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美元“过热”回调近103！荷兰国际集团：日元、人民币继续唱多 “这拐点”出现前美元恐难反弹

在伦敦交易时段消失，美元周二大幅反弹。恒生指数周三又迎来了好日子，尽管中国的措施看起来是一种紧急和临时解决方案，更多的是对症治疗，而不是解决基本的经济问题。欧美股市周二未能追随恒生指数的涨幅，但也表现出广泛的韧性。美国利率的上升幅度似乎不足以证明欧洲外汇(欧元、英镑)重新转向美元的合理性。“总而言之，我们承认美元的上涨相当令人惊讶，而且没有明显的催化剂，因此我们认为隔夜开始的美元回调今天还有延续的空间，”ING称。周三的焦点将是发达国家的标准普尔全球采购经理人指数(PMI)，尽管ISM仍然是主要参考因素，但市场对美国的这项调查逐渐变得更加敏感。市场普遍预计，制造业PMI将小幅下降，目前已处于收缩区域，服务业将趋于稳定。 “短期内，我们对美元并没有强烈的看跌观点，但在联邦基金期货今年仍将下调130-140个基点的环境下，周二的走势确实显得有些过度。一旦短期国债收益率再次大幅走高，2年期利率自周二以来已下跌近10个基点，我们将更加相信美元近期反弹的可持续性，”ING继续写道。 “日本加息预期的调整推动美元/日元今天上午走低，有利于美元周三可能会出现更广泛的调整。” 欧元：新的PMI测试与当前水平的短期财务公允价值相比，欧元/美元便宜约1.0%。通常，只有偏差超出1.5个标准偏差范围之后，才会快速收敛到公允价值。ING提到：“然而，我们认为美元周二的涨幅有点过高，并且在周四欧洲央行宣布消息之前，欧元/美元还有一定的回升至1.0900上方的空间。” 与此同时，周三该货币对的价格走势在很大程度上将取决于PMI数据。周三上午，法国和德国的数据先于欧元区整体数据公布，预期适度乐观，在服务业和制造业边际增长的带动下，欧元区综合PMI从47.6升至48.0。 PMI通常是与其他国家进行比较来评估的，就欧元区而言，针对的是美国和英国。英国PMI的共识是持平52.1。除非欧元区公布的数据出现重大意外，否则欧元区紧缩性和英国扩张性PMI之间持续存在的分歧，将使欧元/英镑周三承压。加元：加拿大央行将比美联储更缓慢地转向鸽派加拿大央行今天宣布货币政策，几乎肯定会维持利率不变。ING表示，焦点在于该行是否准备好实施类似美联储的鸽派政策。 “我们认为现在彻底改变政策信息可能还为时过早，2023年12月份的核心通胀数据高于预期，削减指标从3.5%升至3.7%，中值修正后保持在3.6%。这很可能足以抵消对就业市场降温的担忧，即2023年12月份全职就业人数减少了2.5万人。” “尽管鹰派倾向应该有所减弱，降息讨论也将开启，但我们认为加拿大央行将达不到美联储2023年12月表达的鸽派立场。预计政策信息将包括对通胀路径的担忧，以及必要时准备更长时间保持政策限制的准备。” 市场预计加拿大央行将在未来12个月内实施约110个基点的宽松政策，ING称：“我们认为周三的会议将无法认可这些预期，加元可能会找到一些温和的支撑。尽管如此，我们预计美元/加元将在1.34关口下方找到良好的需求。”#VIP会员尊享#

会员

小萧2024-01-24

决策分析：中国央行突然宣布降准！人民币、港股直线拉升美元加速走低

盘急拉，蓝筹股指数上涨0.48%。香港恒生指数上涨1.6%，但1月份下跌8%。香港股市也受到阿里巴巴集团股价的提振，该股上涨6%，此前有报道称，阿里巴巴联合创始人马云(Jack Ma)和董事长蔡崇信(Joe Tsai)去年第四季度购买这家中国电子商务巨头价值数百万美元的股票。渣打银行宏观策略师Nicholas Chia表示：“我认为，市场正在等待政府对中国股市的拟议支持有更多后续行动。” Chia说：“尽管大规模刺激方案仍有待出台，但市场对可能导致中国股市大幅反弹的救助方案情绪明显悲观。” 中国央行行长潘功胜周三突然宣布，2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，而且明天将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点。消息宣布后，港股和海外中国资产应声拉升，人民币汇率也直线拉升。在亚洲其他地方，日经指数收盘下跌0.8%，而日元上扬，政府债券收益率跃升至一个多月来的最高水平，原因是交易员注意到日本央行周二的鹰派立场。日元上涨0.30%，至147.91。日本央行周二维持其超宽松的货币政策，但暗示其越来越相信，逐步退出其巨额刺激措施的条件正在形成，这表明负利率的终结即将到来。澳洲联邦银行分析师Kristina Clifton在一份报告中称：“我们长期以来一直认为，日本央行最早将在4月考虑升息并结束收益率曲线控制。” 10年期美国国债收益率交投在4.120%，两年期美国国债收益率交投在4.332%。两年期美国国债的走势通常与利率预期同步。周二，视频流媒体服务公司Netflix在盘后交易中上涨8%，此前该公司在一系列强劲节目的推动下，第四季度轻松超过了华尔街用户的预期。衡量美元兑六种主要货币的美元指数小幅回落，尾盘交投在103.43。该指数本月上涨2%，有望创下去年9月以来最强劲的单月表现，因为交易员们不再预期美联储会提前大幅降息。本周，焦点将转向美国个人消费支出(PCE)指数数据，以及PMI数据，以评估利率前景。核心PCE是美联储偏爱的通胀指标。根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，市场目前预计美联储3月份降息的可能性为47%，而一个月前的预期为88%。美国原油期货上涨0.12%，报74.46美元/桶，布伦特原油期货报79.63美元/桶，当日上涨0.1%。

云涌2024-01-24

ETF公司日报| A股、港股双双收涨，恒生医疗ETF(513060)收盘成交额超16亿元

涨5.11%、4.73%。港股方面，恒生指数收涨3.56%，报15899.87点；恒生科技指数收涨4.24%，报3281.16点；国企指数收涨4.13%，报5353.05点。截至2024年1月24日，博时基金旗下涨幅居前的产品为央企创新驱动ETF(515900)、金融科技ETF(516860)、电力ETF基金(561700)、央企结构调整ETF(512960)、央企现代能源ETF(561790)涨幅分别为3.17%、2.98%、2.57%、2.56%、2.54%。截至2024年1月24日，博时基金旗下成交额居前的产品为恒生医疗ETF(513060)、国开ETF(159650)、科创100指数ETF(588030)、可转债ETF(511380)、标普500ETF(513500)成交额分别为16.31亿元、13.44亿元、9.20亿元、8.23亿元、4.16亿元。资金方面，截至2024年1月23日，博时基金旗下资金净流入居前的产品为可转债ETF(511380)、标普500ETF(513500)、纳指100ETF(513390)、沪深300ETF博时(515130)、成渝经济圈ETF(159623)分别净流入2.12亿元、1.65亿元、2807.08万元、1193.24万元、707.79万元。其中，纳指100ETF近6天获得连续资金净流入，最高单日获得3104.07万元净流入，合计“吸金”8220.01万元，日均净流入达1370.00万元。两融方面，截至2024年1月23日，博时基金旗下融资净买入额居前的产品为央企创新驱动ETF(515900)、央企现代能源ETF(561790)、中证500ETF博时(159968)、恒生高股息ETF(513690)最新融资净买入额分别达174.36万元、36.81万元、11.72万元、8149.00元。规模方面，截至2024年1月23日，博时基金旗下规模居前的产品为恒生医疗ETF(513060)、标普500ETF(513500)、国开ETF(159650)、黄金ETF基金(159937)、科创100指数ETF(588030)规模分别为112.19亿元、104.47亿元、76.09亿元、74.74亿元、65.40亿元。其中，标普500ETF近1周基金规模增长7.77亿元，新增规模位居可比基金1/4，实现显著增长。从估值层面来看，截至2024年1月23日，博时基金旗下性价比居前的产品为创业板ETF博时(159908)、新能车ETF(159824)、成渝经济圈ETF(159623)、可持续发展ETF(515090)、恒生科技指数ETF(159742)跟踪指数最新市盈率（PE-TTM）分别处于成立以来0.06%的分位、0.09%的分位、0.30%的分位、0.39%的分位、0.46%的分位，估值性价比突出。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-24

中国最有权势的政界人士对股市感到紧张华尔街日报：中国股市暴跌已成为一个政治问题

四个年头。包含许多中国大公司股票的香港恒生指数今年迄今已经下跌10%，成为亚洲表现最差的主要股指。股市抛售引发外国投资者的资金外逃，促使中国的小投资者转向更安全的资产，并鼓励专注于新兴市场的基金采取将中国排除在投资组合之外的策略。《华尔街日报》称，中国的高层官员已经注意到了这一点。中国国务院周一表示，有关部门应该采取更有力、更有效的措施来稳定市场，提振信心。国务院呼吁加强监管，提高透明度，并努力提高上市公司的质量。此次国务院常务会议由中国“二号人物”、国务院总理李强主持，分析师认为，这次会议是对股市大跌的直接回应。这次会议引发人们的猜测，即中国正计划推出一项大规模刺激计划，以提振股市，但市场参与者表示，具体细节尚不清楚。香港基准的恒生指数应声上涨，周二收盘上涨2.6%，为今年以来的最佳表现。在中国内地，沪深300指数和上证综合指数也小幅收高。此次国务院会议召开的几天前，股市分析师注意到政府强力支持的另一个迹象：所谓的“国家队”大举买入股票。“国家队”指的是一些与政府有关联的企业，中国政府有时会推动它们购买股票和其他资产。分析师通常将“国家队”定义为包括保险公司、养老基金和中国主权财富基金。据知情人士透露，这些投资者早在上周就开始大举收购交易所交易基金(ETF)。研究公司泽奔商务谘询有限公司(Z-Ben Advisors)的数据显示，周一，中国最大的五只ETF合计净流入50亿美元，创下有记录以来的最大净流入规模。泽奔商务谘询创始人Peter Alexander表示：“目前仍不确定，这种资本部署将持续多久。但让我们这么说吧：对我们来说，传递的信息比资本本身更重要。” 这些举措表明，中国政府对股市长期下跌的紧迫感日益增强。对中国经济的疑虑加剧了股市的跌势。《华尔街日报》文章指出，中国政府对股市“又爱又恨”。它有时会对大幅反弹进行打压，并打压投机行为。但中国政府将经济转型为以科技为中心的计划，将在一定程度上依赖于从股市投资者那里筹集的数十亿美元资金。中国正在努力应对通货紧缩、消费者信心疲软和房地产市场的长期低迷。2023年初，许多经济学家对中国在新冠疫情后重新开放持乐观态度，但在一系列令人失望的经济数据之后，他们逐渐失去信心。中国政府去年出台了一系列政策调整，以支撑市场。中国财政部下调证券交易印花税，以鼓励中国为数众多的散户重返股市。证券监管机构承诺降低指数基金的注册门槛，并使外国投资者更容易购买股票。 GAM Investments投资总监Jian Shi Cortesi表示：“我相信，在目标实现之前，政府不会停止寻找改善情绪的方法。”

风枫2024-01-24

港股收评：恒生指数涨3.56%、恒生科技指数涨4.24% 中字头、金融股崛起

24日港股大涨，截至收盘，恒生指数涨3.56%，报15899.87点，恒生科技指数涨4.24%，报3281.16点，国企指数涨4.13%，报5353.05点，红筹指数涨4.1%，报3158.17点。大型科技股中，阿里巴巴-SW涨7.32%，腾讯控股涨3.6%，京东集团-SW涨4.69%，小米集团-W涨3.63%，网易-S涨6.57%，美团-W涨6.03%，快手-W涨5.43%，哔哩哔哩-W涨7.44%。金融股大涨，中信银行、邮储银行涨超4%，中国财险、中国平安涨超5%。消息面上，央行宣布将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元。中字头股走强，中国铝业涨超8%。消息面上，国务院国资委副主任袁野表示，将着力深化国资国企改革，加快建设现代新国企。深入实施国有企业改革深化提升行动。

金融界2024-01-24

央行行长潘功胜重磅发声！2月5日降准，港股大爆发、富时A50期货直线拉升、银行间利率债等大幅异动

拉升，现涨超2%。港股涨幅持续扩大，恒生指数涨超4%，恒生科技指数涨近5%。港股内险股、中资券商股、内银股尾盘直线拉升，弘业期货涨超12%，光大证券、国泰君安国际涨超10%，中国平安、中国财险、中国太保涨超6%，邮储银行、中国人寿、中国人民保险集团涨超5%，民生银行、农业银行、中信银行涨超4%。银行间主要利率债收益率直线下行，10年期国债活跃券230026收益率下行1.35BP至2.4900；10年期国开债活跃券230210收益率下行1.50BP至2.6825。消息面上，中国央行行长潘功胜表示，将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点。

金融界2024-01-24

突发重磅！中国人民银行宣布降准0.5个百分点向市场提供流动性1万亿沪指大涨近2%、港股暴涨

业板指收涨0.51%。港股大幅走高，恒生指数涨超4%，恒生科技指数涨4.8%。港股内险股、中资券商股、内银股尾盘直线拉升，弘业期货涨超12%，光大证券、国泰君安国际涨超10%，中国平安、中国财险、中国太保涨超6%，邮储银行、中国人寿、中国人民保险集团涨超5%，民生银行、农业银行、中信银行涨超4%。银行间主要利率债收益率直线下行，10年期国债活跃券230026收益率下行1.35BP至2.4900；10年期国开债活跃券230210收益率下行1.50BP至2.6825。潘功胜在新闻发布会表示，2024年，总量方面，将综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，使社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。在节奏上把握好新增信贷的均衡投放，增强信贷增长的稳定性。结构方面，将不断优化信贷结构，加大对民营企业、小微企业的金融支持，落实好我们不久前发布的金融支持民营经济25条举措，提升金融服务实体经济质效。潘功胜表示，经中央批准，人民银行将设立信贷市场司，重点做好“五篇大文章”相关工作。潘功胜表示，中国货币政策始终坚持以我为主，兼顾内外均衡。2024年发达经济体货币政策的外溢性将朝着压力减小的方向发展，中美货币政策周期的差趋于收敛，这样一个外部环境的变化在客观上有利于增强中国货币政策操作的自主性，拓宽货币政策空间。潘功胜在回答提问时表示，汇率的短期影响因素是多元的，比如经济增长、货币政策、金融市场、地缘政治、风险事件等，中长期走势根本上取决于经济基本面。2024年，总的判断是，人民币汇率将继续在合理均衡水平上保持基本稳定。一是国内经济稳健运行。二是外部国际金融环境出现有利变化。三是人民币资产具有较好的投资和避险价值。四是汇率稳定的微观基础坚实。历史实践多次证明，人民银行、外汇局作为外汇市场监管者，有经验、有能力、有信心应对各种冲击和挑战，维护中国外汇市场稳定运行。潘功胜还表示，当前货币政策仍有足够的空间，我们将平衡好短期和长期、稳增长和防风险、内部均衡和外部均衡的关系，强化逆周期和跨周期调节，为经济运行创造良好的货币金融环境。在周三国新办举行的新闻发布会上，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新表示，预计2024年中国跨境资金流动稳定性将进一步提升，经常账户将保持合理规模顺差，资本项下外资流入将更加活跃。

tqttier2024-01-24

陈健豪；周三恒指纳指德指黄金原油天然气铜期货操作建议！

指数集体反弹，全天高开高走。截至收盘，恒生指数收涨2.63%，恒生科技指数收涨3.7%，恒指大市成交额达1240.67亿港元。盘面上，大市多数板块收涨，大型科技股、大金融股、中字头股等权重股齐升，页岩气股、燃气股等少数板块飘绿。个股方面，商汤(00020.HK)、佳兆业集团(01638.HK)收涨约9%，微博(09898.HK)收涨约8%，哔哩哔哩(09626.HK)收涨约7%，碧桂园(02007.HK)、招商银行(03968.HK)收涨约6%，腾讯控股(00700.HK)收涨约4%。　　A股三大指数低开后震荡上行，截至收盘，沪指涨0.53%，深证成指涨1.38%，创业板指涨1.24%。盘面上，上海自贸概念午后走高，浦东金桥、上海物贸等多只个股涨停；CPO概念走强，意华股份、剑桥科技等涨停；游戏股活跃，恺英网络、姚记科技涨停；另外，多元金融、证券、BC电池概念、AIGC概念、煤炭、房地产等板块涨幅居前，PEEK材料概念、预制菜概念、旅游、纺织服饰等板块跌幅居前。两市约3000只个股上涨，总成交额约7000亿元。　　2024.1.24周三恒指小纳指德指美黄金原油天然气铜操作建议：　　指数方面：　　恒指01合约策略：　　恒指昨日全天强势反弹，一方面是白盘大a的回暖以及晚间的美股的继续上行，另外技术面上恒指也是沿15分钟级别38ma均线支撑上涨的，目前恒指前方面临4小时级别38ma均线的阻力*，今日只要是破位这个阻力，后市恒指依然继续看涨，今日恒指建议考虑做多思路操作，即回踩至下方15470-15500做多单，止损15415，止盈15650-15700；恒指若15700强势破位则继续看多头；　　小纳指03合约策略：　　技术面上的纳指是2小时级别布林中轨的有效支撑而继续走多头，昨晚纳指的小幅回落是在下方15430附近打底成功反弹，今日纳指继续看多，建议纳指回踩至下方17530-17550做多，止损17502，止盈17620-17650；　　德指03合约策略：　　德指2小时级别38ma均线有效支撑，日内建议德指保持与纳指操作思路一致，建议回踩至下方16750-16770做多单，止损16722，止盈16820-16850；　　商品方面：　　美黄金02合约策略：　　黄金昨日依旧是窄幅震荡，区间波动不大，目前黄金是日线级别38ma均线与4小时级别38ma均线的阻力*，下方是2020附近的低点平台位支撑，日内建议黄金考虑高空低多思路，下方2020-2023考虑低多；上方2035-2040区间不强势破位，届时考虑高空；　　美原油03合约策略：　　原油技术面上是4小时级别、日线级别布林中轨的支撑，整体上原油偏多头，日内建议原油回踩至下方74-74.30做多单，止损73.62，止盈75附近；　　天然气03合约策略：　　日线级别天然气在下方2.130附近打底反弹，今日天然气建议回踩至下方2.150-2.170做多单，止损2.105，止盈2.250附近；　　铜03合约策略：　　3.7900-3.8000做多，止损3.7670，止盈3.8280；　　① 15:00 国新办举行发布会　　② 16:15 法国1月制造业PMI初值　　③ 16:30 德国1月制造业PMI初值　　④ 17:00 欧元区1月制造业PMI初值　　⑤ 17:30 英国1月制造业PMI 　　⑥ 17:30 英国1月服务业PMI 　　⑦ 19:00 英国1月CBI工业订单差值　　⑧ 22:45 美国1月Markit制造业PMI初值　　⑨ 22:45 美国1月Markit服务业PMI初值　　⑩ 22:45 加拿大央行公布利率决议和货币政策报告　　⑪ 23:30 美国至1月19日当周EIA原油库存　　⑫ 23:30 美国至1月19日当周EIA库欣原油库存　　⑬ 23:30 美国至1月19日当周EIA战略石油储备库存　　⑭ 23:30 加拿大央行行长麦克勒姆召开新闻发布会　　文/陈健豪，期货黄金原油、股指恒纳德指每日在线指导，准确率和利润是检验实力的唯一标准，欢迎投资朋友前来咨询交流！市场是无情的，投身交易，一定要先深知风险，没有承担风险的能力，还请远离！　　一、模拟账户学习做单　　刚开始炒现货黄金的的新手投资者，切勿着急开立真仓账户入金做单，一定要有足够的耐心，循序渐进，应该先免费申请一个模拟账户，先模拟学习操作流程及做单技巧，一边模拟一边总结心得，记录每日得失。如果你在模拟账户中，能独立的制*单的策略，每日或每月的盈利几率有提高或逐渐提升，那么，就可以在*真仓账户，入少量资金操作，这样就大大提高了自己赚钱的胜算。　　二、严格止损和止盈控制风险　　不管是初入金融投资的新手还是资深投资者，一定要确立自己可以容忍亏损的范围，设置好止损，在行情波动大时，亏损的金额达到了你容忍亏损的范围，可以立即平仓，才不至于账户出现巨额亏损，建议平时做单无论行情波动大家与否，设置亏损的范围最好是帐户总额3-10%。　　三、交易做单切勿过度频繁　　投资交易做单时切忌为了小波动而赚那么点小钱，而在一周内或者一天内频繁交易做单，建议频繁交易可以偶尔尝试，但不可作为长期的盈利模式。因为频繁交易需要收取手续费，基本上把你侥幸得来的盈利全部回吐，即使略有盈余，但这恰好会让你狂妄自大而更加疯狂，终有一天你会体力不支而倒下或者巨亏出场。　　四、顺势做单　　现货黄金市场的行情一般在下午3点到5点和晚上7点到12点时区波动比较大，因此顺势非常重要，新手投资者只要抓住一小段趋势做上一单即可，不要因小失大，最好不要持仓过夜。　　五、明确长短线　　很多投资者一般都习惯看日线图、周线图与短线操作做单，将金价长期的波动趋势当成短线来操作，而把金价短期的波动当成长线来操作，完全不顾短线和长线交易区别，这是不正确的，长期如此操作下去，日后亏损会越来越大。陈健豪一对一微信添加；wy39749

陈健豪2024-01-24

对中国的信心仍处于谷底！官方救市计划遭质疑，欧洲数据风暴来了

020年以来的最低水平附近徘徊。香港恒生指数是一个例外，上涨1%，主要受阿里巴巴的提振，有报道称马云一直在增持这家电子商务巨头遭受重创的股票。市场对中国的信心仍处于谷底，投资者对2,780亿美元救助计划的传闻普遍无动于衷，凸显出中国当局面临的挑战。这使得欧洲时段的焦点集中在LVMH、开云集团和历峰集团等有中国业务的奢侈品公司。期货走势显示欧洲股市有望开盘走高，交易商关注欧元区、英国、法国和德国的制造业PMI数据，这些数据将在周四欧元区央行会议前勾勒出更清晰的经济图景。市场普遍预计欧洲央行这次将维持利率稳定，但交易员预计今年将降息约130个基点，6月份首次降息的可能性接近97%。财报季已经真正开始，荷兰半导体设备制造商阿斯麦(ASML)将于今日晚些时候公布第四季财报，可能会影响芯片类股。科技股可能会受到提振，此前流媒体巨头网飞(Netflix)去年第四季度的订阅用户数量超过预期，这家公司受益于一系列强劲的节目。 “越来越明显的是，网飞赢得了‘流媒体战争’，”美国银行媒体分析师Jessica Reif Ehrlich写道。

云涌2024-01-24

美媒：对中国市场判断错误的对冲基金明星正在付出巨大代价

底部时犯了一个“大错误”。他还对日经-恒生指数的价差感到“震惊”。蔡顺福的困境表明，即使是最有经验的基金经理，也会被中国政府有限的政策支持所加剧的中国市场暴跌所困。长期看涨中国的知名基金经理、半夏投资“掌门人”李蓓在遭受职业生涯中最严重的损失后承认自己犯了错误，而全球投资公司普信集团(T. Rowe Price Group Inc.)所持中国股票的价值多年来已较峰值下跌80%。普信集团国际股票主管Justin Thomson表示：“我看到的所有证据都表明，经济数据比我想象的、比任何人想象的都弱得多。你的信心比以前经受了更大、更长的考验。” 中国基准的沪深300指数周一跌至5年低点，而持续低迷已将共同基金关闭数量推至5年高点，这是投资者信心下降的又一个迹象。尽管最新的2780亿美元救助计划在周二短暂提振股市，但许多人仍然怀疑这是否足以结束股市的跌势。 (截图来源：彭博社) 上海云汉资产管理有限公司(Shanghai Yunhan Asset Management Co.)总裁张文超表示，中国市场正面临“严重缺乏信心”，一些投资者担心经济衰退的可能性。该公司的基金管理着约7亿元人民币(约合9800万美元)。当张文超上周试图在下跌时买入时，他很快就被迫卖出以减少损失。此后，他抛售了所有股票。张文超说道：“这太可怕了——不要抄底。”他并补充说投资者的希望现在取决于政策支持，而不是基本面或情绪，“股票估值在当前水平上肯定不错，但我们可能还没有真正触底。” 就连中国表现最好的宏观对冲基金之一也举步维艰。管理着100多亿元人民币的半夏投资管理中心的李蓓表示，半夏宏观对冲的今年的跌幅大于沪深300小于中证500，去年年中高点以来的最大回撤达到25%，“的确是我历史上的最大回撤。对此，我也有心理准备。” 李蓓坦承自己“犯了速胜论的错误”，她并她承认，中国对其步履蹒跚的经济的政策反应力度未能达到她的预期。李蓓说：“我过去几个月的确犯了速胜论的错误，不够谨慎不够耐心，对中短期政策的响应机制理解不够深刻。在看到右侧信号明确之前，我做好了打持久战的准备。首先是做好防守，保存实力。” 自2021年达到峰值以来，中国内地和香港股市的市值总计蒸发6万亿美元。与此同时，Kamet Capital Partners Pte首席执行官Kerry Goh在去年中国股市大幅下跌后减少对中国的投资比重。他仍然认为自己长期看多中国。 Goh说：“我们对去年的势头判断有误。”他补充说，该公司在中国的股票配置已从2023年第一季度的30%以上降至20%。他指出，只做多的基金去年卖出数十亿美元的中国股票，而且还在继续卖出。对于新加坡Reyl Intesa Sanpaolo的Luca Castoldi等投资者来说，由于对政府支持的悲观情绪和疑虑如此之多，基本面分析正变得不那么有效。Castoldi说，投资者不再关心中国，那些不需要在中国投资的人已经撤出。

天马行空2024-01-24

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