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【比特周报】中国意外降息掀起“爆冲”行情！特朗普惊传将宣布：比特币为美国战略储备资产

件落幕中国“降息”刺激新一轮上涨在房地产行业和整体经济持续面临挑战的情况下，中国央行将七天逆回购利率从1.8%降至1.7%，一年期贷款市场报价利率(LPR)从3.45%降至3.35%，五年期贷款市场报价利率(LPR)从3.95%降至3.85%。 (来源:Trading Economics) 此次降息是在第二季国内生产总值(GDP)增长低于预期4.7%之后做出的，旨在应对疲软的消费需求和通货紧缩压力。美国总统拜登退出11月大选的消息一经传出，比特币周间一度从65800美元上涨至几个小时后的68500美元，但随后回落至67800美元左右。降息消息传出后，比特币价格上涨约0.5%，但随后微幅回落。在下调关键短期利率几天后，中国人民银行(中国央行)周四出人意料地下调一年期政策贷款利率，降幅创2020年4月以来最大。根据周四的一份声明，中国央行将中期借贷便利(MLF)利率下调20个基点至2.3%，这是近一年来的首次下调。 CryptoSlate报道称，知名交易员们大肆宣扬，比特币预计在两个月内，即9月前创下历史新高，强调中国此举已成为加密货币看涨催化剂。 Mt.Gox抛售潮、哈里斯阻挡多头前行 Mt.Gox抛售潮掀起的恐慌，在周间仍阻碍着比特币多头上攻。据Arkham Intelligence数据，Mt.Gox仍持有约8万枚比特币，约为53.9亿美元。该交易所在7月5日发布偿还债权人资金声明后，制定了“及时”向债权人偿还债务的计划，目前还款进度良好。 (来源:Arkham Intelligence) Kraken交易所向Mt.Gox债权人转移资金后，Arkham Intelligence称，Mt. Gox本周向4个不同的Bitstamp存款地址存入了1美元，被认为是在为后续资金转移做准备，而Bitstamp是与Mt. Gox受托人合作的5家交易所之一。周四，据AggrNews报道，部分Bitstamp用户报告称已收到他们的Mt.Gox资产。 (来源:Arkham Intelligence) 由于担心债权人会将取回的早期比特币、比特币现金(Bitcoin Cash)获利了结，因此后市仍需聚焦Mt.Gox资金动向，避免遭遇空头狙击。拜登宣布退选后，哈里斯已取得民主党内足够的支持票数，预计将在8月晚些时候被正式提名为民主党总统候选人。哈里斯尚未对比特币具体表态，但她在本周受邀出席2024年比特币大会后，却选择拒绝邀请，引起社群热议。#美国大选# 2024年比特币大会首席执行官David Bailey在推特帖文写道：“美国副总统哈里斯将不会在2024年比特币大会上发表演讲，这并不令人意外。当她积极监禁开发者、迫使我们的行业走向海外、攻击工作量证明(PoW)时，她能对我们说什么呢……这对她来说本将是一场灾难。” 他强调：“现在，所有人的目光都聚焦在特朗普身上。” (来源:Twitter) 特朗普将在周末现身2024年比特币大会演讲，市场传出，他可能会在这场最受到瞩目的年会上宣布比特币为美国战略储备资产。比特币技术分析 FxPro分析师Alexander Kuptsikevich表示，加密货币市场周四上涨3.4%，至2.4万亿美元，得益于美国指数的涨跌互现，罗素2000指数和道琼斯指数上涨，纳斯达克100指数和标准普尔500指数下跌。这还不是完全复苏，但这是一周内从略低于2.31万亿美元的水平第二次反弹。比特币在过去24小时内上涨4.4%，至67000美元上方，带动加密货币市场上涨。它从50日移动平均线反弹，并在周五继续走强。这表明多头实力强劲，他们成功捍卫了中期上升趋势。在当前水平，比特币已回到3月份形成的下行通道的上边界。 (来源:FXEmpire) 以太币在200日移动平均线附近获得支撑，这也表明多头希望保持代币的长期增长趋势，并在跌至3000美元时自信买入。以太币目前的交易价格接近3200美元，在3500美元区域之前没有技术障碍，可能会出现局部获利回吐。 (来源:FXEmpire) 各国监管动态：特朗普将宣布“惊人”消息？共和党暗示了！交易员准备迎接“肥尾”效应…… 特朗普传将在2024年比特币大会上，宣布比特币作为战略储备资产的计划，分析认为这将引发比特币抛物线式上涨。一通关键电话响起！民主党突然共商“比特币政策” 哈里斯与特朗普周末交锋？哈里斯致电美国亿万富翁库班共商比特币政策，传出将跟进特朗普，出席7月25-27日的2024年比特币大会。美国11月总统大选： “拜登必须现在辞职”！众议院共和党人突发声明特朗普AI、比特币超关键讲话来了众议院共和党会议主席声明，拜登必须立即辞职。特朗普在共和党全国代表大会上，向AI和比特币释出利好信号。特朗普罕见“大转向”！贝莱德、摩根大通CEO不会担任财政部长…… 特朗普表示，贝莱德首席执行官芬克和摩根大通首席执行官戴蒙，都不会出现在他的潜在内阁计划。语出惊人！美国总统候选人：若胜选将购买6150亿美元比特币与黄金国家储备相当特朗普传出希望建立美国比特币储备，独立总统候选人小肯尼迪早先一步，承诺胜选后购买6150亿美元的比特币，将与黄金储备相当。加密货币市场分析：贪婪！华尔街10万亿资管巨鲸：比特币资金流入惊现“恐怖”一幕…… 贝莱德比特币现货ETF流入量创下3月份以来新高，达到5.23亿美元，比特币情绪指标呈现贪婪。市场资金逆转了！TA跑赢科技七巨头交易员给出8.8万目标价贝莱德比特币现货ETF资金流入量超越科技七巨头，交易员瞄准比特币8.8万美元目标价。超明确信号！《富爸爸穷爸爸》作者清崎：若特朗普胜选，比特币将攻上10.5万《富爸爸穷爸爸》作者清崎展望，若特朗普在11月大选中获胜，比特币将达到10.5万美元。突然大崩跌！沉睡7年巨鲸罕见“苏醒”转移9.25万枚以太币传竟是官方基金会所为？链上追踪机构发现，疑似以太坊官方基金会的关联钱包，在休眠7年后转移92500枚以太币，导致价格大崩跌。加密行业消息：全面整改！知名加密交易所：中国警方调查停运5个月重新开放提款服务…… BitForex宣布，在中国江苏省警方的调查引发长达5个月的停运后，将重新开放提款服务。#VIP会员尊享#

小萧2024-07-26

会员

中证沪港深粤港澳大湾区发展主题指数上涨0.92%，前十大权重包含腾讯控股等

占比12.01%、工业占比9.12%、房地产占比7.31%、医药卫生占比5.49%、公用事业占比5.03%、主要消费占比1.26%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。定期调整设置缓冲区，对于中证港股通粤港澳大湾区发展主题指数，排名在40名之前的新样本优先进入；排名60名之后的老样本优先剔除。对于中证粤港澳大湾区发展主题指数，排名在80名之前的新样本优先进入；排名120名之后的老样本优先剔除。对于中证沪港深粤港澳大湾区发展主题指数，排名在240名之前的新样本优先进入；排名在360名之后的老样本优先剔除。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对该指数系列进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当港股通范围发生变动导致样本不再满足互联互通资格时，指数将相应调整。

金融界2024-07-26

中证红利低波动100指数下跌0.04%，前十大权重包含双汇发展等

金融界2024-07-26

港股周报：内外夹击，恒指创3个月来新低！

看，本周悉数下跌，仅公用事业跌幅较小，房地产、医疗保健、消费板块表现不佳：值得注意的是，本周央行意外降息，时间节点并未选择LPR公布日，引发市场对国家加大经济刺激政策的预期。未来，随着美联储开启降息周期，中国央行降息顾虑或减少，目前，市场认为美联储9月降息概率高达90%以上。下周，中国将公布7月制造业PMI数据，该数据能够反应实体经济运行状况，若不及预期，或引发市场担忧。另外，下周美股科技巨头密集发布财报，对美股影响较大，关注港股是否会受到牵连。本周港股大事件： 1. 拜登退选引发全球资本市场动荡； 2. 巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦减持比亚迪股份，持仓比例由5.06%降至4.94%； 3. 美的集团H股发行上市获证监会备案； 4. 周大福2025财年一季度零售值同比减少20%； 5. 央行意外降息，多家银行下调存款利率； 6. 董宇辉从东方甄选离职； 7. OPEC+确认四季度增产计划，油价下跌，原油股重挫； 8. 因需求疲弱，本周铜价大跌； 9. 两部委宣布加大支持大规模设备更新。本周老虎用户热门交易个股： Top3：美团，受全球科技股抛售影响，美团连续下跌，周跌幅高达8.4%； Top4：东方甄选，周四盘后，董宇辉宣布从东方甄选离职，同时，东方甄选以7658.55万元的价格将与辉同行转让给董宇辉，受此影响，东方甄选股价暴跌； Top10：农夫山泉，受消费萎靡影响，本周消费股大跌，农夫山泉周跌9.5%，创2020年9月以来新低！下周值得关注的大事件： 1. 下周三，中国将公布7月PMI数据，市场预期制造业PMI为49.3，前值49.5； 2. 下周四，美联储利率决议，预计不会下调利率，关注美联储未来表态； 3. 下周，微软、苹果、Meta、亚马逊等科技巨头将发布财报，预计对全球资本市场有较大影响： $农夫山泉(09633)$ $东方甄选(01797)$ $美团-W(03690)$ $中国海洋石油(00883)$ $比亚迪股份(01211)$

老虎证券 1评论2024-07-26

ETF市场日报 | 广发基金家电ETF龙头(560880)领涨！银行板块小幅回调

出，要统筹好发展和安全，落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措，织密社会安全风险防控网，切实维护社会稳定，这有利于银行的资产质量。活跃度方面，债券型基金成交额走高，基准国债ETF(511100)换手率超1700% 成交额方面，政金债券ETF(511520)成交额居首，银华日利ETF(511880)成交额突破百亿元。换手率方面，基准国债ETF(511100)换手率达1700%，沙特ETF(520830)换手率回落至40%。 ETF发行市场方面，下一交易日暂无最新动态。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-26

中证锐联沪港深基本面100指数下跌0.89%，前十大权重包含工商银行等

12.43%、通信服务占比8.94%、房地产占比3.49%、原材料占比2.79%、公用事业占比2.67%、可选消费占比2.47%、信息技术占比1.78%、主要消费占比1.55%。资料显示，指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年6月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当沪深交易所和香港联合交易所互联互通证券范围发生变动导致样本不再满足互联互通资格时，指数将相应调整。

金融界2024-07-26

中国央行降了，这“亚洲强国”却5次按兵不动！主权财富基金看见中国机遇……

中国经济繁荣的重要支持者，投资领域包括房地产和蚂蚁集团。2020年，蚂蚁集团原计划的首次公开募股(IPO)被监管机构叫停。然而，英媒在2023年报道称，GIC正在重新考虑其战略，因此已停止在中国的私人投资。贾恩苏巴基拒绝透露具体交易，但表示“如果过去我们将技术增长视为资本部署的主要领域，那么显然，我们现在正在寻找其他有趣的机会”。他补充道：“过去两三年，当外国投资者决定退出中国时，你可以获得不错的估值。” 近年来，西方公司一直在制定计划，以剥离或减少对中国业务的敞口，其选择包括部分撤资和拆分业务。例如，2023年6月，报道称阿斯利康已制定计划，剥离其中国业务。贾恩苏巴基表示，GIC除了收购跨国公司的股份外，还将寻求投资中国国内消费品业务和绿色经济。该主权财富基金在报告中表示，中国“过去的增长模式”已经结束，但该国“长期基本面仍然具有吸引力”。报告指出，中国人口众多、工程人才储备丰富且创新型企业家众多，但同时也承认，地缘局势风险难以解决。就在新加坡政府投资公司发表上述言论的几周前，新加坡的另一家国有投资者淡马锡表示，由于中国市场的糟糕表现影响了其投资回报，该公司将对中国市场 “持谨慎态度”。 GIC很少公布其投资业绩，而且与淡马锡不同，GIC并未披露过去一年的回报。GIC辩称，这样做“相对于其20年的投资期限来说，太过短期”。然而，周三的结果显示，在过去5年、10年和20年里，其年均回报率均低于其所参照的“参考投资组合”，其中65%为全球股票，35%为全球债券。 (来源:Financial Times) 未经通胀调整，截至今年3月底的五年间，GIC的平均年回报率为4.4%，低于参考投资组合同期7%的回报率，尽管后者不包括成本和费用。经通胀调整后，GIC过去20年(其首选的时间范围)的平均年回报率为3.9%，低于一年前的4.6%。 GIC首席执行官Lim Chow Kiat在报告中表示：“我们所面临的巨大不确定性可能会继续影响回报。” GIC表示，业绩下滑的部分原因是去年的20年数据包括了2003-2004年“特殊”时期的回报，而这部分回报已不再计入计算。但该集团补充称，业绩下滑的部分原因还在于“近年来的保守策略”以及新兴市场股票的回报疲软。 GIC强调，其投资组合(其中18%为私募股权，13%为房地产)的波动性低于股票和债券的参考投资组合。

圈内人2024-07-26

上证中央企业红利指数下跌0.79%，前十大权重包含中国神华等

比9.92%、公用事业占比3.75%、房地产占比2.13%、可选消费占比1.72%。资料显示，指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年12月的第二个星期五的下一交易日。对原样本的样本空间资格设置缓冲区，即在新一轮样本调整中，将不满足以下任一条件的原样本从样本空间中剔除，剩余的原样本保留在样本空间中：（1）实际控制人为国务院国资委或财政部；（2）过去一年的现金股息率大于0.5%；（3）过去一年内日均总市值排名在上证180指数样本空间前90%；（4）过去一年内日均成交金额排名在上证180指数样本空间前90%；（5）过去三年股利支付率均值大于0且小于1。同时，设置调整比例限制，即每次调整的样本比例一般不超过20%，除非因实际控制人属性发生变化或不满足过去一年现金股息率大于0.5%被首先剔除的原样本超过20%。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界2024-07-26

量化投资组合分散化的新视角——基于ENB探究经典投资组合模型的分散化效果

同类型的资产类别，如股票、债券、商品、房地产等。每种资产类别都有其独特的特征和表现方式，这使得它们在市场中的表现各不相同。每种资产类别之所以独特，是因为它们受到不同因素的影响。例如，债券的表现可能受到利率变动、国家政策、通货膨胀等多种因素的影响，而股票则更多地受到公司业绩、行业动态、宏观经济环境等多种因素的影响。尽管各资产类别有其独特性，但它们的回报在很大程度上也受一些共同因素的影响。这些共同因素可能包括经济增长、通货膨胀、利率水平等宏观经济指标，也可能是某一时期的特定宏观事件比如金融危机、战争、疫情等。因此，在构建投资组合时，“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”成为了每一位投资者遵循的重要原则之一。通过投资分散化，我们不仅能够降低单一资产或市场波动对整体投资组合的冲击，还能捕捉更多元化的投资机会，实现风险与收益的平衡。但什么是真正的有效分散？简单地将资金均匀分配到几只股票上，虽看似遵循了“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”的投资原则，却可能忽略了个股之间往往存在着难以察觉的紧密联系与共同风险暴露，即所谓的“系统性风险”。看起来不同的篮子，在市场风暴来临时，它们往往会同涨同跌。这意味着，仅仅依靠数量上的分散，可能并不能真正达到风险降低的目的。因此，评估我们投资组合的分散化水平是至关重要的，它关乎我们能否有效抵御风险并捕捉多元化的投资机会。那么，如何准确衡量我的投资组合是否足够多元化？风险足够分散呢？接下来，本文将从一个新颖的角度出发，对投资组合的分散化程度进行量化分析，并借助这一量化指标，深入探究经典投资组合模型在分散化方面的实际效果。二、新视角 —— Effective Number of Bets 众多相关的文献研究中提出了各种不同的投资组合多样化衡量方法。比如基于资产权重的赫芬达尔指数(Herfindahl Index)：用投资组合中的资产权重平方总和来衡量投资组合的集中度。Choueifaty和Coignard(2008)提出了分散化指数(Diversification Ratio)：它利用资产组合中各资产的加权平均波动率与组合整体波动率的比值来量化组合的分散效果。虽然以上这些传统的分散化度量方法在评估投资组合多元化方面有其价值，但它们所揭示的信息仍然较为片面，未能全面且深入地反映投资组合中资产间的独立性和相互作用的复杂性。因此，探索一种能够更综合、更精准地衡量投资组合多样化程度的新方法，对于评价投资组合多元化和风险管理具有重要意义。为了克服这些局限性，Meucci(2010)提出了Effective Number of Bets(以下简称“ENB”)这一概念。他基于PCA分析，从资产收益中提取出独立的因子，并使用因子暴露分布的熵（entropy）作为衡量指标，量化一个投资组合中真正隐含的、同等大小且互相独立的风险/回报(bets)来源数量。换句话说，ENB是通过考虑投资组合中各资产的风险贡献、资产间的相关性以及潜在的非线性影响，计算出的一个能够反映投资组合中有效独立风险/收益来源数量的指标。当因子暴露分布较为均匀时，意味着投资组合中的不同因子对组合整体风险和收益的贡献相对均衡，没有哪一个因子能够单独主导投资组合的表现。此时ENB值通常较高，表示投资组合中包含了较多的有效独立风险/收益来源，风险得到了较好的分散。相反，如果因子暴露分布非常集中，即某个或某些因子占据绝大多数的暴露，那么投资组合的表现将高度依赖于这些少数几个因子。此时ENB值会较低，表示投资组合中的有效独立风险/收益来源数量较少，风险集中度较高。简单来说，ENB可以理解为投资组合中能够独立产生风险/收益的有效组成部分的数量。这个数量并非直接对应于投资组合中实际涵盖的风险因子数量，而是基于风险分散的视角，评估投资组合在多大程度上实现了“分散下注”于多个独立且差异化的风险因子上。对于具有N个资产的投资组合，ENB值介于1到N之间。如上图所示，左/右两边分别展示了投资组合风险高度分散/集中的情况，即ENB为最大值N或1的极端情况。三、经典投资组合模型的分散化对比基于上述ENB的重要性和应用价值，本文聚焦于国内期货市场，选取了2012-2023年期间符合严格筛选标准的41个高流动性期货品种作为研究对象。需要注意的是，研究样本并非从一开始就具备完整的41个期货品种，而是随着市场的不断发展和新品种的陆续推出，符合我们筛选条件（即高流动性）的期货品种数量逐渐增加，最终达到了我们所研究的41个品种。为了探索不同投资组合模型在实际应用中的分散化效果，本文采用了等权重、保证金等权、收益预期加权、风险平价和均值方差五种常见且具有代表性的模型进行了回测分析。为贴近实际期货市场操作环境，我们在回测过程中设定了所有模型均允许做空，并采用了日频调仓策略。通过对比分析这五种模型在回测期间的ENB数量变化及其分布特征，我们可以深入了解不同模型在风险分散方面的表现差异。下图直观展示了五种模型ENB数量随时间的演变趋势，其中，除均值方差模型外，其余四种模型在ENB数量的时间序列变化上展现出高度的相似性，而均值方差模型则表现出显著的不同。结合下方的ENB分布图，可以进一步发现，等权重和收益预期加权模型在ENB的均值和中位数水平上均处于较低区间，表明这两种模型风险集中度较高。保证金等权模型相较于前二者，其在ENB均值和中位数上有所提升，风险平价模型则更高一筹。而均值方差模型则显著区别于其它模型，其ENB的均值和中位数均超过15。虽然风险平价模型在历史上也出现过ENB数量超过20的情况，但绝大部分的时间它的ENB水平都低于10；而均值方差模型大部分的时间ENB个数都在10-20这个区间。由此可以说明，从ENB的角度，均值方差在追求投资组合风险与收益最优化的过程中，“分散下注”的效果最好，且明显优于其它模型。为了进一步探究各模型的分散化情况，我们统计了回测期间不同模型的持仓个数。下图展示了五种模型的持仓个数时序图，可以看到，均值方差由于模型本身的特殊性，并不会同时持有所有期货品种。而其他模型由于并不进行品种筛选，因此其持仓个数就等于可投资的合约种类数。相对于其他模型而言，均值方差天然有着选择性持仓的特点。通过下方均值方差与其他模型在不同年份的持仓个数均值对比，我们发现均值方差在绝大部分时候，都只持仓了不到全部品种的一半。一方面这反映了均值方差模型自身的特性：寻求投资组合在预期收益与风险之间的最佳平衡，即识别出那些对组合整体风险贡献较小但预期收益相对较高的资产，从而给予它们更高的配置权重，而对于那些风险高或预期收益低的资产，则可能选择不纳入或少量纳入投资组合。另一方面，均值方差模型在持仓个数的选择上，实际上是在遵循一种效率原则：通过精心挑选一部分最具代表性的资产进行配置，可以在保持投资组合多样性和风险分散的同时，实现更高的投资效率。总结本文通过对比五种投资组合模型在国内商品期货市场的风险分散效果，发现均值方差模型展现出了相较于其他资产配置模型的显著优势。首先，它的ENB值（一个衡量风险集中度和多元化效果的指标）更高，这一结果直接反映了均值方差模型在构建投资组合时，能够更有效地分散风险，实现更低的风险集中度。这种优势主要得益于均值方差模型对资产间协方差的精确考量，以及它在预期收益与风险之间寻求最佳平衡的能力。其次，尽管均值方差模型的持仓个数相对较少，但这并不妨碍其实现卓越的多元化效果。相反，这一特点恰恰体现了模型在资产配置上的高效性和精准性。仅仅通过配置少量的关键资产，就可以实现投资组合的多样性。综上所述，ENB作为衡量投资组合分散化效果的新指标，为投资人开辟了全新的评估维度。基于风险分散的视角，均值方差在国内商品期货市场的应用中展现出了更优秀的“分散下注”效果，能真正有效地实现分散化投资。

FX168活动资讯2024-07-26

Boomberg：美国经济正软着陆或为降息铺平道路

费者支出减少。几十年来最高的利率几乎使房地产市场陷入瘫痪。制造业陷入困境，但受益于政府激励措施的行业除外，例如半导体和电动汽车。即使通胀放缓，企业和家庭仍在抱怨高价格带来的痛苦。然而，与大多数经济放缓不同的是，这次经济放缓是典型的软着陆——经济放缓但不引发衰退，这是罕见而艰难的壮举。通货膨胀有所降温，失业率没有大幅上升，零售支出有所降温但没有崩溃，经济继续增长。在彭博社的最新调查中，经济学家认为未来 12 个月出现经济衰退的可能性为 30%，而一年前的调查中这一概率为 60%。周四公布的数据预计将显示，第二季度经济增长 2%。继上一季度增长 1.4% 之后，这将是自 2022 年以来连续几个季度增长最慢的一次。现在的问题是经济减速程度会有多大，会持续多久？ “目前我们仍在逐步放缓，”富国银行高级经济学家 Sarah House 表示，“但仍有很多问题，事情变化是否比预期的要快？” 情况的变化在大街小巷和工厂车间都很明显。Suresh Krishna 经营着位于明尼苏达州伯恩斯维尔的家族企业 Northern Tool + Equipment，该公司生产和销售包括压缩机、高压清洗机、水泵和各种设备在内的产品。他说，业务仍然很好。但他也注意到，客户变得更加挑剔了。 “无论是贸易专业人士还是消费者，他们都在关注自己的钱包，”Krishna 说。对于零售价超过 500 美元的大件商品来说，这一点尤其明显。“他们比过去更加谨慎。” 在纽约，经营布鲁克林犹太餐厅和酒吧 Abe’s Corner 的 Avremy Scheinfeld 不得不削减员工工作时间，因为他信用卡债务的高利率正在侵蚀他的利润。 “现在经济形势严峻，什么都贵，”Scheinfeld 说。“如果我提高价格，我的客户就会流失。这很难。” 此类观察结果与近期数据显示的明显疲软趋势一致。 6 月份，招聘和工资增长放缓，而失业率升至 2021 年底以来的最高水平（尽管仍处于历史低位）。“从失业率来看，情况显然已经大幅降温，”彭博经济研究公司的 Anna Wong 表示，她预计到年底失业率将从 4.1% 上升至 4.5%。美国消费者信心指数（密歇根大学指数）资料来源：密歇根大学，彭博社整理此外，6 月份，服务业经济活动以四年来最快的速度萎缩。7 月 12 日发布的数据显示，消费者信心跌至八个月以来的最低水平，高价格继续影响美国人对财务和经济的看法。在房地产市场，抵押贷款利率一直徘徊在 7% 左右，是三年前的两倍多，这抑制了独户住宅的建设并导致房价居高不下。美国独栋住宅开工数季节性调整数据来源：美国人口普查局，彭博社整理在美联储最新的褐皮书（一份关于商业状况的轶事和评论的汇编）中，12 个联储地区中几乎有一半表示经济活动持平或下降。会计和咨询公司安永首席经济学家格雷戈里·达科表示：“这是一次不同寻常的放缓。”他表示，雇主似乎不太愿意裁员，因为他们对工人短缺仍记忆犹新。不过，他认为这种情况可能会很快改变，尤其是如果利率保持高位。“这会变得更糟吗？这当然是一种风险。在疫情后的劳动力市场方面，我们正在探索未知领域。” 美国非农就业人数季节性调整后的月度净变化数据来源：美国劳工统计局，彭博社整理美联储主席杰罗姆·鲍威尔 7 月 15 日表示，第二季度经济数据让人们更加相信通胀将回到央行 2% 的目标，这可能为降息铺平了道路，这也为未来的走势提供了一些线索。鲍威尔 7 月 15 日在华盛顿特区经济俱乐部出席活动时表示：“美国经济表现确实非常出色。”华尔街交易员对疲软的数据做出了反应，他们加大了对今年降息三次的押注，而不是他们之前预期的两次。鲍威尔。来源：美国美联储到处都出现了危险信号。自疫情爆发以来，美国家庭的债务增加了 3.4 万亿美元，有些家庭甚至连还款都困难。美联储理事丽莎·库克 6 月 25 日在纽约发表演讲时表示：“信用卡拖欠率呈上升趋势，汽车贷款拖欠率达到 13 年来的最高水平。这些比率对整体经济来说还不算令人担忧，但值得关注。” 佛罗里达州的 Blue Compass RV 公司创始人兼首席执行官 Jon Ferrando 表示，今年多次降息的预期曾激发了人们对春夏驾车季到来前休闲车需求复苏的希望。然而，今年头几个月意外的通胀爆发导致美联储维持利率不变。 “目前我们正处于经济放缓期。我们已经处于这种状态两年了，我认为 2024 年我们无法走出这种状态，”Ferrando 说道。“我不认为美联储会大幅降息，如果我们面临一场分裂的政治选举，这将影响消费者信心。” 一些人将当前形势比作 1990 年代中期，当时美联储成功实现软着陆，尽管出现了传统的经济衰退预兆——例如货币供应量收缩和制造业订单持续疲软。经济继续增长了五年，直到互联网泡沫破灭。在一份名为《打破规则》的研究报告中，摩根士丹利首席全球经济学家塞思·卡彭特质疑经济放缓的迹象是否仅此而已。 “我不知道我们是否还有五年的扩张时间，”他写道。“但就目前而言，我们需要看到其他指标来改变我们的想法。” 来源：金色财经

金色财经2024-07-26

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