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美光科技第三财季营收93亿美元：HBM与数据中心双轮驱动

源：瑞银市场分析 2025年6月8日，德意志银行分析师Sidney Ho表示：“美光在消费终端市场的复苏显示其多元化战略的成功，但全球供应链风险可能对其2026年增长构成挑战。”——来源：德意志银行行业报告 2025年6月5日，半导体行业专家Daniel Newman评论：“美光在HBM技术上的领先优势，为其在AI和云计算市场中抢占先机提供了保障，第四季度展望进一步强化了市场对其增长潜力的信心。”——来源：Futurum Research分析来源：今日美股网

今日美股网06-27 00:11

标普500微跌0.1%：科技股逆势上涨，房地产与消费板块承压

：瑞银行业分析 2025年6月12日，德意志银行分析师Sidney Ho表示：“消费板块的低迷与关税政策的不确定性密切相关，投资者需关注企业应对成本压力的能力。”——来源：德意志银行研究报告 2025年6月10日，市场分析师Daniel Newman评论：“半导体指数的上涨反映了AI和云计算需求的持续火热，但房地产和消费板块的疲软提示市场对经济前景的担忧。”——来源：Futurum Research分析来源：今日美股网

今日美股网06-27 00:11

国际油价上涨：WTI原油涨0.85%至64.92美元，布伦特原油逼近68美元

：瑞银行业分析 2025年6月18日，德意志银行分析师Sidney Ho表示：“全球油市库存紧张为价格提供了支撑，但中国需求放缓和OPEC+增产计划可能在2025年下半年压低油价。”——来源：德意志银行研究报告 2025年6月15日，市场分析师Tom Kloza评论：“尽管中东停火降低了对霍尔木兹海峡的担忧，油价短期内仍将受到供需动态和美联储政策的双重影响。”——来源：Turner Mason & Co.市场分析来源：今日美股网

今日美股网06-27 00:11

美国5月PCE前瞻：关税通胀效应继续延迟，美股可忽略报告？

息前景和经济增长出现了罕见的巨大分歧。德意志银行指出，6月经济预测摘要（SEP）反映的官员分歧程度创下十年新高。近几日美联储官员的讲话也体现了这一点。一方面，美联储理事沃勒和鲍曼声称关税的通胀效应并没有预期那么严重，力挺7月降息；另一方面，美联储主席鲍威尔在国会山作证时在降息立场上表态一如既往的「模糊」，数名官员也强调需要进一步明确关税影响。不过，市场似乎更加关注鸽派立场，尤其是美国总统川普正在酝酿对降息更积极的下一任美联储主席的名单。截至撰稿，10年期美债利率从上周五（6月20日）的最高4.443%降至4.261%，美元指数（DXY）跌至三年来低位。美股可无虞？周五将公布的PCE报告并未反映6月以伊冲突的影响，经济学家担心原油供应受限带来的油价飙升可能会进一步恶化美国通胀。卡森集团表示，油价及其对通胀的影响将对美联储维持利率「有意义的限制」多久产生影响。随着美国军事介入和以伊两国达成停火协议，油价涨势掉头，避险情绪的回落将增加美股等风险资产的吸引力。本周，在美联储降息预期增强和企业获利前景改善的背景下，纳斯达克100指数创下新高，英伟达股价也于25日刷新记录。原文链接

TradingKey06-26 16:29

过去三年累计亏损超20亿元，镁伽科技携智能体机器人冲击港股IPO

拟主板挂牌上市，摩根士丹利、华泰国际、德意志银行和建银国际担任联席保荐人。公开资料显示，镁伽科技成立于2016年，是一家自主智能体提供商，致力于在智慧实验室与智能制造场景中为企业提升生产力并推动创新。公司主要依托机器人技术自动化与AI领域感知、构思及执行的专有技术。让公司的多功能自主智能体擅长独立完成复杂任务，解放人力。灼识咨询的资料显示，全球自主智能体机器人技术市场规模已从2020年的约318亿元以37.7%的复合年增长率增至2024年的约1143亿元，并预计将以22.4%的复合年增长率在2030年进一步增至约3837亿元。根据灼识咨询的资料，镁伽科技以2024年智慧实验室场景产生的收入计算，位居中国国内自主智能体供应商首位。业绩表现上，2022年至2024年，镁伽科技的营收分别为4.55亿元、6.63亿元和9.30亿；毛利分别为1.28亿元、1.59亿元、2.7亿元；报告期内公司年内亏损分别为7.60亿元、7.42亿元及7.80亿元。过去三年合计亏损金额达到22.82亿元。经调整净亏损分别为3.24亿元、3.86亿元、4.31亿元，整体亏损金额仍超10亿元。具体来看，2022年至2024年年，镁伽科技的研发开支分别为3.40亿元、3.08亿元及3.94亿元，过去三年占比达到了公司亏损金额近50%。据了解，镁伽科技的收入主要来源于自主智能体及多智能体解决方案的销售。截至2024年12月31日，镁伽科技为超过880家客户提供服务。截至最后实际可行日期，镁伽科技在手订单达15亿元。截至2024年12月31日，镁伽科技持有的现金及现金等价物为4.58亿元。据了解，2017年6月至2025年6月，镁伽科技共经历过8轮融资，在2022年完成C轮融资中，筹集约3亿美元，由高盛等领投。公司先后获得了英诺天使基金、戈壁创投（Gobi China）、亚投资本、纪源资本、经纬创投、创新工场、高盛、药明康德等知名投资机构和产业资本青睐。 IPO前，公司创始股东一共持股为16.08%，其中，Nularis Ventures持股为4.35%，Vizionix Capital、Marvortex Ventures分别持股为3.6%，Vernal Ventures持股为1.87%，HuiHorizon Group持股为2.05%，Mechnologix Limited持股为0.61%，上述股东均称为创始股东。此外，创新工场持股15.07%，愉悦资本持股为13.12%，AsiaInvestment Capital持股为8.62%；本次镁伽科技香港IPO募资金额拟用作下列用途：技术及产品研发，分配用于加速研发工作；扩大产能；扩张销售网络，拓展及强化品牌建设、销售网络与高效营销工作；战略合作及投资，寻求境内外战略联盟、合作伙伴关系及投资机会；营运资金及其他一般公司用途。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-26 15:47

联邦快递货运业务承压，2026年分拆计划不变，工业疲软拖累B2B

00-350亿美元的股东价值。然而，德意志银行分析师Richa Harnain警告，分拆可能导致联邦快递内部领导空缺，投资者更希望外部经验丰富的领导者（如来自Old Dominion）。货运业务分拆后预计估值高于同行（XPO、Old Dominion），因其20%的营业利润率远超快递（2%）和地面（11.8%）业务。行业与全球背景货运行业面临多重挑战，标普500指数6月24日上涨1.11%至6092.18点，纳斯达克100创历史新高（22190.52点，+1.53%），受以色列-伊朗停火消息和美联储降息预期提振，而能源板块（XLE -1.3%）因油价下跌承压。 WTI原油反弹至65.06美元/桶（+0.62%），但仍低于冲突前水平，缓解航空业成本压力（JETS ETF +3.05%）。美元指数站上98.00，澳元兑日元跌至94.00，反映美联储高利率预期与日本央行宽松政策的对比。 OpenAI的语音AI硬件计划因商标诉讼受阻，可能影响物流行业的技术革新。货运行业需应对关税导致的成本上升和需求疲软，联邦快递通过成本削减和网络优化应对挑战，预计2025财年节省22亿美元。联邦快递货运业务受美国工业领域疲软和关税不确定性拖累，B2B业务量和利润承压，2025财年第三季度收入下降5.3%，营业利润骤降36.5%。2026年6月分拆计划不变，旨在提升货运业务估值并聚焦快递核心业务。市场对分拆持乐观态度，但短期内关税和需求疲软可能继续影响FDX股价。投资者需关注工业生产数据、关税政策进展及分拆执行情况，以评估货运业务的长期潜力。 2025年相关大事件 2025年6月24日：联邦快递首席执行官称货运业务受工业疲软拖累，B2B业务量承压，FDX盘后跌5%。 2025年5月19日：联邦快递任命约翰·史密斯为分拆后货运业务首席执行官，布拉德·马丁为董事长。 2025年3月20日：联邦快递下调全年利润和收入预期，因工业经济疲软和关税不确定性。 2024年12月19日：联邦快递宣布计划分拆货运业务，预计2026年6月完成，估值300-350亿美元。 2024年9月29日：联邦快递失去美国邮政服务航空运输合同，预计2025财年损失5亿美元收入。国际投行与专家点评 2025年6月24日，Raj Subramaniam，联邦快递首席执行官：“货运业务持续受工业领域疲软拖累，B2B业务量面临压力。”（来源：财报电话会） 2025年5月19日，Bascome Majors，Susquehanna分析师：“货运分拆为股东带来估值套利机会，预计创造300-350亿美元价值。” 2025年3月21日，John Dietrich，联邦快递首席财务官：“分拆将为货运业务和联邦快递提供更灵活的资本结构，计划按期推进。” 2025年2月7日，Bob Costello，ATA首席经济学家：“货运量预计2025年增长1.6%，行业缓慢复苏，但关税构成风险。” 2024年12月20日，Brian Ossenbeck，J.P. Morgan分析师：“货运分拆对LTL行业有利，联邦快递投资销售和服务将提升竞争力。” 来源：今日美股网

今日美股网06-26 00:12

2025上半年美股深V反转：Circle飙618%，黄金股涨超百倍，七巨头分化

。”欧洲央行八次降息推动了桑坦德银行和德意志银行分别涨84%和76%，显示全球宽松政策的溢出效应。投资者需关注AI技术进展、监管变化和防御性资产配置，以应对市场不确定性。编辑总结 2025年上半年美股市场的深V反转展现了其韧性与复杂性。Circle和CoreWeave的次新股热潮、黄金股的暴涨以及AI与军工网络安全板块的强劲表现，凸显了市场对新兴技术和防御性资产的青睐。七巨头分化反映了AI竞争和政策环境的差异化影响。未来，AI创新、监管清晰化和全球经济复苏将是市场关键驱动因素，投资者应聚焦高质量资产以平衡风险与回报。 2025年相关大事件 6月19日：美国参议院通过《GENIUS法案》，为稳定币提供监管框架，Circle股价当日上涨33.8%。来源：路透社 6月5日：Circle上市首日股价飙升168%，成为加密市场焦点。来源：纽交所官网 5月28日：黄金价格突破3500美元/盎司，AngloGold和金田股价年内涨超80%。来源：彭博社 4月15日：中美达成部分关税豁免协议，美股三大指数反弹。来源：CNBC 专家点评 Michael Wilson（摩根士丹利，6月20日）：美股低点已现，AI和加密板块将引领2026年增长，标普500目标6500点。来源：摩根士丹利报告 Gene Munster（Loup Ventures，6月23日）：Circle的暴涨反映加密市场的成熟，GENIUS法案为其估值提供支撑。来源：Loup Ventures官网 Toni Sacconaghi（Bernstein，6月19日）：Palantir的AI+军工模式正成为市场新宠，预计2025年收入增长30%。来源：Bernstein研究报告 Laura Martin（Needham，6月22日）：苹果的AI战略落后需加速整合，股价估值压力短期难解。来源：Needham官网 Dan Ives（Wedbush，6月24日）：特斯拉Robotaxi的突破将推动其估值修复，但政治风险仍需警惕。来源：Wedbush研究报告来源：今日美股网

今日美股网06-26 00:10

特朗普又说错话了？！全球市场涨势停滞，鲍威尔今日再亮相

者等待美联储主席鲍威尔发表更多言论。德意志银行宏观和主题研究全球主管Jim Reid在一份报告中表示：“回到昨天的市场走势，市场大幅上涨的关键原因是，油价下跌（以及通胀走低）使今年降息的可能性继续存在。” 停火协议疑虑犹存由美国总统特朗普斡旋的伊朗与以色列停火协议周三似乎依旧维持。特朗普的中东特使周二晚间表示，美伊之间的谈判“前景乐观”，华盛顿希望达成长期和平协议。然而，关于停火协议稳定性的疑虑仍然存在。 KCM Trade驻悉尼首席市场分析师Tim Waterer表示：“地缘政治风险有所缓解，但目前的停火协议仍称不上稳固。尽管如此，这场停火已为风险资产提供了回升的理由，尽管走势仍略显犹豫。” 虽然全球股市的上涨行情目前有所停滞，但到目前为止并未明显回吐此前的涨幅。这在很大程度上可能是因为，即便在冲突最激烈之时，伊朗石油基础设施及其关键运输通道霍尔木兹海峡的安全也从未真正遭遇严重威胁。特朗普在社交媒体上表现得非常乐观，声称中国现在可以重新购买伊朗原油，迫使白宫迅速澄清对伊朗制裁立场并未发生改变。特朗普还与自己的国防情报局意见不合。该机构初步报告指出，美军轰炸伊朗核设施仅将伊朗核能力延迟一个月至两个月。而特朗普则声称伊朗的核计划已被“彻底摧毁”。这一分歧引发了对美以空袭行动目标是否达成，以及接下来局势将如何发展的疑问。另外，北约领导人周三在海牙召开峰会，预计通过一项新的国防开支目标——将GDP的5%用于防务，这是对特朗普要求的回应。瑞讯银行高级分析师Ipek Ozkardeskaya表示：“欧洲股市仍面临贸易紧张局势，而欧洲央行的宽松政策以及市场对欧洲防务股的兴趣已不再是主要驱动因素。” 她补充说：“这就是为什么昨天欧洲股市的反弹幅度被认为过大，未来几天我们可能会看到市场整理，甚至出现一定程度的回调。” 油价则在经历自2022年以来最大两日跌幅后反弹，布伦特原油上涨1.1%，交投于每桶68美元附近。上周末美国袭击伊朗核设施后，油价上涨至五个月高点。 “对石油供应中断的担忧有所缓解，”瑞银大宗商品分析师Giovanni Staunovo表示，“下降表明美国的需求仍然坚挺，贸易紧张局势并不像一些人担心的那么糟糕。” 鲍威尔再亮相美元上涨0.2%。美国国债变化不大，此前基准10年期收益率在周二下跌5个基点，因鲍威尔在众议院作证时的言论加强了市场对2025年降息节奏加快的押注。掉期市场目前预计下个月降息25个基点的概率为15%，且年内至少有两次降息预期。鲍威尔周三将在参议院继续作证，定于美国东部时间上午10点，投资者将关注美联储货币政策路径的任何暗示。此前一天，鲍威尔强调，随着关税导致的价格压力开始显现，美联储对利率采取观望态度。不过，他也表示，低于预期的通胀数据或就业市场疲弱，将促使央行更早降息。 “美联储主席鲍威尔（昨天）在国会的首次证词暗示，将2025年的首次降息提前到7月的可能性很小……这应该会从需求方面为油价提供某种形式的底部支撑，”OANDA高级市场分析师Kelvin Wong表示。关注关税局势在以色列与伊朗爆发近两周战争引发金融市场动荡之后，交易员的关注焦点再次转回美国经济，尤其是贸易风险与财政压力如何影响企业盈利与经济增长。以伊之间脆弱的停火协议周三仍在维持，双方都声称在战争中取得胜利。 Coutts资产配置主管Lilian Chovin表示：“市场的关注正在转向下一个焦点——关税最后期限和各国央行的动向。我们正处在这样一个阶段：略显疲软的增长动能反而被市场积极解读，因为这增强了对降息的预期。” 投资者还将关注商务部将于周四公布的第一季度GDP最终数据，以及周五公布的个人消费支出（PCE）报告，该报告将有助于确定唐纳德·特朗普总统的关税政策对经济的影响。自今年年初以来，美国的关税政策一直令全球市场紧张不安。

欧罗巴06-25 19:01

“下月降息”声音悄然浮现！今晚整个华尔街将紧盯鲍威尔

年内“降息两次”的官员数量几乎相当。德意志银行首席美国经济学家Matthew Luzzet在近期的一份研报中就表示，6月点阵图反映出的官员分歧程度创下了十年新高，这表明美联储官员们在如何平衡通胀控制与经济增长之间，正存在根本性分歧。而与此同时，不知是否受到了特朗普和白宫官员频繁施压的影响，在6月议息会议才过去仅仅几天的情况下，就已有至少两位美联储理事——沃勒和鲍曼表示可能支持在下月就立刻降息：这两人中，过去几周立场一直在美联储内部处于最鸽派阵营的沃勒，其降息言论或许还算是“一如往昔”，但鲍曼在过往却绝非美联储内部的极端鸽派阵营。更令人感到玩味的是，在当前美联储的7位理事中，其实只有鲍曼和沃勒两位是特朗普第一任政府时期上任的官员。同时，沃勒过去一年曾被不少人视为下任美联储主席热门人选，鲍曼则刚刚被特朗普政府提拔为负责金融监管的美联储副主席，这不免会令不少“好事者”猜测，这两人的“下月降息”声音，是否是提前向特朗普送上的“投名状”？注：左侧为鸽派人士，右侧为鹰派人士安联首席经济顾问埃里安(Mohamed El-Erian)周一就警告称，政治影响力可能正开始渗入联邦公开市场委员会。“突然有两位倾向共和党阵营的理事，提出了7月降息的想法，这已经改变了市场。我确信的是，鲍威尔很难让所有人就一个信息达成一致。” 以下是业内对今晚鲍威尔国会证词几大主要看点的汇总： ①鲍威尔时隔一周会如何再谈利率？不少分析人士预计，尽管过去几天已先后有两位美联储官员喊话“下月降息”，但在距离上月议息会议才过去不到一周的背景下，鲍威尔此番国会山之行，很可能并不会立刻改变上周“观望”的立场。预计鲍威尔将谨慎遵循上周的表态，当时他曾指出，美联储“目前处于有利位置，可以等待进一步了解经济走势后再考虑调整利率”。 “我们希望获得更多数据，同时保持耐心，因为经济仍处于稳健状态，”鲍威尔上周对记者表示，“最终关税成本将由消费者承担，部分将转嫁给终端消费者。” 截至目前，特朗普政府实施的关税措施，尚未彻底引发美联储政策制定者警告的物价上涨和失业率攀升情境。经济学家预计本周晚些时候公布的数据可能将显示，美联储青睐的核心PCE物价指标5月仅环比上涨0.1%，连续第三个月保持这一相对低位水平，这也将是2020年以来最温和的三个月物价涨幅。 “鲍威尔似乎并不急于对通胀走势作出强硬判断，他认为误判的风险很大，”法国巴黎银行首席美国经济学家James Egelhof表示。卡托研究所研究员Jai Kedia也表示，如果鲍威尔和FOMC的其他成员考虑遵循特朗普试图推动的路线，那将面临失去经济和声誉的风险。Kedia指出，“我确实认为当前利率水平略高，但降息的理由必须基于货币政策规则或宏观经济指引——这些指标绝不会支持像特朗普要求那样的激进降息。” 根据芝商所的美联储观察工具显示，目前利率市场交易员们已将美联储7月降息的概率提高至了约23%，不过9月降息的概率仍明显更为确定——高达82%。 ②鲍威尔如何看待伊以冲突影响？鲍威尔今晚还几乎肯定会被问及，他就以色列与伊朗持续冲突对经济潜在影响的最新看法。上周末美国直接加入了冲突，轰炸了伊朗核设施。不过，尽管油价曾一度因这场地缘冲突而飙升至逼近80美元的水平，但周一已再度重新大幅回落，基本回吐了冲突发酵以来的所有涨幅。当然，相关地缘风险依然还不能完全被排除。摩根大通的分析师近期曾警告称，一场持久的冲突以及关键的霍尔木兹海峡可能被关闭，或将油价推高至每桶120美元，从而将美国通胀率推回到5%左右。牛津经济研究院首席美国经济学家Ryan Sweet在近期的一份客户报告中也写道：“油价的持续上涨可能导致美联储采取更为鸽派的基调。” 在上周的新闻发布会上，鲍威尔对这场冲突及其潜在影响的评论曾较为谨慎。 “当然，我们和其他人一样，正在关注事态发展，”鲍威尔当时表示，“能源价格可能会上涨。通常情况下，中东地区出现动荡时，能源价格可能会出现短暂上涨，但随后会回落。此类事件通常不会对通胀产生持久影响。” ③国会议员会否施压鲍威尔？可以预见的是，共和党议员在此次国会听证会上，可能也会响应特朗普和白宫的呼声，要求鲍威尔对他的观望态度给出明确的理由。众议院金融服务委员会成员、来自宾夕法尼亚州的Dan Meuser近期表示，“鲍威尔主席值得称赞，因为他成功应对了现代史上最艰难的局面，但随着通胀降温和劳动力市场强劲，降息的好处已愈发明显。” 当然，议员们多半会采取比特朗普更为温和的态度。但若有部分共和党议员效仿总统的强硬立场，鲍威尔可能面临更严峻的压力——特朗普最近的攻击已集中于目前高利率对联邦政府造成的成本威胁上。据美联储方面透露，当鲍威尔5月与特朗普会面时，他曾告诉特朗普，联邦公开市场委员会的决定是基于“谨慎、客观且非政治性的分析”，预计他今晚仍将继续保持这种冷静态度。纽约大学经济学教授Mark Gertler预测，“他将完全保持镇定”。而不少民主党议员则可能会在今晚的这个特殊场合表达对鲍威尔的明确支持，并警告美联储独立性正受到共和党的威胁。 ④鲍威尔是否会支持放松银行监管？美联储观察人士今晚还将有机会评估，鲍威尔对当前正在推进的关键监管改革措施的看法。白宫目前正在推动一项放松监管的议程——多家联邦机构正致力于放宽相关规则。作为该议程的一部分，特朗普已提拔了鲍曼(她已明确表示支持该努力)担任美联储最高监管职位。周一，鲍曼表示，是时候重新审视一项关键的资本缓冲措施，一些监管机构和银行家认为，该措施限制了贷款机构在29万亿美元的美国国债市场中的交易活动。部分媒体此前曾报道称，美联储及其他监管机构将提议降低所谓的“增强型补充杠杆率”(eSLR)——该规则于2008年引入，要求银行根据其资产规模持有一定比例的资本。 ⑤鲍威尔如何看待取消准备金利息的提案？鲍威尔今晚可能还会被问及，他对得克萨斯州共和党参议员克鲁兹近期提出的，禁止美联储对银行准备金支付利息提案的态度。克鲁兹在本月早些时候在接受采访时曾提议，国会应考虑取消准备金余额利息(IORB)支付以缩减政府开支。他透露参议院已就此展开“深入讨论”，但对政策调整的实际可能性持保留态度。克鲁兹认为，此举十年内可节省1.1万亿美元。但多名分析师认为这可能会削弱美联储调控短期利率的能力。摩根大通策略师就警告称，取消美联储向存款机构支付利息的提案可能引发银行业、融资市场及美国货币政策的多重震荡。目前，参议院银行委员会主席Tim Scott正阻止将该提案纳入特朗普仍在推进的税收与支出法案中，但未完全否决该想法。对银行准备金支付利息能有效防止银行以低于美联储期望的利率放贷，从而为隔夜市场设定利率下限。当前美联储对3.2-3.3万亿美元银行准备金按4.4%的高额利率付息。

金融界06-24 15:47

以伊停火暂缓中东“油阀”危机？油价坐上“跳楼机”，油气股跌麻了！

可能涨至每桶120美元至130美元。德意志银行分析师称，市场下一步走势“实际上取决于伊朗是否会将石油武器化”。虽然现在特朗普声称促成了停火，但眼下伊以双方的态度仍存不确定性，不排除会有新变数。

格隆汇06-24 13:37

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