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市场风格切换在即，“科特估”能否引领下一段行情？三大信号仍待验证，十大券商一周策略来了

先进智造（如AI和生物技术等）。 7、招商证券：“科特估”怎么估？AI相关领域核心标的估值提升空间更大近期“科特估”这个概念横空出世，但是科技股的估值，按照不同的阶段，可以分为现金流型科技股，周期型科技股，赛道型科技股，不同的科技股估值方法不同，现金流型科技股通常使用（P/OCF，P/FCF）等估值指标，受到无风险利率影响较大。周期型科技通常使用PEG的估值视角，受到自身产业景气趋势的影响较大。赛道型科技通常用未来市值贴现模型（FMvD）进行估值，受到产业渗透率提升概率，实现的年限，未来市场规模等综合因素影响，也受到无风险利率的影响。当前的情况来看，如果美联储逐渐进入降息周期，香港的恒生互联网、恒生科技有望估值提升；消费电子、半导体景气度上行，对应的估值有望上行，而赛道型科技股被寄予厚望的是AI和人型机器人，目前正在耐心等待技术的进步和突破，当然如果参照AI发展更快的全球代表性公司市值，AI相关领域的核心标的估值提升的空间更大。 8、华创证券：“M1定买卖”的投资框架面临时代背景变化，权益价值的界定应从前端景气增长，转向后端自由现金流的价值创造 5月金融数据，仅社融存量同比企稳，其余均有所下行，其中M1同比-4.2%，前值-1.4%。“M1定买卖”是过去20多年A股的传统投资框架，是经济处于增量时代之下，以地产为代表的信用扩张与金融联动形成的效应。 “M1定买卖”的投资框架面临时代背景变化，不必夸大单月M1的变化，接受信用扩张到高质量发展的流量数据影响淡化。从M1为代表的信用扩张，转向关注杠杆率为代表的信用资质，其中大公司、国企信用资质更优，背后是稳健经营下的主动降杠杆行为，以及更低借贷成本的债务置换。权益价值的界定应从前端景气增长，转向后端自由现金流的价值创造，前端增长缺乏，并非意味着投资机会的消失，而是进一步回归自由现金流实现股东回报的价值创造本源。配置建议：①中长期逻辑：重申后端利润分配中自由现金流重要性上升，从当前时点往后的股利稳定性出发，家电、石化值得重视；②短期逻辑：若政策面出现利好信号，则风偏提升或带来高低切行情，核心资产&成长弹性品种或迎来补涨。 9、华西证券：当前A股处于“相对底部区间”，红利与科技主题或交替轮动当前市场环境来看，部分指标已符合历史几轮底部行情特征：1）估值与大类资产比价方面，最新A股估值分位数位于近三年16%分位，沪深300风险溢价接近三年均值+1std，股债收益差下行至-0.9%，接近三年均值-2倍标准差，与历次市场底部较为接近；2）交易情绪方面，A股成交额、换手率较前期高点已有明显萎缩，强势股占比回落至18%，低于历次底部均值；3）投资者行为方面，上证所新增开户数连续两个月下滑，权益类基金发行规模在去年同期低基数下进一步同比回落，产业资本减持规模自23年10月起即明显下降。与此同时，A股回购积极性明显提升。投资策略：展望后市，从估值与大类资产比价、交易情绪和投资者行为三方面来看，当前A股处于“相对底部区间”，指数层面大幅下行的风险有限。三季度企业盈利仍处于磨底期，投资者对于地产基本面和后续政策力度仍有顾虑，行情将在犹豫中展开，后续A股整体有望在震荡中逐步上移。风格上，红利与科技主题或交替轮动。后续关注点主要有：货币政策方面，降准降息有落地可能；资本市场方面，6月19日陆家嘴论坛，证监会将出台的资本市场相关政策措施；改革政策上，7月三中全会或催化“新质生产力”相关主题。三季度而言，持续关注国内地产销量和价格走势、新增居民中长期信贷数据、9月美联储议息会议是否进一步推迟降息等。 10、东吴证券：市场风格切换在即，成长风格有望形成新一轮主升浪从成长和价值风格来看，当前市场正处于风格切换的关键阶段。过去近3年价值风格崛起的背后，是经济预期斜率不断调整下，高股息防御板块估值溢价的攀升，本轮市场风格周期在持续时间上已显著超越了过去两轮。当前，市场的“风格之锚”美债收益率正在筑顶回落，成长风格有望占优，以科技为首的成长风格或将形成新一轮的主升浪。从市值风格来看，随着大市值风格溢价的不断攀升，同时政策趋严下小盘风格不确定性提升，后续市场交易的重心有望从杠铃的两端向中间偏移，中盘股配置价值提升。在市场风格切换的关键阶段，政策持续助力下，科技股有望“乘势而上”。“高水平科技自立自强”政策支持是本轮科技股行情的直接催化剂：新一轮科技革命和产业革命趋势下，科技创新能力愈发为国家重视，今年以来科技领域的支持性政策不断加码，经济工作和金融资源进一步向科技型企业倾斜，是科技股行情的关键。政策持续发力，背后是逆全球化和大国博弈的宏观背景：政策频发的背后是逆全球化的“暗流涌动”、大国间的博弈加剧，加之内部经济转型的挑战，我国科技产业链自主可控发展“刻不容缓”，科技股的崛起具有现实意义。从交易层面看，科技股符合市场偏好，估值具备性价比：年初至今市场在交易主线上，倾向于寻求一些与国内总量经济偏弱相关的板块，科技股正属于政策催化且有独立产业逻辑、对内需波动性相对“不敏感”的品种，契合市场的交易偏好，同时也具备估值性价比和海外流动性宽松背景下进一步上行的空间。建议关注：优势制造业、“卡脖子”环节、“前沿新兴产业及未来产业”、数字经济。

金融界2024-06-16

航宇科技：兴业证券、中信资管等多家机构于6月12日调研我司

安基金、中欧基金、博时基金、上海证券、招商证券、恒安标准、国信证券、东北证券、远信投资、圣熙资产、必达资本、长江资管、旌安投资、银河基金、国君资管、金鹰基金刘忠腾、民生加银、上银基金、前海开源于2024年6月12日调研我司。具体内容如下：问：公司产品的应用领域有哪些？答：公司产品主要应用于航空发动机、航天火箭、燃气轮机、新能源阴极辊、水下深潜器、核电等领域，公司亦在积极拓展其他相关市场应用。问：公司整体情况介绍。答：2023年度，公司营业收入的增长主要来源于航空和燃气轮机市场领域。公司核心业务板块航空锻件业务继续保持增长态势，航空锻件营业收入较上一年度增幅38.28%，占公司年度主营业务收入的比例为74.67%；同时，公司加强工艺改进，积极扩展燃气轮机领域业务，不断开发新客户，燃气轮机锻件营业收入较上一年度增幅243.23%，占公司年度主营业务收入的比例上升到8.27%。从国内外市场来看，公司境内外市场均保持增长。境内主营业务收入14.00亿元，较上一年度增长26.82%，占公司年度主营业务收入的69.65%；境外主营业务收入6.10亿元，较上一年度增长92.34%，占公司年度主营业务收入的30.35%。问：外贸收入及订单增长较快的原因？答：海外冲突对航空供应链造成冲击，份额向中国转移；海外通货膨胀及能源价格上涨，公司产品价格更具竞争力，同时也使得公司外贸产品有一定的涨价空间。2023年至今与多家海外客户新签/续签了部分长期协议，确保公司产品未来几年的供应份额，为公司外贸收入增长奠定了良好基础。问：公司经营整体战略及海外战略部署是怎样的？答：总体战略方向公司致力于成为全球领先的航空航天及高端装备复杂零部件精密制造系统解决方案供应商。海外战略持续提升航空发动机环锻件市场份额；同时积极拓展其他高端装备领域，如核电、燃气轮机。问：公司在手订单情况。答：公司在手订单持续增长。截至报告期末，以客户下达的订单统计，公司尚有在手订单总额26.03亿元，同比增长28.48%。此外，根据公司与客户已签订的长期协议，结合与客户确认的排产计划，按照相应价格预估的长协期间在手订单金额约22.65亿元。综上，截至报告期末，公司合计在手订单约为48.68亿元。问：燃气轮机增长主要是国内还是国外增长？主要的应用领域？答：2023年度增长主要来自国内业务，该板块国外需求也较为旺盛。整体来看燃气轮机市场前景广阔。主要应用于船舶及发电等领域。问：境外业务毛利率升的原因？答：主要为规模效益的体现，亦有部分产品价格上涨的因素。问：公司有供应C919的零部件吗？答：目前C919使用的Leap-1C发动机，公司是该型号发动机环锻件主要供应商之一。同时也是国产航空发动机CJ1000/2000环锻件的核心主研制单位。问：原材料的降价情况。答：公司持续跟上游供应商进行议价，主要原材料高温合金、钛合金较去年均有一定的降价幅度。航宇科技（688239）主营业务：从事航空难变形金属材料环形锻件研发、生产和销售。航宇科技2024年一季报显示，公司主营收入5.78亿元，同比上升3.21%；归母净利润5577.82万元，同比上升10.36%；扣非净利润5188.29万元，同比上升5.39%；负债率49.03%，投资收益-140.1万元，财务费用533.8万元，毛利率26.25%。该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为45.3。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入125.15万，融资余额增加；融券净流出122.56万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-06-15

6月以来已有477家上市公司获机构调研工业机械行业最受机构青睐

核电为国内核电运营龙头，于6月6日接受招商证券、兴业基金、平安基金等145家机构调研。在调研中，中国核电表示，公司2024年投资计划是1215亿，其中核能项目占比约2/3，新能源占比约1/3，年中可能会做调整。公司目前控股在建及核准待建核电机组共15台，接近全国一半。同时，在回答关于管理效能提升措施的提问中，中国核电表示，公司着力人工智能数字化转型的发展，正在研发属于核电的数据分析系统，提升人力资源的质量与效能。银河证券认为，目前人工智能应用及生态还未完善成熟，待后续大模型、多模态能力被进一步挖掘，亦或出现现象级应用之后市场情绪有望再一次得到提振，引发新一轮行情；另一方面海外AI巨头资本开支超预期、国内人工智能技术迭代升级，相关上市公司有望持续受益，当下节点仍然是关注和布局人工智能等成长板块好时机。中银证券研究表示，“杠铃”策略仍可延续，优选中观景气赛道。“杠铃”配置延续，关注具备景气催化的优质高股息行业和电子板块：航运供需紧张，运价持续上行，航运板块有望受益；全球再启核电建设热潮，中国核电投资与出口可期；电子板块迎三重催化。首先，国家集成电路产业投资基金三期设立，注册资本高达3440亿元，超前两期之和；其次，2024年以来存储价格有所上行，集成电路出口也表现强势；最后，近期AI端侧迎密集事件催化，后续多家厂商AIPC、AI手机产品将于下半年逐渐落地，有望带动消费电子周期上行。关注半导体设备和材料、高端存储、先进封测以及AI端侧投资机会。

金融界2024-06-14

太湖远大即将北交所上会，年入超15亿，经营活动现金流持续为负

简称“太湖远大”）的首发事项，保荐人为招商证券股份有限公司。太湖远大成立于2004年，来自浙江省湖州市。公司于2022年11月在全国股转系统挂牌，2023年5月进入创新层，如今要冲击北交所上市了。 1 实控人为一家三口招股书显示，太湖远大集环保型线缆用高分子材料研发、制造、销售、服务为一体，主要产品有“太湖远大”牌硅烷交联聚乙烯电缆料、化学交联聚乙烯电缆料、低烟无卤电缆料、半导电内外屏蔽料以及其他规格电缆用特种产品系列，公司还可以根据客户要求研发具有特殊性能的高分子材料。公司主要产品情况，图片来源：招股书具体来看，2021年至2023年，太湖远大的收入来自硅烷交联聚乙烯电缆料、化学交联聚乙烯电缆料、低烟无卤电缆料、屏蔽料等产品，其产品主要应用于电线电缆制造领域，间接运用于电力、轨道交通、通信、新能源、建筑等众多领域。公司主营业务收入构成及各主要产品的主营业务收入占比情况，图片来源：招股书公司实控人为一家三口。本次发行前，赵勇、俞丽琴及潘姝君合计持有公司44.70%的股权，为公司控股股东、实际控制人。其中，赵勇与俞丽琴系夫妻关系，赵勇与潘姝君系父女关系，三人于2022年签署了《一致行动协议》。赵勇是个60后，拥有工商管理硕士（MBA）学历，他曾是临安市供销社营业员，还陆续当过临安县锦北织布厂厂长、杭州临安宏峰轻化有限公司总经理、浙江万马高分子材料集团有限公司副总经理，2005年2月至今为太湖远大的董事、总经理。俞丽琴是个70后，也是工商管理硕士（MBA），她曾在浙江青石水泥有限公司当行政办公室文员，还陆续在浙江帝龙新材料股份有限公司担任市场研发部主管、销售部副总经理，如今是太湖远大的董事长。潘姝君是个80后，本科学历，曾担任浙江太湖远大高分子材料有限公司外贸业务经理、太湖远大采购部经理等职位，如今是公司董事。 2 应收账款逐年上升业绩方面，2021年、2022年、2023年，太湖远大的营业收入分别约10.71亿元、13.92亿元、15.24亿元，对应的净利润约4589.56万元、6109.14万元、7745.7万元。 2024年1-3月，太湖远大的营业收入约为3.38亿元，较上年同期增长7.05%，增速有所放缓；归属于母公司所有者的净利润为1465.65万元，较上年同期增长3.80%。主要财务数据及财务指标，图片来源：招股书 2021年、2022年、2023年，太湖远大的毛利率分别为10.71%、10.44%、10.77%，公司综合毛利率水平位于同行业可比公司可比区间内。可比公司毛利率比较分析，图片来源：招股书太湖远大主要原材料在生产成本中占有较大的比重。公司生产环保型线缆用高分子材料所需的主要原材料包括主材和辅材，主材包括PE树脂、EVA树脂等，辅材包括阻燃剂、偶联剂、抗氧剂等，公司主要原材料价格与石油价格相关度较高，价格存在一定波动。未来如果主要原材料涨价，可能会抬升公司的生产成本，从而影响公司毛利率和盈利能力。随着业务规模的提升，公司的应收账款逐期增长。报告期各期末，太湖远大的应收账款余额分别约2.18亿元、2.7亿元、2.73亿元，呈上升趋势，如果公司应收账款管理不当，可能存在坏账风险。值得注意的是，报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别约-2.07亿元、-1.51亿元、-1.66亿元，持续为负，且与同期净利润存在较大差异，主要受经营性应收项目、存货增加等因素影响。本次申请上市，太湖远大拟募集资金用于特种线缆用环保型高分子材料产业化扩建项目、补充流动资金。募资使用情况，图片来源：招股书

格隆汇2024-06-14

龙虎榜 |汇丽B上涨7.69%，买入前五合计买入74.26万元

金融界2024-06-14

欧科亿：招商证券、海通证券等多家机构于6月12日调研我司

14日欧科亿（688308）发布公告称招商证券、海通证券、招商基金、创金合信基金于2024年6月12日调研我司。具体内容如下：问：1．公司二季度以来刀具市场趋势如何？有哪些增量板块？答：二季度与一季度环比有所提升，存在一些结构性市场的机遇，而新增业务板块进入产能释放，贡献主要的收入增量。公司今年主要的增量板块包括（1）公司数控刀片量价齐升，高端数控刀片产能释放比例提升，结构性调整；（2）新产品释放产能，贡献收入，公司整体刀具、数控刀体、金属陶瓷刀具、棒材新产能均将开始释放产能；（3）公司在海外市场和整包业务，均将实现高速增长，收入占比快速提升。问：2．产能与市场策略是怎样的？答：公司目前产能能够满足市场需求，但因市场需求多样化，生产策略需根据市场需求灵活调整。一方面，增强现有刀片产品的市场竞争力，另一方面，积极开发新刀具产品以适应未来市场趋势，特别是新兴行业的需求。面对市场需求变化，公司会适时推出新产品以适应市场结构变化，而非盲目追求大规模生产。问：3．公司宝马曲轴为代表的整包项目推进如何？答：公司宝马曲轴项目进展顺利，已进入国产替代阶段。同时，公司也会通过合资、战略合作等方式多管齐下开拓市场，加强与终端客户的合作，并积极拓展国内外市场，加速在汽车零部件、新能源等领域的整包业务开拓。问：4．公司产品研发与团队扩展如何？答：随着公司业务从刀片延伸到刀具，公司加大了整体刀具、金属陶瓷、高性能棒材、数控刀体、超硬等方面的研发人员的储备，组建了专职研发团队，配置了材质配方、制造工艺、结构设计、应用技术等专业人才。公司研发以市场为导向，针对行业领域、材质方向、产品大类、应用市场等维度，设置了专门的研发小组进行产品升级与开发；公司培养一批应用工程人才服务品牌店及终端；公司还储备了一些开发新产品方向的技术人才。问：5．外销业务进展较为迅速，公司对于境外收款的风控措施是怎样的？答：公司外销业务主要以人民币、美元或欧元等结算。公司外销业务部分客户采取先款后货的结算方式，部分有良好长期合作关系会采取先货后款的结算方式，但款期都比较短，整体款风险与汇率风险都较低。问：6．公司今年出口比例和重点发展方向有什么考量？答：今年出口业务发展迅速，特别是数控刀具方面的出口比例希望能达到20%-30%左右。海外空间巨大，相比总量国产刀具占比还非常低。欧美市场是今年出口增长较快的区域之一。公司重点发展并突破欧美市场，尤其是考虑到刀具结构与消费情况，欧美市场仍处于中高端领先市场，并且制造区域聚集，市场前景较好。问：7．公司整体刀具开发进展？如何开拓市场？答：公司整体硬质合金刀具一季度实现收入1464万元，整体刀具处于投产初期，今年会释放更多产能，规模效益也将进一步体现。公司早两年就开始了基于现有客户需求的整刀研发和前期推广，并组建了整体刀具基材——棒材产品的自主生产，产品系列包括可用于高性能通用加工、高硬度钢加工、铝加工、不锈钢加工、高温合金加工的铣刀以及复合材料菠萝铣刀和钻头、5D钻深加工内冷麻花钻、碳纤维复合材料加工铣刀和钻头等，产品型号达1000多种，产品在汽车、航空航天、医疗器械、3C等高端领域存在应用。整体刀具与公司现有数控刀片形成良好的产品协同和互补效应，客户群体也具有重叠性。在数控加工过程中经常会组合应用可转位刀具、整体刀具来完成工件的切削加工。公司一些终端用户存在同时采购整体刀具的需求。公司利用现有客户和渠道导入整体刀具销售，在前期客户布局以及数控刀片协同销售基础上，能有效实现公司现有整体刀具产能消化。此外，中国处于产业结构的调整升级阶段，制造业往高端、尖端发展，产品材质向难加工、复合材料升级，机床向自动智能化、客户订制化、换挡升级方向发展，整体刀具固有及新增需求不断增多。问：8．公司棒材产品市场及主要竞争对手情况？公司棒材是自用还是外销？答：高性能硬质合金棒材是制造精密整体硬质合金刀具的主要原材料，广泛用于航空航天、汽车制造、精密模具、精密机械制造、3C等行业。根据中国钨业协会的统计数据，我国硬质合金棒材产量约1.5万吨，市场需求旺盛。硬质合金棒材的主要国内竞争对手有厦门钨业、中钨高新。国外竞争对手主要为瑞典山特维克、美国肯纳、德国钴领、卢森堡森拉天时等公司，占据了高端棒材供应市场。随着国内企业棒材制备技术的提升，我国企业制备的棒材也将陆续进入欧美企业垄断的航空航天、汽车等先进制造领域。公司棒材产品当前主要用于外销，只有少部分自用，公司开展棒材自主研发一方面基于自身材料及合金制造优势，另一方面可以形成“棒材+整体刀具”协同优势，提升整体刀具核心竞争力。问：9．国内刀具行业的市场集中度未来会升吗？答：在发达国家，随着制造业对刀具的认识、使用和要求提高，刀具技术、研发、营销、服务体系比之前更为复杂，刀具的模仿越来越难，自主创新的要求越来越高，小型刀具企业的生存和发展空间越来越小，刀具品牌被整合的集中程度也越来越高。未来，随着国内头部刀具企业的规模拓展，小企业在刀具材料、涂层等领域持续研发投入较弱，在市场竞争中处于劣势，而具有品牌、资本、技术优势的头部企业在高端应用领域更具竞争优势，将获取更多的市场份额，拥有较大的发展空间，从而使整个刀具行业的市场集中度逐步提升欧科亿（688308）主营业务：专业从事数控刀具产品和硬质合金制品的研发、生产和销售。欧科亿2024年一季报显示，公司主营收入2.64亿元，同比下降7.03%；归母净利润2984.92万元，同比下降49.66%；扣非净利润1337.18万元，同比下降72.43%；负债率35.07%，投资收益75.82万元，财务费用338.24万元，毛利率25.09%。该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为32.0。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入340.25万，融资余额增加；融券净流入193.98万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-06-14

券商有望再迎“中期躁动”行情，证券ETF先锋(516980)盘中上涨2.12%

1881)、国泰君安(601211)、招商证券(600999)、方正证券(601901)、中金公司(601995)，前十大权重股合计占比54.94%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-06-14

中小券商股权流转加速，保险证券ETF(515630)盘中上涨2.54%

1688)、国泰君安(601211)、招商证券(600999)、中国人寿(601628)、东方证券(600958)，前十大权重股合计占比59.89%。近日，金融监管总局发布了《国家金融监督管理总局关于推进普惠保险高质量发展的指导意见》（以下简称《指导意见》）。《指导意见》指出，普惠保险作为我国普惠金融的重要组成部分，要围绕保障民生、服务社会，努力为广大人民群众提供广泛覆盖、公平可得、保费合理、保障有效的保险服务。消息层面，6月5日，锦龙股份发布公告称，公司将通过上海联合产权交易所公开挂牌的方式转让所持有的中山证券全部12.06亿股股权（占中山证券总股本的67.78%）。继新“国九条”推进打造一流投资银行以来，中小券商常面临经营业绩不佳，业务同质化严重，规模受限等困境，股权流转现象时有发生，今年以来，中小券商的股权频繁流转。除中小券商投权流转外，头部券商正加速推进并购重组。中航证券认为，目前监管明确鼓励行业内整合，在政策推动证券行业高质量发展的趋势下，并购重组是券商实现外延式发展的有效手段，券商并购重组对提升行业整体竞争力、优化资源配置以及促进市场健康发展具有积极作用，同时行业整合有助于提高行业集中度，形成规模效应。预计行业内并购重组事项将持续加速推进。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-06-14

午评：股指早盘震荡沪指半日跌0.37% 地产及电力板块表现强势

旭创、天孚通信等;液冷关注英维克等。招商证券：随着人形机器人商业化进程加快，国产谐波减速器企业有望迎来更加广阔的市场空间。谐波减速器是目前人形机器人关节旋转执行器的主流方案，人形机器人未来或为谐波减速器带来超千亿的新增市场。从市占率的角度看，全球的减速器行业以日系厂商为主，国产替代加速。天风证券：继续看好“耐心资产”等高股息方向，6月新质生产力或有表现机会。政策逻辑和市场逻辑共振之下，具备垄断性、稀缺性的高股息资产有望获得价值重估，其中又以央国企分红提升逻辑最顺；短期看红利板块超额收益处于历史中低位，并不拥挤。从日历效应看，5-6月成长、小盘略占优，新质生产力方向或有表现机会。中信证券：特斯拉是人形机器人行业的领军企业，英伟达、OpenAI等科技巨头纷纷在机器人行业加大投入，国内外的人形机器人供应链核心企业积极配合产业趋势，迎接商业化进程。机器人有望进入发展快车道，建议关注科技巨头后续在机器人上的投入和产品进展。同时建议关注机器人及核心零部件企业和从人形机器人应用中受益相关的企业。

金融界2024-06-14

半导体涨势凶猛，行业将迎来春天？

的增速普遍预测在10%-20%之间。（招商证券整理）。 3、国产升级逻辑-设备在周期之外，支撑着半导体的另一个逻辑就是国产升级，以半导体设备为主，也有材料和零部件。近年来，大陆晶圆厂大幅扩产，晶圆厂资本开支逐年走高，去年创下新高。未来几年内，大陆用于购买设备的资本支出仍将保持高位（开源证券整理）。去年三四季度，抢在荷兰对华出口禁令生效前，国内晶圆厂抢购了大量光刻机，解决了产线上的关键设备部署问题，未来产线建设不再受阻。叠加美国对华设备出口限制越发严格，部分设备需求不得不转向国产。在进口海外设备越来越难的情况下，各代工厂更有动力接受新的国产设备，这给国产设备厂商带来了机会。国产升级稳步推进的过程中，设备厂商过去两年增长迅速，订单饱满，目前也仍处于较高的景气度中。 4、一季度半导体数据亮眼一季度全球半导体销售额同比增速15.6%，中国市场半导体销售额同比增长27.6%（数据来源：美国半导体行业协会）。A股半导体企业的一季报显示出了快速扩张的倾向，总的营收同比增速21%，归母净利润同比增速3%。营收及净利润的快速增长显示半导体行业正处于上升周期。大咖观点信达证券指出，国家不断强化科技创新方向政策支持力度，把握新质生产力发展机遇，半导体强科创属性具备长期投资机遇。新质生产力强调创新的主导作用，由技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级而催生代表着新的产业发展方向。半导体产业具备较强的科创属性，是新质生产力的重要一环。当前半导体复苏趋势逐渐明朗，国家政策不断扶持，国家大基金三期为产业投资注入新动能，半导体产业具备长期投资机遇。借道半导体ETF（159813）把握半导体板块的投资机会！相关产品： $半导体ETF（159813）$ 基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-06-13

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