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英镑2024年走势初探：货币市场博弈下的动荡前行与降息压力

从1.30提高到1.35。然而，一些投资银行对2024年英镑的前景非常悲观。（图片来源：poundsterlinglive）投资银行摩根士丹利的外汇策略师表示，对于2024年英镑，他们是G10空间中"最为悲观"的。这种消极情绪在其年度前瞻预测中得以体现，该预测显示英镑兑美元将下跌至危机时期的水平。摩根士丹利的Matthew Hornbach称，英镑主要受益于2023年的"高收益"，得益于预期英国央行将利率大幅提高。但他预计，央行将比金融市场预期的更快、更积极地削减利率。摩根士丹利预测，到2024年中期，英镑兑美元汇率将降至1.14，年底将升至1.15。根据德意志银行的预测，英镑兑欧元将下跌至上一次由前首相特鲁斯引发的危机期间的水平。德意志银行分析师George Saravelos解释说，"各国央行从紧缩到降息的调整的时间和速度将是2024年影响每种货币的主要因素。" 在这方面，英镑将受到英国央行政策的打压，德意志银行预计英国央行将在5月份削减银行利率，超过美联储和欧洲央行，后两者预计将在年中削减。 Saravelos表示："与此同时，我们认为欧元/英镑可能会升至0.90以上（我们认为是DBeer和PPP模型中的公正价值），并且只要英国通货膨胀保持在较高水平，交叉货币的公正价值将继续上升。" 欧元/英镑的汇率预计到2024年年中将升至0.90，年底升至0.92。这将使英镑/欧元的汇率为1.11和1.0870。（图片来源：poundsterlinglive）欧洲最大的资产管理公司Amundi表示，由于通胀放缓，经济显示出货币政策收紧的痛苦，英镑兑美元将下跌超过4%至1.21。 "我们预计英镑将崩溃，"Amundi投资研究所发展FX负责人Federico Cesarini表示。这一预期建立在Amundi预计英国央行将在明年削减125个基点的利率的基础上。然而，市场已经定价了大约150个基点，因此在我们看来，这一预测在很大程度上依赖于美元的实力。 TD证券预计英国央行将于2024年5月份首次削减利率，美联储和欧洲央行预计将在6月削减。如果英国央行引领降息周期，英镑/欧元将面临压力，因为这意味着英国债券收益率将相对于欧元区和美国的收益率更快下降。 TD证券表示："英国的增长预期开始回落，GBP已经定价进入GBP的好消息开始消退。" 因此，分析师预测到2024年第一季度末，英镑兑美元汇率将下跌至1.22，低于发布时的1.26水平。到第二季度末，预计将升至1.24，到第三季度末将升至1.26，到2024年底将升至1.28。对于欧元/英镑的汇率，预计将在第一季度末至第二季度末为0.89，第三季度和第四季度末为0.88。这使英镑/欧元的汇率预测分别为1.12和1.14，均低于目前的实际水平1.1760。

丰雪鑫992023-12-23

美元2024年展望：“疲软”和“回落”将是关键词？

经显示出超出预期的能力，这使得世界主要投资银行的优秀和伟大人士之间存在着不同的观点。美元疲软是欧洲最大资产管理公司Amundi对2024年的坚定呼吁，其理由反映了更广泛的共识。#2024投资策略# 在一份未来一年的展望报告中，东方汇理表示，美国温和的衰退（上半年的基本预期）可能不会像过去那样对美元有利。分析师表示，除非出现硬着陆情况，否则美国数据恶化应该会通过两个主要渠道损害美元： i）美国例外论的逆转（如果中国经济增长稳定下来，这种情况更有可能发生） ii）美联储将重点转向增长并进入降息周期 Amundi表示：“进入2024年，如果美元继续以相对于基本面的较高溢价交易（与去年相比有所下降），那么在从政策收紧转向政策宽松时，美元将容易受到回调的影响。” 最近的事件已经超过了高盛对2024年的基本假设，华尔街银行的经济学家在新年开始前下调了对美元的预测。在最近美国通胀数据意外下行和美联储公开市场委员会12月会议之后，高盛的经济学家对美联储的通话进行了“重大”调整。（2023年美元表现图源：poundsterlinglive）高盛现在预计美联储明年将降息五次，而其最初的《2024年展望》报告中只有一次降息。“我们的新预测纳入了比以前更多的美元疲软，”高盛分析师Kamakshya Trivedi表示。高盛现在预测英镑/美元汇率在三个月内为1.28，高于此前预测的1.25。六个月后，该货币对预计会上涨到1.30，与之前的预测持平，而12个月后，该货币对的目标将从1.35上调至1.30。欧元/美元汇率预计为三个月内1.08（前值为1.04），六个月内为1.10（1.06），十二个月内为1.12（1.10）。在上述时间点，美元/日元汇率预计为 145 （155）、142 （155）和 140 （150）。（美元是过去几个月G10中表现最差的货币图源：poundsterlinglive）澳新银行预计，到年中，英镑/美元汇率为1.32，到年底为1.34。欧元兑美元预计年中为1.13，年底为1.15。美国银行对2024年的预测证实，它对美元的悲观程度高于市场预期，分析师表示，美联储降息“对市场更重要”，而不是其他央行的降息。美国银行预计欧元/美元将在未来几个月内突破1.10水平，并升至其公允价值。美国银行G10外汇策略主管Thanos Vamvakidis在媒体吹风会上表示，在2023年，他和他的同事们比对美元的共识更乐观，但2024年的情况恰恰相反。即将到来的美元疲软将基于对美国经济增长将“着陆”的预期，并在“美国再耦合”中为美国与其他国家创造更小的跑赢大盘差距。（市场对美联储利率前景的隐含预期图源：poundsterlinglive）美元空头面临的风险是，美联储将利率维持在比市场目前预期的更高的时间，和/或全球市场在面对比预期更严重的经济衰退时投降。摩根士丹利的一份报告称：“2024年，美元应该会保持强势，因为利差继续有利于美元，货币的避险性质也是如此。华尔街银行的策略师将抛售欧元兑美元作为2024年的首要主题交易。事实上，摩根士丹利预期的美元走强程度将引起人们的注意。 “我们的策略师预测，到今年年底，欧元/美元将走低。欧洲的数据继续疲软，技术性衰退的风险进一步上升，“摩根士丹利说。该行预计欧元/美元将在2024年第一季度恢复平价，并在今年大部分时间保持在1.00左右。丹麦银行的分析师也对2024年的美元持建设性看法，尽管近期美元疲软。丹麦银行预计，根据相对贸易条件、实际利率（增长前景）和相对单位劳动力成本，欧元/美元将在6-12个月的较低水平上交易。丹麦银行在战略上看跌欧元/美元，预计该货币对将在三个月内跌至1.10，六个月后跌至1.07，十二个月后跌至1.05。这也是汇丰银行的呼吁，汇丰银行坚持美元在2024年走强。汇丰银行的预测显示，由于美联储和其他央行可能无法像市场预期的那样放松货币政策，欧元/美元将走低。因此，汇丰银行警告说，市场已经表达了很多乐观情绪，而现在要坚持这一点的门槛甚至更高。 “与市场普遍预期相反，我们仍然预期美元在2024年走强，”汇丰银行美洲研究主管Daragh Maher表示。

Peng2023-12-22

大摩首席执行官：随着美联储转向降息，金融市场将“起飞”

策略# 金融市场和摩根士丹利自己的部分投资银行业务难以适应美联储激进的抑制通胀行动，投资者目前正在消化央行官员关于何时开始降息的复杂信息。 “最近加息的冲击抑制了银行交易[和]资本市场交易。这是因为每个人并不真正知道他们的融资成本是多少，”戈尔曼周四（12月21日）告诉英国《金融时报》。“一旦美联储明确表示他们已停止加息，更不用说他们首次降息了，这些市场就会起飞。” 65岁的戈尔曼将于明年1月1日辞去首席执行官一职，将权力移交给摩根士丹利联席总裁泰德·皮克(Ted Pick)。 “我不想再当首席执行官了。我已经做了14年了，这已经足够了，”他说。戈尔曼还将在皮克上任的第一年继续担任执行董事长，为华尔街异常顺利的领导层过渡画上句号。一位高盛银行家表示：“你可以看出摩根士丹利是由管理顾问经营的，而高盛则是由交易员和银行家经营的。”他与高盛2018年继任者竞选中戴维·所罗门 (David Solomon) 和哈维·施瓦茨 (Harvey Schwartz) 之间的权力斗争进行了对比。这一顺利的过程让戈尔曼成为了一位继任专家。他将于明年加入华特迪士尼董事会，并担任特别继任计划委员会的成员。迪士尼董事和首席执行官鲍勃·艾格 (Bob Iger) 因继任计划不力而遭到投资者和治理专家的批评，在他精心挑选的继任者任职不到三年后，艾格于2022年重新掌管公司。 “这并不是我加入董事会的具体原因，迪士尼首席执行官和董事长将决定我如何在这些流程中工作，”戈尔曼说。“[继承]是我非常热衷的事情。我思考了几十年来我们这里的人才管理。” 戈尔曼是一位澳大利亚人，被同事描述为性格内向的人，他并不是华尔街最大职位之一的天然候选人。在成为麦肯锡高级合伙人并在美林证券工作了一段时间后，他于2006年加入摩根士丹利，并在四年后担任首席执行官。戈尔曼已经逐渐适应了这个角色，他对美联储的工作发表评论变得更加自信，最近他随意地告诉投资者，摩根士丹利最终将管理20万亿美元的资产，是其目前监管金额的三倍多。一位认识他多年的人说：“戈尔曼是一个内向的人，但现在却变得非常优雅。” 摩根士丹利在2008年金融危机期间几乎倒闭，戈尔曼2010年接任时，其未来仍显得不确定。他将业务多元化，远离投资银行和交易等因不可预测性而不受投资者喜爱的活动，并加倍投资财富和投资。资产管理，被认为是更可靠的业务。这一举措帮助摩根士丹利的市值超越了长期竞争对手高盛，后者目前也在努力在财富和资产管理领域实现增长。戈尔曼对自己担任首席执行官的经历给出了A-的评价，称较高的评分是不谦虚的，而选择较低的评分则是“虚假的谦虚”。他说：“客观地说，我们做得很好。股票基本上增加了两倍。” 戈尔曼反映，金融危机以来的新规则要求银行持有更多资本并退出风险较高的活动，这使得系统变得更加安全，以至于现在银行面临的最大威胁是网络安全、人工智能和“愚蠢”等运营因素。他们自己的管理”。他表示，今年美国三家地区性银行——硅谷银行、Signature Bank和First Republic的倒闭“完全是他们自己造成的”。他还特别指出瑞士信贷银行在三月份破产并被瑞银集团收购，作为操作风险管理出现问题的一个例子。戈尔曼说：“在全球系统性相关机构中，瑞士信贷是唯一一家实际上失败的机构，而且从资本、资产负债表和流动性的角度来看，它们实际上并没有失败，这并非偶然。从运营风险和管理角度来看，他们失败了。” 自金融危机以来，欧洲大型银行一直在苦苦挣扎，使得摩根士丹利等美国竞争对手的规模得以扩大，但戈尔曼表示，未来几年为欧洲银行提供了缩小这一差距的机会。 “在某个时间点，瑞士信贷、瑞银、巴克莱和德意志银行的规模都比我们大。现在我们的规模与所有这些公司的总和差不多，而且有一段时间我们的规模更大，”戈尔曼说。 “我认为未来十年差距不会那么大。我认为欧洲人有机会，但在过去十年的大部分时间里，这肯定是错失的，”他补充道。展望未来，戈尔曼表示，他计划以哥伦比亚大学商学院院长的身份花更多时间进行教学，但“我一生中第一次没有明确的计划，这是一件好事”。 “这是一个很大的世界。我并没有花一辈子的时间去尝试成为一家银行的首席执行官，”他说。“所以我不会在余生中继续担任银行首席执行官。”

Linlin2023-12-22

中薇金融(00245)下跌6.25%，报0.045元/股

中薇金融控股有限公司是一家上市全牌照投资银行，主要业务是提供综合性金融服务，包括投资和投行业务，以及协助合作伙伴联通海外优势资源和先进技术。截至2020年中，公司总资产逾54.6亿港币，净资产逾50.3亿港币，上半年总收入约1.75亿港币，净利润约6800万港币。截至2023年中报，中薇金融营业总收入5154.24万元、净利润-3464.99万元。

金融界2023-12-22

银河证券王晟：一流投资银行不仅仅是大，更重要的是强

023金融强国论坛”表示，未来培育一流投资银行首先不仅仅是大，更重要的是强。应该通过多种形式实现规模的扩张，多渠道补充资本金全面完善各条线，推动投研、投资条线联动，加快打造综合的金融服务模式。第二，要深化金融科技的布局，推动业务模式创新。第三，要立足金融开放机遇，提升国际化经营能力，积极开展海外业务，顺应国际化发展策略服务广大客户日益增长多元化、国际化需求必然趋势。王晟表示，这些方向也是差距所在：一是规模在大和强方面还远远不够；二是金融科技应用方面还存在很大差距；第三，国际一流投行大概45%收入来自海外，现在国内相对领先的投行像中金大概是20%到25%，所以空间很大。

金融界2023-12-22

银河证券王晟：培育一流投资银行的三大路径——做大做强、深化金融科技布局、提升国际化

金融工作会议里面还提到一句是培育一流的投资银行和一流的投资机构，这也是对下一段金融工作的一个具体要求。对我们证券公司也作为资本市场核心中介期待发挥更重要的作用。相对国际一流投行我国的证券行业起步较晚，进步的空间应该说还是比较大的。我们理解未来培育一流的投资银行路径主要有三个方面。一个是在鼓励头部机构发挥规模优势做优做强。投行它的功能是更健全的、更多样的、更复杂的。这次中央提到是一流的投资银行，我们理解一流的意义它首先不仅仅是大，更重要是强。另外一流投行和我们另外还有一种叫精品投行，它应该是两个路径。所以一流投行应该通过多种的形式实现规模的扩张，多渠道补充资本金全面完善各条线，推动投研投资条线联动，加快打造综合的金融服务模式。第二个方面是深化金融科技的布局，推动业务模式的创新。世界一流投行均将数字化技术作为未来行业发展的重点布局领域，通过加大信息技术资源投入，加快推动金融科技与经营业务的有机融合，实现了业务边界拓展及全面的降本增效。第三个方面是立足金融开放的机遇，提升国际化的经营能力，积极开展海外业务既是顺应国际化发展策略也是服务广大客户日益增长多元化、国际化需求必然趋势。通过加强与国际金融机构的合作学习借鉴国际先进经验，有助于提高中国资本市场竞争力影响力，最终构建起中国地位相匹配的金融国际地位话语权。王晟进一步指出，上述三个方向也是我们感到现在差距的所在，一个是我们规模在大和强方面还是远远不够的，二是金融科技应用方面还存在很大差距，第三个是国际化。国际领先的一流投行大概45%左右的收入是来自海外，我们现在国内比较领先的投行像中金大概是20%到25%，所以这个空间也很大。

金融界2023-12-22

2024年将“更加动荡和令人震惊”！《货币战争》警告：更大规模的银行业危机将爆发

将会在2024年爆发。著名经济学家、投资银行家姆·里卡兹预计，2024年将是全球经济动荡的一年，他并预测全球经济衰退将影响美国和中国，这两个国家将无法在面临的重大逆风中毫发无损。里卡兹说道：“我的总体预测是，2024年将比2023年更加动荡和令人震惊。” 根据里卡兹，中国、美国和日本都将在未来几个月陷入衰退，从而导致2024年全球经济衰退。里卡兹预测，美联储的紧缩政策不会导致经济软着陆，鉴于收益率曲线倒挂、商业房地产违约率上升、工业产出下滑、创造就业机会减少和银行贷款下降等报告，美国经济可能已经陷入衰退。他预计，尽管中国实施了刺激性的重新开放政策，但由于债务沉重地拖累经济，中国最近的重新启动尝试也将失败。里卡兹还认为，今年爆发的银行业危机将在2024年继续，而不是“大到不能倒”的地区性银行将在这一阶段扮演主角。里卡兹解释说：“投资者之所以放松，是因为他们认为银行业危机已经结束。这是一个巨大的错误。历史表明，重大金融危机是分阶段展开的，在最初阶段和关键阶段之间有一段平静期。” 里卡兹认为，这场中型银行业的崩溃可能会“滚雪球”般演变成一场直接影响资本市场的全球危机。里卡兹预计，假如全球地缘政治冲突升级，股市将表现不佳，跌幅最高可能达到50%，而黄金和白银在投资者追求高质量的情景下应该会“表现良好”。里卡兹警告说：“在未来的一年里，戴上你的安全帽，来一次疯狂的旅行吧。”

tqttier2023-12-22

穆迪分析师：以太坊将因RWA的快速发展受益匪浅

使其成为数字债券发行的热门平台。像欧洲投资银行这样的大型机构已经在以太坊上发行了债券，以太坊也是穆迪在2023年评级的数字绿色债券的底层区块链，这是一笔由法国兴业银行发行的1千万欧元的高级无担保数字绿色债券。随着时间的推移，在穆迪看来，像以太坊这样的公共区块链网络和传统基础设施将更加相互关联，这将增强区块链的应用案例，推动行业的增长。在过去的一年中，资产代币化——将基金、房地产或艺术品等资产转化为数字代币，使其可以通过分布式账本（DLT）进行存储和转让——已经取得了一些进展。过去12个月，公共区块链上代币化的实物资产总价值从10亿美元增加到20亿美元，而以太坊目前承载着其中绝大部分。一个拖慢代币化采用的因素是缺乏可靠的数字现金形式，这导致市场参与者在链下结算交易或使用稳定币。稳定币是一种其价格与参考资产（如法定货币）挂钩的加密货币，是一种数字现金形式，但在市场压力条件下，稳定币并不总是能够保持其锚定。然而，另外两种可以解决稳定币目前脆弱性的数字现金形式是代币化的银行存款和中央银行数字货币（CBDCs）。在穆迪看来，代币化的银行存款和CBDCs的发展将在2024年继续进展，尽管它们与公共区块链的互动程度仍然不清楚。根据穆迪的观点，法律的明确性在2024年也很可能会有所提高，随着监管机构在制定支持新数字资产和服务的框架方面取得进展，尽管不同地区的发展速度并不相同。欧盟、新加坡和阿联酋等地区由于新的客户和投资者保护措施以及数字资产的新许可制度，可能会吸引新的投资者。与此同时，美国可能会继续利用监管执法行动在数字资产市场中确立法律先例，因为在美国制定数字资产框架仍然是一个较为遥远的目标。来源：金色财经

金色财经2023-12-22

2024年加元前景如何？货币专家：上下半年将经历“冰火两重天”

加元$ Deaglo的客户经理兼前高盛投资银行执行董事Karim Buckle在周二的一份书面声明中指出，美元与其他主要货币相比的利率优势已缩小，市场参与者预计明年初美国将降息。加拿大央行行长Tiff Macklem上周的评论认为，现在考虑降息为时尚早，这也推动了加元升值。Buckle还说，由于胡塞武装在红海的袭击导致的干扰，油价上涨，从而使加元兑美元有所增值。

Sissi2023-12-22

无惧血亏近900亿美元！这家日本全球经纪商大举"抢滩"中国市场

利。因为该合资企业专注于资本相对较少的投资银行业务。他表示，目前尚无计划将员工人数从目前约100人的水平扩大。中国经济前景变暗在房地产市场动荡和商业信心疲弱的背景下，中国复苏的前景正在变得黯淡。穆迪投资者服务公司本月早些时候宣布下调中国信用评级展望。#中国经济# 知情人士表示，在其他地方，花旗集团在中国建立全资证券业务的进程比计划的要长，因为该银行需要更多时间来遵守中国的数据法。瑞信正试图为其在中国的证券业务寻找买家，在财富部门关闭后，该业务目前由投资银行和经纪业务组成。但乐观情绪依然存在，总部位于东京的瑞穗金融集团已申请在中国大陆设立一家证券公司。与此同时，中田诚司表示，日本经济已“完全摆脱”通货紧缩，因此央行有可能在春季结束其不受欢迎的负利率政策。他表示，大和正在考虑从4月份开始的一年内为当地员工加薪7%或更多。

Linlin2023-12-22

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