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2025年对冲基金重要课题：特朗普竞选承诺是否兑现

n）表示。保护与回报并重对冲基金的投资策略既关注收益，也强调保护。在特朗普的首个任期内，对冲基金仅在2018年表现优于大盘。当年标普500指数下跌6.2%，而对冲基金仅下跌3.4%。此次，许多观点认为，如果新政府的政策对经济或股市造成冲击，对冲基金的策略可能再次证明其抗风险能力。 PivotalPath首席执行官乔纳森·卡普利斯（Jonathan Caplis）指出：“围绕政策的不确定性太多了——哪些是虚张声势，哪些是实际行动，以及这些政策会多快落地。” 高估值与通胀压力当前市场面临结构性风险。标普500指数在2024年上涨27%，创下2019年以来的最佳年度表现。这是标普500指数连续两年涨幅超过20%的历史上第四次。同时，经济数据显示，通胀比预期更顽固，这可能阻碍美联储预计的降息步伐。科技股仓位缩减对冲基金对大型科技股的配置保持谨慎。根据高盛集团的主要经纪服务部门数据，对冲基金对“辉煌七股”（Alphabet、Apple、Amazon、Meta、Microsoft、Nvidia、Tesla）的敞口已接近2023年年中以来的最低水平。这些基金自2023年以来一直增持这些受人工智能热潮推动的股票，但在2024年年中开始抛售。当时追踪这些股票的指数年初至今上涨了50%，随后从7月10日至8月7日回撤近20%。 “对冲基金在科技股高点时卖出是一次明智的战术举措，这让它们有更多的‘干粉’可以在回调时逢低吸纳，”Buffalo Bayou Commodities的宏观交易主管弗兰克·蒙卡姆（Frank Monkam）表示。布局特朗普主题此外，对冲基金还在美国大选中成功布局。它们利用夏季减仓股票所获得的现金投资于与所谓“特朗普交易”相关的板块，例如金融、工业和能源。高盛的共和党政策优选篮子在11月上涨了13%，但12月下跌了5.8%。蒙卡姆指出，随着选后乐观情绪消退，基金经理削减了相关敞口。展望2025 接下来的问题是如何部署2024年的收益。衡量对美国股票的总杠杆率（Gross Leverage）接近多年来的高点。总体而言，2025年可能是一个对股票选择者友好的市场环境，特别是当经济政策方向逐渐明朗后，对冲基金可以更有效地布局。 “与以往1月增持头寸的季节性行为相比，今年对冲基金可能更多采取观望态度，”卡普利斯表示。“可能需要几个月，或者至少一个月，等待新政府发出明确信号。”

Linlin2024-12-14

东京证券交易所改革推动日本股市反弹，但低估值策略失效，投资者转向寻求改善治理的公司

场的剧烈波动和日元融资交易的结束，这种投资策略开始失效，投资者的要求也随之提高。市场变化如今，投资者开始转向那些有潜力提高资本配置效率的公司。根据Matthews International Capital Management的投资组合经理Shuntaro Takeuchi的说法，市场进入了第二阶段，投资者关注的是那些具有强大基本面但仍有很大提升空间的公司。企业治理改革东京证券交易所的改革推动了对公司治理的关注，促使了日本股市在过去两年间的反弹。Topix 500指数公司的市净率（PBR）从2023年1月的1.17攀升至1.47，显示出投资者对公司治理提升的期待。然而，尽管股价上涨，企业的实际改善却有限，Topix 500公司的股东权益回报率（ROE）仍然低于国际同行，保持在9.3%左右。编辑总结尽管低估值公司曾因股东回购计划和对治理改革的预期而表现突出，但如今投资者的关注点已经转向那些能通过实际改善提高盈利能力的公司。日本公司面临的最大问题是过于膨胀的资产负债表，这些公司持有大量回报率较低的资产。未来，股东对公司治理的期望将会更加严格，只有真正增强盈利能力的公司才能吸引投资者的目光。名词解释市净率（PBR）：市净率是公司市值与其净资产的比率，通常用于衡量公司股票的估值水平。股东权益回报率（ROE）：股东权益回报率是衡量公司利用股东资金获利的效率，通常用于评估公司的盈利能力。股东回购：股东回购是公司用现金回购自己股票的行为，通常会提高每股收益，进而推升股价。治理改革：治理改革是指公司在管理和决策过程中采取措施改善透明度、提高效率和加强对股东的责任。相关大事件 2024年12月：东京证券交易所改革推动日本公司治理的提升，股市反弹。 2024年8月：日本股市遭遇历史性暴跌，市场回调改变了投资者的偏好。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-14

PEPU IEO首阶段投资者收获500%回报 $WEPE成下一个百倍币焦点

人投资者社群允许用户协同合作，制定最佳投资策略，实现收益最大化。团队还推出了交易奖励计划，投资者若提供有效的交易想法，将获得免费的 $WEPE 代币奖励，并可透过质押机制获取被动收入，让投资者即便在持有期间也能享受稳定的回报。参观购买$WEPE 分析师普遍看好 $WEPE 的长期潜力，著名加密专家 Jacob Bury 更是指出，$WEPE 预售阶段的价格仅为 0.000213 美元，这为早期投资者提供了难得的入场机会。他预测，随着 $WEPE 正式上线并进入流通市场，价格将迎来大幅增长，有望实现 100 倍的收益。这种早期入场的优势使得投资者能够在项目快速增长的过程中获取最大回报，重演 Pepe 早期投资者暴富的神话。当前的加密市场正迎来新一轮迷因币热潮，$PEPU 的成功已成为投资者追逐高回报的典范，而 $WEPE 的强势登场则为那些错过 $PEPU 的投资者提供了全新的机会。两者分别代表着迷因币市场技术创新与策略运营的成功，为市场带来了新的增长动能。随着更多零售投资者涌入市场，迷因币的潜力将被进一步释放，而早期参与的投资者将成为最大赢家。参观购买$WEPE 总结 $PEPU 以惊人的 500% 涨幅为市场注入了活力，而 $WEPE 的强势预售则显示出其百倍增长的潜力。对于加密市场的投资者来说，抓住这一轮迷因币热潮的机会，或许就是改变财务命运的关键时刻。在未来的市场中，这两颗新星不仅是投资者眼中的潜力股，更有可能重塑迷因币市场的格局，带来更多惊喜与奇迹。而Best Wallet推出「即将上线代币」功能，便捷参与新项目预售，提升投资机会和用户体验。通过「即将上线代币」功能，用户直接在Best Wallet应用中参与预售。如果想查看你购买代币，将购买钱包导入 Best Wallet，即可查看代币当前价值！立即获取Best Wallet 免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community2024-12-13

寻找圣诞牛市黑马：$PEPU 成功示范 $WEPE 能否接棒？

会百倍币出现源于市场趋势、技术创新及投资策略综合影响。Pepe Unchained（$PEPU）凭借技术优势与生态完善迅速崛起，成为近期最成功案例。而 Wall Street Pepe（$WEPE）正以预售最低价格吸引市场关注，结合专业交易工具与社群合作模式，具备成为下一个百倍币潜力。投资者若能根据潜力赛道、市值规模及分散配置策略进行判断，将有机会在下一轮牛市中抓住真正改变人生投资机遇。而Best Wallet推出「即将上线代币」功能，便捷参与新项目预售，提升投资机会和用户体验。通过「即将上线代币」功能，用户直接在Best Wallet应用中参与预售。如果想查看你购买代币，将购买钱包导入 Best Wallet，即可查看代币当前价值！立即获取Best Wallet 免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community2024-12-13

中国果然没有“火箭筒”！全球市场迈向最糟一周，强势美元迎下周大考

地产库存清理计划的细节，”东亚银行高级投资策略师Jason Chan表示，“投资者可能需要等到明年第一季度，更多的财政政策才能推出。” 在亚洲，随着唐纳德·特朗普（Donald Trump）重新掌权的临近，当局正在为与美国的贸易紧张局势做准备，这抑制了增长预期，并推动中国债券收益率创下2018年4月以来的最大单周跌幅，达到18个基点。此外，中国承诺降低政策利率并调降银行准备金率，推动中国10年期国债收益率首次跌破1.8%。债市方面，美国国债收益率保持稳定。10年期指标公债收益率本周上涨17个基点，30年期公债收益率飙升22个基点，为一年多来最大单周涨幅。汇市方面，美元指数变化不大，接近两周多来的最高水平，本周上涨1%，瑞士、加拿大和欧洲央行在本周陆续降息，增强了相对较高的美国利率的吸引力，并提振了美元。印尼盾上周五跌至4个月低点，印尼央行不得不多次干预以提振印尼盾。人们看到印度央行通过国有银行出售美元，以支持接近历史低点的卢比。由于英国经济在10月意外连续第二个月收缩，英镑走弱。欧元承压走低，欧洲央行政策制定者Villeroy de Galhau表示，欧洲央行明年可能进一步降息，并对市场对未来利率的预期感到放心。交易员们预计，到明年年底，欧洲央行将降息115个基点。 “市场开始定价欧洲央行1月份降息50个基点的可能性增加，我们将淡化这种可能性。最近大幅降息的G10央行都面临失业率上升或货币升值，而欧洲央行都没有面临这两个问题，”BCA Research策略师在一份报告中表示。现在焦点转移到法国，法国总统马克龙将任命新总理，以及美联储下周的政策会议，预计届时将降息。比特币维持在约10万美元附近交易。大宗商品方面，石油和黄金本周均有望上涨。油价小幅上涨，布伦特原油本周上涨3.5%，受美国可能对伊朗和俄罗斯实施更严格制裁的前景提振。黄金扭转涨势至2670美元下方，预计将录得周线涨幅，因市场预期下周美联储降息。

欧罗巴2024-12-13

英伟达之后，10倍股集中的科技方向

02 10倍股在哪里？说到量子计算的投资策略，其实都是之前IT产业的延续。你可以说是“硬件+软件”的组合，也可以说是“先基建后应用”的组合。从PC时代的wintel，智能手机时代的高通+苹果+安卓，再到AI时代的英伟达+open AI，都如此。而苹果能够打破PC厂商“灵魂”被别人掌握的命运，其实也是基于自研芯片和操作系统。这是IT特点决定的，因为信息技术，处理的就是信息，芯片作为信息处理的中枢，软件系统则是完成各种操作的指令集，两者共同成为IT技术框架中的核心。做IT投资，就应该抓住这两个核心。那到了量子计算时代，芯片在哪里？软件系统又在哪里？芯片谷歌已经给出了答案，当然后面还可能有别的公司，尤其像英伟达这类公司，要做出类似的芯片，可能性也很大，谷歌想单独垄断这个市场，难度还是比较大的。后面实力稍弱的AMD、英特尔，相信也会推出自己的量子芯片，当然竞争力如何，只能到时再看了。至于软件系统，相信也是各个大型科技公司之间的角逐，像微软、谷歌、苹果这类传统的软件系统大公司，都是极具实力的竞逐者。可以说，这两大领域，都是巨头之间的竞争，小公司，基本只会作为配套商出现。大家可能会有疑问，这类公司市值过大，弹性不足，真的会有很高的收益率吗？如果你这样想，建议你把目光回拨到2007年，当时的苹果公司市值有1700多亿美元，虽然比当时最高市值的能源公司（5000亿美元）低，但放在科技圈，也算很大的市值了。现在，苹果的市值是3.75万亿美元，相当于过去16年，涨了20倍。原因就是苹果推出了智能手机，几乎以一己之力，开启了移动互联网的大时代。所以，并没有什么规定，大公司就不能增长。只要在新的科技增长赛道上，拿得出好的技术和产品，得到市场认可，大象一样可以跳舞。当然，就股票弹性而言，小公司可能会更高一些。比如最近比较火的，基于光子的全栈量子计算和解决方案公司Quantum Computing，今年升幅已经超过700%；全球第一家商业量子计算机供应商D-Wave Quantum，升了428%；全栈量子计算的先驱Rigetti Computing涨超354%；量子计算行业领导者IonQ Inc 升幅达到176%；量子科技公司昆腾升幅超过127%；专注于量子加密技术的Arqit Quantum 股价也接近翻倍。 IonQ就预测，到2030年，量子计算市场规模将成长为650亿美元，到2040年将上升至8500亿美元，年复合增长率30%。(注:上述个股仅作为举例说明，并非推荐）量子计算，已经成为又一股改变世界的力量。实际上，众多的科技巨头早已布局这一领域，包括微软、亚马逊、IBM等等。而随着谷歌的突破，量子计算商业化可能在不久的将来爆发。这股力量也会映射到咱们国内，极有可能成为继新能源、AI之后的又一蓝海科技赛道。至于具体标的，这里就不做评论了，各大券商研报已经足够多。需要特别指出的是，除了像谷歌、微软、亚马逊这类市值的科技公司，目前很多量子计算概念股市值较小，像前文提到的Quantum Computing，股价10月底至今，劲升10倍，市值也才6.3亿美元，国内的概念股也差不多。这类股票不好的地方，在于波动性极大，低位可以布局，追高要谨慎。另外，仓位配置上也需要做好“大+小”，求稳的话，更多仓位比例应该倾向于大型科技股，如谷歌、微软，小比例倾向于小公司，这样就可以进可攻，退可守，既能有效降低波动率，又不失弹性。 03 结语作为科技投资者，总是在追逐下一场科技革命的路上，因为当中蕴藏着巨大的投资机会。无论是去年的AI，还是再早些的电动车，又或者是更早的智能手机、PC互联网，如果单从收益角度看，掐中时点进入，后面就是常常的坡厚厚的雪，躺赢多年是没有问题的，投资回报之高也不用多解释。虽然这种机会不可能天天都有，但投资逻辑是可以简单重复，投资策略也是可以一以贯之的。同样的配方，同样的味道，新的其实就是旧的重复，或者说延续。现在，AI方兴未艾，但新一轮的产业革命似乎已经摆在面前。很多时候，我们经常听到有投资者抱怨，总是错过上车机会。但股票市场好处就在于，“公交线路”并没有改，新的科技革命总会发生。所以，并不需要为错过某一班“车”而感到可惜，因为总会有下一班“车”，只需要看好时间，耐心等待，车子到了，上去就是了。就像错过苹果的朋友，多年后等来了特斯拉，而错过特斯拉的朋友，又等来了英伟达一样。即使身处科技革命中，投资机会也不是一次就完，中间会反复出现很多次机会，但凡抓住一次，都会有不错的投资收益。现在，量子计算正不断显示出它改变世界的力量，这又会是一个不容错过的科技浪潮。（全文完）

格隆汇2024-12-13

豆包AI登顶国内第一，相关概念股梳理（附股）

切关注市场动态和公司业绩变化，及时调整投资策略。

证券之星2024-12-13

10Y国债利率跌破1.7%，30Y国债利率一度跌破2%，30年国债ETF、30年国债指数ETF强势上扬

下行或受阻，利率曲线有望平坦化。因而在投资策略上，可以关注长久期利率债，地方债具有一定的性价比。此外，票息收益率相对较高的长久期高等级信用债也具有性价比。中信证券首席经济学家明明表示，明年化债节奏和速度都会进一步提前。从今年的情况来看的话，我们知道实际上今年整个货币政策实际上是比较宽松的。因为我们看到今年的政策利率已经下降了30个基点，降准也是有两次，而且有可能年底还会有一次降准。这一次我想我们把措辞从稳健改为适度宽松，其实也是顺应了我们现在货币政策实质宽松的总基调。明年的货币政策的宽松幅度应该是会比今年更大，在适度宽松的总基调下，政策利率下降的幅度应该会更多，我们自己的预测有可能会达到40-50个基点。对于市场的反应，明明表示，我们知道整个货币政策的宽松，它意味着我们金融市场的资金，就是流动性更加充裕，所以它对于主要的资产价格都会形成一个支撑作用。所以我想不管是股票还是债券，包括其实一些像商品类的资产，它都会有比较好的表现，也就是市场所说的股债双牛，就是在货币宽松的阶段，主要的大类资产的表现都会比较好。

格隆汇2024-12-13

政策落地期市场或将现结构性行情，投资策略需攻守兼备，国企红利ETF(159515)回落蓄力

截至2024年12月13日 13:07，中证国有企业红利指数(000824)下跌1.26%。成分股方面涨跌互现，中南传媒(601098)领涨2.23%，宁沪高速(600377)上涨1.36%，粤高速A(000429)上涨1.23%；浙商中拓(000906)领跌3.89%，西部矿业(601168)下跌3.73%，三钢闽光(002110)下跌3.49%。国企红利ETF(159515)下跌0.90%，最新报价1.11元，盘中成交额已达420.00万元，换手率8.03%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 浦银国际指出，接下来至明年两会前，将进入政策落地期，更多细化的政策将逐步实施，叠加海外不确定性可能随着特朗普上台有所增加，因此我们预计市场将呈现结构性行情。基于盈利增速、资金盘、流动性和市场情绪来判断，A股整体表现可能较海外中资股更稳健。投资交易策略上建议攻守兼备。在市场情绪向好、股指出现反弹时，预计高贝塔板块，如非银金融、可选及必选消费、房地产等板

有连云2024-12-13

中性利率到底在哪里华尔街仿佛患上了精神分裂

gan Private Bank的首席投资策略师Thomas Kennedy则敦促他的许多客户降低投资组合中的风险。 “你不知道美联储会走向何方，因此你要么对波动性感恩，要么你必须尊重结果的多样性，因此真的不能过于冒险，” Kennedy说。

金融界2024-12-13

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