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超过股债、黄金ETF第三季度飙升！如何合理配置？
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Global Advisors的首席投资策略师Michael Arone在周一(9月30日)的采访中说道。但他补充道，软着陆“很少见”，而黄金的优异表现表明，仍有怀疑的投资者在对经济前景的风险进行对冲。根据FactSet的数据，直接投资于实物黄金并跟踪黄金现货价格的交易所交易基金——SPDR黄金信托（GLD）今年上涨27.1%，其中在第三季度涨幅略高于13%。这一涨幅超过了标普500指数第三季度5.5%的涨幅以及今年迄今为止20.8%的涨幅。市场普遍预计美联储将于9月开始降息周期，但在美联储9月18日决定大幅降息50个基点之前，市场对首次降息的幅度一直存在疑问。美联储的目标是实现软着陆，即在此前为抑制高通胀而激进加息的情况下，避免不必要地触发美国经济衰退。美国债券在第三季度也有所上涨，9月延续了受欢迎的ETF的月度涨势。例如，FactSet数据显示，追踪美国投资级债券市场的iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF（AGG）在第三季度总共上涨5.3%，今年迄今的总回报为4.6%。这只ETF刚刚录得2024年季度最佳表现。美国高收益公司债券（俗称“垃圾债”）的涨幅更大。iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF（HYG）在第三季度的总回报为5.7%，今年迄今为止的总涨幅为8.1%。同样，SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF（JNK），交易代码为“JNK”，今年迄今为止的总回报为7.9%，其中第三季度上涨了5.5%。 Arone表示，垃圾债券的上涨反映了投资者认为软着陆的可能性增加、美联储开始降息以及美国企业盈利和利润率在第二季度增长的情况。公司将在10月开始发布第三季度的财报。“只要利润率在扩大，高收益债券市场应该表现不错，”Arone说。同时，利率下降将有助于高收益公司债券市场中借款人的再融资努力。他表示，投资者在垃圾债券中获得的收益“溢价”是有吸引力的，目前持有高收益证券的好处似乎超过了风险。 “我们的经济总体上很强劲，”美联储主席杰罗姆·鲍威尔在9月18日的新闻发布会上表示。“劳动力市场已从过热状态降温，”他说，同时“通胀大幅缓解”。尽管如此，Arone仍建议投资者进行少量的黄金配置，以应对经济衰退风险，即使这不是他的主要预期。他说，长期投资者通常应考虑将3%到10%的资产配置给黄金，因为黄金能够帮助投资组合应对动荡时期，包括“未知的未知”。根据FactSet的数据，上一次SPDR黄金信托录得略高于13%的季度涨幅是在2020年第二季度，当时市场正应对新冠疫情引发的封锁。与此同时，Arone说，利率下降意味着持有黄金的“机会成本”在减少。他说，美国经济可能实现软着陆，或者根本不会出现经济衰退，但“你仍然应该持有一些黄金，以防判断错误”。
风起2024-10-01
害怕错过历史性反弹！投资者急于入市，A股暴涨可持续牛市开始了？
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半个世纪的第五大涨幅。新加坡银行首席投资策略师Eli Lee表示：“协调一致的刺激措施表明，中国经济风险已达到北京的‘痛苦阈值’，因此采取一切必要的措施。” 他补充道：“虽然目前评估还为时过早，但我们不能排除这可能是一个可持续牛市的开始，前提是北京推出足够规模的刺激措施以成功扭转宏观经济基本面。” 周日的最新发展是北京上周宣布的一系列激进刺激措施中的最新一环——从大幅降息到财政支持，旨在提振疲软的经济。这点燃了此前因对中国增长前景的担忧而徘徊在多年低点的中国股票市场。周末还开户特别是对于股票的提振，中国人民银行还推出了两项新工具以增强资本市场，其中包括一项允许资金、保险公司和券商更容易获得资金以购买股票的互换计划。上周，中国央行推出了一项最初规模为5000亿元人民币（713亿美元）的股票购买资金计划，以供券商、基金和保险公司使用。此外，央行还将创建一个3000亿元人民币的再贷款工具，用于支持上市公司回购股票。预计这两项计划都将扩大。一位不愿透露姓名的对冲基金经理表示：“2014-15年的牛市是由非法的融资杠杆推动的，这次则是由央行提供杠杆。”他补充道，投资者之所以急于入市，是因为有国家的支持。中国证券报周一发表社论称，重振股市和提振投资者信心将有助于中国经济复苏，打破投资下降和情绪受损的恶性循环。此前一周还很安静的券商，现在挤满了急于开设账户或借钱交易的投资者。需求之大，以至于清算服务在周末也异常开放，以批准新账户。资金从较为安全的资产中流出，中国30年期国债期货周一跌至两个月低点，上周暴跌3.6%，创下其有史以来最差表现。 Atlantis金融研究院院长Zhao Jian在周日的一份客户报告中写道：“一场规模空前的资金轮动正在发生——数万亿资金正从债券基金、财富管理和其他固定收益产品中转移到股市中。”
风起2024-10-01
隔夜美股全复盘(10.1)| 三大股指尾盘走高，鲍威尔称年内可能再两次降息25BP
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”，或将推动投资者入场。该公司全球首席投资策略师Wei Li领导的团队周一在给客户的报告中写道，“我们认为短期内有适度增持中国股票的空间，原因是其较发达市场股票的折让接近纪录水平，同时催化因素可能刺激投资者重返市场”。 3、美媒：美国核能新时代可能即将到来 9.30 据AXIOS网站报道，美国核能的新时代可能即将到来。美国能源部今天早上宣布，已经敲定了一笔15亿美元的贷款，用于资助密歇根州霍尔特克帕利塞兹核电站的复兴。这将是美国第一个重启的核电站。为人工智能革命提供动力的数据中心对能源有着永不满足的渴求。华盛顿、硅谷和其他地方的主要利益相关者都将核能视为解决方案之一。一周前，科技巨头微软和星座能源公司公布了一项16亿美元的电力购买协议，将于2028年重启宾夕法尼亚州三里岛核电站的一个休眠反应堆。一份关于美国核电“复苏”的新能源部备忘录援引分析人士的话说，到2030年，美国电网可能会出现多达25吉瓦的新数据中心需求。备忘录指出，将这些耗电的数据中心安置在现有核电站附近是一个“理想的解决方案”，因为这可以减少数十亿美元的电网升级需求。 4、高盛：如果欧佩克+完全逆转自愿减产，布油可能跌至60美元 9.30 高盛分析师表示，如果欧佩克及其盟友决定在2025年11月之前完全逆转220万桶/日的自愿减产，布伦特原油价格到12月份可能跌至60美元/桶的低点。“我们对欧佩克收入的分析表明，当减产协议得到部分遵守时，可能出现比我们基本情况预测更大的减产逆转，”他们在给客户的报告中写道。“数据显示，俄罗斯和哈萨克斯坦的减产遵守率已上升到高水平，但伊拉克的遵守程度仍不高。” 尽管如此，高盛仍坚持其对布伦特原油价格的预测：第四季度为77美元/桶，明年12月为74美元/桶，届时市场预计将出现70万桶/日的盈余，并重申预计欧佩克+将从12月开始增加产量三个月。 5、机构：SK海力士与美光HBM3e 12hi样品有望于今年底完成验证 9.30 根据TrendForce集邦咨询最新调查，三星、SK海力士与美光已分别于2024年上半年和第三季提交首批HBM3e 12hi样品，目前处于持续验证阶段。其中SK海力士与美光进度较快，有望于今年底完成验证。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）22:00 美国9月ISM制造业PMI （2）22:00 美国8月JOLTs职位空缺（3）22:00 美国8月营建支出月率（4）23:10 美联储博斯蒂克和库克共同主持会议
格隆汇2024-10-01
美股挑战中韧性十足，十月反弹预期强烈，科技股和半导体行业引领市场
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。Sanctuary Wealth首席投资策略师Mary Ann Bartels认为，标普500指数有望在2024年底达到6000点。她指出，半导体行业的短暂回调引起了市场的关注，但预计第四季度大型科技股和半导体行业将引领市场进一步上涨。根据高盛的数据显示，当前有近三倍的对冲基金押注科技股上涨，这表明投资者对该板块未来表现充满信心。技术股与半导体行业的表现尽管像Nvidia这样的公司在人工智能驱动的牛市中占据重要位置，但今年夏天科技股出现了一定的回调。Evercore ISI的技术分析主管Rich Ross预计，半导体行业将在第四季度迎来强劲表现，VanEck半导体ETF可能会在年底前再涨20%。此外，Richard Bernstein Advisors的Dan Suzuki表示，尽管科技股的上涨可能有助于市场的整体势头，但如果这一趋势削弱市场的广泛参与度，可能会带来不健康的信号。经济风险与美联储政策的影响美联储正试图通过降息实现经济的软着陆，这一过程往往具有很大的不确定性。纽约联储的数据显示，未来12个月内美国经济衰退的可能性仍然较高。关键经济数据，如就业报告，将是影响美联储下一次利率决策的重要因素。不过，根据亚特兰大联储的GDPNow模型预测，美国第三季度实际GDP年化增长率预计为3.1%，较第二季度的3%略有上升。编辑总结尽管存在经济衰退的担忧和美联储政策的变化，但美国股市在近期展示了强大的韧性。投资者对未来表现依然乐观，尤其是在科技股和半导体行业带动下，市场的反弹势头可能持续到年底。市场的广泛参与与政策宽松的背景下，美国股市的上涨空间依然可观。名词解释标普500等权重指数：标普500指数的一个版本，每家公司在指数中占有相等的权重，相比传统的市值加权指数，它能更好地反映整个市场的广泛表现。 VanEck半导体ETF：追踪全球半导体行业的一个交易所交易基金，包含了如Nvidia、Micron和Broadcom等芯片行业的龙头企业。 2024年重大事件 2024年3月：美联储宣布进一步降息以应对经济增长放缓的压力。 2024年6月：美国总统选举结果引发市场大幅波动，投资者关注政策走向对经济的影响。来源：今日美股网
今日美股网2024-10-01
研究机构：关注这些警告信号，以防美股长期牛市反弹达到顶峰
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4年下半年市场展望# NDR 首席全球投资策略师蒂姆·海耶斯 (Tim Hayes) 在周五（9月27日）的一份报告中表示，长期牛市反弹正处于成熟阶段，因此投资者应留意情绪极端等警告信号。海耶斯说：“什么可以警示这种局面即将结束？答案取决于情绪——如此长时间以来的积极消息太多，以至于它已经成为新常态。” 他补充道：“风险在于，缺乏风险规避意识将使投资者面临牛市开始以来尚未经历过的一定程度的持续宏观经济恶化。” 海耶斯并不认为股市即将达到顶峰，尤其是在历史上利率下降对股价起到推动作用的情况下，但他意识到这可能会发生。海耶斯表示：“过去两次长期牛市分别持续了 24 年（1942 年至 1966 年）和 18 年（1982 年至 2000 年）。但随着长期牛市的成熟，我们正在警惕可能面临风险的迹象。” 股市近期见顶的第一个警告信号是美国股市潜在问题的广度不断恶化。换句话说，如果只有少数几家公司推动股市上涨，那将是一个不好的迹象，就像 2000 年的长期顶峰一样。投资者暂时不必担心这一信号的闪现，最近的数据显示市场广度正在激增。海耶斯认为，极端估值将是另一个需要注意的警告信号，他补充说，高估值是在完美的宏观环境下形成的，如果出现问题，这些估值可能会很快崩溃。海耶斯表示：“当盈利增长时，昂贵的估值似乎是合理的，但当盈利下降时，这也会使市场变得脆弱。” 当盈利增长和经济增长达到极端水平时，股市通常也会出现长期高峰，因为繁荣的另一面通常是增长的迅速减速。海耶斯表示，1929 年、1966 年和 2000 年的长期股市高峰都与标准普尔 500 指数成分股公司的盈利增长达到顶峰相吻合，“此后，由于人们越来越意识到估值不合理，股价开始下跌”。该报告指出，尽管估值和盈利增长目前处于高位，但仍可能存在更大的增长空间。海耶斯表示：“当前的盈利增长水平尚未达到 1929 年和 2000 年的峰值水平，但已经接近 1966 年的水平。” 他补充道：“如果盈利增长放缓，我们预计经济增长也会放缓。” 最后，海耶斯表示，投资者应关注债券收益率和大宗商品，因为它们将反映通胀的潜在反弹。通胀反弹加上利率上升，将成为当前股市牛市反弹的一个不受欢迎的警告信号。海耶斯总结道：“如果这种情况开始因严重的周期性熊市而改变，长期熊市警告将会加强，我们可能会看到估值、盈利增长和经济表现从极端逆转。”
Dan19772024-09-30
经济学家：中国“大规模刺激措施”缺少一个关键因素：重振国内消费者
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估这些政策所能取得的成效。 SoFi 投资策略主管利兹·杨·托马斯 (Liz Young Thomas) 在书面评论中表示：“尽管数字听起来很大，而且努力似乎影响深远，但仅凭这一刺激计划可能不足以让整个中国经济走出低迷。” 想要改变？帮助消费者彼得森国际经济研究所研究员 Tianlei Huang 告诉《商业内幕》：“这个经济体存在许多深层次、结构性和根本性的问题，仅靠刺激计划无法扭转局面。我认为现在庆祝可能有点太早了。” Huang解释称，上周二的刺激措施将被该国大规模的财政紧缩政策所抵消。政府在消费者身上的支出根本不够，尽管经济复苏依赖于消费者。国内消费不足是中国经济动荡的症结所在：消费者过于注重储蓄，导致中国陷入通货紧缩漩涡。与此同时，买家不愿碰房地产，而房地产行业规模庞大，占中国 GDP 的 30%，Huang 说。尽管规模庞大，该市场仍受到债务、违约和未售出库存等问题的困扰。 Huang 认为，北京需要开始加大对人的投入，而不是一贯关注基础设施等领域。考虑到有多少人依赖房地产市场来获得工作，解决房地产市场下滑问题也可能提振信心。虽然刺激计划没有涉及财政支持，但中国官员似乎正在着手解决这个问题。上周五，路透社报道称，中国计划发行价值超过 2840 亿美元的特别主权债券，此举旨在支持新的刺激措施。此前一天，中国领导层指出需要支持家庭消费和稳定房地产市场。路透社称，这些罕见的评论是在政治局会议上发表的。与此同时，巴克莱指出，一些政策制定者最近主张实施更大规模的财政刺激计划，总额高达 1.4 万亿元人民币，将在两年内推出。巴克莱银行认为这是一个“火箭筒式”刺激方案，将抢购住房过剩，提振消费，并继续减轻债务负担和资助公共服务。根据巴克莱银行的估计，这可能会使 2025 年的 GDP 增长率达到 5%。周五报告的情景将引发更为温和的提振，将明年的经济增长率推升至 4.4%。至于今年的增长，经济学家们担心北京可能无法实现5% 的增长目标。Huang 说，即使中国承诺在短期内加大财政支持力度，今年改变现状可能也为时已晚。他指出，债券公告与实际债券发行之间存在滞后。冬季即将来临，这可能会减缓基础设施等刺激政策目标行业的活动。 “听起来很奇怪，但这实际上是为什么去年 10 月份增发的国债直到今年年初才花完的主要原因之一，”他说。可以肯定的是，财政扩张不足以完全支撑消费者信心。美国银行周三写道，政策需要解决消费者不消费的原因。世界银行表示：“我们认为，要拯救中国的经济困境，关键是要解决一个日益普遍的问题，即公共和私营部门微观层面缺乏积极的激励措施。”
Linlin2024-09-30
Solana 10月价格预测　最佳ICO预售 Pepe Unchained 已筹集超过1,600万美元
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同时，也要谨慎考虑市场风险，保持灵活的投资策略。
Business2Community2024-09-30
格隆对这波行情五个焦点性问题的回答
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了是不能进祖坟的。 2）注意退出。一项投资策略真正的考验，不是如何开场，而是如何收场。真正的牌桌高手，不是拿到一手好牌的人，而是知道何时退出牌桌的人。投资是为了赚钱，想赚钱，就一定要以退为进，以终为始，把赚到的钱落袋并锁定。没有涨到天上的大树，再大的牛市都一定会终结。投资本身是天然带有赌性的玩意，久赌必输。记住，这个世界上，没有什么是需要你拿你和你家庭的未来去赌的东西。永远会有下一个牛市，你得让自己一直活着。 05什么时候撤退？两个参考： 1）前次口罩行情，算是局部转向行情,大盘涨了17%。这次彻底转向，逻辑上不低于这个。目前大盘还只涨了13%。 2）估值水平，主要看股息率。我们的无风险收益率，也就是十年期国债收益率目前2.2%，沪深300股息率3%，回到2.7%，大概10%空间，能去往3380点左右。回到2.5%，那就还有17%的空间，对应3580，大致3600的位置。当然，会有人追问一个问题，买什么呢？其实在牛市，买什么，最不是个问题。你只需要根据相关行业的估值弹性、业绩弹性，也就是贝塔值的高低，做个排序，由高到底去撸一遍就好了。这个次序非常重要，一定要由高到低的顺序去撸。比如，行情启动初期，贝塔值最高的，一定是券商、保险、交易所、资产管理机构这类公司。再比如，在当下，买房，就肯定不如买房地产股。好了，格隆再次祝福所有人都能在这波行情里赚得盆满钵满，更期待我们的经济能借助这波纠错行情的加持，由点及面，真正走好，把它推动成一波股市、经济彼此成就的真正牛市。
格隆汇2024-09-30
【日股收评】凶跌近5%！日本选举飞出“黑天鹅” 盯紧这一心理关口
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，”三菱UFJ摩根士丹利证券公司的高级投资策略师Kohei Onishi表示，“这将是暂时的，投资者买入日本股票是基于对通胀、工资增长和市场改革的希望，而不是基于央行的宽松政策。市场将重新回归对基本面的关注。” 预计日本议会将在10月1日投票确认67岁的石破茂为首相。投资者的关注点可能会转向大选的时间，石破计划于10月27日举行大选。分析师表示，石破在自民党胜选后，市场重新押注日本央行加息的可能性增加。摩根士丹利MUFG证券公司建议投资者关注以国内需求为主的股票，直到对企业税负增加的担忧得到解决。高盛集团警告称，在石破明确表态“关于投资者关注的公司治理改革和金融资产所得税率”等领域之前，市场波动可能会在短期内持续。上周五日元大幅上涨约1.9%，周一进一步上涨0.3%，目前交投在141.78。日元走强会压缩日本许多重量级出口企业的收入，同时也使得日本股票对海外投资者而言更加昂贵。石破支持提高企业税和投资所得税，这给股市带来了另一个阻力。不过，石破作为新任首相在领导自民党进入10月27日的临时大选时，不太可能一开始就引发太多争议。 “金融税问题确实让投资者担忧，但我认为目前石破内阁的重点是赢得临时大选，”瑞穗证券的日本首席策略师Shoki Omori表示，“我不认为他们现在会采取强硬立场，因为自民党的支持率非常低。”
云涌2024-09-30
上证指数涨超8%，突破3300点！分析师：仍需更多政策
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l X Management 驻悉尼的投资策略师 Billy Leung 表示：“这在很大程度上是受最新刺激措施的推动，这种反弹并非是建立在坚实基础上。这更像是一种短期反应，而不是更深层次结构改善的反映。” 原文链接
投资慧眼2024-09-30

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