FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

富国银行策略师说，人工智能股票当然存在泡沫的风险，所以现在要投资

别疲弱的领域未来值得密切关注。 “除非房地产市场开始好转，否则我不认为制造业周期会真正启动。如果是这样，我们可能会继续看到一个结构狭窄的市场。但如果房地产开始复苏，我认为市场将会更全面的上涨。要实现这一点，利率需要降低，”他说。他表示，他对房价的关注度不高，更在意市场活动，“我们过去几周听到的都是负面消息。”（市场观察）来源：加美财经

加美财经09-25 00:00

中国官媒密集宣传！A股市值一年大涨52%，只是“万里长征第一步”？

振消费支出，并预示经济更加健康。然而，房地产低迷使得当局“重振资产价格”的目标仍未完全实现。周三，官媒密集宣传金融监管部门所取得的成绩。正好一年前，监管层推出一系列政策，试图扭转当时被外国投资者视为“不可投资”的市场。自那以来，境内交易所上市公司总市值已从68万亿元人民币升至104万亿元人民币（约合14.6万亿美元）。在沪深两市上市的1500多家公司股价已翻倍。（来源：路透）除了监管政策，DeepSeek 在人工智能领域的突破等因素也提振了市场情绪。据高盛分析师称，今年上半年包括境外上市科技公司在内的企业盈利平均增长6%，并且仍在改善。他们认为，当前正迈向一个更稳固的“慢牛”格局。这一判断是在经历了一番过山车行情后做出的。当初监管政策出台后，中国股市在不到两周内飙升逾25%，但很快回吐了一半涨幅，让市场对其可持续性产生质疑。强劲的股市在中国领导层的规划中至关重要。它为居民储蓄提供了房地产之外的重要替代选择。更高的股东回报能够提振消费信心，甚至能增加地方政府的支出。据高盛数据，截至去年底，地方政府持股市值几乎占到中国股市总市值的一半。然而这些政府的财政状况岌岌可危：仅未支付的账单就超过1万亿美元。北京计划要求政策性银行和国有银行给予部分信贷支持。中国政府同样希望重振房地产价格，但这方面的努力未见成效。今年1月至8月，房地产投资同比再次下滑12.9%。彭博社周三援引消息人士报道称，作为少数尚未违约的大型房企之一的万科，正与债权人商谈削减利息支付。打造强劲的股市固然重要，但这可能仅仅是激活中国19万亿美元经济的“万里长征第一步”。

风起09-24 19:44

会员

“924”行情一周年，A股牛冠全球，总市值增加36万亿元，38只股大涨超过500%，1435只股票翻倍

超过1/4，已明显高于银行、非银金融、房地产行业市值合计占比。市值前50名公司中科技企业从“十三五”末的18家提升至当前的24家。 31个申万一级行业全部收涨分行业看，31个申万一级行业全部收涨，但至今涨幅差异悬殊，其中受益于AI的电子、综合、传媒等行业表现突出，电子行业涨幅超过200%，达到203.35%；综合行业以177.08%排在第二，传媒129.05%的涨幅排在第三。不过传统周期板块相对逊色，石油石化、煤炭涨幅均不足10%。从概念板块看，与AI相关的芯片、光模块、光芯片、DeepSeek等主题概念板块爆发。 38只股大涨超过500%，1435只股票翻倍 Wind数据显示，近一年，A股有38只股票涨幅超过500%，76只股票涨幅超过400%，1435只股票涨幅在100%以上，有5167只股票上涨，其中上纬新材以1720.5%涨幅排在第一，*ST宇顺以1133.01%排在第二，胜宏科技以1061.66%涨幅排在第三，天普股份、菲林格尔、仕佳光子、芯原股份、东芯股份、同洲电子、浙江荣泰等涨幅也均超700%。 A股万亿市值俱乐部也加速扩容，从7家增加至10家，宁德时代、工业富联、招商银行市值纷纷突破万亿大关。此外，A股股王的宝座竞争依然激烈。8月27日盘中，长期占据A股股价之王的贵州茅台被国产AI芯片龙头寒武纪超越，股王宝座一度易主。不过寒武纪当A股“股王”只有完整的两天，便被贵州茅台拉下。截至今日收盘，贵州茅台报1442元/股，寒武纪报1374元/股，二者差距不足70元，A股股王之战仍留有悬念。对于未来走势，申万宏源证券研报则分析称，目前短期来看，A股尚未摆脱小级别休整波段。过去一段时间，海外算力催化延续，固态电池、储能和特斯拉机器人都有新催化发酵，但还不足以推动总体指数再上台阶。同时，一些板块轮动的关键环节行情受阻，也限制了高切低行情的弹性。国投策略表示向上空间进一步打开还是有赖于“三头牛”（从流动性牛-基本面牛-新旧动能转化牛）在未来一年的逐步兑现。

金融界09-24 17:50

CBD新地标：Z3，未来办公引擎登场

项目正式揭开神秘面纱。这一由北京金通港房地产开发有限公司开发建设，背后汇聚了普洛斯、中金公司、香港置地三家专业领域领先的机构共同投资的地标项目，携手国际顶尖设计团队 Foster + Partners，以人本、绿色、智慧为核心，致力于为金融、金融科技、科技独角兽及专业服务机构打造总部级办公新标杆，重塑 CBD 商务办公全新封面。三家专业领域领先机构联袂，共创国际水准总部体验金通港房地产开发公司的股东方阵容豪华：分别为普洛斯、中金、香港置地。普洛斯GLP是全球领先的专注于供应链、大数据及新能源领域新型基础设施的产业服务与投资公司，深耕产业，长于运营。中国国际金融股份有限公司作为中国领先的国际化投资银行，植根中国，融通世界，通过优质金融服务推动经济发展。香港置地为大型上市的物业投资、管理及发展集团，专注于开发、持有或管理位于亚洲主要城市的尊尚综合物业，一直肩承市场领先者角色。三家联袂，共同投资Z3项目，以稳健资本与长期运营为原则，联动国际一流设计与项目管理，致力于打造面向未来的总部资产样本，以人本、绿色与智慧为核心，构建国际水准的总部体验。 CBD 核心，东三环首排，270°览尽繁华天际线效果图仅供参考 Z3 项目总建筑面积约17.5万平米，涵盖一栋 140 米高的超甲级办公楼及 45 米高的连体配套裙楼。项目傲立东三环首排，占位CBD正心，对望国贸，北邻CCTV，不可复制的地段价值成就全球企业形象新封面。在商务社交与品牌展示上，Z3独具匠心的首层—中庭—顶层第三空间构成三段式社交轴，把企业与城市、人脉与品牌真实连接。开放的首层界面与 45 米挑高阳光中庭形成城市会客厅，更成为对外品牌展示与路演的重要场域，将城市流量转化为企业影响力；顶层第三空间为行政专属空间以及创新科技独角兽和国际国内名企的会议厅、路演厅与发布厅，以270°景观与私密动线统筹商务与社交礼序，成为金融与商界精英的社交、工作、会议首选。效果图仅供参考深境办公，重塑商务办公新范式遴选多家国内外顶尖团队，Z3项目最终携手国际知名建筑事务所Foster+Partners，同频CBD发展趋势，以“DeepOffice深境办公”理念，从DeepWork、DeepCare、DeepSocial、DeepHealthy、DeepSmart、DeepLife六大维度，激活商务生活全新生命力，助力企业实现与城市和个人的深联共生、永续发展。在全球视野下，一座面向未来的超甲级写字楼关键词是什么？Z3给出了三个关键词：：人本 × 智慧 × 绿色环保可持续。在Foster+Partners建筑事务所设计团队的精心打磨与项目公司国际一流的专业把控能力下，Z3完美呈现了建筑师图纸理念。效果图仅供参考首先，人本与混合办公，即基于流动办公与多场景并置成为常态。凭借4300-6900平米超大单层空间与连续楼层内部楼梯设计，创新性地提出“垂直商务社区”概念，为企业总部提供前所未有的空间效率与体验。其次，绿色健康与低碳方面，项目按LEED-CS铂金、WELL铂金、绿建三星标准打造，从建筑到机电系统，从材料到运营，全面践行ESG。全国首次在幕墙系统上应用精工级双曲不锈钢遮阳板；将太阳能光伏板有序融入屋顶立面，精心设计建筑“第五面”。效果图仅供参考数字与运营一体化方面，人脸识别闸机与电梯联动系统实现自动派梯和目的选层，智能停车管理并提供行政专属停车区和专属直达电梯，加之楼宇自控系统，成就智慧化大厦。 Z3项目不仅是一座建筑，更提供了一种可进化的办公空间方法论。正如Foster+Partners 高级合伙人 Pearl邓珮韵女士所言，Z3项目以灵活创新的设计，把开放共享、垂直社区与绿色智慧变成一种可进化的空间方法，为企业用户打造开放活力的人文空间与复合多元的高品质办公空间。效果图仅供参考当前，北京 CBD 作为中国对外开放的 “第一窗口”，与纽约曼哈顿、伦敦金融城比肩的国际商务区，成为全球资本的战略锚点，亦承载着中国走向世界的野心。根据朝阳 “十四五” 规划，2025 年 CBD 核心区将基本建成。值此CBD迎接新的变革和机遇的时机，Z3项目在三大股东的资本、经验、理念和管理的加持下，以前瞻性的绿色、环保、可持续发展，开放、融合的建筑理念，为北京 CBD 发展注入新活力，助力企业实现全球化布局与长期成长。

金融界09-24 17:31

A股收评：创业板指涨2.28%，芯片股爆发，旅游板块走低

cm涨停，中润光学、华特气体等跟涨。房地产股走强，渝开发、上海临港、张江高科、市北高新、深振业A、大龙地产6股涨停，上实发展涨超7%。有券商表示，下半年政策发力方向主要在收储政策，专项债收购闲置土地及存量房进度有望加快，这符合优化存量的目标。同时，城中村改造有利于加快库存去化、优化供需结构，预计下半年将加快进度。维持行业“买入”评级。旅游酒店股走低，云南旅游跌停，曲江文旅跌超7%，西域旅游跌超5%，桂林旅游、华天酒店等跟跌。昨日大涨的银行股今日回调，浦发银行、农业银行、建设银行、中信银行跌超1%，厦门银行、交通银行等跟跌。展望后市，财信证券认为，中长期来看，“反内卷”带来的业绩改善预期，以及居民储蓄入市带来的流动性改善预期均未发生明显变化，美联储降息也有利于外资回流，市场情绪仍然相对乐观，整体来看机会仍大于风险。本轮慢牛行情的根基并未动摇，后续市场在经历月度级别的震荡整理并充分换手后，指数仍存在继续走强的基础。

格隆汇09-24 15:42

A股收评：创业板指涨2.28%续创年内新高，全市场超4400股上涨，芯片产业链及光伏概念股爆发

看好本土设备公司份额提升的投资机会。房地产板块震荡反弹房地产、租售同权板块震荡反弹，渝开发、上海临港涨停。点评：自8月下旬起，上海、苏州、长春等城市陆续推出楼市新政，通过放宽限购、取消限售、发放购房补贴等多种方式，降低购房成本，激发住房消费潜力。9月15日，国家统计局新闻发言人付凌晖在国新办发布会上表示，“从前8个月情况看，受国内外形势变化影响，我国房地产市场虽有波动，但商品房销售和住宅价格同比降幅收窄，去库存成效仍在显现，房地产市场仍在朝着止跌回稳的方向迈进。” 油气概念股活跃油气概念股活跃，准油股份涨停，通源石油、科力股份、中曼石油等跟涨。点评：消息面上，WTI原油期货收涨1.81%，报63.41美元/桶。布伦特原油期货收涨1.6%，报67.63美元/桶。影视院线板块反弹影视院线板块反弹，博纳影业涨停，光线传媒、欢瑞世纪、华策影视等跟涨。点评：消息面上，电影《731》上映四天票房突破十亿元，不仅打破了中国影史多项纪录，也带热了整个电影市场，为即将到来的国庆档做好了预热。截至目前，已有13部新片定档国庆档。机构观点中信建投：重视轮动，轻指数而重个股美联储降息落地后，“十五五”有望成为下一阶段市场关注重点，反内卷、服务消费、提振内需、产业升级等构成重要内容。总体来说，目前市场仍处高位，没有明显冲顶和回落趋势，前期热门赛道间轮动加剧，指数整体处于横盘整理阶段，参考历史回踩的最终点位可能就在60日均线。在此期间大概率依然会延续轮动+前期高标杀跌的特点。建议短期仍以横盘心态应对市场，重视赛道行业轮动，轻指数而重个股。建议埋伏低位板块与聚焦“拒绝调整”相关股票。行业重点关注：人形机器人、AI、生猪养殖、新能源、新消费、创新药、有色、基础化工、非银。国泰海通：中国股市不会止步于此中国股市不会止步于此，理解“转型牛”首要是认识其关键动力：无风险收益的下沉，推动了“找资产”需求井喷，这是历史转折，也远未结束；“提高投资者回报”的资本市场改革，有助于社会各界改善对中国资产的观念认识；中国转型加快与传统“L形”企稳能见度提高，带来的是经济社会发展的确定性提升与资产回报率预期的企稳和改善，这是市场估值得以重估的基石。从战术看，中美元首通话表明短期风险展望稳定；弱美元与海外降息，有利于中国宽松与央行重启国债交易；资本市场改革红利有望加快，科创板成长层推出和第五套上市标准重启在即。市场调整是机会，后续A/H股指还有望走出新高。国投证券：低位补涨可能性正在上升展望四季度结构风格，在不调整“反银行-微盘杠铃超额”的大观点下，结构风格会更加均衡。基于历史统计，三季度—四季度多存在较为明显的风格切换，三季度涨幅靠前的主流品种多数情况在四季度无法进一步延续。从交易视角，独家构建的“A股高切低行情指数”经触顶回落，意味着低位补涨可能性正在上升。结合今年以来A/H轮动上涨特征+9月降息落地暗示“降息周期”可能性上升+互联网正面亮点多于负面影响，能够明确是9—10月相对低位方向中，恒生科技（中概互联）大概率能够从“跟上来”到“顶起来”。同时跟踪评估“低位顺周期（含全球定价资源品）+出海”成为四季度胜负手的可能性，这点需要在11月跟踪确认。

金融界09-24 15:20

硬科技板块强势领涨！AI、半导体产业链接连爆发，科创综指ETF汇添富(589080)、科创100ETF汇添富(589980)双双大涨超3%！

超过1/4，已明显高于银行、非银金融、房地产行业市值合计占比。市值前50名公司中科技企业从“十三五”末的18家提升至当前的24家。据报道，截至9月19日，全市场科创板ETF数量突破100只大关，科创板已形成覆盖宽基、主题、策略的多层次指数产品体系，结构持续优化、生态日趋成熟。目前，科创板ETF总体管理规模近3000亿元，科创板成为A股指数化投资比例最高的板块。今日（9月24日），半导体板块全线爆发，国产芯片近期迎多重利好共振。某科技大厂明确芯片迭代节奏，未来三年算力稳步翻倍，超节点技术实现非对称突破；摩尔线程9月26日IPO上会，冲击“国产GPU第一股”引发市场关注；阿里、百度等大厂亦加速芯片布局。产业与资本端的密集动作推动国产化情绪升温，叠加政策支持与技术突破，半导体设备、材料等上游领域的需求预期被进一步强化，国产化率提升路径更趋清晰。华泰证券认为，展望2026年：1）海外方面，AI相关先进逻辑和存储仍然是资本支出的主要驱动力。据Factset一致预期，台积电/三星/海力士2026E资本开支增速预测达到8%/6%/9%。英特尔和三星或成为关键变量，建议关注英特尔在获得芯片法案资金支持后，其14A节点能否加速投资，以及三星获得特斯拉AI芯片订单后，能否获得更多客户信任；2）中芯国际、华虹近期募集资金，长鑫启动上市辅导，我们看好2026年中国先进逻辑和存储投资持续，看好设备国产进展，2026E中国本土设备企业在中国市场规模中占比（国产化率）或同比+6pct至29%。（来源于华泰证券20250923《半导体设备：下半年中国市场“东升西降”或加速》）在政策引导、科技创新、市场资金三大因素共同催化下，科技行情有望延续。布局科技黑马，掘金尖端科技，认准科创100ETF汇添富（589980），与“投早、投小、投长期、投硬科技”政策方向高度契合，把握AI、机器人、创新药等高精尖领域产业创新突破潜能！科创未来，尽在综指！布局科技创新前沿、分享科创崛起红利，认准覆盖更全面、科创属性更高、成长潜力更强的科创综指ETF汇添富（589080），助力低门槛、高效率布局20cm高弹性的科创板块！风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 14:12

港股红利ETF博时(513690)近10日“吸金”合计4.52亿元，如何解读高质量完成”十四五”规划及近期市场节奏？

块市值占比超过1/4，已明显高于银行、房地产行业市值合计占比。市值前50名公司中科技企业从“十三五”末的18家提升至当前的24家。 2、上市公司主动回报投资者的意识明显增强，这5年上市公司通过分红、回购派发“红包”合计达到10.6万亿元，比“十三五”增长超过8成，相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍。与此同时，也在积极推进完善资本形成机制和中长期资金入市机制。 3、“十四五”期间，A股市场韧性和抗风险能力明显增强，上证综指年化波动率15.9％，较“十三五”下降2.8个百分点。【机构解读】（1）首先，科技创新正呈现“加速度”发展态势，资本市场含“科”量持续提升，体现出政策与资源对科技领域的有力支持。科技板块仍将是未来重点布局的方向。（2）其次，上市公司主动通过分红和回购等方式回报投资者，正推动资本市场逐步从融资主导转向投资功能并重。伴随资本市场改革深化、资本形成机制不断完善以及中长期资金稳步入市，红利投资在中长期维度具备持续配置价值。（3）最后，A股市场的韧性与抗风险能力日益增强。监管层更注重从波动率而非单纯收益率的角度来评估市场健康度，其政策导向在于营造“慢牛”格局。因此，近期的市场回调并不改变牛市的基本基调，急涨急跌均不符合稳健发展的监管意图。（4）从近期市场表现来看，短期出现大幅下跌的风险相对有限。科技板块持续受到事件催化和资金关注，具备一定的结构性机会；而银行等权重板块已回落至924点位附近，配置性价比逐步凸显。参考此前市场在924急涨后的调整节奏，本轮或同样需要一定时间震荡整固，待60日均线逐步上修至当前点位附近后，市场有望迎来新一轮上涨动能。【相关产品】推荐采取“新杠铃策略”，即“港股红利”+“大盘成长”。该策略通过兼顾防守与增长，有助于在复杂市场环境中优化组合表现。大盘成长ETF（159203）：市场上唯一大盘成长标的一键布局牛市主线港股红利ETF博时(513690)，场外联接(博时恒生高股息ETF发起式联接A：014519；博时恒生高股息ETF发起式联接C：014520)：兼具估值性价比与盈利弹性，能源占比17%。规模方面，港股红利ETF博时最新规模达53.26亿元。资金流入方面，港股红利ETF博时最新资金流入流出持平。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”4.52亿元。港股红利ETF博时紧密跟踪恒生港股通高股息率指数，恒生港股通高股息率指数旨在反映可通过港股通买卖的香港上市且拥有高股息证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月3日，恒生港股通高股息率指数前十大权重股分别为兖矿能源、恒隆地产、中国宏桥、中国石油股份、信义玻璃、恒基地产、海丰国际、电讯盈科、中煤能源、建发国际集团，前十大权重股合计占比29.87%。大盘成长ETF紧密跟踪国证大盘成长指数，国证大盘成长指数反映沪深北交易所市值规模大、成长因子综合排名靠前的上市公司证券价格变化情况。数据显示，截至2025年8月29日，国证大盘成长指数前十大权重股分别为贵州茅台、宁德时代、紫金矿业、新易盛、中际旭创、比亚迪、五粮液、中芯国际、药明康德、立讯精密，前十大权重股合计占比48.44%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 13:32

easyMarkets易信:避险与宽松预期交织：黄金新高逼近3800，股汇市静待关键通胀数据

买盘消失，市场对加元的需求持续枯竭。房地产领域的疲软成为最新拖累。加拿大8月新屋价格指数（NHPI）出现收缩，不仅未能实现市场预期的小幅回升，反而加剧了此前的下滑。新建住房交易减少，凸显出房地产市场交易持续下行，加拿大住房可负担性危机正在以自身方式“倒逼解决”，而长期以来政府缺乏有效的政策应对。加拿大央行（BoC）近期的降息政策反而加剧了财政端的不稳定性：即便利率下降，加拿大债券收益率却依然走高，带动抵押贷款利率攀升。投资者对政府持续大规模支出能力的担忧，正在引发债券市场的反弹压力。值得注意的是，短期债券收益率（1-10年期）较年初略有回落，而长期债券收益率（10年以上）却高于年初水平，显示出投资者对财政可持续性的疑虑。日内市场动向：加元缺乏买盘支撑周二，加元兑所有主要货币均走弱。尽管美元近期整体偏软，但USD/CAD依旧震荡走高，加元持续承压。加拿大8月新屋价格指数环比下降0.3%，远低于预期的持平（0.0%），此前7月已录得-0.1%。新屋价格同比下降1.7%，跌幅较前值的-1.3%进一步扩大。本周五，美国将公布核心个人消费支出（PCE）物价指数。市场仍将以美联储通胀目标相关数据为核心，评估后续降息路径。加元汇率展望加元新一轮走软，使USD/CAD重新站上50日指数平滑移动均线（EMA）1.3790附近。尽管短期加元表现不佳，但从日线结构来看，该货币对仍处于震荡格局中，200日EMA在1.3865构成上方阻力。黄金创下3791美元历史新高后回落，鲍威尔讲话引发波动黄金受益于疲软的PMI数据和美联储的谨慎态度，市场焦点转向美国GDP与核心PCE。鲍威尔称就业风险促使降息，但通胀仍偏高，政策将保持数据依赖。美联储官员观点分歧：鲍曼预计2025年将再降息三次，博斯蒂克则警告通胀或持续。周二北美时段，黄金价格一度冲高至3791美元的历史新高，随后小幅回落。美盘现货金（XAU/USD）交投于3772美元附近，当日涨幅0.73%，日内低点一度触及3736美元。鲍威尔谨慎表态，黄金延续涨势鲍威尔在讲话中表示，“就业面临下行风险，促使美联储在上周采取降息行动”，并强调这次降息使政策更接近中性水平。尽管承认就业存在风险，他同时指出，“风险是双向的，政策并无无风险路径”。鲍威尔还提到，通胀依然偏高，但“合理的基本情境是关税带来的通胀影响属短期”。他强调政策仍“温和紧缩”，并且决策依赖数据。与此同时，美联储内部声音不一。亚特兰大联储主席博斯蒂克（Bostic）表示愿意考虑采用“通胀目标区间”，并预计通胀压力将持续更久；美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）则预计2025年全年共计三次降息，以支持劳动力市场；芝加哥联储主席古尔斯比（Goolsbee）重申必须将通胀拉回2%。当日公布的美国PMI数据显示，9月商业活动有所放缓。S&P Global制造业PMI自53.0降至52.0，服务业PMI则从8月的54.5降至53.9。企业普遍表示关税是推动成本上升的主要原因。日内市场动向：黄金受美元走弱和美债收益率下滑推动美元指数下跌0.07%至97.2附近。美国10年期国债收益率下降3个基点至4.114%。实际利率下跌至1.744%，与黄金价格呈负相关。美联储褐皮书显示，美国经济温和增长。市场预期，美联储将在10月19日会议上再次降息25个基点，Prime Market Terminal数据显示概率高达91%。技术面展望：黄金冲击3800美元关口黄金上行趋势依旧稳固，但短线买盘动能略显减弱。若日线收盘跌破3760美元，则或进一步测试3750美元甚至3700美元。相反，若突破3775美元，则有望再度挑战3791美元纪录高点，若站稳，3800美元将成为下一个目标。RSI指标显示多头仍占优势，但动能减弱迹象明显。道琼斯指数创历史新高后震荡道琼斯工业指数首次触及47000点关口。尽管美股再创新高，但上行动能有限。美国9月PMI数据整体回落，符合市场预期。周二，道琼斯指数盘中最高触及47051点，刷新历史纪录，连续五个交易日收涨的势头有望延续。但市场整体依旧谨慎，涨势相对有限。能源板块成为主要推手，房地产和医疗服务板块亦表现坚挺；消费品板块回落，科技股则回吐了部分此前涨幅。个股方面，联合健康集团（UnitedHealth）上涨约3%，成为道指最大推动力。此前困扰公司的医保欺诈调查影响逐渐消退，股价重返350美元上方。波音公司（Boeing）上涨逾2%，收于216.50美元，此前该公司与乌兹别克斯坦总统米尔济约耶夫签订了一份价值超80亿美元的大单。此外，有传言称美中或达成涉及波音的“大规模采购协议”，进一步推动股价走高。 S&P Global最新PMI数据显示，美国9月制造业PMI从53.0降至52.0，服务业PMI从54.5降至53.9，均符合预期。企业普遍认为，整体产出仍处高位，预计美国经济年化增长率约2.2%。不过，招聘节奏预计将放缓，企业库存压力加剧，未来销售不振的风险逐渐上升。投资者现聚焦于本周五将公布的核心个人消费支出（PCE）数据，以评估关税成本是否会更快地传导至消费者。 XRP企稳回升，但下行风险仍存 XRP在100日均线附近获得支撑，缩小日内跌幅。 Ripple推进机构级DeFi布局，计划在第四季度推出借贷协议。零售投资兴趣减弱，期货未平仓合约降至764亿美元。周二，XRP在经历周一暴跌至2.69美元并引发大规模清算后，获得短期支撑，维持在2.83美元关口上方。短期来看，三种可能走势并存：一是横盘整理在2.83附近；二是温和反弹并上探3.00整数关口；三是继续下跌，测试2.50支撑位。 Ripple推进机构DeFi发展 Ripple在最新路线图中表示，将专注于机构级去中心化金融（DeFi）、现实资产（RWA）代币化以及原生借贷协议的推出。周一，Ripple宣布其XRP Ledger（XRPL）已跻身RWA链条前十，每月稳定币交易额突破10亿美元。同时，XRPL在稳定币支付和抵押品管理方面的支持也有所提升。 Ripple强调，合规是机构采用的“必经之路”，而非可选项。为此，XRPL引入去中心化身份标识（DID）、许可域（permissioned domains）和合规型DEX，为机构参与提供安全、可信和合规的框架。 Ripple正在研发的原生借贷协议“Credit On-Chain”将引入池化贷款机制，支持有承销信用的链级短期无抵押贷款，设有固定还款计划。其目标客户为使用成熟模型的机构，风控环节仍保持链下。Ripple指出：“这一借贷协议能够将全球散户流动性汇集为机构级贷款，借款人可获得更高效、更低成本的融资，出借人则能从闲置资产中获取收益。” 零售兴趣下降 XRP期货未平仓合约从上周五的879亿美元降至764亿美元，显示市场信心减弱，投资者在担忧下行风险时选择平仓观望。技术面展望：XRP能否重拾升势？当前XRP企稳于100日均线2.83美元上方，RSI指标反弹至42，显示买盘有所恢复。若日线收盘站稳100日均线，可进一步增强市场信心；突破50日均线（2.94美元）则有望重返3.00关口。若跌破100日均线，关注下方2.70美元支撑，若继续下探，200日均线2.59美元将成为关键防守位。 MACD指标目前仍维持卖出信号，但若蓝线向上穿越红线，则将形成买入信号，吸引资金重新进场。结语总体看，鲍威尔的“无风险路径不存在”使市场对降息节奏保持克制乐观：利率与实际利率回落支撑贵金属，股指高位震荡凸显“新催化”稀缺，汇市则围绕通胀韧性与增长放缓展开拉锯。短线交易层面，关注三条主线的数据验真：其一，澳洲CPI对RBA进一步宽松空间与AUD情绪的边际影响；其二，美国核心PCE与就业边际变化对美债实际利率与金价的再平衡；其三，加拿大房地产与久期利差走向对CAD弱势延续的验证。数据前后波动或加剧，但中枢仍取决于通胀与增长的“哪一侧更棘手”。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading LtdCySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easy-markets.com/syc/zh-hans/ 2025-09-24

易信easyMarkets09-24 12:16

债市早报：资金面整体均衡，但跨季资金价格稍涨；债市再度走弱

一、债市要闻（一）国内要闻【城市房地产融资协调机制持续显效】9月22日，国家金融监督管理总局局长李云泽介绍，金融监管总局牵头建立城市房地产融资协调机制，“白名单”项目贷款超过7万亿元，支持近2000万套住房建设交付，有力保障广大购房人的合法权益。上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，协调机制引导资金精准支持“保交房”，为房地产项目注入流动性，使得楼盘能够加快完工交付。为保护购房者合法权益、实现“住有所居”提供了助力。【交易商协会披露58家信用风险缓释凭证创设机构名单】交易商协会近日发布了信用风险缓释凭证创设机构名单，共58家，包含55家银行机构及3家担保增信机构。今年6月，交易商协会修订发布了《信用风险缓释凭证业务指引》，明确专业从事信用增进业务的机构经备案后可作为创设机构开展业务。本次名单公布后，中豫信增、天府信增等成为全国首批获得信用风险缓释凭证创设机构资质的信用增进机构。【国家绿色技术交易中心在北京揭牌成立】9月22日，2025北京绿色发展论坛在北京城市副中心成功举行。在论坛开幕式上举行了国家绿色技术交易中心揭牌仪式。设立国家绿色技术交易中心，是北京市完善绿色技术创新生态、加快建设国际绿色经济标杆城市的关键步骤。今年2月，国家发展改革委复函，同意以北京国资公司所属北京绿色交易所为主体，设立国家绿色技术交易中心。揭牌仪式上，同步举行了国家绿色技术交易中心绿色技术市场生态圈战略合作协议签约及首批绿色技术交易签约活动。同时，现场还举行了“非粮生物基甲乙醇联产技术”等首批6项绿色技术供需双方的合作签约。【深圳在港成功发行40亿元点心债，连续五年赴港发行地方政府债】9月22日，深圳市政府在香港特别行政区成功发行2025年离岸人民币地方政府债券。这是深圳市连续第5年安排地方政府债券在香港簿记发行、登记托管并挂牌上市，持续推进粤港澳大湾区金融市场互联互通。据悉，本次发行债券规模为40亿元人民币，发行期限为2/5/10年期，发行利率逐年下降。（二）国际要闻【鲍威尔称利率“仍有适度限制性”，警告没有毫无风险的政策路径、股市被高估】9月23日，美联储主席鲍威尔再次警告，联储的双重使命——充分就业和价格稳定均面临威胁，两面的风险意味着没有毫无风险的政策路径。假如降息幅度过大或速度过快，可能无法有限控制高通胀、让通胀持续高于美联储2%的目标，而假如货币紧缩维持太久，则可能无谓地拖累劳动力市场。鲍威尔指出，“短期内通胀存在上行风险，就业则存在下行风险——这是一个有挑战的局面”。在活力不足、略显疲软的劳动力市场形势下，就业下行的风险已增加。正是因为就业风险增加导致风险平衡变化，上周美联储才决定降息。对于关税，鲍威尔重申，合理的预期是，关税对通胀将有短暂影响，只会导致一次性的价格波动。不过，“一次性”的波动并不意味着“立即发生”，可能会持续几个季度。鲍威尔仍认为，美联储必须密切关注关税可能带来的持续性影响，称要确保关税不会演变为持续性的通胀问题。【美国9月Markit制造业、服务业PMI回落，但均扩张，价格缓和】9月23日，标普全球公布的数据显示，美国9月Markit制造业PMI初值52，连续第二个月扩张，预期52.2，前值53，去年同期为47.3。其中，就业指数从8月的53.1降至52.6；新订单指数环比下降。美国9月Markit服务业PMI初值53.9，为2025年6月以来最低值，预期54，前值54.5，去年同期为55.2。其中，就业指数从8月份的52降至51.6，为2025年4月以来最低值；物价指数较上月下降，为2025年4月以来最低值。美国9月Markit综合PMI初值53.6，为2025年6月以来最低值，预期54，前值54.6，去年同期为54。其中，新订单指数从8月的53.9降至53.1，为2025年6月以来最低值；就业指数较上月下降。（三）大宗商品【国际原油期货价格转涨，国际天然气价格上涨】9月23日，WTI 11月原油期货收涨1.81%，报63.41美元/桶；布伦特11月原油期货收涨1.59%，报67.63美元/桶；COMEX黄金期货涨0.58%，报3796.90美元/盎司；NYMEX天然气价格收涨1.96%至2.863美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 9月23日，央行以固定利率、数量招标方式开展了2761亿元7天期逆回购操作，其中，操作利率1.40%，投标量2761亿元，中标量2761亿元。Wind数据显示，当日有2870亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金109亿元。资金利率 9月23日，资金面整体均衡，但跨季资金价格稍涨。当日DR001下行1.36bp至1.414%，DR007下行1.34bp至1.475%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 9月23日，市场对于基金赎回费新规落地以及免税政策可能取消的担忧再起，叠加央行公开市场操作转为净回笼，共同施压债市再次走弱。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率上行1.05bp至1.7980%，10年期国开债活跃券250215收益率上行1.40bp至1.9420%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 9月23日，1只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H9龙控01”跌超16%。 2. 信用债事件河北建投新能源：公司公告，由于市场出现波动，取消发行“25建投新能MTN001(碳中和债)”。华业资本：公司公告，子公司所持恒丰银行股份司法拍卖流拍。禹州水务：中诚信亚太基于商业原因，撤销禹州水务“BBBg-”的长期信用评级。甘肃国际物流：中证鹏元公告，甘肃国际物流子公司被列为失信被执行人等，被执行总金额合计3273万元。旭辉集团：国泰海通证券发布临时受托管理事务报告，旭辉集团因土地开发项目违约被起诉，公司涉329项未结案诉讼事项，其中37项已公开涉案金额，合计39.08亿元。中国海外宏洋集团：穆迪确认中国海外宏洋集团“Baa3”发行人评级，展望由“稳定”调至“负面”。金科股份：公司发布重整进展：投资人收到转增股票，黄红云退实控、董事会改选在即。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指涨跌不一】 9月23日，A股宽幅震荡，早盘集体下行，尾盘硬科技强势飙升带动指数回升，银行股全天护盘，但全天仍有近4300股下跌，上证指数、深证成指分别收跌0.18%、0.29%，创业板指收涨0.21%，全天成交额2.52万亿元。当日，申万一级行业大多下跌，上涨行业中，银行、煤炭涨超1%；下跌行业中，社会服务跌逾3%，商贸零售、计算机、综合跌逾2%。【转债市场主要指数集体收跌】 9月23日，转债市场继续下行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.18%、0.09%、0.31%。当日，转债市场成交额890.94亿元，较前一交易日放量69.39亿元。转债市场个券多数下跌，433支转债中，177支收涨，241支下跌，15支持平。当日上涨个券中，恒帅转债涨超9%，纽泰转债涨超8%，福立转债涨超6%；下跌个券中，景兴转债、万凯转债、盟升转债跌逾6%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 9月23日，锦浪科技发行转债获证监会注册批复。 9月23日，蓝帆转债公告将转股价格由11.50元/股下修至10.50元/股；漱玉转债、宝莱转债公告即将触发转股价格下修条件。 9月23日，嘉泽转债、新23转债、泰瑞转债公告即将满足提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 9月23日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行8bp至3.53%，10年期美债收益率下行3bp至4.12%。数据来源：iFinD，东方金诚 9月23日，2/10年期美债收益率利差扩大5bp至59bp；5/30年期美债收益率利差收窄1bp至105bp。 9月23日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.37%不变。 2. 欧债市场 9月23日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率保持在2.75%不变，法国、意大利10年期国债收益率保持不变，西班牙、英国10年期国债收益率分别下行1bp、2bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至9月23日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界09-24 12:10

24小时热点