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楼市新风向！北京启动“以旧换新” ，曝大会后楼市发展新方向
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在中国房地产市场经历深刻调整的当下，各地政府和相关部门正积极推出一系列措施，以稳定楼市并促进其健康发展。从北京的“以旧换新”活动到多地的购房补贴政策，再到大会后楼市发展的新方向，市场正在迎来新的机遇与挑战。北京启动“以旧换新”活动，全国超百城已落地北京市在7月19日正式启动了商品住房“以旧换新”活动，这一措施旨在为居民提供更便捷的住房置换服务。在旧房出售和新房购买的全链条中，相关部门和房地产经纪机构提供了一系列服务和优惠，以促进居民改善性住房需求的实现。目前，全国已有超过百个城市推出了类似的“以旧换新”政策，涵盖南京、济南、苏州、沈阳等，这一政策被看作是促进房地产市场流动性的重要举措。一线城市楼市成交量创新高，市场热度持续在6月份，尽管是传统楼市销售淡季，北上广深的楼市成交数据却集体刷新了纪录。新房和二手房的成交量均达到了年内的新高，显示出市场正在逐步回暖。政策调控、房企年中冲刺、以价换量等因素被认为是推动市场成交升温的重要驱动力。业内人士分析，市场成交量已有初步回升，预计后续成交价格的跌幅也将逐渐收窄。多地出招稳楼市，购房补贴成亮点为了稳定楼市，多地政府出台了包括购房消费券、购房补贴在内的多项措施。例如，贵州贵阳提出了发放购房消费券、鼓励“以旧换新”、降低首付和利率、加大公积金贷款支持等20条新政。湖北孝感也发布了扩大购房补贴力度的政策，为在职教师、医务人员、警察、消防员等家庭提供1万元补贴，同时对新市民、青年人、多孩家庭等提供住房公积金贷款最高额度上浮的支持。大会后楼市发展新方向，高质量发展成核心在近期举行的大会上，提出了楼市发展的新方向，强调了化债工作的重要性，并指出房地产发展将从过去的高负债、高周转、高杠杆模式转向高质量发展。这意味着未来的楼市发展将更加注重质量和效益，而非单纯的数量和速度。大会还提出了包括商品房和保障房并重、个性化住房需求满足、土地供应控制等在内的一系列新的发展策略。中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀在7月19日举行的中共中央新闻发布会上表示，近期，房地产市场正在出现积极变化。要坚持消化存量和优化增量相结合，进一步落实和完善房地产新政策，切实做好保交房工作，盘活存量商品房和土地资源。韩文秀表示，下一步，要贯彻落实好党的二十届三中全会精神，加快构建房地产发展新模式，消除过去“高负债、高周转、高杠杆”的模式弊端，建设适应人民群众新期待的“好房子”，更好满足刚性和改善性住房需求，并建立与之相适应的融资、财税、土地、销售等基础性制度。韩文秀强调，我国新型城镇化仍在持续推进，房地产高质量发展还有相当大的空间。
金融界2024-07-20
大会后，楼市走到了分水岭
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更重要的是，特别提到了“落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措。” 这是甚少看到的，至少前两届大会是没有提到过的。所以，在这种高规格，影响深远的会议指出与地产相关的任务，就值得格外注意。而这也说明一个信号——房地产化债工作是接下来的重中之重。虽然提及的内容比较少，只有短短一句话，但这中间蕴含的能量是显而易见的。因为这个会议和以往不同，涉及的是5年的发展大计，只要提及，就是必然的任务了。而大会上也明确提到，必须在第八十个国庆节的时候完成。所以化债态度摆在这，甚至比过往还要严谨。其次是接下来重点救助的对象和范围就已经圈了出来。房地产对应的是开发商，地方政府债务对应的是国企或城投公司，中小金融机构对应的则是股份制商业银行和地方性金融机构，比如一些城市商业银行、农村合作银行、农村商业银行、村镇银行、信用合作社、小额贷款公司、融资担保公司等。过去两三年，我们已经听到过太多某某房地产公司项目停工，理财的产品无法兑付，某某金融公司信托违约，甚至一些大型资产管理公司退出历史舞台等等。所以像开发商、城投公司以及地方的中小金融会是重点的救助对象。既然圈定了这些对象，换而言之像正规金融机构的一些存续债务，一些信托公司的政信类信托产品，一些资管公司，中小银行的理财产品，大部分兑付一定要解决。而且还是必须完成的任务。所以，大会过后，间接意义上也给大家吃了一颗定心丸。分水岭信号这次大会后，除了化债这个核心任务，高层在新闻大会面前发表的讲话也透露出另一个重点和方向——房地产如何发展。这基本上也代表今后楼市的走向。首先，高层在新闻发布会上提到将消除过去高负债、高周转、高杠杆”的模式弊端。这就说明往后我们是一定要和房地产发展的旧模式说再见往新模式发展的。那么“房地产新模式”是怎样的呢？比如商品房供应为主转向以商品房和保障房并重；比如住有所居往个性化住房需求，按需解决住房问题；比如各个城市的供地模式转变，商品住宅去化周期超过36个月的就暂停新增商品住宅用地出让；再比如新房预售制度改革升级，慢慢从期房销售过渡到现房销售，开发商资金监管也落实到位等等。这些都是大家能看得懂或者比较容易理解的解释，还有大家比较难理解的。除此之外，像房地产融资、财税方面的基础性制度也统统都要改革落实。其次，高层提到房地产还要往高质量发展的方向走。那么如何才能算房地产高质量发展？简单点说就是以前那种简单追求数量和发展增速的方式，未来会转变成追求质量，精益求精的方式。再结合高层的话来看就是要去库存，但新增供应的住房要优质，土地供应也不能再盲目走量，要分城市情况控制，还有就是会有持续相适应的房地产配套政策出台。实际上，回顾这两年的房地产变化，高层在说这番话之前，房地产早就已经在往高质量和新发展模式转变。以深圳为例。作为房地产的排头兵，这两年肉眼可见出现不少新变化。比如早早就开启了“商品房+保障房”的探索模式，通过城市更新改造的方式加大保障性住房供应；在去年和今年的土地出让中；尝试了“竞现房销售建面”和打破户型以及“限预售价”的拿地规则；多家银行要求新房按揭贷款需在主体封顶后才能放款等。所以，与房地产分水岭相关的信号早就已经提前释放。这步大棋，一切也都在稳步推进中。作者 | 骑猪英雄
格隆汇2024-07-20
西方金融和政治体系崩溃！货币历史波动传奇人物：黄金上涨势不可挡美国债务已增长5900%
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财富保值意味着在股票、债券、私募股权、房地产等多个投资类别之间分散风险。家族办公室的典型利差是：股票32%、债券18%、私募股权18%、房地产10%、现金10%、对冲基金6%加上黄金、贵金属、艺术品、商品和古董总计3%。可以说，上述资产类别中高达80%是相互关联的，因为它们受到信贷扩张或印钞的影响。现金也是相互关联的，因为现金的实际价值(以黄金衡量)下降，货币供应量增加越多。自黄金窗口关闭以来，美国债务增长59倍。下图显示，美国总债务从1971年的17亿美元增长至当前的100万亿美元。如图所示，股市需要不断注入债务药物才能运作和增长。这就是美国历届政府收买选票的方法，只需扩大信贷，人为抬高股价。在投资者发现整个市场都建立在流沙之上之前，庞氏骗局的成功程度令人惊叹。但现在不会太久了。 (来源:Gold Broker) 衡量未来几年特别是西方将经历的大规模财富破坏和转变的一个简单方法是道琼斯/黄金比率。早在1980年初，这一比例就达到1比1。因此，黄金价格为850美元，道琼斯指数为850点。长期趋势线现在的目标是0.5比1。如图所示，黄金价格可能是10000美元，道琼斯指数可能是5000美元，或者黄金价格可能是20000美元，道琼斯指数可能是10000美元。 (来源:Gold Broker) Egon提到：“随着我们进入黄金时代，金砖国家联盟(BRICS)不断增加购买量，各国央行抛售美国国债购买黄金。未来不会有任何国家、任何中央银行持有美元作为储备资产。” 正如历史上一样，实物黄金是唯一合适的储备资产。此外，美国持有的黄金总量平均占美国国债余额的40%。如今这一比例仅为7%。如果黄金要达到平均水平，其价值至少需要升值6倍，黄金价格为16000美元如果金价达到1979至1980年的140%水平，则金价需要升值19倍，达到40000美元以上。白银的流动速度可以快一倍，这显然不是预测，而是黄金作为储备资产回归历史常态的结果。但投资者不应关注黄金或白银的潜在目标。相反，只要将黄金视为金融人寿保险即可，正如历史上一样，它至少可以保护投资者的资产，但很可能也会增值。唯一的问题是，金融资产中黄金占比应为多少。 “在我看来，20%是最低限度，但考虑到即将到来的危机的严重程度，50%或更高可能是投资者可以购买的最便宜的保险。” Egon最后提醒投资者：“请记住，只将实物黄金和白银存放在最安全的金库和最安全的管辖范围内。”
秉哥说市2024-07-20
隔夜美股全复盘(7.20)| 三大股指集体收跌，CrowdStrike暴跌逾11%，其软件故障引发全球连锁反应
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源、金融、原料、工业、通讯、日常消费和房地产分别收跌3.06%、1.56%、1.09%、1.02%、0.89%、0.55%、0.44%、0.33%和0.12%。概念板块方面，航空ETF跌0.1%，旅行服务板块涨1.04%，高端酒店万豪跌0.07%，爱彼迎涨0.76%，挪威邮轮涨0.1%。太阳能板块跌0.55%。金融科技板块方面，PayPal收跌1.12%，NU涨2.75%。网络安全板块跌1.63%，SQ涨0.15%。中概股多数收跌，KWEB跌0.81%。台积电跌 3.55%，拼多多涨 0.73%，阿里跌 1.66%，京东跌 0.08%，理想跌 2.29%，新东方涨 3.16%，蔚来跌 1.76%，小鹏涨 1.2%，B站跌 3.53%，好未来涨 0.4%，瑞幸咖啡涨 3.03%，名创优品跌 0.35%。大型科技股多数收跌。苹果收涨 0.06%，微软跌 0.74%，英伟达跌 2.61%，谷歌收涨 0.09%，亚马逊跌 0.34%，Meta涨 0.2%，礼来涨 1.01%，特斯拉跌 4.02%，据美国前总统特朗普：我将在上任第一天结束电动汽车转型的计划。博通跌 1.97%，诺和诺德涨 1.19%，美光跌 2.72%。 MCD跌0.86%，麦当劳因系统故障暂停经营日本约30%的门店。VZ跌1.07%，Verizon推出新年度报价，将提供合体Netflix-Peacock流媒体服务。AXP跌2.74%，美国运通预计全年每股收益13.30-13.80美元，此前预计12.65-13.15美元。仍预计今年全财年营收增长9%-11%。CRWD跌11.1%，杀毒平台Crowdstrike出现故障使微软Windows系统崩溃，全球发生大范围宕机，众多企业与多个金融市场受牵连，多地航班大面积延误与停飞。 03 每日焦点 1、CrowdStrike软件故障引发全球连锁反应，网络脆弱性危机暴露 7.19 周五的一次软件故障使美国的航空公司、银行和超市陷入瘫痪，航班停飞。这次故障是全球性的，影响到了澳大利亚和全球数百万个系统，似乎与美国网络安全提供商CrowdStrike及其名为“Falcon”的软件有关。 CrowdStrike为全球数千家企业提供抵御病毒和网络攻击的软件。这次故障导致微软笔记本电脑和个人电脑显示“蓝屏死机”，工作人员和用户无法访问他们的系统。虽然微软不是这次攻击的源头，但Falcon软件用于微软的Windows系统。微软称正在调查这一事件。当下，故障的发生相对常见，电信公司、银行和超市经常遭遇技术故障，通常持续几个小时。然而，这种规模的故障可能从未见过，这突显了现代经济对技术的依赖程度，以及越来越多的相互关联程度。 2、特斯拉部分生产线因CrowdStrike故障而中断 7.20 据美媒Business Insider报道，特斯拉部分生产线因CrowdStrike故障而中断，公司员工尚未被告知何时才能复工复产。马斯克不久前称，“我们刚刚从所有系统中删除了CrowdStrike。”此前由于规模罕见的IT故障席卷全球，打乱航空公司、银行等行业运营。 3、欧盟或大幅降低大众及宝马两款中国产电动汽车关税 7.19 据界面，两名消息人士称，欧盟委员会已向大众和宝马发出信号，可能会考虑大幅降低对这两家在中国生产并进口到欧洲的两款车型征收的高额关税。两款车型分别为宝马的全新电动MINI COOPER和大众西雅特的Cupra Tavascan，自7月初新规生效以来一直面临最高37.6%的关税。据悉，欧盟委员会如今愿意将这两家汽车制造商归类为所谓的“合作公司”，使之关税降至20.8%。如果欧委会最终与大众汽车和宝马达成协议，将标志着其在关税政策上首次做出妥协。据报道，欧委会内部对此有反对声音，认为这将损害欧洲一些顶级汽车制造商的利益。此外，特斯拉等美国汽车制造商生产的中国电动汽车也有可能在最终阶段享有单独的税率计算待遇。 4、花旗预计印度将吸引1000亿美元外国投资 7.19 花旗集团的一位银行家表示，被印度的高科技制造业、基础设施和气候变化项目吸引，外国投资者本财年在这个全球人口最多国家的投资可能高达1,000亿美元。花旗东南亚和印度次大陆企业银行业务主管K Balasubramanian称，致力于帮助印度实现净零排放目标的公司将成为外资流动的受益者之一。 5、高盛最佳股票分析师：AI不会引发经济革命，泡沫总归会破灭 7.19 高盛集团股票研究主管Jim Covello称，面对不断膨胀的科技股泡沫，逆向做空会有多痛苦。市场总有办法月复一月不断造富，即使最新的技术突破进展不及预期已经很明显。人工智能(AI)领域可能也会发生这种情形，因此，开始做空英伟达之流很危险，甚至于是在犯蠢。他说，可能不是今年，甚至也不是明年，但总有一天，它会到来。在他看来，各企业在AI领域豪掷数千亿美元不会引发下一次经济革命 —— 甚至比不上智能手机和互联网的效益。当这一点变得明朗时，所有因AI前景而大涨的股票也都将下跌。“历史上多数技术转型，尤其是那些变革性的技术转型，都是用非常便宜的解决方案取代非常昂贵的解决方案，”Covello表示。
格隆汇2024-07-20
金融时报：民主党主要金主和官员表示拜登即将退选
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退出竞选的日子。乔治·克虏伯是波士顿房地产投资者和民主党主要金主，最近公开反对拜登连任。他表示，他不认为拜登能够坚持下去， “民主党主要政客、活动家和金主正在施加巨大的私人压力。” 拜登竞选发言人昆汀·富克斯刚坚持表示，拜登“将继续参加竞选……总统将继续参加竞选”。佩洛西的前幕僚长约翰·劳伦斯也认为，党内金主的威胁可能会适得其反，让拜登下台。劳伦斯说：“我知道他们一直在鼓动总统退出竞选，我建议这些团体不要把事情闹大。” 来源：加美财经
加美财经2024-07-20
中共的三中全会阐述经济改革愿景，没有偏向虎山行，而是保持了连续性
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通缩的困扰，正努力摆脱依赖于卖地和建设房地产的增长模式和财政体系。同时，中国还面临着一个更加敌对的西方世界，西方国家正在提高中国出口的壁垒，并限制向中国的技术输入。中央委员会通常在五年任期内举行七次全会。第三次全会通常致力于经济和其他改革，因此备受关注，国家媒体在此次会议前尽最大努力强调其重要性。但从7月18日发布的官方公报来看，刚刚结束的全会并未攀登多少高峰。会议强调的是连续性而不是方向的调整。全会接受了前外交部长秦刚从中央委员会辞职的请求——他在担任职务仅几个月后便从公众视野中消失了一年多。据认为秦刚与习近平关系密切，但没有迹象表明习近平受到了政治打击。他长期以来的经济优先事项，在公报中都得到了忠实的反映。公报描述了国家安全和经济发展的交织、高科技“新生产力”的押注以及中国领导人现在要求的耗费精力的思想统一。 “我们将改进舆论引导，有效应对意识形态领域的风险，”公报中说道。对于担心更直接的经济风险（包括增长放缓和持续的房地产困境）的投资者来说，公报提供了一些安慰，强调党仍“坚定”致力于其年度经济目标，这大概包括今年约5%的官方增长目标。公报还提到，党将“努力扩大内需”，化解房地产市场、地方政府债务和中国小型银行的风险。乐观主义者可能也会从公报中未提及的内容中找到安慰。2013年第三次全会后的同类文件，支持“国有部门的主导作用”和“公有制起主导作用”，此次公报中没有出现类似的表述。相反，公报承诺“有目的地更加突出改革”，以及“更好地发挥市场的作用”。这些观点是值得称赞的。问题在于，中国的统治者过去常常说些虔诚的市场经济之词，然后粗暴地打击任何不受其青睐的行业。党的矛盾反映在公报中，即“放开”以激发市场力量，同时“管好”以维持市场秩序。党喜欢用史诗般的术语，来表述经济愿望。例如，全会设定了2029年完成任务的期限。这个日期与下一个五年计划（将于2030年结束）不同步，也不符合下一次第三次全会的惯常时间表（通常在2028年举行），而是正好与中华人民共和国成立80周年相吻合。这是一个叙事选择，而不是技术选择。正因为是一个讲故事的工具，公报并不总是政策讨论的最佳指南。2013年第三次全会后，一份类似的宽泛的公报几天后由一份更有实质内容的“决定”文件补充，文件涵盖了60个部分和300多个改革提案。如果今年出现类似文件，可能会让今年的全会以不同的光芒闪耀。事实上，2013年提出的一些改革，在随后的几年里确实结出了果实。中国消除了极端贫困，放弃了一孩政策，并在所有人口少于500万的城市放宽了户籍制度，这种制度使农民很难在城市定居。中国自由化了利率、资本流入和电价，改革了增值税，并为企业减负。中国的经济规模变得更大，技术上更复杂，更环保。然而，2013年最著名的承诺仍未实现。那次全会承诺在资源配置中赋予市场“决定性”作用。近11年后，私人企业并没有感到受到鼓舞。相反，党在中国经济中发挥了更为决定性的作用。习近平在党内的作用也越来越大。本周的公报没有给出任何理由让人相信这种情况会改变。来源：加美财经
加美财经2024-07-20
商业地产贷款危机加重美国地区银行如何突围？
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FX168财经报社(北美)讯由于商业房地产（CRE）贷款恶化和高利率引发的违约担忧，地区贷款机构的第二季度业绩显示美国地区银行增加了信贷损失准备金。例如，M&T银行正在逐步减少其在受困CRE部门的曝光，并重新定位其资产负债表，重点关注商业和工业贷款，并积累资本。过去12个月里，办公贷款受到了最严重的打击，因为由于疫情后众多公司采用远程工作模式，导致许多办公楼仍然空置。这一转变影响了无法偿还抵押贷款的房东，而高利率限制了重新融资的选择。根据S&P市场情报的数据，按贷款量计算，BankUnited是CRE曝光度最大的银行之一，其办公贷款占其总CRE贷款的30%。截至6月30日，该银行的办公贷款信贷损失拨备增加到2.47%，而第一季度末为2.26%，2023年末仅为1.18%。同时，由较小的美国贷方发放的大多数多户型商业贷款组合在纽约和佛罗里达等主要市场由于租金控制法规的缘故，也显示出压力的迹象。 RREAF Holdings的首席运营官杰夫·霍尔茨曼表示：“在一段时间的高利率之后，一些裂缝开始显现，这在行业中很常见。” “反应延迟的原因在于贷方要求的利息储备会在一段时间后耗尽。但随着时间的推移，储备耗尽，选择变少，导致贷方不得不削减或注销一些贷款或头寸。” 在KeyCorp，第二季度CRE贷款的净冲销占平均贷款的比率上升到0.21%，而上一季度为0.14%。该银行的不良办公贷款在同一期间从5.2%增加到5.5%。 Bank OZK将其总信贷损失拨备在第二季度提高到5.741亿美元，而去年同期为4.268亿美元。净冲销，即不太可能收回的债务，从去年同期的870万美元上升到1180万美元。穆迪的CRE行业实践负责人布莱克·库尔斯表示：“银行必须严格审查其CRE组合，明确传达具体的暴露领域及其多场景策略以缓解这些风险。” “详细分析应超越广泛的资产类别或地理位置——这些笼统的说法可能表明银行尚未完全迎接挑战，”他补充道。没有恐慌性抛售本周迄今的收益报告显示，贷方并没有积极抛售其CRE贷款，而是让它们自然从资产负债表中消失。一些人曾预计地区银行会因纽约社区银行早些年的困境引发的恐慌而在困境销售中抛售其有毒资产。 KBW分析师克里斯·麦格拉蒂表示：“我认为贷款销售是可能的。但向市场投放大量供应不一定会发生。” 市场预计美联储将在今年晚些时候降息，银行可能还会等到美联储下调利率，然后再出售其贷款组合。降息可能有助于他们为这些资产获取更高的价格。美联储主席杰罗姆·鲍威尔本月早些时候表示，CRE风险将伴随银行多年，监管机构正在与较小的银行保持联系，以确保它们能够管理这些风险。 #美联储政策会议# #2024宏观展望##2024年下半年市场展望# 华盛顿联邦银行首席执行官布伦特·贝尔德尔上个月在一份声明中表示：“当涉及CRE贷款时，天不会塌下来。”当时该银行以不亏损的情况下出售了28亿美元的多户型贷款。 Regions Financial也表示，预计多户型组合的压力是暂时的。Fifth Third表示不再寻求新的办公CRE发起。与此同时，NYCB和较小的竞争对手First Foundation将在下周公布第二季度业绩时，可能会受到投资者对其贷款组合的高度关注，因为今年与CRE曝光相关的动荡。数据提供商Trepp的研究主任斯蒂芬·布施邦表示：“我认为这将非常有说服力，尤其是对于一些在租金稳定的多户型方面有暴露的银行，以及我们在那里看到的绩效问题。”
丰雪鑫992024-07-19
金融监管总局：不断健全防范化解金融风险的体制机制持续增强金融改革的系统性、整体性、协同性
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究谋划下一步金融监管工作，稳妥有序推进房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险防控，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线，为全面深化改革营造良好金融环境。总局各党委委员，驻总局纪检监察组有关负责同志，机关各司局主要负责同志参加会议。
金融界2024-07-19
大规模刺激希望破灭！中国三中全会对市场影响如何？分析师最新点评来了
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正准备出台重大刺激措施来提振需求或遏制房地产市场的暴跌。由于经济增长乏力和消费需求疲软，中国股市今年在亚洲表现最差。沪深300指数周五一度下跌0.8%，随后有所收窄，恒生中国企业指数下跌约2%。以下是分析师的看法：巴克莱策略师Kaanhari Singh： ·从中国跨资产的角度来看，三中全会在很大程度上已被证明是一个无关紧要的事件 ·由于市场没有任何明确和即时的反应，股票市场可能会在困境中保持波动 ·随着美国大选的临近，贸易战的威胁依然存在，特别是在没有新的财政刺激的情况下，股票的风险溢价将保持高位，这使得股票处于与二月后相同的格局——本土国家队的购买将保持对股票的坚定买盘，起到股票稳定作用花旗分析师皮Pierre Lau： ·从股票策略的角度来看，我们认为这一结果反映了中国领导层的政策高度连续性，并保持了一贯的现状，因此，我们对行业和股票的推荐没有大的变化。 ·随着预期的后续文件的发布，更多的细节或行动计划应在下周变得更清晰。 ·从战略角度来看，在下半年经济疲软可能持续的情况下，我们保持对全球经济驱动型行业的偏好，如出口商和大宗商品(尤其是黄金)，而不是以国内消费或房地产为导向的行业。摩根大通策略师Wendy Liu： ·三中全会公报提供了一个平衡的政策观点，符合摩根大通的预期，下周的政治局会议可能会出台后续政策措施 ·从公报中，我们认为数字化是企业/税务软件的顺风，继续的反腐政策对奢侈消费构成挑战，支持创新有利于半导体设备和创新药物，新的城市化举措加强了政府获取住房库存的需求 ·从现在起，除了追踪新政策措施外，我们还认为市场将交易中期业绩瑞银策略师James Wang： ·全会强调了多方面改革和高质量发展的长期目标 ·根据以前的全会，预计将在未来几天公布更多详细信息 ·尽管公报中概述的高层方向令人鼓舞，但投资者可能需要在采取行动之前看到更多有关提议和实施的细节 ·尽管如此，我们最近与投资者的讨论表明，投资者在全会前的预期相当低，因为普遍预计近期政策方向将继续福建省同亨投资管理有限公司投资合伙人Yang Tingwu： ·措辞基本符合我的预期，尽管语气比我预期的温和 ·这告诉我们，我们仍在坚持邓小平的道路——即坚持市场经济——不会回到计划经济 ·关于优化表现不佳的经济部分的部分提到了房地产市场，并强调了新的生产力 Allspring内在新兴市场股权投资组合经理Gary Tan： ·我们认为这是一个信号，表明中国将在经济改革道路上“坚持到底” ·我们等待中央委员会关于改革的决定和改革计划评论的全文发布，以了解更多政策细节瑞穗银行首席亚洲外汇策略师Ken Cheung：第一印象是会议强调高质量增长——这意味着没有扩张性政策来促进增长数量会议还只是提到了防范和化解房地产市场风险的任务，没有提到任何令人意外的稳定住房市场的措施法国外贸银行经济学家Gary Ng： ·公报没有提供任何现有政策轨迹的新内容，这意味着对大规模刺激的希望再次破灭，市场对经济增长的担忧没有改变
风起 1评论2024-07-19
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丘栋荣、李晓星、刘格菘最新调仓动态来了，集中看好军工、半导体
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值股，包括基本金属为代表的资源类公司，房地产，电力及公用事业等。 2、业务成长属性强、未来空间较大的医药、智能电动车、电子等科技股。 02李晓星二季度狂减持白酒股截至今年二季度末，银华基金李晓星共管理了10只基金，合计管理规模为235.56亿元，相比上季度缩水26.99亿元，上半年合计缩水56.41亿元。从李晓星旗下的合计的二季度前十大权重股名单来看，分别是山西汾酒、北方华创、五粮液、泸州老窖、美的集团、航天电器、中航沈飞、贵州茅台、中航西飞和古井贡酒。从调仓动态来看，航天电器、中航沈飞替换汇川技术和东方财富成为前十大重仓股。加仓方面，李晓星二季度逆势加仓山西汾酒21.3%至293.65万股，小幅加仓古井贡酒1.1%至136.52万股。美的集团被加仓5.61%至654.11万股。减仓方面，李晓星手起刀落大幅砍仓超一半的茅台股，持股数量环比上季度下滑64.08%至25.53万股。五粮液同期也被大幅减持41.74%至363.25万股。北方华创、泸州老窖、中航西飞也被减持。对于下半年的投资思考，李晓星表示，随着美国大选的临近，欧美的外贸政策面对一定的不确定性，暂时回避了一些欧美需求敞口过大的行业，特别是电力设备新能源、汽车以及部分电子。同时鉴于发展新质生产力、高水平科技自立自强是国家政策支持的重要方向，其继续看好半导体国产替代、国防科技等领域。 03刘格菘二季度增配军工、半导体等行业作为一名长期深耕新能源产业投资的知名经理，广发基金的刘格菘并没有放弃对新能源产业的投资，但其二季度对军工及半导体设备的关注度明显提升。刘格菘二季度合计的前十大权重股名单分别是圣邦股份、赛力斯、亿纬锂能、阳光电源、晶科能源、北方华创、中航光电、天合光能、中微公司和晶澳科技。换仓动态来看，刘格菘二季度大力加仓阳光电源28.56%至3720.47万股，加仓半导体公司中微公司19%至979.05万股。减仓方面，刘格菘二季度大幅减持晶澳科技36.63%至9227.18万股，被减持的个股还有圣邦股份、赛力斯、亿纬锂能、北方华创和天合光能。整体来看，刘格菘二季度低位适当增加了军工及半导体设备行业的配置，光伏及其产业链、锂电池、新能源车等全球比较优势资产方向维持原有配置水平。对于现状的思考，刘格菘谈及新能源产业特别是光伏产业的行业竞争格局惨烈，这使得头部公司的估值承压明显，影响了板块的表现。不过，刘格菘表示，从研发储备、上下游供应链配套优势角度看，中国制造业的长期比较优势依然突出，短期失衡问题解决后，很多行业将会更加稳步、健康、有序地发展。当前，全球比较优势制造业的估值处于历史较低分位，随着未来行业重新进入良性发展阶段，对该行业的市场表现抱有信心。
格隆汇2024-07-19

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