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方正证券：四大核心因素导致A股市场低迷，3000点下方是“空头陷阱”

线大盘惯性回落后有反弹要求。　　日线技术指标显示，上周五大盘低开之后，盘中一度冲高，午后又逐渐走低，尾盘收复部分失地，并呈价跌量缩态势。中短期均线空头排列，“五连跌”走势，技术上严重超卖，K线组合为“指南针”，K线组合形态与10月28日及31日的形态相似，短线大盘有望走出较为强劲的反弹走势。　　分时图技术指标显示，15分钟MACD指标金叉，15分钟SKD指标底背离，30分钟MACD及SKD指标金叉，30分钟MACD依旧连续底背离，60分钟MACD指标金叉且底背离，60分钟SKD指标连续底背离，60分钟K线组合形态为“金针探底”，短线盘中有较强的反弹要求。　　上证50价跌量缩，5日均线得而复失，30日线及90日线失而复得，价跌量缩的量价关系，短线杀跌动力不足，60分钟K线组合形态为“收敛三角形”整理，技术上面临方向选择。　　创业板价跌量缩，5日均线反压，中短期均线空头排列，价跌量缩的量价关系，日线SKD指标跌至底部，加之K线组合形态，30分钟及60分钟MACD指标底背离，60分钟K线组合为“金针探底”，短线继续下跌的空间有限，技术上存在较强的盘中反弹要求。　　综合技术分析，我们认为，大盘K线组合形态与10月28日及31日的形态相似，加之“五连跌”所引发的技术性严重超卖态势，短线继续回落的空间有限，技术上有较强的反弹要求，下周大盘有望走出震荡反弹走势，反弹空间与量能释放程度成正比，若量能能有效释放，则反弹力度大，上涨斜率高，若量能难以有效释放，则反弹力度小，上涨斜率低。　　基本面分析　　大盘自12月7日调整以来，持续震荡走低，越是临近年底，大盘走势越是低迷，尤其是12月12日以来，大盘走出了“十连跌”走势，周线走出了“两连阴”态势，市场没有赚钱效应，仅靠拉动蓝筹股来维稳指数，指数回落的幅度不大，大盘仅回落6.04％，但A股算数平均股价回落了8.67％，市场实际整体价格重心在加速下沉，市场成交量极为低迷，形成“地量”复“地量”、“地价”复“地价”的流动性恶性循环，市场信心遭受重挫。　　那么，A股市场如此低迷的内在核心因素是什么，A股会不会就此沉落下去，3000点能否再度失守，前期低点2885点能否被击穿，成长股是否难有“出头之日”，蓝筹股是否继续“独占鳌头”，这是市场非常关注的问题，也是我们不断努力破解的问题。对于市场关心的问题，我们的观点是：　　其一、季节性因素加居民存款转换。历史规律表明，每年年底受企业回笼资金结算影响，市场流动性较差，年底A股基本没有行情，可谓跌多涨少，与流动性相关的中小市值题材股基本以下跌为主，即便2014年底政策极度宽松，大盘上涨也仅是依靠蓝筹拖动，以创业板为代表的中小市值题材股则走弱，2018年四季度更是因流动性压力问题，中小市值题材股爆发了股票质押风险及商誉减值风险，才有了向中小微企业注入资金的“纾困”政策。　　每年年底资金面偏紧是规律，今年也不例外，甚至流动性压力值高于历史平均水平，这就是为什么央行在12月5日降准0.25个百分点，释放约5000亿中长期资金，12月15日央行通过MLF超额续作释放1500亿中长期流动性，但以1M期为代表的跨年中长期利率仍持续飙升的原本因所在，除企业回笼资金因素外，还有就是三年疫情因素扰动，居民就业、房贷等压力凸显，居民将短期存款转为长期存款，以应对疫情带来的不确定性，M1-M2负剪刀差急剧加大，加剧了市场流动性压力。　　我们可以得到这样的结论，那就是“季节性因素+居民存款转换”，是年底前量能难以释放，A股持续走弱，大盘走出“十连跌”的内在关键性因素。　　其二、3000点之下仍是空头陷阱。我们在4月底及10月底的报告中就反复强调，大盘跌破3000点就是“空头陷阱”，也一直强调2890点不会被有效击穿，即便盘中击穿2890点，大盘也会立即反转，并迅速脱离底部，重新回升到3000点之上，原因在于我们预计2890点附近为大盘2011年～2020年的十年里运行的价值中枢。　　从过去30多年的A股运行历史规律看，我们预计2890点附近的价值中枢，将是2021年～2030年十年里大盘箱体运行的“箱底”，也将是这十年里大盘的低点，对大盘形成非常大的支撑，这不但宣示着当前大盘仍处于2021年～2030年期间大盘箱体运行的底部，同时也以意味着大盘未来向上的空间远远大于向下的空间。　　今年以来，受地缘政治恶化、美联储大幅加息、疫情扰动的不确定性、经济下行压力不断加大的“四大”因素影响，大盘也通过连续二次大幅回落的方式考验2890点附近支撑，但2890点都没有被有效击穿，大盘随之都走出了大幅上涨走势，这就说明2890点附近的支撑是有效的。　　我们可以得出这样的结论，3000点下方依旧是“空头陷阱”，除非出现所谓重大利空，本轮大盘回调，2890点不会被有效击穿，事不过三，若这一次大盘能在2890点—3000点平台获得支撑而重返升势，那么大盘明年一季度有望挑战3424点压力，中线将向3731点发起挑战。　　其三、今年最后一周行情值得期待。大盘已走出了“十连阴”，不但技术上出现超卖，而且大有调整“一步到位”的态势，市场有这样的谚语，那就是“快刀斩乱麻”比“钝刀子割肉”要好的多，大盘越是逼空式下跌，越说明调整的幅度大、周期短，对于今年最后一周的行情我们是期待的。　　我们认为，2022年最后一周，A股上涨概率大，原因在于：其一是由于“圣诞节”期间，欧美股市休市，外在的扰动因素不存在；其二、企业资金回笼结束，流动性压力减缓；其三过去三十年来，年底最后一周上证上涨概率是57％，上涨均值0.6986，中位值为0.1812，创业板设立以来上涨概率33％，上涨均值-0.0774，中位值为-0.4152，近十年来，年底最后一周上证上涨概率是70％，上涨均值0.6562，中位值为0.4535，创业板上涨概率40％，上涨均值0.3863，中位值为-0.1746。　　其四、市场风格将会出现转换。尽管当前市场低迷也与新冠感染人数上升扰动、消费不升反降有关，但这个因素是短暂的，一切终将过去，居民消费终将起来，经济的前景值得期待，无论是外在因素扰动不再，还是流动性压力将减缓，乃至历史规律的显示，我们对今年最后一周的大盘企稳回升走势充满预期。　　从历史规律上看，年底最后一周，市场结构继续分化，蓝筹整体表现还会强于成长，有望上涨的行业有社服、食品饮料、非银、纺服、机械设备、建筑建材等，表现略逊的大概率为煤炭、公用事业、商贸零售、农林牧渔等。　　但我们的观点不变，尽管年底前短期困扰因素仍存，但时间能够抚平市场创伤，随着时间的推移，扰动年底前市场因素不复存在，明年年初是一个重要的时间窗口，年前退一步，年后将“海阔天空”，谁蹲下的越深，谁就会跳起的越高，年底前大盘回撤，恰为明年大盘行情做好充分的蓄势准备，按照风格轮动规律，谁蹲的幅度深，谁的弹性就越大，谁就在未来行情中涨幅高，谁蹲的幅度浅，谁的弹性就越小，谁就会在未来行情中涨幅小。　　操作策略　　尽管大盘也走出了“十连跌”，上周大盘跌幅也较深，对市场信心伤害较大，但跌出来的机会也逐渐显现，“地量”的不断出现，既是交投清淡，也预示着空方杀跌动力在逐渐耗尽，大盘的快速调整，也为市场多头积蓄了力量，力量的天平正在发生改变。无论是技术形态，还是历史规律，我们认为，年前最后一周大盘走出震荡盘升走势，并有望红盘报收。　　冬至已过，新的轮回开启，春已不远，万物必将复苏，大盘就在底部，不必追寻最低点，机会跌出来了，不必再斤斤计较，做好择时准备，迎接春暖花开季，我们的观点不变，预计明年投资最好时间周期在上半年，投资结构在高科技成长股。操作上，轻指数、重个股，逢低关注金融、智能制造、物联网、通信技术、新能源、教育、文化娱乐、输变电设备等及“三低”股，回避前期涨幅过高股及垃圾股。

金融界2022-12-25

上涨根本尚未结束！金价1800待“圣诞假期后重建交易” 买盘推动才刚刚开始

据是12月13日。该图表将黄金及其关键技术指标叠加在投机者的多头和空头合约总量之上。” (来源:Seeking Alpha) “在过去的一年里，在每周的CoT报告中，投机多头总数超过投机空头总数平均为2.5倍。所以这个黄金上涨行情即将到来的第二阶段，很可能会享受到第一阶段的两倍半的资金流入。到目前为止，投机性黄金期货多头买盘才刚刚开始，这些人才刚刚开始蚕食。这应该会加速到2023年初，这对黄金和黄金股来说是超级利好。”

小萧2022-12-24

耀皮玻璃：拟3.05亿元收购艾杰旭100%股权

过技术融合，优化产品结构，提升各项生产技术指标和产品质量;通过市场融合，拓宽销售渠道，实现客户多元化并做好内部客户配套供应;通过强化协同，提高各浮法玻璃生产线的专业化生产程度，并提升管理、生产效率，提高公司的盈利能力及获取现金流能力。另外，本次收购对公司进军新能源汽车、太阳能发电以及电子玻璃领域具有重要意义。符合公司和全体股东的利益。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-23

收评：A股三大指数本周集体五连跌，沪指盘中创逾一个月新低

场的赔率有所上升。考虑到市场四连阴叠加技术指标底背离，因此，短期不宜过分悲观，可以开始逢低布局，风格均衡些并适度关注双创主线大概率会先行止跌企稳的试盘布局机会；因为近期的A股走势经验看，靠上证50指数来护盘时适得其反的、真正好的护盘还是需要双创来发力。　　中信建投证券建议关注以下几条主线：一是稳增长主线，主要是地产链，包括地产、基建、建筑建材、家居家电以及保险银行等，加之近来地产政策密集，阶段性机会仍会呈现；二是疫后复苏主线，以大消费为主，包括航空机场、酒店、餐饮、旅游等，以及食品饮料、商超、免税以及医美等这些前期受压制较大的细分领域；三是有潜在政策支持的领域，如央国企改革、信创、数据要素、高端制造、安全等；四是面临业绩拐点预期的行业，如工控、通用机械以及制造业的修复机会等。

金融界2022-12-23

兴业投资：2022年12月23日主要产品技术更新

后为 1.0530。技术点评:RSI技术指标刚达到50%中性区域，向上反转。支撑位和阻力位： 1.0655 1.0635 1.0615 1.0600 收盘价 1.0570 1.0550 1.0530 英镑/美元转折点: 1.2000 交易策略:在 1.2000 之上，看涨，目标价位为 1.2070 ，然后为 1.2100 。备选策略:在 1.2000 下，看空，目标价位定在 1.1975 ，然后为 1.1950。技术点评:RSI技术指标刚达到50%中性区域，向上反转。支撑位和阻力位： 1.2140 1.2100 1.2070 1.2045 收盘价 1.2000 1.1975 1.1950 美元/日元转折点: 132.10 交易策略:在 132.10 之上，看涨，目标价位为 133.00 ，然后为 133.30 。备选策略:在 132.10 下，看空，目标价位定在 131.70 ，然后为 131.40。技术点评:RSI技术指标看涨，有进一步向上趋势。支撑位和阻力位： 133.60 133.30 133.00 132.65 收盘价 132.10 131.70 131.40 美原油转折点: 79.20 交易策略:在 79.20 之下，看跌，目标价位为 77.10 ，然后为 76.50 。备选策略:在 79.20 上，看涨，目标价位定在 79.90 ，然后为 80.70。技术点评:只要79.20阻力位不被突破，向下跌破77.10位置的风险很高。支撑位和阻力位： 80.70 79.90 79.20 78.26 收盘价 77.10 76.50 75.80 布伦特原油转折点: 83.00 交易策略:在 83.00 之下，看跌，目标价位为 80.65 ，然后为 79.60 。备选策略:在 83.00 上，看涨，目标价位定在 83.80 ，然后为 84.70。技术点评:RSI技术指标呈现进一步向下趋势。支撑位和阻力位： 84.70 83.80 83.10 81.70 收盘价 80.65 79.60 78.30 黄金转折点: 1783.00 交易策略:在 1783.00 之上，看涨，目标价位为 1798.00 ，然后为 1805.00 。备选策略:在 1783.00 下，看空，目标价位定在 1774.00 ，然后为 1765.00。技术点评:RSI技术指标上，呈现上升趋势。支撑位和阻力位： 1812.00 1805.00 1798.00 1793.30 收盘价 1783.00 1774.00 1765.00 白银转折点: 23.34 交易策略:在 23.34 之上，看涨，目标价位为 23.75 ，然后为 23.92 。备选策略:在 23.34 下，看空，目标价位定在 23.12 ，然后为 22.87。技术点评:23.34附近形成了一个支撑的底部，将带来走势短期内的稳定。支撑位和阻力位： 24.08 23.92 23.75 23.57 收盘价 23.34 23.12 22.87 HYCM兴业投资祝您生活愉快！ 2022-12-23

兴业投资2022-12-23

午评：A股三大指数震荡涨跌不一，信创、数据要素等题材大涨

率发生。短期市场伴随着量能的快速萎缩和技术指标的底背离，市场进入震荡磨底的状态，中期预期改善的逻辑不变；因此，仓位轻的可以考虑逢低试盘布局，仓重者适度滚动操作、等待市场风格的明朗化，比如某种风格出现连续2-3日的占优。　　国海证券表示，整体来看，虽然市场在大消费板块的带动下有所活跃，但很明显存量资金博弈下方向轮动表现并不利于市场赚钱效应的回暖，而且资金各自为战下或很难形成合力。当前市场调整压力依旧较大，预计短期或仍有惯性调整。因此操作上建议继续多看少动，耐心等待方向明确后再积极操作。　　中信建投证券认为，几天开始缩量，缩量之后一般会面临方向选择，我们认为在短线积极因素开始有所积聚，中长期逻辑并未破坏的背景下，行情后市大概率会进入逐步企稳的过程，投资者可耐心等待行情的筑底。行情结构上，我们仍认为后市会逐步进入一个逻辑切换期，即由前期的预期支撑逐步转向基本面和业绩支撑。

金融界2022-12-23

ATFX：国际金价围绕1800窄幅波动，静待突破

的“三浪三”，亦即快速下跌波段。　　技术指标层面，MA250与市价纠结，中长期看震荡。MA120和MA60均处于市价之下，形成支撑作用，中短期看涨国际金价。并且，MA120和MA60即将向上交叉，再次证明了短期多头走势。MACD快慢线在零轴之上纠结，红蓝柱线绝对值较低，给出中短期持续震荡的结论。　　ATFX分析师团队综合观点：宏观面和技术面的结论比较统一，国际金价还将在1800美元附近震荡一段时间，之后展开先小涨后大跌的走势。　　ATFX风险提示及免责条款：市场有风险，投资需谨慎，以上内容仅代表分析师观点，且不构成任何操作建议。

金融界2022-12-22

兴业投资：2022年12月22日主要产品技术更新

0660。技术点评:超短线(当日内)技术指标运行趋势复杂，应谨慎操作。支撑位和阻力位： 1.0660 1.0645 1.0630 1.0628 收盘价 1.0590 1.0575 1.0560 英镑/美元转折点: 1.2125 交易策略:在 1.2125 之下，看跌，目标价位为 1.2050 ，然后为 1.2020 。备选策略:在 1.2125 上，看涨，目标价位定在 1.2160 ，然后为 1.2195。技术点评:超短线(当日内)技术指标运行趋势复杂，应谨慎操作。支撑位和阻力位： 1.2195 1.2160 1.2125 1.2111 收盘价 1.2050 1.2020 1.1990 美元/日元转折点: 131.50 交易策略:在 131.50 之上，看涨，目标价位为 132.90 ，然后为 133.50 。备选策略:在 131.50 下，看空，目标价位定在 131.00 ，然后为 130.50。技术点评:131.50附近形成了一个支撑的底部，将带来走势短期内的稳定。支撑位和阻力位： 134.00 133.50 132.90 131.88 收盘价 131.50 131.00 130.50 美原油转折点: 77.50 交易策略:在 77.50 之上，看涨，目标价位为 79.50 ，然后为 80.20 。备选策略:在 77.50 下，看空，目标价位定在 76.70 ，然后为 75.80。技术点评:RSI技术指标看涨，有进一步向上趋势。支撑位和阻力位： 81.00 80.20 79.50 78.60 收盘价 77.50 76.70 75.80 布伦特原油转折点: 81.40 交易策略:在 81.40 之上，看涨，目标价位为 83.10 ，然后为 84.00 。备选策略:在 81.40 下，看空，目标价位定在 80.80 ，然后为 80.10。技术点评:RSI技术指标呈现继续上升趋势。支撑位和阻力位： 85.10 84.00 83.10 82.42 收盘价 81.40 80.80 80.10 黄金转折点: 1810.00 交易策略:在 1810.00 之上，看涨，目标价位为 1824.00 ，然后为 1831.00 。备选策略:在 1810.00 下，看空，目标价位定在 1804.00 ，然后为 1798.00。技术点评:RSI技术指标呈现进一步上升趋势。支撑位和阻力位： 1838.00 1831.00 1824.00 1819.00 收盘价 1810.00 1804.00 1798.00 白银转折点: 23.75 交易策略:在 23.75 之上，看涨，目标价位为 24.25 ，然后为 24.44 。备选策略:在 23.75 下，看空，目标价位定在 23.55 ，然后为 23.37。技术点评:RSI技术指标上，呈现上升趋势。支撑位和阻力位： 24.62 24.44 24.25 24.02 收盘价 23.75 23.55 23.37 HYCM兴业投资祝您生活愉快！ 2022-12-22

兴业投资2022-12-22

黄金短线突发急涨行情！金价逼近1820美元 FXStreet首席分析师最新黄金走势分析

根据4小时图，黄金多头也有更好的机会。技术指标有所回落，但仍远高于中线，RSI保持在超买区域附近。与此同时，20周期SMA在较长期SMA上方强势走高，而较长期SMA也呈现出向上倾向。 (现货黄金4小时图来源：FXStreet) Bednarik给出金价最新的关键支撑位和阻力位：支撑位：1810.00美元/盎司；1798.70美元/盎司；1785.30美元/盎司阻力位：1824.50美元/盎司；1835.10美元/盎司；1846.10美元/盎司香港时间09:33，现货黄金报1819.01美元/盎司。

tqttier2022-12-22

方正证券：经济有下行压力大盘将探底回升

后，还会创调整以来的新低。　　分时图技术指标显示，5分钟MACD指标底背离，15分钟MACD指标底背离，15分钟SKD指标底背离，30分钟MACD指标底背离且多头强化，30分钟SKD指标底背离且金叉，60分钟SKD指标底背离且底部金叉，大盘盘中有较强的反弹要求。　　上证50价涨量缩，30日线支撑，90日线得而复失，K线组合为低位的“孕育线”，技术上存在着反弹要求。　　创业板价跌量缩，所有均线空头排列，2300点关口失而复得，价跌量缩的量价关系，短线盘中还有回调压力，但继续杀跌的动力不足，盘中回调后有望走出反弹走势。　　综合技术分析，我们认为，短线大盘继续超卖，价格重心继续下移，但下跌的动力在减缓，“地量”复“地量”之下，市场的交投氛围并不活跃，技术上存在较强的反弹要求，短线有望挑战3100点附近的压力，能否跨越，量能能否释放是关键，若反弹后量能难以释放，则不排除“地量”后再创“地价”，但3050点附近的支撑较为有力，继续大幅下行的概率不大。　　基本面分析　　12月15日，国家统计局公布数据显示，11月规模以上工业增加值同比2.2％、前值5％，社会消费品零售总额同比-5.9％、前值-0.5％。　　从生产端来看，11月，工业增加值当月同比2.2％，低于市场平均预期的3.7％和上月的5％；三大产业齐齐转弱，其中服务业更是出现负增长，同比增速-1.9％。内外需同步转弱的情况下，上游生产意愿不足也是意料之内、情理之中。而当前疫情的快速散发之下，诸多岗位面临“缺工”的情况，在需求端尚未迎来明显修复的情况下，生产端再遇阻，我们预计工业增加值后续或还将继续回落。　　从投资端来看，11月固定资产投资当月同比增速回落至0.8％，民间投资降幅扩大至-3.4％，均创下年内新低。具体来看，三大分类中仅基建增速小幅回升，较上月同比回升1.1个百分点至13.9％，其中交通运输投资回升至14.4个百分点，呈主要的拉升力量，去年的低基数效应或是一大原因；制造业延续回落趋势，小幅回落0.7个百分点，其中通用设备、专用设备及电气机械行业投资增速回升，化工、有色、电子行业投资增速明显下滑，行业间分化较为明显；地产投资增速降幅继续走阔，11月地产投资降幅扩大至19.9％，除新开工、施工、竣工等数据走弱外，房屋销售及资金来源等资金项数据也同步下行，地产维稳之路仍可谓“道阻且长”。　　从消费端来看，11月社零同比-5.9％，低于上月的-0.5％，市场一致预期为-2.5，消费趋弱态势仍未有反转。分类别来看，商品零售、餐饮收入增速分别下滑至-5.6％、-8.4％。其中，商品零售中必需消费、可选消费增速同步转负至-5.9％、-5.7％。消费数据的低迷在市场预期之内，但下滑幅度如此之大仍在市场预期之外，但随着《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》文件的出炉，恢复和扩大消费的优先性的提升，我们预计明年消费端将成为率先修复的板块，在下游需求得到明显提振的情况下，上游企业的投资和生产意愿也会逐渐恢复。　　站在当前的时点看，经济的下行风险甚至“二次探底”的风险仍旧存在，但过度分析经济数据的意义已经不大，在中央政治局会议已经确定了明年的工作重心在拼经济的情况下；在中央经济工作会议已经确定了扩大内需是明年稳经济的重中之重的情况下；在《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》文件中指出，把恢复和扩大消费摆在优先位置的情况下，恢复消费、提振内需、维稳经济是明年上半年政府工作的焦点所在，在如此多的先决条件下，当前A股的走弱不应动摇对明年A股将趋势性走强的信心。　　我们认为，当前大盘已经5连跌，且各类资产都在各种程度上的走弱，纳指在5连跌后终有小幅企稳，作为大宗商品价格之锚的石油价格已经跌至80美元附近，猪肉价格快速下跌引起发改委研究保供稳价工作。各类资产价格的下行一方面说明资金的风险偏好仍处于低位，另一方面也说明年前市场交投清淡的影响仍在持续，资金仍在观望。　　从近期的盘面来看，量能的萎缩速度较快，周三的成交量已经跌破6000亿，这其中除了历来年末的交投都比较清淡外，近期疫情的快速散发也对市场造成了一定的心理压力，情绪上受到了较大的扰动。同时量能的快速萎缩之下，也说明市场的杀跌动力正快速衰竭，“地量”频现之下，大盘探底周期将缩短，短期的快速超卖之后，技术上的反弹需求越来越强，大盘的回升之日可期。　　操作策略　　昨北上资金净流入18.74亿，其中沪市净流入16.04亿，深市净流入2.70亿，外资流入态势呈现沪强深弱的情况下，上证50指数在昨日的市场也明显更为抗跌，这说明在当前市场观望情绪较为浓厚的情况下，资金仍较为青睐具有较强防御属性的价值蓝筹板块。操作上，轻指数、重个股，逢低关注券商、智能制造、物联网、通信技术、新能源、教育、文化娱乐、输变电设备等及“三低”股，回避前期涨幅过高股及垃圾股。

金融界2022-12-22

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