FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

11月11日全国农产品批发市场猪肉平均价格为33.64元/公斤比昨天下降1.5%

据农业农村部监测，11月11日"农产品批发价格200指数"为125.45，比昨天下降0.20个点，“菜篮子”产品批发价格指数为126.88，比昨天下降0.23个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为33.64元/公斤，比昨天下降1.5％。

金融界2022-11-11

宏观市场前瞻：关键数据今晚出炉 12月加息有望减缓

了2017年以来的最大降幅；二手车每周批发价格大幅下降；供应商交货时间自疫情开始以来首次下降；职位空缺也继续呈下降趋势，但何时能够反映到CPI中尚不确定。租金价格可能需要一年多的时间才能完全反映到CPI，其他指标应该会更快，但也不会立竿见影。三家投行均指出，能源价格在连续三个月下跌后开始上扬，食品通胀开始放缓。能源通胀方面，前三个月汽油价格下跌为通胀降温，9月、8月和7月分别环比下降5.6%、12.1%和7.6%，如今能源通胀重回增长趋势：巴克莱：汽油零售价将环比增长近3%，非季节性调整的电力通胀环比下降2%。野村：汽油价格将环比增长3.6%，而天然气和取暖油价格可能略有下降。瑞银：汽油价格将环比上涨近4%。食品通胀方面，通胀仍在上升，但增速放缓。由于农业和能源商品在内原料的前景不明朗，以及劳动力市场紧张、工资增长转嫁，此外，乌克兰/俄罗斯粮食出口协议等地缘政治的不确定性严重影响了该部门，食品通胀上行风险依然存在：巴克莱：非季节性调整的食品通胀环比上涨0.6% ，为2021年12月以来最慢，同比增长10.8%。野村：非季节性调整的食品价格环比增长0.8%，其中家庭食品价格涨幅仍然强劲，环比增长0.9%。考虑到学校午餐计划的临时提振，非家庭食品价格环比增速将从9月份的0.9%降至0.7%。瑞银：学校食品价格的飙升，食品价格通胀仍相当强劲，但将从疫情高点回落。服务通胀高烧不退商品步入温和通缩核心通胀或将减速，但环比减幅不明显，在高租金价格支持下，服务通胀高烧不退，而随着二手车价格回落，核心商品或步入温和通缩。 1、二手车价格继续下行核心商品步入温和通缩 “核心商品步入温和通缩”，巴克莱指出，消费者情绪疲软、美元走强、企业去库存、全球供应链压力的广泛且快速缓解，核心商品通胀为将环比下降0.07%。在连续三个月下行后，二手车价格在10月继续下降，为核心商品通胀降温。此前文章指出，美国二手车价格暴跌，创雷曼危机以来最大跌幅。巴克莱：根据二手车价格指数预测，未来几个月二手车价格还会进一步下跌。野村：二手车批发价格下降的速度继续超过零售价格，同时最近经销商库存的增加，新车价格价格环比增速从9月为0.7%减速至0.4%。瑞银：10月二手车CPI的降幅略高于2%，数据显示11月份的降幅更大。除汽车价格外，供应限制缓解也可能会放缓非汽车核心商品的通胀。巴克莱还指出，家居用品在最近几个季度里大幅上升后（1至9月同比增长接近10%），随着房地产市场的放缓和消费者情绪的疲软，通胀压力逐步减弱。 2、住房租金居高不下服务通胀高烧不退核心服务方面，住房成本粘性较强，且占比重较大，成为当下美国通胀的“中流砥柱”。具体来看：巴克莱：租金环比增速为0.7%，低于9月的0.75%（30年来的最高值），但仍高于三个月、六个月和十二个月的平均增速。在核心服务的51bp的增速中，仅住房就贡献了39bp。野村：10月业主等效租金（OER）将继续上涨，月环比增幅为0.8%。由于CPI租金通胀往往落后于数据四个季度，年内OER通胀将保持强劲。瑞银：预计业主等效租金和租户租金都继续飙升，与9月份相比，不包括租金、医疗和交通在内的核心服务将大致与上个月的速度相同。此外，运输服务通胀也不容忽视，受机动车维修和保险方面的推动，运输服务价格指数仍居高不下，该行业上个月出现了惊人的上涨，并仍高于疫情前的水平。 3、关注点：医疗服务价格指数或出现断崖式下降 10月份发布的报告中另一个需要关注的是医疗服务通胀，在过去的一年中，医疗服务通胀持续高位运行，今年1至9月，医疗保险价格指数通胀率平均每月环比上涨达2.2%，截止9月，同比涨幅为28%。但由于衡量方式，该指数或在10月份急剧转跌，拉低了服务通胀。此前文章提及，由于联邦政府使用间接法衡量医疗保险成本，即用健康保险公司的留存收益（保费收入-报销的支出）来间接衡量成本，但这些数据统计局无法每月获取，只能等财年结束后，国家保险监督协会发布年报（9月或10月）时获得。数据出现了迟滞，使得2021年的留存收益将被用于计算2022年10月-2023年9月的数据。具体来看：巴克莱：从10月份开始，这一数据将急剧翻转，环比下降2.25%。仅这一因素就应该对核心服务造成约4bp的拖累。野村：预计将环比下降3.9%，大幅拖累10月核心CPI的涨幅，从对核心CPI通胀贡献2.5bp涨幅到拖累下跌4bp。但CPI医疗服务指数的变动不会影响核心PCE通胀，PCE的医疗价格数据直接来源于PPI指数中的健康和医疗保险公司。瑞银：CPI医疗保险将出现十二个月来的首次下降。 50 or 75个基点，美联储加息减速可期尽管现在预测美联储将在12月14日的FOMC 会议上加息多少还为时过早，但10月通胀报告无疑是美联储加息重要参考。目前，市场预计12月加息50个基点和75个基点的预期概率相差不大。根据芝商所的FedWatch工具，美联储加息50个基点的概率为56.8%，美联储加息75个基点的概率为43%。上周，鲍威尔在新闻发布会上表示，长期通胀预期仍稳固，商品和服务的价格压力仍然很明显，将坚定地致力于实现其 2% 的通胀目标。但他也暗示，美联储将在12月放慢加息步伐。本周三，芝加哥联储主席埃文斯也发出了明显的鸽派信号。分析指出，支撑美联储继续激进加息预期的基石是美国通胀，若通胀以比预期更快的速度下滑，美联储放缓加息步伐的空间将更大。而如果CPI通胀率仍保持在8%以上，或是核心CPI保持在40年来的高位，美联储将倾向于更大规模的加息，加息峰值也可能更高。本周美股“成败”就在这次CPI 在华尔街机构看来，本周四注定是市场巨震的一天，美股累计上涨周数能否创下纪录，就看这次CPI。标普500指数从10月份的低点回落，但今年迄今仍下跌21%。研究机构Bespoke Investment指出，10月CPI报告“将决定本周市场的成败”。 Bespoke表示，标普500指数年内累计有29周上涨，创下纽交所1952年开始每周交易5天以来最高纪录，就看在剩下的八周内能否保持上涨。摩根大通则预计，若CPI同比增速达8.4%或者更高，标普500指数将跌4.5%到6%，这种情形出现的可能性只有5%。若10月CPI同比增速在8.1%到8.3%，标普500将跌2%到3%，这种情形的可能性有30%。而若CPI同比增速在7.9%到8.0%，标普将涨1%到1.5%，这种可能性有40%。下图展示了过去一年CPI公布日的市场表现，总体而言CPI公布对美股有负面影响，其中当CPI增速低于预期时，标普500平均涨0.8%，高于预期时平均跌1.2%。来源：金色财经

金色财经2022-11-10

多国爆发禽流感疫情！日本最大鸡蛋产地“中招” 扑杀超100万只蛋鸡

本最大的鸡蛋产地。目前，东京市场上鸡蛋批发价格还没有出现波动。不过，一旦禽流感今后在主产地进一步蔓延，就有可能导致日本鸡蛋价格上涨。多国爆发禽流感疫情美国艾奥瓦州农业官员当地时间10月31日表示，该州一家商业养殖场发现了禽流感疫情。这是自今年4月，艾奥瓦州暴发严重禽流感疫情以来，再次在商业养殖场出现禽流感。这次疫情导致约110万只蛋鸡受到影响。墨西哥政府当地时间10月31日表示，在该国与美国接壤的新莱昂州一个商业农场发现了H5N1禽流感疫情。据悉，涉疫农场位于新莱昂州蒙特莫雷洛斯市（Montemorelos），大约有6万只禽类。蒙特莫雷洛斯市位于墨西哥北部，距离美国边境约200公里。当地时间10月31日，英国政府宣布，为应对禽流感疫情，自11月7日起英格兰地区的所有家禽及圈养鸟类应被关在室内。英国政府首席兽医官克里斯蒂娜·米德尔米斯称，英国目前面临的禽流感疫情是该国“有史以来最大规模的”。 10月28日，印度南部喀拉拉邦阿拉布扎地区暴发禽流感疫情。该地区自28日起将扑杀2万多只禽类，以阻止疫情蔓延。

Dan19772022-11-06

通胀的分析框架与测算

这些价格通常需要依赖高频指标，如农产品批发价格200指数、猪肉牛肉羊肉平均价、鸡蛋平均价、重点监测水果/蔬菜平均批发价等。　　非食品CPI中，居住的权重最大，但贡献最大波动的是交通；交通主要波动源于交通工具用燃料项，而这个主要受到国际油价的影响。历史数据显示布伦特原油现货价格与CPI交通工具用燃料走势一致性较强。　　核心CPI是去除食品及能源价格后的CPI，剔除两大干扰项后更能反映长期通胀的真实水平。　　　　数据来源：WIND 　　二、　　CPI的测算　　预测时，先通过历史季节性预测CPI分项环比，然后环比推同比。CPI同比包含本年新增长加翘尾因素。除此之外还要对其他影响因素做调整，如春节环比波动较大，具体预测时，可以平均春节前后两月的数据分析，也可以选取过去五年数据的环比均值。　　三、　　PPI的分析　　PPI（Producer Price Index for Industrial Products），某个时期内工业企业产品第一次出售时价格变动的相对数，它反映全部工业产品出厂价格变化趋势和变动幅度。PPI的构成是79％的生产资料和21％的生活资料，生产资料包括采掘、原材料工业和加工工业，是PPI波动的主要贡献项；生活资料包括一般日用品、耐用消费品、食品和衣着，波动幅度小于生产资料。　　从大宗商品板块看PPI，原油、黑色（螺纹钢）、有色（铜）、煤炭的价格表现对于PPI有很强的解释度。原油价格分析主要考虑供给、需求、地缘政治三个因素的影响。　　四、　　PPI的测算　　具体测算时，PPI没有很强的季节性规律。可以通过上述解释度较强的主要商品的当月价格变动情况，估算PPI当月环比，然后推出同比。　　五、　　CPI与PPI的关系　　PPI代表产业上游成本，CPI代表产业下游价格。PPI对CPI存在传导机制，即中上游涨价，推升下游成本，进而推动商品价格的上升。而二者常常会因为供需两端的错位而产生背离，即CPI与PPI剪刀差的扩大与收窄，并在一定程度上预示着被库存和去库存的变化。比如，CPI-PPI剪刀差自2021年1月进入负增长，19个月后到2022年8月转正，意味着当前利润空间从上游向下游传导，下游企业毛利率有显著改善。　　　　数据来源：WIND

金融界2022-11-04

东海宏观策略周报：美联储鹰派态度逐步转向谨慎，全球风险偏好短期升温

金融界2022-10-24

期市早盘：商品期货涨跌互现，沪锌跌超2％，沪银涨近3％

警告说，这种禁令可能使全球馏分油和汽油批发价格分别上升150美元/桶和50美元/桶，并且仍然会有短缺和国内价格上涨的风险。　　该行本月曾将2022年布伦特价格预测上调至每桶104美元，2023年预测上调至110美元，因为该行预计OPEC+产油国减产200万桶/日，将对价格“非常利多”。

金融界2022-10-24

宏观策略周报：国内风险偏好短期回暖，关注国内二十大会议

研究所整理　　国内农产品和菜篮子产品批发价格指数　　　　资料来源：WIND，东海期货研究所整理　　国内蔬菜、水果、鸡蛋和猪肉价格变化　　　　资料来源：东海期货研究所整理　　全球流动性参考指标　　美国国债收益率　　　　资料来源：WIND，东海期货研究所整理　　美国国债收益率周变化单位：bp 　　　　资料来源：东海期货研究所整理　　国内流动性参考指标　　央行公开市场净投放　　　　资料来源：WIND，东海期货研究所整理　　逆回购到期数量　　　　国内银行同业拆借利率　　　　同业拆借利率周变化　　　　国内银行间同业拆借利率　　　　国内银行回购利率周变化　　

金融界2022-10-17

【美股盘中】美国股市周三摇摆不定 9月生产者价格指数超预期摩根士丹利：缓和通胀的道路还很漫长

03%。上午早些时候，当衡量最终需求批发价格的9月生产者价格指数高于预期时，股市在涨跌之间摇摆不定。根据道琼斯的数据，9月份印刷品上涨0.4%，高于市场普遍预期的0.2%。 PPI数字是投资者与美联储一起关注的通胀指标之一。如果通胀仍然居高不下，央行更有可能继续其激进的加息路径以重新控制通胀。这意味着利率将继续上升，并可能比市场预期的持续时间更长，从而打压股市。投资者将在周四公布9月消费者价格指数报告时获得更多通胀数据。CPI数字是衡量一揽子普通消费品和服务价格变化的指标。摩根士丹利全球投资办公室模型投资组合构建主管Mike Loewengart表示：“价格仍然处于高位，因此生产性商品和服务价格上涨应该不足为奇。请记住，这一增幅仍低于我们今年早些时候月复一月的一贯水平，毫无疑问，美联储仍有许多工作要做，如果明天的CPI数据很火爆，看到一些投资者开始了解缓和通胀的道路可能还有多长，不要感到惊讶。” 美联储9月会议的纪要也于周三公布。尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔承认激进的加息可能是痛苦的，但央行将继续为降低通胀而努力。分析师们也在为本周第一波主要企业盈利报告做准备，由于持续的通胀、更高的利率和美元走强对公司的利润构成压力，这可能会进一步显示疲软。百事可乐公布了好于预期的业绩，因为该公司上调了对收入和利润的年度预测，该股早盘上涨近4%。贝莱德、摩根大通和摩根士丹利等金融巨头本周晚些时候发布报告。周三，美国食品和药物管理局授权对5岁以下的儿童进行更新的Covid-19加强注射。 Moderna股价上涨10%，辉瑞在紧急授权后上涨2.2%。

楼喆2022-10-13

决策分析：静待CPI！黄金举棋不定美股三大指数齐涨美联储加息仍看不到尽头？！

27%。上午早些时候，当衡量最终需求批发价格的9月生产者价格指数（PPI）高于预期时，股市在涨跌之间摇摆不定。根据道琼斯的数据，9 月份PPI上涨0.4%，高于市场普遍预期的0.2%。 PPI数字是投资者与美联储一起关注的通胀指标之一。如果通胀居高不下，央行更有可能继续其激进的加息路径以重新控制通胀。这意味着利率将继续上升，并可能比市场预期的持续时间更长，从而打压股市。投资者将在周四公布9月消费者价格指数（CPI）报告时获得更多通胀数据。CPI数字是衡量一揽子普通消费品和服务价格变化的指标。摩根士丹利全球投资办公室模型投资组合构建主管Mike Loewengart表示：“价格仍然居高不下，因此看到生产性商品和服务上涨也就不足为奇了。请记住，这一增长仍低于我们今年早些时候月复一月持续看到的增幅。毫无疑问，美联储仍有许多工作要做，如果明天的CPI数据很火爆，看到一些投资者开始了解缓和通胀的道路可能还有多长，请不要感到惊讶。” 美联储9月会议纪要也将于周三公布。尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔承认激进的加息可能是痛苦的，但央行将继续为降低通胀而努力。周三，在PPI数据公布之后，现货黄金短线下跌6美元至1665美元下方，随后自低位反弹至1668.38美元。投资者在美国9月通胀数据公布前持谨慎态度，预计美联储将维持激进鹰派政策。IMF敦促各国央行继续与通胀作斗争，预计金价后市继续看跌。美联储今年以来大幅加息，在9月份的政策会议上连续第三次加息75个基点，将联邦基金目标利率区间提至3%-3.25%。美联储还计划在明年进一步加息，届时预期利率有望达到4.6%。 DailyFX外汇策略师Ilya Spivak表示：“黄金价格似乎正在盘整，在重大风险事件发生之前，市场交投会陷入平淡……美联储鹰派越激进，黄金吸引力就越小。”

Dan19772022-10-12

重磅！美国9月PPI意外超预期！金价失守1665 美联储加息75个基点“没有悬念”？

：尽管美联储努力控制通货膨胀，但9月份批发价格涨幅仍超过预期。过去一年里，随着生活成本接近40多年来的最高水平，通胀一直是美国经济面临的最大问题。作为回应，美联储今年已五次加息，总共加息3个百分点。市场普遍预计，在三周后再次开会时，美联储将连续第四次加息0.75个百分点。今天的数据显示，美联储仍有工作要做。

Dan19772022-10-12

24小时热点