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通胀和衰退的对冲工具——伯克希尔哈撒韦

录的现金量，相信伯克希尔非常适合从股市抛售中获益。巴菲特已经多次证明，在这些困境时期，他能够为伯克希尔达成伟大的交易。风险话虽如此，伯克希尔最近也面临问题，股票并不便宜，以1.5倍账面价值交易。此外，公司还面临其公用事业和铁路业务的问题：在BNSF，自从我们14年前购买以来，超出GAAP折旧费用的支出总计已达220亿美元或每年超过15亿美元。哎哟！这种差距意味着BNSF支付给其所有者伯克希尔的股息将定期大大低于BNSF报告的收益，除非我们定期增加铁路的债务。我们不打算这样做。要过很多年我们才能知道BHE森林火灾损失的最终总数，并能够明智地决定未来在脆弱的西部州投资的可取性。监管环境是否会在其他地方发生变化还有待观察。来源：股东信。总结总之，伯克希尔在这一点上确实有一些吸引力。该公司为即将到来的事情做好了准备，并拥有多样化的收入来源。虽然这不会极大提升你的投资组合回报，但它似乎是一个很好的地方，以实现我们长期持有的多样化。 $伯克希尔(BRK.A)$ $伯克希尔B(BRK.B)$

老虎证券2024-04-25

Meta 的非理性抛售！

预期，并展示了强劲的业绩。盘后交易中的抛售可能为买入提供了一个不错的机会。发生了什么？ Meta在昨日收盘后发布了第一季度财报：来源：Seeking Alpha 该公司在两个方面都超出了共识预期，这自然是一个强劲的结果。然而，收入超出的幅度相当小，不到1%——有些人可能会认为，与去年同期相比27%的收入增长相比，这显得微不足道。利润超出的幅度要大得多，达到了9%，显示出分析师们继续低估了Meta的提高盈利能力和其成本削减计划的强度。回顾过去五个季度，Meta在这两个方面都超出了预期。因此，华尔街分析师似乎有一种低估这家社交媒体巨头结果的倾向。令人有些惊讶的是，Meta的财报并没有引起任何购买狂潮。相反，股价正在下跌，盘后价格显示股价下跌了15%。这与特斯拉形成了巨大的对比，财报好的跌，财报不理想的反而涨了。或许市场也喜欢吃大饼。 Meta表现仍然良好虽然这份财报实在看不出有任何理由解释为什么Meta会下跌15%，但还是需要深入了解细节。从Meta不同社交媒体产品的用户活动来看，该公司尽管已经非常庞大，但仍在以不错的速度增长。通常情况下，公司规模越大，发展速度越慢，但Meta的日活跃用户数量仍比去年同期增长了7%，目前总活跃用户已超过30亿。令人惊讶的是，一家拥有数十亿用户的公司居然能让这个数字不断增长。这表明Meta的产品对不同年龄段和不同地域市场的消费者仍然非常有吸引力——否则，Meta的社交媒体平台就不会吸引越来越多的用户。所以，被其他竞争对手颠覆的风险并不大，因为仍然有大量的用户涌向Meta的社交媒体平台。用户数量的增长当然有助于收入的增长，但Meta也可以通过其他方式增加其收入。向用户展示更多的广告是Meta推动营收的另一种方式，最后但同样重要的是，这些广告的定价是一个相关因素。在其财报中，Meta Platforms显示，广告的平均定价同比增长了6%。很显然，广告需求十分强劲，公司具有显著的定价权——广告商希望在Meta的平台上投放广告，并愿意为此支付越来越多的费用。在最后两个因素之间，Meta Platforms能够将7%的用户数量增长率转化为非常强劲的27%的收入增长——这是自2021年第三季度疫情期间以来最好的增长率。Meta的收入增长率不仅强劲，而且实际上正在加速，这可以被视为对公司今年剩下时间的积极迹象。收入增长是好事，但投资者最终希望看到利润增长。毕竟，从长远来看，盈利增长是股价上涨的关键因素。虽然Meta Platforms现在支付股息，但公司将产生的大部分回报将来自股价升值，因此投资者希望看到净利润的增长。像Meta Platforms这样的公司有很高的固定费用，因为构建和维护其平台需要很多钱。公司需要大型数据中心，而且许多员工，如工程师，成本很高。但另一方面，像Meta Platforms这样的公司有较低的比例成本。当有额外的用户加入Meta的社交网络时，额外的费用接近零。这就是为什么像Meta这样的公司从经营杠杆中获益匪浅的原因：当收入以高速增长时，费用通常增长得比收入少（因为许多费用是固定的），这允许营业利润率扩大。这正是第一季度发生的事情，Meta的社交媒体业务支出与去年同期相比仅增长了6%。27%的强劲收入增长加上6%的成本增长，社交媒体业务的营业收入爆炸式增长了57%，这是该公司近年来最好的增长率之一。Meta社交媒体业务的营业利润为177亿美元，年化超过700亿美元。其他业务，如Metaverse部门，像以前几个季度一样出现亏损，这就是为什么整个公司的营业利润“仅”为138亿美元的原因——年化利润仍为550亿美元，同比增长了91%。该公司还从较低的税率中获得了一些好处，这就是为什么净利润增长了117%，但由于税率可不会永远下降。一些负面因素这些业绩非常强劲——用户数量增长、定价权、经营杠杆、成本控制，几乎所有事情看起来都很好。然而，该公司的收入指引有点令人失望，这可能解释了市场对Meta业绩的反应疲弱。该公司预计当前季度营收为365亿至390亿美元，中间值为377.5亿美元。这将高于第一季度的数据，比去年第二季度增长18%。虽然这一增长率将低于第一季度的增长率，但管理层有可能是保守的，尽管我们要到三个月后才能知道。即使管理层不保守，对于Meta这样的大公司来说，高十几的增长率仍然是一个非常有吸引力的结果。该公司还将本年度的资本支出指引从335亿美元提高到375亿美元，这将导致自由现金产生有所减少，其他条件相同。另一方面，有人可能会说，人工智能等领域更高的资本支出将有助于推动未来的业务增长，因此这并不一定是负面的。然而，市场反应表明，投资者并不喜欢这两个前瞻性项目。但这种抛售是被夸大了，因为即使资本支出增加，自由现金流仍然会很强劲，而且18%的收入增长仍然是一个很好的结果。 Meta前景如何？在财报公布之前，Meta并不贵，在股价下跌15%之后，它变得更便宜了。基于每股20.05美元的预测收益（可能太低了，因为Meta在第一季度的盈利比预期要高得多），该公司目前的预期收益仅为21.5倍。与此形成对比的是苹果等其他大型科技公司的估值。苹果的业务增长明显较弱，其预期市盈率仍在25倍以上。 Meta的企业价值与EBITDA的倍数为12，也远非过高，这与Meta目前的定价具有吸引力的观点一致。根据市场情绪，未来几天价格可能进一步下跌。但凭借强劲的财报、坚实的资产负债表、主要的人工智能业务和不高的估值，Meta平台是一项有吸引力的科技投资。 $Meta Platforms(META)$

老虎证券2024-04-25

决策分析：日本现在干预是扔钱下海！科技风暴冲击全球，今日美国有大事

者情绪低落，引发美国科技股和科技相关股抛售。受亚洲科技股打击，摩根士丹利资本国际除日本外最广泛的亚太股票指数下跌0.5%。日本日经指数下跌2%。这种无精打采的情绪将在欧洲持续下去。本周财报纷呈，科技行业的领军企业备受关注。Alphabet、微软和英特尔将于周四公布财报。周三，特斯拉表示，将在2025年初推出使用其现有平台和生产线的“新车型”，这一消息提振了科技股。除企业财报外，投资者关注的焦点将是周四公布的美国第一季国内生产总值(gdp)数据，以及周五公布的3月个人消费支出数据。芝加哥商品交易所FedWatch Tool显示，3月份的消费者价格指数(CPI)高于预期，推迟了市场对美联储何时开始降息的预期，市场预计美联储在9月份首次降息的可能性为70%。交易员预计，2024年美联储将降息43个基点，远低于他们今年年初预计的150个基点。对美国利率预期的变化推高了美债收益率和美元，给外汇市场蒙上了阴影。美元兑一篮子货币汇率变动不大，为105.75。该指数今年上涨了4%以上。对美债收益率敏感的日元受到了美元升值的冲击，今年以来累计下跌9%，是10国集团中表现最差的货币。周四，日元兑美元交投在155.65日元，稍早触及155.675日元，为34年来的最低水平，超过了一些交易员划定的155日元水平，这是促使东京采取行动的底线。日本央行周四开始了为期两天的利率制定会议，预计央行将维持短期利率目标不变。市场将关注日本央行行长植田和男周五的言论，他将试图在不颠覆日元的情况下，维持退出超宽松利率的标准路径。日本央行行长将注意避免重蹈2022年的覆辙，当时其前任的鸽派言论引发日元暴跌，迫使日本政府出手干预，抛售约600亿美元以捍卫日元。 “现阶段如果他们要干预，可能还不如把钱扔进海里，”荷兰国际集团(ING)亚太研究主管Rob Carnell表示，“考虑到一切他们会行动，但除了在很短的时间内。” InTouch Capital Markets亚洲外汇主管Kieran Williams表示，美元/日元看起来与相对利差大致一致，暗示日本财务省将面临强劲阻力。日本执政党尚未积极讨论什么水平的日元才值得干预市场，不过日元兑美元跌向160关口可能促使决策者采取行动，该党高管Takao Ochi告诉路透。美国原油价格上涨0.1%，至每桶82.89美元，布伦特原油价格上涨0.12%，至每桶88.13美元。现货黄金下跌0.1%，至每盎司2,314.45美元。

欧罗巴2024-04-25

抓住最后机会！今晚，美国GDP、PCE联袂来袭美元指数、欧元、英镑最新技术前景分析

是关键阈值，如果突破，可能会引发更深的抛售。位于104.641的50天均线和位于104.041的200天均线都提供了潜在支撑，只要保持在枢轴点上方，就会增强看涨情绪。然而，一旦果断跌破105.521，前景则可能转为看跌。（来源：FXEMPIRE）欧元/美元 Arslan Ali称，欧元略高于枢轴点1.07038，表明近期存在谨慎看涨倾向。直接阻力位为1.07658，后续阻力位为1.07926和1.08347，这些位置对于观察强劲上涨势头的迹象至关重要。下行方面，初步支撑位在1.06658，进一步支撑位在1.06029和1.05479。 1.06837的50日均线巩固了欧元在该短期趋势线上方的位置，而1.07583的200日均线表明，如果看涨势头增强，则可能会测试上方阻力位。然而，跌破枢轴点1.07038可能会引发更大幅度的下跌，从而改变市场当前的轨迹。（来源：FXEMPIRE）英镑/美元 Arslan Ali称，英镑目前交投于枢轴点1.24218上方，表明市场存在暂时的看涨暗流。阻力位确定为1.25112、1.25786和1.26670，突破这些可能表明看涨势头正在加强。相反，英镑在1.23608处找到直接支撑，另外的支撑位在1.23023和1.22254，一旦突破可能会引发更大幅度的下滑。 1.24461的50日均线将提供支撑，而1.2558的200日均线则成为潜在阻力。目前这些均线之间的定位表明前景谨慎，市场在枢轴点1.24218上方保持看涨，但容易受到情绪变化的影响。（来源：FXEMPIRE）

marsh2024-04-25

狗狗币未来走势分析：持有还是抛售？

有者数量众多，甚至希望价格小幅上涨，以抛售以获取利润。他认为，自 2021 年 DOGE 处于鼎盛时期以来，这些持有者就一直持有狗狗币，但由于 DOGE 价格较低，他们蒙受了损失。他澄清说，由于潜在的抛售，任何即将到来的上涨都可能被拒绝，导致价格再次徘徊在平均水平附近。 Hundal 表示，OI（未结算的期货合约）价值也从本月初的 21.5 亿美元降至 9.2872 亿美元，表明衍生品活动有所下降。加密货币分析师验证了狗狗币的炒作尽管 Hundal 披露了狗狗币价格的新观点，但 Rekt Capital 等其他分析师仍然看好狗狗币需求。 Rekt Capital 声称，1 美元将在本周期内实现。此外，一位匿名交易员最近发布的 X 帖子 Blockchainmaneofficial 因其 5 月份对狗狗币的预测而受到了一些关注。根据他的X帖子，狗狗币在5月份有着非凡的表现，米姆之王平均涨幅为85%，甚至可以高达535%。在关于狗狗币价格的讨论中，模因币的价值出现了小幅下跌。尽管狗狗币得到了埃隆·马斯克的支持，但减半牛市的预期却更高。它必须看看这个模因硬币的未来价值将如何与所有这些分析相一致。来源：金色财经

金色财经2024-04-25

Meme币市场风云再起：分析Binance主要币种的前景与投资建议

场还会波动。建议关注市场的清仓或恐慌性抛售机会。 FLOKI：工业类meme币，评价不高。 BONK：Solana基金会支持的meme币，由鲸鱼和角色支持，但相较于WIF，我认为吸引力较小。如果我再次考虑购买Solana的meme币，可能会更倾向于WIF而不是BONK。 ORDI：技术币，但应用价值不高。币安将其归类为meme币。我曾以非常低的价格购买，现在出售后仍保留一部分。Ordinal作为市场的新生力量，我对其增长潜力持乐观态度。 SATS：与ORDI类似，仍然具有较好的增长潜力。 MEME：虽然专注于工业类meme币，并且具有开发能力，但meme性质较差，增长潜力尚存，但我个人不太看好，因此不会持有。 BOME：Solana上预售浪潮的meme币，由NFT艺术家Darkfarms发起，但背后可能是第一波推高价格的团队。这种meme币没有应用场景或明确的路线图，我认为它被过度炒作，需要时间调整。 PEOPLE：这个meme币曾筹集了4200万美元以建立DAO购买美国宪法的副本，但meme属性较差，缺乏领导人和强大的社区。我过去喜欢这个故事，但随着市场上出现了更多更吸引人的meme币，我不再持有。这是我对主要meme币的看法，希望能帮助你在市场波动中找到合适的投资机会。总结：在币安交易所上，只有DOGE和PEPE值得购买和持有，其他几乎都被列为流动性退出的目标。 SHIB将会跟随DOGE一起发展，所以持有DOGE更为安全。 Solana网络上的MEME币更具潜力，但需要进行大幅调整以实现持续发展。如果考虑清仓，WIF是首选。 Ordi和SATS预计将会增长，但增长速度不会很快，它们更注重技术性，胜过MEME币的短期波动。 FLOKI和MEME属于“左曲线”MEME，这个群体仍然庞大，仍然存在上涨机会，但它们更像是产业级MEME币，因此我不太重视它们。来源：金色财经

金色财经2024-04-25

柴犬币SHIB的价格上涨和市场预测 DOGE 这个周期会达到 1 美元吗？

何价格大幅上涨都可能导致长期持有者大幅抛售。 Hundal 表示：“很大程度上取决于 2021 年购买 DOGE 的数百万小投资者的决策，他们现在正遭受账面损失。”他表示，在出现抛售风险之前，尚不确定价格是否会达到 1 美元/盎司。 off 是否出现。 “这是一个笑话。如果这些人中的大多数决定在周期内快速获利了结，你可能会开始看到抛售压力增加。” Hundal 补充说，狗狗币“没有看到上一个周期的深度订单簿”。仅在衍生品市场，自 4 月初以来，未平仓合约 (OI) 就下降了 56%。 OI 衡量交易所中所有未平仓 DOGE 期货合约的总价值。根据CoinGlass 的数据，这一数字已从 4 月 1 日的 21.5 亿美元下降至目前的 9.2872 亿美元。尽管 memecoin 衍生品活动有所下降，但 Rekt Capital 认为，“DOGE 图表中的周期性”表明，Dogecoin 在此周期“最有可能”达到 1 美元的价格。他重申，狗狗币具有“历史遗产”和基本上可预测的周期，交易员经常在社交媒体上指出这一点。匿名交易员 Blockchain Mane在 4 月 24 日的帖子中表示，观察过去的数据通常会发现 DOGE 价格在 5 月份上涨。 Rekt 还将亿万富翁埃隆·马斯克 (Elon Musk) 的社交媒体帖子视为价格催化剂，声称马斯克仍然“对狗狗币非常感兴趣”。自4月17日起，马斯克定期在X上与著名KOL DOGE DogeDesigner互动。 2023 年 4 月，马斯克要求美国法官驳回投资者对他提起的价值 2580 亿美元的诉讼，指控他实施传销活动以推广狗狗币。尽管如此，马斯克最近暗示他对加密货币的兴趣有所减弱。 “我没有花太多时间思考加密货币。几乎没有。”2023 年 12 月，马斯克告诉 Ark Invest 首席执行官 Cathie Wood。来源：金色财经

金色财经2024-04-25

【A股收市】重返中国呼声愈发高涨！中港股市延续升势，拜登签署TikTok“剥离”法案

k母公司Meta平台令人失望的前景下的抛售做出了反应。日本日经225指数下跌2%，韩国综合指数(Kospi)下跌1.1%，台湾地区加权指数下跌1.2%。 “香港市场是一个相当安全的赌注，因为经济、企业盈利和流动性可能已经见底，”CCB International策略师Cliff Zhao表示，“一些寻求交易机会的海外基金也已回归中国内地和香港股市，这将进一步提振市场人气。” 恒生指数扳回今年迄今的全部跌幅。此前，中国证券监管机构承诺采取更多提振流动性的措施，将更多ETF纳入沪港通投资计划，并为优质国内公司上市提供便利。平安保险和港交所本周公布的乐观业绩，进一步激发了买入兴趣。

欧罗巴2024-04-25

语出惊人！荷兰国际集团：美国“最关键通胀数据”恐刺激美元/日元触及157……

(PMI)数据疲软，美元出现相当剧烈的抛售，这提醒人们，美元多头头寸并非万无一失。” “然而，同样地，周五环比增长0.4%的迹象可能会导致美联储宽松预期回落至仅25个基点，并将美元指数推回到106.50，甚至可能是107.00。” ING强调：“这样的结果可能会导致美元/日元再次大幅走高，并增加干预风险。” 日元：紧盯日本政府干预潜力美元/日元目前交投于155上方，大多数人预计该水平将引发日本外汇干预。ING称：“尽管我们确实相信上周举行的美国、日本和韩国财长三边会议对于干预故事来说是一个重要的会议，但联合新闻稿对于干预来说是必要的，但还不够。充足性必须来自市场条件，有人可能会说我们还没有做到这一点。” 例如，当日本央行于2022年9月首次入市单日抛售200亿美元时，1个月美元/日元隐含波动率一直在12-15%的范围内交易。美元/日元的20天变化幅度在5-8%区域。目前，1个月的交易波动率仍低于10%，而20天的波动率则要温和得多，接近3%。因此，日本很难说他们正在对无序的外汇波动做出反应。 “如果周五美国数据显示3月核心PCE环比增长0.4%，美元/日元可能飙升至156-157，让我们更接近日本央行的干预。但那些认为只有接近160才会进行干预的人，确实有道理，”ING续称。欧元：下跌，但并未出局由于地缘政治环境略微平静以及欧元区经济出现一些新的增长迹象，欧元/美元本周已趋于稳定。令人惊讶的是，欧洲央行6月降息的可能性尚未完全体现，概率仅为73%，而且欧洲央行似乎正在就6月降息后发生的情况进行谨慎的沟通。 “欧元/美元将受到周四公布的美国数据推动，从技术上讲，欧元/美元可能停滞在当前水平1.0710附近，短线上任何突破1.0725-1.0745都将不得不促使人们重新评估近期1.05的情况，”ING指出。周四在欧洲、中东和非洲地区的其他地方，市场将迎来土耳其央行利率会议。ING土耳其首席经济学家Muhammet Mercan认为，在上个月出人意料地强劲加息500个基点，加上一系列宏观审慎措施之后，该国更愿意看到紧缩政策对通胀前景的影响，并维持其政策本月利率维持在50%不变。#VIP会员尊享#

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小萧2024-04-25

CWG Markets：市场避险需求回升，美元周三反弹，黄金大跌后吸引力仍然疲弱

CWG Markets2024-04-25

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