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PMI数据最新解读来了！A股核心宽基800ETF(515800)盘中巨幅放量，溢价走阔，成交额超1.8亿元，已超昨日全天！

0900)、兴业银行(601166)、恒瑞医药(600276)，前十大权重股合计占比16.47%。 800ETF(515800)，场外联接(A类：012596；C类：012597)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-02

年报观察：国产第二个低浓度阿托品要来了，兆科眼科-B（6622.HK）的价值再发现

争格局来看，会发现兆科眼科、欧康维视、恒瑞医药等一众企业也在低浓度阿托品领域积极布局。尤其是兆科眼科，作为国内在研低浓度阿托品药物中临床试验进展最快的公司，其研发进展和市场布局一直备受市场关注。从兆科眼科最新发布的年报中，笔者留意到，公司已递交了其低浓度阿托品NVK002的NDA新药上市申请，意味着其距离国内第二款获批上市的低浓度阿托品药物又迈进了一步。若这一药物获批，无疑将为兆科眼科打开新的市场空间，进一步提升其市场地位和竞争力。然而，尽管兆科眼科在低浓度阿托品药物的研发上展现出了不俗的实力，但从估值层面来看，其当前的市值却仅有不到10亿，与兴齐眼药相差逾30倍。数据来源：富途牛牛这种估值差异，使得兆科眼科的市值显得尤为低估。考虑到兆科眼科拥有潜在的第二款获批阿托品药物，以及其在眼科创新药市场的广阔前景，其估值水平或许有望重走兴齐眼药的路径，上升空间值得期待。聚焦到基本面上，兆科眼科过去一年持续聚焦“研发+商业化+全球化”三轮驱动战略，从产品的研发临床、商业化布局，再到全球市场的拓展，呈现出众多积极的边际变化。不妨就此来进一步探讨。聚焦研发实现临床价值，强化内生造血功能谈到创新药企，其创新能力无疑是重中之重，它不仅是企业核心竞争力的体现，更是整个医药产业发展的核心驱动力。财报显示，2023年兆科眼科研发投入3.3亿元，同比增长12.4%，体现出公司稳步推进各核心产品的临床进展和商业化进程，为即将迎来的重磅产品兑现期奠定基础。此外，兆科眼科现金储备15亿元，为其后续研发及商业化提供了坚实的保障。按产品划分来看： 1）NVK002：高临床价值，申请材料已提交，有望成为国内第二款获批的低浓度阿托品药物 NVK002，一款旨在缓解儿童和青少年近视进展的低浓度阿托品药物，已在全球范围内开展了覆盖了北美、欧洲及中国等多个地区的CHAMP临床试验，是全球市场中阿托品类药物研究规模最大、历时最长且最为全面的项目之一。国内市场方面，兆科眼科已完成的中国一年期Mini CHAMP试验对象为526人，正在进行的两年期China CHAMP实验对象高达777人。兆科眼科最新数据显示，NVK002的III期一年临床试验（Mini CHAMP）中，0.01%和0.02%两种浓度的NVK002均成功达到主要有效终点。与安慰剂相比，这两种药物在减缓近视发展方面均显示出统计学和临床意义的显著差异，且耐受性和安全性良好，为NVK002未来的市场推广奠定了坚实基础。值得一提的是，Mini CHAMP试验的临床质量也受到业内肯定。患者脱落率低于10%、受试者的用药依从性高达95%以上的这些数据，不仅充分表明了临床研究的严谨性和可靠性，也进一步凸显了NVK002在临床应用中的优势。国外市场方面，NVK002在美国CHAMP的试验对象数量高达600人，拥有3+1年数据支撑，为药物的安全性和有效性提供了丰富的数据支持。目前兆科眼科的合作伙伴Vyluma也在与美国FDA沟通NDA上市进程。公司在年度业绩报告中提到，公司已向监管部门提交了新药申请文件，由于监管机构近期颁布了相关注册分类的新政策及法规，公司正在等待相关受理及注册指引的细则。 2）环孢素A（CsA）眼凝胶：计划向国家药监局递交新药申请作为一款自研用于治疗干眼症的产品，相较于市场同类环孢素类药物，环孢素A眼凝胶的优势不仅体现在疗效上，更在于为患者带来的极大便利。在用药频次上，市场现有环孢素类药物需要每天使用两次，而使用环孢素A眼凝胶的患者每晚仅需使用一次，实现了显著优化，在极大地减轻了用药负担的同时，也提高了患者的用药依从性。在疗效上，相较于市场现有环孢素类药物需要7至8周的症状改善时间，环孢素A眼凝胶仅需短短2周便能显著改善患者的症状。疗程的缩短不仅为患者带来了更快的康复体验，也进一步增强了产品的市场竞争力。从商业化角度来看，兆科眼科正积极筹备环孢素A眼凝胶的新药申请工作，计划向国家药监局递交相关资料，迈向商业化。值得一提的是，环孢素A眼凝胶不仅具有国内市场的潜力，更拥有全球商业权利，并受到全球专利保护。这一优势使得环孢素A眼凝胶能够最大限度地实现其商业化价值，为兆科眼科带来更广阔的市场前景。目前，公司正在积极探索该产品的海外机会，包括与FDA就美国IND申请进行沟通，以及考察邻近亚洲市场的开发可能性，旨在进一步拓展环孢素A眼凝胶的全球化机遇。 3）BRIMOCHOL PF：治疗老花眼的潜在同类最佳药物 BRIMOCHOL PF是一款专门用于治疗因老花眼而引发的近距离视力丧失问题的药物，此前由兆科眼科向Visus引进了其在大中华区、南韩及指定东南亚地区开发及商业化权利。财报显示，今年1月，公司在中国使用BRIMOCHOL PF治疗老花眼的IND申请获得了国家药监局的批准，在老花眼治疗领域中的研究取得一大重要进展。在此前的海外临床试验中，公司合作伙伴Visus公布了BRIMOCHOL PF在美国III期关键试验Brio-I的正面顶线数据。该数据不仅表明该药物达到了FDA、EMA及MHRA所设定的主要研究终点，实现了统计上的重大显著性改进，而且其效用能够持续长达8小时，确保了每日一次的有效治疗时长，并拥有良好的耐受性，为公司在中国市场的临床试验提供了有效的数据支撑。 4）TAB014：完成III期试验患者入组 TAB014是一款兆科与东曜药业合作用于治疗wAMD（湿性年龄相关性黄斑变性）的药物，为中国首款处于临床阶段用于治疗wAMD的基于贝伐单抗的抗体，也是公司首个进入III期临床试验的专注于眼后疾病的创新药物。目前，公司已完成TAB014的III期临床患者招募，将在今年内完成该试验。 5）仿制药产品组合取得进一步进展去年，兆科眼科成功推出首款商业化的眼科仿制药——贝美素噻吗洛尔滴眼液（晶贝莹®），专为治疗青光眼及高眼压症而设计，尤其适用于那些单药治疗效果不佳的原发性开角型青光眼患者。同时，公司还积极提交了贝美前列素、曲伏前列素、曲伏噻吗、拉坦前列素及拉坦噻吗的ANDA申请，进一步丰富公司的青光眼产品组合，为患者提供更多元化、更高效的治疗选择。此外，公司的仿制药管线中还有针对过敏性结膜炎的药物盐酸依匹斯汀滴眼液，在2023年完成临床试验后递交了ANDA申请。不难看出，从前景广阔的低浓度阿托品NVK002和环孢素A眼凝胶，到具备市场吸引力的老花眼药物BRIMOCHOL PF滴眼液，再到成功上市的晶贝莹®及更多仿制药产品，兆科眼科产品管线的潜在价值正在逐渐释放。创新全渠道生态系统，增强商业化发展动力兆科眼科注重传统渠道的深耕和拓展，持续建设商业化团队，与全国多家公共医院及私家眼科医院或机构建立紧密的合作关系，逐步形成广泛的销售网络。身处眼科创新药领域的第一梯队，兆科眼科相信商业化的未来需要覆盖to B to C及线上线下全渠道。因此除了传统的眼科医院，兆科也覆盖了视光中心等新兴渠道，并充分利用互联网平台，包括堡得视®天猫旗舰店、京东药房、社交媒体等，一方面为消费者提供了更加便捷、高效的购药体验，同时深化品牌推广与互动营销，从而提升品牌知名度。在医生端，为了加强与眼科医生的联系和互动，兆科眼科设立了针对中国眼科医生群体的公众号“兆科博视”，定期发布专业的眼科学术内容、临床案例和最新研究成果，为眼科医生提供了学习交流的平台。自开通以来，该公众号持续涨粉，目前粉丝量已超过1.5万名，占国内眼科医生总数的近一半。出海迈向全球，开辟新增长点出海是对企业品牌、产品质量和市场前景的多重验证。凭借优质的产品管线，兆科眼科目前已出海至韩国、马来西亚和泰国，涉及其核心产品包括NVK002、BRIMOCHOL及青光眼药物，和一款医疗器械。这些合作不仅成功为兆科眼科开辟了新的市场，也进一步提升了公司在东南亚地区以及国际的知名度和影响力，为其日后在海外其他地区的发展奠定了坚实的基石。据悉，兆科眼科未来还将继续深化对东南亚市场的挖掘，并评估在澳大利亚等更多国家和地区开展活动的潜力。公司将以全球视野布局创新药的研发与商业化，不断提升自身在国际市场的竞争力。结语总得来说，创新药行业的“民生”和“科技”双重属性，奠定了其长期稳健发展的基本面。从兆科眼科交出的这份年报中不难看出，公司锚定眼科创新药潜力赛道，展现出来稳健的持续创新实力和盈利潜能。作为拥有潜在第二款获批上市低浓度阿托品药物的创新药企，相信随着兆科眼科业绩层面的不断兑现，这一增长最终也将会反映到资本市场上，公司亦具备市场重估的潜力。

格隆汇2024-04-02

年报观察：国产第二个低浓度阿托品要来了，兆科眼科-B（6622.HK）的价值再发现

争格局来看，会发现兆科眼科、欧康维视、恒瑞医药等一众企业也在低浓度阿托品领域积极布局。尤其是兆科眼科，作为国内在研低浓度阿托品药物中临床试验进展最快的公司，其研发进展和市场布局一直备受市场关注。从兆科眼科最新发布的年报中，笔者留意到，公司已递交了其低浓度阿托品NVK002的NDA新药上市申请，意味着其距离国内第二款获批上市的低浓度阿托品药物又迈进了一步。若这一药物获批，无疑将为兆科眼科打开新的市场空间，进一步提升其市场地位和竞争力。然而，尽管兆科眼科在低浓度阿托品药物的研发上展现出了不俗的实力，但从估值层面来看，其当前的市值却仅有不到10亿，与兴齐眼药相差逾30倍。数据来源：富途牛牛这种估值差异，使得兆科眼科的市值显得尤为低估。考虑到兆科眼科拥有潜在的第二款获批阿托品药物，以及其在眼科创新药市场的广阔前景，其估值水平或许有望重走兴齐眼药的路径，上升空间值得期待。聚焦到基本面上，兆科眼科过去一年持续聚焦“研发+商业化+全球化”三轮驱动战略，从产品的研发临床、商业化布局，再到全球市场的拓展，呈现出众多积极的边际变化。不妨就此来进一步探讨。聚焦研发实现临床价值，强化内生造血功能谈到创新药企，其创新能力无疑是重中之重，它不仅是企业核心竞争力的体现，更是整个医药产业发展的核心驱动力。财报显示，2023年兆科眼科研发投入3.3亿元，同比增长12.4%，体现出公司稳步推进各核心产品的临床进展和商业化进程，为即将迎来的重磅产品兑现期奠定基础。此外，兆科眼科现金储备15亿元，为其后续研发及商业化提供了坚实的保障。按产品划分来看： 1）NVK002：高临床价值，申请材料已提交，有望成为国内第二款获批的低浓度阿托品药物 NVK002，一款旨在缓解儿童和青少年近视进展的低浓度阿托品药物，已在全球范围内开展了覆盖了北美、欧洲及中国等多个地区的CHAMP临床试验，是全球市场中阿托品类药物研究规模最大、历时最长且最为全面的项目之一。国内市场方面，兆科眼科已完成的中国一年期Mini CHAMP试验对象为526人，正在进行的两年期China CHAMP实验对象高达777人。兆科眼科最新数据显示，NVK002的III期一年临床试验（Mini CHAMP）中，0.01%和0.02%两种浓度的NVK002均成功达到主要有效终点。与安慰剂相比，这两种药物在减缓近视发展方面均显示出统计学和临床意义的显著差异，且耐受性和安全性良好，为NVK002未来的市场推广奠定了坚实基础。值得一提的是，Mini CHAMP试验的临床质量也受到业内肯定。患者脱落率低于10%、受试者的用药依从性高达95%以上的这些数据，不仅充分表明了临床研究的严谨性和可靠性，也进一步凸显了NVK002在临床应用中的优势。国外市场方面，NVK002在美国CHAMP的试验对象数量高达600人，拥有3+1年数据支撑，为药物的安全性和有效性提供了丰富的数据支持。目前兆科眼科的合作伙伴Vyluma也在与美国FDA沟通NDA上市进程。公司在年度业绩报告中提到，公司已向监管部门提交了新药申请文件，由于监管机构近期颁布了相关注册分类的新政策及法规，公司正在等待相关受理及注册指引的细则。 2）环孢素A（CsA）眼凝胶：计划向国家药监局递交新药申请作为一款自研用于治疗干眼症的产品，相较于市场同类环孢素类药物，环孢素A眼凝胶的优势不仅体现在疗效上，更在于为患者带来的极大便利。在用药频次上，市场现有环孢素类药物需要每天使用两次，而使用环孢素A眼凝胶的患者每晚仅需使用一次，实现了显著优化，在极大地减轻了用药负担的同时，也提高了患者的用药依从性。在疗效上，相较于市场现有环孢素类药物需要7至8周的症状改善时间，环孢素A眼凝胶仅需短短2周便能显著改善患者的症状。疗程的缩短不仅为患者带来了更快的康复体验，也进一步增强了产品的市场竞争力。从商业化角度来看，兆科眼科正积极筹备环孢素A眼凝胶的新药申请工作，计划向国家药监局递交相关资料，迈向商业化。值得一提的是，环孢素A眼凝胶不仅具有国内市场的潜力，更拥有全球商业权利，并受到全球专利保护。这一优势使得环孢素A眼凝胶能够最大限度地实现其商业化价值，为兆科眼科带来更广阔的市场前景。目前，公司正在积极探索该产品的海外机会，包括与FDA就美国IND申请进行沟通，以及考察邻近亚洲市场的开发可能性，旨在进一步拓展环孢素A眼凝胶的全球化机遇。 3）BRIMOCHOL PF：治疗老花眼的潜在同类最佳药物 BRIMOCHOL PF是一款专门用于治疗因老花眼而引发的近距离视力丧失问题的药物，此前由兆科眼科向Visus引进了其在大中华区、南韩及指定东南亚地区开发及商业化权利。财报显示，今年1月，公司在中国使用BRIMOCHOL PF治疗老花眼的IND申请获得了国家药监局的批准，在老花眼治疗领域中的研究取得一大重要进展。在此前的海外临床试验中，公司合作伙伴Visus公布了BRIMOCHOL PF在美国III期关键试验Brio-I的正面顶线数据。该数据不仅表明该药物达到了FDA、EMA及MHRA所设定的主要研究终点，实现了统计上的重大显著性改进，而且其效用能够持续长达8小时，确保了每日一次的有效治疗时长，并拥有良好的耐受性，为公司在中国市场的临床试验提供了有效的数据支撑。 4）TAB014：完成III期试验患者入组 TAB014是一款兆科与东曜药业合作用于治疗wAMD（湿性年龄相关性黄斑变性）的药物，为中国首款处于临床阶段用于治疗wAMD的基于贝伐单抗的抗体，也是公司首个进入III期临床试验的专注于眼后疾病的创新药物。目前，公司已完成TAB014的III期临床患者招募，将在今年内完成该试验。 5）仿制药产品组合取得进一步进展去年，兆科眼科成功推出首款商业化的眼科仿制药——贝美素噻吗洛尔滴眼液（晶贝莹®），专为治疗青光眼及高眼压症而设计，尤其适用于那些单药治疗效果不佳的原发性开角型青光眼患者。同时，公司还积极提交了贝美前列素、曲伏前列素、曲伏噻吗、拉坦前列素及拉坦噻吗的ANDA申请，进一步丰富公司的青光眼产品组合，为患者提供更多元化、更高效的治疗选择。此外，公司的仿制药管线中还有针对过敏性结膜炎的药物盐酸依匹斯汀滴眼液，在2023年完成临床试验后递交了ANDA申请。不难看出，从前景广阔的低浓度阿托品NVK002和环孢素A眼凝胶，到具备市场吸引力的老花眼药物BRIMOCHOL PF滴眼液，再到成功上市的晶贝莹®及更多仿制药产品，兆科眼科产品管线的潜在价值正在逐渐释放。创新全渠道生态系统，增强商业化发展动力兆科眼科注重传统渠道的深耕和拓展，持续建设商业化团队，与全国多家公共医院及私家眼科医院或机构建立紧密的合作关系，逐步形成广泛的销售网络。身处眼科创新药领域的第一梯队，兆科眼科相信商业化的未来需要覆盖to B to C及线上线下全渠道。因此除了传统的眼科医院，兆科也覆盖了视光中心等新兴渠道，并充分利用互联网平台，包括堡得视®天猫旗舰店、京东药房、社交媒体等，一方面为消费者提供了更加便捷、高效的购药体验，同时深化品牌推广与互动营销，从而提升品牌知名度。在医生端，为了加强与眼科医生的联系和互动，兆科眼科设立了针对中国眼科医生群体的公众号“兆科博视”，定期发布专业的眼科学术内容、临床案例和最新研究成果，为眼科医生提供了学习交流的平台。自开通以来，该公众号持续涨粉，目前粉丝量已超过1.5万名，占国内眼科医生总数的近一半。出海迈向全球，开辟新增长点出海是对企业品牌、产品质量和市场前景的多重验证。凭借优质的产品管线，兆科眼科目前已出海至韩国、马来西亚和泰国，涉及其核心产品包括NVK002、BRIMOCHOL及青光眼药物，和一款医疗器械。这些合作不仅成功为兆科眼科开辟了新的市场，也进一步提升了公司在东南亚地区以及国际的知名度和影响力，为其日后在海外其他地区的发展奠定了坚实的基石。据悉，兆科眼科未来还将继续深化对东南亚市场的挖掘，并评估在澳大利亚等更多国家和地区开展活动的潜力。公司将以全球视野布局创新药的研发与商业化，不断提升自身在国际市场的竞争力。结语总得来说，创新药行业的“民生”和“科技”双重属性，奠定了其长期稳健发展的基本面。从兆科眼科交出的这份年报中不难看出，公司锚定眼科创新药潜力赛道，展现出来稳健的持续创新实力和盈利潜能。作为拥有潜在第二款获批上市低浓度阿托品药物的创新药企，相信随着兆科眼科业绩层面的不断兑现，这一增长最终也将会反映到资本市场上，公司亦具备市场重估的潜力。

格隆汇2024-04-02

PMI数据超预期，中证A50指数ETF(562890)有望受益经济回升向好趋势

商银行、美的集团、紫金矿业、长江电力、恒瑞医药、中信证券、比亚迪，前十大权重股合计占比50.05%。消息面上，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心公布3月份中国采购经理指数。其中，制造业采购经理指数重回扩张区间，经济回升向好势头进一步增强。3月份中国制造业采购经理指数为50.8%，较上月上升1.7个百分点，连续5个月运行在50%以下后，重回扩张区间。中国银河证券认为，新增动能有望进一步增加，利好A股行情。春节以来市场的上行主要是源于政策驱动以及情绪提振，经济转向恢复叠加市场持续下跌后估值迎来历史低位，市场经历了修复上行。在业绩披露期间业绩端的提振及政策端的进一步加持，市场仍会有新的上行动能出现。在国内经济整体修复向好的预期、下半年美联储降息预期的推进、以及资本市场不断改革的背景下，看好A股全年的向好行情。没有股票账户的投资者还可以用过中证A50ETF联接基金（021215)一件布局A股核心资产。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-02

PMI重回扩张区间，核心资产表现强劲，平安中证A50指数ETF(159593.SZ)有望持续受益市场回暖

1899)、长江电力(600900)、恒瑞医药(600276)、中信证券(600030)、比亚迪(002594)，前十大权重股合计占比50.05%。中证A50指数ETF(159593.SZ)，场外联接(A类：021183；C类：021184)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-02

聚焦新质生产力｜生物医药代表企业：百济神州

之前，在A股药企中，研发投入最慷慨的是恒瑞医药。从2013年的5.63亿元增长至2022年的63.46亿元，十年时间研发投入增长超十倍。2022年研发费用占营收比重为29.83%。百济神州2021年上市后，一举成为行业研发支出的领头羊。2018年至2022年，其研发费用分别为45.97亿元、65.88亿元、89.43亿元、95.38亿元和111.52亿元，5年累计高达408.18亿元。2022年研发费用首次超过百亿，高出恒瑞医药近一倍。2023年前三季度，百济神州研发支出达91.77亿元，占营收逾71%。而在持续的研发投入后，百济神州也是手握多款重磅产品。其中百悦泽(通用名：泽布替尼胶囊)和百泽安(通用名：替雷利珠单抗)最为大家所熟知。国产创新药首个“十亿美元分子”，百济神州全球化稳步推进除了研发实力外，商业化和全球化也是一家创新药企业能否长存的关键。商业化上，百悦泽销售额已经迈上十亿美元大关。在全球生物制药领域，年度收入超10亿美元的药物通常被称为“重磅炸弹”药物。统计数据显示，每年出现的“重磅炸弹”药物距离其第一次上市的时间通常需要大约10年。而百悦泽自2019年在美国取得首次批准以来，仅4年便成为“重磅炸弹”药物，速度可谓之快。同时，该药也成为首个销售额破十亿美元的国产创新药。在国际化方面，百济神州同样展现出了强大的全球布局能力。其位于美国新泽西州的生物药生产基地和临床研发中心也即将完工，预计将于2024年7月投入运营。这些生产基地和研发中心的完工，将为百济神州的全球化供应能力提供坚实的支持。与此同时，以百悦泽为例，其自诞生至现在都具有全球化属性。2019年11月，百悦泽获美国FDA批准，成为国内第一款在美上市的抗癌新药，实现新药出海“零的突破”。2020年，百悦泽在中国获批上市。2022年，百悦泽是第一个和跨国药企产品(伊布替尼)进行“头对头”三期优效性实验，并取得成功的药品，由此，也证明了自己best-in-class的实力。此后，百悦泽的销售额一股飙涨，2023年财报数据显示，百悦泽全球销售额首次突破十亿美元大关，全年销售额达13亿美元。截至目前，百悦泽已在全球超65个市场获批，包括尼加拉瓜、泰国、厄瓜多尔、乌拉圭等众多发展中国家和新兴市场，并成为适应症覆盖最广泛的BTK抑制剂。从化学药到生物药，百济神州助力产业高端化升级科技创新最后还是要向市场和产业服务。发展新质生产力的核心落脚地就是要实现产业的升级。只有让科技创新与产业创新相互促进、同频共振，在生产过程的实践中不断优化生产要素，才能实现以新技术培育新产业、新模式、新业态、新动能，引领产业转型升级，进而实现生产力的跃迁。而百济神州也代表了生物医药的未来发展方向。国内目前的药企大部分药物还是以小分子化学药为主，百济神州是少有的几款主营药品都是大分子生物药的企业。纵观生物医药产业的演变，可以大致分为小分子化学药、大分子生物药、生物治疗三大阶段。目前我们正处于小分子化学药高度成熟，大分子生物药蓬勃发展，生物治疗方兴未艾的时间节点。化学药一个严重的问题，就是无法做到针对性治疗。很多时候虽然只是局部感染需要治疗，但通过口服或者注射的给药方式，让药物随着血液到达全身各处，当然感染的部位受到了治疗，但是，没有感染的部位其实就培养了细菌的耐药性。如果从体外的角度看，你会发现它有多么荒唐，相当于体外如果有一个伤口，我不是在那个伤口上贴个创可贴，而是把整个人都泡到这个创可贴的液体里。所以具有精准治疗潜力的生物药应运而生。生物大分子药物与化学小分子药物相比，具有一些明显的优点，例如： 1.特异性强：生物大分子药物通常具有很强的特异性，可以针对特定的病理分子，如蛋白、肽、多糖等，从而在治疗上更为精确。 2.毒性小：相比化学小分子药物，生物药物由于其特异性强，往往降低了对正常细胞的影响，从而减少了毒性反应。 3.治疗效果好：生物大分子药物可以精确打击病源，常常在治疗疾病上取得了显著的功效，特别是肿瘤、自身免疫性疾病等领域。 4.免疫住敏性：生物大分子药物具有的免疫原性较小，因此在长期使用中，对疾病的敏感度大大提高。因此从化学药转向生物药，对于现在的制药企业来说是未来竞争的重要方向。目前大量的新药研发已经逐渐从化学药转到生物药。结语：长风破浪会有时，直挂云帆济沧海百济神州在国内生物创新药行业上的地位，不仅仅是输出了多款创新药产品，更为重要的是，在中国培育起医药创新的生态系统，并用成熟的商业模式支持这个系统，借助产业价值链的能力，改变全球制药行业不够高效的积弊，用更快速、更可及的方式，将高质量的药物带向全球，并让科学家的价值、让创新的能量最大化。随着一批本土创新药企的崛起，中国正在全球生物医药创新扮演着越来越重要的角色。中国医药创新正在从全球创新药物的“跟随者”迈入“并行者”，并向“领跑者”奋进。祝愿中国创新药企业未来能更上一层楼。

证券之星2024-04-01

恒瑞医药(600276.SH)：累计耗资6.35亿元回购0.22%股份

格隆汇4月1日丨恒瑞医药(600276.SH)公布，截至2024年3月31日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份14,351,878股，占公司总股本的比例为0.22%，成交的最高价为47.01元/股，最低价为41.09元/股，已支付的总金额634,665,849.66元（不含交易费用）。

格隆汇2024-04-01

中证A50ETF基金(561230)净值创新高，连续3日成交破亿

1899)、长江电力(600900)、恒瑞医药(600276)、中信证券(600030)、比亚迪(002594)，前十大权重股合计占比50.05%。华龙证券指出，根据万得一致预测，2024年一季度经济预期增速为4.5%，同比持平于2023年，在2023年高基数基础上，若实际值持平或高于4.5%，将提振市场信心及对全年经济的预期。从公布数据来看，1-2月经济总体改善，其中，工业企业利润实现较快增长。1-2月，工业企业利润同比增长10.2%，利润由2023年-2.3%转为正增长。 2月货币政策实施降准、降息保持流动性合理充裕，为市场释放了长期流动资金。权益市场微观流动性呈现改善，资金供给端总体大于需求端支撑了2月、3月市场整体较好表现。在政策效能持续作用下，经济景气改善，上市公司盈利预期增强，将不断吸引中长期资金入市，无惧短期波动。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-01

制造业PMI超预期，核心代表性宽基800ETF(515800)放量冲高涨超1%，冲击三连阳，资金借道ETF持续布局反弹行情

0900)、兴业银行(601166)、恒瑞医药(600276)，前十大权重股合计占比16.47%。 800ETF(515800)，场外联接(A类：012596；C类：012597)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-01

A股市场回暖，工银沪深300ETF(510350)冲击3连涨

0900)、兴业银行(601166)、恒瑞医药(600276)，前十大权重股合计占比22.19%。回顾3月市场，东方证券指出，3月A股市场继续上涨，上证综指、创业板指分别上涨0.86%和0.62%，虽小于2月涨幅，但扭转了去年的颓势。沪深300的市盈率为11.66倍，Erp为6.3%，风险溢价仍在1倍标准差附近。万得全A、沪深300等指数的PB分位数均在历史低位。北向资金持续流入，3月最后一周流入53.81亿元。3月市场虽然涨幅较小，各板块轮动行情明显，但低估值高分红仍是重要主线。对于A股市场，继续维持2月初提出的“政策打开A股中期上涨通道”的观点，看多上涨至今年下半年三季度。华福证券认为，中国经济整体稳中向好，但房地产业仍然存在供给再平衡的压力，此外目前市场对于美联储降息的预期过于乐观，需要警惕美联储推迟降息的风险。从市场表现来看，当前行业轮动切换较为频繁，投资者应保持定力，勿盲目追高。预期随着小米汽车的发布，新质生产力相关板块有望成为市场热点，相关科技行业经过此次回调已具备性价比，存在上涨潜力。工银沪深300ETF(510350)，场外联接(A类：005102；C类：005103)，将是场内外投资者布局宽基市场，一键配置A股核心资产的有利工具。尤其是随着今年2月8日工银瑞信基金宣布调低工银沪深300ETF及其联接基金费率后，投资者体验进一步提升。其中，工银沪深300ETF管理费率和托管费率年费率合计0.2%，工银沪深300ETF联接C类基金份额销售服务费年费率为0.10%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-01

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