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【美股收评】特朗普关税与疲软就业数据重创市场信心三大指数遭重挫美国股市市值蒸发逾1万亿

人事变动，宏观与政策风险正逐步升温。投资者当前的情绪依然紧张，市场普遍在等待下一轮通胀与就业数据，以验证降息是否正在逼近。科技股与宏观数据的双重博弈，可能将继续主导8月初的市场走向。

的加密监管规则能够“非常简单明了”，为投资者提供更多法律上的确定性。不过他也坦言，这项工作可能需要数年才能完成。项目启动：“我们得先问清楚，再动笔” 阿特金斯在接受雅虎财经（Yahoo Finance）采访时谈到，他已经启动了一个名为“加密项目（Project Crypto）”的监管改革计划。这个计划的核心是制定一套清晰的新规则，解决当前加密行业法律不明、监管模糊的问题。他说：“你要先提出问题，让大家发表意见，确保一切合理、没有漏洞。” 他还补充道：“这个过程会花上一段时间。” 根据他的说法，SEC将在未来几个月陆续提出初步方案，并在明年甚至后年逐步实施。与前任风格截然不同阿特金斯的监管思路与前任主席加里·根斯勒（Gary Gensler）形成鲜明对比。根斯勒任内，SEC坚持将大部分加密代币视为证券，强调适用现行法律，并通过多起诉讼和执法行动与行业巨头对抗，主张加密公司普遍违反证券法。阿特金斯则更倾向于为行业量身定制新规。他认为“我们要理清楚：什么是商品，什么是证券。如果是证券，那我要做什么才能合法发行并交易它？” 所有证券都上链？阿特金斯表示支持在采访中，阿特金斯还表达了一个更具前瞻性的想法：将所有证券都搬到区块链上，实现代币化（tokenization）。他指出：“区块链系统在金融体系的很多方面都带来了优势，尤其是透明度。” “你可以从一笔交易一路追踪到起点，这种开放性可以帮助我们确认所有行为都符合证券法。” 他还提到，SEC正考虑提供一种“创新豁免（innovation exemption）”，让企业在探索将股票放到区块链上的过程中获得更多试验空间。分歧依旧：什么才算证券？不过，即便是在SEC内部，对于“代币化的证券是否仍属于证券”的问题，也存在分歧。 SEC专员、加密任务小组负责人海丝特·皮尔斯（Hester Peirce）最近就表示：“一旦证券被代币化，这个代币仍然是证券。” 对此，阿特金斯回应说：“证券代币化只是把证券包了一层‘代币壳’。所以在大多数情况下，它仍然是证券。”不过他也表示，如果国会推进中的新法案对这一界定有所改变，SEC也将做出调整。两部立法正在推进目前，两项加密相关法案正在华盛顿推进：（1）GENUIS法案：已正式成为法律，首次对稳定币的使用设立联邦监管框架；（2）CLARITY法案：已在众议院通过，正送往参议院审议。该法案将明确哪些数字资产属于证券、哪些属于商品，从而决定监管归属权是SEC还是商品期货交易委员会（CFTC）。阿特金斯透露，SEC还将重新审视著名的“豪威测试（Howey Test）”，这是美国最高法院制定的一套标准，用于判断某资产是否属于证券。他表示：“我们有权重新解读‘数字资产’这个术语，以及它如何在豪威测试下适用。” 为创新松绑，旧规将被清理阿特金斯还提到，SEC正在考虑废除那些不适合数字企业的旧规则。“比如某些规则适用于钢铁企业，但它们显然不适合一家区块链公司。” 他表示：“过去SEC对加密企业从未做出调整。我们要打破这一切，让规则简单明了，让人们心里有底。” “那些投资创新的人，需要知道这些行为是合法的，不会被法院拖进冗长诉讼。” 特朗普政府正加速兑现监管承诺这些变化并非孤立。特朗普在竞选期间承诺将为加密行业提供更宽松的监管环境，而上任短短六个月内，这一承诺已开始兑现。阿特金斯的上任，以及《GENUIS法案》的通过，标志着华盛顿正逐步转向更利于创新的政策氛围。虽然仍有不少细节需要厘清，但趋势已经明确——一个与拜登政府时期截然不同的加密监管时代正缓步展开。

Heidi08-02 03:04

海康威视：裁员控费，境内困局何时能破？

《海康威视：安防一哥，何时能等来新基建投资？》 2023 年 4 月 15 日财报点评《海康威视：不裁员的 “香饽饽”，怎么扛得住下滑？》 2022 年 10 月 28 日财报点评《海康威视全线崩坍，新基建投资轮不到安防一哥？》 2022 年 8 月 14 日电话会《疫情影响是短期，经济放缓才是主谋（海康威视 22Q2 电话会）》 2022 年 8 月 13 日财报点评《又来白马暴雷，海康这次能苦尽甘来吗？》 2022 年 4 月 21 日电话会《海康威视的 2022 年展望，管理层怎么看？（电话会纪要）》 2022 年 4 月 16 日财报点评《海康威视：通胀加疫情，施压 “安防茅”》深度 2021 年 12 月 22 日《海康威视（下）：抄张坤的作业，会被割韭菜吗？》 2021 年 12 月 14 日《海康威视（上）：逆势加仓 “安防茅”，张坤在押注什么？》本文的风险披露与声明：海豚投研免责声明及一般披露

海豚投研08-02 01:28

美联储在“推倒重来” 复杂的监管规则将被重新制定

一共准备近1万亿美元的资本，以防贷款或投资出现损失。那是一笔天文数字，对银行的影响不言而喻。资本“安全垫”：保护还是束缚？银行业从一开始就对这些新规充满警惕。他们认为，这种“为了安全而牺牲流动性”的做法过于极端，会让银行无法高效使用自己的资金。许多银行高管指出，这类规则可能会抑制贷款、限制投资，最终影响到整个经济的增长活力。美国监管曾一度转向宽松，让银行的日子相对轻松。但拜登政府重新收紧了缰绳，推动监管回归“危机后逻辑”，这也让银行与政府之间的拉锯变得更为激烈。而现在，美联储似乎在尝试在这两种路径中寻找新的平衡点。根据彭博社的报道，旧方案可能会被大幅废弃，取而代之的是一份更为“易于操作”的新规。监管部门希望通过简化计算方式、降低复杂度，减轻银行在执行层面的负担。银行业松了口气，但风险还在吗？毫无疑问，银行对这项调整感到欢迎。毕竟，谁都不想把数千亿美元困在账面上无法动用。他们希望，这项改变可以为他们带来更多操作空间，不论是加大贷款力度、扩大资产配置，还是提升市场交易的灵活性。但也不是所有人都感到放心。一些金融专家担心，如果监管尺度再次放松，会不会让市场重蹈2008年的覆辙？毕竟，资本充足与否，不只是银行自己的事，它关系到整个金融体系能否承受住下一次的冲击。改革的方向已经清晰，但细节仍需博弈目前，美联储尚未对这项新规发表评论，但据多方知情人士透露，内部已展开起草工作，预计将于未来一年多的时间内逐步完善方案内容。这将是一场围绕“监管强度”的新博弈，最终结果仍取决于政治气候、行业反响以及全球金融环境的走向。可以肯定的是，监管的确在改变，只是它在慢慢调整节奏、寻找新的落点。而这场看似“技术性”的修改，实则触及整个银行体系运行的根本逻辑：是在更安全的围栏中慢走，还是冒着风险跑得更快。

Heidi08-02 01:25

【欧股收评】美关税风暴席卷全球，欧洲股市创三个月最大单日跌幅

幅下挫，录得逾三个月来的最大单日跌幅，投资者正努力应对美国对包括瑞士在内的多个国家加征新关税的影响。由于美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）持续推进关税攻势，宣布对来自包括加拿大、巴西、印度和台湾在内的数十个贸易伙伴国的出口商品征收高额关税，而未被点名的国家则面临10%的基础税率，投资者纷纷回避全球风险资产。其中，瑞士被征收的关税高达39%。医疗保健板块下跌1%，此前特朗普向包括诺和诺德（Novo Nordisk）和赛诺菲（Sanofi）在内的17家大型制药公司致函，要求其下调美国处方药价格。 “欧洲是一个以出口为导向的市场……如果全球范围内关税普遍上升、贸易放缓，那将不可避免地影响到欧洲企业，”一位分析人士表示。泛欧STOXX 600指数下跌1.9%，创下自4月初特朗普首次宣布对全球经济体征收关税以来的最大单周跌幅。欧元区STOXX波动率指数跃升4.25点，创一个多月来新高。 STOXX指数自3月高点以来已下跌超过5%，尽管本周早些时候一度逼近该高点的2%以内，但随后由于诺和诺德股价创纪录暴跌，以及市场对美欧贸易协议影响的重新评估，走势逆转。瑞士因公共假期休市，但在英国上市的Watches of Switzerland股价仍下挫6.8%。同时，一只追踪瑞士股市的美国交易所交易基金（ETF）也跌至三个月以来低点，日内跌幅达1.2%。大多数地区股市亦全线收跌，德国蓝筹DAX指数下挫2.7%，丹麦OMXC指数下跌1.8%，触及近两年低点。银行股在本周初曾短暂上涨，但周五下跌3.4%，成为表现最差的板块，录得自4月初以来最大单日跌幅。加剧市场低迷氛围的还有一项来自美国的经济数据——7月非农就业增长大幅放缓，推高了市场对美联储下月降息的押注，同时也促使交易员将欧洲央行年内转鸽的预期纳入考量。不过也有亮点出现，意大利饮料巨头甘露（Campari）因第二季度营业利润增长，股价上涨7.9%，位列STOXX 600指数涨幅榜首。而丹麦制药企业诺和诺德（Novo Nordisk）则因本周早些时候发布盈利预警，股价周五下跌1.8%，全周跌幅创下历史新高。该公司是减重药Wegovy的制造商。 “我们看到本周诸如诺和诺德这样的公司暴露出各类问题。欧洲制药板块目前处于筑底阶段，这也是为什么它并未对关税或政策不确定性做出剧烈反应，”瑞银全球财富管理（UBS Global Wealth Management）多资产策略师安西·措瓦利（Anthi Tsouvali）表示。

埃尔瓦08-02 01:24

许浩：8.2非农来袭黄金大涨后市黄金行情分析及操作建议

　　投资只有一个目的，那就是赚更多的钱，没有谁的钱是大水冲来的，这个市场不缺老师，缺的是一个有良心的老师，一个有责任心，站在客户角度去考虑问题的老师，许浩不敢说我的技术保证单单赚钱，但是我会和你们荣辱与共，共进共退，盈利最重要的前提是相信，有相信才有配合，你相信我，就来找我，不相信，千万别来，许浩原则：说实在话，做良心事。另外就是若你现在存在情况可找我本人，你讲清楚你的进场点位风险率我才能帮你制定属于你的方案，若老师真能帮助到你你觉得跟着我能赚钱我们再考虑合作的事情，合作是彼此的，互利才能共赢。　　　　周五（8月1日），北京时间20:30，美国劳工统计局公布了备受瞩目的7月非农就业报告，数据意外爆冷，引发金融市场剧烈波动。数据公布后，美元指数短线跳水105点，现货黄金暴涨约34美元。以下从市场即时反应、降息预期变化及未来趋势展望三个方面展开分析。报告显示，7月新增非农就业岗位仅7.3万个，远低于市场预期的11万个，为去年10月以来最小增幅。失业率从4.1%小幅上升至4.2%，符合预期，但工资增长略超预期，平均时薪年率录得3.9%，高于预期的3.8%。此外，5月和6月非农数据分别下修12.5万和13.3万，总计下修25.8万，进一步加剧了市场对美国经济放缓的担忧。数据公布后，美元指数短线跳水105点，最低触及99.1899，现货黄金暴涨约54美元，最高触及3355.09美元/盎司，以下从市场即时反应、降息预期变化及未来趋势展望三个方面展开分析。　　　　展望未来，7月非农数据的疲软表现为市场注入了新的不确定性，短期内金融资产价格波动可能进一步加剧。黄金作为避险资产的吸引力将持续增强，特别是在3333.91阻力突破后，多头目标可能指向3350-3355区域，甚至更高。但需警惕市场情绪的快速切换，若后续经济数据（如通胀或消费者信心）显示韧性，黄金可能面临回调压力。美元指数则可能继续测试99.25支撑位，若失守，下行空间可能打开至98.50区域，但若就业数据引发的抛售情绪被消化，美元可能在技术性买盘支撑下企稳。从更长远的视角看，美联储的政策路径将是市场走势的核心驱动力。当前市场对9月和10月降息的预期已显著升温，但若后续通胀数据或就业指标显示经济韧性，降息节奏可能放缓。投资者需密切关注即将公布的通胀数据（如CPI和PCE）以及美联储9月FOMC会议的指引，以判断宽松政策的节奏和力度。7月非农就业报告的意外疲软打破了市场对美联储鹰派政策的预期，美元指数跳水、黄金暴涨、美债收益率回落，显示市场情绪迅速转向鸽派。机构和散户解读一致认为，数据为9月降息提供了强有力的支持，但经济韧性与裂痕并存的观点也引发了分歧。短期内，黄金和非美元货币可能继续受益于宽松预期，而美元和美股则面临下行压力。长期来看，通胀数据和美联储的政策博弈将成为市场走势的关键。投资者需在波动加剧的环境中保持谨慎，注重风险管理，以应对多重不确定性带来的挑战。　　　　黄金技术面分析：今晚的非农数据新增就业人口大幅度低于预期和前值，增加了9月美联储降息的概率，所以黄金数据后3300关口拉升了50多美元，目前最高3354-55，自日内低点大涨72美元。此次黄金非农数据呈现出显著的大利多态势，这一强劲利好直接推动黄金价格“一步登天”，其涨幅更是一举吞没了本周以来的所有跌幅，展现出极为强劲的上涨动能。从当前走势来看，黄金市场的多空力量对比已发生明显转变，此前的多空平缓格局被彻底扭转。金价从3300关口一路强势破位上涨，截至目前已攀升至3355位置，并且丝毫没有停下上涨脚步的迹象。基于这样的强势表现，对于下周的行情而言，黄金继续向上测试3370一线并非没有可能，市场多方力量占据明显主导。值得注意的是，由于此次数据利好力度较大，行情启动迅速。如果在第一波上涨时没有及时追多，或者没有挂好破位多单，那么后续价格回撤给到入场的机会可能会非常少。因此，在操作点位的选择上，投资者需要更为激进一些。　　　　建议在价格回撤至3335-3338一线时继续布局多单，看涨思路不变。上方的压力位可关注3375-3377一线，投资者可根据实际行情在该区间附近考虑止盈或调整操作策略。在当前强势上涨的行情中，密切关注市场动态，及时把握机会显得尤为重要。综合来看，今日黄金短线操作思路上许浩建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注3355-3375一线阻力，下方短期重点关注3335-3330一线支撑。许浩在线z1156729226指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金 /白银、黄金/白银t+d）投资感兴趣、资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友,仓位上有套着单的朋友，都可以找许浩/(微信：z1156729226)聊聊。　　　　许浩寄语：投资是长久之计，不是一朝一夕，所以不可操之过急。就算你现在亏损了，那也没什么可怕的，只要选择正确，失去的都会再回来。对于经常被套单的投资朋友许浩告诉你要切记以下5点禁忌：①、重仓操作。②、不带止损。③、逆势操作。④、频繁操作。⑤、心态不好操作。缘来不拒，缘走不留，茫茫人海相识成为朋友也是一种缘分。素不相识的投资朋友只因看了我的文章信任我，所以每位找到我的投资朋友我都会给予最大的帮助，让这份信任变的更有价值。希望许浩的文章能给你带来收获，在接下来的投资里顺风顺水。

许浩说金08-02 01:00

优必选（衢州）科技有限公司成立，注册资本3000万人民币

133室企业类型有限责任公司(外商投资企业法人独资) 营业期限 2025-8-1至无固定期限登记机关龙游县市场监督管理局

金融界08-02 00:27

美股三大指数集体回落，科技七巨头市值创新高，特朗普施压药企引发制药股重挫

政策变数的担忧，短期波动加剧可能会压制投资者情绪。 —— JPMorgan，2025年8月1日科技巨头仍是盈利亮点，但市场对其未来指引更为敏感，任何预期偏差都可能引发剧烈波动。 —— Morgan Stanley，2025年8月1日特朗普再次提出强硬政策主张，可能是大选年内市场系统性风险的重要触发点之一。 —— Goldman Sachs，2025年8月1日常见问题解答 Q1：为什么美股在财报利好下仍然收跌？ A1：虽然微软和Meta财报强劲，但市场更关注通胀反弹与特朗普政策风险，避险情绪导致资金回流避险资产。 Q2：科技七巨头为何逆市走强？ A2：Meta财报超预期、微软市值突破4万亿美元提振市场信心，使科技板块获得相对支撑。 Q3：特朗普对制药行业的言论会产生多大影响？ A3：其通牒可能预示着新一轮监管压力，对制药板块盈利能力构成威胁，引发股价下跌。 Q4：美元为何连续上涨？ A4：主要由于美国经济数据强劲、PCE物价指数回升，美联储可能维持高利率，提振美元走势。 Q5：未来投资者应关注哪些宏观变量？ A5：重点包括非农就业、通胀数据（CPI/PCE）以及美国政策动态，尤其是与贸易和医药相关的政策变动。来源：今日美股网

今日美股网08-02 00:11

苹果二季度营收大超预期，AI投入与“国补”推动iPhone强劲增长

im Cook 表示将大幅加码人工智能投资，并计划在下半年公布更多AI产品细节，暗示苹果将积极参与生成式AI的全球竞争。关税压力犹存，但利润预期仍乐观在特朗普政府新征关税背景下，苹果面临成本上升压力。第二季度因关税支出增加8亿美元，低于此前预估的9亿美元。但第三季度预计该成本将增至11亿美元。项目关税相关成本第二季度 8亿美元预估值 9亿美元第三季度预测 11亿美元尽管如此，苹果仍上调本季营收指引为中高个位数增长，即6%-9%，显著高于分析师预测的3.17%。 “国补”助力在华销售回暖，装机量创纪录在大中华区，苹果第二季度实现营收153.69亿美元，同比增长4.35%，逆转一季度的负增长趋势。库克在电话会上称，苹果在华业务受益于政府对部分数码产品补贴（“国补”），带动iPhone与Mac销售回升。此外，苹果在中国的iPhone与MacBook装机量均创历史同期新高。地区营收（亿美元）同比增长大中华区 153.69 +4.35% 美洲 411.98 +9.3% 欧洲 240.14 +9.7% 日本 57.82 +13.4% 其他亚太地区 76.73 +20% 权威点评与总结尽管面临多重挑战，苹果在本财季展现了强劲的市场韧性和盈利能力。在AI战略起步之际，苹果正试图通过加码创新和优化全球布局来稳固增长轨迹。苹果再度展现了其强大的财务控制力和用户生态系统护城河，服务和硬件的协同效应持续释放价值。 —— Morgan Stanley，2025年8月1日关税影响虽不可小觑，但苹果的指导和装机量增长显示出其在高端市场仍然主导。 —— Goldman Sachs，2025年8月1日苹果投资AI虽较其他科技巨头略晚，但其平台能力和终端优势或将在下一个周期中迎头赶上。 —— Bank of America，2025年8月1日常见问题解答 Q1：苹果营收为何大幅超预期？ A1：主要受iPhone和Mac销售远超预期带动，同时服务收入创纪录，整体硬件增长助力营收提速至近10%。 Q2：关税对苹果造成多大影响？ A2：本季度已增加8亿美元成本，下季度将增加11亿美元，但毛利率仍处于健康区间，对盈利未构成实质冲击。 Q3：苹果AI战略会如何推进？ A3：库克已确认将大幅投资AI，预计下半年推出相关产品，将推动生态系统整合与服务升级。 Q4：中国市场为何能回暖？ A4：“国补”政策带动了iPhone和Mac销售，苹果在中国的装机量创纪录，同时改善渠道和产品策略也起到关键作用。 Q5：iPad销售为何下滑？ A5：更新周期疲软，缺乏亮点新品，导致iPad销量同比下降超8%，成为唯一拖累产品线。来源：今日美股网

今日美股网08-02 00:11

亚马逊财报优于预期但AWS增长放缓，三季度利润指引疲弱引发股价大跌

三季度营业利润指引偏弱，引发成本与AI投资担忧自由现金流创两年新低，资本支出飙升权威点评与总结常见问题解答亚马逊发布超预期二季度财报，整体营收和利润强劲根据 www.TodayUSStock.com 报道，亚马逊 (AMZN.US)公布2025年第二季度财报显示，其净销售额和每股收益均超出市场预期：财务指标 2025年Q2 市场预期同比变化净销售额 1677亿美元 1621.46亿美元 +13% 营业利润 191.71亿美元 170亿美元 +显著超预期每股摊薄收益 1.68美元 1.32美元 +33.3% 净利润 181.64亿美元 —— +34.5% 整体财报展现出亚马逊电商与广告业务的持续复苏。然而，在强劲表象之下，AWS增长疲软成为市场最为关注的隐忧。 AWS表现不及预期，或失云服务霸主地位尽管AWS在亚马逊整体营收中占比相对较低，但却贡献了超六成营业利润。因此其增长放缓引发了投资者的明显担忧。指标 2025年Q2 同比分析师预期销售额 308.73亿美元 +17% 307.65亿美元营业利润 101.60亿美元 +9.2% 109亿美元利润率 32.9% -660个基点低于Q1的39.5% 相比之下，微软Azure在同期增长达39%，谷歌云增长32%，而AWS仅增长17%。多家投行和分析师警告，如果AWS增速不变，微软Azure或将在明年底前取代AWS成为全球最大云服务提供商。三季度营业利润指引偏弱，引发成本与AI投资担忧尽管亚马逊预计三季度净销售额仍将增长10%-13%，但其对营业利润 CEO Andy Jassy指出，AI仍处于早期阶段，公司需要时间构建算力能力，而电力供应瓶颈是扩张的关键限制因素。他坚称AWS仍具安全性与稳定性优势，并暗示微软近期的网络安全事件凸显了AWS的护城河。自由现金流创两年新低，资本支出飙升亚马逊自由现金流降至181.84亿美元，创2023年以来新低。资本支出则同比大增90%，达创纪录的314亿美元，主要用于建设AI相关数据中心基础设施。财务项当前季度上一季度去年同期自由现金流 181.84亿美元 259.3亿美元 529.7亿美元资本支出 314亿美元 —— 165亿美元（估算）虽然运营现金流仍增长12%，但由于大规模支出，自由现金流迅速收缩，成为投资者抛售的直接诱因。权威点评与总结亚马逊此次财报凸显出其增长动力的两面性。一方面，电商与广告业务保持强劲，整体营收利润均超预期；另一方面，AWS的疲软增速、利润率压缩以及资本支出激增，使得市场重新评估亚马逊在AI赛道的竞争力与资金消耗。未来AWS能否维持技术和服务领先，成为亚马逊估值继续扩张的关键。若无法赶上微软和谷歌在AI模型与基础设施方面的推进，其高盈利能力恐将遭到侵蚀。 “AWS增长失速令人担忧，在AI周期加速的大背景下，亚马逊必须快速交出更有说服力的成果。” —— DA Davidson，2025年8月1日 “亚马逊面临‘双重压力’：既要烧钱建设AI能力，又要维持利润率——这对投资者信心构成挑战。” —— Morgan Stanley，2025年8月1日 “尽管短期承压，亚马逊的长期战略合理。投资者需要留意其第三季度AWS利润率与AI产品线是否能有所突破。” —— JP Morgan，2025年8月1日常见问题解答问：亚马逊二季度营收和利润表现如何？答：净销售1677亿美元、净利润181.64亿美元，每股收益1.68美元，均超市场预期。问：AWS表现为何受到批评？答：尽管销售增长17%，但利润不及预期，利润率下滑至32.9%，远低于微软Azure的39%增长率。问：三季度前景为何令市场担忧？答：营业利润预期范围偏宽且中值低于分析师预期，反映亚马逊在高支出与AI投入下面临盈利压力。问：自由现金流下降意味着什么？答：说明公司当前支出远高于回流现金，若无营收加速或利润改善，将影响长期财务健康。问：亚马逊在AI领域是否落后？答：部分分析师担忧AWS缺乏领先AI模型，但CEO强调AI尚处初期，AWS将在基础设施和安全性方面保持领先。来源：今日美股网

今日美股网08-02 00:11

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