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农历新年前旺！人民币打压美元“今年已涨超2%” 中国春节保供稳价、大上海GDP目标增长5.5%

2年，由于中国严格的新冠清零政策，以及房地产市场的低迷，人们对企业和家庭财务前景的担忧有所增加。为了刺激经济，中国已开始退还增值税，截至2022年12月15日返还2.4万亿元人民币。尽管该措施改善了企业现金流，但民营企业仍对进行新投资持谨慎态度，并可能将这笔钱用于增加存款。此外，中国家庭存钱的倾向根深蒂固。根据中国人民银行2022年10月至12月对20000名储户进行的调查，当被问及他们使用金钱的主要方式时，61.8%的人表示他们会增加储蓄金额。该百分比是自2002年开始跟踪可比数据以来的最高水平，该数字在2021年底之前一直徘徊在50%左右，但在2022年出现飙升。家庭借贷需求也疲软，2022年银行中长期家庭贷款余额净增2.75万亿元，比上年增长55%。新增贷款达到八年来的最低水平，降幅为2010年以来的最大降幅，在此之前的数据不可用，公寓交易和新抵押贷款均出现放缓。中国人民银行和中国银行保险监督管理委员会周二会见了主要银行，指示它们增加房地产等行业的贷款。企业中长期贷款自去年秋季以来有所增长，12月余额同比增长3.6倍。中国似乎正在动员国有银行，增加对国有企业的贷款。中国春节保供稳价中国国家发改委价格司司长万劲松表示，2022年中国全年居民消费价格同比上涨2%，物价总水平总体平稳。美国、欧元区和英国的消费物价指数分别达到8%左右、8%以上和9%左右。展望2023年，尽管中国可能面临未来的挑战和压力，万说，中国有坚实的基础来保持价格稳定，“民生必需”的重要商品供应充足，能源供应稳定，确保稳定的体系更加完善供应和价格。自2020年以来，地方政府为面临多重困难的人们提供了总计约375亿元人民币，约合56亿美元的价格补贴，使7.3亿人受益。发改委数据显示，2022年累计向2亿困难群众提供价格补贴约65亿元。对于即将到来的春节假期，中国国家发改委价格司副司长牛玉斌表示，近期，发改委会同有关部门做好春节期间保供稳价工作。他说，该委员会将指导各地密切关注市场价格变化，做好库存储备，做好节后应急预案，加强市场监管。他表示，考虑到重要民生商品供应和储备充足，市场价格稳定，中国将能够满足假期期间的消费需求。上海目标2023年GDP增长5.5%以上根据周三发布的一份政府工作报告，上海预计今年国内生产总值(GDP)同比增长将超过5.5%。据新华社报道，根据正在举行的第十六届上海市人民代表大会第一次会议上发表的政府工作报告，上海的GDP在2022年连续第二年超过4万亿元人民币，约合5900亿美元。上海近五年实际使用外资1030亿美元，比前五年增长约15.8%。上海金融业也呈现增长态势，金融市场交易总额从2017年的1428.4万亿元增加到2022年的近3000万亿元。据报道，上海目前拥有891家跨国公司地区总部和531家外国研发中心。2022年上海港集装箱吞吐量突破4730万标准箱，连续13年位居全球第一。报告称，该市的目标是将城镇调查失业率控制在5%以内。展望未来，上海市市长龚正表示，上海将继续推动数字经济、绿色低碳产业、元宇宙和智能终端的发展。增强国际金融中心资源配置能力，深化全球资产管理中心和国际再保险中心作用。

颜辞2023-01-12

【1月12日Choice早班车】工信部：稳住汽车等大宗消费加快大飞机产业化发展

房子是用来住的、不是用来炒的定位，促进房地产市场平稳健康发展。　　深圳卫健委：生育第一个子女且办理入户登记的，拟发放一次性生育补贴3000元，另外每年发放1500元育儿补贴，三年累计发放补贴7500元，平均每年可领取2500元；生育第二个子女且办理入户登记的，拟发放一次性生育补贴5000元，另外每年发放2000元育儿补贴，三年累计发放补贴11000元，平均每年可领取3667元；生育第三个子女且办理入户登记的，拟发放一次性生育补贴10000元，另外每年发放3000元育儿补贴，三年累计发放补贴19000元，平均每年可领取6333元。　　北京商报：据悉，数字人民币无网无电支付功能正式上线，在部分安卓手机用户中，数字人民币App硬钱包的“支付设置”，已经新增“无网无电支付”入口，这一创新功能，后续还将面向更多机型及场景有序开放。　　工信部：预计2022年全年，规模以上工业增加值同比增长3.6%，其中制造业增加值增长3.1%左右；制造业增加值占GDP比重为28%，比上年提高0.5个百分点。国防科技工业、烟草行业保持较快增长。　　农业农村部：对全国500个县集贸市场和采集点监测，1月份第1周(采集日为1月4日)生猪产品、家禽产品、牛羊肉、玉米、豆粕、育肥猪配合饲料、蛋鸡配合饲料价格下跌，生鲜乳、肉鸡配合饲料价格持平。　　公安部：2022年全国机动车保有量达4.17亿辆，其中汽车3.19亿辆；机动车驾驶人达5.02亿人，其中汽车驾驶人4.64亿人。我国新能源汽车保有量达1310万辆，同比增长67.13%，呈高速增长态势。　　国家信息中心：发布《智能计算中心创新发展指南》显示，目前全国有超过30个城市正在建设或提出建设智算中心，“十四五”期间，对智算中心的投资可带动人工智能核心产业增长约2.9-3.4倍。　　国家药监局：将修订胸腺肽注射剂说明书，对该产品增加黑框警告。具体的警告内容为：本品可致严重过敏反应(包括过敏性休克)，严重者可导致死亡，建议在有抢救条件的医疗机构使用，用药前应仔细询问患者用药史和过敏史，用药过程中应对患者密切观察，一旦出现过敏反应或其他严重不良反应须立即停药并及时救治。　　国网山西省电力公司：2022年山西加大电力外送力度，全年外送电量达到1464亿千瓦时，同比增长18.55%，晋电外送省份增至22个。　　人民日报：口腔种植体系统集中带量采购在四川开标，产生拟中选结果。拟中选产品平均中选价格降至900余元，与集采前中位采购价相比，平均降幅55%。本次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种植体系统，约占国内年种植牙数量(400万颗)的72%，预计每年可节约患者费用40亿元左右。　　财联社：由于下游对2023年终端增速缺乏信心，碳酸锂长协单签订迟缓。有锂盐厂销售代表表示，以往这个时候已基本确认全年需求，但今年客户显得并不积极。另有业内人士认为，需求的断崖式下跌，使下游持普遍悲观态度，甚至还放大了悲观预期，但这一情况或在2月份出现好转。　　财联社：中国监管机构初步确定实施“资产负债表改善计划”的优质开发商名单，龙湖、金地、碧桂园、新城、美的、远洋、滨江等榜上有名，“资产负债表改善计划”包括对股权融资的更多政策支持。对此，相关房企人士证实，该消息属实。　　中新经纬：知名学者孟晓苏“劝百姓拿1/3存款买房”的观点在网上引发热议。11日上午，孟晓苏对此进行了回应，2022年预计全年在13.4万亿元左右，相较于2021年大约减少将近5万亿元。“我所说的‘拿出5万亿元购房’，指的就是丢掉的5万亿元住房销售额。”孟晓苏称，他从来不认为逼低收入家庭去购买商品房是正确的　　中航电测：公司拟以向航空工业集团发行股份方式购买其持有的成飞集团100%股权，公司股票自2023年1月12日(星期四)开市时起开始停牌。　　宁德时代：作为重整投资人，抛出逾64亿元重整计划草案，涉债权调整及受偿方案、出资人权益调整两方面。据债权调整及受偿方案，宁德时代作为重整投资人向斯诺威提供16.4亿元，全额清偿重整计划规定支付的破产费用并清偿各债权。受让条件为重整投资人向各出资人支付48亿元作补偿金，对出资人(或其股权继受人)同比例补偿。　　盐湖股份：预计2022年净利润150亿元-156亿元，同比增长234.94%–248.33%。报告期，公司主营业务氯化钾产销稳定，氯化钾产量约580万吨，销量约493万吨；碳酸锂产量约3.10万吨，销量约3.03万吨。报告期氯化钾及碳酸锂产品市场价格上涨，公司业绩较上年同期大幅上升。　　北方华创：预计2022年归母净利21亿元-26亿元，同比增长94.91%-141.32%。2022年度，公司积极采取多项措施，克服了疫情及供应链等不利因素的影响，保障了生产经营的正常运行，实现客户订单有序交付，全年电子工艺装备和电子元器件业务经营业绩均实现了持续增长。　　双良节能：与山东电力工程咨询院有限公司和山东鲁电国际贸易有限公司签订《陇东至山东特高压直流输电工程配套扩容升级山东能源灵台2×1000兆瓦调峰煤电项目工程间接空冷系统EPC工程合同书》，合同金额为3.82亿元，占公司2021年度经审计营业收入的9.97%。　　辉瑞：目前公司和华海药业正在积极推进Paxlovid地产化项目的各项工作，以保障Paxlovid在中国市场的充足供应，持续满足中国患者的新冠治疗需求。　　沪深股市：1月11日，沪指跌0.24%，报3161.84点；深成指跌0.59%，报11439.44点；创业板指跌1.13%，报2445.97点。煤炭、保险、房地产服务板块涨幅居前，旅游酒店、航空机场、商业百货板块跌幅居前。　　上海证券报：从2022年底至今，部分ST公司股价炒作氛围浓郁。对此，业内人士提醒，“这尤其需要投资者辨别警惕各类‘保壳’消息和其背后的真实动机，评估其确定性，切不可轻信‘一面之词 ’而盲目参与、火中取栗。”对于近期风险股票交易活跃的原因，上述业内人士分析道：一方面是由于最近公司重组、重整行为增多。另一方面，市场热点也为部分风险股票的行情再添一把“火”。　　证券日报：2023年农历新年的脚步越来越近，作为春节送礼的“硬通货”，近期白酒终端销售回暖明显。二级市场上，此前经历深度调整的白酒板块也迎来一轮估值修复。业内认为，春节假期白酒市场预期向好，有望继续推动行业上行，预计高端品牌以及终端动销较好的地产酒品牌最为受益。　　上海证券报：尽管中国疾控中心日前已发布消息称，没有证据提示XBB.1.5比其他毒株更容易导致严重的腹泻或胃肠道其他临床表现，但益生菌背后的市场潜力却依然值得重视：国内市场规模可达千亿元，且增速极快。　　证券时报：随着1月流动性、风险偏好持续改善，市场“躁动反攻”行情或将率先启动，并有望逐步推向“白热化”。故当重视本轮趋势性“反攻”机会，重点布局：拥有基本面支撑(制造业)、对流动性及风险偏好更具备弹性的成长风格，同时，也当聚焦与经济复苏共振、能尽快贡献业绩的高β行业。　　美股：道指收涨0.80%，报33973.01点；纳指收涨1.76%，报10931.67点；标普500指数涨1.28%，报3969.61点。　　欧股：德国DAX30指数收涨1.17%，报14947.91点。法国CAC40指数收涨0.80%，报6924.19点。英国富时100指数收涨0.40%，报7724.98点。　　亚太股市：1月11日，香港恒生指数收涨0.49%，报21436.05点；恒生科技指数收跌0.25%，报4547.12点。日经225指数收涨249.44点，涨幅0.95%，报26425.00点。韩国KOSPI指数收涨0.35%，报2359.53点。　　人民币：在岸人民币兑美元北京时间03:00收报6.7650元，较周二夜盘收盘涨130点。　　黄金：COMEX 2月黄金期货收涨0.1%，报1878.90美元/盎司。　　原油：WTI 2月原油期货涨3.05%，报77.41美元/桶；布伦特3月原油期货涨3.21%，报82.67美元/桶。　　财联社：俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯原油价格折扣扩大的势头应该很快就会开始扭转。据Rossiya 24电视台报道，诺瓦克在与普京和内阁成员的会议上表示，“我希望这种情况是暂时的，折扣可能很快就会变小，就像2022年时那样，当时折扣幅度在3月和4月扩大，后来出现下降。” 　　日本财务省：截至2022年12月末，日本外汇储备余额为12276亿美元，相较于2021年12月末减少1782亿美元，减幅为12.7%，是自2000年开始统计以来最大减幅。　　中国新闻网：当地时间11日，因电脑系统故障导致美国各地航班受到停飞影响，美国联邦航空管理局(FAA)最新发文称，停飞航班现已开始恢复运营。白宫新闻秘书卡琳·让-皮埃尔在社交媒体推特发文称，拜登总统指示交通部进行全面调查。（文章来源：东方财富研究中心）

东方财富网2023-01-12

美股收盘：道指涨近270点科技股普涨阿里巴巴再创半年新高

，去年抵押贷款利率上涨了一倍多，抑制了房地产市场的活动。　　前美联储官员警告：美联储恐将在加息方面走得太远　　前达拉斯联储主席、巴克莱银行高级顾问Richard Fisher称，由于美联储对其此前错估通胀感到尴尬，因此可能会在加息方面走得太远。Fisher表示：“美联储不想连续两次犯错误，他们关于‘通胀是暂时’的说法被证明是错误的，这令他们觉得很尴尬。因此他们最不想的就是再犯第二次错误，也就是过早停止加息。这会令他们在加息方面走得太远吗？我认为是的。” 　　顶尖经济学家：预计美联储将加息至5.5％左右的峰值　　芝加哥大学布斯商学院教授Wenxin Du，、Randall Kroszner和RaghuramRajan周二表示，联邦基金利率可能在5.5％左右达到峰值，并将在更长时间内保持在这一水平，以遏制从食品到燃料等各种价格的螺旋式上涨。作为前美联储理事的Kroszner表示：“我确实认为美联储将继续维持利率不变，并将保持一段时间。今年通胀率将下降200个基点，也许300个基点，但美联储会将利率维持在5.5％。”经济学家们表示，加息可能会导致美国在今年年底陷入轻度衰退。Du警告称，任何衰退都将是短暂的，而Rajan认为，美联储将非常谨慎，以免被指责为衰退的策划者。　　资管巨头Jupiter：衰退风险加剧，10年期美债收益率或跌至2％　　英国资管巨头Jupiter Asset Management表示，由于经济衰退的风险变得更加真实，美联储今年可能降息，并导致美债收益率大幅下跌。驻伦敦基金经理Ariel Bezalel表示，美联储自20世纪80年代以来最激进的加息所引发的全球经济衰退可能会导致10年期美债收益率跌至2％，因为投资者纷纷涌向避险资产。他表示：“有足够的数据让美联储很快暂停加息。我担心的是，如果美联储不尽快让步，他们很可能会导致严重衰退。” 　　“末日博士”鲁比尼：黄金未来五年的平均年回报率将达到10％　　因准确预测2008年金融危机而被称为“末日博士”努里尔·鲁比尼（Nouriel Roubini）认为，世界正面临包括地缘政治、债务危机在内的10大“超级威胁”，这将使投资者涌向黄金，从而导致黄金价格到2028年升至3000美元/盎司。他表示：“在接下来的几年里，我预计黄金的回报率可能会从个位数变为两位数，未来五年的平均年回报率约为10％，到2028年的整体回报率为60％。”在鲁比尼看来，通胀、滞胀和“去美元化”趋势将成为金价上行的主要驱动因素。此外，鲁比尼认为，“滞胀性萧条”可能会在2023年到来，这将导致股票和债券双双下跌。鲁比尼还表示，美联储需要将利率提高至至少6％，但这样做的可能性不大，因为这将导致“严重”衰退和债务崩溃。他建议美联储调整或暂停其紧缩周期。　　苹果地图进行重大更新增强商业页面信息　　苹果周三宣布对苹果地图进行重大更新，将在商业页面的应用程序中添加新的照片、按钮和促销活动。此举将鼓励苹果地图用户通过提供有关商业地点的新信息和照片，而不仅仅是寻求方向。这是苹果地图和谷歌地图之间竞争的最新例子，后者拥有强大的工具，允许企业编辑和添加信息到他们的个人资料中。　　对于用户来说，当你在应用程序中搜索位置时出现的商业页面将提供更多的互动功能。例如，苹果地图上的商家现在可以显示一个“展示”（Showcase），或一个带有大图片的模块，并能够突出显示交易或限时促销活动。　　育碧取消三款游戏并削减目标，理由是“宏观经济状况恶化” 　　周三，该公司取消了三款未宣布的游戏，并下调了全年财务目标，并将其归咎于困扰电子游戏行业的“不断恶化的宏观经济状况”。这家法国游戏发行商表示，预计2022年的净预订量为7.25亿欧元（7.794亿美元），低于此前8.3亿欧元的目标。　　育碧表示，预计2022年全年净预订量将下降10％。该公司此前预测净预订量将增长10％。育碧首席执行官伊夫·吉列莫特在一份声明中表示，对最近的表现感到失望。　　贝莱德计划在全球裁员大约500人　　贝莱德计划裁员约500人，占全球员工总数的2.5％，去年这家世界最大资产管理公司因为股债市场大跌而业绩受挫。该公司首席执行官Larry Fink和总裁Rob Kapito对员工表示，“不确定因素使得先机而动比以往任何时候都更重要，我们要专注于为客户服务”。　　这是贝莱德自2019年以来进行的第一轮裁员，裁员后员工人数仍将比一年前高出约5％。该公司定于周五公布第四季度业绩，截至9月底其全球员工总数约19900名。　　微软称将给美国员工无限的休假时间　　微软表示，将调整休假政策，为美国员工提供无限的休假时间，与领英已经实施的制度相匹配。根据该公司发言人的说法，这些变化从1月16日开始，只适用于美国的全职员工。为了适应更灵活的工作时间安排，该公司几年来一直在考虑这一变化。　　奈飞等公司和高盛集团的高级银行家都采用了这种政策，但当经理们设定的预期倾向于很少或根本没有休假时，这种政策可能具有挑战性。该发言人表示，微软已经考虑了这一制度可能存在的缺陷，该公司希望能够确保员工获得足够的休假时间。　　加密货币危机愈演愈烈，比特币大亨巴里·希尔伯特树敌无数　　数字货币集团创始人巴里·希尔伯特远非加密领域内看起来最丰富多彩的高管。在一个充斥着亿万富翁经理人、死忠的布道者和彻头彻尾的骗子的行业里，这位46岁的首席执行官的长相和举止都像是一家地区性银行的中层经理。他不动声色的举止——以及在比特币行业相对较长的任职时间——让他受益匪浅，他从软银等公司获得了资金，并建立了一个庞大的业务网络，几乎触及了加密货币的每一个角落。　　这种影响力使他处于打击加密货币贷款机构的风暴中心，比如DCG的创世纪全球资本——不良贷款、存款挤兑和日益增长的不信任，可能会让这个监管松散的行业陷入2008年华尔街信贷危机的版本。　　Pimco：今年美债市场大有可为经济衰退温和是加分项　　固定收益投资巨头Pimco在一份新报告中表示，随着今年经济衰退迫近，“投资债券的理由很充分”。资产管理规模约为1.7万亿美元的Pimco称，虽然衰退可能对股票等风险较高资产构成挑战，“但在2022年收益率重新上升，今年经济可能再次下滑的情况下，我们仍然认为有坚定理由支持投资债券”。　　Pimco的基线预测是美国经济“温和衰退，通胀放缓”，其认为这种环境中债券“既能带来有吸引力的回报，还可缓解下行风险”。美联储“可能需要将名义联邦基金利率提高至5％左右，这点已经在很大程度上被市场消化，并反映在了美联储自己的预测中。” 　　苹果：App Store累计创下超3200亿美元营收，付费订阅总数超9亿　　据苹果官网消息，从App Store于2008年问世以来，开发者们通过在这个平台上发售数字产品与服务，累计已创下超过3200亿美元的营收，2022年的营收再创新高。此外，2022年，访问App Store的用户数量再创新高。App Store付费订阅总数超过9亿。　　美国法官裁定Apple Watch侵犯了Masimo的脉搏血氧仪专利　　美国法官裁定，苹果公司进口和销售具有基于脉搏血氧仪功能的Apple Watch，侵犯了Masimo Corp的一项脉搏血氧仪专利。Masimo表示，美国国际贸易委员会（USITC）现在将考虑是否对这些Apple Watch实施进口禁令。　　畅销药保护期到期后，艾伯维预计2024年利润不会下滑　　艾伯维公司CEO在摩根大通医疗保健会议上表示，预计2024年利润不会下滑，这是其畅销抗炎药Humira在美国面临来自更便宜替代品的竞争的第一个完整年度。艾伯维首席执行官Rick Gonzalez表示，到2023年，超过90％的参保美国人仍可使用Humira的药物计划。这意味着大多数服用该药物的人不会被迫改用更便宜的替代品。该公司还拥有一系列治疗肿瘤学、神经学甚至眼部健康问题的药物，这些药物支持艾伯维的长期收益和增长前景。Gonzalez表示，“我们仍处于有利地位以吸收影响。” 　　美参议员怒批Moderna疫苗涨价：现在不是企业贪婪的时候　　美国参议员伯尼·桑德斯近日致信知名药企Moderna，要求该公司放弃在美新冠疫苗涨价计划，理由是涨价可能会使数百万美国人负担不起疫苗。在周一的摩根大通医疗保健会议上，莫德纳首席执行官Stephane Bancel透露，公司正考虑将其新冠疫苗在美国的价格定在每剂110-130美元之间，届时疫苗的销售将从政府合同分销转向商业分销。　　辉瑞：正与华海药业积极推进Paxlovid本地化生产确保中国市场充足供应　　对于Paxlovid在2022年国家医保目录谈判中出局，辉瑞1月11日回应称，虽然Paxlovid未能纳入国家医保目录，辉瑞仍将一如既往地配合政府和其他相关合作方，确保Paxlovid在中国市场的充足供应，以持续满足中国患者的新冠治疗需求。本地化生产方面，辉瑞表示目前公司和华海药业正在积极推进Paxlovid地产化项目的各项工作，以保障Paxlovid在中国市场的充足供应，持续满足中国患者的新冠治疗需求。

金融界2023-01-12

东方财富财经早餐 1月12日周四

房子是用来住的、不是用来炒的定位，促进房地产市场平稳健康发展。　　深圳卫健委：生育第一个子女且办理入户登记的，拟发放一次性生育补贴3000元，另外每年发放1500元育儿补贴，三年累计发放补贴7500元，平均每年可领取2500元；生育第二个子女且办理入户登记的，拟发放一次性生育补贴5000元，另外每年发放2000元育儿补贴，三年累计发放补贴11000元，平均每年可领取3667元；生育第三个子女且办理入户登记的，拟发放一次性生育补贴10000元，另外每年发放3000元育儿补贴，三年累计发放补贴19000元，平均每年可领取6333元。　　北京商报：据悉，数字人民币无网无电支付功能正式上线，在部分安卓手机用户中，数字人民币App硬钱包的“支付设置”，已经新增“无网无电支付”入口，这一创新功能，后续还将面向更多机型及场景有序开放。　　工信部：预计2022年全年，规模以上工业增加值同比增长3.6%，其中制造业增加值增长3.1%左右；制造业增加值占GDP比重为28%，比上年提高0.5个百分点。国防科技工业、烟草行业保持较快增长。　　农业农村部：对全国500个县集贸市场和采集点监测，1月份第1周(采集日为1月4日)生猪产品、家禽产品、牛羊肉、玉米、豆粕、育肥猪配合饲料、蛋鸡配合饲料价格下跌，生鲜乳、肉鸡配合饲料价格持平。　　公安部：2022年全国机动车保有量达4.17亿辆，其中汽车3.19亿辆；机动车驾驶人达5.02亿人，其中汽车驾驶人4.64亿人。我国新能源汽车保有量达1310万辆，同比增长67.13%，呈高速增长态势。　　国家信息中心：发布《智能计算中心创新发展指南》显示，目前全国有超过30个城市正在建设或提出建设智算中心，“十四五”期间，对智算中心的投资可带动人工智能核心产业增长约2.9-3.4倍。　　国家药监局：将修订胸腺肽注射剂说明书，对该产品增加黑框警告。具体的警告内容为：本品可致严重过敏反应(包括过敏性休克)，严重者可导致死亡，建议在有抢救条件的医疗机构使用，用药前应仔细询问患者用药史和过敏史，用药过程中应对患者密切观察，一旦出现过敏反应或其他严重不良反应须立即停药并及时救治。　　国网山西省电力公司：2022年山西加大电力外送力度，全年外送电量达到1464亿千瓦时，同比增长18.55%，晋电外送省份增至22个。　　人民日报：口腔种植体系统集中带量采购在四川开标，产生拟中选结果。拟中选产品平均中选价格降至900余元，与集采前中位采购价相比，平均降幅55%。本次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种植体系统，约占国内年种植牙数量(400万颗)的72%，预计每年可节约患者费用40亿元左右。　　证券时报：2022年全年，26家挖掘机制造企业共销售挖掘机26.13万台，同比下降23.8%。在国内销售低迷的情况下，出口市场规模再创新高，成为最大亮点。机构普遍判断，2022年工程机械行业或已完成筑底，2023年有望成为需求拐点之年。　　人民日报：智能电视以其出色的屏幕表现力，依托互联网的海量内容资源和可以自主选择观看内容的个性化优势，已经被越来越多的消费者作为必不可少的家电选择购买，可“一充再充”的“套娃式充会员”正把智能电视变成摆设。　　财联社：由于下游对2023年终端增速缺乏信心，碳酸锂长协单签订迟缓。有锂盐厂销售代表表示，以往这个时候已基本确认全年需求，但今年客户显得并不积极。另有业内人士认为，需求的断崖式下跌，使下游持普遍悲观态度，甚至还放大了悲观预期，但这一情况或在2月份出现好转。　　山东济南：发布《关于二孩及以上家庭住房公积金政策实施细则》。二孩的缴存职工家庭，两人及以上缴存住房公积金的职工家庭最高可贷额度提高至90万元；三孩及以上的缴存职工家庭，两人及以上缴存住房公积金的职工家庭最高可贷额度提高至100万元。　　财联社：中国监管机构初步确定实施“资产负债表改善计划”的优质开发商名单，龙湖、金地、碧桂园、新城、美的、远洋、滨江等榜上有名，“资产负债表改善计划”包括对股权融资的更多政策支持。对此，相关房企人士证实，该消息属实。　　中新经纬：知名学者孟晓苏“劝百姓拿1/3存款买房”的观点在网上引发热议。11日上午，孟晓苏对此进行了回应，2022年预计全年在13.4万亿元左右，相较于2021年大约减少将近5万亿元。“我所说的‘拿出5万亿元购房’，指的就是丢掉的5万亿元住房销售额。”孟晓苏称，他从来不认为逼低收入家庭去购买商品房是正确的　　中航电测：公司拟以向航空工业集团发行股份方式购买其持有的成飞集团100%股权，公司股票自2023年1月12日(星期四)开市时起开始停牌。　　宁德时代：作为重整投资人，抛出逾64亿元重整计划草案，涉债权调整及受偿方案、出资人权益调整两方面。据债权调整及受偿方案，宁德时代作为重整投资人向斯诺威提供16.4亿元，全额清偿重整计划规定支付的破产费用并清偿各债权。受让条件为重整投资人向各出资人支付48亿元作补偿金，对出资人(或其股权继受人)同比例补偿。　　盐湖股份：预计2022年净利润150亿元-156亿元，同比增长234.94%–248.33%。报告期，公司主营业务氯化钾产销稳定，氯化钾产量约580万吨，销量约493万吨；碳酸锂产量约3.10万吨，销量约3.03万吨。报告期氯化钾及碳酸锂产品市场价格上涨，公司业绩较上年同期大幅上升。　　江丰电子：公司拟与丽水市绿色基金、四川港投博雅投资等共同投资设立半导体产业投资基金(有限合伙)，产业基金拟认缴出资总额为3.02亿元，其中，公司作为有限合伙人拟以货币方式认缴出资6000万元。该产业基金投资于江丰电子所经营的半导体零部件业务领域及其上下游产业链的企业。　　长源电力：公司拟以现金方式增加公司全资子公司荆州新能源资本金5996万元，并以其为主体投资建设国能长源荆州市纪南镇100MW渔光互补光伏发电项目。公司拟以现金方式增加公司全资子公司屈家岭新能源资本金1405万元，并以其为主体投资建设国能长源荆门屈家岭罗汉寺70MW农光互补光伏发电项目。　　北方华创：预计2022年归母净利21亿元-26亿元，同比增长94.91%-141.32%。2022年度，公司积极采取多项措施，克服了疫情及供应链等不利因素的影响，保障了生产经营的正常运行，实现客户订单有序交付，全年电子工艺装备和电子元器件业务经营业绩均实现了持续增长。　　双良节能：与山东电力工程咨询院有限公司和山东鲁电国际贸易有限公司签订《陇东至山东特高压直流输电工程配套扩容升级山东能源灵台2×1000兆瓦调峰煤电项目工程间接空冷系统EPC工程合同书》，合同金额为3.82亿元，占公司2021年度经审计营业收入的9.97%。　　诺德股份：与贵溪市人民政府就投资光伏发电项目达成初步合作意向，并签署合作协议。公司将在贵溪市人民政府辖区范围内选择符合国家相关规定的闲置土地、屋顶等适宜场所开展分布式/集中式光伏项目建设。　　法拉第未来：公司于1月4日收到纳斯达克的书面通知。通知指出，因公司未及时举行年度股东大会，法拉第未来不符合纳斯达克的继续上市规则。　　辉瑞：目前公司和华海药业正在积极推进Paxlovid地产化项目的各项工作，以保障Paxlovid在中国市场的充足供应，持续满足中国患者的新冠治疗需求。　　沪深股市：1月11日，沪指跌0.24%，报3161.84点；深成指跌0.59%，报11439.44点；创业板指跌1.13%，报2445.97点。煤炭、保险、房地产服务板块涨幅居前，旅游酒店、航空机场、商业百货板块跌幅居前。　　沪深港通：1月11日，北向资金全天净买入76.14亿元。中国平安、贵州茅台、五粮液分别获净买入8.92亿元、4.61亿元、4.29亿元。兖矿能源遭净卖出额居首，金额为2.96亿元。　　龙虎榜：1月11日，上榜龙虎榜个股中，资金净流入最多的是黑芝麻，三日净买入1.04亿元。机构参与龙虎榜中个券共涉及20只，其中8只个券(1只可转债)被机构净买入，黑芝麻被买入最多，为4390.49万元。另外12股被机构净卖出，华海药业被卖出最多，为1.44亿元。　　融资融券：截至1月10日，沪深两市两融余额为15471.52亿元，较前一交易日增加0.56亿元。其中，融资余额为14512.06亿元，较前一交易日减少2.48亿元；融券余额为959.46亿元，较前一交易日增加3.04亿元。　　上海证券报：从2022年底至今，部分ST公司股价炒作氛围浓郁。对此，业内人士提醒，“这尤其需要投资者辨别警惕各类‘保壳’消息和其背后的真实动机，评估其确定性，切不可轻信‘一面之词 ’而盲目参与、火中取栗。”对于近期风险股票交易活跃的原因，上述业内人士分析道：一方面是由于最近公司重组、重整行为增多。另一方面，市场热点也为部分风险股票的行情再添一把“火”。　　证券日报：2023年农历新年的脚步越来越近，作为春节送礼的“硬通货”，近期白酒终端销售回暖明显。二级市场上，此前经历深度调整的白酒板块也迎来一轮估值修复。业内认为，春节假期白酒市场预期向好，有望继续推动行业上行，预计高端品牌以及终端动销较好的地产酒品牌最为受益。　　上海证券报：尽管中国疾控中心日前已发布消息称，没有证据提示XBB.1.5比其他毒株更容易导致严重的腹泻或胃肠道其他临床表现，但益生菌背后的市场潜力却依然值得重视：国内市场规模可达千亿元，且增速极快。　　证券时报：随着1月流动性、风险偏好持续改善，市场“躁动反攻”行情或将率先启动，并有望逐步推向“白热化”。故当重视本轮趋势性“反攻”机会，重点布局：拥有基本面支撑(制造业)、对流动性及风险偏好更具备弹性的成长风格，同时，也当聚焦与经济复苏共振、能尽快贡献业绩的高β行业。　　新京报：近日，北交所连续出现新股发行价调至每股净资产附近的情况，这引起了业内关注。据了解，北交所新股调整发行底价到每股净资产水平，主要是为了增大新股发行询价的空间，让市场化博弈更加充分，从而完善北交所市场新股的估值定价机制。　　财联社：常年研究A股的卖方们却热衷预测股市，尤其是每到新年节点，纷纷抛出“十大预测”，以期给投资者提供投资视野，一展雄厚研究实力。不过，有理有据的预测一旦事后验明不准，往往容易受到多方质疑，易损执业口碑。中金公司曾于2022年1月4日作出的2022年“十大预测”近日在业界引发讨论，因这十大预测最终仅一项与事实相符。　　证券日报：2023年伊始，公募基金积极通过下调基金费率(包括管理费率、托管费率、销售服务费率等)的方式让利投资者、提升投资者信心和持有体验。今年以来已有8只基金调整费率，其中6只为债券型基金，而债券型基金普遍将管理费率调整至0.3%。　　美股：道指收涨0.80%，报33973.01点；纳指收涨1.76%，报10931.67点；标普500指数涨1.28%，报3969.61点。　　欧股：德国DAX30指数收涨1.17%，报14947.91点。法国CAC40指数收涨0.80%，报6924.19点。英国富时100指数收涨0.40%，报7724.98点。　　亚太股市：1月11日，香港恒生指数收涨0.49%，报21436.05点；恒生科技指数收跌0.25%，报4547.12点。日经225指数收涨249.44点，涨幅0.95%，报26425.00点。韩国KOSPI指数收涨0.35%，报2359.53点。　　人民币：在岸人民币兑美元北京时间03:00收报6.7650元，较周二夜盘收盘涨130点。　　黄金：COMEX 2月黄金期货收涨0.1%，报1878.90美元/盎司。　　原油：WTI 2月原油期货涨3.05%，报77.41美元/桶；布伦特3月原油期货涨3.21%，报82.67美元/桶。　　财联社：俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯原油价格折扣扩大的势头应该很快就会开始扭转。据Rossiya 24电视台报道，诺瓦克在与普京和内阁成员的会议上表示，“我希望这种情况是暂时的，折扣可能很快就会变小，就像2022年时那样，当时折扣幅度在3月和4月扩大，后来出现下降。” 　　欧洲央行管委维勒鲁瓦：欧洲央行未来几个月将须进一步加息，欧洲央行在加息速度上需要切合实际；目标应该是到夏季前达到终端利率。　　日本财务省：截至2022年12月末，日本外汇储备余额为12276亿美元，相较于2021年12月末减少1782亿美元，减幅为12.7%，是自2000年开始统计以来最大减幅。　　中国新闻网：当地时间11日，因电脑系统故障导致美国各地航班受到停飞影响，美国联邦航空管理局(FAA)最新发文称，停飞航班现已开始恢复运营。白宫新闻秘书卡琳·让-皮埃尔在社交媒体推特发文称，拜登总统指示交通部进行全面调查。　　高盛：预计全球石油需求增长将刺激油价反弹，而欧佩克强大的定价权将限制油价的下行风险。2023年全球石油需求将增长270万桶/日，推动市场在下半年进入短缺状态，并在第四季将布伦特原油价格推高至每桶105美元。　　央行：1月11日开展650亿元7天期逆回购操作，220亿元14天期逆回购操作。因1月11日有160亿元逆回购到期，当日实现净投放710亿元。　　经济参考报：据统计，截至2022年底，共有15家银行增资扩股方案获批，以中小银行为主。另外，2022年商业银行发行二级资本债数量达92只(含多期发行)。其中，在成功完成发行的77家银行中，中小银行达68家，发行规模达1477.5亿元。　　国债期货：1月11日，10年国债期货主力合约收盘报100.180，涨0.06%；5年期国债期货主力合约报100.915，涨0.04%；2年期国债期货主力合约收盘报100.835，涨0.02%。　　活跃债券：1月11日，截至18:00,10年国债活跃券报2.8650%，下行1.50BP；10年国开活跃券报2.9875%，下行2.25BP。　　Shibor：1月11日，隔夜shibor报1.4260%，上涨31.0个基点；7天shibor报1.9960%，上涨6.3个基点；3个月shibor报2.3470%，上涨0.9个基点。

东方财富网2023-01-12

【美股盘中】美国股市盘中再次走高市场对CPI数据普遍乐观科技股表现出色

曾是领先抵押贷款机构的富国银行此举正值房地产市场放缓之际，因为极高的利率抑制了购房和再融资协议。盘中股价变动不大。陷入困境的零售商Bed Bath & Beyond在宣布公司因财务困难而考虑破产后一周也再次走高。在前两个交易日上涨超过50%后，这支迷因股票又上涨了41%。 Coinbase股价在当天早些时候下跌后回落至几乎持平，此前该公司周二表示将裁员近1,000人，作为重组计划的一部分，美国银行将其评级从中性下调至表现不佳。

楼喆2023-01-12

美国抵押贷款利率降至6.42% 为三周来首次下降

，去年抵押贷款利率上涨了一倍多，抑制了房地产市场的活动。

金融界2023-01-12

房价暴跌富人吃饱！加拿大富翁收购美国住房贷款机构一笔省下2亿加元

的价格收购。随后，迅速上升的利率重创了房地产市场，侵蚀了该公司的盈利能力和股价。董事们最终接受了Smith最初的出价，尽管那时公司的流通股已经减少了。根据彭博社的计算，11月达成的收购交易对Home Capital的估值为17亿加元，而不是他第一次出价的19亿加元和还价的20多亿加元。就像2022年买房的人一样，Smith在home Capital收购上省下的钱可能会被他计划用来买房的债务增加的成本所吞噬。但这笔交易的幕后机制表明，加拿大房地产行业的权力正在从卖家转移到买家。Smith于1988年共同创立了第一国民金融公司，并在美国长期的房地产繁荣中成为亿万富翁，他可能只是第一批、也是最大的一批采取行动的人之一。在Home Capital交易宣布后，Smith在接受采访时表示，他在1月和2月左右开始买入股票，当时全球央行转向收紧货币政策，开始打压该股。从今年3月开始，加拿大央行开始将隔夜利率从0.25%上调至今天的4.25%，这是央行历史上最快的加息行动之一。由于借贷成本上升迫使潜在买家退出市场，压低了房价，home Capital的股价进一步下跌。利率上升损害了抵押贷款发放，并立即对盈利能力造成挤压，公司不得不为存款支付更多的费用，而它从抵押贷款中收取的大部分款项都是固定的。正是在这样的背景下，2022年Smith与Home Capital展开了谈判。文件显示，Smith的第二次出价是每股37.50加元，随后是41加元，最后双方谈判的价格是44加元。 Smith在宣布这项协议时表示，他相信在失业率较低的情况下，即使经济放缓，加拿大人也会继续支付他们的抵押贷款，而且房价最终会从目前的低迷中反弹。到目前为止，还没有多少加拿大人利用房地产市场的折扣。上个月加拿大最大城市多伦多的房屋销售量仅略高于3,000套，基准价格连续第9个月下跌。加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada)最近的一份报告显示，尽管房价下跌，但住房负担能力已达到历史最差水平，借贷成本上升得更快，大多数人依靠抵押贷款来支付大部分购房费用。

绿山墙的安妮2023-01-12

专家建议拿1/3存款买房：很遗憾，多出的存款大多是TOP10%有钱人的，他们好几套房都正愁卖不出去呢…

及呢？还买个毛？有钱人都是聪明人，中国房地产市场繁荣了近20年，从周期较大来看，也该步入衰退了。中国的房子是过剩的，有数据显示够37亿人居住。如今中国的城镇化率提升已经很有限了，长期看人口将步入负增长，这都是实实在在的压制。而全球经济衰退的大背景下，具有投资属性的房地产，其价格必然还会持续下行。有钱人们只有有利可图的时候才会出手，指望他们是不现实的。而对于普通老百姓而言，确实很多刚需，但当前房价依然很高，老百姓兜里没那么多钱，存款可能只够买几平米，你让他们怎么买？　　在我看来，房子就是一只熊股，它未来仍会不断贬值，买房就是把钱扔进火坑。经济形势严峻，如果买房后房价大幅下跌，如果再赶上失业，那么就要断供了，这会造成家庭的巨大悲剧，还会对经济形成巨大的冲击。在这里建议各位量力而为，如果不是很着急必须要买房，最好尽量多等等。如果一定要很快买，那么要好好想想自己能否承受房价大幅下跌的风险以及还房贷的压力。当前，作为普通的老百姓，老老实实把钱存入银行，守好自己的钱袋子，不让自己暴露在风险之中，以后可以正常消费，不添乱，这就算是对国家经济很好的支持了，最好不要去冒进。　　近期，说感染奥密克戎90％以上无症状的专家已经沦为过街老鼠。如今，居然又有专家大放厥词，此人房地产背景深厚，令人不得不怀疑他是地产商利益的代言人，难道是想为负债2万亿的“皮带哥”两肋插刀？当年有专家建议用六个钱包买房，当年如果听了他的，现在怎么样了？希望专家们可以多点职业操守和责任感，不要让专家的定义变为“专门害人的家伙”。（公众号“中产投资”）

金融界2023-01-11

官方发话，银行地产坚挺收红！李蓓、林园喊出“牛市起步”，北向资金继续揽筹！缩量回踩存隐忧？

告》中提出，坚持“房住不炒”定位，促进房地产市场平稳健康发展，并将实施城市更新行动，全面推进“两旧一村”改造。 10日，人民银行、银保监会召开会议明确，坚持“房住不炒”定位，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。聚焦专注主业、合规经营、资质良好、具有一定系统重要性的优质房企，开展“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升”四项行动，综合施策改善优质房企经营性和融资性现金流，引导优质房企资产负债表回归安全区间。对此，国金证券最新研报指出，预计未来在需求侧的政策将持续落地，信贷支持、购房限制宽松都将进一步加大，尤其将释放置换性改善需求的购买力。在供给侧融资支持力度和范围持续加大的背景下，头部央国企和改善型房企将更受需求侧宽松政策的利好。华泰证券认为，本次会议从定义、手段、目标三维度，明确了“改善优质头部房企资产负债表”的具体内涵，或将加速地产金融支持政策落地。叠加需求端政策持续加码，或将加速地产销售企稳回升，抑制信用风险向头部房企扩散，房地产板块将迎来贝塔机会。资料显示，地产ETF（159707）为目前全市场首只跟踪中证800地产指数（399965）的行业ETF，指数成份股共23只，聚焦地产龙头，保利发展、万科A、招商蛇口占比超4成，前十大成份股占比超7成，在地产行业竞争格局改善、龙头强者恒强的大背景下，中长期业绩和弹性优势凸显。二、【银行ETF(512800)】在地产政策刺激下，银行股也出现反弹，银行ETF（512800）收涨0.73%，成交额达2.74亿元。上交所权威数据显示，银行ETF（512800）近10日有8日呈现份额正增长，截至1月10日，10个交易日内估算资金净流入高达3.14亿元！民生证券策略首席牟一凌在最新研报《下一个“左侧”》中的核心观点认为，市场的边际交易已然改变，由于2022年Q1的低基数效应，下一个边际交易场景应该是以地产为代表的经济旧动能的修复，投资者可以布局：保险、银行、房地产、建材。平安证券银行首席分析师认为，国内板块低估主要源自市场对于资产质量的悲观预期，但我们看到近期政策持续调整优化将极大缓解市场的担忧情绪，预计过度折价有望迎来修复；当前我国银行板块静态PB仅0.54x，估值处于历史绝对低位，且尚未修复至公共卫生防控前水平，对应隐含不良率超15%，机构与北上资金持仓也均处于历史低位，积极看好板块的估值修复机会。资料显示，银行ETF及其联接基金跟踪中证银行指数，包含42只上市银行股，反映板块整体行情，避免个股黑天鹅风险，其中 7成仓位聚焦招商银行、兴业银行、平安银行、宁波银行、江苏银行等高成长性银行股，3成仓位配置于优质城商行、农商行，捕捉短期题材性机会，是分享银行板块行情的高效投资工具。三、【港股互联网ETF(513770)】 1月11日，港股三大指数冲高回落，截至收盘，恒生指数收涨0.49%，恒生科技指数小幅收跌0.25%，中证港股通互联网指数收跌1.03%。大型互联网巨头表现分化，腾讯控股收涨3.15%领涨互联网板块，且刷新半年新高；快手跌超1%，小米、美团均收绿。 ETF方面，跟踪港股通互联网板块行情的港股互联网ETF（513770）早盘高开，最高触及近2%涨幅，午后回落转绿，收跌0.54%。全天成交额1.41亿元，换手率逾21%。近两个多月来，以港股互联网板块为代表的港股强势反弹势头在全球范围内一马当先，站在当下，这波行情能否持续？资金已加速布局代表ETF，投出了自己的选票。上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）份额连续4日实现净增长，资金累计净流入近6000万元。与此同时，机构纷纷对港股后市表示乐观。兴业证券表示，港股互联网公司估值持续修复，业绩有望超预期。传媒板块中，广告主投放预算回暖，2023年将迎来广告行业收入稳健增长，流量质量高的社交平台、流量增速领先的短视频平台，以及实体经济广告主占比高、场景更精准的搜索型平台，将拥有更好的弹性。本地生活板块、线上旅游板块业务也将逐步复苏。中信证券称，随着海外投资者对国内政策预期的逐步扭转，外资在2023年有望持续回流港股。展望2023年，国内防控政策的进一步优化，叠加地产信用风险的逐步化解将共同带动经济基本面预期逐步企稳，改善港股市场投资者的风险偏好。在衰退预期交易后，二季度起港股料将进入估值抬升阶段，随着下半年国内经济复苏提速，港股更将迎来估值和业绩的双重修复。私募大佬董成非认为，约束港股市场的一些因素都在发生正向变化。这段时间港股反弹的幅度也非常可观，大环境的改善会带来港股和A股的再平衡，未来港股给投资者带来的整体投资体验改善。【重要提示】看好港股互联网板块投资机会，却没有股票账户的投资者注意啦！港股互联网ETF（513770）联接基金——A类 017125 / C类017126现已开放申购，投资者可通过网上代销平台7*24申赎港股互联网ETF联接基金，最低10元即可买入，低成本便捷投资各领域港股互联网巨头！【利空出尽港股迎修复行情，中证港股通互联网指数成“反弹王”】港股市场自10月31日触底后即迎来一波反弹行情，截至2022年末，恒生指数累计上涨33.09%，恒生科技指数则累计上涨46.26%，而港股互联网ETF（513770）跟踪的标的指数——中证港股通互联网指数（931637）的表现在所有港股所有科网类指数中领先，单月涨幅高达55.70%，成为港股这波行情的“反弹王”。同期港股互联网ETF（513770）收获反弹49.06%。数据来源：Wind，统计周期：2022.10.31~2022.12.30 【港股互联网ETF（513770）支持日内T+0交易，低成本便捷投资港股互联网巨头】港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），从港股通范围内选取30家流动性优、总市值高的互联网相关上市公司作为指数样本股，反映港股通互联网主题上市公司证券整体表现。指数覆盖互联网行业大市值龙头公司，高成长性配置价值凸显；权重股聚集美团、腾讯控股、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，备受南向资金青睐；指数长期业绩优于恒生科技指数等同类指数，收益弹性突出。值得注意的是，港股互联网ETF支持日内T+0交易，交易时段实时IOPV，可便捷日内交易及套利等操作。风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2013.7.15；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布日期为2021.1.11。港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，指数基日为2016.12.30，发布日期为2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅为：2018年，-30.73%；2019年，4.43%；2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，地产ETF、银行ETF风险等级为R3-中风险，港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-11

财信研究评12月货币数据：社融增速低位收官，2023年恢复关键看地产

果，但目前国内降准空间已偏小。三是我国房地产市场仍面临严峻挑战，继续加大对房地产的融资支持是防范风险、提振信贷、支持经济好转绕不开的坎。四是预计2023年设备更新改造再贷款、科技创新再贷款等结构性工具有望继续发力，继续加大对普惠、科技、绿色领域的支持力度。　　正文　　事件：2022年12月份社融增量为1.31万亿元，比上年同期少增1.05万亿元；新增人民币贷款 1.4万亿元，比上年同期多增2665亿元；货币供应量M1、M2分别同比增长3.7％、11.8％，增速较上月末分别低0.9和0.6个百分点。　　一、政府债券和企业债是拖累社融超预期回落的主因　　12月份社融增量为1.31万亿元，比上年同期少增1.05万亿元（见图1），低于市场预期较多；社融存量增速为9.6％，较上月回落0.4个百分点（见图2），创下历史新低，反映出实体有效融资需求不足问题亟需政策加力缓解。分结构看：　　　　　　（一）政府债券和企业债是拖累社融回落的主因。一是受近两年财政发力节奏错位，2021年12月份政府债券基数偏高，2022年同期政府债券发行放缓的影响，政府债券同比减少8893亿元，对社融形成最主要拖累，贡献了本月社融同比降幅的八成以上（见图3-4）。二是受利率上行、理财赎回导致多只债券推迟或取消发行，以及“坚决遏制新增地方政府隐性债务”政策制约仍强的影响，本月企业债券净融资额转负，同比减少近5000亿元，也对社融形成较大冲击（见图3）。其中，城投债净融资额同比减少约3400亿元（见图5），占据企业债券同比降幅的近7成，是拖累企业债走弱的主因。三是外币贷款利率维持高位导致年内外币贷款规模持续收缩，2022年累计同比减少6968亿元，12月同比减少1016亿元（见图3）；同时资本市场波动加剧和投资者风险偏好下降，非金融企业股票融资同比减少590亿元（见图3），均对社融形成一定制约。此外，本月暂未公布详细数值的贷款核销、存款类金融机构支持证券等其他项目，预计同比减少较多（粗略估计同比减少约4000亿元），也是社融回落的重要原因。　　（二）受益于各类扩信用政策加力，信贷和表外融资均改善较多。一是尽管12月份国内新冠感染率大幅攀升导致经济活动放缓，但受益于设备更新再贷款、稳地产、稳基建等政策加力，本月新增人民币贷款（社融口径）超预期同比多增4004亿元（见图3）。二是同样受益于地产融资加快松绑、基建融资需求改善，12月份表外投融资同比少减少4970亿元（见图3）。其中，信托贷款、未贴现银行承兑汇票、委托贷款分别少减少3789、867和314亿元，信托贷款是主要贡献因素。目前我国表外融资存量规模已较高点减少三分之一，加上资管新规过渡期结束以及2023年“稳增长”目标置于政策首位，预计2023年非标压降或告一段落，全年净融资额度有望回归至0附近。　　总体上，2022年12月份财政对社融的支撑减弱后，社会内生的有效融资需求明显难以补位，其中有疫情冲击的影响，但也反映出实体信心仍待提振，未来为扩大有效需求，支持经济整体好转，财政货币仍需继续协同加力。　　　　　　　　二、企业加杠杆支撑信贷扩张，但居民融资收缩压力仍待缓解　　12月份金融机构新增人民币贷款1.4万亿元，比2021年同期多增2665亿元（见图6）；各项贷款余额增速为11.1％，较上月提高0.1个百分点（见图7），实体信用扩张小幅加快。结构上，信贷延续“企业中长贷高增，居民信用收缩压力仍大”的分化特征，企业部门加杠杆是支撑信贷好转的主力，但居民部门信贷收缩压力犹存，反映出疫情冲击下居民消费和房地产需求依旧疲弱，仍需政策加力支持恢复。　　　　　　（一）企业端：结构性政策发力支撑中长贷连续5个月高增，票据融资支撑减弱。12月份，非金融性公司及其他部门贷款同比多增6017亿元，是支撑信贷扩张的主力（见图8）。其中，受央行引导金融机构扩大中长期贷款占比、实体有效需求偏弱，以及去年下半年以来国内票据、企业短贷持续大幅冲量存在一定透支效应的影响，本月企业票据融资同比减少2941亿元，企业短贷同比虽增加638亿元，但绝对规模连续三个月为负，两者的贡献均趋弱；企业中长贷同比多增8717亿元，连续5个月同比大幅多增（见图9），近五个月累计同比多增约2.4万亿元，是国内稳信贷的最主要力量。　　企业中长贷同比大幅高增，原因有四：一是2000亿元极低利率的设备更新再贷款（财政贴息后企业实际支付利率仅0.7％）等结构性货币政策工具加快投放，对企业中长贷形成主要支撑；二是金融支持房地产市场16条措施加快发力显效，保交楼专项借款加快投放，房企融资需求得到提振，对企业中长贷形成助力；三是准财政持续发力下，基建配套信贷融资需求依旧偏强。四是2021年同期基数偏低也有利于企业中长贷同比高增，如2021年12月份企业中长贷新增约3400亿元，低于2016-2020年同期均值约700亿元。　　　　　　　　（二）居民端：疫情扩散加剧消费、地产疲弱，居民短贷、中长贷同比继续减少。12月份居民部门新增贷款同比减少1963亿元（见图8），同比降幅较上月有所收窄，但近21个月中有20个月出现同比负增，反映出居民消费和购房需求持续疲弱，居民信用收缩压力仍大。其中，受疫情扩散、居民增收就业困难、房地产市场预期尚未扭转等因素的叠加影响，居民购房意愿依旧不强，居民中长贷同比减少1693亿元，仍是居民信贷收缩的主因。高频数据也显示，12月份国内30大中城市商品房成交面积同比仍减少约21％，房地产市场依旧偏冷。此外，受12月份国内新冠感染率大幅攀升，居民增收就业困难、消费意愿不足和消费场景受限等因素的影响，国内消费增速持续放缓，拖累居民新增短贷同比也减少270亿元。综合1-12月份的数据，年内居民短贷和中长贷分别同比减少约7600亿元和3.33万亿元（见图10），合计减少4.1万亿元，约为全年新增信贷规模的19.2％，缓解居民信用收缩压力是稳定信贷的关键。　　三、基数抬升和基础货币减少是M2回落主因，地产低迷和盈利下降拖累M1回落　　12月末M2同比增长11.8％，较上月回落0.6个百分点（见图11），原因主要有三：一是2021年同期基数较上月抬升较多，对 M2增速形成较大拖累，如2021年12月M2增速较上月提高0.5个百分点，明显不利于今年同期M2增速回升。二是本月央行PSL投放规模有所放缓，不利于基础货币增加，也对M2增速形成一定制约。三是本月财政存款同比减少555亿元，有利于阶段性增加同时段银行体系存款，对M2形成一定支撑。　　　　12月末M1同比增长3.7％，增速较上月回落0.9个百分点（见图12）。其中，占M1的比重超过80％的单位活期存款，其增速由11月的3.1％降低至12月的1.9％，是主要拖累因素，同期M0增速反而高位较上月继续提高1.2个百分点至15.3％。单位活期存款增速明显回落原因有二：一是疫情扩散、出口放缓和企业盈利下降，导致企业现金流转差；二是12月份30大中城市房地产销售面积降幅仍大，不有利于房地产企业现金流修复，对M1形成主要拖累，如历史上房地产市场景气度与M1增速走势较为一致（见图13）。往后看，房地产政策加码和经济恢复有利于M1增速回升，但国内已步入新一轮去库存周期，加上出口放缓，企业盈利仍在筑底，未来M1增速回升幅度和速度或仍偏慢。　　12月份M1与M2增速剪刀差较上月扩大0.3个百分点，由上月的-7.8％走扩至-8.1％（见图12），创下2月份以来新高，表明宽货币向宽信用的转化依旧困难，也预示着经济恢复或继续有所放缓。　　　　　　四、预计2023年一季度降息降准概率加大，货币重点聚焦稳地产、促转型　　受财政支撑减弱、基数抬升和城投融资持续偏紧等因素的影响，12月社融、M2增速均超预期放缓；信贷小幅扩张，主要源于货币加码支持企业中长贷维持高增，但疫情扩散下地产、消费持续疲弱，居民信用收缩压力仍大，实体需求、信心恢复仍待政策加力。展望2023年，预计货币政策靠前发力，一季度降准降息概率加大，且政策重点聚焦加力稳地产和加大对普惠、绿色、科创等领域的结构性支持力度。　　一是预计2023年一季度降息降准概率加大。一方面，当前居民部门信贷持续收缩、核心CPI增速低迷、工业企业产销率持续低于历史均值水平、企业盈利恶化，反映出需求不足问题依旧严峻，降息提振需求、改善预期仍是当务之急。此外，尽管2022年以来我国名义贷款利率持续下降，但受综合通胀指数回落更多的影响，年内实际利率水平（名义利率-综合通胀指数）持续攀升至偏高水平（见图14）（预计四季度实际利率或已升至4％附近），对需求形成抑制，也要求名义利率进一步调降。另一方面，降息仍需要降准配合，通过降准释放低成本资金，有效缓解银行体系流动性约束，增强银行放贷意愿，才能更好地达到宽信用效果，但目前国内存款准备金率已不高，降准空间已偏小。　　二是预计政策重点聚焦稳住地产融资，加大对普惠、科技、绿色领域结构性支持力度。一方面，当前我国房地产市场仍面临严峻挑战，70个大中城市中新建商品住宅价格指数连续3个月月环比同比均为负的城市数量达38个，占比已超过五成，继续加大对房地产的融资支持是当务之急，也是提振信贷、支持经济好转绕不开的坎。2023年1月10日央行、银保监会信贷工作座谈会也用近一半的篇幅谈及支持房地产平稳健康发展，也表明未来金融对房地产供需两端的支持力度均有望进一步加大。另一方面，预计2023年部分结构性工具扩容可期，1月10日信贷工作座谈会上也明确提出，延续发挥好设备更新改造专项再贷款和财政贴息政策合力，力争形成更多实物工作量；要继续用好碳减排支持工具、支持煤炭清洁高效利用专项再贷款、科技创新再贷款、交通物流专项再贷款等结构性货币政策工具，不断完善对重点领域和薄弱环节的常态化支持机制；用好普惠小微贷款支持工具等优惠政策，加力支持小微市场主体恢复发展。同时，金融对基建投资的支持力度也有望持续偏强，继续对政策性开发性金融工具配套融资需求提供支持。　　

金融界2023-01-11

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