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中指研究院：5月商品房销售面积、销售额同比降幅均收窄，市场出现边际改善迹象

国家统计局数据显示，1—5月份，全国房地产开发投资40632亿元，同比下降10.1%；其中，住宅投资30824亿元，下降10.6%。新建商品房销售面积36642万平方米，同比下降20.3%，其中住宅销售面积下降23.6%。新建商品房销售额35665亿元，下降27.9%，其中住宅销售额下降30.5%。 1—5月份，房地产开发企业到位资金42571亿元，同比下降24.3%。其中，国内贷款6810亿元，下降6.2%；利用外资11亿元，下降20.3%；自筹资金14816亿元，下降9.8%；定金及预收款12584亿元，下降36.7%；个人按揭贷款6191亿元，下降40.2%。中指研究院解读称，5月，中央和监管部门频繁释放政策利好，各地积极落实相关举措，明显提振了市场情绪。具体来看，4.30中央政治局会议为楼市明确政策方向后，多地放松或取消限购政策，5.17监管部门“一揽子”新政落地，降低首付比例、取消房贷利率下限，同时提出“去库存”举措：设立3000亿元保障性住房再贷款用于收购已建成未售新房，随后全国大多数城市跟进落实相关政策，带动购房情绪提升。6.7国常会明确未来政策方向为“去库存”“稳市场”，释放了更加积极有力的信号，助力市场预期进一步修复。从政策效果来看，全国层面，1-5月商品房销售额同比降幅收窄，5月单月商品房销售面积、销售额同比降幅均收窄，市场出现边际改善迹象。重点城市层面，根据中指数据，6月前两周（5.27-6.9），重点50城新房周均成交面积较5月增长24.0%，较去年同期下降22.3%，受去年基数下降影响，同比降幅较5月继续收窄；二手房市场保持较高活跃度，6月第2周（6.3-6.9），重点11城二手房成交量同比连续三周增长，上海、深圳、杭州等城市政策效果明显，如5.27新政后，上海多日二手房成交量超900套，6月14日网签达1059套，今年以来首次单日网签超千套；深圳6月1日-14日，新房日均成交套数较5月增长13.9%，二手房市场保持较高活跃度，6月以来日均成交量与5月基本持平，同比在低基数下增长57.4%。综合来看，在多项政策举措落地后，房地产市场情绪有所好转，特别是核心城市政策效果正在显现，未来市场能否持续修复，仍依赖于接下来政策跟进节奏和力度，以及居民收入预期的改善。若核心城市继续从供需两端优化楼市政策，特别是若北京能跟进5.17新政，或将进一步提振市场预期，短期核心城市市场有望逐渐筑底企稳，从而对全国市场形成支撑，随着年中高基数效应的减弱以及房企年中业绩冲刺，全国新建商品房销售规模同比降幅有望继续收窄。供应端，5月，房地产开发投资额下行压力仍较大，需求端边际改善传导到投资端仍需要时间。另外在低基数下，新开工面积已连续三个月累计同比降幅收窄，在项目“白名单”深入推进、支持房企融资等政策带动下，房地产开发企业到位资金降幅也收窄，根据中指监测，5月民营房企发债规模和范围有所增加，连续三月小幅上升。6月12日，央行召开保障性住房再贷款工作推进会，指出借鉴前期试点经验，着力推动保障性住房再贷款政策落地见效，加快推动存量商品房去库存，短期各地有望加速推进去库存举措落地，有助于为企业提供更多资金支持，帮助企业解困，同时进一步助力房地产开发投资边际改善。

金融界2024-06-17

酒价止跌、股价疲软，茅台信仰保卫战打响？段永平、紫金陈等高呼“坚定”！

酒板块股价有所调整。展望下半年，随着房地产政策刺激加强，白酒商务场景或提振预期，另升学宴、中秋国庆等需求将拉动市场增长。白酒优质品牌市占率存在较好提升空间，龙头企业全年成长性仍然较好，随着近期调整配置价值再次凸显。

格隆汇2024-06-17

万通发展（600246.SH）：公司房地产业务板块的战略性收缩，是加快对传统房地产开发业务的尾盘出清

相关公告。感谢您的关注。 3、请问传统房地产业务板块的战略性收缩具体包括哪些措施？回复：尊敬的投资者，您好。主要是加快对传统房地产开发业务的尾盘出清。感谢您的关注。 4、公司在经营性物业资产管理方面有哪些优势？如何进一步提升这一板块的竞争力？回复：尊敬的投资者，您好。公司经过数十年的积累，在运营甲级写字楼及配套商业等经营性物业产品上拥有较高的品牌知名度和影响力，位于一线城市商务核心区的自持物业荣获美国LEED金级及以上认证或预认证，这些优质的经营性物业所带来的稳定现金流及变现能力是确保未来公司转型发展的基石。感谢您的关注。 5、2023年公司的营业收入较上年有所增长，请问主要增长点来自于哪些业务板块？回复：尊敬的投资者，您好。公司2023年收入为4.87亿元，较2022年收入4.22亿元增长0.65亿元，同比增长15.40%。公司收入增长主要来自于房地产销售板块，该板块2023年实现收入2.69亿元，较2022年收入1.88亿元增长0.81亿元，同比增长43%。感谢您的关注。 6、请问在内部控制和风险管理方面采取了哪些措施？回复：尊敬的投资者，您好。公司已经建立起一套较完整的内控管理体系，从公司治理层面到各业务流程层面均建立了系统的内部控制制度，并结合行业特点及公司实际经营情况，持续对内部控制制度进行完善和优化。感谢您的关注。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-06-17

国家统计局：CPI仍将继续温和回升，PPI同比降幅将继续收窄，投资有望继续保持规模扩大、结构优化走势

88006亿元，同比增长4.0%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长8.6%。五、货物进出口较快增长，贸易结构继续优化。5月份，货物进出口总额37077亿元，同比增长8.6%。其中，出口21471亿元，增长11.2%；进口15607亿元，增长5.2%。进出口相抵，贸易顺差5864亿元。六、就业形势总体稳定，城镇调查失业率同比下降。1-5月份，全国城镇调查失业率平均值为5.1%，比上年同期下降0.3个百分点。5月份，全国城镇调查失业率为5.0%，与上月持平，比上年同月下降0.2个百分点。七、居民消费价格总体平稳，工业生产者价格降幅收窄。5月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.3%，涨幅与上月持平；环比下降0.1%。5月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，降幅比上月收窄1.1个百分点；环比上涨0.2%。总的来看，5月份，经济运行总体平稳，主要指标有所回升，新动能较快成长。但也要看到，当前外部环境复杂严峻，国内有效需求依然不足，经济持续回升向好仍面临诸多困难挑战。下阶段，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，靠前发力有效落实已经确定的宏观政策，因地制宜发展新质生产力，坚定不移深化改革扩大开放，巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。 CPI仍将继续温和回升刘爱华表示，从5月份居民消费价格走势来看，总体稳定。主要有三个方面的特点：一是居民消费价格同比涨幅持平。5月份，CPI同比上涨0.3%，涨幅与上月持平。二是居民消费价格环比呈现季节性略降。5月份居民消费价格环比下降0.1%，降幅略小于近十年同期平均下降0.2%的水平。三是核心CPI温和上涨。5月份，扣除食品和能源的核心CPI同比上涨0.6%，继续保持温和上涨态势。刘爱华还指出，关于下阶段CPI走势，从目前掌握的食品、工业消费品、服务等价格走势看，CPI仍将继续温和回升。从食品看，随着应季果蔬大量上市，食品价格仍将处于季节性低位。从工业消费品看，总体供给充足，有利于价格保持稳定。从服务看，随着服务需求的进一步恢复，服务价格有望继续回升。总体看，下阶段CPI将继续呈现温和回升态势。预计PPI同比降幅将继续收窄刘爱华表示，5月份，受部分国际大宗商品价格上行以及国内工业品市场供需改善等因素影响。一是PPI呈现低位回升态势，从环比来看，环比7个月来首次转正，由上个月下降0.2%转为上涨0.2%，是2023年10月份以来首次上涨。二是同比降幅明显收窄。受环比上涨叠加上年同期对比基数走低影响，5月份PPI同比下降1.4%，降幅比上个月收窄1.1个百分点。PPI降幅已连续两个月收窄。另外，部分消费品制造业价格同比延续上涨态势。在消费需求恢复带动下，文教工美体育和娱乐用品制造业、皮革毛皮羽毛及其制品和制鞋业、烟草制品业、纺织服装服饰业、家具制造业价格同比涨幅在0.6-5.1之间，这些因素共同作用，推动PPI环比转正，同比降幅收窄。下阶段，尽管国际大宗商品价格仍存在不确定性，但随着国内大规模设备更新和消费品以旧换新政策逐步落地生效，对部分行业价格将形成一定支撑。同时，当前进入“迎峰度夏”阶段，电煤需求提振，煤炭价格或将继续保持上涨态势。总体来看，预计下一阶段PPI同比降幅将继续收窄。下一阶段将促进房地产市场平稳健康发展刘爱华表示，5月中旬以来，有关部门和地区进一步调整优化房地产政策，房地产市场出现了一些积极的变化。从刚才公布的数据来看，1-5月份新建商品房销售额、房屋新开工面积同比降幅有所收窄。但也要看到，政策效应释放还需要一定时间，目前房地产市场仍在调整过程中。1-5月份，房地产开发投资同比下降10.1%，房屋新开工面积下降24.2%，新建商品房销售面积下降20.3%，销售额下降27.9%。国务院常务会议指出，要着力推动已出台政策措施落地见效，继续研究储备新的去库存、稳市场政策措施，这些政策举措的贯彻落实，下一阶段将会促进房地产市场平稳健康发展。工业转型升级持续推进刘爱华认为，5月份，在宏观政策持续作用下，工业生产保持较快增长。工业运行有以下特点：第一个特点，九成地区和八成行业实现增长。第二个特点，高技术制造业保持较快增长。第三个特点，装备制造业发挥“压舱石”作用。第四个特点，设备制造行业生产快速增长。总体看，今年以来工业生产增长较快，转型升级持续推进。下阶段推动工业较快增长的有利因素较多。一是企业生产预期较好。5月份PMI中企业生产指数为50.8%，继续保持扩张；企业生产经营活动预期指数为54.3%，继续保持在较高水平。二是企业效益持续改善。1-4月份规模以上工业企业利润同比增长4.3%，有利于企业增强生产动力。加上大规模设备更新等政策逐步落实，效应逐步释放，将为工业生产增添新的动力。投资有望继续保持规模扩大、结构优化走势刘爱华表示，从近期看，下阶段有利于投资稳定增长的因素在逐渐增多。一是要素保障不断强化。1-4月份，规模以上工业企业利润同比增长4.3%，企业效益的改善有利于增强企业投资能力和信心。二是政策支持持续增强。中央预算内投资下达和专项债发行加快，有利于实物工作量的增长。三是重大项目建设加快。重点领域投资加速，为投资增长不断提供新的动力。四是从先行指标看，5月份建筑业业务活动预期指数为56.3%，处于扩张区间，比上个月上升0.2个百分点，这也表明建筑业企业对行业发展的信心稳定。总的看，下阶段投资有望继续保持规模扩大、结构优化走势。

金融界2024-06-17

5月70城房价降幅扩大，专家：政策6月开始见效，新房、二手房价格跌幅预计见顶

家金融监督管理总局等部门出台一系列支持房地产的举措，包括明确取消全国层面房贷利率政策下限、下调房贷首付款比例和公积金贷款利率、设立保障性住房再贷款等多方面内容，随后全国层面掀起新政落地潮。不过，5月无论是成交量还是价格方面，表现均不及预期，市场总体仍处于底部调整阶段。关荣雪认为，中长期来看，房地产市场的回暖或仍依赖于居民就业收入预期的好转。接下来6月进入房企年中促销季，预计“以价换量”趋势或持续，短期价格仍然缺乏稳定上涨的动力，新房、二手房价格可能继续下跌。李宇嘉则指出，政策效果事实上在6月份开始体现，比如根据中指院数据，新政后上海、广州新房日均交易比新政前增长4.5%和24.2%，二手房方面，上海、深圳比新增前日均增长42.9%和9.8%。李宇嘉强调，政策落地还有待强化。一方面，国家部署的再贷款存量收购一直未有落地，另一方面，尽管按揭利率不设下限，但近期首套房利率较新政前仅下降30个基点左右，相较于无风险利率（10年期国债利率）还是比较高。预计，随着政策开始见效，6月份热点城市交易量有反弹，挂牌量增幅减缓，各线城市新房和二手房价格跌幅也将见顶。张波认为，517新政后房地产市场会有一个相对明显的热度提升，但并不会导致市场快速出现反转，尤其房价不会快速转为上涨，但一二手房的成交周期会逐步缩短，购房者对于市场的预期开始出现转好迹象。

金融界2024-06-17

中国央行连续10个月按兵不动！防止人民币进一步贬值？

行债券以推动基础设施支出，但持续多年的房地产低迷仍未见缓解。#中国经济#

风起2024-06-17

昔日中国宠儿沦为“堕落天使”！日媒：万科被下调至“不可投资”状态……

发展的典型代表。该公司是规模排名前三的房地产开发商，也是股市和房地产行业的领跑者。万科近期却沦为“堕落天使”，其信用评级已被下调至不可投资状态。万科的困境主要体现在房地产销售的大幅下滑，而房地产销售是万科项目融资和偿还债务的主要收入和现金流来源。尽管政府努力提振房地产行业，但万科的困境凸显了中国房地产行业面临的根深蒂固的财务困难，以及中国整体经济复苏的挑战性。该公司成立于1984年，由深圳经济特区的一家国有企业以不同的名称成立。该公司最初是一家进出口企业，后来利用一项进一步推进资本主义改革的试验政策，于1988年成为中国首批股份制公司之一。该公司采用了现在的名称，并在房地产市场实质上自由化的十年前进入房地产行业。 (来源:QUICK) 万科被广泛认为是深圳“五大老股”之一的老五股，原始股票代码为0002，现为000002。尽管中国恒大集团、融创中国控股和碧桂园控股等私营竞争对手的销售落后并拖欠债务，但万科在这方面一直表现相对出色。去年夏天，情况发生了变化，2023年6月的月度合同销售额同比下降了23%。这一趋势仍在继续，5月份的最新数字为233.3亿元人民币，约合32.9亿美元，较上年同期下降29%，连续六个月同比下降。 (来源:Nikkei Asia) 此后，万科遭遇了一波评级下调。由于万科的月度销售额持续下滑，惠誉于3月底将该开发商的评级从BBB下调两个级距至BB-+(垃圾级)。惠誉评级负责中国房地产行业的高级主管Tyran Kam指出，当一个行业面临压力时，市场往往会“逐一”瞄准这些公司。 Kam表示，这种趋势现在似乎正瞄准混合所有制公司，而这些公司的“根本驱动力是销售额”。在混合所有制企业中，国有企业是主要股东，但没有控股权。因此，这些企业的待遇与全资国有企业不同。 5月底，惠誉将万科的评级再下调两个等级，至 BB-。Kam解释称，此举是“销售无法稳定下来的自然结果”。穆迪早在3月中旬就开始下调万科的评级，分析师Kaven Tsang表示，该公司提到，万科的信用和财务指标“将在未来12-18个月内走弱，因为在中国房地产市场长期低迷的情况下，万科的合同销售额下降，融资渠道的不确定性增加”。穆迪进一步将万科的评级下调至Ba3，目前与惠誉评级持平。周五，标普全球评级重申万科的评级为BB-+，展望为负面。就连一向对中国企业持宽容态度的中诚信评级集团，也对这家陷入困境的开发商“在房地产销售大幅疲软和债务压力不断加大的背景下的未来经营状况”投以批评的眼光。这是该机构在针对万科最大股东深圳地铁的报告中所说的内容。尽管一系列政策措施出台，希望缓解这一局面，但市场对万科乃至整个房地产行业的悲观情绪依然存在。摩根大通亚洲信贷研究主管Soo Chong Lim表示，成为“堕落天使”的风险仍然高度集中在房地产行业。他续称：“我认为，要让信贷市场做出反应，就需要看到房地产市场趋于稳定。” 他还表示，中国高收益房地产市场的交易价格仍然“更像一种选择”，处于5到7美分兑1美元的水平，这是投机者的地盘。尽管最近的措施为房地产行业的疲软人气奠定了基础，但普信新兴债券投资组合经理Leonard Kwan指出，恢复信心仍需时日。“我们认为现在还不是我们重新大力投资房地产行业的时候，”Kwan说道。#中国房地产危机# (来源:Nikkei Asia)

圈内人2024-06-17

东方金诚：6月MLF缩量平价续作，利率连续10个月保持稳定背后有两点原因

出经济面临的下行压力。此外，5月17日房地产支持政策的密集出台，以及美欧等经济体对中国电动汽车等商品加征关税的计划，均增加了经济的不确定性。东方金诚的报告强调，尽管当前经济面临下行压力，但政策观察期的宏观经济政策需要持续发力，特别是在扩内需和稳增长方面。报告预计，下半年物价水平将保持低位，实际利率水平虽有所回落，但仍将偏高，这将继续影响信贷需求和楼市企稳。报告还指出，未来政策性降息面临银行净息差收窄和中美利差倒挂扩大的制约。因此，政策工具的选择将倾向于保持MLF操作利率稳定，通过引导存款利率下调和全面降准等措施，推动贷款市场报价利率（LPR）下降，以降低贷款利率，缓解实际利率偏高的局面。在MLF操作方面，6月的缩量续作反映了银行体系流动性的充裕和对MLF操作需求的下降，并非政策面释放的数量收缩信号。随着金融“挤水分”影响的减弱和银行信贷投放的加快，预计三季度银行对MLF的需求将增加，MLF操作有望转向加量续作。东方金诚预测，在MLF操作利率稳定、银行净息差处于历史低位的背景下，6月的LPR报价将保持不变。东方金诚的研究报告为投资者和发行人提供了重要的参考意见，但强调投资者应自行负责投资决策和结果。

金融界2024-06-17

中证A50ETF规模激战继续！平安基金继续领先，摩根基金紧咬不放，大成基金虎视眈眈！

策略分析师张夏5月中旬曾表示，当前中国房地产市场、地方政府融资等都趋于稳定，中国经济波动率明显下降，进入到高质量增长。这种情况下全市场、全社会高收益资产非常稀缺。以沪深300或者中证A50为代表的高质量权重指数有望蓄势待发，在未来走出一轮长牛。

格隆汇2024-06-17

分红之约揭晓在即！“聚焦龙头”的摩根中证A50ETF(560350)一键布局核心资产发展机遇

数集体收涨。多元金融、电网设备、证券、房地产开发涨幅居前。中证A50指数午后回升，最终收红。 Wind数据显示，2024年6月14日，摩根中证A50ETF(560350)全天成交额2.39亿元，当日获净申购1600万份，该基金连续已两个交易日获资金净申购。截至收盘，该基金最新规模38.14亿元，最新份额38.04亿份。值得注意的是，作为首批发行的中证A50ETF之一，摩根中证A50ETF（560350）设置了特色的季度强制分红机制，该基金在基金合同中约定，每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益率为正时，会强制分红，收益分配比例不低于超额收益率的60%。有了定期分红机制，投资者可以实现ETF持有和现金分红“两手抓”、“两不误”。这种设计，在一定程度上有助于投资者更加从容地面对市场短期波动，从而更坚定地践行长期理念。根据合同约定，摩根中证A50ETF二季度分红机制是否触发有望在本月底揭晓。中证A50指数成分股方面，万科A领涨。消息面上，地产新政实施过半月，提振购房者信心的正向反馈正在形成，代表城市成交数据显示，新房成交环比持续上涨；二手房方面，观望客户有入场迹象。（注：上述个股仅为举例说明，无特定推荐之意，并可能根据指数编制方案调整。）消息面上，6月14日世界银行上调中国经济增速预期。报告显示，预计2024年中国GDP增速为4.8%，较2023年12月的预测上调0.3个百分点。这次上调一方面是因为出口强于预期，同时也反映了政府的房地产支持政策和财政支出增加的影响。兴业策略指出，从风格上，龙头是今年超额收益的重要来源。从持仓变化上，也呈现“轻行业”而“重龙头”，重新聚焦核心资产的现象。以公募基金为例，一季度从重仓股分布看，基金持仓的集中度再次提升，开始加大对龙头个股配置的同时，对于重仓行业的集中度却出现回落，显示市场更倾向于从各个行业中寻找优质龙头资产，而非聚焦某个行业赛道。摩根中证A50ETF（证券代码：560350，扩位简称：中证A50ETF指数基金；联接基金A/C类代码：021177/021178）可以方便投资者一键配置各行业有代表性的优质龙头企业，为境内外资金提供了长期配置A股的工具。摩根中证A50ETF分红条款具体内容以基金合同为准。特别提示：摩根中证A50ETF的基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。中证A50指数(“指数”)由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证,亦不因指数的任何错误对任何人负责。上投摩根基金管理有限公司于2023年4月正式更名为摩根基金管理（中国）有限公司。摩根基金管理（中国）有限公司在中国内地使用「摩根资产管理」及「J.P. Morgan Asset Management」作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase & Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为公开宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议,或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理(中国)有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理(中国)有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2024060045 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-06-17

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