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【欧股收市】欧洲股市周五收低行长拉加德重塑市场信心德意志银行潜在“暴雷”影响发酵

周五(3月24日)，欧洲股市收低，因投资者评估了一周的各大央行加息和银行业的最新消息。在欧洲央行行长克里斯蒂娜拉加德告诉欧盟领导人欧元区银行业由于强劲的资本、流动性头寸和 2008年后的改革而具有弹性后，市场略微收窄了跌幅。德意志银行缩减早前的跌幅，收盘下跌8.5%，延续周四3.2%的跌幅，此前其信用违约互换（一种债券持有人的保险形式）走高。

阿泰尔2023-03-25

决策分析：银行危机再起！金价再次“逾越”2000美元关口美股震荡美联储真的会很快结束加息周期？

投资者都关注了这一点。” 欧洲央行行长拉加德试图缓解担忧，称欧元区银行具有强大的资本和流动性头寸。拉加德表示，如果需要，欧洲央行可以提供流动性。华尔街周四结束了一个动荡的交易日，最终以主要股指稳健上升告终。纳斯达克综合指数升幅最大，为1%，因为科技股因加息即将结束的预感而继续上升。标准普尔 500指数收盘上升约 0.3%，而道指收盘上升 0.2%。本周，道琼斯指数和标准普尔500指数或小幅走高，而纳斯达克指数上升约0.9%。投资者继续评估美联储本周宣布的最新政策举措，即加息25个基点。然而，美联储也暗示其加息活动可能很快结束。与此同时，美联储主席鲍威尔指出，信贷状况已经收紧，这可能会给经济带来压力。周四，财政部长耶伦表示，监管机构准备在必要时采取更多行动来稳定美国银行业。在硅谷银行和Signature Bank关闭后，她坚定了监管机构试图提振人们对美国银行系统的信心。日内最新公布的数据显示，美国3月Markit制造业PMI初值录得49.3，为2022年10月以来新高。服务业PMI初值录得53.8，为2022年4月以来新高。金价略有降温，现报1983.67美元/盎司，日内跌幅0.45%。周五黄金期货交易最高触及2006.50美元，本周曾两次盘中触及2000美元上方的高位，但自去年3月10日以来，金价仍未稳定在这一关键关口上方。美联储确实暗示不会在2023年降息，这很可能抑制了黄金市场在加息后的一些明显热情。同样值得指出的是，通货膨胀率仍然远高于美国和世界各央行目标，英国央行周四通过提高自身借贷成本就强调了这一点。

Dan19772023-03-25

又一银行巨头爆雷？德国总理、欧央行行长急忙安抚市场欧美股市一片哀嚎、美元扶摇直上

有理由对其未来进行揣测。欧洲央行行长拉加德也试图缓解市场担忧，称由于强劲的资本、流动性状况和2008年后的改革，欧元区银行业具有韧性。她还表示，欧洲央行已准备好在必要时向金融体系提供流动性。市场随后小幅收窄跌幅。欧洲央行管委森特诺则表示，目前没有看到欧洲金融系统存在紧张迹象，欧元区银行没有像瑞士信贷那样的问题。德意志银行拒绝置评。最近几周，金融监管机构和政府已采取行动，以遏制个别银行暴露出的问题蔓延的风险。穆迪在周三的一份报告中表示，他们在这方面应该“大致成功”。 “然而，在不确定的经济环境下，投资者信心依然脆弱，政策制定者可能无法遏制当前的动荡，否则银行业内外可能会产生更持久、更严重的影响，”穆迪信贷策略团队表示。 “甚至在银行压力变得明显之前，我们就预计，由于利率大幅上升和增长放缓，包括一些国家的衰退，全球信贷状况将在2023年继续减弱。” 穆迪表示，随着各国央行继续努力遏制通胀，金融环境紧张的时间越长，“压力蔓延到银行业以外，造成更大金融和经济损失”的风险就越大。欧美股市齐跌美国股市周五下跌，德意志银行股价下跌再次引发投资者对银行业的担忧。道琼斯工业股票平均价格指数下跌179点，跌幅0.5%。标准普尔500指数下跌0.6%，纳斯达克综合指数下跌0.7%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）美国主要银行的股票承受压力。花旗集团和美国银行的股价下跌超过2%。摩根大通和富国银行股价均下跌逾1%。欧洲股市周五也走低，截至伦敦时间下午3点，泛欧斯托克600指数下跌1.5%，几乎所有板块都出现下跌。市场现小幅收窄跌幅，此前欧洲央行行长拉加德告诉欧盟领导人，由于强劲的资本、流动性状况和2008年后的改革，欧元区银行业具有韧性。她还表示，欧洲央行已准备好在必要时向金融体系提供流动性。但尽管有这些保证，银行类股还是下跌了4.1%。花旗集团本周将欧洲银行业评级从增持下调至中性，理由是持续收紧货币政策的影响。瑞银、法国兴业银行、巴克莱银行和法国巴黎银行都在大幅下跌之列。 “硅谷银行的问题让银行受到了更多的关注，”《熊陷阱报告》的创始人Larry McDonald周五表示。“因此，像瑞士信贷和德意志银行这样的银行几十年来一直管理得非常非常糟糕，我们说的是非常糟糕的管理和糟糕的决策，突然之间，全世界的投资者都开始关注它们了。” 由于对银行业的担忧令股市承压，美国财政部长耶伦周五宣布，她将召集金融稳定监督委员会(FSOC)召开临时会议。FSOC是在2008年金融危机之后成立的，旨在帮助政府应对金融稳定面临的威胁。嘉信理财交易和衍生品董事总经理Randy Frederick表示:“显然，有人认为存在一些担忧。”他表示，欧洲银行面临的问题可以追溯到负利率时代，当时银行持有的债券蒙受了巨大损失。日元美元双双上升华侨银行(OCBC)外汇策略师Christopher Wong表示，外汇市场似乎显示出一波避险情绪，黄金和日元等避险资产表现强于其他货币，多数货币走软。 “我认为，由于市场人气仍然脆弱，价格走势可能会双向波动，取决于是否会出现意外传染。” 美元/日元下跌0.7%，至129.95，此前曾触及七周低点129.64。周五公布的数据显示，日本2月核心消费者物价指数(CPI)放缓，但扣除能源成本的CPI触及40年高位。分析师说，由于日本通胀率仍高于日本央行2%的目标，该数据将使市场继续预期日本央行近期将调整债券收益率控制政策。衡量美元兑六种主要货币汇率的美元指数一度上涨0.7%，至103.36高点，现交投于103.17一线。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）美联储周三加息25个基点，符合预期，但由于银行业动荡，美联储对前景持谨慎立场，尽管美联储主席鲍威尔保留了在必要时进一步加息的大门。美国财政部长耶伦周四重申，她准备采取进一步行动，确保美国人的银行存款安全，以缓解投资者的紧张情绪。黄金突破2000美元大关后跳水金价上涨，但仍在窄幅区间内，由于市场押注美国将暂停升息，金价较长期前景光明。日内稍早，现货黄金一度再次突破2000美元/盎司大关，但随后自高位下挫18美元，至1985美元/盎司一线交投。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）美联储周三一如市场预期加息25个基点，但暗示加息处于暂停的边缘，黄金在过去两个交易日上涨。瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，尽管部分获利了结和美元走强令黄金承压，但投资者可能会利用任何下跌机会增持黄金，从而在未来12个月引领金价走高。在实物方面，数据显示，自乌克兰战争爆发以来，俄罗斯央行增持了100万盎司黄金。黄金使各国央行能够分散投资，减少对美国国债和美元等资产的依赖，这种买盘被视为支撑金价整体的因素之一。银价上涨0.1%，至23.14美元/盎司，有望连续第二周上涨。花旗在一份报告中称，“鉴于白银对贵金属牛市的整体杠杆作用，我们预计未来6-12个月白银的表现将优于黄金，但其对中国经济复苏、印度经济稳健增长以及太阳能相关消费增长的敞口更大。”

会员

夏洛特2023-03-25

交易员对美联储“老鹰变鸽子”有病态般执着

。我建议他们好好体会下本周欧洲央行行长拉加德说的话，她强调薪资水平是决定进一步通胀压力的主要因素。随着劳动力市场保持强劲，实际薪资水平已经下降，贸易条件冲击基本逆转，现在正是劳动者利用议价能力提高可支配收入的好时机。　　如果当前的通胀水平还没有包括薪资-物价螺旋效应的话，那么第二轮物价上涨压力就要到来了。在CPI数据高于4％或5％的情况下，美联储如何能安安心心下调利率？由于美联储的举措与货币市场预期存在背离，现在的中期通胀预期非常稳定。如果美联储放松政策，那么通胀预期将大幅上升，将成为做多债市，押注收益率曲线陡峭的坚实理由。

金融界2023-03-24

CPT Markets：美联储3月如预期提高25个基点！英国2月通胀率远高于预期

四开会时处于艰难境地。欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行的货币政策在限制性方向上发挥有力地作用，这一过程现在才开始生效。周三比利时央行行长暨欧洲央行ECB管理委员会成员较为鹰派的Pierre Wunsch表示，如果市场稳定，央行可能需要进一步提高利率，但也警告需要时间来评估近期银行业危机的全面影响。在美联储利率决议前，由于英国CPI公布之后英镑的势头减弱。周三早些时候，英国的通胀数据出乎意料的上扬，通胀数据增加了英国央行的压力，该央行将在周四宣布其货币政策决定。昨日财经事件数据方面，英国国家统计局公布2月CPI年月率比预期上升至10.4%和1.1%，核心年月率同比高于预期至6.2%和1.2%，反映出该国通胀压力仍升温不止。此外，英国国家统计局发布2月零售物价年月率皆比预期上升至13.8%和1.2% (报364.5)，核心年月率也高于前期至12.9%和1.1%，显示出零售商品价格有所上涨。英国工业联合会CBI公布3月工业订单比预期下降至-20，表明整个制造业订单净减少，预示未来制造业产出将萎缩，经济增长动力将显得疲态。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8850，0.8890；从下行方向看，下方支撑0.8810。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2023-03-23

黄金跌深反弹更高！鲍威尔最意外的一幕终究发生：美元现在没有底部

拥有应对这两者的工具，这与欧洲央行行长拉加德上周的评论相呼应。 ING分析团队指出：“我们更担心银行业压力带来的经济威胁。” “我们对2023年利率走势的预期较为温和，已经有一段时间了。我们担心的是，这是40年来最激进的货币政策紧缩周期，通过更加严厉和更快地进入限制性区域，你自然无法控制结果。这增加了经济和金融压力的可能性，这就是我们在过去几周所看到的情况。” “甚至在最近的银行业危机之前，借贷成本一直在迅速上升，但值得注意的是，经济也经历了贷款条件的收紧，我们认为这将越来越多地对信贷流动造成压力，从而损害经济增长。” “我们认为，最近发生的事件将使银行更加担心他们放贷给谁、放贷多少以及利率是多少。由于监管机构也可能感觉到需要更加积极主动，这可能会加剧风险规避并使银行进一步收紧贷款标准。这将阻碍信贷流动，给经济带来压力，并使通货膨胀率下降得更快。” 美联储确实承认这一说法，“最近的事态发展可能导致信贷条件收紧，并对经济活动、招聘和通胀造成压力”。 ING分析团队继续指出：“因此，我们有点困惑为什么它没有更多地调整他们的经济预测，尽管鲍威尔确实承认他们很难评估最近事件的影响，因为它们确实是最近发生的，并补充说路径仍然存在。” 美联储从不会在一个周期的最后一次加息，以及第一次降息之间留下很长的时间。 (来源:ING) “2023年下半年降息仍然是我们的决定，”ING强调。就在两周前，市场预期美联储可能希望将联邦基金利率上调至5.5-5.75%，一些评论员谈论的是6%。市场现在几乎没有考虑进一步加息，目前在5月的会议上大约15个基点，并正在寻求今年晚些时候的降息，从峰值降息50至75个基点之间。 “我们同意我们可以在5月份最后一次加息25个基点，使联邦基金利率区间保持在5-5.25%。但更高的借贷成本和减少的信贷渠道意味着，经济硬着陆的可能性更大。我们长期以来预测的降息很可能成为2023年下半年的关键主题，我们倾向于在今年第四季实施75个基点的宽松政策。” “重要的是要记住，美联储从不会在加息和降息之间停留太久。从历史上看，上一次加息和第一次降息之间只有六个月的时间。” 美联储让它的设施发挥作用，押注恢复现状和系统稳定。其影响是降低市场利率，特别是在前端，因为市场接受了美联储的支持，这似乎快要完成了。“我们认为持续的主题是曲线的倒挂，我们已经看到朝着这个方向的另一个重大举措，作为对美联储决定的回应”。 ING在文章中也提到：“随着我们进入联邦公开市场委员会会议，市场利率一直在小幅走高，这无疑有助于鼓励美联储实现市场，实际上贴现的25个基点加息。市场也将因美联储决定继续加息而感到欣慰，而另一种选择可能是持有并以银行焦虑为理由点头。这种组合足以让市场利率在未来几周再次走高，至少在我们到达通货紧缩故事变得更加引人注目的地步之前，尽管对较低市场利率的影响效应。” 市场技术现在处于一个有趣的位置，由于向硅谷银行、Signature Bank和First Republic Bank等部分银行提供支持，美联储的资产负债表上周增加1400亿美元。事实上，区域联储突破支持证实了大部分额外流动性，流经了纽约联储和旧金山联储。从资产负债表的角度来看，这样做的结果是反对量化紧缩政策，即允许每月从美联储持有的债券中缩减950亿美元。美联储认为，这是各种机制在发挥作用。同样的逻辑也适用于反向工具，它继续发挥作用以吸收过剩流动性，并在过去一周突然走高，部分反映了这一点，而美联储对此没有新的看法。美元现在没有底部 ING分析团队称：“看看宣布后美元的负面反应，外汇市场显然对加息有很大的预期，而意外几乎完全是由新的点阵图预测驱动的。由于市场认为2023年5.1%的中值预测不变是温和鸽派的，而且过去几天普通投资者对银行业危机的情绪逐渐改善，美元没有底部。” “在美联储会议之前，我们曾指出欧元/美元可能因意外鹰派立场而小幅修正的风险，但除非银行业再次受到重大冲击，否则突破1.0800的道路似乎已经铺平。” “欧元/美元的下一个关键点是1.1000：这是一个重要的基准水平，可能会遇到一些重大阻力，除非市场对最严重的银行业冲击，尤其是欧洲过去已经充满信心。” 但即使美联储今天推进紧缩政策，与欧洲央行相比，其措辞也显得更加温和，尤其是在降息方面。所有这些都表明欧元/美元在今年剩余时间内受到支撑，“我们的目标是在2023年下半年达到1.15”。黄金潜在的看涨反转信号 FXEmpire分析师Bruce Powers提到，周三跌至新的回调低点1934点，完成先前上升趋势的38.2%斐波那契回撤位。在斐波那契分析中，先前趋势的38.2%回撤位是在看到支撑，并可能继续走高之前趋势中的最小正常回撤位。 “在强劲的趋势市场中，趋势方向在38.2%回撤附近或到达之前出现逆转是很常见的，达到它只是告诉我们要留意潜在的看涨反转信号。” 在2022年11月初离开底部后，出现了类似的情况。金价涨幅高达10.5%，并且强劲到足以在大约五个月内首次突破200日均线(蓝色)。 (来源:FXEmpire) 从底部开始的第一次确定性反弹，以及与最近一次在上涨11.0%后达到顶峰之间，存在一定程度的对称性或相似性。此外，不仅表现出价格对称性，而且表现出时间对称性，每笔预付款涵盖八天。 “随着我们继续探索这两项进展，另一种关系变得明显。在下跌3.5%后，第一个回撤在38.2%斐波那契回撤区域附近逆转支撑。目前的回调已经停止在38.2%的水平，至少到目前为止，已经从最近的高点下跌3.8%。” “同样，类似的动作。唯一的区别似乎是第一回合的回调低点也遇到21天均线(橙色)的支撑，而目前该移动平均线略低，目前为1896美元。” 总结而言，Bruce强调：“首先当前回撤至38.2%回撤位是可能的。如果出现看涨触发器，相对于你的策略和风险管理程序，它可能会在1934美元低点附近发生。否则，请留意21天均线支撑，因为在类似的第一轮上涨期间已触及该线。”

会员

小萧2023-03-23

银行业动荡尚未结束这对美联储展望未来意味着什么？

这让一些人感到惊讶。不过，欧洲央行行长拉加德说，市场动荡最终可能会起到欧洲央行的部分作用——减弱需求，并产生与加息相同的影响。　　如果美联储以同样的方式看待事情，那么未来可能会有更少的加息和更低的最终利率。话虽如此，降低年均6％的通货膨胀率仍然是首要任务。　　英国央行周四将做出利率决定。周三早些时候，英国通胀率意外从10.1％跃升至10.4％，此前三个月的通胀率一直在放缓。拉加德还重申，欧元区的通货膨胀率仍然很高。　　市场可能渴望各国央行做出明确表态，但由于银行体系仍处于紧张状态，他们可能需要等待任何确定的消息。

金融界2023-03-23

拉加德认为没有证据表明潜在通胀正在下降

　　欧洲央行行长拉加德说，通货膨胀仍然过高。　　“自去年7月以来，我们已经将利率提高了350个基点。然而，通货膨胀率仍然很高，未来道路的不确定性增加了。这使得一项强有力的战略变得至关重要，”她周三在德国法兰克福发表讲话时表示。　　欧洲央行上周决定避开欧洲和美国的银行业动荡，将利率进一步上调50个基点。拉加德解释说，此举对“抑制需求”和“牢牢控制通胀预期并确保其稳定”是必要的。但她没有暗示即将加息。　　“在高度不确定性的情况下，更重要的是，利率路径依赖于数据。这意味着，我们既没有承诺进一步加息，也没有结束加息，”她补充道。　　在美联储周三加息决定之前，以及英国央行明日做出加息决定前夕，拉加德补充称，欧元区潜在的通胀态势“依然强劲”，而由于能源价格下跌和供应瓶颈缓解，今年整体通胀可能“大幅下降”。　　她还表示，欧洲央行没有看到任何明确的证据表明潜在通胀正在下行。欧洲央行追踪的潜在通胀指标目前在4 -8％的范围内。

金融界2023-03-23

拉加德承诺采取“稳健”政策准备好必要时随时行动

　　欧洲央行行长拉加德表示，将采取“稳健”方式，能够在必要时应对通胀风险，而且在威胁出现时也能帮助金融市场。　　“在中期内把通胀率拉回到2％，这没有商量余地，”拉加德周三在欧洲央行观察者会议上说道。“我们将采取稳健策略来做到这一点，这依赖于数据，并准备好随时采取行动，但不会围绕我们的主要目标进行取舍。” 　　她周一向议员们讲话时，承诺在必要时支持金融体系，并持续关注通胀风险。　　“我们没有看到明显的证据表明基础通胀率正在下降，”她说。虽然“能源价格下跌正在削弱这些压力的一个关键驱动因素”，但“价格压力增加可能会抵消这种抑制通胀的因素”。　　她上周重申了做出升息50个基点决定时所使用的措辞，即如果欧洲央行的“基准情形”成立，那么货币政策就有行动的理由。　　“我已经明确表示，在价格稳定和金融稳定之间没有取舍，”她说。“我们有大量工具，可以在必要时向金融系统提供流动性支持，并维持货币政策的顺利传导。”

金融界2023-03-23

欧元或将持续走高！欧洲央行行长：将通胀回落至2%，没有商量余地

68财经报社(北美)讯在欧洲央行行长拉加德表示通胀“仍然很高”之后，欧元/美元走高。周三（3月22日），截止发稿，欧元/美元汇率上涨0.17%至1.07845，盘中触及五周高点1.08美元。拉加德表示：“大规模的政策调整已经过去，自去年7月以来，我们已将利率提高了350个基点。然而，通胀仍然居高不下，其前进道路的不确定性有所增加，这使得强有力的战略向前发展至关重要。但公众可以确定一件事：我们将实现物价稳定，并且在中期内将通胀率回落至2%是没有商量余地的。” 欧洲央行上周决定将利率进一步提高50个基点，未受银行业动荡的影响，中央银行没有就即将采取的利率举措提供指导。周三发表讲话时，拉加德强调了一个特别不确定的环境。她说：“在高度不确定的情况下，利率路径取决于数据就更为重要。” 本月早些时候，欧洲央行预计全年总体通胀率将下降，到2023年底达到5.3%，到2024年达到2.9%，但这些数字没有考虑到银行业近期的动荡。拉加德说：“这些紧张局势增加了新的下行风险，并使风险评估变得更加模糊。一般地说，预测中的许多假设，例如关于财政政策以及能源和食品价格的假设，都是不稳定的。这意味着围绕增长和通胀基线的额外不确定性。” 她的评论是在德国中央银行行长兼欧洲央行成员约阿希姆内格尔发表评论之后发表的，后者指出与高通胀的斗争“还没有结束”。他告诉英国《金融时报》，“价格压力很大，而且遍及整个经济领域。” 据路透社报道，欧洲央行首席经济学家菲利普莱恩周三发表了更为温和的评论，他表示有理由相信潜在的通胀措施将随着时间的推移而缓和。

Dan19772023-03-22

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