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9月外资继续逃离中国！全球基金将中国股票头寸降至2020年以来最低水平

数跌2.63%，报3817.52点。恒生中国企业指数周二收市重挫3.24%，报5949.18点，该指数盘中一度大跌3.4%，为7月份以来最大跌幅。中国内地本周仍处于休市状态。

天马行空2023-10-04

中国房地产一连串负面新闻让买家却步！今日地产股跌至2011年来最低水平，拖累最大的是……

该开发商股指数已下跌逾三分之一，而大盘恒生中国企业指数的跌幅为9%。自去年10月底中国重新开放引发反弹以来，抛售已经抹去了该行业的所有涨幅。在政策支持未能推动房屋销售持续复苏之后，投资者正准备迎接一些陷入困境的建筑商的进一步麻烦。虽然开发商指望黄金周假期重振销售势头，但有关房地产业困境的一连串负面新闻可能会让买家望而却步。就在本周，中国恒大集团上演了新的戏剧性事件，其重组进程陷入停顿，其亿万富翁董事长被警方控制。中泛控股将被清算，而平安不动产则否认存在债务违约。此前，中国监管机构表示，已就一笔逾期贷款展开调查。与此同时，碧桂园控股有限公司周三将面临新一轮的利息支付，这让投资者紧张不安，因为他们正在为一家大型开发商可能出现的违约做准备。三井住友证券的分析师Jeremy Yeo说，政府将不得不“最终为碧桂园和其他陷入困境的开发商提供一些解决方案，否则就很难提振住房和投资者的情绪。” 与此同时，由于中国8月份工业利润一年多来首次上升，显示出经济其他领域企稳的迹象，大盘走高。恒生中国企业指数上涨0.7%，沪深300指数上涨0.4%。中国的离岸垃圾债券大多由建筑商发行，曾经是世界上最赚钱的固定收益交易之一。自两年半前达到峰值以来，这些债券的价值已缩水逾1,270亿美元。这场危机有可能使中国的经济增长低于北京方面设定的今年目标。彭博社的一项新调查显示，经济预计将增长5%——比之前的调查下调10个基点——分析师称房地产是中国面临的最大挑战。一位前央行顾问表示，房地产市场可能需要长达一年的时间才能恢复，他敦促北京采取更多措施鼓励向开发商放贷，以阻止违约的蔓延。

云涌2023-09-27

会员

“整体情绪仍然非常悲观”！外国投资者仍在抛售中国股票中国经济困境恐继续

中国沪深300指数本周仍基本持平。香港恒生中国企业指数本周迄今下跌2%。百达财富管理(Pictet Wealth Management)亚洲宏观研究主管Dong Chen表示：“我们认为经济已经触底，数据证实了这一点。就市场而言……我们看到的是，整体情绪仍然非常悲观。” 中国8月份工业增加值同比增长4.5%。衡量支出的指标——零售销售在8月同比增长4.6%。这两项指标均高于分析师的预期，并超过7月份分别公布的3.7%和2.5%的增长率。中国8月份制造业PMI也略高于预期，从49.3升至49.7，逼近荣枯分水岭50。另一项数据显示，中国各银行8月份新增贷款也大幅增加，超出预期。 Dong Chen在谈到股市对更好数据的反应滞后时补充道：“通常全球投资者在之前的周期中倾向于更早行动。” 几位投资者表示，尽管中国经济表现显示出触底迹象，但考虑到对美中关系的担忧，以及中国政府近年来对私营部门的监管打击，外国投资者的所谓“悲观情绪峰值”可能落后于经济表现的任何改善。中国经济困境恐继续其他投资者指出，房价暴跌和地方政府债务水平高企等国内问题表明，经济困境可能会继续。法国巴黎银行财富管理(BNP Paribas Wealth Managemen)亚洲首席投资官Prashant Bhayani表示，由于房地产占家庭财富的70%左右，房地产销售和房价的低迷将阻碍任何由消费带动的反弹。 Bhayani说：“如果房地产市场没有触底，人们就不会放心消费，因为这是他们财富中最大的一部分。” Bhayani补充称，尽管在7月中共中央政治局会议后出台“火箭筒”式刺激措施的希望破灭，但政府仍需继续推出“增量措施”来支持股市，比如加大力度提振房地产市场，并采取激励措施增加消费。 Bhayani表示：“感觉我们正在触底，问题是上行空间是什么？” 尽管中国经济今年连续数月表现不佳，一系列房地产开发商拖欠国际债券，但到目前为止，北京方面的房地产支持仅限于降低支付要求和抵押贷款利率等措施。中国政府还公布了直接支持股市的措施，自2008年金融危机以来首次下调股票交易印花税，并允许提高股票交易的杠杆率。瑞银(UBS)驻孟买的创业板股票策略执行董事Sunil Tirumalai表示，在新冠疫情后的反弹失败后，投资者正在等待北京方面的持续政策支持。 Tirumalai说道：“无论你怎么看，中国股票都很便宜。我认为市场对此持怀疑态度：在我们开始买入之前，让我们先看看更多能给我们信心的东西。”

tqttier 2评论2023-09-22

突发重要消息！贝莱德策略师下调中国股票评级料刺激计划带来的提振有限

中国股市是今年全球表现最差的股市之一，恒生中国企业指数(Hang Seng China Enterprises Index)已从1月份的高点下跌逾20%。 (截图来源：彭博社) 中国经济正与房地产市场的违约风险和国内消费复苏乏力作斗争。自7月以来，中国政府已宣布了各种刺激措施，但效果有限。周二亚市盘中，MSCI中国指数下跌0.2%，恐创下近一个月来的最低收市水平。考虑到中国经济放缓的拖累，贝莱德策略师也将新兴市场股票的评级从“增持”下调至“中性”。该机构表示：“我们认为经济增长将走弱，中国只会推出有限的政策刺激。” 与此同时，贝莱德策略师进一步上调日本股票的评级，这要归功于“强劲的盈利、股票回购和其他有利于股东的企业改革”。以日元计价，日本股票年初至今累计攀升近3成。贝莱德其他投资评级变动包括，将英国国债和欧元区主权债由“中性”升至“增持”；将全球投资级别信贷由“中性”降至“减持”。贝莱德指出，全球投资市场处于高波动的新常态，令该行承受风险保持谨慎，因此会更动态地设定投资策略，目前正倾向于欧洲长期政府债券、新兴市场债务、人工智能主题，并看好日本股市多于其他发达市场股票。

天马行空2023-09-19

超2.82万亿港元，南下抢筹意愿浓厚！聚焦高股息的恒生国企ETF(159850)

恒生国企ETF（159850）跟踪香港恒生中国企业指数，旨在反映在香港上市的中国内地企业的整体表现，聚焦龙头又兼具成长特性的标的。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-19

欧盟启动补贴调查之前，比亚迪看空押注就已飙升至22个月高点

寸约占已发行股票的4.4%。这使其成为恒生中国企业指数中第二大被做空的股票，仅次于小鹏股份的5.2%。大华继显(香港)有限公司执行董事Steven Leung说，欧盟的调查可能会增加比亚迪近期的抛售压力。此前，在比亚迪股价近期上涨之际，卖空者纷纷涌入该股，并预期伯克希尔哈撒韦公司将减持该股。该公司在香港上市的股价周四一度下跌3.8%，此前欧盟采取了不同寻常的强硬立场，阻止廉价中国汽车大量涌入该地区。今年迄今，该股仍上涨27%，而一项基准指数下跌6%以上。大和资本市场香港有限公司分析师Kelvin Lau在一份报告中写道，尽管此次调查“对比亚迪等大型中国新能源汽车制造商的短期情绪不利”，但该公司在欧洲的积极产能扩张将有助于其在长期内免受进口关税的影响。中国汽车制造商已在全球电动汽车行业占据主导地位，并将欧洲视为一个重要的潜在市场。欧洲汽车制造商正在竞相扩大自身电动汽车生产，它们对面临来自中国的不公平竞争表示担心，中国的电动汽车得到政府的补贴，所以售价较低。 “欧洲对竞争敞开大门，但反对逐底竞争，”欧盟委员会主席乌苏拉·冯德莱恩在法国斯特拉斯堡发表讲话时说。“我们必须在不公平竞争面前保护自己。” 中国的电动汽车制造商一直加紧努力，在欧洲和世界其他地区扩张。据中国乘用车协会发布的数据，中国汽车出口在7月份猛增63%之后，8月份又增长31%。来自中国的新车型在上周的慕尼黑国际车展上占据主导地位。对于欧盟将启动中国电动汽车反补贴调查，据第一财经消息，比亚迪公司投资者热线工作人员表示，对于该信息对公司可能造成的影响，公司目前暂时没有信息可以回复。不过，该工作人员还表示，目前比亚迪电动汽车欧洲的出口量还比较少。

云涌2023-09-14

比亚迪领涨，港股汽车股走强，恒生国企ETF(159850)微涨

恒生国企ETF（159850）跟踪香港恒生中国企业指数，旨在反映在香港上市的中国内地企业的整体表现，聚焦龙头又兼具成长特性的标的。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-12

今天又抛了！全球基金大砍中国股票，头寸降至去年10月来最低水平

的抵押贷款规定放松提振了市场人气。周二恒生中国企业指数跌幅高达2.2%，部分回吐了前一交易日3.2%的涨幅。 “我们最新的仓位数据显示，减持中国是地区性基金的共识，”以Gilbert Wong为首的摩根士丹利策略师在9月4日的一份报告中写道，“与7月份相比，8月份活跃的只做多中国/香港股票的基金净流出量翻了一番。” 中国股市近期的波动凸显出市场人气的脆弱性。尽管中国政府的刺激措施帮助遏制了股市暴跌，但对经济放缓和开发商债务问题的根本担忧，这正给较长期前景蒙上阴影。然而，对Luca Castoldi等一些基金经理来说，经济低迷是建立头寸的机会。新加坡Reyl Group的基金经理Castoldi说，随着中国政府兑现提振经济的承诺，“我们有信心开始增加在中国的投资”，尤其是科技股和非必需消费品类股。他在上周五说，北京通过降低首付款和放松抵押贷款限制来提振住房销售的努力“甚至比我们的预期要好”，这表明“政府在支持经济，如果需要，将准备采取更多措施”。绝佳的机会 Polen Capital驻伦敦新兴市场成长型投资组合经理Damian Bird赞同Castoldi的观点。 “人们不会对我们认为重要的事情给予肯定，”他说，“这就是为什么我认为，现在是进入市场的绝佳机会”，尤其是那些对新闻流不那么敏感、但能在未来五年内带来稳定资本回报的股票。一些亮点也正在显现。科技股的盈利预期自3月份的低点以来一直呈上升趋势，尽管大盘的盈利预期基本保持不变。而在Skagen AS管理新兴市场股票基金的Fredrik Bjelland看来，投资中国股票的策略仍未改变——关注企业基本面，寻找能够抵御宏观挑战的公司。 “不管发生什么，总会有赢家，”他在本周早些时候说，“在价格迅速下跌的危机中，相关性非常高。所以一切都差不多一样。赚钱的方式是试图抓住那些会再次反弹的股票。” 在他的新兴市场投资组合中，平安保险集团和石油公司中海油是权重最高的两家公司。在今年退出了富士康、海信家电集团和中国人寿保险股份有限公司这三只中国股票之后，他正在考虑投资开发商和物业管理公司，以寻找行业低迷中可能的幸存者。

超启2023-09-05

中国最高领导人重要声明！北京房屋交易飙升、碧桂园上演大反弹一笔关键息票汇款打消恐慌

报社(香港)讯周一(9月4日)亚市，恒生中国企业指数上涨2.4%，碧桂园港股股价反弹逾10%。中国新一轮刺激政策上路，北京房屋交易周末飙升，仅周六就售出超过1800套新房。在美国商务部长雷蒙多(Gina Raimondo)强调美国企业在华发展缺乏积极环境后，中国最高领导人表示，将专注于扩大国内市场，改革国家基础数据系统。周一在香港上市的中国股市上涨，此前中国推出了进一步的房地产支持措施，包括降低购房者的首付和放松主要城市的抵押贷款规定。其中，华润置地有限公司和中国海外发展有限公司领涨，彭博资讯(Bloomberg Intelligence)记录的开发商股价上涨超过5%。香港股市周五因台风休市，沪深300指数上涨1%，延续周五的升幅。中国上周宣布，全国首次购房者的最低首付将统一设定为20%，第二次购房者的最低首付为30%，这是遏制中国住宅房地产市场下滑的最新举措。北京和上海等大城市随后表示，效仿深圳和广州的类似举措，将降低部分购房者的抵押贷款要求。据多家当地媒体周一报道，继上周放宽抵押贷款规定后，北京的房屋交易在周末飙升。报道称，仅周六，北京就售出超过1800套新房，而整个8月份仅售出3100套新房。 (来源:Bloomberg) 彭博资讯分析师Marvin Chen表示，“鉴于周五市场休市，这是对上周四宣布的抵押贷款利率下调的反应，这可能为消费者可支配收入和情绪提供一些支持。” 碧桂园控股有限公司股价上涨近9%，据知情人士透露，这家陷入困境的建筑商已汇出一笔以马来西亚令吉特计价的债券到期的息票。沪深300指数中，能源和材料分类指数领涨。与同行相比，碧桂园的财务状况被认为较为稳健，无论是在岸还是离岸，碧桂园都没有错过偿还债务的义务，直到上个月因住房需求放缓损害了其现金流而支付了美元债券的息票。全球宏观咨询公司NWI Management董事总经理塔拉·哈里哈兰(Tara Hariharan)表示：“我们将在未来几个月看到这些供应方措施是否能够重振购房需求，这对于中国开发商的命运及其处理即将到期的债务的能力至关重要。” 她指出，碧桂园和其他开发商今年将面临大量到期付款。在周五晚些时候对其提案进行投票后达成的协议中，碧桂园现在可以在3年内分期偿还境内债务，而不是在9月2日之前履行其义务。碧桂园三名境外债权人表示，碧桂园能够避免境内违约，引发了人们对其能够支付这些债券利息的希望。债权人表示，他们预计碧桂园将对其全部境外债务进行重组谈判，以避免“硬违约”，类似于其对境内债权人所做的那样。过去两周，中国几乎每天都推出新的刺激措施，包括自2008年以来首次降低股票交易印花税，以及降低现有抵押贷款利率。尽管这些措施不足以消除人们对中国结构性经济放缓和房地产市场持续困扰的更深层次担忧，但仍有助于提振市场情绪。据路透社报道，周六，中国国家主席习近平在北京举行的中国国际服务贸易交易会(服贸会)上通过视频发表讲话时表示：“中国将推动高端制造业和现代服务业融合发展。” 在雷蒙多强调美国企业在华发展缺乏积极环境后，政策制定者还表示将推动扩大服务业市场准入，促进跨境服务贸易。对经济复苏放缓的担忧似乎也促使习近平宣布了这些声明，他补充道：“中国将专注于扩大国内市场、增加优质服务进口以及改革国家基础数据系统。” 尽管中国房地产行业可能已经获得了一些喘息的机会，但一些市场参与者表示，他们计划在房屋销售反弹之前远离该行业。“我们在2020年4月出售所有中国房地产股票，此后就没有再回购过任何股票，”总部位于香港的MegaTrust Investment首席执行官Qi Wang表示。“现在，我们不会用十英尺长的杆子触碰私人开发商。”

颜辞 2评论2023-09-04

中国终于重获信任！全球市场大反攻：今日这一数据打头阵

指数连续第二天上涨，中国股市表现优异，恒生中国企业指数上涨超过2%。据官方媒体新华社报道，中国官员周一承诺将加强政策支持，加快政府支出。上周末，中国政府出台了一系列提振股市的措施，比如将股票交易印花税减半、放松融资融券规定，以及为新股上市踩刹车。这给股市带来了一些喘息的机会。本月，中国房地产市场出现新的压力，美国国债市场又出现抛售，股市受到了冲击。包括Solita Marcelli和Mark Haefele在内的瑞银全球财富管理策略师在一份报告中写道：“如果未来几周继续出台政策措施，随着政策制定者重获信任，市场的看法可能会从‘太少、太晚’转变为更有信心的立场。” 汇市：美元保持坚挺，但远离上周触及的近三个月高点。欧元兑美元在1.0810附近变动不大，守在上周触及的两个半月低点上方。日元仍徘徊在周一的10个月低点146.75左右附近，今年以来日元兑美元已累计下跌约10%。交易员担心，日元走弱可能很快会促使政府出手干预。一份政府报告显示，该国多年来与通缩的斗争已进入拐点，但几乎没有影响到日元兑美元汇率触及146.40。高盛集团策略师预计，如果日本央行坚持鸽派立场，日元将贬值至30多年前的水平。以Kamakshya Trivedi为首的策略师预测，在接下来的六个月里，日元兑美元汇率预计将达到155，这是自1990年6月以来的最低点。他们此前预计日元兑美元汇率为1美元兑135日元。债市方面，周二，10年期国债收益率继续走低，目前下跌3个基点至4.17%，两年期国债收益率下跌2个基点至4.98%。大宗商品方面，油价在每桶80美元左右交投，交易员等待美国和中国原油需求前景的下一批线索。金价小幅走高。

厉害啦 1评论2023-08-29

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