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质生产力，给一级市场注入了新活力。但对投资机构的募资、投资、退出层面，也提出了更高的要求。投资机构要适应变化，提升综合竞争力，拥抱产业，包容进取。” 深圳市国际投融资商会、深圳外商投资企业协会执行会长郭小慧发表致辞，她表示，“随着资本市场全面深化改革时代到来，股权投资行业更要重视投融资综合平衡，通过实现量的平衡，质的提升，以及权责的有效制衡，使资金供给与融资需求相匹配，来推动资本市场高质量发展，更好地服务实体经济。” 深圳天使母基金管理公司总经理李新建带来了题为“包容、进取——耐心资本、大胆资本助力新质生产力发展”的精彩演讲，他表示，“放开返投，对股权投资行业发展至关重要。如果返投不利于更优秀的科技企业更好地发展，就会造成低层次的重复投资、重复建设。” 在“LP/GP，包容进取”专场，广州产投资本母基金投资负责人唐郑、深创投集团副总裁马楠、亦庄产投总经理唐雪峰、松禾资本创始合伙人罗飞、中金资本合伙人蔚辉、东方富海合伙人韩雪松就相关话题展开了精彩讨论。在“耐心与大胆，注入资本新活力”专场，粤财基金总经理沈国飞、达晨财智合伙人任俊照、君联资本联席首席投资官葛新宇、长江资本总裁韩平、国兴投资总经理张洁民、建信北京投资联席总经理田志钢、勤智资本董事长汤大杰就相关话题进行了深入的探讨。在下午场，论坛由主题演讲和圆桌讨论两种形式组成。深圳市金融稳定发展研究院院长张旗带来题为“并购重组助力新质生产力发展”的精彩主题演讲，她表示，“从全球并购的整体趋势看，区域并购正成为主流，跨境并购则呈现贸易逆全球化的特点，国内并购重组之路任重道远。” 随后，浙江舟山市投资促进中心副主任任益穗进行了舟山整体投资环境专题推介，他表示，“浙江省舟山市为了加快转型升级，高质量发展，组建了政府产业母基金，子基金涉及清洁能源、海洋文旅、现代渔农业等领域。舟山市财经基金还参与了浙江省规模80亿元的专项基金组建，大力扶持创业创新。” 在“投早、投小、投硬科技”专场，卓源资本创始合伙人&董事长袁宏伟、昆仲资本创始合伙人姚海波、紫金港资本联合创始人&管理合伙人李芳丽、正轩投资管理合伙人王海全、赛富投资基金合伙人任栋、君科丹木主管合伙人张瑞琪、元航资本执行总经理张凯，就相关话题进行了精彩讨论。在“新质生产力，投资新篇章”专场，创东方投资管理合伙人肖珂、太平金控副总经理杨潇、倚锋资本CEO朱湃、与君资本总裁孙启明、北航投资总经理王剑飞、LC全球投资创始人成陈、恒益天泽董事长朱忠敬，就相关话题展开了精彩讨论。在“产业资本的新使命”专场，TCL创投董事长袁冰、中芯聚源合伙人张焕麟、上海国际创投总经理张曙东、盈峰投资合伙人郭新、讯飞创投合伙人徐剑、安永战略与交易合伙人郑炜、七晟资本总经理马萍萍，就相关话题进行了深入探讨。至此，“投资家网·第十三届中国资本年会”圆满结束。2024年，一级市场政策暖风阵阵，“耐心资本”、“大胆资本”成为关键词，人民币基金占据主导，国资机构、产业资本持续发力，市场诞生了很多新机遇。但股权投资行业也在深层变革，洗牌加剧。展望2025年，经历深层变革的一级市场，必将焕发新的活力。投资家网期待，一级市场、股权投资行业的参与者们，2025年都有好丰收。

金融界01-06 13:23

大陆第一！苏州半导体小龙头冲刺IPO

一半导体在发展的过程中，吸引了不少知名投资机构的参与，包括华为哈勃、中信建投、基石资本、君桐资本、国发创投、朗玛峰创投等。 01 专注做晶圆测试探针卡，国内第一，全球前十强一半导体的探针卡产品种类全面，拥有2D MEMS探针卡、垂直探针卡、悬臂探针卡、薄膜探针卡等。报告期内，按产品类别分类，2D MEMS探针卡是公司的主要营收来源。2024年1-6月，2D MEMS探针卡的销售收入占比达到74.12%，悬臂探针卡、垂直探针卡、薄膜探针卡的营收占比分别为17.43%、3.08%和5.38%。公司业务构成，来源：招股书探针卡是一种应用于半导体生产过程晶圆测试阶段的“消耗型”硬件，是半导体产业基础支撑元件。作为晶圆制造与芯片封装之间的重要节点，晶圆测试能够在半导体产品构建过程中实现芯片制造缺陷检测及功能测试，对芯片的设计具有重要的指导意义，能够直接影响芯片良率及制造成本，是芯片设计与制造不可或缺的一环，对半导体产业链具有重要意义。来源：招股书公司所处的半导体行业具有周期性，其特点是产品供需波动较大，主要和产品成熟与技术突破的更迭、产能周期以及宏观经济走势有关。根据Tech Insights的数据，2018至2022年，全球半导体探针卡行业市场规模由16.51亿美元增长至25.41亿美元。受半导体产业整体周期性波动影响，2022年度全球探针卡行业市场规模增速放缓，2023年规模收缩至21.09亿美元。但随着半导体产业的景气度回升以及晶圆测试重要性的增加，Tech Insights预测2028年全球半导体探针卡行业市场规模将增长至29.90亿美元。根据TechInsights的数据，2023年，全球及中国半导体探针卡行业市场规模分别为21.09亿美元和2.11亿美元，总体规模相对较小。全球半导体探针卡行业规模，来源：招股书一直以来，探针卡行业均由境外厂商主导，多年来全球前十大探针卡厂商均为境外公司。 2018年以来，全球前十大厂商占据了全球市场份额的80%以上，其中前三大厂商均为美国的Form Factor、意大利的Technoprobe以及日本的MJC，合计占据了全球超过50%的市场份额。根据Tech Insights的数据，2023年我国半导体探针卡市场规模超过全球的10%，但结合公司实际收入规模推算国产探针卡厂商全球市场份额占比不足5%，国产替代空间广阔。根据Yole的数据，2023年强一半导体位居全球半导体探针卡行业第九位，是近年来首次跻身全球半导体探针卡行业前十大厂商的境内企业。 02 进口替代机遇下，营收稳步增长尽管2023年度受半导体整体市场规模下降影响，全球及我国半导体探针卡行业市场规模均有所下降，但受益于国产替代的市场机遇，强一半导体的经营规模有所增长。 2021年、2022年、2023年及2024年1-6月（报告期），强一半导体的营业收入分别为1.1亿元、2.54亿元、3.54亿元和1.98亿元，2021至2023年度复合增长率为79.69%。从产品角度来看，公司营业收入的增长主要来自于2DMEMS探针卡销售收入增长；从客户角度来看，公司营业收入的增长主要来自于B公司以及为其提供晶圆测试服务的厂商。报告期内，扣非后的归母净利润分别为-377.36万元、1384.07万元、1439.28万元和3660.82万元。公司主要财务数据，来源招股书受探针卡国产替代进程加速、毛利率较高的MEMS探针卡收入占比提高等因素影响，报告期内，公司毛利率分别为35.92%、40.78%、46.39%和54.03%。 2021年度、2022年度，强一半导体的毛利率低于同行业可比公司平均水平，主要是由于公司悬臂探针卡、垂直探针卡销售收入占比较高，而悬臂探针卡、垂直探针卡公司主要依靠外购探针，其技术附加值相对较低。 2023年度、2024年1-6月，强一半导体的毛利率高于同行业可比公司平均水平，主要是由于公司收入快速增长且MEMS探针卡收入占比提高，公司MEMS探针卡主要依靠自制探针，其技术附加值相对较高；同时，同行业可比公司2023年度营业收入均出现一定幅度的下降，对其毛利率产生了不利影响。同行业公司毛利率对比，来源：招股书 2021至2023年度，强一半导体的研发投入分别为1999.25万元、4604.11万元和9297.13万元，合计研发投入金额1.59亿元；公司最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入比例为22.13%。公司本次上市计划募资15亿元，募集资金用于南通探针卡研发及生产项目、苏州总部及研发中心建设项目，旨在增强技术实力、提升生产能力。 03 对B公司存在重大依赖报告期内，强一半导体的单体客户数量合计超过370家，较为全面地覆盖了境内芯片设计厂商、晶圆代工厂商、封装测试厂商等多类产业核心参与者。公司典型客户包括B公司、普冉股份、复旦微电、兆易创新、紫光国微、晶晨股份、龙芯中科、卓胜微、昂瑞微、韦尔股份、摩尔线程、地平线、翱捷科技等芯片设计厂商，华虹集团等晶圆代工厂商。报告期内，公司向前五大客户销售金额占营业收入的比例分别为49.11%、62.28%、75.91%和72.58%，集中度较高。不过，公司的应收账款在不断增长，报告期内应收账款账面余额分别为4616.83万元、1.25亿元、1.7亿元和1.54亿元，应收账款周转率也有所下降。同时，由于公司客户中部分封装测试厂商或晶圆代工厂商为B公司提供晶圆测试服务时存在向公司采购探针卡及相关产品的情况，若合并考虑前述情况，公司来自于B公司及已知为其芯片提供测试服务的收入占营业收入的比例分别为25.14%、50.29%、67.47%和70.79%，公司对B公司存在重大依赖。不过，公司并未说明B公司的名称。招股书中表示，B公司是全球知名的芯片设计企业，拥有较为突出的行业地位，其芯片系列多且出货量大；同时，由于其芯片设计能力较强，所采购中高端探针卡较多，其探针卡平均探针数量更多，使得产品技术附加值、单价及毛利率均相对较高。报告期内，公司经营业绩的增长主要依赖于B公司对于晶圆测试探针卡需求的快速增长。总体而言，强一半导体所处的探针卡赛道目前国产厂商市占率不高，未来在国产替代的浪潮下，还有较大的增长空间。公司能否持续深耕高端赛道，与国际巨头一较高下，让我们拭目以待。

格隆汇01-05 15:59

一周复盘 | 中金公司本周累计下跌10.63%，证券板块下跌11.61%

九条”明确，2035年，一流投资银行和投资机构建设取得明显进展。自此，打造一流投资银行，成为中国证券公司的重要使命。在这个背景下，对于内资券商而言，提升国际影响力，打造一流投资银行，成为更为迫切的使命和责任。而头部投行，则是这场一流投资银行打造攻坚战的中流砥柱。摩根士丹利、高盛等全球首屈一指的国际投行，是如何塑造出如今的强大影响力的，有哪些“他山之石”可以借鉴？相较于国际顶尖投行，内资投行的差距集中在哪些方面，如何赶超？要想全面提升自身综合实力和国际影响力，内资券商又应从哪些方面着手？。【同行业公司股价表现——证券】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 600030 中信证券 26.97元 -10.75% -10.37% -7.54% 601162 天风证券 4.06元 -14.16% -15.42% -9.38% 002797 第一创业 7.40元 -16.10% -19.21% -11.38% 601456 国联证券 11.61元 -18.70% -12.51% -14.13% 601688 华泰证券 16.53元 -8.83% -8.01% -6.03%

金融界01-05 09:21

马斯克宣布Grok 3即将推出，英伟达或进军AI PC市场——CES 2025科技春晚引关注

包括A16Z、Blackrock等知名投资机构。此外，战略投资者英伟达和AMD也参与其中，并继续支持xAI快速扩展基础设施。此次融资将用于进一步加速xAI的基础设施建设，推出突破性产品，并加速未来技术的研发。

金融界01-04 21:23

2025年加密投资机构观察：聚焦领域、明星项目与去中心化承诺

金色财经01-04 08:17

万众瞩目！第六届“金格奖·基金英豪榜”重磅发布

市场瞬息万变，产业趋势跌宕起伏，无论是投资机构，还是个人投资者，唯有依托独立专业的投研平台才有望能在投资市场里不断乘风破浪，屹立潮头。当前，中国百万亿资产管理行业已经全面进入综合实力PK的机构化管理时代。赚钱越来越难，个人在枪林弹雨里冒死逡巡的时代已经一去不返，优秀机构的管理价值愈发凸显。时代呼唤英雄。呼唤一批大众能够充分信任，并将自身资产坦然交付的管理者。哪些管理人值得托付？格隆汇经过长达一整年的严密跟踪，数月的严格数据搜集、清洗、比较，以及专业评分，重磅推出第六届格隆汇“金格奖·基金英豪榜”！格隆汇“金格奖·基金英豪榜”始终秉持客观、公平、公正的原则，不断完善评选标准，采用定量和定性指标相结合的方法，遴选出一批能为投资者带来长期稳健回报的专业资产管理公司、基金经理和基金产品。格隆汇"金格奖·基金英豪榜"以其独特的评选标准，在众多评奖中独树一帜，助力中国资产管理行业高质量发展，为7.2亿中国基金投资者大浪淘沙、去伪存真。格隆汇基金研究院通过海量基金历史数据分析，重点参考了管理规模、中长期业绩、年化收益率、风控能力、基金经理任职年限、基金产品运作时间等多个维度，特邀行业资深嘉宾评委专业打分，从上百家公募基金公司、两万多家私募基金公司，数千名基金经理和他们管理的基金产品中，评选出经过市场牛熊考验，具备深厚研究功底、高超投资能力、良好职业操守和风控能力的管理人和基金经理，以及他们的代表产品，最终形成：《中国投资圈·2023 十年十大杰出人物》《中国投资圈十年十大杰出人物》《中国公募基金品牌实力TOP10》《年度卓越公募基金经理TOP10》《年度卓越ETF管理人TOP10》《年度最受欢迎ETF产品TOP10》《年度新锐ETF产品TOP10》《中国私募基金品牌实力TOP10》《年度卓越私募基金经理TOP10》以下是各项榜单的具体发布： ‍ 中国投资圈十年十大杰出人物 ‍ 中国公募基金品牌实力TOP10 年度卓越公募基金经理TOP10 年度卓越ETF管理人TOP10 年度最受欢迎ETF产品TOP10 年度新锐ETF产品TOP10 中国私募基金品牌实力TOP10 年度卓越私募基金经理TOP10

格隆汇01-02 11:29

2024年A股市场爆炒奇观：谷子、豆包、麻将齐上阵，最想不到的竟是……

潮。信达证券认为，在加速一流投资银行和投资机构建设背景下，并购重组或成为券商优化资源配置、助力提质增效的重要抓手。受此激励，大量上市公司闻风而动，积极筹划并购重组。其中，双成药业拟收购奥拉股份跨界半导体行业，跑出14连板；松发股份拟置入恒力重工股权，作价80.06亿元，也实现14连板；南京化纤拟购南京工艺100%股份，录得12连板。 “首发经济”：打造消费新增长点近来，“首发经济”频繁现身于顶层会议，已然成为我国消费市场中引人注目的新亮点。所谓首发经济，是指企业首次发布新产品、新业态、新模式、新服务、新技术，开设首店等经济活动的总称。党的二十届三中全会《决定》提出积极推进首发经济，旨在通过企业发布新产品、新业态、新模式、新服务、新技术等经济活动，推动消费升级和市场创新，激发市场活力，形成消费增长新动能。招商证券认为，从扩内需视角来看，消费将成为明年投资主线。通过增加“首发经济”、冰雪经济、银发经济为代表的消费场景供给，满足消费者多元化、个性化需求，释放消费潜力，在消费链条上形成新的增长点。 “AI眼镜”：开启智能穿戴新时代 2024年11月以来，Rokid、百度、闪极科技等众多品牌纷纷发布AI智能眼镜的相关产品，一时间，AI智能眼镜成为市场焦点，着实将这一概念炒热。 AI眼镜作为智能穿戴设备的新兴分支，不仅具备语音识别、物体识别等基础功能，还融合了大模型技术，可实现如外语翻译、精准导航、拍摄记录等多样化的智能应用。中泰证券研报显示，AI智能眼镜赛道目前的发展阶段，可以对标2014年的智能手表，后续放量可期。根据wellsennXR预测，2025年开始，AI智能眼镜将在传统眼镜销量保持稳定增长的大背景下快速向传统眼镜渗透。到2035年，AI智能眼镜销量有望达14亿副。从全年表现来看，星宸科技年度涨幅接近400%，润欣科技年涨幅超230%，博士眼镜、恒玄科技、协创数据年涨幅均超过100%。 “麻将概念”：无厘头炒作的极致演绎所谓“麻将概念股”，是指那些名称中含有“东、西、南、北、中、发、白”等字眼的股票，通常这类股票市值较小，多属于小微盘股票。从11月初开始，先是名称中带有“东方”的多只股票如日出东方、大东方、东方精工等纷纷涨停。随后，名称中带有“东南西北中”等字眼的股票也集体异动，股价大面积飘红。其中，“南”字辈的有南京化纤、南兴股份、南方精工；“西”字辈的西陇科学表现抢眼；“北”字辈虽有提及北京利尔，但实际上在炒作中北巴传媒更为典型；“中”字辈的中科金财、中化岩土也受到资金追捧；“发”字辈的川发龙蟒、松发股份更是吸引了众多投资者的目光。此外，不仅是“麻将概念股”，一些名称中带有数字的股票，如统一股份、二六三、三维化学等，同样出现了不同程度的异动。 “豆包概念”：展现非凡AI魅力 12月，资本市场掀起了一股“豆包概念股”的炒作热潮。豆包作为字节跳动研发的人工智能工具，自发布以来便备受瞩目，迅速积累了庞大的用户基础。据量子位智库数据显示，截至2024年11月底，豆包App在2024年的累计用户规模已超过1.6亿户，11月单日活跃用户近900万，位居AI应用全球第二、国内第一。 12月18日，在上海举行的2024火山引擎冬季FORCE原动力大会上，火山引擎总裁谭待重磅宣布豆包大模型家族的全面升级，升级涵盖豆包视觉理解模型、豆包3D生成模型，以及全面更新的豆包通用模型pro、音乐模型、文生图模型等。浙商证券指出，字节跳动旗下的豆包大模型具备与OpenAI的GPT相抗衡的潜力。从投入力度以及市场占有的角度，均展现了字节跳动有望引领行业的迹象。从全年表现来看，乐鑫科技年度涨幅接近200%。 “谷子经济”：让年轻人纷纷“入坑” 11月26日，A股市场迎来新风口，“谷子经济”概念股集体爆发涨停潮。 “谷子经济”是指围绕二次元IP周边商品的消费文化和经济形态，“谷子”即英文“Goods”的音译。主要涉及漫画、动画、游戏、偶像等领域，涵盖周边产品包括徽章、海报、卡片、手办等。 “谷子”在年轻人中备受欢迎，再加上社交媒体上极高的讨论热度，从而推动了这一概念的崛起。天风证券指出，中国二次元产业正处于快速增长阶段，市场规模已达数千亿元。2023年二次元用户规模达到4.9亿人，其中核心二次元用户达1.2亿人。随着二次元文化的普及和影响力的增强，谷子经济的潜在消费者基础或持续增长。从全年表现来看，中百集团年度涨幅接近200%，永辉超市、利安科技、三只松鼠、安诺其年涨幅均超100%。 “蛇”生肖概念：A股老传统 2024年12月初，随着2025年农历蛇年的临近，A股市场上多个与“蛇”概念相关的股票集体异动。其中，招商蛇口无疑是最为典型的“蛇”字辈股票，因其名称中直接包含“蛇”字而备受股民关注。不过，由于字面上明确带有“蛇”的股票相对有限，股民们便充分发挥联想能力，挖掘出了一系列与“蛇”相关的股票。比如，斯莱克和斯迪克，这两家公司因其英文名称以“S”开头，与“Snake”（蛇）的发音相近而被纳入“蛇”概念范畴；漳州发展所在的城市漳州被称为“中国蛇城”，故而也成为了股民眼中的“蛇”概念股。葫芦娃出自经典动画《金刚葫芦娃》，因动画中葫芦娃与蛇精的激烈战斗而被股民联想为“蛇”概念股；桂发祥更是因为其主营产品麻花的外形与蛇相似，而在“蛇”概念炒作中脱颖而出。实际上，在A股市场中，一直以来都存在着炒作生肖概念的传统，如兔年的兔宝宝、虎年的湖北广电、牛年的金牛化工、猪年的牧原股份以及龙年的圣龙股份等。然而，此类基于联想和炒作而产生的行为，本质上是受情绪驱动的投机行为，往往缺少坚实的基本面作为支撑，故而存在着相当大的风险。疯狂“蹭热点”：从“韩国概念股”到“琼瑶概念股” 在A股市场，蹭热点的概念炒作现象可谓屡见不鲜。就在刚刚过去的12月，韩国政局陷入动荡，然而韩建河山却意外地成为了被爆炒的“韩国概念股”。不少网友调侃称“韩国要重建河山？”实际上，韩建河山这家公司本身的业务与韩国并无直接关联。无独有偶，早在7月，川大智胜也遭遇了类似的情况。因其名称存在一定谐音解读空间，部分投资者便将川大智胜戏称“美国大选概念股”，可实际上川大智胜是一家从事图形图像等软件技术的公司，与美国大选毫无瓜葛。此外，哈尔斯因与美国民主党候选人哈里斯名字谐音相近，也受到市场追捧。更令人意想不到的是，12月4日知名作家琼瑶去世当天，A股市场上一些被认为与琼瑶作品中的角色有“关联”的个股出现了异动。其中，与剧中角色“尔康”同名的尔康制药、健尔康，以及与剧中角色“紫薇”听起来相近的智微智能、紫光国微，甚至还包括被部分股民强行关联上的紫燕食品（紫薇+小燕子）、久其软件（永琪）等个股，均在当日的交易中表现出了不同程度的异动。这些看似荒诞的现象，实则反映出A股市场对热点事件的快速反应以及存在的投机行为倾向，更多的是投资者情绪面的驱动，缺乏基本面的支撑。

格隆汇01-01 19:52

美国11月成屋签约销售指数攀升，刷新2023年初以来记录

亿汇信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。） #美油 #特朗普 #原油库存 # 元旦

Moneta_Markets2024-12-31

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