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中国银行上涨2.05%，报3.99元/股

金融和金融市场等商业银行业务，同时涵盖投资银行、直接投资、证券、保险、基金、飞机租赁、资产管理、金融科技、金融租赁等多个领域。中国银行在中国内地及境外62个国家和地区设有机构，拥有比较完善的全球服务网络，为客户提供“一点接入、全球响应、综合服务”的金融解决方案。截至9月30日，中国银行股东户数64.51万，人均流通股45.64万股。 2023年1月-9月，中国银行实现营业收入4706.26亿元，同比增长7.05%；归属净利润1748.58亿元，同比增长1.56%。

金融界2023-12-18

发现没？连续两周，一到周五，就有券商合并重组官宣！

0月30日，重要会议首次提出“培育一流投资银行和投资机构”；11月3日，有关部门表示将支持头部券商通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行，发挥服务实体经济主力军和维护金融稳定压舱石的重要作用。研究机构认为，随着政策支持力度强化，券业并购潮预计加速推进，当前阶段证券行业并购政策环境良好，行业整合趋势预计仍将延续。个股炒作仍具风险，ETF或为最佳选择回溯历史，券商股在19年11月和20年7月这两波行情中表现较好。这与并购预期、创业板注册制改革方案、银证混业经营预期以及券商合并预期等有关。只是，在11月3日，有关部门表示，将支持头部证券公司做大做强之后，A股43家上市券商中，至少有20家券商被投资者提问是否有合并、并购之类的计划，但无一例外，并没有哪家上市券商对此有肯定的回复。所以，作为投资者自不必猜来猜去。因为据不完全统计，历史上多家头部券商传合并、收购传闻，其中有不少后被澄清为不实传闻。比如2019年1月，中信证券拟收购广州证券100%股权，后终止；2020年7月，传闻两大券商巨头——中信证券、中信建投合并，后澄清为不实；2020年8月，首创证券表示，首创证券与第一创业合并的消息完全为不实之词；2020年9月24日，国元证券、华安证券回应合并传闻，后澄清为不实等等。基于此，个股炒作仍然具有较高风险。券商ETF华夏（515010）跟踪的中证全指证券公司指数，选取了50只上市券商作为成份股，前5大成份股权重占到41.53%，权重相对集中，风险相对分散。而且，券商板块正处于估值底部区间，截至12月15日，券商板块市净率仅为1.33，小于机会值1.38，处于底部区间。在这种估值区间，在政策、流动性及估值因素三大重要催化因素具备的时点下，券商板块行情值得持续期待。股市回暖，券商板块也有可能在此阶段取得超额收益。相关产品：券商ETF华夏：证券交易所代码515010 基金销售平台代码：A类007992；C类007993 本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-18

Web3.0：抗寻租的互联网平台经济

易和交互创造价值的经济系统。商业银行、投资银行、电信、地产中介都是平台，互联网巨头无一例外都是平台。看看我们手机上每天衣食住行样样离不开的 Apps，Web2.0 平台已经渗透到社会经济系统的多数角落，大幅降低了各类交易成本，提升经济效率，创造出巨量的经济增值。 Web2.0 平台都由公司拥有并运行。公司的天职是股东利益最大化。当 Web2.0平台的网络效应达到足以自持的水平，其所有者就会从事寻租。这是自然地策略选择，无关道德。寻租是指，不提高对经济增值的贡献，利用自己的特殊地位或者权利，获得更多收益分配的经济行为。为什么平台寻租是「坏」的？因为良好制度设计的目标只有两个：效率和公平。平台寻租有损公平，而没有提高效率。寻租的受益者是少数互联网巨头，受损的是数以百万记的网商、网约车司机、快递小哥等服务提供者，和数以亿记的用户。 Web3.0 用社区拥有（community-owned）的去中心化加密协议网络，代替公司拥有的中心化平台。去中心化又是一个没有共识的概念，因此我有意避免把 Web3.0 定义为去中心化的互联网平台经济，而是用「抗寻租」这个意义更明确的定语。去中心化是手段，抗寻租是目的。此外，如果用「公平的互联网平台经济」，则失于宽泛。在我看来，去中心化是加密协议网络应该具有的一组属性：无信任、无需许可、抗审查、可验证、可分叉。社区拥有的加密协议网络为协议参与者（也是社区成员）服务，没有寻租的内在动力。而且基于区块链的去中心化加密协议网络，很难被少数人或者机构控制。即便被控制了，寻租行为在链上无所遁形，社区可以通过分叉摆脱控制。由此可见，去中心化的网络属性，带来了抗寻租的平台属性。说完 Web3.0 的概念，我想再介绍一个 Web3.0 常被忽视的发展瓶颈。其他瓶颈，如扩展性不足、用户体验差、监管不明确等已广为人知。加密协议网络已经证明，可以在特定领域充任平台。例如加密货币支付，加密货币网络协调了付款人和收款人之间的交易，且无需依赖机构运营的平台作为可信第三方。加密协议网络是否能在更多领域充任平台尚有待证明。因此 Web3.0 还只是设想，远远不是现实。如果有一天，我们日常依赖的多数互联网服务都由加密协议作为网络中介，才说明 Web3.0 时代已经到来。行业中一部分人认为，区块链就是账本，加密协议网络只适合做金融交易。这一论断自有其道理，也是一种可能的未来。如果区块链技术给人类社会带来了一个更开放、更有效率、系统风险更低的金融系统，除此之外并无其他用途，意义也未见得比不上 Web3.0。但是这样的运动或者革命，并不是互联网的新阶段，可能称之为开放金融更合适。加密协议网络通过通证激励参与者的特定行为，构筑网络效应。同时，通证是所有权（主要是收益权和治理权）凭证，是实现社区所有制的手段。对协议参与方的评价和奖惩，只能通过链上逻辑实现。如果依赖治理，就回到了企业外包、众包模式，不可能实现去中心化。而且 DAO 的实践经验远远比不上有几百上千年历史的成熟机构形态，目前还没有成功的案例。可是，通过链上逻辑公平、全面地量化协议参与者对网络的贡献极其困难。考虑一下典型互联网平台对服务提供商、用户、员工、合作伙伴的评价和激励体系，以及快速迭代的能力；再看看链上计算的诸多限制和治理（升级）困境。两种系统能够应对的复杂性相差何止十万八千里。谈 Web3.0 的发展瓶颈当然不是为了泼冷水。既然自诩为 Web3.0 研究者和从业者，我相信 Web3.0，只是提请同行关注核心问题。同时投资者不宜盲目地乐观，认为 Web3.0 将包治百病，并无往而不利。目前已经证实的，加密协议网络可以充任平台的领域屈指可数。第一个是公链本身：去中心化的计算平台。矿工或验证人是计算服务提供方，核心质量指标是安全水平，决定于算力或抵押品价值。PoW和PoS量化了矿工或验证人的贡献，并提供相应的通证奖励，由此催生了比特币、以太坊和其他公链。第二个领域是DeFi，核心贡献是流动性提供。因为 LP 是链上原生的，证明过程比较简单，俗称流动性挖矿，可以称之为 Proof of Liquidy Providing，PoLP 启动了 DeFi Summer。尚未证实但正在进行广泛实验的领域不少。我特别关注 DePIN，即去中心化物理基础设施，包含去中心化存储、计算、通信、传感器网络等赛道。该领域的核心难点（同时也是创新点）是各种存储证明、覆盖证明、中继证明等等。我热切地盼望 DePIN 能够获得 mass adoption，证明加密协议网络也适用于价值存储/转移（支付）和金融交易以外的平台经济领域。二、问答环节 1、Web2与Web3 Q：Web2 + Web3 会是下个阶段的关键点，过于把 Web2 和 Web3 分开是否有必要？ Louis：我没想过 Web2.0 和 Web3.0 概念分合的问题，其实两者的关系很清楚，3.0 是 2.0 的下一个阶段。 Q：Web3.0 对标的是现有的各互联网平台吗？ Louis：我希望 Web3.0 最终可以取代至少一部分互联网平台，因为这些平台对社会太重要了，控制在企业手里问题很大。 Q：您如何看待 Web3 是对 Web2 的推倒重来问题？ Louis：我没法回应「推倒重来」这个问题。Web3.0 使用的技术，几乎全部来自于 Web1.0，只有少数几项是新的，算不算推倒重来？ 2、基础设施与应用 Q：是底层技术重要，还是应用技术重要？ Louis：目前是底层技术更重要，多数从业者会同意：Web3.0 基建还没完成。 Q：Web3 的基础设施是否以及应该如何改变？ Louis：这个几乎是纯技术问题，有好多路径，每条路径也有好多项目在尝试。 Q：意味着大部分路径都会失败，甚至全部失败，正确的还在路上，或者还没开始？ Louis：是的，totally。 Q：是否可以这么理解，底层技术是服务于应用技术的，应用技术的发展会推动底层技术的进化和迭代。如果说现在 Web3.0 的基础设施还不完善，可能的一个原因是，应用的场景和用户的需求没有得到根本性的解决。 Louis：基础设施和应用一定是互相促进的，就像走路的左脚和右脚，不能偏废。只是从技术角度看，Web3.0 基础设施层面亟待解决的问题更多。 Q：目前 Web3 主要应该从具体的（类现有的）平台级应用入手吗？ Louis：是的。有些平台经济领域是 Web2.0 也没搞定的，例如金融。还有些是 Web2.0 已经垄断了，而且抽成极高，例如创造者经济，平台抽成趋近于100%。这些都是 Web3.0 的沃土。 3、去中心化与不作恶 Q：community-owned 按 token 治理和分享利益，与股东 owned 按股权治理和分享利益，有什么区别？ Louis：Token holder can't be evil. 社区所有的加密协议网络无法作恶。 Q：如何保证不能作恶？ Louis：主要是因为加密协议网络可分叉，公司运营的平台不可分叉。可分叉性的价值可参见拙作（https://blog.goodaudience.com/the-cornerstone-of-crypto-protocol-governance-is-forkability-not-decentralization-50dcde2c5061） Q：所以社区不能保证不作恶？ Louis：不能，但是社区的一部分人作恶，另一部分人可以选择离开，可分叉性就是确保多数人，不论是留在原地的，还是离开的，哪边经济活动多，哪边继承的价值就更多。 Q：去中心的大多数跑路，不是一样作恶吗？ Louis：跑了的项目，都还没发展到社区拥有的阶段，就跑了。 Q：「抗审查」是去中心化的必要属性吗？个人认为去中心化只是实现「去信任」的技术手段。 Louis：抗审查是必要属性，而且是去中心化网络里最难实现的一个属性。例如以太坊社区讨论的 PBS 等技术，就是孜孜不倦地追求更好的抗审查保证。 4、经济模型的风险与建议 Q：以去中心化存储为例，一个实现了基础设施能力、但没有考虑经济模型（主要是政策风险）的项目，在当下的大环境下是否有机会？您对这类项目有什么好的建议？ Louis：我觉得加密协议网络一定要有 Token，不然怎么实现去中心化和社区所有？割韭菜是另一个问题，而且不是 Web3.0 的创新。 Q：目前受政策影响，Token 存在一定的政策风险。是等政策，还是先上？有没有其他更好的路子？ Louis：这个要 case by case 的谈。一般来说，用户不应该是 Token 奖励的主要群体，他们应该得到的是更好的服务。在双边市场里，服务提供商应该是被激励的一侧，最终成为加密协议网络的 owner。 Q：DePIN 领域是经济模型更重要，还是基础技术架构更重要？您更偏向哪一侧？ Louis：我希望多数 DePIN 项目采用相同的通证经济模型，即 BME 模型。这样就不用每个项目设计一个，网络参与者容易理解，投资者可以做估值。但是核心的证明技术是没法统一。免责声明：本文仅供参考，不得被用作法律、税务、投资、理财或任何其他建议。来源：金色财经

金色财经2023-12-16

发布“最强”AI大模型，股价大涨，吊打GPT4的谷歌股票值得投资吗？

emini是人工智能繁荣的真正开端。”投资银行Roth MKM则维持了对谷歌股票的买入评级，并将其目标价上调到了166美元，这意味着与周三的收盘价相比，谷歌股票的潜在上涨空间为27%。他还指出，在Gemini发布后，任何“对谷歌在人工智能方面的负面投资情绪预计都会迅速消退”。与此同时，美国银行(BAC)的分析师表示，由于人们对于谷歌的AI能力感到担忧，谷歌今年承受了一定的压力，而一款“具有良好品牌形象的、竞争力较强的模型”可能会吸引更多消费者使用谷歌搜索，并对其云服务的销售产生积极影响：“数据显示谷歌拥有一流的、不可复制的AI能力，这可能对公司在2024年上半年的股票走势产生积极影响。”富国银行（Wells Fargo）的分析师表示，Gemini的推出应该足以平息人们关于“谷歌在AI领域究竟应该何去何从”的争论，不过，关键问题在于谷歌如何利用Gemini获得营利：“简而言之，我认为谷歌证明了他们仍然具有一些竞争力。”摩根大通的分析师表示：虽然现在还处于其发展早期，但Gemini的推出象征着在生成式人工智能获得广泛商业化并得到广泛传播的第二年中，谷歌做出了重大创新。” 谷歌股票值得投资吗？长期关注谷歌发展和使用谷歌产品的投资者一定知道，谷歌长期以来一直处于人工智能发展的前沿，而Gemini也只是谷歌在人工智能领域众多布局中的其中一款产品，所以要投资人工智能股票势必绕不开谷歌，谷歌股票也是非常值得投资的人工智能股票。

金融界2023-12-15

大盘午后转向，上证综指再跌0.56%，上证综合ETF(510980)跌0.31%录得三连阴！

，强化分级会商和快速应对。深入推进一流投资银行和投资机构建设，把促进投融资动态平衡放在更加突出位置，大力推进投资端改革，推动健全有利于中长期资金入市的政策环境，引导投资机构强化逆周期布局，壮大“耐心资本”。【京沪出台楼市新政：降首付、降利率！】继深圳后，北京、上海的房地产优化政策终于落地。业内人士认为，北京、上海此次政策优化力度较大，涉及面较广，从降低购房成本和购房门槛上全面发力，有利于促进刚需和改善性住房需求释放，特别是有利于二套改善性住房需求。北京、上海释放的积极信号，或将明显提振全国楼市信心。【高盛：2024维持高配A股市场】高盛研究部的宏观经济团队预计中国2024年GDP增速为4.8%。虽然全球大多数发达市场和新兴市场均面临经济增长放缓的局面，但中国国内通胀压力的绝对水平温和且偏低，且伴随政府强有力的政策托底，经济增长将有一定的支撑。在此背景下，高盛研究部对中国股市保持谨慎乐观，认为经济情势改善有望推动企业盈利回升，且因A股估值处于历史低位，维持对A股的“高配”立场。从估值层面来看，上证综合ETF跟踪的上证综合指数最新市盈率（PE-TTM）仅12.33倍，处于近3年11.18%的分位，即估值低于近3年88%以上的时间，处于明显低估状态。上证综合ETF（510980）紧密跟踪上证综合指数，基金经理为吴振翔和孙浩，上证综合指数由在上交所上市的符合条件的股票组成样本，反映上交所上市公司的整体表现，一直以来都有A股市场的晴雨表之称。汇添富上证综指A（470007）成立于2009年7月1日，基金经理同样为吴振翔，因此作为上证综合ETF（510980）的管理人，汇添富在上证综指产品的投资管理上积累了丰富的经验。数据显示，截至2023年11月30日，上证综合指数(000001)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、工商银行(601398)、农业银行(601288)、中国石油(601857)、中国银行(601988)、中国人寿(601628)、招商银行(600036)、长江电力(600900)、中国石化(600028)、中国神华(601088)，前十大权重股合计占比20.96%。 3000点附近，看好后市反弹，相关产品上证综合ETF（510980），直接买大盘，与大盘涨跌高度一致！风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。上证综合ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于上证综合指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-15

【A股收市】中国需更大胆、更激进措施！三大指数全线收跌，北上新政难影响二线城市？

要“宣布更大胆、更激进的措施”。中国投资银行中金(CICC)似乎更乐观地认为，最新措施将提振市场人气。中金公司分析师Yu Zhang和Zhida Song在一份研究报告中写道，一线城市房地产市场的改善往往有助于带动其他城市的复苏。恒生银行首席经济学家Dan Wang并不相信。“我完全不同意他们(中金分析师)所写的，”Wang在接受《华尔街日报》采访时表示。她说，尽管北京等一线城市的房地产市场基本面是积极的，但未来一两年房价不太可能上涨，即使在基本面最强劲的上海也是如此。Wang认为，北京和上海的宽松政策只会在一定程度上提振本地需求，影响不太可能延伸到二线城市。虽然最近的放松政策与政策制定者在最近的中央经济工作会议上强调的稳定房地产市场是一致的，Wang说这不会产生刺激购房需求的预期效果。“房价仍然太高，”她说。

云涌2023-12-15

中国银行(03988)上涨2.44%，报2.94元/股

金融和金融市场等商业银行业务，同时涵盖投资银行、直接投资、证券、保险、基金、飞机租赁、资产管理、金融科技、金融租赁等多个领域。中国银行在中国内地及境外62个国家和地区设有机构，拥有比较完善的全球服务网络，为客户提供“一点接入、全球响应、综合服务”的金融解决方案。截至2023年三季报，中国银行营业总收入4709.32亿元、净利润1748.58亿元。

金融界2023-12-15

12月14日晚间要闻盘点 | 证监会：全力维护资本市场平稳运行！欧洲央行维持三大关键利率不变…

回购、股东增持等制度机制。深入推进一流投资银行和投资机构建设，把促进投融资动态平衡放在更加突出位置，大力推进投资端改革，推动健全有利于中长期资金入市的政策环境，引导投资机构强化逆周期布局，壮大“耐心资本”。【海外消息速递】欧洲央行维持三大关键利率不变符合市场预期欧洲央行维持主要再融资利率于4.50%不变，存款机制利率于4.00%不变，边际借贷利率于4.75%不变。欧洲央行行长拉加德：欧洲央行在会议期间没有讨论降息欧洲央行行长拉加德12月14日在新闻发布会上表示，没有讨论过降息问题。“我们在这个问题上没有讨论、没有辩论，我想房间里的每个人都认为在加息和降息之间应该有一个平台期。” 英国央行维持基准利率在5.25%不变符合市场预期英国央行宣布维持当前5.25%的基准利率不变，这一决议符合市场此前预期。分析指出，英国10月经济意外收缩，加上劳动力市场疲软超预期，使得英国央行再次选择“按兵不动”，以给经济更多发展空间。同时这也提振了市场对英国央行明年开启降息的预期，目前市场预期明年5月英国央行降息25个基点的概率已经升至60%以上。美国11月零售销售环比上升0.3% 为今年9月以来新高美国11月零售销售环比上升0.3%，为今年9月以来新高，预估为下降0.1%，前值为下降0.1%。【重要公司动态】东方甄选陷“小作文”舆论风波俞敏洪、孙东旭致歉近日，东方甄选因主播董宇辉“小作文”到底由谁撰写引发风波，浪潮席卷至公司，粉丝损失近10万、股价暴跌。14日，新东方创始人俞敏洪在社交平台发布视频声明，回应近期小作文争议。俞敏洪称，本来是一件内部的小事，因为处理不当，变成了汹涌澎湃的网络舆情，公司管理上有很大的漏洞，向宇辉表达歉意。至于此次引发争议的“饭圈文化”，俞敏洪不认为东方甄选有什么“饭圈文化”，也坚决抵制“饭圈文化”。东方甄选CEO孙东旭微博发文向网友致歉，称“网友粉丝是我们的衣食父母，我们一定更加努力，为大家提供更加完善的服务”。辉瑞完成对Seagen的收购辉瑞公司宣布成功完成对癌症制药商Seagen的收购。辉瑞以每股229美元的现金完成了对Seagen所有流通普通股的收购，企业总价值约430亿美元。西门子交通集团获75辆Mireo列车订单西门子交通集团（Siemens Mobility）宣布赢得了为德国一铁路项目（MDSB 2025+）交付75辆Mireo列车的订单，订单金额约为5亿欧元。

金融界2023-12-14

证监会：激发上市公司等经营主体内生稳市动力，优化完善分红、回购、股东增持等制度机制

回购、股东增持等制度机制。深入推进一流投资银行和投资机构建设，把促进投融资动态平衡放在更加突出位置，大力推进投资端改革，推动健全有利于中长期资金入市的政策环境，引导投资机构强化逆周期布局，壮大“耐心资本”。

金融界2023-12-14

证监会：全力维护资本市场平稳运行，加强对市场风险的综合研判和监测预警，强化分级会商和快速应对

回购、股东增持等制度机制。深入推进一流投资银行和投资机构建设，把促进投融资动态平衡放在更加突出位置，大力推进投资端改革，推动健全有利于中长期资金入市的政策环境，引导投资机构强化逆周期布局，壮大“耐心资本”。二是提升资本市场服务高质量发展的质效。聚焦“五篇大文章”关键环节、重点领域和明年经济工作的重点任务，以推动股票发行注册制走深走实为牵引，深化资本市场改革开放，健全资本市场功能。制定实施资本市场支持高水平科技自立自强和现代化产业体系建设行动方案。落实“两个毫不动摇”，加大力度支持国企改革和民营经济发展壮大。推动提高上市公司质量，鼓励上市公司聚焦主业、做优做强，巩固深化常态化退市机制。深化多层次股权市场错位发展、适度竞争的市场格局，加快建设世界一流交易所。优化私募股权创投基金“募投管退”制度环境。稳步推动交易所债券市场扩容提质。聚焦建设农业强国、制造强国和绿色低碳发展等重点领域，探索中国特色期货监管制度和业务模式，更好发挥期货市场功能作用，助力提高重要大宗商品价格影响力。坚持市场化、法治化、国际化方向，有序推进资本市场高水平双向开放，加快构筑与开放程度相匹配的监管能力和风险防控体系。三是坚守监管主责主业，有效防范化解资本市场重点领域风险。全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，切实把监管“长牙带刺”落到实处。加大对财务造假、欺诈发行等违法行为的打击力度，持续净化市场生态。严厉打击“伪私募”，清理整顿金交所、“伪金交所”，着力消除监管真空。积极配合有关方面防范化解房地产、地方债务等风险。加强对行业机构的全链条监管，督促加强内部治理和文化建设，守牢合规风控底线。四是深入推进证监会系统全面从严治党和干部队伍建设。坚持刀刃向内、自我革命，强化“两个责任”贯通协同，深入推进中央巡视整改常态化长效化，把严的基调、严的措施、严的氛围长期坚持下去。坚持政治过硬、能力过硬、作风过硬标准，加强全方位管理和经常性监督，坚决纠治形式主义、官僚主义，更好激励担当作为，着力打造忠诚干净担当的监管干部队伍。会议要求，证监会系统党员干部要牢记“国之大者”，切实增强责任感使命感，坚定信心、开拓奋进，全面对标对表习近平总书记和党中央关于经济金融工作的各项部署，不折不扣、雷厉风行、求真务实、善作善为抓好落实。要统筹当前和长远，扎实做好岁末年初工作，细致抓好安全生产、市场运行服务保障等各项任务落实。证监会党委班子成员，驻证监会纪检监察组负责同志，系统各单位、会内各部门主要负责同志参加会议。

金融界2023-12-14

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