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2025年，机构重点押注六大方向

也一举扭转了连续四年的下跌走势，其中，恒指年内累计上涨17.67%，恒生科技指数全年涨18.7%，国企指数涨26.37%。这些表现虽在全球市场中不算亮眼，对比过去两年明显的跌势已足够让人欣慰。从市场风格来看，2024年A股大盘价值风格指数表现最为强势，全年上涨26.88%；中盘价值、小盘价值指数分别上涨8.85%、7.58%；中盘成长、小盘成长指数出现下跌，全年跌幅分别为1.36%、2.27%。其中，今年以来，以大金融、央国企中字头等高息股大蓝筹贡献了大盘价值最多的增量，其中工商银行市值增加6953亿元，其次的农业银行增加5850亿元，建设银行、中国银行市值均增加超4000亿元。以至于市场出现了把这些高股息板块归纳为“YYDS”板块，它们依次指代银行(Yinhang)、运营商(Yunyingshang)、电力(Dianli)、石油(Shiyou)。但即使如此，大资金对于大金融的“YYDS”的追捧依然热度很高。就在昨天，又有险资出手举牌银行股。12月31日，平安人寿发布公告称，其委托平安资管投资工商银行H股股票，于2024年12月20日达到工商银行H股股本的15%，根据中国香港市场规则，触发公司举牌。不止平安人寿举牌工商银行H股，近期中国平安也增持了工行、建行、邮储银行的H股。而根据中国保险行业协会披露的信息，今年全年险资共举牌20次，创近四年新高，被举牌的上市公司涉及银行、电力、券商、医药、交通等领域。从行业来看，在35个Wind二级行业中大半录得上涨。银行、家电、非银金融、电信服务分别上涨43.56%、33.95%、30.98%、25.73%。医疗设备与服务行业表现垫底，全年下跌12.71%；医药生物、家庭用品行业分别下跌12.58%、9.05%。个股层面，剔除今年上市新股、次新股，选取总市值在300亿以上的个股涨幅排名显示，“牛股之王”由寒武纪当选，全年股价涨幅近388%，股价达到658元/股，总市值近2800亿。整体看，十大牛股涨幅均超过250%，登顶个股所属行业和炒作题材分布相对集中，算力（寒武纪、罗博特科、神宇股份）和互金（汇金科技、艾融软件、赢时胜）方向各上榜3股，低空经济两支（万丰奥威、宗申动力）。但这些涨幅榜的top10并非都是真正的妖股，实际上，A股在年内行情中至少有40只股的从底部被开始爆炒时点到最高位置，涨幅超过6倍以上的，甚至有几只年内自低点至最高价涨幅超过10倍。如正丹股份、艾融软件、无线传媒、双成药业、光智科技的年内最高涨幅都超过了10倍，另有8只个股超过了8倍。但除了极少部分能继续维持高位区间外，其余的绝大多数都成为了参与追涨的散户的噩梦，甚至有的股价在很短时间从最高点回撤超过40%的。比如从9月11日复盘后连续封板、期间27日25涨停、最大涨幅超10倍的妖股双成药业，股价从最高位回撤超过55%，导致大量在高位后杀进的散户成为接刀侠，损失极惨重。在2024年期间自最低价的最大涨幅超3倍的277只个股中，回撤超过这个比例的多达142只，不仅比例过半，且平均回撤也超过了38%。所以A股炒小炒妖的风气浓厚，但追涨一时爽，失手火葬场，风险一直都非常大。 02 2025年一致看好的方向总的来看，2025年由于全球政治大环境继续趋于复杂，尤其懂王回归加剧全球右转、美元降息放缓、中东及俄乌战争等诸多重大问题给全球资本市场带来更多不确定性。对此，我国近年来也适时作出了各种重大政策作为提前预防和对冲。2025年，稳经济、促消费，稳定地产，同时加力扶持重点行业产业发展，依然是国家的重点工作目标。而得益于较低的基数、更强劲的财政刺激、较低的利率，更加积极的重点行业引导扶持政策，资产市场很多题材会迎来催化剂炒作，也提升积极预期。这里汇总多家券商和大机构的观点，他们较为看好的方向： 1，消费预期复苏，涉及餐饮零售、食品饮料、家居家电，文旅等。核心逻辑是行业处于长期低估值，叠加强政策刺激。目前最新A股大消费指数的PE仅有22.28倍，处于近5年分位点10.98%，显著弱势状态。从2024全年表现来看，受到社零增速不及预期和市场情绪的影响，大消费相关行业除家用电器、交通运输、汽车行业以外，整体表现确实不如人意，但好在近两年来促消费政策刺激的力度越来越大。 12月的中央经济工作会议强调，要在2025年创新多元化消费场景，扩大服务消费，促进文化旅游业发展。预计2025年将会有更大力度的扩大需求、刺激消费政策出台，或为大消费板块行情提供逻辑支撑。 2，高息股大蓝筹“YYDS”，尤其金融保险，能源、公用事业等领域的核心巨头，核心逻辑是长期业绩稳增长，高分红，PE、PB都很低，在长期利率和长期国债收益率已低于2%的资金环境下，这些资产仍有很高性价比。比如最新收盘数据显示，建设银行、工商银行H股股息率分别为6.77%、6.44%。我们在此前的多篇文章，如《今年A股最大的赢家》也有分析介绍过这些高息股核心资产的市场逻辑，认为2025年它们依然很有可能继续占据市场的C位。 3，央国企改革方向。近几年，中央对于央国企的深化改革持续加力推进，其中，针对提升优化央国企的经营业绩指标和资本市场估值体系，监管层和政策层相继推出了多项重大改革，如“一利五率”、“一增一稳四提升”、“构建中国特色估值体系”、“央国企七大改革方向”等。尤其12月17日，国务院国资委印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，提出中央企业要从并购重组、市场化改革、信息披露、投资者关系管理、投资者回报、股票回购增持等六方面改进和加强控股上市公司市值管理工作，再次释放重磅信号。在一系列政策推动下，市场开始重新审视央国企估值，并且后者在市场上也持续走出强势大涨势头。有机构通过梳理，金融、通信、交通运输、石油石化以及建筑装饰行业中的央国企相对行业整体具有规模占比显著、业绩明显占优、股息率高、估值低的特点，相对具有较高投资价值，其次，煤炭、有色金属、国防军工、商贸零售、建筑材料、社会服务、环保、医药生物等行业央国企投资价值排序也居前列。预计2025年，这些领域的央国企将继续获得市场的重点关注。 4，AI硬件方向，涉及算力、半导体，AI手机、AIPC、机器人，智能音箱、AI眼镜、智能家居等产业链核心标的。核心逻辑是AI上游的资本投入和技术突破都在高速推进，AI硬件产业链有望继续大爆发。据Precedence research发布的数据，2024年全球人工智能(AI)市场规模为6382.3亿美元，预计到2034年将达到约36804.7亿美元，年复合增长率达19.1%。在AI带动的需求刺激下，手机、电脑、服务器等硬件设备的更新需求提升，预计AI手机、AI电脑以及AI服务器的出货量和市场占比持续增加，消费电子行业将迎来新的增长动能。虽然上述板块在2024年已经取得了非常可观累计涨跌幅，但由于行业逻辑足够硬，AI仍会是今年的科技周期大主线。多数机构认为，可以密切关注这些板块中具备切实业务或者具有较高护城河的核心龙头，如果股价出现明显回撤，很能会是不错的上车机会。 5，AI应用方向（信创、智能驾驶，电商广告、教育等）。支撑逻辑是随着国产AI应用商业模式的进一步成熟，AIGC行业应用逐步落地并开始给下游产业链赋能头部大模型产品用户量持续增长。比如AI广告，目前已在电商、游戏、教育等方面已经得到验证，具有非常可观的投入产出回报比。信创产业在数字经济和自主可控发展的大背景下，关键技术自主可控的必要性和紧迫性上升，信创国产化在2025年得到进一步加速。根据艾媒咨询发布的《2024年中国信创产业发展白皮书(精简版)》，2023年中国信创产业规模达20961.9亿元，预计2027年有望达到37011.3亿元。相关的基础硬件行业和软件行业有较大发展空间。在智能驾驶方面，目前政策层也对此给出了明显支持态度，2025年将迎来突破性的进展，有望在更多城市地区得到落地。这会给汽车芯片、车路云、传感器、算法等产业链带来业绩层面的催化。 6，低空经济。低空经济是被寄予厚望可以给经济带来庞大增量的重点方向，2023年来，国家推出多项顶层政策支持2025年低空经济发展。如2024年全国两会低空经济首次出现在政府工作报告中，随后各地也陆续出台了低空经济的政策。根据中国民用航空局发布的数据显示，到2025年中国低空经济的市场规模预计将达到1.5万亿元，到2035年有望达到3.5万亿元，市场空间广阔。 12月25日，国务院办公厅发布《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，将低空经济等新兴产业纳入专项债可用作项目资本金领域，并将资本金支持上限比例从25%提高至30%。12月27日，国家发改委低空经济发展司召开推动低空基础设施建设座谈会，低空司的正式成立，释放了要加速低空经济产业发展的强烈信号。据报道目前已有50+城市颁布低空经济发展政策，近20支地方低空产业基金正式成立，各省市明确设立基建规模航线规划、应用场景、制造建设等目标。据机构预测，2025年低空经济产业将迎来爆发式推进发展。可重点关注的方向包括上游的低空基础设施建设、中游的无人机/eVTOL零部件、及下游的低空载人文旅餐饮外卖、医疗配送、快递运输等商业化应用场景的相关企业。（全文完）

格隆汇01-01 20:31

2024年全球市场哪家强？阿根廷指数飙升172%问鼎榜首，标普500涨幅超预期

期，港股市场在31日午间提前结束交易，恒指、国指保持上涨势头，分别上涨0.09%、0.13%；恒生科技指数飘绿跌0.72%。国企指数年度累涨26.37%居首，恒生科技指数累涨18.7%紧随其后；恒指累涨17.67%守住2万大关，结束此前连续四年的下跌。个股层面，2024年涨幅前五（百亿市值以上）的个股为：一脉阳光涨373.33%，泡泡玛特涨346.66%，老铺黄金涨244.57%，同源康医药-B涨244.16%，鸿腾精密涨209.32%。 2025年全球股市怎么走对于2025年全球股市的预测，多数分析师保持积极乐观的态度，他们认为明年将是机遇和挑战并存的一年。摩根大通在研报中指出，2025年全球股市可能会在多重因素的交织下迎来一个复杂的局面。明年全球股市的核心主题将是分化加剧。各国央行政策路径的分歧、通胀下降速度的不均衡以及技术创新的推进，可能会继续拉大全球不同地区商业周期的差异。此外，地缘政治的不确定性增加以及各国政府政策议程的演变，都将为股票市场的前景增添额外的复杂性。对于A股市场，国泰君安表示，2025年国内外宏观环境承前启后，海外除日本外的全球主要经济体均进入降息周期，流动性将继续改善，多国大选尘埃落定后大国博弈进入新阶段；国内则面临“十四五”规划收官与二十届三中全会“五年规划”开局，财税等中长期改革即将启动，需对内财政破局，对外产能出海。中国股市底部已经出现，“转型牛”的条件正在形成，行情的关键动力来自无风险利率下降与风险偏好提振，2025年下半年有望出现经济预期上修，股市中线有望走出N型节奏。银河证券认为，2025年港股有望在宽幅震荡中上行。配置方面，看好三大方向： 1、估值水平相对较低的港股消费股；2、科技板块，尤其是人工智能、消费电子、半导体等板块；3、港股高股息策略仍具备吸引力。机构们也表示看好新兴市场2025年的发展。中国银行在《全球经济金融展望报告》中表示，看好明年新兴市场表现。理由是，新兴经济体股市受全球经贸格局演变以及自身经济改革和发展政策的影响，保持较高的经济增长速度，有望获得较好投资机会。

格隆汇2024-12-31

下午休市港股2024收官！中期分红浪潮席卷，工行再创新高，港股红利ETF基金(513820)溢价走阔达0.77%，如何布局“春季躁动”行情？观点汇总

有连云2024-12-31

港股收盘：恒指年涨17.91%、科指年涨19.05%，科技股表现亮眼，金山云、小米年涨超100%，中、农、工及中信银行创新高

今日下午休市，股指早盘低开后走势分化，恒指先震荡上行，科指则先下挫后震荡走高随后跳水，截止收盘，股指走势分化，港股恒生指数涨0.29%报20100.26点；恒生科技指数跌0.43%报4481.37点，国企指数涨0.36%报7306.45点，红筹指数涨0.64%报3779.45点。盘面上，大型科技股涨跌互现，阿里巴巴涨1.04%，腾讯控股涨0.19%，京东集团涨0.89%，小米集团涨0.58%，网易跌0.71%，美团跌0.2%，快手跌1.07%，哔哩哔哩跌1.38%。内银股集体上涨，其中九江银行涨超7%，九台农商银行涨超4%，渤海银行涨超3%，天津银行、招商银行、重庆农村商业银行涨超1%，重庆农村商业银行创出历史新高价(4.69港元)，工商银行、徽商银行、建设银行、中国银行、浙商银行、农业银行、邮储银行和中信银行涨幅均在1%以内，工商银行、中国银行、农业银行、中信银行再创历史新高。从年线看，恒指全年涨17.91%，恒生科技指数全年涨19.05%，国企指数涨26.66%。年内科技板块涨幅亮眼，金山云、万国数据、小米集团等全年涨幅超100%，半导体板块表现突出，中芯国际涨近60%；能源板块涨幅居前，中海油年内涨近60%；金融板块亦表现活跃，招商证券年内涨幅超166%；因行业调整，地产、医疗等板块表现弱势。企业新闻据港交所文件，麦德龙供应链有限公司向港交所提交上市申请书。越秀地产(00123.HK)：透过联合体成功竞得上海市长宁区地块，总代价21.825亿元国联证券(01456.HK)：购买资产完成过户，正式持有民生证券99.26%股份。中国中车(01766.HK)：近期签订若干项合同，合计金额约693.5亿元，约占公司中国会计准则下2023年营业收入的29.6%。首都创投(02324.HK)：发布截至2024年9月30日止年度业绩，净亏损约1990万港元，同比收窄87%。广汽集团(02238.HK)：完成出售广州巨湾技研18.82%股权，总代价约为人民币13.31亿元。石药集团(01093.HK)：亮丙瑞林缓释注射液(SYH 9016)获临床试验批准。开拓药业(09939.HK)：KX- 826 酊1.0%治疗中国成年男性雄激素脱发关键性临床试验 III 期阶段完成首例受试者入组。科济药业(02171.HK)：舒瑞基奥仑赛注射液用于治疗晚期胃╱食管胃结合部腺癌的中国关键II期临床试验取得初步阳性结果。华检医疗(01931.HK)：拟投资人工智能液冷解决方案公司，并申请美国场外交易市场跨境交易。融创中国(01918.HK)：融创旗下的“PR融创01”债券重组获持有人会议表决通过。奇富科技(03660.HK)：董事会授权未来12个月回购至多4.5亿美元股票。机构观点中泰国际：港股恒生指数的预测PE企稳于9倍以上，政策预期是主要支撑，随着2025年专项债发行前置、国务院扩大专项债使用范围，以及内地进入春节前后的消费旺季都有利推动港股于1月上试21,000点。此外，当前美国10年期债息已上升至4.6%，若债息调整也有利港股的反弹。银河证券：基本面方面，在一揽子存量和增量政策的支持下，港股盈利能力有望增强；国内方面，货币政策将“适度宽松”，南向资金有望加速流入港股市场；估值方面，港股估值处于相对低位水平，具有较强的吸引力，中长期配置价值较高。国泰君安：当前港股市场的估值定价和资金结构更健康，相对吸引力较高。行业配置上可关注3个方向：一是互联网龙头股；二是受益于政策支持、景气度回升的内需行业，如消费电子、汽车等行业；三是盈利稳定的高分红行业，如金融、电信等行业。

金融界2024-12-31

12月31日财经早餐：美元徘徊两年高位，机构预警美股“危险信号”

%，目前报3347.86美元。港股：恒指夜市期指收报19984点，跌33点，较昨日恒指收市20041点，低水57点，成交8984张。国指夜市期指收报7246点，较昨日国指收市低水34点。全球公司要闻韩国飞机坠毁后，波音股价一度跌近6% 周一波音（BA）一度跌近6%，后跌幅收窄跌2.31%。此前韩国济州航空公司一架波音737-800喷气式飞机降落在务安国际机场时坠毁，造成179人死亡。这给波音今年糟糕的业绩带来了更大的声誉损失。法拉第未来一度暴涨超82%后触发熔断法拉第未来宣布，将于2025年1月中旬向洛杉矶华人社区领袖及知名企业家Luke Hans先生正式交付一辆全新的FF 91 2.0 Futurist Alliance电动车。周一法拉第未来（FFIE）一度暴涨超82%后触发熔断，最终收涨78.41%。房利美和房地美大涨40%，大佬称两房有望解除托管美国抵押贷款金融巨头房利美（FNMA）和房地美（FMCC）的股价在美国OTC市场大涨，此前亿万富翁比尔·阿克曼的发帖引发了对这两家公司有望在特朗普2.0下脱离联邦政府托管的乐观情绪。两房股价一度上涨40%，创下11月以来新高。看涨信心减弱？MicroStrategy每周比特币购买量持续下降 MicroStrategy (MSTR)的最新比特币购买数据于周一披露，这家公司在12月23日至12月29日期间以平均每枚97,837美元的价格购买了价值2.09亿美元的比特币，其每周购买量较此前进一步减少。周一MSTR收跌超8%。英伟达押注下一个增长点：“人形机器人大脑”Jetson Thor 《金融时报》报道，英伟达将在2025年进一步加大对机器人技术的投入，在明年上半年推出新一代用于人形机器人的紧凑型计算机Jetson Thor。周一英伟达（NVDA）涨0.35%，报137.49美元。今日要闻前瞻美国10月S&P/CS 20座大城市房价指数。中国12月官方制造业、非制造业、综合PMI。原文链接

投资慧眼2024-12-31

港股开盘：恒指跌0.19%、科指跌0.36%，科网股及汽车股多数走低

金融界12月31日消息，周二港股集体低开，港股恒生指数跌0.19%报20003.36点，恒生科技指数跌0.36%报4484.54点，国企指数跌0.19%报7266.62点，红筹指数跌0.12%报3750.83点。盘面上，科技股多下跌，腾讯控股跌0.43%，网易-S跌0.86%，美团-W跌0.07%，快手-W跌0.84%，哔哩哔哩-W跌0.9%。汽车股普

金融界2024-12-31

重點關注丨料日內恒指繼續小幅震盪休整，宜賓銀行今起招股

港股市场行情综述及未来走势分析内容导读大市综述重点关注板块分析公司财报公布情况新股动态编辑总结名词解释相关大事件大市综述上周五，港股市场三大指数涨跌不一。截至收盘，恒生指数微跌0.04%，收于20,090.46点；国企指数上涨0.02%，恒生科技指数上涨0.69%。板块方面，服装、电讯设备、油气煤炭、博彩等板块涨幅居前。大市成交总额达1,395.19亿港元，...

今日美股网2024-12-31

国海富兰克林基金：港股2025年有望延续震荡上涨态势

升态势，整体走势震荡上扬，步入下半年，恒指涨势愈发强劲，政策层面释放的利多因素发挥了显著的积极影响，成为推动市场上行的关键力量。从板块表现来看，港股科技板块与高股息板块在2024年脱颖而出，展现出较强的市场活力；而医药和地产等行业指数则相对滞后，在市场的板块轮动中暂处下风。日前，国海富兰克林基金发布观点称，秉持谨慎乐观态度看待2025年港股市场，主要基于以下几方面考量：首先，宏观政策方面，2025年货币政策与财政政策有望形成合力，协同发力以促进经济稳健增长。扩内需、稳楼市、稳股市将成为核心看点，一系列政策举措将为市场营造更为有利的发展环境。事实上，当下部分宏观和行业数据已初现积极变化，国家统计局数据显示，制造业采购经理人指数（PMI）在11月和12月连续两个月站稳50荣枯线之上，地产和家电销售数据环比也实现了较大幅度的增长，这些都为经济的持续复苏提供了有力的证据支持。不过，需要警惕的是，2025年经济增长的风险点主要集中在出口领域，出口表现是否会低于预期将成为影响经济增长的一个重要变数。第二，企业盈利方面，2024年由于“需求改善-价格回升”的良性循环动力匮乏，企业盈利整体上面临着较大的压力。但展望2025年，随着利好政策的逐步落地与发酵，企业盈利有望在政策的拉动下实现同比改善。尤其是那些在各自领域具备核心竞争力的公司，将成为市场的亮点，尤其在科技领域的多个细分板块，以及生物医药、跨境电商、以及中高端的自动化和机械等行业。第三，流动性方面，2024年美联储累计下调利率100个基点，同时消费者物价指数（CPI）也呈现出回落态势，全球流动性环境发生了显著变化。然而，2025年美联储的利率政策存在较大的不确定性，其走向将在很大程度上取决于美国新政府上台后的一系列政策举措，包括关税、移民等政策的调整以及这些政策对美国国内通胀水平的影响。目前市场普遍预期美联储大概率仍将降息，但最终的政策路径仍需根据实际的经济数据和政策导向来确定。同时，南下资金对港股的青睐也不可忽视，将为港股市场提供源源不断的流动性。第四，估值方面，当前海外投资者对中国宏观经济和企业盈利仍持相对观望态度，这直接导致港股估值处于相对较低的水平。尽管2024年港股市场表现可圈可点，但与全球主要市场（如美国、日本、印度等）相比，其估值仍存在较大的差距，这也意味着港股市场存在着较大的估值修复空间。实际上，中国拥有一批在全球市场上极具核心竞争力的优秀企业，这些企业的价值在当前市场环境下可能被低估，蕴含着一定的投资潜力。此外，高股息的公司在低利率环境下也具有较强的吸引力，为投资者提供了稳定的现金流回报，成为市场中的避险港湾和价值投资的优选标的。综合考量当前港股市场的低估值优势以及国内政策的持续推进，国海富兰克林基金分析认为，港股2025年有望延续震荡上涨的良好态势。在投资策略方面，建议投资者重点关注数字经济、硬科技、电信、电力、消费和医药、以及新兴市场出口相关公司等领域。同时，积极挖掘具有增长潜力的个股，把握市场的结构性投资机会。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-30

港股午评：恒指跌0.57%失守2万点大关，科网股走低，半导体芯片类股强势

金融界12月30日消息，周一上午盘，港股高开后一路震荡走低，截止午盘，港股恒生指数跌0.57%报19976.48点，恒生科技指数跌0.92%报4496.7点，国企指数跌0.58%报7262.95点，红筹指数跌0.46%报3737.11点。盘面上，大型科技股多数走低，百度、快手、美团、网易跌超1%，京东、阿里巴巴

金融界2024-12-30

港股三大指数高开，科技股普涨，金山云盘中一度涨超6%

24年12月30日，港股三大指数高开，恒指涨0.17%，国指涨0.22%，恒生科技指数涨0.16%。盘面上，大型科技股集体上涨，小米涨1.46%，美团、网易、京东、快手、腾讯皆飘红，百度逆势跌超1%。热门ETF方面，港股互联网ETF（159568）盘中持续震荡，微跌0.22%，成交额近千万，持续溢价，溢价率近1%，买盘强烈。成份股中超半数上涨，东方甄选、小米集团涨超2%；金山云、中旭未来、网龙、美图公司、商汤等个股跟涨，涨幅均超1%。港股互联网ETF（159568）被动跟踪中证港股通互联网指数，其前五大权重股分别为美团、腾讯控股、阿里巴巴、小米集团、哔哩哔哩，合计占比超55%，重仓港股互联网龙头。中信证券认为，展望2025年，互联网板块整体向上的机遇大于向下的风险，当前板块业绩预期、估值、外资持股比例均处于历史低位，回购的加强将持续增厚互联网公司的EPS，提供较强安全边际。而宏观政策的积极变化将为板块带来业绩与估值的双击，提供较大上行空间。广发证券认为，2025年宏观环境有望企稳向上，促经济发展的导向或成为积极的外因。公司开始寻找新的增长点，不同于过去一味收缩和降本，未来或以合理投入，积极拥抱新变化。互联网业态中，和宏观挂钩较强的包括本地生活、电商、金融支付、品牌广告，宏观预期上调对消费和品牌广告主的预期提升，可能带来相应板块公司的投资机会。东吴证券指出，2025年交易将会围绕联储降息节奏、TRUMP交易、国内宏观政策空间三大逻辑开展。大国博弈背景下，美对中的贸易政策拉锯和科技封锁加码将成为“TRUMP 2.0”时期不可忽视的扰动因随外部不确定性放大，“畅通国内大循环”和“打造国内国际双循环”提出新的要求：1）加力推出一揽子增量政策提振内需；2）加快推进“内循环”视角下的科技自立自强；3）进一步扩大对外开放重要作用。4）市场风格方面，若联储降息节奏加快，利好成长风格。在此时段，港股互联网ETF（159568）有较好的配置价值。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-30

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