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邦达亚洲：美联储6月份降息预期仍存美元指数小幅收跌

的目标，多数政策制定者支持欧洲央行行长拉加德发出的将于6月首次降息的信号。经济学家和市场都认同这一预期，投资者几乎完全消化了欧洲央行在6月6日会议上将存款利率从4%下调至3.75%的预期。法国央行行长Villeroy de Galhau曾表示，欧洲央行也有可能在4月11日的下次会议上降息，并警告称等待太迟采取行动有可能对经济造成不当损害。 "通胀风险目前处于平衡状态，但经济成长面临下行风险，" Villeroy周四在演讲中表示。“现在是时候通过开始降息来为第二种风险投保了。” 不过，一些政策制定者仍对薪资上涨持谨慎态度，因薪资上涨可能继续加剧物价压力，尤其是在劳动力占成本很大比重的服务业。前美联储副主席、现任债券巨头太平洋投资管理公司（PIMCO）全球经济顾问克拉里达在评估各国央行的政策沟通时写道，即使未来几周通胀比预期更持久且经济保持强劲，美联储仍可能在6月降息，并将其视为潜在的一次性调整，而不是一系列降息的开始。克拉里达表示，预计今年夏天各国央行开始降息的初步理由是，政策制定者只是让利率与去年以来通胀的下行步伐保持一致，只要通胀继续下降，就可能进一步降息。但他补充道：“如果通胀不按照预期发展，而是稳定在2.5%的合理水平，那么各国央行可能会暂停降息周期”，并且“相信长期维持政策利率的限制性可以让通胀率最终可持续地回到2%的目标。”至于美联储在首次降息时使用的措辞，政策制定者可能会表明他们将在通胀表现不符合预期的情况下暂停进一步降息，这将对冲美联储在就业和通胀双重任务上面临的风险。

邦达亚洲2024-04-01

法国通胀率降至2021年8月来最低水平为欧洲央行降息增添理由

的目标，大多数决策者都支持欧洲央行行长拉加德发出的6月首次降息的信号。经济学家和市场也认同这一预期，投资者基本笃定该行将在6月6日的政策会议上把存款利率从4%下调至3.75%。法国央行行长Francois Villeroy de Galhau日前表示，欧洲央行也有可能在4月11日的下次会议上降息，并警告说太晚行动可能给经济造成不必要的伤害。 “通胀面临的风险现在趋于平衡，但增长面临下行风险，” Villeroy在周四的一次演讲中称。“现在是通过降息来防范第二种风险的时候了。”

金融界2024-03-31

瑞士之后，瑞典也要跟进？欧洲央行要在降息上抢跑了？

整”其限制性立场。更早前，欧央行行长拉加德在3月货币政策新闻发布会上，明确传达了央行计划在6月份降息的信息。欧洲央行高官密集放鸽后，市场几乎完全消化了6月降息25基点的预期。反观美联储，内部似乎在降息路径上仍存在巨大的分歧。美联储官员上周连续第五次“按兵不动”，美联储最新“点阵图”显示今年将会有三次25基点的降息。随后市场开始定价，6月首次降息几乎是板上钉钉的事。但在本周，下一任美联储主席有力候选人、美联储现任理事沃勒挥动了鹰派“大锤”，重创6月降息的预期。沃勒周三表示，没有必要急于降息，他强调最近的美国经济数据显示应该推迟降息或是减少今年的降息次数。沃勒在讲话中四次使用了“不必急于行动”一词，包括当日发言的标题。沃勒还将最近的美国通胀数据称为“令人失望的”，并表示希望在降息之前看到至少几个月更好的通胀数据。而美联储最青睐的通胀指标PCE将于今晚出炉，华尔街担心，2月份PCE报告将再次释放通胀压力高企的信号，并迫使美联储放弃年内降息三次的计划。另外，“点阵图”显示，在提供利率预测的19名FOMC成员中，有10位预测今年有三次降息，而9位成员则预计有两次。这也凸显了美联储内部对于降息的分歧。

金融界2024-03-31

欧洲央行管委Villeroy：降息太晚存在经济风险支持4月或6月行动

至2.5%，大多数官员支持欧洲央行行长拉加德发出的在6月首次降息的信号。经济学家和市场认同这一预期，投资者几乎完全消化了欧洲央行将在6月6日的会议上将利率从4%降至3.75%的预期。 Villeroy等小部分人称仍可能在4月会议上采取行动，但同时承认6月份的可能性更大。 “首次降息的具体时间是4月还是6月初并不重要，”Villeroy周四表示。“我重申应该是在春季的观点，并且独立于美联储的日程。” 随着争论转向后续降息步伐，Villeroy表示央行将采取务实的态度并以数据为指导。尽管这并不意味将恢复“过度的前瞻性指引”，但他表示，欧洲央行不会受到严格的“逐次会议”决定的束缚，其预测相对于回顾式指标将变得更加重要。 “我们可能会从适度降息开始，”他说。“在那之后，我们将不必在每次管理委员会议上都降息，但我们应该保留这个选择。” 至于欧洲央行最终将走多远，Villeroy表示，欧洲央行在政策不再有限制性或变得过于宽松前有很大的降息空间。 “这是倾向于敏捷渐进主义而不是过度观望的另一个原因，”他接着说。

金融界2024-03-29

中行北京市分行：2024年3月26日汇市日评

制。在货币政策方面，上周欧洲央行行长拉加德在布鲁塞尔举行的峰会上表示，得益于欧洲央行货币政策的有效性，欧元区通胀放缓的势头预计将会延续下去。结合欧洲央行在此前议息会议上相对鸽派的表态，预计欧洲央行的货币政策后续很难给欧元提供持续支撑。技术图形上看，欧元兑美元下方支撑位看在1.0800，若突破此支撑位，可能进一步下探至1.0725。仅为个人观点，不代表所在机构观点中国银行北京市分行外汇交易员闫文婷 2024-03-26

Cherry2024-03-27

德银：欧洲央行6月后利率路径仍有待商榷

更强，可能会导致更谨慎的宽松政策，而且拉加德表示，随着利率的下调，不会有太多的前瞻性指引，这仍然是有道理的。德意志银行的预测基准是，到2024年底，欧洲央行将有五次25个基点的降息，到2025年中期，最终利率将达到2%。

金融界2024-03-26

“中国正面临岔路口”！IMF总裁呼吁实施亲市场改革，强调近期最紧迫挑战

日前，国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德说，中国面临“岔路口”，她呼吁北京着手实施亲市场的改革。国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃(Kristalina Georgieva)说，中国目前有两个选择：要么恢复旧的经济政策，要么通过改革刺激经济增长。 “中国正面临一个岔路口——是依靠过去行之有效的政策，还是为高质量增长的新时代更新政策，”格奥尔基耶娃周日在北京举行的中国发展高层论坛上说。 “有全面的亲市场改革方案，中国的增长速度可能会比现状快得多，”她根据IMF事先准备好的讲话稿表示。她补充说，这将释放出“相当于未来15年实体经济增长20%的增长——用今天的数据衡量，这相当于为中国经济增加了3.5万亿美元”。这位保加利亚经济学家表示，尽管该国在疫情后出现反弹——2023年的增长率超过5%——但它面临着生产率增长缓慢和人口老龄化等因素。不过，她补充说：“从中期来看，中国将继续成为全球经济增长的关键贡献者。” 今年为期两天的中国发展高层论坛于周日开幕，中国官员预计将有100多名外国与会者，其中包括主要海外公司的首席执行长以及国际货币基金组织和世界银行的领导人。据官方媒体报道，在论坛的主题演讲中，中国总理李强承诺努力促进“高质量发展”，“加强宏观政策调整”，扩大内需。他还承诺在应对挑战的同时“提高开放水平”。另外，据报道，随着流入中国的海外投资逐渐枯竭，官员们承诺进一步保护外资企业。这些措施与中国政府近几周采取的其他举措相一致，这些举措旨在提振外国投资者和企业的信心，因为中国今年的增长目标是5%左右。中国政府此前承认，实现2023年的目标“并不容易”，特别是在房地产和债务危机的背景下，中国继续面临产能过剩和价格低迷的压力。在今年早些时候的达沃斯世界经济论坛上，格奥尔基耶娃概述了世界第二大经济体面临的一些短期和长期挑战，她警告称，中国需要进行结构性改革，以加快经济增长，并朝着提振国内消费和信心的方向迈进。另外，IMF去年11月表示，预计中国经济2024年将增长4.6%，并警告称房地产市场将继续陷入困境。周日，格奥尔基耶娃强调了中国“近期最紧迫的挑战”，其中包括“将房地产行业转型为更可持续的基础，并降低地方政府债务风险”。国际货币基金组织总裁周日表示，为了避免这种情况，中国将需要采取“果断措施”，完成破产开发商搁置的未完工住房，并降低地方政府债务的风险。她补充说，这样，国家可以“加快解决当前房地产行业的问题，提振消费者和投资者的信心”。 “高质量增长的一个关键特征将需要更多地依赖国内消费，”格奥尔基耶娃说，她补充说，这样做“取决于提高个人和家庭的消费能力。”

风起2024-03-25

中国抗议人民币下跌过快！欧美英通胀数据“不放假”，日元遭口头警告

3日发布整体CPI报告。欧洲央行行长拉加德将于周一晚些时候发表讲话，并可能就市场判断是否正确提供更多指引。英国央行一位较为鹰派的成员周一晚些时候也将发表讲话，他可能会对市场认为6月份降息的可能性为76%的说法发表看法。瑞典央行将于周三召开会议，普遍预计将维持利率在4.0%不变，不过瑞士央行的突然转变表明，不排除出现意外的可能性。上周，中国人民银行出人意料地允许人民币兑美元汇率跌破7.2，创下四个月来的新低。不过，中国央行周一设定一个更坚挺的中间价，可能是为了抗议人民币汇率下跌过快。这足以将美元兑人民币从1美元兑7.2290拉回7.2000元。日元汇率也得到缓和，部分原因是日本最高外汇官员外出警告，不要在152.00关口前出现极端波动。日本央行过去曾干预该关口。

风起2024-03-25

欧洲央行行长预测通胀放缓呼吁增加资本投入

168财经报社(北美)讯欧洲央行行长拉加德告诉欧元区领导人，通胀放缓预计将持续，这要归功于货币政策的有效性。#2024宏观展望# 拉加德在布鲁塞尔的峰会上表示：预计经济增长将在2024年逐渐加速，主要受到购买力增加的推动。经济的韧性需要更高的生产率，而这又需要更高的资本投资。在这方面，资本市场联盟将不得不发挥关键作用。

Heidi2024-03-22

欧洲央行行长预计欧元区通胀下降将持续

欧洲央行行长拉加德告诉欧盟领导人，预计欧元区通胀下降将持续。

金融界2024-03-22

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