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汉口银行再领“百万罚单”，2024年不良率增至2.87%，拨备覆盖率触及监管红线

，公司贷款中租赁和商务服务业、建筑业、房地产业合计占比超30%，这些行业在宏观经济调整期面临较大经营压力，还款能力下降，成为不良贷款的高发领域。银行对这类行业贷款集中度过高，却未建立有效的风险分散与缓释机制，在行业风险传导时，资产质量很可能受到冲击，且后续如果不良继续攀升，拨备缺口将进一步扩大，影响银行资本充足率与持续经营能力。汉口银行当前面临的困境，是合规管理、内控建设与经营发展多方面问题的集中爆发。要走出困局，短期需强化合规整改，完善内控机制，重塑合规文化。同时，如何优化资产质量，提升拨备覆盖率，增强风险抵御能力也是亟待解决的问题。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)

证券之星07-14 13:58

中国重磅信号！彭博专栏：习近平希望终结中国的价格战但该如何做？

高层会议，为何会让交易员们对不被看好的房地产股感到兴奋。投资者知道，单靠供给侧改革无法提振中国经济——高层决策者也深知这一点。为了阻止这种恶性竞争，北京的官僚们需要劝说民营企业减产，督促地方官员规范作风，并做好准备迎接距离上一次财政刺激仅十年之遥的又一次财政刺激。习近平正与高层官员们商讨未来五年的重点工作，他的任务已经非常繁重。

tqttier07-14 13:42

中国“数据盛宴”逼近，这一大宗商品坚挺以待！

资和消费复苏可能成为最大亮点。特别需要房地产市场的最新动向。虽然这可能是一个积极的需求信号，但也可能意味着政策制定者在即将召开的高级领导人会议中不太可能出台更多刺激措施。上周，铁矿石期货价格因市场猜测北京可能会采取更多措施支持困境中的房地产行业，同时也着手解决产业过剩问题而上涨。然而，尽管如此，铁矿石今年的交易价格仍略低于去年，已连续五个月出现亏损。与此同时，包括必和必拓集团、力拓集团、Fortescue和博思格在内的澳大利亚铁矿石和钢铁公司高层将随总理安东尼·阿尔巴内塞（Anthony Albanese）本周访问北京，旨在平衡贸易关系并加强双方联系。

风起07-14 13:19

午评：沪指涨0.43%、创业板指跌0.74%，机器人及电力股走高，大金融概念股集体遇冷

块涨幅居前，多元金融、游戏、数据要素、房地产等板块跌幅居前。热门板块电力板块走高电力股集体走高，豫能控股2连板，廊坊发展、京运通、晋控电力、建投能源等多股涨停。点评：消息面上，近期，随着长江中下游地区“出梅”，全国大范围内遭遇高温侵袭，全国最大电力负荷飙升至14.65亿千瓦，创下历史新高同比增长近1.5亿千瓦。湘财证券认为，在持续高温影响下，短期电网负荷将维持高位，推动电力供需格局改善。全国统一电力市场建设加速推进下，持续看好电力资产价值重估。有色金属概念强势贵金属等有色金属概念强势，湖南白银2连板，中金黄金、盛达资源、白银有色、紫金矿业等跟涨。点评：消息面上，上周五黄金、铂金、白银集体大涨，其中现货白银创14年新高，现货白银站上38美元/盎司，创2011年以来新高。此外，有色金属上市公司上半年业绩频频预喜，包括北方稀土、华友钴业等在内的9家公司业绩全部预喜。锂矿板块拉升锂矿股震荡拉升，永杉锂业、融捷股份涨停，天华新能、天齐锂业、盛新锂能、赣锋锂业等跟涨。点评：消息面上，广期所碳酸锂主力合约日内一度涨超5%。中信证券认为，锂价在2025年第一季度跌势放缓带动海外锂矿价格小幅回暖以及盐湖企业经营改善，供应端出清缓慢。二季度以来随着锂价跌至6万元/吨，行业亏损面显著扩大，矿山减产和价格止跌反弹预期升温。建议关注在锂价触底反弹过程中可能受益的低成本标的。可控核聚变概念活跃可控核聚变概念活跃，中核科技涨停，常辅股份、科泰电源、中广核技、哈焊华通、中国核建等涨幅靠前。点评：消息面上，近日，我国规模最大的天然铀产能项目“国铀一号"示范工程，成功生产下线“第一桶铀”，标志着我国天然铀生产取得突破，将有力保障我国能源资源安全的自主可控。中金公司表示，核电作为重要基荷能源，正重新回归全球各国视野，核能产业即将进入投资价值重估的战略复兴阶段。机构观点申万宏源：市场已演绎出“牛市氛围” 申万宏源指出，短期市场已演绎出“牛市氛围”，上证指数突破本身直接推升风险偏好，短期赚钱效应全面扩散。四季度开始牛市的必要条件会加速积累，但三季度牛市可能不会一蹴而就，赚钱效应扩散至高位后，市场反复可能增加。三季度算力链进一步机会可能来自于中美谈判成果显现，互联网平台资本开支改善。“反内卷”行情短期弹性更大的是周期品。而2026年供需格局改善，中游制造才是重点。维持战略看好港股的判断，三季度继续看好新消费和创新药龙头。招商证券：沿着半年报超预期方向进攻胜率较高招商证券指出，近期A股市场持续创下年内新高，随着业绩期到来，沿着半年报超预期的方向进攻是胜率较高的选择。整体来看，A股半年报业绩向好率高于去年同期，虽然整体盈利改善幅度或有限，但结构性方向仍然值得布局，建议关注高景气TMT领域、具有全球竞争力的中游制造、内需领域和其他业绩预喜板块。关于“反内卷”，后续需要关注分行业化解产业结构性矛盾的政策出台。天风证券：7月应以稳应变，谨防过热天风证券指出，7月应以稳应变，谨防过热。根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：1）DeepSeek突破与开源引领的科技AI+；2）消费股的估值修复和消费分层逐步复苏；3）低估红利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展，而AI产业趋势的进展又取决于AI应用端和消费端的突破。消费板块投资的核心因子是估值，在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头，以宏观叙事而对消费过分悲观反而是一种风险。

金融界07-14 11:48

QDII基金6月表现：平均回报4.14%

，招商利安新兴亚洲精选ETF、广发美国房地产A人民币等10余只基金6月净值出现回撤。建信基金、嘉实基金产品业绩领跑统计显示，剔除新成立的基金，公募市场披露存续的300余只QDII基金产品2025年6月平均回报率为4.14%。图1：2025年6月净值表现居前的QDII基金具体来看，6月份，收益率居前的QDII基金大多与美股、半导体产业等资产配置相关。其中，6月份，建信新兴市场优选A收益率达到15.97%，业绩位列第一。数据显示，建信新兴市场优选成立于2011年6月，主要投资于注册地或主要经济活动在新兴市场国家或地区的上市公司股票，在分散投资风险的同时追求基金资产的长期增值。根据最新财报，2025年一季度末，基金重仓股包括台积电、英伟达等。截至6月30日，该基金前6个月净值上涨14.6%。图2：嘉实全球产业升级A近1个月净值走势嘉实全球产业升级A在6月表现同样居前，收益率达到13.61%。基金经理在一季报中称：“面对一季度以来海外宏观面不确定性的冲击，我们也做了相应的应对，一方面将美股持仓更多收敛在周期属性的个股作为防御;一方面我们也加大了对国内优质科技资产的持仓，我们认为DeepSeek带来的科技机遇是今年重要的投资线索。”该基金2025一季度末重仓美光科技、阿斯麦、中芯国际等。此外，景顺长城全球半导体芯片产业A、华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF等半导体产业基金在6月收益率同样居前。 10余只QDII基金收益率告负招商、广发基金等领跌另一方面，2025年6月仅10余只QDII产品收益率为负。招商利安新兴亚洲精选ETF在6月回撤幅度居前，达到2.13%。该基金的标的指数为新交所新兴亚洲精选50指数。图3：广发美国房地产A人民币近1月净值走势另一方面，多只REITs产品6月收益率告负，包括摩根富时REITs人民币A、广发美国房地产A人民币等产品。广发美国房地产A人民币6月收益率为-1.08%，该基金标的指数为人民币计价的MSCI美国 REIT 净总收益指数。MSCI美国REIT指数由成交最活跃的美国房地产投资信托（REITs）组成。根据基金2025年一季报，基金经理称：“具体到美国地产领域，由于当前美国利率仍处于历史相对高位，叠加特朗普政策影响，美国中小企业乐观指数在一季度有所回落，作为对利率及经济敏感的板块，地产板块的基本面改善可能还需要继续等待。” 【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经07-14 10:34

农商行加大配置超长期国债，平安公司债（511030）补券效率高，成本低

升至2025年5月末的22.7%。随着房地产大时代过去，基建投资空间逐步变小，信贷需求可能长期偏弱。中国社会融资结构正发生深刻变化，即社融中信贷占比下降，政府债券占比不断上升。因应融资结构变化，银行体系的资产结构也面临长期变化，中长期来看，商业银行债券投资占比趋于上升。 Ø 农村金融机构持有的债券规模预计超过13万亿元。截至2025年5月末，中小型银行（股份行、城商行及农商行）合计持有债券46.4万亿元，占总资产的22.7%；近年来债券投资占比逐年上升。截至2025年3月末，农村金融机构资产规模达59.9万亿元，倘若债券投资占比与中小型银行一致，持有债券规模达13.6万亿元。从10家A股上市农商行来看，截至2024年末，债券（含同业存单）投资占比最高的达37.4%，最低的21.5%，即A股上市农商行债券（含同业存单）投资占比均超过20%。倘若以2024年末A股农商行债券投资占比27.8%计算，农村金融机构债券持仓达16.6万亿元。 Ø 需要关注农商行债券投资可能的监管政策。机构估算，倘若将农村金融机构债券投资比例控制在20%以内，至少需要压降1.6万亿债券投资；倘若控制在15%以下，则压降规模超过4.6万亿，或将对债市造成显著的影响。将农商行债券投资比例控制15%以内的可能性较低，毕竟银行需要利率债做流动性管理。此外，农商行信贷投放面临需求不足的问题，严控债券投资比例可能加剧农商行的经营压力。该机构指出，25Q3降息的可能性低，但当前央行较宽松，利率债很难明显调整。平安公司债（511030）的合同约定了在T1日内补券，其他8家约定的都是T2日内补券，所以从制度角度来看，平安的效率是最高的，且样本容量大，因此补券成本低（控制在估值-3bp以内）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-14 10:07

轻松布局“现金奶牛型”企业，富国中证800自由现金流ETF联接今日首发

，一键网罗中证800指数中，剔除金融和房地产行业后，自由现金流率充足的50家“现金奶牛”企业。从市值分布上来看，800现金流指数大中盘风格显著，指数成分股中千亿以上公司占比超60%，500亿以上公司占比超70%；从行业分布上来看，指数聚焦顺周期行业，前五大行业分别为交通运输、有色金属、食品饮料、石油石化、家用电器，合计权重占比超60%；从前十大重仓股来看，均为中国海油、中远海控、五粮液、格力电器、牧原股份等核心资产，合计权重约60%，且成分股中央国企占比接近60%。指数的优质底层基因决定了指数的长期生命力，从过往表现来看，800现金流全收益指数自基日以来的11个完整年度中，仅2018年下跌，历史年度胜率超90%，自2019年来已连续6个自然年度均取得了正收益。站在当前时点，富国中证800自由现金流ETF联接基金或处于不错的配置窗口期。首先从经济基本面来看，随着财政加力扩内需，聚焦于顺周期板块的800现金流指数或将持续受益于“扩内需”政策落地的催化和经济基本面预期的改善；其次从估值角度来看，800现金流指数当前市盈率（TTM）为10.31倍，位于历史相对低位，且与各主要宽基和自由现金流指数横向比较，800自由现金流指数也相对较低，具备较厚的安全边际。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界07-14 09:27

中国突现罕见一幕！路透：中国某省允许官员在经济低迷时期兼职

6.4%，这这削弱了政府财政收入。由于房地产市场持续低迷，地方政府向开发商拍卖土地的收入下降16%。一些省级政府已经削减奖金和工资。一些公务员甚至说，他们已经几个月没有领到工资了。许多人靠积蓄和借款维持生计，兼职几份工作。一位中国社交媒体用户说：“我的朋友叫了一辆车，被一名公务员接走了。” 路透社称，就业目前是中国各界决策者的首要任务。上周早些时候，中国国家主席习近平表示，中国必须“着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”。上周三，中国政府公布了稳定就业的新措施，包括扩大社会保险补贴和专项贷款。国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》，该通知提出，各地要跟踪调度存量政策落实，不断完善稳就业的政策工具箱，既定政策早出台早见效，根据形势变化及时推出增量储备政策。中国劳动关系学院副院长闻效仪介绍，这个文件是落实党中央决策部署，着力稳企业、稳市场、稳预期要求下新一轮很有力度的稳就业政策，通过稳企业来稳就业是这个政策的主要的重点。该通知明确扩大稳岗扩岗专项贷款支持范围，扩大社会保险补贴范围，支持企业稳定就业岗位等多项政策。

风枫07-14 09:13

基金早班车丨港股主题ETF强势吸金，机构看好港股下半年行情

金融界07-14 08:18

沪指微涨0.01% 稀土板块批量涨停单股封单资金超9亿元

元，62只个股涨停，计算机、有色金属、房地产板块表现活跃。序号股票代码股票名称最新股价（元）涨跌幅（%）成交额（亿元）人气排行 1 600111 北方稀土 29.71 10.0 100.49 ⭐⭐⭐⭐⭐ 2 002401 中远海科 17.88 10.03 7.59 ⭐⭐⭐⭐⭐ 3 600010 包钢股份 2.09 10.0 28.63 ⭐⭐⭐⭐⭐ 4 300226 上海钢联 28.21 19.99 21.1 ⭐⭐⭐⭐ 5 600604 市北高新 5.68 10.08 1.02 ⭐⭐⭐⭐ 6 002104 恒宝股份 24.02 9.98 63.66 ⭐⭐⭐⭐ 7 601908 京运通 4.22 9.9 1.52 ⭐⭐⭐⭐ 8 300551 古鳌科技 12.22 20.04 9.81 ⭐⭐⭐⭐ 9 600606 绿地控股 2.08 10.05 1.42 ⭐⭐⭐⭐ 10 601696 中银证券 13.04 10.04 23.13 ⭐⭐⭐⭐ 备注：上述表格仅展示当前市场关注热度，根据当前最新股价、成交额，人气度进行综合测算，不作推荐和建议。稀土板块掀涨停潮在涨幅榜中，北方稀土、包钢股份分别以5.12亿元、5.03亿元封单资金位列资金热捧前列。北方稀土收盘价29.71元，换手率9.48%，位列有色金属板块封单金额第二位；包钢股份则以2.09元股价获24071万股封单，成为钢铁行业资金关注度最高标的。中国稀土、XD盛和资等同属稀土永磁概念股同步涨停，板块内7只个股上榜涨停名单，与近期稀土出口配额调整预期形成联动。金融与科技板块联动走强非银金融板块中，中银证券以3.43亿元封单资金涨停，证券板块主力资金净流入50.04亿元，位列全行业首位。计算机行业8只个股涨停，上海钢联以28.21元股价、25.58%换手率登上20CM涨停板，封单金额达8414.85万元；中远海科、古鳌科技等智慧交通、金融科技概念股同步涨停，与当日ETC、软件开发题材涨幅居前表现一致。房地产板块现分化行情市北高新、绿地控股分别以5.68元、2.08元股价涨停，封单量均超1.1亿股，但房地产板块内出现明显分化，卧龙新能等部分个股虽封涨停，板块整体资金流入未进入前十。值得关注的是，绿地控股当日换手率仅0.49%，显示筹码锁定度较高。资金流向显示，小金属、半导体板块分别获19.38亿元、14.70亿元主力资金净流入，而光伏设备、汽车整车板块则出现超19亿元资金净流出。市场人士分析，当前结构性行情特征明显，具备政策支撑的稀缺资源与技术创新领域仍是资金重点布局方向。

金融界07-14 08:17

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