FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

信雅达收盘上涨10.01%，滚动市盈率104.88倍，总市值74.84亿元

6.43 4.55 20.12亿 9 恒大高新 -392.11 -162.04 2.59 17.20亿 10 恒为科技 -378.77 302.33 6.00 81.17亿 11 宏景科技 -229.01 -135.52 8.43 102.58亿

金融界05-29 19:07

首都在线收盘上涨2.11%，最新市净率10.33，总市值92.45亿元

6.43 4.55 20.12亿 9 恒大高新 -392.11 -162.04 2.59 17.20亿 10 恒为科技 -378.77 302.33 6.00 81.17亿 11 宏景科技 -229.01 -135.52 8.43 102.58亿

金融界05-29 18:27

上海钢联收盘上涨4.65%，滚动市盈率40.64倍，总市值66.68亿元

6.43 4.55 20.12亿 9 恒大高新 -392.11 -162.04 2.59 17.20亿 10 恒为科技 -378.77 302.33 6.00 81.17亿 11 宏景科技 -229.01 -135.52 8.43 102.58亿

金融界05-29 17:57

ST赛为收盘上涨1.38%，最新市净率26.96，总市值28.03亿元

6.43 4.55 20.12亿 9 恒大高新 -392.11 -162.04 2.59 17.20亿 10 恒为科技 -378.77 302.33 6.00 81.17亿 11 宏景科技 -229.01 -135.52 8.43 102.58亿

金融界05-29 17:48

荣联科技收盘上涨3.52%，滚动市盈率212.59倍，总市值50.54亿元

6.43 4.55 20.12亿 9 恒大高新 -392.11 -162.04 2.59 17.20亿 10 恒为科技 -378.77 302.33 6.00 81.17亿 11 宏景科技 -229.01 -135.52 8.43 102.58亿

金融界05-29 17:27

2025Q1乘用车企业利润增长19.23%，但累计经营现金流净额降至5年最低

董事长魏建军在采访中提及汽车产业或存“恒大式”风险，虽未爆发但已引发行业警觉。恒大的消亡主要源于资不抵债，即总负债超过总资产，企业净资产无力偿债。 A股乘用车行业8家上市公司，分别是比亚迪、上汽集团、长城汽车、长安汽车、广汽集团、赛力斯、北汽蓝谷和海马汽车。从2025年一季度经营数据来看，虽累计营收4250.58亿元、归母净利润143.15亿元，均实现同比7.98%和19.23%的增长，这显示出行业整体具备一定的增长动力和发展潜力。其中，比亚迪全球销量领先，还以15.7%的全球纯电动汽车市场份额登顶全球纯电品牌榜首，超越特斯拉，正从“中国制造”向“全球品牌”蜕变。赛力斯则构建了差异化技术护城河，智能辅助驾驶系统城市全场景领航功能日均使用率稳步提升，新一代增程技术实现1500+km综合续航。然而，在经营活动产生的现金流净额方面，2025年一季度8家车企合计为-23.76亿元，降至2020年以来五年最低值，而2024年同期为2.83亿元。其中，长安汽车、赛力斯、广汽集团现金流净额出现亏空，分别为-35.01亿、-76.30亿和-112.10亿元，均创五年新低。表：上市乘用车企业经营现金流分析制作：金融界上市公司研究；数据来源：东财Choice 毛利率方面，受汽车行业激烈竞争及价格战影响，2025年一季度8家车企毛利率平均数降至11.55%。除赛力斯毛利率增长6.10个百分点外，其余7家车企均下滑。其中，广汽集团毛利率下降了6.93个百分点，降至0.21%。资产负债率方面，2025年一季度8家车企平均数值为62.75%，虽较去年同期的66.95%有所回落，但仍有3家车企超过70%，分别为赛力斯、北汽蓝谷和比亚迪。此外，广汽集团的资产负债率则攀升2.60个百分点。存货周转天数方面，表示企业存货从购入到售出平均所需天数，反映存货管理效率。2025年一季度8家车企平均数为73.66天，较去年同期的84.42天有所改善，但广汽集团存货周转天数创五年新高，北汽蓝谷和海马汽车均超过100天。整体来看，虽然当前A股乘用车企业面临一定的现金流压力和负债风险，但行业整体展现出增长潜力。企业需充分发挥自身优势，加强创新研发，提升产品竞争力，以应对市场的不断变化和挑战。表：上市乘用车企业2025年一季度经营分析制作：金融界上市公司研究；数据来源：东财Choice

金融界05-29 11:27

“车圈恒大”论：是危言耸听？还是盛世警言？

建军在5月中旬的公开采访中抛出的“车圈恒大论”。一时间产业链犹如惊弓之鸟，上市车企股价纷纷跳水！到底谁在“裸泳”？除了规模靠前的几家备受争议之外，新势力也难逃“口诛笔伐”。汽车行业真的“恒大化”了吗？这到底是危言耸听？还是盛世警言？一、高负债率系车圈常态，国内主流车企优于海外事实上，高负债率在汽车行业并非什么新鲜事。近三年相关财报数据显示，60%以上的资产负债率是全球巨头的“基操”，福特的负债率超84%，通用超76%。相比之下，国内车企负债率更低，且下降更加明显，赛力斯一季度负债率下降超10%，比亚迪近半年下降了7%。二、有息负债比成关键：海外车企钟情贷款事实上，负债率并不是衡量企业经营健康度唯一标准，负债构成中的有息负债更能反映其利用财务杠杆的程度。在这一指标上，海外车企普遍偏高。例如，丰田、大众等巨头2024年有息负债均超万亿，其中丰田有息负债占总负债的比例达到68%。相比之下，国内车企有息负债水平明显偏低，有息负债比普遍低于20%。吉利控股有息负债占总负债的17%，奇瑞汽车有息负债占总负债的12%，比亚迪更是只有5%。三、应付账款的真相：规模的分化与产业链话语权的博弈国内外车企的差异源于国内车企更依赖无息负债，主要构成是未到期的供应商货款。照理说，在行业产能过剩、需求不足的挑战之下，车企普遍延长应付账款周期是事实。但从目前国内主流车企的情况来看，比亚迪平均127天结清账款，长城为163天，上汽为164天，长安为205天。有趣的是，尽管魏建军率先提出“恒大论”，说个别车企拖欠上游供应商付款周期太长。但从数据对比来看，长城也称不上优秀。四、眼下的中国汽车业更需要什么？之前不少人预言中国车企会因为负债高而“爆雷”，结果事实恰恰相反，海外车企的债务结构反而更令人担忧。当然，对于这才刚刚崛起不久的中国汽车行业来说，“车圈恒大论”倒更像是在大热天里给国内一众车企头上无差别的泼了一盆冷水，即便将其抬举为“盛世警言”也要有理有据不是吗？在笔者看来，此论调更像是在比赛中落后的队伍，试图向那些领先者们施压的一种手段，表明上站位很高，实际上格局却不大。有些像是打不赢的孩子使劲的哭闹，然后想方设法的利用舆论给对手使绊。实际上，作为曾经的老牌强者，长城近年来却有不少隐忧——转型不力、销量目标连续多年未达预期，因战略和技术路线摇摆在纯电、混动等关键战场中都错失了先机，暴露出战略决策和战术灵活性之间的失衡。本以为在去年行业“烈火烹油”中却能创下史上最好盈利的长城，是要支棱起来了，然而到了今年一季度，长城就绷不住了——销量、营收和利润全面下滑，哈弗、欧拉、坦克的销量全线下滑。回想四年前立的“Flag”——2025年目标销量400万、营收超6000亿，再看如今现状，是否显得过于儿戏了？而当企业掌门人习惯了“语不惊人死不休”的风格并将其代入管理之后，你会发现这一切似乎又变得合理了。不过，靠拉踩友商来打压对手、抬高自己，最后打到自己的也不少。这次“回旋镖”是否又会扎到自己？还真不好说。世界汽车产业正被重塑，中国汽车正驶向全球舞台的中央。中国车企不仅在技术和产品上实现了真正的弯道超车，在财务健康度也表现出更优的势头。然而，中国汽车产业的崛起，从来不是一局简单的“文字游戏”。它既需要用户的支持，也需要企业的坚守和政策的引导，更需要整个行业对规则和底线的敬畏。中国汽车的未来是放在那些永不言败的实干家手里，而不是指望于各路嘴炮和只会作秀的“流量明星”身上，特别是那种永远只懂的片面归因的“巨婴式”家长。

格隆汇05-28 21:08

新炬网络收盘下跌1.53%，滚动市盈率256.19倍，总市值44.94亿元

0.39 4.44 19.60亿 9 恒大高新 -383.89 -158.65 2.54 16.84亿 10 恒为科技 -371.75 296.73 5.89 79.67亿 11 宏景科技 -234.35 -138.69 8.63 104.98亿

金融界05-28 19:17

宝信软件收盘下跌1.77%，滚动市盈率34.05倍，总市值722.10亿元

0.39 4.44 19.60亿 9 恒大高新 -383.89 -158.65 2.54 16.84亿 10 恒为科技 -371.75 296.73 5.89 79.67亿 11 宏景科技 -234.35 -138.69 8.63 104.98亿

金融界05-28 18:48

宏景科技收盘上涨3.95%，最新市净率8.63，总市值104.98亿元

0.39 4.44 19.60亿 9 恒大高新 -383.89 -158.65 2.54 16.84亿 10 恒为科技 -371.75 296.73 5.89 79.67亿

金融界05-28 18:18

24小时热点