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港股“AI+医疗”爆火，恒生医疗ETF(513060)大涨超3%
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新药概念股反复活跃。相关ETF方面，恒生医疗ETF（513060）高开高走，盘中大涨超3%，成交额已超16亿元，交投活跃。成分股中多数上涨，乐普生物-B涨超16%，再鼎医药涨超13%，亚盛医药-B、三生制药、诺诚健华、和黄医药等股票跟涨。消息面上，近期港股“AI+医疗”板块，以亮眼的业绩表现成为市场焦点。在政策支持、技术突破、国际化合作等多重因素驱动下，行业整体呈现“业绩反转、估值修复、长期潜力释放”的特征。政策层面，《全链条支持创新药发展实施方案》于2024年落地，医保谈判、商保政策等后续支持措施或超预期。中邮证券团队表示，2025年政府工作报告明确支持创新药全链条升级，AI辅助研发、ADC等技术成熟将推动行业降本增效。此外，中国创新药对外授权交易占比从2020年不足5%升至2024年的30%，2025年前两个月已达成16项授权合作，覆盖肿瘤、自免等领域。（资料来源：《机构看好！港股创新药有望持续走强》，环球网，2025年3月26日）技术层面，人工智能技术为行业注入新动能。研究显示，AI可将药物分子发现周期从传统2年缩短至11个月，研发成本降低超90%。部分企业通过AI技术筛选靶点，效率提升80%，加速创新药从实验室到临床的转化进程。（资料来源：《康弘药业涨停背后：创新药政策红利加速释放》，金融街，2025年3月10日）出海层面，2024年国外大型跨国药企引进的创新药候选分子31%来自中国，而在5年之前这一数字还是零。出海，也成为我国创新药行业的关键词之一。从为大家熟知的“License-out（对外授权）”交易，到新兴的“NewCo”（全称为“New Company”，指一种新兴出海方式），国产创新药走出去呈现“八仙过海”之势。“License-out”也成为不少创新药企盈利的关键。（资料来源：《多家药企扭亏为盈，中国创新药迎来“拐点时刻”？》，新华财经，2025年3月24日）兴业证券表示，板块策略方面，继续建议重点关注具备较好成长性和产业逻辑的细分领域。创新+国际化仍是核心关键词，重点关注创新药以及基本面开始改善的创新药产业链。同时，随着deepseek等技术发展，我们认为AI医疗有望成为2025年医药板块重要方向之一。中泰证券指出，AI在医学影像、病理诊断等领域的应用已进入规模化落地阶段。AI影像辅助诊断市场规模预计从2020年的不足10亿元增长至2025年的442亿元，年复合增长率达135%。DeepSeek-R1等国产大模型通过混合专家架构（MoE）优化，显著降低数据标注需求，提升疾病风险预测和影像分析的准确性，部分场景下医生效率提升40%以上。AI病理诊断通过自动勾画切片、结构化输出结果，可将初筛效率提升5倍，有效缓解病理医生短缺问题。财信证券指出，未来行业有望依托企业技术平台化、AI诊疗拓展、消费医疗延伸突破等实现多维发展，行业将从规模扩张转向更高层次的发展阶段，看好行业高质量发展及长期投资机遇。我们看好具备自主创新能力与出海能力的医疗器械研发平台化厂家；DeepSeek等大模型助力医疗效率提升与资源优化，未来AI医疗领域有望持续扩容；在全民健康意识增强、消费刺激政策持续发力背景下，建议关注受益于集采和国产替代的企业；集采影响逐步消化，骨科耗材、电生理行业的国产份额稳步提升，建议关注国内企业。综上所述，2025年港股创新药行业已形成“政策改革—技术突破—全球化拓展”的正向循环：短期：政策红利与美联储降息预期支撑估值修复；中期：AI+医药/医疗等技术迭代推动管线价值重估；长期：出海深化打开全球市场天花板，头部企业有望跻身国际一线梯队。恒生医疗ETF（代码 513060，中高风险基金）值得关注。以上产品风险等级为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-28 11:00
生物医药板块强势上涨，恒生医疗ETF(513060)上涨2.11%，乐普生物-B涨超16%
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)，三生制药(01530)等个股跟涨。恒生医疗ETF(513060)上涨2.11%，冲击3连涨。最新价报0.49元，盘中成交额已达4.69亿元，暂居可比ETF1/3，换手率3.35%。消息面上，近日，第二届博鳌乐城干细胞大会在海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区正式开幕。大会首次公布中国干细胞行业的价格收费标准、准入标准及首批获准收费项目清单，标志着国内干细胞产业迈入规范化、高质量发展的新阶段。财通证券认为，随着更多项目的获批与实施，预计未来将有更多基于干细胞的先进治疗手段惠及民众。并且随着国内商保推动等因素带来多层次医疗保障体系的建立，国内医疗创新行业有望迎来多重增量，看多创新药政策新周期带来的产业链共振上升，具有高科技属性的医药医疗公司将更受市场青睐。关注一：具有真创新能力的新药公司，将具备更大的估值弹性。关注二：细胞与基因治疗相关公司。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。规模方面，恒生医疗ETF近1年规模增长34.09亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF最新融资买入额达3.42亿元，最新融资余额达6.09亿元。绝对收益方面，截至2025年3月27日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为38.75%，上涨月份平均收益率为7.00%。超额收益方面，截至2025年3月27日，恒生医疗ETF近1年超越基准年化收益为2.02%。截至2025年3月21日，恒生医疗ETF近1年夏普比率为1.14。回撤方面，截至2025年3月27日，恒生医疗ETF今年以来最大回撤6.06%，相对基准回撤0.45%，在可比基金中回撤最小。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年3月27日，恒生医疗ETF今年以来跟踪误差为0.033%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅24.97倍，处于近1年2.18%的分位，即估值低于近1年97.82%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年3月27日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为药明生物(02269)、百济神州(06160)、信达生物(01801)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、京东健康(06618)、阿里健康(00241)、巨子生物(02367)、再鼎医药(09688)，前十大权重股合计占比55.64%。恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-28 10:00
震荡延续，关注结构性机会
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涨6.59%，港股创新药相关ETF（如恒生医疗ETF）涨超4%，显示资金通过ETF布局新经济与港股市场。外资与融资资金：尽管活跃资金近期流出，但ETF持续流入（近10日流入54亿元），调整中逢低布局意愿较高。四、市场逻辑：政策驱动与业绩预期政策支持领域受青睐：光刻机、半导体等板块受益于国产替代政策；化工板块则因环保升级与涨价预期催化。财报季临近的谨慎情绪：市场对高位题材股（如AI、机器人）的炒作降温，转向业绩确定性较高的医药、化工等板块。五、后市展望：震荡延续，关注结构性机会短期市场或延续震荡格局，需注意以下方向：科技与政策主线：半导体、光刻机等硬科技领域仍有政策红利；科创板因估值修复需求可能持续活跃。周期与消费防御：化工、医药等板块因业绩稳定性和涨价预期或成避风港；港股创新药等跨境资产配置价值凸显。风险提示：需警惕海工装备、高估值科技股的持续回调压力，以及成交额能否维持放量态势。总体来看，今日市场呈现“科技+周期”双轮驱动特征，资金在政策支持与业绩确定性之间寻求平衡，建议关注低估值成长股与ETF的配置机会。扫码关注更多机会。格隆汇声明：文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为任何实际操作建议，交易风险自担。
格隆汇03-27 19:11
最惨板块大爆发！
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日港A股的创新药板块全线爆发，富国基金恒生医疗ETF、华泰柏瑞基金恒生创新药ETF和景顺长城基金港股创新药50ETF分别涨6.27%、6.15%和5.99%。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）一方面是医药企业2024年业绩披露情况较好，三生制药2024年盈利约20.9亿元，同比增长34.9%；信达生物毛利约79.12亿元，同比增长56.1%，年内亏损同比收窄90.8%。另一方面，近期关于中国创新药出海的重磅新闻接踵而至，涵盖国外药企授权合作、产品出海及研发突破等领域。从恒瑞医药19.7亿美元“出海大单”、君实生物的特瑞普利单抗登陆东南亚、联邦制药的20亿美元“减肥药新贵”出海，再到铂医药与阿斯利康的44亿美元“技术联姻”。这种现象很值得关注，创新药企经过连续三年的沉寂期，此时是迎来巨大的预期差的时期吗？从二级市场的表现来看，虽然A股的申万一级行业中，医药生物行业年初至今只上涨3.94%，在31个申万一级行业中排名12，但港股的恒生医疗保健业同期涨幅高达25.66%，在12个恒生行业中排名第三。 3 医药、医疗ETF产品信息目前有ETF挂钩的医药类指数共有29只指数，年初至今合计净流入16.31亿元。其中CS创新药、港股通创新药、港股创新药(CNY)、恒生港股通医疗保健指数、中证中药和港股通医药C年初至今分别净流入18.13亿元、9.52亿元、9.27亿元、8.94亿元、6亿元和4.02亿元。而恒生医疗保健、恒生生物科技、300医药、CS生医和科创生物同期分别遭资金净流出28.9亿元、5.87亿元、5.71亿元、2.23亿元和1.54亿元。从指数的业绩表现来看，年初至今，表现最亮眼的医药、医疗指数是港股通创新药、港股通医药C、恒生港股通医疗保健指数、恒生创新药和恒生生物科技，年内涨幅分别是26.34%、25.26%、22.52%、22.30%、和20.67%。跟踪CS创新药指数的ETF中，规模最大的是银华基金创新药ETF，最新规模为121.75亿元，费率最低的是创新药额易方达，管理费+托管费为0.2%/年。跟踪港股通创新药的ETF中，规模最大的是汇添富基金港股通创新药ETF，最新规模为17.58亿元。费率最低的是3月26日刚成立的港股通创新药ETF工银，管理费+托管费为0.47%/年。跟踪恒生医疗保健的ETF中，规模最大的是博时基金恒生医疗ETF，最新规模为143.53亿元。跟踪恒生生物科技的ETF中，规模最大的是华夏基金恒生医药ETF。费率最低的是汇添富基金恒生生物科技ETF，管理费+托管费为0.2%/年。
格隆汇03-27 18:00
AI赋能ADC！创新药进入优质发展阶段，恒生医疗ETF一度涨超4%
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州、药明生物等跟涨。相关ETF方面，恒生医疗ETF（513060）强势拉升，涨幅一度突破4%，最新规模超140亿元。成分股中多数上涨，一脉阳光涨超14%；三生制药涨超12%；威高股份、信达生物、讯飞医疗科技涨超11%；药明合联涨超7%；同源康医药、爱康医疗等个股跟涨，涨幅均超6%。消息面上，3月27日，迈威生物与港股AI创新药企业英矽智能达成战略合作，基于双方各自在ADC 研发和人工智能（AI）领域的技术优势，以AI赋能ADC创新药研发。根据合作协议，双方将开发具有全新生物机制、创新结构和药学活性的新一代毒素载荷，提升ADC创新效率，并助力AI平台升级迭代。英矽智能是一家由生成式人工智能驱动的生物医药科技公司，已构建覆盖生物、化学、临床医学和科学研究的一体化药物研发平台Pharma.AI。中金公司指出，2024年将成为中国创新药国际化元年，FDA预计全年批准10-15个国产新药上市，license-out交易规模有望突破200亿美元。建议重点关注具备全球临床能力的Big Pharma和差异化技术平台企业。国信证券认为，港股医药板块已构筑"美元降息+业绩反转+地缘缓和"三重利好。随着美联储加息周期结束，南向资金持续增持，恒生医疗ETF年内或迎来30%以上绝对收益空间。高盛研报强调，医疗板块呈现"三底共振"特征：政策底（医保谈判规则透明化）、估值底（PE/PB均处历史低位）、产品周期底（超50个创新药进入NDA阶段）。建议通过ETF布局创新药械全产业链。恒生医疗ETF（513060）紧密跟踪恒生医疗保健指数，覆盖创新药、CXO、医疗器械三大核心赛道。指数成分股2023年平均研发投入占比达45%，22家企业进入商业化兑现期。据相关机构预测，2024-2026年板块营收复合增长率将达38%，净利润率有望提升至15%以上。当前板块市盈率（TTM）处于近三年低位，显著低于纳斯达克生物科技指数（NBI）。随着港股流动性改善，创新药企估值修复空间广阔。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-27 11:30
创新药及创新药产业链仍是核心主线，恒生医疗ETF(513060)盘中V型反弹，成交额已超3亿元
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信达生物(01801)上涨6.66%。恒生医疗ETF(513060)上涨0.66%，最新价报0.46元，盘中成交额已达3.62亿元，暂居可比ETF1/3。消息面上，近日药监局发布《药品试验数据保护实施办法（试行，征求意见稿）》和《药品试验数据保护工作程序（征求意见稿）》（简称《办法（征求意见）》）。《办法（征求意见）》中，对创新药给予6年、改良药给予3年、和首仿药给予3年数据保护期。兴业证券认为具备差异化属性的创新药有望在国内获得更好的发展机会，包括更快的审评审批速度、医保定价的支持、药品进院速度的支持、DRG等除外支付政策的支持、多元化支付体系的支持等。当前，创新药及创新药产业链仍是板块两条核心主线，创新+国际化仍是核心关键词。板块策略方面，该机构继续建议重点关注具备较好成长性和产业逻辑的细分领域。创新+国际化仍是核心关键词，重点关注创新药以及基本面开始改善的创新药产业链。同时，随着deepseek等技术发展，AI医疗有望成为2025年医药板块重要方向之一。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。规模方面，恒生医疗ETF近半年规模增长15.18亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。份额方面，恒生医疗ETF近半年份额增长1.35亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/3。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF前一交易日融资净买额达1882.15万元，最新融资余额达6.48亿元。绝对收益方面，截至2025年3月26日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为38.75%，上涨月份平均收益率为7.00%。超额收益方面，截至2025年3月26日，恒生医疗ETF近1年超越基准年化收益为1.98%。截至2025年3月21日，恒生医疗ETF近1年夏普比率为1.14。回撤方面，截至2025年3月26日，恒生医疗ETF今年以来最大回撤6.06%，相对基准回撤0.45%，在可比基金中回撤最小。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年3月26日，恒生医疗ETF今年以来跟踪误差为0.032%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅24.4倍，处于近1年0.73%的分位，即估值低于近1年99.27%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年3月26日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为药明生物(02269)、百济神州(06160)、信达生物(01801)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、京东健康(06618)、中国生物制药(01177)、阿里健康(00241)、巨子生物(02367)、再鼎医药(09688)，前十大权重股合计占比55.41%。恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-27 10:10
全球新“药王”买入国产创新药！港股创新药ETF(159567)今日涨0.44%，连续2个交易日获得资金净流入
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极。港股医药题材相关ETF产品，包括恒生医疗ETF、港股医药ETF等均走势积极。港股创新药企基本面持续向好。从近期密集披露的财报显示，部分龙头药企在业绩端迎来突破，进一步验证了行业基本面的改善趋势。港股CXO龙头企业药明康德2024年四季度营收创单季新高，在手订单规模同比增长47%至493亿元，为后续业绩增长奠定坚实基础。翰森制药2024年归母净利润同比大增33.4%，创新药收入占比攀升至77.3%。中国生物制药2024年度创新产品收入突破120亿元，同比增长21.9%；股东应占溢利35亿元，同比增长50.1%。国产创新药出海交易频现。2020年中国在价值5000万美元以上的医药授权交易中占比不足5%，而到2024年这一比例已跃升至约30%。根据DealForma数据，2024年全球31%的跨国药企引进的创新药候选分子来自中国；2025年仅前两个月，中国创新药对外授权交易项目已达16项，交易金额全球占比接近50%，合作领域从肿瘤延伸至自免等新兴方向。国金证券认为，港股创新药的估值扩张弹性、空间或强于A股。首先，更高的研发费用率和海外收入占比表明，港股创新药行业的“含新量”更高，同时板块整体净利润增速自2023年上半年以来持续领先于A股，结合盈利前景预测来看，这一比较优势将有望延续。其次，港股创新药行业对美债利率更加敏感，更受益于海外流动性宽松后对估值层面的提振。最后，港股创新药行业在估值层面也更具性价比优势，结合更好的基本面相对优势，也意味着潜在的估值弹性或更大。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-26 19:01
政策护航医药产业，三生制药绩后涨超10%，恒生医疗ETF(513060)盘中成交额已超7亿元，
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医药-B(02563)下跌6.12%。恒生医疗ETF(513060)多空胶着，最新报价0.45元，盘中成交额已达7.79亿元，换手率5.6%。 3月25日，三生制药发布截至2024年12月31日止年度业绩，该集团期内取得收入91.08亿元（人民币，下同），同比增加16.5%；母公司拥有人应占纯利20.90亿元，同比增加34.9%；每股基本盈利0.86元；拟派发末期股息每股25港仙。近日，国务院办公厅印发《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》。《意见》从8个方面提出21项重点内容，一要加强中药资源保护利用，二要提升中药材产业发展水平，三要加快推进中药产业转型升级，四要推进中药药品价值评估和配备使用，五要推进中药科技创新，六要强化中药质量监管，七要推动中药开放发展，八要提高综合治理能力和保障水平。国元证券指出，《意见》明确提出以提升中药质量为基础，以科技创新为支撑，推动中医药产业现代化、国际化发展，构建了“供好药、造好药、制好药、用好药”从源头到下游应用的全链条策略，为中医药产业的高质量发展勾勒出一幅清晰的蓝图。 2025年重点看好中药板块投资主线，1）国企改革：2025年即将开始十五五规划，部分中药企业也有望推出新一轮发展计划，在管理、经营和激励等多个角度有望发生积极变化；2）中药创新药：近几年国家持续鼓励中药创新，优化中药新药的审评审批政策，对院内制剂等有较大的政策支持力度，同时对于中药也已经进行了几轮集采，倒逼企业创新，部分优质创新品种有望引领企业新发展；3）中药基药：基药目录有望在今年出台，进入基药目录的品种有望在基层市场实现进一步的放量，建议关注相关企业。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。规模方面，恒生医疗ETF近半年规模增长24.05亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。份额方面，恒生医疗ETF近半年份额增长5.98亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/3。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF前一交易日融资净买额达2341.38万元，最新融资余额达6.29亿元。绝对收益方面，截至2025年3月25日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为38.75%，上涨月份平均收益率为7.00%。超额收益方面，截至2025年3月25日，恒生医疗ETF近1年超越基准年化收益为1.95%。截至2025年3月21日，恒生医疗ETF近1年夏普比率为1.14。回撤方面，截至2025年3月25日，恒生医疗ETF今年以来最大回撤6.06%，相对基准回撤0.45%，在可比基金中回撤最小。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年3月25日，恒生医疗ETF今年以来跟踪误差为0.032%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅24.39倍，处于近1年0.36%的分位，即估值低于近1年99.64%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年3月25日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为药明生物(02269)、百济神州(06160)、信达生物(01801)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、京东健康(06618)、阿里健康(00241)、巨子生物(02367)、再鼎医药(09688)，前十大权重股合计占比55.2%。恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-26 13:40
人工智能助力创新药物研发飞跃“死亡谷”！港股创新药ETF(159567)今日成交额2.73亿元排名同指数第一
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涨。港股医药题材相关ETF产品，包括恒生医疗ETF、港股医药ETF等均走势积极。近日发布的《2024年度药品审评报告》显示，2024年全年批准48个1类创新药、89个境外已上市境内未上市药品，涵盖肿瘤、神经系统疾病、内分泌系统疾病、抗感染等近20个治疗领域。近年来，我国医药研发创新活力显著增强。据统计，2018年至2024年，我国已累计批准上市创新药197个；每年批准上市的创新药数量呈现稳步增长态势，由2018年的11个上升至2024年的48个。国产创新药企逐步扭亏为盈。2024年三季报，A股和港股创新药企亏损幅度相较前几年显著收窄，逐渐抵达盈亏平衡点。从海外经验来看，一旦创新药企抵达盈亏平衡，后续旗舰产品销售放量和新管线的持续扩张将打开企业的盈利空间。近期，伴随2024年年报的披露，越来越多的创新药企扭亏为盈，具体拆解来看，授权交易、产品销售增长是主要的盈利驱动因素。国投证券认为，从政策支持的角度看，国家医保局对创新药的支持力度不断加大，多个新纳入医保的创新药正在快速进入医院，例如康方生物的卡度尼利单抗、百济神州/绿叶的戈舍瑞林微球、信达生物的托莱西单抗、京新药业的地达西尼等，这些药物不仅在短时间内实现了广泛的医院覆盖，还展示了良好的市场接受度，这对于创新药企业来说是一个重要的利好因素。快速进院意味着这些药物能够更快地转化为销售收入，从而提高企业的盈利能力和市场竞争力。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-25 19:11
机构建议增加港股医药板块配置，恒生医疗ETF(513060)近3月新增规模居可比基金首位
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三生制药(01530)下跌8.46%。恒生医疗ETF(513060)下跌1.52%，最新报价0.45元，盘中成交额已达8.17亿元，换手率5.73%。消息面上，3月20日，国务院正式印发《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》（以下简称《意见》），以“质量+创新”为核心，围绕资源保护、产业升级、临床价值、国际拓展四大维度提出8章21条政策。申万宏源研报指出，（1）我们认为CXO板块股价调整已基本结束，等待价值逐步回归。全球研发管线持续扩张。全球医疗健康投融资在下行后企稳回暖，未来医疗健康整体融资有望迎来触底回升；（2）华为已宣布组建医疗军团，建议关注华为相关医疗领域合作公司及AI医疗公司。光大证券表示，我们建议增加港股医药板块配置，积极关注高质量的低估值标的。1）医疗器械板块：在产品竞争力方面具备领先优势的企业将成为下一批领军者，部分企业也会有取得海外收入的机会。2）医疗服务板块：优质公司既展示了稳健经营的能力，也有望实现内生与外延同步的增长。3）化学制药：传统制药企业正在经历转型创新，优质品种的引进或授出或带来股价催化，建议关注低估值业绩稳健增长的企业；4）创新药板块：创新国际化是中国制药产业升级换代的必由之路，我们认为应当重点关注新药已在海外上市且有优于海外创新药临床数据支持或新药会在海外上市的创新药企业。5）CXO板块：关注订单边际持续改善的企业。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。规模方面，恒生医疗ETF近3月规模增长4.25亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。份额方面，恒生医疗ETF近半年份额增长9.98亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/3。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF最新融资买入额达1.12亿元，最新融资余额达6.06亿元。绝对收益方面，截至2025年3月24日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为38.75%，上涨月份平均收益率为7.00%。超额收益方面，截至2025年3月24日，恒生医疗ETF近1年超越基准年化收益为1.97%。截至2025年3月21日，恒生医疗ETF近1年夏普比率为1.14。回撤方面，截至2025年3月24日，恒生医疗ETF今年以来最大回撤4.74%，相对基准回撤0.45%，在可比基金中回撤最小。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年3月24日，恒生医疗ETF今年以来跟踪误差为0.033%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅25.87倍，处于近1年2.55%的分位，即估值低于近1年97.45%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年3月24日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为药明生物(02269)、百济神州(06160)、信达生物(01801)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、京东健康(06618)、中国生物制药(01177)、阿里健康(00241)、巨子生物(02367)、再鼎医药(09688)，前十大权重股合计占比54.86%。恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-25 11:59

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