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ETF盘后资讯|锑等小金属在本轮行情中弹性最大？地产、半导体、军工…多重利好，有色龙头ETF（159876）盘中逆市上探1.68%

，上海成为一线城市楼市新政“先行者”，房地产板块回暖，利好地产链有色金属。此外，昨日高层会议指出，推动中部地区崛起取得新的重大突破。聚焦中部各省，江西有色金属矿产资源丰富，正向世界级新能源、新材料发展高地迈进；山西着力发展新材料产业，安徽汽车产业崛起，湖南正在打造世界级工程机械制造高地……都将利好原材料有色金属。今年以来，以钨钼锡锑为代表的小金属商品价格出现较大涨幅。据长江有色，截至5月27日，金属锡报价27.6万元/吨，年内累计上涨32%；锑锭报价14.6万元/吨，年内涨幅达78%。中信建投分析称，锑等小金属或成为本轮有色牛市中弹性最大的品种，新能源与人工智能需求变化最大的是小金属，小金属背后是“产业巨变+供给刚性”所共同驱动，本质上是受益于光伏、半导体、汽车、军工等行业的快速发展，需求持续增长，缺口越来越大。展望后市，甬兴证券从三个方面进行了分析，并表示看好有色金属板块。（1）流动性方面看，市场对降息预期的整体长期观点基本维持，美元或延续震荡走弱，大宗商品价格有望中长期受益；（2）基本面看，目前供给端持续受到干扰，如智利铜矿产量同比下降，电解铝受制于电力供给不足减产等；（3）需求端，地产政策密集推出，未来一万亿国债等政策落实后需求有望好转。公开资料显示，按照申万三级行业口径，截至4月30日，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金是前三大重仓行业，分别占比24.1%、16.7%、14.7%，合计占比超50%。有望受益于黄金大涨行情，也有望受益于大宗商品上涨周期。数据、图表来源：Wind，沪深交易所，华宝基金等注：中证有色金属指数近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，24.48%；2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%。风险提示：有色龙头ETF（159876）被动跟踪中证有色金属指数（930708.CSI），该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

金融界2024-05-28

A股在密集利好中走弱？原因找到！高股息出手护盘，小金属逆市活跃，有色龙头ETF(159876)盘中摸高1.68%

】昨日晚间，上海市发布《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》，包括优化住房信贷政策、调整优化住房限购政策等九条政策措施。通知自2024年5月28日起施行。据了解，有银行已执行最新利率政策。值得注意的是，价值ETF（510030）成份股覆盖地产、建材、基建、化工、能源、金融等房地产及其产业链上下游关键行业，或将较大程度获益于地产政策持续出台带来的地产行业企稳回升。【外资大举涌入】从资金面上来看，价值ETF（510030）成份股大受外资青睐。Wind数据显示，截至昨日收盘，年初以来，北向资金净买入额前10的个股中，有5只（招商银行、中国平安、兴业银行、江苏银行、交通银行）为价值ETF（510030）成份股。图片来源：Wind 【估值仍处低位】当前，180价值指数估值仍处低位，Wind数据显示，截至昨日收盘，180价值指数市净率为0.83倍，位于近10年26.61%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。图片来源：Wind 展望后市，中金公司表示，后续我国经济层面的政策和改革力度有望继续加码，并带动投资者预期的继续修复，近期A股市场阶段性调整并不意味着2月以来的修复行情结束，历经调整后主要指数有望重拾升势。价值投资，选择“价值”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股，覆盖26只“中字头”个股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。二、【锑等小金属在本轮行情中弹性最大？地产、半导体、军工…多重利好，有色龙头ETF（159876）盘中逆市上探1.68%】今日，小金属逆市活跃，铅锌行业西藏珠峰领涨超5%，锑矿开发行业龙头湖南黄金涨逾3%，中国铝业、云南铜业等个股亦表现居前。图片来源：Wind 揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）高开高走，场内价格最高上探1.68%，后随市盘整，涨幅逐步收窄，截至收盘，微跌0.27%。图片来源：Wind 资金面上，有色金属板块全天获主力资金流入19.09亿元，跻身31个申万一级行业TOP3。图片来源：Wind 消息面上，“沪九条”重磅发布，上海成为一线城市楼市新政“先行者”，房地产板块回暖，利好地产链有色金属。此外，昨日高层会议指出，推动中部地区崛起取得新的重大突破。聚焦中部各省，江西有色金属矿产资源丰富，正向世界级新能源、新材料发展高地迈进；山西着力发展新材料产业，安徽汽车产业崛起，湖南正在打造世界级工程机械制造高地……都将利好原材料有色金属。今年以来，以钨钼锡锑为代表的小金属商品价格出现较大涨幅。据长江有色，截至5月27日，金属锡报价27.6万元/吨，年内累计上涨32%；锑锭报价14.6万元/吨，年内涨幅达78%。中信建投分析称，锑等小金属或成为本轮有色牛市中弹性最大的品种，新能源与人工智能需求变化最大的是小金属，小金属背后是“产业巨变+供给刚性”所共同驱动，本质上是受益于光伏、半导体、汽车、军工等行业的快速发展，需求持续增长，缺口越来越大。资料来源：Wind 展望后市，甬兴证券从三个方面进行了分析，并表示看好有色金属板块。（1）流动性方面看，市场对降息预期的整体长期观点基本维持，美元或延续震荡走弱，大宗商品价格有望中长期受益；（2）基本面看，目前供给端持续受到干扰，如智利铜矿产量同比下降，电解铝受制于电力供给不足减产等；（3）需求端，地产政策密集推出，未来一万亿国债等政策落实后需求有望好转。公开资料显示，按照申万三级行业口径，截至4月30日，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金是前三大重仓行业，分别占比24.1%、16.7%、14.7%，合计占比超50%。有望受益于黄金大涨行情，也有望受益于大宗商品上涨周期。数据、图表来源：Wind，沪深交易所，华宝基金等三、【军工题材股逆市活跃，上海瀚讯、爱乐达涨超4%！资金涌动+机构看多，国防军工投资热度持续攀升】国防军工板块今日宽幅震荡，呈“倒V”走势，表征板块整体行情的国防军工ETF（512810）早盘盘中一度逆市涨至0.69%，午后随大市走低，场内价格收跌0.59%，全天振幅达1.86%。成份股方面，卫星互联网概念逆市活跃，上海瀚讯、爱乐达双双涨4.76%，领涨板块。低空经济、军工信息化概念普跌拖累板块表现，广联航空、晨曦航空、七一二、新劲刚均跌逾3%。图片来源：Wind 值得关注的是，国防军工ETF（512810）近日迎来资金回流，截至5月27日，该ETF近5日累计获超1400万元资金净申购。同期，东南方向热点事件关注度飙升，二级市场国防军工板块多个题材亦频频异动。综合资金面、情绪面、事件催化等角度来看，国防军工作为超跌的成长板块，投资热度正持续上升，多家机构最新研报也表态看好。太平洋证券认为，在当今复杂多变的国际形势下，军品需求仍处于爆发的初期，新一轮行业景气周期值得期待，产业链各环节的优质龙头公司仍具备较大成长空间。随着人事调整逐步落地，军品订单有望恢复正常并陆续释放，行业有望迎来业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”。光大证券也表示，提升国防建设的需求长期存在，同时在国际军贸、军转民领域需求的牵引下，国防军工行业有望继续保持高景气度，长期维持增长态势。建议沿防务建设、技术延伸两条主线进行投资布局。中航证券指出，“十四五”规划进入攻坚阶段，距离2027年建军百年目标时点仅3年。基于国防军工行业规律特点及周期性分析，我们认为，“十四五”军工板块走势与军工行业收入增速，有望共同呈现出前高中低后高的“V字型”，逐步重新进入上行通道，直到实现2027年建军百年目标。把握国防军工板块机遇，配置工具国防军工ETF（512810）该基金跟踪中证军工指数，成份股全面覆盖『低空经济+军工信息化+中船系+中航系』等细分领域龙头股，是一键投资A股国防军工核心资产的利器。当前，中证军工指数动态市盈率为54.11倍，位于近10年15.26%分位，配置性价比尤为凸显。风险提示：价值ETF（510030）被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布日期为2009.1.9；有色龙头ETF（159876）被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13；国防军工ETF（512810）被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；标普红利ETF（562060）被动跟踪标普中国A股红利机会指数，该指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，价值ETF（510030）、有色龙头ETF（159876）、国防军工ETF（512810）、标普红利ETF（562060）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-28

上海松绑后、广东跟上！首套房首付最低15%、取消利率下限

定价自律机制按照因城施策原则，根据当地房地产市场形势变化及市政府调控要求，对广州市差别化住房信贷政策作以下调整：一、对于贷款购买首套商品住房的居民家庭，商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，取消利率下限。二、对于贷款购买第二套商品住房的居民家庭，商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%，取消利率下限。三、在广州市非限购区域内，对于拥有2套及以上住房并已结清相应购房贷款的居民家庭，又申请贷款购买住房，银行业金融机构可根据借款人偿付能力、信用状况等因素审慎把握并具体确定首付款比例和贷款利率水平；对于拥有2套及以上住房且有未结清购房贷款的居民家庭，暂停发放商业性个人住房贷款。四、在广州市限购区域内，对于拥有2套及以上住房的居民家庭暂停发放商业性个人住房贷款。居民家庭住房套数的认定，要按照《住房城乡建设部中国人民银行金融监管总局关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》等文件要求，以城市政府相关部门出具的住房套数查询结果或认定证明显示的居民家庭已拥有住房套数核算。上述政策自2024年5月29日起执行。在2024年5月29日前（不含5月29日），已完成商品房买卖合同或房地产买卖合同网签，商业性个人住房贷款政策按原规定执行。银行业金融机构根据上述要求，结合本机构经营状况、客户风险状况等因素，按照市场化、法治化原则合理确定每笔贷款的具体首付比例和利率水平。对居民家庭住房套数的认定，按照《住房城乡建设部中国人民银行金融监管总局关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》等文件要求，以城市政府相关部门出具的住房套数查询结果或认定证明显示的居民家庭已拥有住房套数核算。广州市是率先实现房贷利率市场化的一线城市。取消商业性个人住房贷款利率下限，有助于进一步推动降低居民购房成本，精准有效支持刚性和改善性住房需求；下调最低首付比例，有利于降低居民家庭购房门槛，进一步释放有效购房需求，将对稳消费和扩内需产生积极的影响。

超启2024-05-28

【今日市场前瞻】油价三日连涨，游戏驿站暴涨20%！

制态度、中国也在斥巨资支撑其萎靡不振的房地产市场，这为石油和大宗商品价格带来了进一步支撑。原文链接

投资慧眼2024-05-28

龙虎榜 | 游资“热捧”电力股！明星电力获1.13亿元抢筹，佛山系出逃扬帆新材

，全天成交7417亿元。市场热点上，房地产板块下挫，铜缆高速连接板块走低，AI语料、鸡肉概念、文化传媒及网络游戏等跌幅居前。电力股则全线走高，半导体板块继续上扬，有色金属、抽水蓄能及核能核电等板块涨幅居前。今日共28股涨停，连板股总数8只，15股封板未遂，封板率为65%（不含ST股、退市股及未开板新股）。焦点股方面，电力、电网产业链持续爆发，众智科技创业板3连板、郴电国际3连板、大连热电3连板，芯片产业链的博通集成3连板、扬帆新材创业板2连板。下面我们来看下今日龙虎榜情况：今日龙虎榜净买入额前三为明星电力、电科院、瑞迪智驱，分别为1.13亿元、1.07亿元、6727.48万元。龙虎榜净卖出额前三为泰嘉股份、扬帆新材、正虹科技，分别为3242.64万元、2909.31万元、2511.23万元。龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，当日净买入额前三为瑞迪智驱、威腾电气、百川股份，分别为4470.27万元、3420.64万元、2920.76万元。龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，当日净卖出额前三为荣科科技、泰嘉股份、万方发展，分别为6748.31万元、4169.1万元、1859.17万元。部分榜单个股题材：明星电力（电力股）公司主营业务包括水电发电、电力销售以及自来水生产和销售等综合能源服务。作为一家国有控股的水电企业，公司拥有完整的电力和水供应网络，在其运营区域内，电力市场占有率达到100%，水供应市场占有率超过90%。消息面上，近日国家电力投资集团有限公司董事长就深化电力体制改革提出意见建议。国信证券表示，深化电力体制改革，相关政策密集出台，将加快推动各部门及企事业单位对各项改革的落地，其中新型电力系统的建设成为关键；新型电力系统要实现发电用电动态平衡，虚拟电厂、配网侧是建设重点；新能源装机量保持高增长，2024年预期全国电力供需紧平衡。电科院（电器检测+电力设备） 1、公司主要从事发电设备、输变电设备、机电设备、高压电器、高压成套开关设备、低压电器、低压成套开关设备、机床电器、船用电器、核电电器、汽车电子电气、航空电器、电器节能产品、电磁兼容、环境、可靠性、抗震、防爆、太阳能光伏、风电设备等各领域的检测服务。 2、电科院是目前我国电器检测条件较完备、检测能力较强、检测规模较大的第三方检测机构。泰嘉股份（服务器电源+充电桩+光伏逆变器） 1、2024年5月27日调研表示，公司电源业务主要包括消费电子电源业务；新能源智能光伏/储能电源，以及数据中心电源、站点能源电源等大功率电源业务。公司已完成新客户AIPC电源产品的试制工作。 2、2023年公司双金属带锯条销量预计占国内市场比例30%+，处在国内第一，全球前三。 3、公司已建成有充电桩产线，主要生产户用充电桩，是业内领导品牌商主力供应商。公司大功率电源业务在手订单有保障，产线处在产能爬坡期。 4、公司充分发挥在先进制造技术综合应用能力，积极培育第二业务—消费电子业务。目前公司已在广东东莞设立分公司，开拓精密制造消费电子业务市场。 5、公司旗下公司雅达电子是全球电源行业的领先企业之一，已与华为储能和逆变器业务事业部达成初步协议进入OEM业务。扬帆新材（半导体+光刻胶+新材料）消息面上，据天眼查，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司5月24日注册，注册资本3440亿人民币。 1、公司内蒙古基地募投项目主要的光引发剂品种包括TPO、184、1173、BDK等。部分光引发剂产品下游可应用于半导体等相关领域。 2、公司主要从事光引发剂、巯基化合物及其衍生物等精细化工新材料的研产销，公司部分光引发剂产品下游可应用于光刻胶领域，但公司业务尚未涉及光刻胶的生产。 3、公司向下游延伸拓展出以907为代表的包括ITX、BMS、369、379等一系列的光引发剂产品，逐步成长为全球光引发剂和巯基化合物主要生产供应商之一。 4、专注于含硫磷为主的特种精细化工新材料和光固化新材料领域方向，致力于成为行业龙头供应商及应用系统方案提供商。机构重点交易个股：瑞迪智驱：下跌6.26%，全天换手率46.28%，成交额7.49亿元，振幅7.41%。龙虎榜数据显示，机构净买入4470.27万元，营业部席位合计净买入2257.21万元。威腾电气：上涨16.53%，换手率12.07%，成交量10.23万手，成交额2.26亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净买入3420.64万元。百川股份：下跌8.68%，全天换手率35.96%，成交额23.5亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净买入2920.76万元，北向资金合计净买入1402.46万元。上塘路、宁波桑田路等知名游资榜上有名。荣科科技：今日20CM涨停，成交额18.28亿元，换手率27.19%。龙虎榜数据显示，五家机构买入4505.96万元，卖出1.13亿元，合计净卖出6748.31万元。泰嘉股份：今日涨停，换手率11.82%，成交额5.47亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净卖出4169.1万元。上塘路、上海溧阳路等知名游资榜上有名。万方发展：下跌1.66%，全天换手率35.80%，成交额6.22亿元，振幅20.89%。龙虎榜数据显示，机构净卖出1859.17万元，营业部席位合计净买入148.12万元。在龙虎榜中，涉及沪股通专用席位的个股有2只，松炀资源的沪股通专用席位净买入额最大，净买入1573.18万元。在龙虎榜中，涉及深股通专用席位的个股有7只，百川股份的深股通专用席位净买入额最大，净买入1402.46万元。游资操作动向：温州帮：净买入明星电力、九州集团、隆扬电子，分别为2708万元、1585万元、1351万元方新侠：净买入扬帆新材1841万元宁波桑田路：净买入西昌电力3632万元，净卖出百川股份、博通集成，分别为3065万元、1109万元山东帮：净买入航天晨光、泰嘉股份，分别为2572万元、1172万元消闲派：净买入电科院、大烨智能，分别为2425万元、1468万元炒新一族：净买入博通集成2797万元成都帮：净买入晋控电力2935万元上塘路：净买入泰嘉股份3802万元余哥：净买入明星电力3002万元，净卖出正虹科技1561万元佛山系：净卖出扬帆新材5759万元

格隆汇2024-05-28

格隆汇ETF日报 | 一只黄金股ETF规模破10亿！

块涨幅居前；互联网电商、铜缆高速连接、房地产服务板块跌幅居前。 ETF方面，电力板块再度活跃，电力ETF南方、嘉实基金绿色电力ETF分别涨2.03%和1.89%。能源板块走强，汇添富基金能源ETF涨1.44%。港股红利板块全天强势，工银瑞信基金港股红利ETF涨1.72%。有色板块反弹，大成基金有色ETF涨1.26%。房地产板块全天跌幅居前，房地产ETF、房地产ETF华夏分别跌3.11%和2.67%。算力板块走弱，云50ETF跌2.48%。游戏板块表现萎靡，游戏动漫ETF、游戏ETF分别跌2.46%、2.41%。二、今日ETF交易情况全市场ETF基金今日共有126只上涨，有17只ETF涨幅超1%，共有782只下跌。从成交额方面来看，全市场ETF基金今日合计成交额1052.85亿元，较上个交易日减少51.19亿元。有16只ETF成交额超过10亿元，128只ETF成交额超过1亿元。在股票型ETF中，华夏基金恒生互联网ETF升至第一，成交额为28.49亿元。国家大基金成立拉动半导体板块交易活跃，国联安基金半导体ETF位列第六，成交额为15.63亿元。回顾上个交易日的ETF规模变化，在5月27日的非货币ETF中，份额增加最多的三只产品分别是：鹏华基金沪深300ETF，基金份额增加2.8亿份，净流入额2.64亿元。华夏基金上证科创板50ETF，基金份额增加2.57亿份，净流入额为1.96亿元。国联安基金中证全指半导体ETF，基金份额增加1.68亿份，净流入额为1.12亿元。此外，单日资金流入最多的产品是华安基金黄金ETF，净流入额近4.95亿元。份额减少最明显的三只ETF为：易方达基金上证50ETF，基金份额减少3.95亿份，净流出额为4.87亿元。华夏基金上证50ETF，基金份额减少3.39亿份，净流出额为8.56亿元。华泰柏瑞基金南方东英恒生科技ETF，基金份额减少2.7亿份，净流出额为1.37亿元。三、今日ETF新闻速览永赢黄金股ETF规模破10亿数据显示，截至5月27日，永赢黄金股ETF规模突破10亿元，创下自2023年10月成立以来的历史新高。永赢黄金股ETF是已成立的4只黄金股ETF中，成立最早、规模最大的产品，今年以来净流入额为8.61亿元，年内回报率高达30.55%。黄金股ETF跟踪的是中证沪深港黄金产业股票指数。该指数在内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。四、今日行情点评今日A股大盘全天震荡调整，三大指数集体下跌。截至收盘，沪指跌0.46%，深成指跌1.23%，创业板指跌1.35%。全市场超4100家个股下跌。量能陷入萎缩，两市今日成交额7417亿，较上个交易日缩量331亿。盘面上，电力、电网产业链逆势走强，绿电、智能电网方向领涨，郴电国际、明星电力、晋控电力、华银电力、电科院、众智科技涨停。芯片半导体板块持续强势，台基股份、扬帆新材、博通集成、上海贝岭涨停。有色等资源股活跃，华钰矿业、利源股份涨停。下跌方面，房地产板块延续调整，新华联、正源股份跌停。今日市场再度陷入调整，呈现缩量普跌格局，三大指数集体飘绿，量能再遇小幅萎缩，多数热点方向的延续性较差，整体而言短线处于弱势整理结构中。中泰证券认为，目前市场仍未走出前期判断区间，仍以存量博弈和震荡为主基调。此阶段中市场热点往往以主题投资的机会出现，无论是近期地产股，前期飞行汽车，都有较强的政策博弈成份。五、基金产品最新动态

格隆汇2024-05-28

ETF甄选 | 电力体制改革预期升温，楼市“沪九条”出台，电力、地产类ETF有望受益

天、小金属等板块涨幅居前，高速连接器、房地产、文化传媒、跨境电商等板块跌幅居前。 ETF方面，相关消息刺激之下，电力、地产、有色类ETF有望受益。【行业体制改革预期升温，电力ETF有望持续受益】今日，电力、电网产业链继续逆势拉升，其中绿色电力、智能电网方向领涨，郴电国际、明星电力、大连热电、西昌电力、晋控电力、华银电力等个股涨停。消息面上，近日，中央高层主持召开企业和专家座谈会并发表重要讲话，强调进一步全面深化改革。座谈会上，国家电力投资集团有限公司董事长就深化电力体制改革提出意见建议。电力体制改革预期升温。中信证券表示，新一轮电力市场改革已然开启，电力现货市场建设是电改的关键环节，既具有战略层面的必要性，也在政策和制度层面具备充分性。相关ETF：电力ETF南方(560580)、绿色电力ETF(159625)、绿电ETF(159669)、电力ETF基金(561700)、电力指数ETF(562350)、电力ETF(159611) 【上海地产政策优化，板块情绪有望提振】消息面上，上海跟进房地产政策优化调整，发布了9 条房地产优化政策，涉及限购、贷款利率、首付比例等热点政策措施，政策就土地供应、房屋购买、城市更新、保障房等领域进行优化调整，其中与居民购房相关的政策主要包括：1）优化限购政策，缩短非户籍居民购房缴纳社保/个税的年限，扩大部分人群购房区域等；2）支持多子女家庭合理住房需求，在优化首套住房套数认定的同时，可增购1 套住房；3）优化信贷政策，调整首套及二套商业住房贷款的利率及首付比例，并优化公积金个人贷款政策；4）支持居住困难家庭改善居住条件，对符合条件的“以旧换新”居民家庭给予补贴。西部证券认为，本次上海多措并举促进刚需及改善需求释放，预计限购放松等政策对成交量会有阶段性刺激，同时有望提振板块投资情绪。相关ETF：金融地产ETF(159940)、国投金融地产ETF(159933)、金融地产ETF(510650)、金融地产ETF基金(512640)、房地产ETF(159768) 【供给扰动预计延续，行业政策促进需求】今日，有色金属板块活跃，截至收盘，斯瑞新材、电工合金涨超10%，利源股份、华钰矿业涨停，豫光金铅、宏达股份等个股涨幅居前。消息面上，4月中旬以来，锑行业面临一系列供给端的扰动，导致国内锑锭/氧化锑产量持续下降。此外，中信建投测算，2019年锑下游需求中，光伏玻璃占比约为5%，2023年已快速提升至23%，2021年-2023年光伏玻璃用锑量分别为1.09万吨、1.95万吨、3.42万吨，每年1万吨左右的光伏领域边际需求增量是造成锑行业发生结构性变化的主驱动因素。锑需求持续增长，缺口越来越大，锑价中枢将持续上移。对于整个有色金属板块，中信证券表示，展望下半年，供给扰动逻辑预计延续，但随着国内经济修复态势确认，叠加地产、汽车等行业政策推动，预计需求侧逻辑对金属板块的影响将强化。配置上建议继续聚焦工业金属、贵金属以及涨价效应突出的小金属板块，重点关注铜、铝、黄金、锡、钨、稀土和锰板块的配置机遇。相关ETF：有色ETF(159980)、工业有色ETF(560860)、有色50ETF(516650)、有色矿业ETF(159693)、有色ETF基金(159880) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-28

闫衍：政策效应释放将支撑中国经济稳中向好

，设备更新与以旧换新政策持续推动，以及房地产新政密集出台的支撑下，中国经济稳中向好的局面有望得到进一步巩固。闫衍指出，当前中国经济运行总体表现为增长提速与供需失衡并存，具体表现为六大特征。一是经济增长加快但名义增速偏低，微观感受与宏观数据仍存偏差，从全球视角来看，当前名义增长较快的经济体微观体感更好。二是增长加快的领域较为集中，装备制造、高技术制造业的投资与生产显著提速，其背后是出口边际改善的带动以及设备更新政策效应的支撑。三是房地产投资延续跌幅扩大，基建投资边际走低但依然发挥托底作用，其中随着专项债与特别国债在二、三季度加快发行及使用，基建投资增速或将边际提升。四是消费恢复性增长的势头边际减弱，再加上装备制造业部分行业产能利用率的边际走低，生产加快与消费偏弱之间的矛盾或有所加深。五是在供需失衡矛盾下价格水平偏低，通缩的压力依然存在，价格偏低对于企业利润的复苏也形成了一定制约。六是经济触底回升与融资持续低迷之间存在错位，货币流通速度相对偏慢，宽信用的落地仍然存在一定阻滞。展望后续，支撑经济上行与拖累经济下行的因素正在“博弈”过程中，政策效应释放的效果将决定经济运行的中枢位置。闫衍认为，当前重大宏观经济政策的效应仍在释放过程中。一是大规模设备更新与消费品以旧换新政策有利于推动经济形成良性循环，根据估算，设备更新与以旧换新政策有望拉动GDP增长0.9个百分点左右。二是房地产新政有助于改善市场供需失衡问题，也有利于地方财政增长和经济复苏。但是需要注意，在住房总量以及库存规模较大，人口结构老龄化以及城镇化率增速放缓，居民部门杠杆率已经相对较高，以及房地产行业仍处在深度调整期等因素影响下，当前的新一轮房地产新政不会是简单的历史重演。三是政策推动新质生产力持续蓄能，但当前尚不足以对冲旧动能的下行，数据要素等新的经济增长点对于经济增长的贡献有待提升。四是“一揽子化债”与超长期特别国债齐推进，支撑经济增长并保障财政可持续，其中超长期特别国债是积极财政的重要发力点，持续助力稳增长、调结构。展望后续，二十届三中全会在即，深化改革或将在企业领域、市场领域、财税领域以及创新与开放领域进行重点部署。其中，企业领域的改革或主要涉及民营企业发展壮大以及国有企业提质增效，市场领域的改革或主要涉及市场体系优化提升以及要素市场化配置，财税领域的改革或主要涉及央地分权优化以及财政可持续性提升，创新与开放领域或主要涉及运用好政府引导基金等方式加大产业创新，以及进一步通过制度性对外开放稳定我国的外贸与外部环境。闫衍建议，当前各领域政策措施应当加快落地见效，短期逆周期调节与中长期改革形成合力，推动中国经济实现新旧动能平稳转换。一是推动经济持续向好仍需要财政政策发挥主力作用，中央政府部门加杠杆的空间依然较大，可以在稳增长、调结构、扩消费、促创新等方面发挥更大作用。二是货币政策配合好财政政策落地并继续引导宽信用，在实际利率偏高的背景下，降准降息仍可以在维持流动性稳定、提振价格水平、降低实际利率、降低化债成本等方面发挥作用，结构性货币政策持续支持重点领域加快发展。三是继续防范化解重点领域风险，维护经济金融大局稳定。在房地产领域，应从需求与供给两端发力防止市场持续收缩以及价格持续下行，在地方债务领域，应处理好化债与发展的关系，把握短期与中长期的平衡。四是继续在重点领域深化改革，在制度层面扩大开放，在外部存在贸易限制的背景下，鼓励中国企业从“出口”走向“出海”。闫衍总结指出，政策效应释放与改革深化落地将持续支撑经济运行回升向好，新质生产力有助于推动新旧动能平稳转换与经济高质量发展，2024年全年经济增长有望达到5.3%左右，中国经济长期向好的基本面也并未改变。

金融界2024-05-28

陈健豪；老陈说原油黄金，走势看法和操作建议独家解套方案

陈健豪2024-05-28

ETF市场日报：电力等周期板块ETF逆市飘红，房地产行业大幅回调

证成指、创业板指双双跌逾1%，TMT、房地产行业领跌，周期股逆势飘红。涨幅方面，电力ETF南方(560580)等电力板块相关ETF领涨具体来看，电力ETF南方(560580)领涨超2%，绿色电力ETF(159625)、绿电ETF(159669)、电力ETF基金(561700)、能源ETF(159930)、电力指数ETF(562350)、电力ETF(159611)跟涨。盘面上，电力股持续发力，郴电国际3连板，明星电力3天2板，西昌电力、大连热电、百通能源涨停，新中港、吉电股份跟涨。近期，电力行业不断迎利好催化，首先，截至4月底，全国累计发电装机容量达到30.10亿千瓦，同比+14.1%。其中，火电、水电与核电装机增速放缓，风电、光伏装机增速提升。其次，国网能源院发布《中国电力供需分析报告2024》，根据预测，2024年全国全社会用电量将达到9.8万亿千瓦时，到2024年底，全国发电装机容量将达到33.2亿千瓦。2024年5月23日，有关人士召开企业和专家座谈会，着重关注深化电力体制改革议题。招商证券表示，2024年煤价下行催化火电行情延续。由于2023年上半年高价库存煤较多影响利润水平，随着煤价中枢下行，火电企业2024年上半年业绩同比有望实现较高增长，在市场风格偏防守的环境下具备投资价值。同时，伴随火电业绩兑现，建议关注稳定盈利的高分红、高股息火电企业投资机会。跌幅方面，房地产、游戏板块回调盘面上，德必集团跌逾13%，新华联跌停，特发服务、金地集团、渝开发等多股跌超7%。消息面上，2024年5月27日，上海市印发《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》，提出调整优化住房限购政策、支持多子女家庭合理住房需求、优化住房信贷政策、支持“以旧换新”以及优化土地和住房供应等政策措施。光大证券指出，住建部提出充分赋予城市调控自主权，地方政府“因城施策”加大购房支持力度，包括优化“认房认贷”，下调首付比例及按揭利率，优化限购范围和普通住宅标准，进一步支持多孩家庭和人才购房等；随着地方政府楼市调控自主性进一步提升，2024年楼市的城市分化和区域分化将进一步加深。活跃度方面，成交额整体平稳，货币市场基金进入换手率TOP10 具体来看，恒生互联网ETF(513330)成交额居股票类首位。盘面上，港股冲高回落，恒指收跌0.03%，恒生科技指数跌0.26%。换手率TOP10方面，华宝信创ETF基金(562030)换手率仍居市场前列，银华港股科技30ETF(513160)紧随其后。汇添富快钱ETF(159005)、招商快线ETF(159003)进入换手率前十。 ETF发行市场方面，明日暂无最新动态。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-28

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