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曝中国富豪带$1亿来澳买房！澳洲高端房市投资激增，华人买家成主力军！“下手速度太快了”

意味着富有的中国买家又回到了澳洲的高端房地产市场，实地看房。总部位于中国的国际房产销售网站居外IQI的联合创始人Daniel Ho预测，该市场将呈指数级增长。他说：“我们预计，与2022年相比，2023年中国买家对澳洲高端房地产的投资将至少增长30%！ ” “高端买家回来了，而且有更多的买家正到来。” 房产中介公司Cohen Handler的买家中介Simon Cohen主要负责悉尼东区的市场，他对此表示赞同。他说：“我绝对看到了越来越多的中国买家前来找房子。” 公司的房产成交量近期也越来越多。 “找景观好的房子，靠近名校的房子…他们过去都是找现代房产，但现在，他们对老房子、联邦制房子（ federation houses）和有特色的房子也持开放态度。” 三，投资澳洲房产的中国买家分两类 Mandy表示，回归澳洲的买家主要分为两类。 “第一类是那些已经通过重大投资签证（Significant Investment Visa）获得了居留权，返回澳洲的永久居民。”Mandy指的是只要外国人在获批的当地投资项目上投资500万澳币，就可以获得居留权。 “第二类是那些想为上学的孩子购买房产的父母，因为他们的孩子现在要回来学校读书了。” Mandy表示，由于中国最近的政策变化，非常接近新学年的开学，所以这类买家正迫切寻找房产。 “有些家长已经来澳洲过春节了，他们每天都给我打电话，说‘我需要为我家孩子买房’。” Mandy的同事Max Ruttner表示，最近国外投资者的涌入，只会加深墨尔本富有华人的现有需求，在分别三年之后，他们终于可以欢迎家人和朋友来到他们富裕的居住地。 “我们看到，大量亚洲家庭涌入Stonnington考察家庭住宅。” “最近10套售价在1000万-1500万澳元的房产中，有8套卖给了亚洲买家。” 四，中国买家购买力、决断性强，速度更快在悉尼，房地产中介公司The Plus Agency的Peter Li表示，中国开放国境让澳洲各价位房产的看房量激增。他说：“我们每周要接待60到70批中国买家，看房量相当于新冠疫情期间的10倍！” Peter Li专门从事CBD公寓的销售，他表示，中国边境政策的变化也改变了高端买家的心态。 “购买房产的决策时间缩短了，现在，购买$2000万房产的买家，只需短短三周就能做出决定，而不是六个月。” 而飞来澳洲看房的中国买家的激增，也在外国买家中注入了新的竞争。 Peter Li表示：“有更多的富人聚在一起看同一处房产，这造成了一种紧迫感。” 在过去10天里，Peter Li向最近返澳的中国买家展示了位于悉尼CBD Greenland Centre的一套价值$950万的顶层公寓，以及皇冠集团位于Barangaroo住宅楼的一套价值$2180万的公寓。他说，看这些房产的中国买家既富有，又有购买的决心。在一笔$2180万的购房交易中，外国买家预计要支付$300多万的额外费用，包括FIRB申请费、律师费以及印花税。 Peter Li表示，中国取消旅行限制，使得中国商人能够与在澳洲的妻子和孩子团聚，后者在封锁期间在悉尼当地学校就读。他说：“在新冠疫情之前，这些家庭在悉尼住着简单的两居室或三居室公寓。而现在，随着边境的开放，商业正在回归，这些富裕家庭正在寻求将自己的房产升级为四居室或五居室的大别墅。” 他还补充道，澳洲与中国的时差不是很大，这使得澳洲成为了一个有吸引力的购房地。另一位房产中介Monika Tu的商业模式是向富有的亚洲买家展示当地的高档房产。对她来说，中国大陆的重新开放，让她的高端客户重新回到了澳洲，线上咨询量“大幅”飙升。 Monika Tu于1988年从中国深圳移民到澳洲，她表示，农历新年吸引了许多买家回到澳洲，为未来的购房进行考察。她说：“我的一个客户，家里的人口增加了，现在有了四个孙子孙女，他们想要一栋更大的房子。他们刚刚回去中国，说是三个月后再回来澳洲，然后在这里长期生活。” 据悉目前，澳洲的房产公司已经蓄势待发准备好迎接大批华人客户的到来。

澳洲亿忆网2023-02-06

鸽派美联储，股市火箭式上升，仍需谨慎审视

是一次温和的衰退，而不是严重的收缩。房地产市场多伦多房地产市场的销售量降至自大流行第一个月以来的最低速度，因为购房者正面对15 年来最高的借贷成本。房屋基准价格比 12 月份小幅下跌 0.2%，至约 108 万加元，较上年同期下降 14%。中国大陆和香港本周市场回顾：本周五上证指数以3263.41收盘，较春节前微跌0.04%。一月份上涨5.4%。沪深300指数以4141.63收盘，较春节前下跌0.95%。一月份上涨7.4%。恒生指数以21660.47收盘，较上周下跌4.53%。一月份上涨10.4%。本周五1美元兑6.7751人民币。分析和展望：本周A股主要股指涨跌互现，波动不大，进入整固阶段。不过，国盛证券认为，短期震荡或许是不错的逢低布局机会。该机构表示，当前市场情绪较为活跃，投资者信心得到修复，短期指数或许会在关键点位需要震荡休整，但整体市场预期相较去年更加积极乐观，短期震荡或许是不错的逢低布局机会。由于投资者担心短期收益和估值以及本币走软，香港股市下跌，周五该指数一度跌逾2%，触及两周低位，周线结束六连升。继前六周累计上涨 17% 后，本周跌幅接近 5%。从1月30日春节假期结束以来，市场上每天都在出售股票。沪港通数据显示，截至周五中午，内地基金卖出了价值超过 6.04 亿港元（7700 万美元）的香港上市股票，本周净卖出量达到 175 亿港元。在周五的逆转之前，恒生指数已经从10月底的低点上涨了约 50%，市值增加了 1.5 万亿美元。根据研究公司 Alpine Macro 的数据，上个月对基金经理的调查显示，增持中国股票一直很热门。这引发了“反向危险信号”并增加了近期受挫的风险。中国在岸股市上周进入牛市区域，随后在喜忧参半的经济数据中迅速下挫。根据高盛的数据，全球对冲基金已将其在中国股票的敞口重建至接近历史最高水平，这表明市场已经超买且人满为患。所以，短期调整对市场来说是合理且健康的，当前投资者情绪过于乐观。国际市场本周市场回顾：本周五，日经225指数以27,511.60收盘，较上周上涨0.47%。一月份上涨4.7%。本周五，德国DAX 30指数以15,476.43收盘，较上周上涨2.15%。一月份上涨8.7%。本周五，英国FTSE 100指数以7901.8收盘，较上周上涨1.76%。一月份上涨4.3%。经济数据欧元区1月制造业采购经理指数(PMI)终值为48.8，与预期及初值相同。德国1月制造业PMI终值从去年12月的47.1升至47.3，市场预期为47。法国1月制造业PMI终值上升至50.5，高于去年12月的终值49.2，但低于50. 8的初值。英国1月制造业PMI终值为47，预期为46.7。分析和展望：周四，欧洲央行和英国央行如预期分别宣布加息0.5%。不过，英国央行对通胀采取了更加鸽派的基调。英国央行行长贝利表示，正见到通胀已经转向的初步迹象，但要宣布胜利还为时过早，因为通胀压力仍在。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融2023-02-05

就业报告强势提振美元，美元兑加元逆势上扬至1.3402附近

经消退，降低了国内经济衰退的风险，以及房地产市场出现更严重低迷的威胁。这可能为加元在未来几周带来一些风险偏好相关的上行空间打开大门。” “加拿大央行提供了发达市场本轮周期紧缩路径结束的第一个例子，尽管是有条件的结束。其他人可能会在未来几个月加入，加大投注，这将在今年对加元形成支持。”

Sue2023-02-04

2023年1月温哥华住宅销量暴降55%，较十年同期暴跌达43%！

)的最新数据，2023年初大温哥华地区房地产市场的放缓仍然非常明显。 2023年1月的住宅销售量为1022套，比去年同期的2285套减少了55%，比2022年12月的1295套减少了21%。这个月的房屋销售量比10年来一月份的平均销售量低43%。根据REBGV的数据，1月份的房屋销售通常会放缓，但今年的低迷比往年更加明显。 REBGV经济和数据分析主管Andrew Lis在一份声明中说：“由于抵押贷款利率在去年迅速上升，我们预计本月的销售额将是近年来最低的。但展望未来，加拿大央行表示，只要即将到来的经济数据支持政策立场，央行将暂停进一步加息。这将为市场上的购房者和卖家提供更多的确定性。” 整个2023年1月有3297套新挂牌出售的房屋，与2022年同月挂牌出售的4170套房屋相比下降了21%，比2022年12月挂牌出售的1206套房屋增加了173%。 REBGV的管辖范围包括温哥华、本纳比、新威斯敏斯特、里士满、皮特梅多斯、阳光海岸、惠斯勒以及所有三城和北岸。此外，萨里、兰利、德尔塔和白石等其他地区都是Fraser Valley房地产委员会的一部分。目前在REBGV的管辖范围内有7478套待售房屋，比2022年1月的5663套增加了32%，比2022年12月的7384套增加了1.3%。本月销售与活跃房源之比为13.7%，其中独栋独立住宅为10.2%，联排别墅为13.4%，公寓为16.7%。当这一比率持续低于12%时，房价就会出现下行压力，而当这一比率连续几个月超过20%时，房价通常会上涨。对于整个2023年，REBGV预测2022年最后三个季度的低迷房屋销售将持续下去，但与过去两年的增长相比，房价上涨的速度将相对温和。 REBGV管辖范围内所有房屋类型的基准价格目前徘徊在111.1万加元左右，比2022年1月下降6.6%，比2022年12月下降0.3%。温哥华地区所有类型房屋的基准房价在温哥华东部为110.6万加元，在温哥华西部为122.9万加元。温哥华西部的公寓基准价格比温哥华东部高出13.8万加元，联排别墅高出35.8万加元，独栋独立住宅高出135.5万加元。 2023年1月房屋销售统计数据：REBGV 独立式住宅销售数量：295套(比2022年1月下降53%) 活跃房源：2902套基准价格：1801300加元(较2022年1月下降9.1%；-1.2%比2022年12月) 平均上市天数：51天公寓住宅售出数量：571套(比2022年1月下降56.6%) 活跃房源：1167套基准价格：1020400加元(较2022年1月下降1.1%；比2022年12月增加1.0%) 平均上市天数：43天 Townhomes 售出数量：156套(较2022年1月下降55.2%) 活跃房源：1167套基准价格：1020400加元(较2022年1月上涨3.0%；比2022年12月增长0.8%) 平均上市天数：42天

绿山墙的安妮2023-02-04

加拿大人买房意愿高涨！调查显示：年轻人热情明显高于长者

的目标，他们确定的时间范围确实表明了对房地产市场现状的实际了解。” 首付不足的风险最终将使数百万人无法购房，大约三分之一（34%）的受访者表示他们想买房，因为他们认为这是一项很好的投资，而20%的人希望将房产传给未来的孩子。空间和对未来的规划是购买房产的其他驱动因素。最渴望在未来三年内进入房地产市场的年龄组是18至34岁的人（37%），其次是35至44岁的人（36%）。55岁及以上的加拿大人对买房的热情最低，只有9%的人计划在未来三年内购买房产。 NerdWallet Canada的个人理财专家Shannon Terrell在报告中说：“加拿大人应该对购房感到乐观，特别是如果他们在开始之前主动整理好财务状况，这并不是说只有乐观才能让你拥有梦想中的家，你必须做出审慎的财务决策。”

Linlin2023-02-03

借贷成本飙升！1月多伦多近售出3100套住房，达2020年4月以来最低水平

。借贷成本的上升极大地减缓了加拿大的房地产市场，销售枯竭，价格面临压力。报告显示，由于多伦多市场1月份的成交量很少，基准房价较去年12月微降0.2%，至约108万加元(合81万美元)，基准价格较上年同期下降14%。尽管最近多伦多房价有所回落，但买家面临的市场价格仍比几年前高得多，比疫情前高出28%。许多经济学家预计，为了让更多的买家以目前的抵押贷款利率负担得起住房，成本将不得不进一步下降。为了遏制通货膨胀，加拿大央行将基准利率上调至2007年底以来的最高水平。更高的借贷成本正在挤压潜在的买家，使得即使房价有所回落，人们也更难负担得起房子。 1月份市场上的房屋销售减少，新上市房屋较上年同期下降3.7%。但库存仍然堆积如山。目前多伦多有9299套房产待售，是去年总数的两倍多。 1月份通常是房地产市场整体表现最差的月份之一，因为许多人都等到春季才开始交易。即便是经季节性因素调整后，销售额也较上年同期下降了49%。多伦多地区房地产委员会(Toronto Regional Real Estate Board)中有超过7万名在住宅和商业房地产市场工作的人，该委员会指出，有一些轻微迹象表明，更多买家可能开始回归，并称销售“似乎得到了一些支撑”。加拿大央行(Bank of Canada)表示，可能会暂停加息，以缓解抵押贷款利率的上行压力。

绿山墙的安妮2023-02-03

“期待中国经济春暖花开” 扩投资 VS 促消费，中国稳经济该如何发力？

的出口在全球经济放缓的情况下步履蹒跚，房地产市场正努力重新站稳脚跟之际，政策制定者迅速推动国内消费对于今年的经济复苏就更为关键。但他们显然不愿太快或太远地改变他们旧的投资策略。自中共去年 12 月召开中央经济工作会议以来，高层决策者一再重申他们提振国内消费的意图，但没有说明具体方法，后续行动并不多。中国国家主席习近平周三（2月1日）表示，中国应该采取措施，让消费者“敢于花钱，不愁未来”。参与内部政策讨论的消息人士称，政策制定者担心大量现金发放会加剧财富不平等、降低生产率和粉丝通胀风险。一些经济学家还表示，任何销售增长都可能是短暂的。鉴于这种担忧，北京大学国家发展研究院院长姚洋等有影响力的学者提出了北京资助超过 1 万亿元人民币的消费券的论点，或者大多数倡导者提出的加强中国几乎不引人注意的社会保障体系的论点——以消费者为中心的增长模式，正在失去优势。中国政策制定者的顾问担心西方需求疲软会危及制造业就业。他们认为，包括人工智能等新兴技术在内的一系列行业需要支持，如果要将青年失业率从接近创纪录的水平降低，就需要继续投入基础设施支出。政策内部人士表示，预计中国政府今年的预算赤字将扩大至 GDP 的 3% 左右，以满足这些支出需求。一些分析师表示，新冠大流行期间被压抑的需求可能足以在几乎没有政策支持的情况下实现消费增长。他们指出，去年新增家庭储蓄达到 17.8 万亿元，比 2021 年增加 7.9 万亿元。但其他人警告，这一增长的很大一部分可能是由于消费者出于安全考虑，而重新分配到银行存款，而且许多此类存款都是长期到期的。澳新银行经济学家指出：“中国家庭存款的增加不太可能完全传导至私人消费。” （来源：世界银行）政府顾问表示，促进消费的政策仍在议事日程上占有一席之地，但它们很可能是地方性的和适度的。自去年 12 月以来，中国多个城市已经发放了总计约 50 亿元人民币的消费券和补贴。江苏省政府已承诺为购物节提供补贴，而其他辖区也已承诺为购买电动汽车或养老服务提供补贴。接近政策讨论的第三位消息人士表示：“发放消费券和直接补贴的呼声越来越高，但我们应该让地方政府因地制宜。” #2023年前景展望#

marsh2023-02-03

1月国民安居指数报告：全国楼市热度升温，三四线城市尤为显著

出台利好措施，购房预期也同步有所恢复，房地产市场呈现回暖迹象。据58安居客研究院统计数据显示，2023年1月全国找房热度环比上涨14.0％。　　一线城市找房热度全线上涨，环比涨幅为13.9％，北京、上海、广州、深圳分别上涨13.9％、14.3％、14.9％、11.3％；二线城市找房热度环比上涨12.9％，其中重庆涨幅为24.9％，石家庄上涨24.8％，南昌上涨23.8％。此外，合肥、大连、郑州、长沙、济南、哈尔滨等多个城市均呈现20％左右的涨幅。　　在购房者信心方面，根据58安居客研究院的调研数据显示：2023年1月购房者信心指数为104.2，环比上涨8.0％。有35.3％的购房者2月成交量将环比上涨，47.3％的购房者认为2023年2月房价走势基本持平。　　58安居客研究院院长张波表示，地方对楼市的关注度在进一步提升，楼市稳定对于地方经济稳定的重要性亦在提升。供给侧强调政策的落实，从去年四季度开始，对房企的融资政策频频出台，今年各地强调因城施策，已经有建立“白名单”、重点信贷支持等本地化措施进行落实。同时，需求侧强调保障自住性需求，目前对于首套房的政策支持力度各地表现较为明显，下一步对于改善性需求的支持政策还将在不同城市呈现。

金融界2023-02-03

【预见2023】长城证券蒋飞：降息是推动房地产筑底回升有效手段，预计2023年5年期LPR或降息50BP以上

持，允许居民杠杆率阶段性合理上升，力求房地产市场乃至全国经济的平稳发展。　　具体政策上来看，可以分为如下几个：　　首先是继续实施降息政策。当前中国房地产市场长周期已经度过快速发展阶段，进入到后周期。在这个周期阶段，房价下行压力逐渐增大，购房预期逐渐减弱，房价收入比和房价租金比将向合理水平回归。在房地产投资和销售都不济时，降息是推动房地产筑底回升的有效手段，并且根据我们研究，在房价下行趋势中，利率下降速度只有超过房价，实际利率才能持续降低，销售才可能得到提振。23年1月份的新一轮差别化信贷政策虽然扩大了城市数量、延长了政策时间、提高了城市自主性，但力度仍略显不足。预计2023年5年期LPR利率还有大幅下降空间，我们认为2023年可能降息50BP以上。　　其次是继续因城施策放松限制。除了降低首付比例、下调房贷利率、增加贷款额度、放松限购限贷以及放宽落户政策等方面之外，部分城市可能取消限购限贷政策。　　另外，政府继续增强市场信心，继续“保交楼、稳民生”。如央企收购或者并购部分民企的部分项目资产、加大商业银行放款窗口指导、加强对民营开发商融资渠道的支持。　　除此之外，也应加大改革力度，以效率优先大刀阔斧地进行推进市场化，把握房地产周期留给我们这几年改革窗口，否则可能造成后续再改革难度加大，央行可能通过QE进行不良资产的处理等。　　改革的切入点有多个方面：一、在住房融资模式方面，扩宽融资渠道，摆脱过去通过银行贷款、发行企业债券融资的单一模式。二、在住房开发模式方面，预计政府将主动参与房地产市场建设，加大政策性住房支持力度。我国不缺住房需求，缺的是合理的住房制度。因此保障性住房建设会加快推进。三、在住房消费模式方面，大力发展完善房屋租赁市场，推行租购并举。　　房地产投资累计增速同比或在2023年一季度见底，然后逐步回升　　金融界：您认为2023年房地产会不会迎来复苏？　　蒋飞：我们认为2023年的商品房销售大概率会回暖。根据测算，商品房销售面积累计同比或从5月开始回升，全年累计同比增速或为-10％左右（较22年11月份的-23.3％已有大幅改善），另外预计2023的整体房价或也继续下跌3-5％。　　商品房投资方面，在“三稳”目标要求下，“因城施策”、“保交楼”政策持续推进，对民营房企的融资支持也在增加，效果将逐步显现，房地产投资下行速度有望逐步趋缓。由于商品房销售面积增速领先房地产投资增速3-9个月。　　根据我们对房地产销售的预测来推导房地产投资的预测，我们预计房地产投资累计增速同比或在2023年一季度见底，然后逐步回升，2023年房地产开发投资额同比-4.8％。

金融界2023-02-03

【预见2023】天风证券宋雪涛：今年中国经济将呈现渐进式弱复苏，A股结构性机会值得积极把握

底有多少新增的商品房需求？这决定了未来房地产市场供需再平衡后的位置。　　对于房地产的需求，剥离掉了金融属性带来的投机需求之后，剩下的绝大多数是居住属性带来的真实需求。真实需求可以分成三类：第一类是刚性需求，对应了新增城镇人口，随着人口负增长、城镇化进程放缓，这部分需求会持续下降。第二类是改善需求，对应了存量的城镇人口的住房面积提升，和发达国家相比还有提升空间，但斜率也在放缓。第三类是更新需求，和房龄有关，棚改以后，2030年以前这部分需求空间也不大。　　这三类需求加起来看，去年房地产销售的断崖式下滑，既不是结束，也不是开始。一方面，去年销售的断崖滑坡有一些偶然性，未来下滑幅度会放缓。另一方面，未来3年地产市场真实需求整体还会下行，预计到2025年以后会企稳。就2023年而言，预计商品房市场大概率会企稳，比去年有小幅负增长，降幅明显收窄，但是反弹比较困难。　　所以在房地产需求长期下行的阶段，融资政策放松只是加快了行业供给的出清，加速了供需再平衡，但是对于需求反弹的作用有限。因为长期潜在需求下行的趋势已经很清晰，小规模刺激没有用，大规模刺激的副作用更大，即使解决了短期问题，也给未来留下新的隐患。　　不过，地产数据可能会和实际体感存在差异。对今年地产投资拖累最大的将是土地购置费，但这部分不计入GDP。而在保交楼优先的政策目标下，施工强度上升，反映在建筑安装工程和设备的投资增速上，这部分是计入GDP的。因此房地产投资对经济的影响，可能从去年的巨大拖累，变成今年的微弱贡献。　　消费、投资为中国经济稳增长蓄能加力　　金融界：在全球经济下行的背景下，预计2023年我国经济将有哪些核心增长点？　　宋雪涛：第一是制造业。去年12月召开的中央经济工作会议把产业政策放在了非常突出的位置，要求产业政策“发展和安全并举”，科技政策“聚焦自立自强”。具体来看，产业政策方面明确提到了“传统产业改造升级”、“战略性新兴产业培育壮大”以及“产业体系自主可控和安全可靠”，科技政策方面则提到了“新能源、人工智能、生物制造、绿色低碳、量子计算等前沿技术”，预计将会是2023年主要的发力点。这一点在地方两会中也有充分的体现。所以制造业投资在产业政策、科技政策的主动发力下，叠加市场主体信心的恢复，可能存在较多的期待，预计有望维持7％以上的增速。　　第二是消费。一方面，虽然消费回暖的程度还取决于政策支持的方式，以及是否会直接对中低收入群体发钱，但国内已经完成了第一波疫情的过峰，意味着接下来疫情不再是消费的主要约束因素，消费回暖的方向基本确定。另一方面，政策层面对消费的支持态度比较明确，中央经济工作会议要求“要把恢复和扩大消费摆在优先位置”，而地方政府也在地方两会、“新春第一会”中表现出了积极提振消费的意图。　　财政政策或将较为积极货币政策不会收紧，但进一步宽松的概率也不大　　金融界：为进一步提振市场信心，财政、货币政策应具备哪些应对之策？预计新一年人民币汇率将呈现怎样的走势？　　宋雪涛：财政政策可能会比较积极。中央经济工作会议中，把对财政政策的要求从“提升效能，更加注重精准、可持续”改为“加力提效”、“保持必要的财政支出强度”，对赤字、专项债、贴息等财政工具提出了“优化组合”的要求，意味着今年的财政支出还会保持积极。主要是因为今年消费、地产的修复存在不确定性，虽然政策不追求强刺激，但在上半年还需要基建来承担平衡和托底的职能。预计赤字率有望提升到3.0-3.2％，政策性金融工具还有扩容的可能性。　　货币政策可能不会收紧，但进一步宽松的概率也不大。去年，央行的三季度货币政策执行报告其实已经暗示了今年货币政策不会更宽松了，因为提到了 M2 的滞后性通胀，政策的担忧已经流露出来了。另外，宽货币的目的是宽信用。2022年信用没有宽起来，主要是因为信心不足。2023年，如果信心恢复了，信用创造的机制就恢复了，货币不需要那么多了。所以预计2023年流动性不会比 2022 年宽松，大体上流动性是会回到 2022 年 4 月份前比较偏中性的状态。　　人民币汇率不会太弱，可能还是会保持小幅升值的走势，因为今年中国和海外经济周期又反过来了，中国经济复苏，海外经济衰退。目前我们判断全年美元兑人民币汇率的中枢可能在6.7左右。　　价值股重点关注可选消费、中高端消费成长股的估值、基本面有改善空间　　金融界：2023年我国资本市场将会有怎样的表现？哪些领域值得关注？　　宋雪涛：总的来说，A股在今年初期可能是情绪改善，风险溢价回落，但最终的改善程度要看分子，同时不同行业之间的差异可能会比较大。　　价值股重点还是要关注可选消费、中高端消费。因为超额储蓄主要在高收入群体手里，这部分群体的消费可能率先复苏，超额储蓄转化为高端可选消费，比如航空旅游、酒店餐饮、医疗服务以及奢侈品消费等。　　成长股则要关注基本面见底、受到政策支持、估值有望修复的行业。因为今年宏观经济大概率是一个弱复苏的格局，所以价值股的表现可能并不会是一帆风顺，成长股也存在相应的机会。同时政策层面明确表示了对产业链、先进制造业、科技创新的支持，所以成长股的估值、基本面也有改善的空间。　　复苏的强度会制约资本市场的高度但结构性机会仍值得积极把握　　金融界：新的一年，一切会变好吗？我们该对2023抱有怎样的期待？　　宋雪涛：2023年是疫情之后经济稳步复苏、市场主体信心缓慢修复的一年。随着疫情影响淡化，在“稳增长政策”的保驾护航下，经济逐步走出低谷，增速逐步上修。我们预计今年GDP会在去年低基数的情况下，实现5.5％左右的增速。其中，在线下消费场景修复、居民收入回升以及部分超额储蓄释放的背景下，消费有望实现8％左右的增长；土地购置费虽然会拖累房地产投资继续维持在-10％左右的增速，但在“保交楼”等政策的作用下，影响GDP核算的建安设备投资有望保持1.5％左右的增长；另外，在政策的支持下，基建投资增速可能在6％左右；制造业投资有望维持7％以上的增速。最后，出口则可能在-3％左右。　　总的来看，尽管复苏的强度会制约资本市场的高度，但宏观基本面的方向向好，政策整体宽松回暖，但结构性的机会还是值得积极把握。

金融界2023-02-03

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