动力市场的紧张将迫使美联储将在更长的时间加息与通胀作斗争。美银表示：“消费者市场的总需求需要出现显著的减弱，通胀才能回到美联储的目标。供应链进一步正常化和劳动力市场放缓将一定程度上对缓解现通胀有所帮助，但这个过程实现花费的时间比我们和市场预期的都要长。” 　　穆迪：预计美联储或在2024年第一季度首次降息　　国际信用评级机构穆迪发布最新的全球宏观经济报告，预计2023年全球经济增长将继续放缓，但美联储官员们将寻求更持久和更广泛的月度通胀下降，这将需要减速至0.17％左右，以与美联储2％的年度通胀目标保持一致，穆迪认为这一系列事件在今年年底之前不太可能出现。因此，穆迪预计美联储首次降息只会在2024年第一季度。　　交易员缴械投降！美联储年内降息概率或相当于“抛硬币” 　　交易员对美联储今年降息的信心日益不足。1月份，2023年12月到期的SOFR合约利率比6月的峰值利率预期低64个基点。这表明交易员认为美联储可能会有2至3次25个基点的降息。而本周二，市场预计的12月利率仅比峰值利率预期低约12个基点，指向不到25个基点的降息，而美联储的政策利率预计将在7月至9月升至5.42％左右的峰值。外媒分析指出，市场对年内降息不再笃定，并认为这一预期发生的概率可能与猜硬币正反面无异。　　芝加哥联储主席：决策者不应过度依赖市场反应　　2023年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比表示，美联储的决策者很容易过度依赖投资者对即将到来的消息的即时反应，因为经济数据相对于市场情绪而言具有滞后性。古尔斯比称：“但对政策制定者来说，过度依赖市场反应是危险和错误的，我们的工作最终取决于实体经济的状况。” 　　规模创新高！美企争相赶在加息前疯狂发债　　2月份，信用评级最高的美国企业出售了创纪录的1440亿美元债券，以赶在可能进一步加息之前，并满足投资者对收益率飙升的强烈需求。由于美联储希望在更长时间内维持较高利率，债券收益率飙升至新高，各企业纷纷发行债券。　　ChatGPT引爆AI市场热度！瑞银：到2025年规模料达900亿美元　　由ChatGPT掀起的AI搜索大战，引爆了各行各业对人工智能这一工具的兴趣。瑞银全球财富管理部门美洲首席投资官Solita Marcelli周二在一份给客户的报告中写道，该行预测，人工智能硬件和服务市场将以20％的年复合增长率增长，到2025年将达到900亿美元。　　高盛：未来12-18个月，油价将再次飙升　　高盛大宗商品研究部负责人Jeff Currie周三告诉媒体，该行“非常有信心”未来12-18个月油价会再次飙升。Currie表示，随着石油库存下降且货币供应企稳，该行仍预计原油价格将在第四季度触及每桶100美元，意味着将从当前水平上涨20％。虽然投资者目前对大宗商品领域不感兴趣，但中国最新的制造业PMI数据显示，需求正开始回升，这将对全球闲置产能带来压力。　　特斯拉投资者活动日即将开幕　　北京时间3月2日凌晨5:00，全球瞩目的特斯拉投资者活动日将以现场直播的形式在德州超级电池厂Gigafactory举行，届时特斯拉宏图（Master Plan）第三篇章将解开神秘面纱。　　改版Model Y要来了？特斯拉据称向供应商询问报价，预计明年投产　　据媒体援引消息人士报道，特斯拉计划对其最畅销的车型Model Y进行改造，变化涉及外观和内饰，该公司目标是在2024年开始生产改版Model Y。知情人士称，这项计划内部代号为Juniper，特斯拉已向供应商分别询问了改版Model Y的外部和内部组件报价，预计投产时间为2024年10月。　　特斯拉获批于马来西亚销售汽车，计划在当地打造充电网络　　马来西亚贸易部周三在批准特斯拉进口电动汽车的申请之后发表最新声明称，埃隆·马斯克领导的这家电动汽车先驱将在马来西亚设立办事处，引入服务中心，并计划在当地建立起超级充电设备网络。　　因传感器故障，Rivian将召回近1.3万辆汽车　　Rivian Automotive周二宣布，将召回12716辆汽车，以修复前排乘客座椅上的一个故障传感器。据悉，召回范围包括Rivian截至去年9月底生产的近89％车辆。　　微软将AI版必应添加到Windows电脑搜索框　　微软周二开始将新版必应搜索引擎添加到其Windows电脑系统中。微软表示，集成OpenAI的 ChatGPT技术的必应将出现在电脑桌面的搜索框上，该搜索框每月帮助5亿用户浏览他们的文件和互联网。　　挑战阿斯麦？应用材料推出新芯片制造机器　　据报道，应用材料已开始销售一种芯片制造机器，旨在减少行业对$阿斯麦（ASML.US）$的依赖，并以更低廉的价格生产能够处理人工智能任务的先进芯片。　　Reata治疗遗传病药物获FDA批准　　美国食品和药物管理局（FDA）于周二批准了Reata Pharmaceuticals的一款药品，该药用于治疗一种罕见的遗传疾病，这种疾病会对神经系统造成渐进性损害。该药物是Reata公司获得批准的第一款产品，分析师预计，到2030年，该药物在美国的销售额将达到4亿美元。　　爱奇艺拟发行总额6亿美元可转债　　爱奇艺拟发行总额6亿美元的2028年到期可转换优先票据。　　微博Q4净利润1.419亿美元，同比增长22.6％　　微博于2022年第四季度净收入为4.480亿美元，同比下降27％，依据固定汇率计算同比下降20％。归属于微博股东的净利润为1.419亿美元，同比增长22.6％。每股摊薄净收益为0.60美元。　　蔚来Q4营收不及预期，经调整净亏损50.66亿元　　财报显示，蔚来Q4营收160.6亿元，不及市场预期的171亿元，同比增长62.2％，环比增长23.5％。经调整净亏损50.66亿元，去年同期经调整净亏损为17.47亿元。
金融界2023-03-01
美股开盘：纳指涨逾百点标普重回4000点上方中概股多走高理想汽车涨近5%
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1.11％报11521.24点。　　德国DAX指数涨1.5％，英国富时100指数涨0.8％，法国CAC40指数涨1.6％，欧洲斯托克50指数涨1.8％。WTI原油跌0.30％，报76.09美元/桶。布伦特原油跌0.43％，报82.46美元/桶。　　警惕牛市陷阱！华尔街大空头：美股3月还要继续下跌　　摩根士丹利策略师迈克尔.威尔逊认为，美国股市在3月份面临的逆风将进一步加剧，将面临业绩不稳和估值高企的压力，市场需要为可能出现的下滑做好准备。他认为：“鉴于我们认为企业盈利衰退远未结束，我们认为3月是美股下一轮下跌的高风险月份。”威尔逊是华尔街知名大空头，他正确地预测到了去年美国股市的大跌行情。在短暂看多之后，他在近期连发警告：投资者应停止追涨，避免与美联储唱反调。　　美股何以开启下一轮牛市？美银：除非美联储出手　　美银表示，在美联储降息以救助美国政府之前，美国股市的下一轮牛市应该不会开始。据悉，美国政府目前有31万亿美元的债务，预计在未来10年将飙升超过20万亿美元。美银策略师表示，这种趋势将因最终债务还本付息的激增而加剧。最终，美联储将被迫采取类似日本央行的收益率曲线控制措施来“拯救美国政府”，并帮助其减轻激增的利息支付负担，而此时就是下一个大牛市开始的时候。　　大行纷纷上调加息预期！英国投行预计美联储将在3月加息50基点　　继其他主要银行之后，英国国民西敏寺集团旗下投行部门也上调了对美联储进一步加息的预期。NatWest银行上周五指出，预计美联储将在3月的议息会议上加快加息步伐。该行的这一观点是在美国1月PCE数据出炉后做出的。目前，该行预计美联储将在3月会议上加息50个基点。此前，包括高盛、美银在内的大行都预测美联储今年将进一步加息。　　全球通胀拐点还远吗？瑞银：供应链压力接近十年低点　　瑞银经济学家Arend Kapteyn领导的团队在近日的报告中指出，随着需求不平衡现象的改善，航空、船运成本的下降等因素，全球供应链瓶颈正逐步缓解，其压力为10年来的最低水平。瑞银在报告中指出，供应链的压力是通胀的来源之一，随着压力的逐步缓解，通胀或许正逐步接近拐点。该行还指出，能源和商品价格转向是最令人信服的，即使是服务业价格，尤其是如果不包括住房的话，转向也较明显。　　6.5％的终端利率才能打败通胀？衰退的结局或许已经“命定” 　　在上周五芝加哥大学布斯商学院举办的学术会议上，五位华尔街经济学家和学者在发表的一篇论文中指出，政策制定者对前景的判断仍然过于乐观，他们需要施加一些经济痛苦才能控制价格。论文显示，利率可能在2023年下半年达到5.6％、6％或6.5％的峰值。　　投资者猛囤现金！货币市场现金量创历史新高，顶级策略师发警告　　在股市的动荡不安中，越来越多的投资者开始践行“现金为王”的避险策略，疯狂囤积现金。根据美国投资公司协会的数据，目前货币市场账户中的现金总额已经达到创纪录的4.8万亿美元，仅散户投资者在过去一周就向他们的货币市场基金增投了99亿美元。一位华尔街顶级策略师发出警告：随着债券收益率飙升以及股市涨势失去动能，现金吸引力增强，但投资者有理由对把大部分资金投入现金的策略或操作保持谨慎。　　继续推行安倍经济学？日本央行行长提名人：刺激措施利大于弊　　即将上任的日本央行新行长的植田和男周一称，日本央行刺激计划的利大于弊，并再次强调，他并不打算寻求迅速摆脱持续了10年的大规模宽松政策。不过，植田也承认，为了避免一些潜在的投机行为，一些政策转变必须出人意料，这一言论可能支持了一些押注政策转向的观点。　　新的里程碑！特斯拉柏林超级工厂Model Y周产量突破4000辆　　特斯拉柏林超级工厂达到了一个新的里程碑。当地时间周一，特斯拉欧洲官方推特发布消息称，德国柏林超级工厂Model Y周产量突破4000辆。按照原来的生产计划，特斯拉打算在3月13日当周将柏林工厂的产量提高到4000辆，到6月底将产量提高到5000辆以上，最新的消息意味着这比原计划提前了三周。　　巴克莱：静待投资者日，重申特斯拉“增持”评级　　巴克莱分析师Dan Levy表示，鉴于特斯拉股价近期的上涨，即将到来的2023年投资者活动日（当地时间3月1日举行）可能是一个“sell-the-news（卖事实）”事件。不过，分析师也表示，这一事件可能会加强特斯拉的长期机会，因此重申对特斯拉的“增持”评级，目标价为275美元。　　微软计划为电信运营商推出基于AI技术的云工具　　美国科技巨头微软公布了两款基于人工智能服务的预览版云工具，这两款服务旨在管理电信网络，这两项服务依靠于管理微软Azure云平台的相同功能。该科技公司在一篇博客文章中表示，运营商可以受益于先进的人工智能（AI）技术，这有助于从数据和对其运营的洞察系统中解锁新的商业机遇——其中包括推出高速5G网络的机遇。　　丰田1月全球汽车产量增长8.8％，但仍未达到既定目标　　丰田汽车在周一表示，1月份其全球汽车产量增长8.8％，这是三个月来的首次同比增长，但由于零部件短缺仍然在持续，这一数字略低于该公司此前预计的约70万辆汽车产量。　　高通与小米等安卓手机厂商合作开发卫星消息功能　　高通周一表示，正与多家安卓智能手机公司合作，为他们的设备添加基于卫星的消息传递功能Snapdragon Satellite。作为世界上最大的连接手机和无线数据网络的芯片供应商，高通表示，它正在与荣耀、联想旗下摩托罗拉、Nothing、OPPO、Vivo和小米公司合作开发这些设备。　　传辉瑞正就拟逾300亿美元收购Seagen进行早期谈判　　据消息报道，辉瑞正在就收购专注于癌症领域研究的生物技术公司Seagen进行谈判。据知情人士消息称，谈判仍处于早期阶段，无法保证将会达成收购协议。Seagen的市值为300亿美元，交易很可能会溢价进行。　　获24亿美元大订单后，TerranOrbital或成洛克希德马丁收购目标　　据媒体上周五援引行业顾问的话报道，Terran Orbital在获得建造288颗近地轨道卫星的24亿美元合同后，可能成为美国大型国防承包商的收购目标。据报道，行业顾问认为$洛克希德马丁（LMT.US）$可能是Terran Orbital的收购者，因为该公司已经对后者进行了投资。去年10月底，Terran Orbital获得了洛克希德马丁1亿美元的投资。　　理想汽车四季度业绩超预期　　理想汽车2022年第四季度营收176.5亿元，市场预期176.22亿元；净利润2.65亿元，市场预期净亏损1.11亿元。公司预计2023年第一季度，车辆交付量为52000至55000辆，较2022年第一季度增长64.0％至73.4％。
金融界2023-02-27
美股开盘：道指跌近350点中概股多数走低阿里、百度跌超4%
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.61％，报11404.00点。　　德国DAX指数跌0.6％，英国富时100指数涨0.2％，法国CAC40指数跌0.6％，欧洲斯托克50指数跌0.7％。WTI原油涨0.60％，报75.48美元/桶。布伦特原油涨0.64％，报82.74美元/桶。　　1月PCE数据大超预期　　美国1月核心PCE物价指数同比升4.7％，预期升4.3％，前值自升4.4％修正至升4.6％；环比升0.6％，创去年8月来最大增幅，预期升0.4％，前值自升0.3％修正至升0.4％。　　美国1月PCE物价指数同比升5.4％，预期升5％，前值自升5％修正至升5.3％；环比升0.6％，预期升0.5％，前值自升0.1％修正至升0.2％。　　美联储三大“鹰王”今夜登场，或再度“大放鹰声” 　　过去一年里最活跃的美联储“三鹰”——克利夫兰联储主席梅斯特、圣路易斯联储主席布拉德和美联储理事沃勒今晚将登场，值得投资者高度关注。其中，布拉德和沃勒演讲的主题就是有关于通胀，今晚的PCE数据高于预期，很可能再度引发他们抬高鹰派言论的嗓门。　　耶伦：美国经济依然有可能“软着陆” 　　美国财长耶伦对美国经济前景颇为乐观。周五，其接受采访时表示，美国经济有望实现软着陆，这要归功于劳动力市场强劲，且没有像全球金融危机之前那样的资产负债表问题。　　道明证券：预计美联储3月和5月各加息25个基点　　道明证券表示，2月会议纪要表明，FOMC完成进一步加息的计划，并希望在可预见的未来保持限制性政策立场。预计美联储3月和5月各加息25个基点，终端利率触及5.00％-5.25％区间。然而，最终利率预测存在相当大的上行风险，后面公布的CPI和PCE以及就业数据的强劲程度可能会导致美联储在5月会议后继续加息。我们继续看好持有10年期美国国债，因为美联储可能会在更长时间内保持限制性政策，导致今年晚些时候和2024年经济增长疲软。　　瑞银：市场高估了标准普尔500指数EPS前景，预期恐进一步下调　　瑞银集团策略师Keith Parker认为，人们对2023年标普500指数的盈利期待过高。其表示：对2023年第一季度的一致预期已经下调了，市场预计下一季度的年化EPS为211美元，仅略高于21年第一季度的水平。同时，瑞银经济学家仍然预计美国将于今年晚些时候衰退，因此分析师认为，标准普尔500指数的EPS预期仍有更大的下降空间。他认为，2023年标普500指数的EPS将下降11％至198美元。　　最黑暗时刻已经过去？OECD：全球经济前景已有所好转　　随着欧美能源和食品价格较去年高位有所回落，不少财经界权威人士和机构对于全球经济的信心也在悄然增强。美东时间周五，OECD秘书长科尔曼在接受采访表示，今年全球经济前景较三个月前已经“略有好转”。不过，他也提醒道，通胀挑战依然存在。　　20％-45％降价促销！奈飞在30多个国家下调订阅价格　　据媒体报道，$奈飞（NFLX.US）$在30多个国家下调了订阅价格，以试图吸引世界各地拥有越来越多的流媒体选项的客户。大多数地区的价格下降了20％至45％，这一变化可能影响到1000多万用户，或占奈飞公司整体用户群的约4％。　　库克或被踢出苹果董事会　　据报道，美国国家法律和政策中心（NLPC）将行使作为苹果股东的权力，在3月10日的股东大会，提议撤销阿尔・戈尔（Al Gore）和首席执行官蒂姆・库克（Tim Cook）在董事会中的职务。苹果年度股东大会将于今年3月10日召开，股东有机会对提案进行投票、任命董事会成员或其他行政行为。福布斯商业报道称，NLPC已就戈尔和库克两名苹果董事会成员，向美国证券交易委员会提交了两份豁免请求。　　Beyond MeatQ4营收超预期　　人造肉科技公司$Beyond Meat（BYND.US）$盘前大涨超12％，该公司四季度调整后每股亏损1.05美元，分析师预期亏损1.18美元；四季度营收7990万美元，分析师预期7570万美元。Beyond Meat预计2023年净营收约3.75亿-4.15亿美元。　　“梦想客机”美梦难圆！波音又遇新麻烦，再度暂停交付787客机　　被称为“梦想客机”的$波音（BA.US）$787客机近年来总是麻烦缠身。据美国航空管理局（FAA）表示，由于机身部件文件问题，波音公司目前已再度暂停了787梦想客机的交付。根据航空数据提供商Ascend by Cirium的统计，自从1月26日以来，梦想客机的交付就已经持续陷于中断，即便这家飞机制造商的生产线及库存里，仍有数十架待交付的梦想客机。　　BlockQ4营收增长强劲，2023年EBITDA指引超预期　　$Block（SQ.US）$第四季度营收增长14％至46.5亿美元，超预期的45.7亿美元；调整后EBITDA为2.81亿美元，远超预期的2.188亿美元；调整后每股盈余22美分，低于预期的30美分；总支付额531.6亿美元，低于预期的552.2亿美元。公司预计2023年调整后EBITDA为13亿美元，超预期的12.8亿美元。　　美银：生成式AI每年可为AI芯片带来200亿美元的产值增长　　美银分析师Vivek Arya表示，随着生成式AI发展，到2027年，其有望为整个AI芯片市场带来每年200亿美元的产值增长。另外，在AI芯片市场中，$英伟达（NVDA.US）$至少有望保持65％份额。　　大摩：特斯拉或推出超低价新技术，有望成为“宏图第三章”关键　　摩根士丹利分析师预计，$特斯拉（TSLA.US）$在3月1日投资者日上，将以超低价推出一套技术，以助于推广电动车大规模采用，这将是“特斯拉宏图第三章”的一大关键。其指出，本次特斯拉投资者日很可能影响市场对其他品牌电动车的看法（以及最终估值）。摩根士丹利分析师给予特斯拉股票“买入”评级，目标价220美元。　　小鹏汽车两款新车在荷兰上市　　小鹏汽车2月23日在鹿特丹举行发布会，正式宣布在荷兰上市两款新车，分别为一款升级版运动型轿车（P7）和一款城市越野车（G9）。当天，发布会在小鹏汽车与荷兰当地汽车经销商埃米尔·福莱开设的首家合作门店举行。据介绍，两款新车均为纯电动车，最大续航里程分别为576公里和570公里，起售价分别为49900欧元和57990欧元。除了这两款新车之外，小鹏一款飞行汽车X2也在现场亮相。　　Temu下载量超4000万、新增用户增速第1，霸榜App Store 69天、Google Play 114天　　全天候科技从拼多多跨境电商平台Temu招商侧获取的资料显示，截至2023年2月23日，Temu App新增下载量4000多万，新增用户增速第一，AppStore购物榜霸榜69天、Google Play购物榜霸榜114天；冠名2023北美“超级碗”电视广告覆盖1亿用户；单品日销过万件，单店日销过三万件。
金融界2023-02-24
开盘：沪指涨0.04％创业板指跌0.29％，ChatGPT概念回调海天瑞声跌近7％
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　　2月20日，欧洲主要股指收盘下跌，德国DAX指数跌0.03％，英国富时100指数跌0.03％，法国CAC40指数跌0.16％。美股休市一天。布伦特4月原油期货结算价收涨1.07美元，涨幅1.29％，报84.07美元/桶。　　【机构观点】　　华福证券指出，在全面实现注册制的影响下，周一市场风格有重回价值的迹象，以大金融、基建、地产链等表现明显更为强势。随着全面注册制的落地，市场投资或将更注重公司的内在价值本身，优质低估白马有望将迎来一轮估值修复。但需注意的是，由于权重股体量相对较大，连续大涨的概率较低，择机低吸或是更好选择。　　华福证券表示，周一沪指在关键位置强势反弹，且以光头阳线的姿态反包上周四、周五的两根实体阴线，做多力量强劲。指数搭台、权重表现后，成长股、小盘股有望迎来轮动机会。在行情较为低迷时，我们安抚解惑，希望投资者对经济复苏保持信心；在行情较火的时期，我们尽量压低预期。至目前，地产销售数据陆续走强、居民对新冠变异毒株不再恐慌，我们密切关注市场能否再起升势，建议把握主线机会。
金融界2023-02-21
诺安基金一周观察：中短久期债券大幅调整后性价较高存在杠杆套息空间
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6％，英国富时100指数涨1.55％，德国DAX指数上涨1.14％；美国股市表现次之，纳斯达克指数上涨0.59％，标普500和道琼斯指数则下跌0.28％和0.13％；亚太市场股市表现平平，中国万得全A及恒生指数分别下跌1.70％和2.22％，日本日经225指数下跌0.57％，俄罗斯股市跌5.3％。新兴市场股市表现落后于发达市场股市。行业方面，上周能源板块随油价调整跌幅居前，原材料、金融以及医疗保健、信息技术板块录得负收益。债市方面，美国十年期国债收益率继续上行，从3.74％上行至3.82％，德国、法国、英国等国债收益率同样小幅上行。大宗商品中，能源、工业金属、贵金属以及农业各类商品价格均收跌。汇率方面，美元指数一度重回104水平，最新为103.8812。综合看，大类资产表现依次为股票（MSCI全球股票指数下跌0.28％）>债券（彭博全球综合债券指数下跌0.95％）>大宗商品（彭博商品指数下跌1.97％）。　　美国1月CPI数据公布，同比增长6.4％，高于预期的6.2％；环比增长0.5％，与预期持平，前值从-0.1％修正为+0.1％；核心CPI同比增长5.6％，高于预期+5.5％；环比+0.4％，与预期持平。分项看，食品项延续回落趋势，能源项略有反弹。核心CPI分项中，二手车价格大幅下行使得核心商品通胀大幅回落，但住宅租金、运输及酒店等服务价格保持上行，推动了核心服务通胀上行。数据显示美国通胀回落速度放缓。另外1月零售销售月环比增长3％，超市场预期的+2％，前值为下行1.1％，零售数据超预期主要由汽车、食品服务贡献。放缓回落的通胀及强劲的零售数据或意味着美联储需要更长时间地将利率水平维持在高位，甚至将利率终极水平进一步上调。　　欧洲方面，欧元区2022年四季度GDP经季调同步初值为+1.9％，与预期持平，环比初值为+0.1％，与预期持平。此外，根据彭博社最新一期调查问卷，市场对今年欧元区经济增长更为乐观，2023年GDP增速预测从之前的0％上调至+0.4％。日本方面，2022年四季度GDP初值折合年率环比增长0.6％，从第三季度萎缩0.8％转正为正增长，但低于预期的+2％，在旅游支出的提振下，经济逐步出现复苏迹象，但企业支出削减幅度远超出预期，库存严重拖累经济增长，显示出日本经济持续疲软。　　QDII 基金观点　　诺安油气能源基金：近期国际原油价格维持宽幅波动，布伦特原油期货价格从86.39美元/桶下跌至83美元/桶，周度表现为-3.92％；WTI原油期货价格从79.72美元/桶下跌至76.34美元/桶，周度表现为-4.24％；标普能源指数本周下跌6.6％。　　根据美国能源信息署（EIA）数据，产量方面，截至2月10日当周美国原油产量维持于1230万桶/日；美国炼油厂利用率为86.5％，使得需求减少28.1万桶/日至1621万桶/日；库存方面，美国商业原油库存连续八周增加，本周增加1628.3万桶，商业原油库存增加至4.71亿桶，为2021年6月25日以来最高水平；汽油库存增加至2.4亿桶，为2022年3月4日以来最高水平；柴油库存下降至1.19亿桶；战略原油库存停止去库、从1月20日以来保持不变，目前为3.72亿桶，后续将进入补库阶段。　　美国CPI数据高于预期，通胀顽固将影响美联储放缓加息决定，金融属性不利油价。此外，美国能源部决定二季度继续出售 2600 万桶原油，作为拜登政府打压油价政策延续。　　我们认为俄乌战争的影响仍存，俄罗斯有可能以减产应对欧盟的价格上限制裁；美国开始实施原油战略库存回购；沙特等欧佩克国家或再度进入减产周期。我们预计原油需求将保持平稳、中国需求预期也将随本轮疫情冲击而修复，当前应该给与原油市场更高的供给不确定性溢价，油价仍具上行空间。　　诺安全球黄金基金：近期国际现货黄金价格波幅加剧，最低至1836美元/盎司，最新价格为1842.36美元/盎司，周度表现为-1.24％。全球黄金ETF持有量减少0.22％；中国央行1月较去年12月环比增持黄金45万盎司至6512万盎司，实现连续三个月增持黄金。此外，数据显示，2022年全球央行总计购买1136吨黄金，价值约700亿美元，创下1967年以来的最高值。　　对于后市展望，我们的判断是美联储本轮加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响开始一一反映，美联储对货币政策的考量从过去的仅强调通胀与就业，开始增加“累积收紧幅度和影响的滞后性”，考量的天平已开始调整，未来美联储货币政策超预期的次数及冲击在收敛，反而加息的后遗症在更加确切地发生。欧洲正面临能源供给与加息的共同冲击，需关注其债务风险和衰退风险；地缘政治风险持续发酵；于2022年年中提示日本央行可能会进入加息队伍，需关注日本央行未来货币政策走势，如果实施加息全球仍面临利率上行及负利率规模迅速扭转的压力。　　总体判断为，未来压制金价上涨的因素逐步减少，可更加积极关注对黄金的配置机会。　　诺安全球收益不动产：富时发达市场REITs指数下跌0.88％，小幅落后发达市场股票指数。除医疗保健外，其余各类细分行业均收跌，酒店娱乐、办公、零售板块跌幅靠前。　　上周公布的美国1月份新宅开工指数折合年数为130.9万套，低于市场预期的135.6万套，前值从138.2万套下修为137.1万套，新屋开工数连续第五个月下降，创2009年来最长连降纪录。截至上周富时发达市场REITs指数已有超过一半公司发布最新业绩，办公类REITs业绩堪忧，收入及利润增速均低于预期。　　往后看美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱，但途中仍曲折迂回，包括联储对今年经济增长与通胀的判断、终极目标利率的上调和市场预期调整，市场不断对联储政策力度及方向边际改变有预期。对于未来的业绩展望，工业、特种REITs有相对优势。结合对联储货币政策的变化及REITs业绩基本面判断，下一轮行情中首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业；其次为劳动力重回市场、通胀缓解、消费需求有望得到支撑的消费类REITs。
金融界2023-02-20

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