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，海外流动性阶段性缓和，风险偏好上升，成长股有望占优。科创100ETF基金(588220)，场外联接(A类：019861；C类：019862)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-31

他拥有超过15年的基金管理经验，专注于成长股。根据LSEG数据，以下是分析师给予英伟达的买入评级和平均目标价。

金融界2024-05-30

日本国债收益率上升感到紧张，这对重量级成长股来说是一个不利因素，”IwaiCosmo证券投资研究部总经理Shoichi Arisawa表示，“国内股市的涨幅被日本国债收益率的上升所抵消。” 日本10年期国债收益率触及1.075%，为2011年12月以来的最高水平，交易员认为越来越多的人认为日本央行即将收紧政策。交易商表示，美元兑日元在较低的157区间持稳，一度触及约一个月高位，因美国经济数据强劲，令美国和日本的利差仍将扩大。瑞穗证券高级技术分析师Yutaka Miura称：“日本10年期公债收益率持续上升是导致多数公债被抛售的关键负面因素。” 他补充称，在日经指数短暂突破39,000点大关后，投资者也获利了结。不过，市场跌势受到高科技股的支撑。分析师表示，高科技股与美国股市同步上涨，此前以科技股为主的美国纳斯达克指数收于纪录新高。更高的收益率可能会损害成长型股票，这些股票的吸引力在于未来的现金流。东证成长型股票指数下跌1.1%，价值型股票指数下跌0.8%。

云涌2024-05-29

英伟达硬撑纳指新高，风险情绪就真的乐观吗？

O)$ 流入2.6亿，整体还是流出；成长股代表的罗素2000， $ProShares UltraPro罗素2000(URTY)$ $罗素2000指数ETF(IWM)$ 流入流出的状态也正好相抵；道指ETF $道琼斯ETF(DIA)$ 则出现了明显的流出。这也说明，目前市场在追高绩优的英伟达，也相当于是一种“避险性”的报团，整体持仓也在大盘新高下不断倾向于“避险”状态。

老虎证券2024-05-29

四个因素验证对A股至关重要！回调后广义高股息主线回归，十大券商一周策略来了

确定性降低。行业配置方面，先蓝筹股后成长股，加大部分内需蓝筹与成长股的配置。1）内需政策扩张且政策思路合乎逻辑，部分内需板块不确定性下降，推荐：金融地产/食品饮料/汽车/农业；与消费建材/交运/资源等；2）成长股节奏先科技制造，后科技应用。推荐：半导体/国防军工/计算机信创/创新药；3）继续看好港股红利与科技龙头。中信建投：关注电力、科技成长、出海产业链、商业航天等赛道上周市场出现震荡下跌，一方面是由于成交量下滑比较严重，背后是市场资金信心不足的反馈，并且主线错杂，板块轮动速度过快，导致交易积极性不高，市场还在寻找新的方向。另一方面地缘因素又起，美联储年内降息预期再次下滑，导致海外因素折射到A股当中。从外资角度来看，新“国九条”出台后，其中质量因子与外资风格相契合，看重业绩与分红的重要性，有望进一步吸引外资的回流，一些优质港股资产具有更高的股息率及有吸引力的折价率。在未来中长期的资金流入中，具有一定的锚定作用，同时也可以关注港股回踩后的相关机会。配置上，建议关注：一、深化改革中的电力方向。二、人工智能及半导体方向的科技成长赛道。三、全球制造业活动修复正在启动，关注出海产业链。四、商业航天等新质生产力赛道。光大证券：市场热点可能会继续呈现“高低切换”的趋势短线市场调整主要源于政策驱动力边际减弱，同时海外美联储降息预期降温也带来一定的情绪扰动。不过，国内宏观政策稳增长、防风险的总基调不改，足以构成大盘的底线支撑。虽然短线市场难言止跌，但大盘在前期震荡区间大概率能获得强支撑。因此对短线市场无需太过悲观，后市若有非理性下跌，反而是中期低位布局的好时机。配置上，市场热点可能会继续呈现“高低切换”的趋势。经过一轮阶段调整，高股息方向的性价比凸显，可以关注电力、家电、煤炭、石油等行业的反弹机会。另外，房地产政策可能还有后续动作，所以地产链在调整后仍然具有布局价值。至于科技板块，其后续机会主要取决于国内产业政策的催化。海通证券：市场休整后股市主线机会有望浮现，关注基本面更优的中高端制造市场休整后股市主线机会有望浮现，关注基本面更优的中高端制造。回顾历史底部第一波反弹期间，由于基本面趋势尚未明确，往往呈现各行业普涨、轮涨的特征，随着后期基本面得到验证，业绩支撑下往往会出现主线行情。 2/5以来的这轮上涨行情中行业轮动同样较快，借鉴历史经验，市场休整后或有望明确主线行情，我们认为基本面更为强劲的中高端制造有望成为中期股市主线。从市场面看，当前中高端制造板块的估值和成交指标仍不高，且3月末板块超额收益已有所收敛。从基本面看，中国中高端制造兼具供给和需求端的双重优势：一方面，中国制造在供给侧具备绝大多数国家无法比拟的优势，包括产业体系完整、创新能力强劲以及人才资本雄厚等；另一方面，新兴国家发展本国制造业将带动经济和收入增长，对中高端制造的需求也会相应增加，24Q1我国对共建“一带一路”国家进出口占我国总进出口的比值从23年的46.3%上升至46.6%，未来有望进一步提升，或成为中国优势制造出口新增量。从工业企业利润角度看，目前中高端制造行业的业绩增速显著高于整体水平，24Q1铁路、船舶、航空设备制造的企业利润同比大增45.8%，汽车制造同比增长32.0%、计算机、通信设备为82.5%，远高于工业企业利润同比增速4.3%，反映当前中高端制造的复苏更为强劲。申万宏源：回调后更值得逢低布局的方向仍是广义高股息，继续推荐电力，家电和白酒，煤炭、石油、有色一、短期调整的原因：房地产政策催化密度高点，也是内需改善预期发酵的阶段性高点，4月下旬以来的高切低行情告一段落。前期市场赚钱效应已扩散至高位，短期缺乏新的进攻方向，赚钱效应收缩在情理之中。二、调整期该坚持的判断：市场没有重大下行风险仍是基准判断。出口链、消费、周期都是Alpha强、Beta改善难持续。一季度有利于高股息资产占优的宏观环境，并未发生根本变化，广义高股息投资为全年主线的判断不变。三、回调后更值得逢低布局的方向仍是广义高股息，继续推荐电力，家电和白酒，煤炭、石油、有色。海外催化对A股科技股的提振作用已有限，重申科技有效反弹的条件是国内产业催化。房地产政策还有后招是大概率，地产股等待短期性价比改善后做配置。开源证券：三大要素催化，设备更新主题有望贯穿全年三大强主题要素催化下，设备更新有望成为贯穿全年的主题性投资机会： 1、从紧锣密鼓的政策落地节奏来看，自上而下推动意图非常明确，设备更新及以旧换新有望在未来两至三年内作为“新旧动能”平滑切换期的重要政策工具。 2、想象空间广阔：（1）总量大，未来四年有望推动年均2500亿以上的设备投资增量；（2）覆盖广，政策支持拓展至农业、制造业和服务业等多个领域；（3）让利实体力度大，政策工具在资金规模、贴息力度和资金来源渠道上均有进一步提升。本轮设备更新效果可能是一轮小的类似2016-2018年的供给侧改革。 3、需求+政策双重催化剂：一方面，部分传统制造业客观就存在老旧设备的更新需求；另一方面，相较以往，本轮政策在持久性、连续性以及规模上均有显著提升，设备更新概念有望受到需求侧和政策端的持续推动。设备更新主题四大方向：先进制造、数字转型、绿色装备、传统设施。东吴证券：资源股在高股息属性加持下“攻守兼备”，需求是下一轮行情关键供给的逻辑更多是驱动过去一段时间价格的强势，需求是下一轮行情的关键。一季度全球需求的回暖已经反映在本轮涨价中，新一轮行情等待全球信用周期的重启后预期的改善。但二季度美联储偏紧的货币政策将使得全球制造业景气边际回落，4月全球制造业PMI也已回落至收缩区间。而中国目前处于地产链放松的关键时点，地产行业能否实现改善是我国需求复苏的关键，后续仍需观察政策落地的效果。因此需求的持续改善要等待新的信号，商品的表现可能会出现分化。展望未来，有色商品价格的上行等待更多需求的线索，如全球制造业持续性景气；以旧换新政策推动家电、新能源车的消费；新兴技术的发展对能源、金属等资源切实起到需求拉动的效果；中国地产改善等。若需求预期难以持续性改善，以铜为代表的有色金属可能面临一定的回调风险；随着国内地产行业的出清，黑色系商品有望迎来涨价，与有色商品的价格差将会逐步收敛；美元信用损失的宏大叙事短期难以证伪，大选年美政府有动力维持财政支出保证经济稳定，而美国债务高企将促使各国增持黄金，长期来看黄金处于上涨的大趋势中，而中短期对地缘、政治风险的计价也为金价提供安全边际；原油的波动性主要受供给侧影响。地缘冲突，政治大选事件都可能对油价产生冲击，预计油价维持震荡；对于资源股而言，市场会基于商品价格的波动修正个股的业绩预期，但高股息属性的加持下，资源股具有“攻守兼备”的优势。

金融界2024-05-27

南向资金持续流入，出门问问(2438.HK)有望迎Beta与Alpha共振

利的AI公司之一。二、关注确定性强的成长股根据已披露的数据，出门问问的营收在近年来呈持续增长趋势。2021年、2022年、2023年财年的营收分别为3.979亿元、5.002亿元、5.071亿元，2023年调整后盈利为1753.5万元。AI软件解决方案是公司最核心的业务，其收入从2021年的5951.9万元增长到2023年的3.43亿元，增幅达476.70%。其中，2021年-2023年，AIGC解决方案的收入从682.2万元增长至1.18亿元，增幅超过16倍；AI企业解决方案的收入从5269.7万元增长至2.26亿元，增幅达328.19%。公司的AI业务快速成长，并早早地实现盈利，离不开先发优势。出门问问是中国最早一批起步的AI公司，也是中国最早专注于开发大模型的市场参与者之一。其创始团队拥有丰富的技术背景和突出的创新能力，公司创始人李志飞在行业内曾任职于美国硅谷研究院，并曾在谷歌专攻NLP(自然语言处理)，。他是“谷歌研究院第一个回国创业的科学家”，也是最早的一批从硅谷大厂回国创业的科学家。鉴于创始人的学术背景和实践经验，出门问问自成立之初便专注于生成式AI与语音交互技术。经过十余年深耕，通过坚持“技术、产品、商业化三位一体”，公司领先于行业，已构建了一整套完整的生态系统，以及完整的“端到端”人机交互相关技术栈，涵盖了AIGC解决方案，AI企业解决方案以及智能设备，并成为为数不多的同时服务于消费者、企业、创作者三大类不同群体的公司。目前，公司多个产品在各领域已拥有较大影响力。比如，公司最为公众所熟悉的，是旗下现象级AIGC产品“魔音工坊”。目前，短视频平台上很多爆款视频都使用了“魔音工坊”来配音。作为中国最早专注于开发大模型的市场参与者之一，出门问问已于2020年成功开发出大模型‘UCLAI’，并基于其开发出垂直优化技术模块，以及面向创作者及企业开发的AIGC技术及应用程序。2023年，公司发布了多模态大模型“序列猴子”，进一步巩固了其在AI领域的领先地位。根据灼识咨询报告，按2022年收入口径计算，在中国市场参与者中，出门问问的AIGC解决方案市占率第一，这充分证明了公司的市场地位和行业影响力。然而，过去的成绩只是公司发展的前奏。展望未来，一方面，随着技术迭代、市场教育提升，产品的渗透率在快速提升；另一方面出门问问正在较快地延伸业务边界，以赋能更多的领域。公司正从汽车业务，逐步走向智能车载、物联网、金融及IoT等场景。国投证券研究所指出，此轮AI技术迭代升级将逐步从技术突破转向应用落地，有望推动公司的AIGC解决方案收入实现快速增长。国投证券研究所进一步预测，公司在2024-2026年的营业收入将为5.88亿、7.64亿、9.65亿；实现归母净利润为0.20亿、1.13亿、1.70亿，这意味着未来三年内公司的利润将增长超过七倍。这一预测充分证明了出门问问拥有较强的Alpha逻辑支撑。 AI正处于一个激动人心的发展阶段。出门问问凭借其先发优势、技术创新和商业化能力，有望加速释放业绩潜力，并迎来Beta和Alpha共振的机遇。

格隆汇2024-05-24

百亿基金经理开始盯上消费板块？董承非4月减持这只个股

的意愿。”他认为，目前长期高质量增长的成长股是有吸引力的。

格隆汇2024-05-22

ACY证券：【每日分析】财报不好不用怕，继续看涨英伟达！

大环境的影响，如果大盘走弱，英伟达这种成长股同样会承压。但好消息是，从5月2日开始，鲍威尔讲话、就业糟糕数据，以及重启下降的通胀，都让市场对降息的预期提前。至少在下个月的数据发布前，美股市场处在牛市行情当中，三大股指纷纷突破前高，再创历史新高。这对于英伟达的股价也有较大的利好作用，存在短期内跟涨的机会。 NVIDIA日线图综合上述三个利好因素，回头来看英伟达的股价表现。从日线图来看，现价再度测试历史高点。考虑到台积电已经突破，英伟达股价的突破并非难事。如果明早的财报优于预期，那个便有突破后继续跟涨的机会。但如果财报劣于预期，那么股价可能会大幅回调后，再重启上涨趋势。如果考虑提前布局的话，可以考虑970位置的buy stop挂单，利用突破动能进行入场。或者在850上方用buy limit挂单，等待回调后入场。不过需要知道，由于财报是盘后发布，股价可能出现跳空现象，从而导致挂单无法入场。另一种方式便是在今晚提前布局，但风险相对会比较大，需要投资者自行取舍。现价上方的阻力在1100美元附近。今日关注数据 14:00 英国4月CPI月率 22:00 美国4月成屋销售总数 22:30 美国当周EIA原油库存联系我们电话：167 4049 5509（中国） 1300 729 171（澳大利亚）微信：acyauzh 官网：https://www.acyasia-cn.com 邮箱：support.cn@acy.com 本文内容由第三方提供。ACY证券对文中内容的准确性和完整性，不做任何声明或保证；由第三方的建议，预测或其他信息导致了投资损失，ACY证券不承担任何责任。本文内容不构成任何投资建议，与个人投资目标，财务状况或需求无关。如有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。 2024-05-22

ACY证券2024-05-22

大摩改口！大幅上调美国标普500指数目标位20%

期股，以及在「软着陆」情况下更具优势的成长股。」此外，鉴于盈利预期改善和结构驱动因素，摩根士丹利上调了工业股的评级至「增持」，视近期的不佳表现为介入的好时机。同时，公司保持对消费必需品和公用事业等防御板块的长期配置。由于大型企业展现出更强的盈利调整能力、更稳固的利润率和更健康的资产负债表，预计大盘股的表现将超越小盘股。原文链接

投资慧眼2024-05-21

大摩调高恒生+国企指数目标价，恒生央企ETF(513170)有望率先受益

计将催化南向资金持续流入）；4）对港股成长股的重新认知和定价。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-21

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