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净值回撤稳定场内价格贴水少，公司债ETF(511030)可作为低风险资金避风港

级分为三组并以利差因子进行细分，可作为投资中高等级公司债的业绩比较基准和投资标的。中债-中高等级公司债利差因子指数的财富指数代码为CBC00701，基期为2015年6月30日，基点值为100，包含待偿期分段子指数，每季度第一个银行间市场工作日调整指数成分券。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-02 09:10

又一T0好工具！港股通央企红利ETF天弘(159281)今日上市！机构：具备长期底仓配置价值

今日（2025年9月2日）正式上市，为投资者提供一键配置港股通范围内高股息央企的新工具。值得一提的是，港股通央企红利ETF天弘(159281)支持T+0交易，这意味着投资者当天可随时买入卖出，灵活高效。T+0机制便于投资者实时把握盘中的投资机会，及时止盈或止损，显著提升资金使用效率，是短线交易与流动性管理的优质工具。该基金紧密跟踪中证港股通央企红利指数，是从港股通范围内选取50家由中央企业实际控制、分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券组成的指数，采用股息率加权，以反映这类高股息央企证券的整体表现。该指数行业分布相对均衡，侧重于金融和工业，前十大成分股权重合计约31%，包括中远海控、中国海洋石油、中国神华等。截至2025年9月1日，指数股息率近6%，表现优于中证央企红利50指数，历史表现出色，近5年年化收益达9.12%。截至9月1日，中证港股通央企红利指数PE-TTM仅为6.9X，低于中证央企红利50指数的12.8X和恒指的11.5X；且中证港股通央企红利指数的PB仍只有0.61X，横向比较下估值偏低。政策面上，国务院国资委于2024年12月印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，明确要求中央企业控股上市公司增加现金分红频次、优化分红节奏、提高分红比例，并建立常态化回购增持机制。此举旨在提升上市公司投资价值，强化投资者回报意识，并将市值管理纳入央企负责人经营业绩考核，通过合规手段引导央企增强盈利质量与股东回报，为市场提供稳定且可持续的分红预期。华创证券指出，从此前牛市的历史经验来看，在指数创下新高的过程中往往呈现出对于估值注地的填补过程。当前来看央国金相关的资源极块仍处于估值注地，而当下此类板块正迎来多重政策因素催化：(1)反内卷：7/1财经委会议标志着“反内卷”政策从前期党中央层面定方向，逐渐转入中央政府层面的政策制定和地方政府的配合执行，节奏上类似于15/11-16/2 之间政府部门加速参与，对于“反内卷”政策应给予充分重视。各行业“反内卷”的主要方式逐渐从7/1前以行业自律为主，进一步升级至国务院各部委加速参与。(2)化债账款：随着下享年化债的持续进行，地方财致不断发力，央国企长期累计的应收账款有望得到明显改善，从而进一步提升企业的现金流状况。(3)基建发力：雅江下游水电工程开工，有望通过万亿级投资激活基建全产业链，为基建板块注入长期增长动能。下半年相关资源极块有望受益于基建项目带来的订单增长，以基建类、周期类为主的央国企上市公司有望得到进一步提振。东吴证券认为，今年以来，红利资产在市场波动中展现出极佳韧性，3月起A/H市场的红利风格均呈现阶段性占优。展望未来一年，赔率层面成长风格将相对占优，而红利风格的胜率特征更为突出。未来弱美元作为基准假设的背景下，红利资产凭借其高股息率与低波动率的特性，具备显著的绝对收益配置价值，具备长期底仓配置价值。对于追求稳健现金流和资产保值的保守型投资者，港股通央企红利ETF天弘(159281)是较好的选择，其聚焦低估值、高股息的港股央企，防御性较强。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-02 09:10

年内医药板块强势，创新药或前景广阔！创新药企ETF(证券代码：560900)一键捕捉行业龙头成长红利

，反映创新药产业上市公司的整体表现，为投资者提供聚焦创新药产业的投资标的。中证创新药产业指数（“指数”）由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。上投摩根基金管理有限公司于2023年4月正式更名为摩根基金管理(中国)有限公司。摩根基金管理(中国)有限公司在中国内地使用「摩根资产管理」及「JP.Morgan Asset Management」作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase&Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理(中国)有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为公开宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理（中国）有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理（中国）有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2025090002 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-02 09:00

业绩会直击|心玮医疗-B（6609.HK）：成功实现扭亏为盈，神经介入全管线布局显成效

动能、全球化布局进展及技术研发储备，为投资者勾勒出清晰的成长路径。 1、三大全产品线爆发，筑牢盈利底盘心玮医疗上半年的业绩突破得益于三大核心产品线的协同增长，形成了缺血性脑卒中、出血性脑卒中及介入通路器械的立体业务架构。首先看到出血性脑卒中领域，公司凭借动颅内动脉瘤栓塞辅助支架（NMPA创新器械资质）与栓塞弹簧圈及血流导向装置的产品组合拳，实现该业务板块563%的爆发式增长，辅助支架上半年新增近200家合作医院。另外，今年推出的带涂层密网支架通过增补机制快速进入集采省份市场，展现出灵活的市场策略。作为国内唯一拥有弹簧圈、辅助支架及密网支架完整解决方案的企业，心玮医疗在动脉瘤治疗领域的技术壁垒持续强化。其次，缺血性脑卒中治疗器械同样表现抢眼，抽吸导管产品凭借大口径抽吸（SLIC）和级联技术（CATCH）创新，获得顶级医院专家广泛认可。上半年产品活跃植入医院同比增长超20%，在原有千余家医院基础上继续快速渗透，植入量同比提升60%，终端植入金额全年有望突破6.5亿元，市场份额超过10%区间。最后，介入通路领域的明星产品“脉合”封堵止血器持续放量，上半年植入量近10万根，同比增长28%，占血管闭合领域市场份额超20%。同时，今年7月，公司还与矩正医疗达成BD战略合作，共同推广Collseal封堵止血器，在血管介入术后止血领域进一步巩固细分市场优势。 2、全球化布局提速，研发管线积蓄增长势能在全球化战略的深入推进下，心玮医疗的海外市场拓展与技术研发储备呈现双线突破的良好态势。一方面，在海外市场拓展方面，心玮医疗已进入收获期前奏。目前，公司的取栓支架、封堵球囊导管、远端通路导管以及微导管已取得CE或FDA认证，并在其他8个国家或地区获得31项注册证书。目前，公司产品正在21个国家推进约100项产品注册，覆盖欧洲、南美及东南亚等核心市场。同时，通过LINNC-SNF 2025会议、曼谷学术会等国际平台，公司首次实现与海外专家的直接学术链接，为后续市场突破奠定基础。另一方面，研发管线的深度储备为心玮医疗长期增长注入动能。例如，目前公司用于治疗颅内狭窄的自膨式药物支架已完成临床试验，预计年底前提交注册申请；颈动脉支架正按计划开展临床研究；脑机接口产品研发稳步推进，计划2026年下半年启动临床试验，充分展现出公司在神经介入前沿领域的技术野心。总体而言，2025年作为心玮医疗2.0阶段的开局之年，规模化盈利与高速增长的双重突破验证了战略的正确性。随着现有产品市场渗透率不断提升，产品储备持续丰富、全球化布局深化，公司正从神经介入领域的创新者向领导者加速迈进，未来将通过技术迭代与资本运作的协同，有望持续创造价值回报。 Q&A Q1：请问公司对于未来几年利润端或净利率的展望是怎样的？ A1：管理团队预计，在未来几年中，公司收入端将维持35%以上的年化增长，今年全年利润水平预计在7000万到8000万左右。在资源投入更多于销售品牌建设和产品技术推广后，希望在2027年实现收入端保持35%复合增长率的情况下，利润端达到50%以上的增长水平。 Q2：请问公司关于今年及未来两三年海外市场的整体规划和收入目标是怎样的？ A2：随着新副总裁的加入，拥有丰富的高值耗材海外市场经验，公司将继续推进海外业务的市场注册和产品准入工作，目标从当前的30个以上扩展到明年50个以上。同时，我们致力于心玮医疗品牌的海外形象建设，通过参加各类海外会议和活动，推广前沿技术和产品，尤其是大口径抽吸导管和动脉瘤治疗方案。预计今年海外销售额在去年基础上继续保持快速增长，未来几年有望保持50%至100%的增速，实际表现将取决于产品准入情况。 Q3：截至目前，公司辅助支架产品已完成挂网和进院的省份及医院数量分别是多少？另外，考虑到下半年可能有国产竞品获批，对未来竞争格局有何看法？ A3：上半年已有近200家医院进行了植入，而且这个数字还在快速增长中。公司今年目标是希望能够实现400家到500家医院的准入，团队也在快速推进各项工作。长城支架作为公司非常重视的重磅产品，正在利用先发优势抓住市场份额。从上市之初就成立了专门团队，对单品做了详细的部署，并根据客户类型进行严格分类管理。在下半年，公司将充分利用品牌建设及客户关系积累的优势，主攻省级医院的入院工作，预计下半年会有更好的表现。 Q4：新品方面，能否介绍一下颈动脉支架和颅内支架的落地时间、商业化计划以及销售峰值或销售空间？ A4：颈动脉支架产品目前市场份额仍由进口品牌主导，预计公司产品上市还需一定时间。颅内药物支架方面，计划最快在26年年底上市。两者均针对缺血领域，市场空间较大，尤其颅内药物支架填补了全球市场的空白，有望成为医生期待的明星产品。公司将全力推动注册工作，相信上市后能快速释放价值，并借助现有客户基础和学术优势推动指南建立和共识推广。 Q5：新品贡献及存量产品滚动进入集采的情况下，对于3到5年的维度，如何看待公司毛利率和净利率水平？ A5：公司收入目标未来几年年化增长率超过35%，其中将近一半由老产品贡献，另一半由新产品上市后1-2年及BD储备产品贡献。毛利率方面，老产品毛利目标在60%，集采产品一年内恢复到60%以上，新品目标70%-75%。因此，公司长期维持毛利率在65%-70%区间，净利率方面，随着规模化盈利，税前利润率目标在20%-25%，扣除销售费用后的销售利润贡献率为40%-45%，为核心管理指标。 Q6：能否详细介绍一下脑机接口产品，包括产品的发展历程、技术优势、与主流嵌入式和非侵入式产品的比较，以及目前的进展和未来预期？ A6：公司的脑机接口产品自2022年开始研发，基于支架电极进行脑信号采集和处理。该产品具有信号稳定性高、信号清晰度远超非侵入式的特点，同时保持在可控范围内，并且长期植入动物实验中表现出无衰减的稳定性。其主要优势在于手术微创性和长期植入稳定性。目前，我们正在优化产品以适应临床植入，并进行相关动物实验和注册准备，预计在27年启动临床入组。

格隆汇09-02 08:50

主次节奏：9.2一句话看懂黄金Gold

点分享，仅供学习参考，不构成交易建议。投资有风险，盈亏均自负。社区官网http://www.jingsonginc.com

主次节奏09-02 08:41

主次节奏：原油突破区间，日内持续走高

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主次节奏09-02 08:34

黄金原油今日行情趋势分析及最新独家交易操作策略建议

的态度去对待行情，以真诚去待在市场上做投资的朋友，希望我多年的经验能够给大家一个合理并且科学的解决方案去给大家锦上添花，雪中送炭也没有这么大的高度不现实。希望与困惑和迷茫的你进行交流！　　　　很多人在深夜的时候会想我们没日没夜的挣扎在这个市场上是为了什么？无非就是抓住机会分一分市场这块蛋糕。而事实上并没有那么容易，很多人说自己没有财运，渐渐地对市场产生了难以磨灭的恐惧，每一次诱多每一次诱空，你从来没有错过，每一次正确的感觉你却不敢下单，因为你害怕，所以正中了市场的下怀。不是市场的套路太深，说到底还是你太天真，在你每次欣喜的自以为经过你再三的考虑认为时机已经成熟的时候，你可曾想过有个词语叫做事不过三？　　　　好多人反应“王启蒙老师你的思路我根本就摸不透，有时候盯着一个趋势不放，有时候有善变得很”我一向是这样的啊，可能我白天看多晚上就看空，也可能我连续好几天都看空或者看多，那又怎样呢？分析来分析去还不是对你们做单子有好处，善变是在这个市场上最有用的生活方式，就像狼的嗅觉一样，感受到危险立马就撤，难道你们认为那些上午看空下午趋势变了还打肿脸充胖子不告诉你，继续叫你耐心持有的老师才是最牛逼，最有身份，最有逼格的老师吗？这是什么逻辑，完全行不通啊，因为那是你的钱。大家要记住我今天说的话，善变不是错，赚钱才是王道！　　　　黄金最新行情趋势分析：　　　　黄金消息面解析：现货黄金（XAU/USD）在周一（9月1日）美盘时段前半程维持高位，小时图报价显示在3470美元一线附近震荡，距离盘中高点3489.78不远，并持续运行在布林带中轨3447.23之上、逼近布林上轨3497.92。宏观面上，市场预期本月美联储将降息，美元承压；地缘局势再起波澜，避险需求托举金价；但短周期指标进入偏热区间，令上行节奏阶段性放缓。美国昨日因劳动节休市，交投量或阶段性下滑，价差与滑点风险上升；本周后段的重磅数据为周五的非农就业（NFP），在此之前资金更倾向于围绕政策预期与地缘脉冲进行仓位微调。　　　　黄金技术面分析：当前盘面来看，黄金低点上移，高点刷新，上周黄金的日线结构四连阳走势充分说明短期多头占据主动，这无疑会提高金价冲击3500关口的概率，不过也有必要做好行情出现假破或实破的准备。从技术面来看，上月大阳柱线月线，基本吃掉前四个月的上影线，后市大概率突破3453一带然后冲击历史新高3500。目前周线和日线连续收阳，价格是有效运行布林上轨一带，这就足以体现多头的优势没有改变；4小时级别连续三连阳，各周期指标形成多头排列，当前价格运行布林带上轨之上，因此多头较大概率还会刷新高点。　　　　综合上述，操作建议保持低多思路，对于下方支撑先留意3455附近，之上继续上看3500，周初下方重点关注3450区域，此处作为日线上移后的支撑，将起到承上启下的作用，而由于金价回撤未能破低，目前又不断刷新高点，因此预计日内多头上探或突破阻力的概率会很大。对于接下来的走势，维持看涨思路不变，1小时均线还是继续金叉向上的多头发散，黄金多头上涨量能还在。综合来看，黄金今日短线操作思路上王启蒙建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注3490-3500一线阻力，下方短期重点关注3460-3450一线支撑。关于今天的操作，王启蒙在线wqm6453指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。　　　　行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！　　　　非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　　　王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。　　　　文/王启蒙（微信：wqm6453）　　　　一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！

启蒙理财09-02 08:20

【黄金收评】黄金突然爆发的原因在这！金价飙升近30美元逼近历史新高接下来如何交易？

为对货币当局独立性下降的担忧势必会削弱投资者对美国的信心——这种情况可能会提振对黄金等避险资产的需求。法官并未表明她在这起具有里程碑意义的诉讼中倾向于哪一方。根据主要市场终端利率概率工具，美联储9月份降息的可能性仍然很高，为85%。黄金本身不生息，因此通常在低利率环境中表现良好，又因为本身具有避险性质，面对经济不确定性时，投资魅力往往提升。如何交易黄金？ Valencia指出，金价周一恢复上行趋势，触及3489美元/盎司的两个月高位，之后回落向3476美元/盎司。尽管相对强弱指数(RSI)接近70的门槛，但目前的趋势强度表明，最显著的超买状况预计将接近80的水平。 Valencia称，鉴于目前的情况，如果买盘势头持续，金价可能升至3500美元/盎司上方。一旦突破这一水平，下一个阻力位是3550美元/盎司和3600美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) Valencia补充道，相反，如果金价跌破6月16日高点3452美元/盎司(目前作为支撑)，金价可能会跌向7月23日高点3438美元/盎司。若黄金进一步下跌，可能使金价跌至3400美元/盎司。

风枫09-02 08:14

【机构调研记录】长盛基金调研悦安新材、燕麦科技等13只个股（附名单）

证券之星09-02 08:10

中银证券：给予快克智能买入评级

5710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-02 08:00

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